เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ 19 ตุลาคม 2026
1. สรุปผู้บริหาร (Executive Summary) ราคาอ้างอิงคำนวณจาก market cap ในระบบ · งบการเงินล่าสุดไตรมาส 2 ปี 2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 · ไตรมาส 3 ยังไม่ประกาศ
มูลค่าตลาด (Market Cap)
$14.19B
ข้อมูลในระบบ ตรงกับราคา ≈ $74 × หุ้น 191.6M
(10-Q Q2) รายได้ไตรมาส 2 ปี 2026
$1,309.6M
+14.9% YoY · organic constant currency +10.1%
(8-K Q2) Adjusted EPS ไตรมาส 2 ปี 2026
$1.23
แนวทางรายได้ปี 2026
$5,127M – $5,162M
โต 12%–13% (รวมการซื้อกิจการราว 4 จุด) · แนวทางเดิมตั้งแต่ ก.พ. 2026 ที่ $4,946M–$4,981M
(8-K Q2) แนวทาง Adjusted EPS ปี 2026
$4.75 – $4.83
โต 11%–12% · แนวทางเดิม $4.63–$4.71
(8-K Q2) เลเวอเรจสุทธิ (บริษัทรายงาน)
2.6x
หนี้สุทธิ $4,746M ÷ Leverage Ratio Adjusted EBITDA $1,791M (TTM)
(8-K Q2) รายได้ครึ่งปีแรกปี 2026 อยู่ที่ $2,555.3M โตราว 14% จากครึ่งปีแรกปี 2025 การเติบโตนี้มีส่วนจากการซื้อ Trans Union de Mexico (ถือหุ้นราว 94% หลังเพิ่มสัดส่วนเมื่อ 2 มี.ค. 2026) และกิจการโมบายของ RealNetworks (1 เม.ย. 2026) ส่วน Latin America ในไตรมาส 2 โตถึง 172% แต่ถ้าไม่นับการซื้อกิจการ การเติบโตของ organic CC ทั้งบริษัทอยู่ที่ราว 10% ในไตรมาส 2
แต่กำไรที่รายงานตามบัญชีกลับดูโตเร็วเกินจริง กำไรสุทธิครึ่งปีแรก $540.5M เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว ส่วนใหญ่มาจากกำไร $225.5M ที่ไม่ต้องเสียภาษีจากการเข้าซื้อบริษัทร่วมทุนเดิมในเม็กซิโก เมื่อตัดรายการนี้ออก กำไรสุทธิครึ่งปีแรกอยู่ราว $315M เพิ่มขึ้นราว 22% ซึ่งเป็นตัวเลขที่ควรใช้ประเมินการเติบโตจริงมากกว่า (คำนวณเอง)
Margin เป็นประเด็นที่ควรจับตา Adjusted EBITDA margin ไตรมาส 2 อยู่ที่ 34.8% ลดจาก 35.7% ปีก่อน และครึ่งปีแรกอยู่ที่ 35.0% เทียบกับ 36.0% การซื้อกิจการในต่างประเทศมักมี margin ต่ำกว่าธุรกิจสหรัฐฯ จึงกดค่าเฉลี่ยลง
ประเด็นสำคัญ
ธุรกิจสินเชื่อสหรัฐฯ ยังเป็นตัวขับหลัก: Financial Services ในสหรัฐฯ โต 18% ในไตรมาส 2 ขณะที่ Consumer Interactive ลดลง 3% (10-Q Q2) หนี้เพิ่มเพื่อซื้อกิจการและคืนทุน: หนี้รวมเพิ่มจาก $5,103.8M (ธ.ค. 2025) เป็น $5,585.3M (มิ.ย. 2026) ส่วนหนึ่งมาจากการใช้ revolver ราว $520M และการซื้อกิจการเม็กซิโกราว $660M (10-Q Q2) เงินสดจากการดำเนินงานดีขึ้น: ครึ่งปีแรก $459.1M เทียบ $343.8M ปีก่อน หลังหักค่าใช้จ่ายลงทุน $134.4M เหลือ FCF ราว $325M (คำนวณเอง) (10-Q Q2) ข้อมูลส่วนงานต่างประเทศไม่ครบ: รายได้ International รวมในไตรมาส 2 อยู่ที่ $320.8M โต 26.9% (organic CC โต 6.3%) ส่วน India และ Asia Pacific ไม่ได้แยกในเอกสารที่ตรวจ (8-K Q2) การซื้อหุ้นคืนยังต่อเนื่อง: ครึ่งปีแรกซื้อคืน $115.8M และมีวงเงินที่เหลืออยู่ $584.8M ภายใต้แผนปี 2025 (10-Q Q2) แนวทางปรับขึ้น แต่ส่วนหนึ่งเป็นการซื้อกิจการ
แนวทางรายได้ปี 2026 ปรับขึ้นจากเดิมราว $4,964M (จุดกึ่งกลาง) เป็น $5,145M (จุดกึ่งกลางใหม่) ซึ่งการซื้อกิจการคิดเป็นราว 4 จุดเปอร์เซ็นต์ของการเติบโตทั้งปี ดังนั้นการเติบโตจากธุรกิจเดิมจริง ๆ อยู่ราว 8%–9% ตามแนวทาง organic CC จุดที่ต้องดูคือ Q3 ที่ฝ่ายบริหารคาดรายได้ $1,292M–$1,310M และ Adjusted EBITDA $455M–$463M
Bull / Base / Bear ระดับผู้บริหาร (รายละเอียดในส่วนที่ 13) Bull: $97 (+31%) Adjusted EPS ปี 2027 ราว $5.40 (+13% จากจุดกึ่งกลางปี 2026) เมื่อ margin กลับไปแถว 36% และรายได้ Financial Services ยังโตสองหลัก ตลาดให้ P/E ราว 18x สมมติฐานที่ผู้เขียนคำนวณเอง ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ Base: $79 (+7%) Adjusted EPS ปี 2027 ราว $5.10 (+6–7%) เมื่อการเติบโตกลับไปใกล้ organic และดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มตามหนี้ P/E ราว 15.5x ใกล้ระดับปัจจุบันบนจุดกึ่งกลางแนวทางปี 2026 สมมติฐานที่ผู้เขียนคำนวณเอง Bear: $56 (−24%) Adjusted EPS ปี 2027 ราว $4.30 (−10%) เมื่อ margin ค้างต่ำกว่า 35% และการซื้อกิจการให้ผลตอบแทนช้า P/E ราว 13x ตามการเติบโตที่ชะลอ สมมติฐานที่ผู้เขียนคำนวณเอง ยังไม่รวมผลของการถูกกดดันด้านกฎระเบียบข้อมูลผู้บริโภค ราคาอ้างอิง $74.07 เป็นค่าที่คำนวณจาก market cap ในระบบ $14.19B หาร 191.6M หุ้น จากรายงานข่าว ราคาเมื่อ 12 ต.ค. 2026 อยู่ที่ $66.07 ซึ่งต่างกันราว 12% จึงยังไม่ใช่ราคาปิดที่ยืนยันแล้ว ควรตรวจราคาปิดล่าสุดก่อนนำตัวเลขผลตอบแทนไปใช้ ทั้งนี้ผลตอบแทนทุกกรณีจะเปลี่ยนไปตามราคาที่ใช้
2. Factsheet บริษัท ข้อมูลตลาดอ้างอิง market cap ในระบบ · งบการเงินล่าสุดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026
ราคาหุ้น (คำนวณ)
≈ $74.07
NYSE: TRU · อ้างอิง market cap ÷ หุ้น 191.6M
(Digrin) มูลค่าตลาด (Market Cap)
$14.19B
P/E (TTM, GAAP)
19.5x
EPS GAAP TTM $3.79 (คำนวณเอง) · รวมกำไรจากการซื้อกิจการ
(10-K 2025) P/E (TTM, Adjusted)
16.2x
Adjusted EPS TTM $4.58 (คำนวณเอง)
(8-K Q2) P/BV
2.8x
ส่วนของผู้ถือหุ้น $4,998.6M ÷ หุ้น 191.6M (คำนวณเอง)
(10-Q Q2) อัตราเงินปันผลตอบแทน
0.68%
หุ้นคงเหลือ
191.6M
ณ 30 มิ.ย. 2026 จากหน้าปกรายงาน 10-Q
(10-Q Q2)
รายการ
ค่า
หมายเหตุ
ที่มา
สำนักงานใหญ่
ดูที่หน้านักลงทุน
ยังไม่ได้ตรวจจากเอกสารที่เปิดอ่าน
IR
ตลาดที่จดทะเบียน
NYSE (TRU)
IR
ประเทศที่ให้บริการ
มากกว่า 30 ประเทศและดินแดน
ตามหมายเหตุในรายงาน 10-K
10-K 2025
รายได้ปี 2025
$4,576.3M (+9%)
โต 10% ใน constant currency
8-K FY2025
กำไรสุทธิปี 2025 (GAAP)
$455.4M
EPS GAAP $2.32
8-K FY2025
Adjusted EBITDA ปี 2025
$1,645.9M (margin 36.0%)
นิยามของบริษัท
8-K FY2025
Adjusted EPS ปี 2025
$4.30
เทียบ $3.91 ปี 2024
8-K FY2025
หนี้รวม ณ 30 มิ.ย. 2026
$5,585.3M
ระยะสั้น $213.1M + ระยะยาว $5,372.2M
10-Q Q2
เงินสด ณ 30 มิ.ย. 2026
$839.1M
ลดจาก $853.6M ณ 31 ธ.ค. 2025
10-Q Q2
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026, Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 และ Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 ค่า P/E, P/BV และอัตราเงินปันผลคำนวณเองจากราคาอ้างอิงและงบการเงินที่ยื่นแล้ว Adjusted EBITDA เป็นนิยามของบริษัทและไม่เท่ากับ EBITDA ที่คำนวณจากงบกำไรขาดทุนโดยตรง
3. ลักษณะธุรกิจ (Business Overview) โครงสร้างส่วนงานตามการรายงานล่าสุด · รายได้ปี 2025 และครึ่งปีแรก 2026
TransUnion เก็บและวิเคราะห์ข้อมูลเครดิตและข้อมูลบุคคล แล้วขายเป็นบริการให้ธนาคาร ผู้ให้สินเชื่อ บริษัทประกัน นายจ้าง และนักการตลาด ลูกค้าส่วนใหญ่ทำสัญญาแบบรายปีหรือเรียกใช้ข้อมูลซ้ำ ทำให้รายได้ค่อนข้างคาดการณ์ได้ และ margin ของบริษัทอยู่ระดับสูงที่ราว 36%
สองส่วนงานและสิ่งที่แต่ละส่วนขาย U.S. Markets (ราว 78% ของรายได้ปี 2025 แบบรวมส่วนงาน): แบ่งเป็นสามกลุ่มย่อย
Financial Services: ข้อมูลเครดิตผู้บริโภคและผลิตภัณฑ์วิเคราะห์ความเสี่ยงที่ขายให้ธนาคารและผู้ให้สินเชื่อ ผลิตภัณฑ์หลักได้แก่ TruVision (ข้อมูลเครดิตแบบ trended และ BNPL) และ TruValidate (ตรวจจับการฉ้อโกงและยืนยันตัวตน) ปี 2025 รายได้ $1,684.6M โต 17.5%Emerging Verticals: บริการให้กับอุตสาหกรรมอื่น เช่น ประกัน รวมถึงผลิตภัณฑ์ประวัติยานพาหนะและคะแนนประกัน ปี 2025 รายได้ $1,318.8M โต 8.5%Consumer Interactive: บริการเครดิตโดยตรงถึงผู้บริโภค รวมถึง TransUnion Credit Essentials ทั้งแบบฟรีและแบบเสียเงิน ปี 2025 รายได้ $575.3M ลดลง 2.3% International (ราว 22%): ธุรกิจในแคนาดา ละตินอเมริกา สหราชอาณาจักร แอฟริกา อินเดีย และเอเชียแปซิฟิก ปี 2025 รายได้ $1,011.0M โต 5.5% ไตรมาส 2 ปี 2026 รายได้รวม $320.8M แต่การเติบโตส่วนใหญ่มาจากการซื้อกิจการในละตินอเมริกา ซึ่งรายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ $92.7M
สัดส่วนรายได้แยกตามส่วนงาน ปี 2025
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 รายได้ U.S. Markets $3,578.7M และ International $1,011.0M รวม $4,589.7M ก่อนหักรายการระหว่างส่วนงาน (ซึ่งทำให้ยอดรวม $4,576.3M) สัดส่วนในกราฟคำนวณจากยอดก่อนหักรายการดังกล่าว คำอธิบายผลิตภัณฑ์สรุปจากรายงาน 10-K ปี 2025
ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน
ฐานข้อมูลสะสมยาวนาน: ข้อมูลเครดิตและข้อมูลบุคคลหลายประเทศที่สะสมมาหลายสิบปีเป็นต้นทุนที่ผู้เข้าใหม่ต้องใช้เวลาและเงินมากในการสร้างขึ้นผลิตภัณฑ์ซ้อนกัน: ลูกค้าที่ใช้ข้อมูลเครดิตมักซื้อผลิตภัณฑ์ยืนยันตัวตนหรือการตลาดเพิ่ม ทำให้มูลค่าต่อลูกค้าขยายได้โดยไม่ต้องหาลูกค้าใหม่ทุกครั้งศูนย์ปฏิบัติการต้นทุนต่ำ: Global Capability Centers ในอินเดีย แอฟริกาใต้ และคอสตาริกา มีพนักงานราว 42% ของทั้งบริษัท ช่วยคุมต้นทุนการดำเนินงาน ความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง: ความเข้มงวดด้านข้อมูลผู้บริโภค
ธุรกิจนี้ต้องพึ่งการเข้าถึงข้อมูลเครดิตและข้อมูลบุคคลตามกฎหมาย ถ้ากฎหมายคุ้มครองข้อมูลในสหรัฐฯ หรือประเทศที่บริษัทดำเนินงานเข้มขึ้น ต้นทุนและความเสี่ยงด้านคดีความอาจเพิ่มขึ้นโดยตรง ประเด็นนี้ไม่มีตัวเลขเฉพาะในเอกสารที่ตรวจ แต่ควรติดตามทุกการเปลี่ยนแปลงในนโยบายผู้กำกับดูแล
ที่มา: Form 10-K ปี 2025 (ภาพรวมธุรกิจและการจัดกลุ่มผลิตภัณฑ์) และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 (รายละเอียดการซื้อกิจการ)
ปี 2024–2025 และ TTM ถึง 30 มิ.ย. 2026 · ครึ่งปีแรก 2026 เทียบครึ่งปีแรก 2025
หน่วย $M
FY2024
FY2025
1H FY2025
1H FY2026
TTM มิ.ย. 2026
รายได้
4,183.8
4,576.3
2,235.5
2,555.3
4,896.1
กำไรจากการดำเนินงาน (GAAP)
n/a
n/a
446.6
502.8
n/a
กำไรสุทธิ (GAAP)
284.4
455.4
257.7
540.5
738.2
กำไรสุทธิไม่รวมกำไรจากการซื้อกิจการ
284.4
455.4
257.7
315.0
512.7
Adjusted EBITDA
1,506.3
1,645.9
804.1
894.0
1,735.9
Diluted EPS GAAP ($)
1.45
2.32
1.31
2.78
3.79
Adjusted Diluted EPS ($)
3.91
4.30
2.13
2.41
4.58
ตัวชี้วัด
FY2024
FY2025
TTM มิ.ย. 2026
Adjusted EBITDA margin
36.0%
36.0%
35.5%
Net margin (GAAP)
6.8%
10.0%
15.1%
Net margin ไม่รวมกำไรจากการซื้อกิจการ
6.8%
10.0%
10.5%
อัตราการเติบโตของรายได้
n/a
9%
n/a
แนวโน้มรายได้ EBITDA และกำไรสุทธิ
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 สำหรับ FY2024–FY2025 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 สำหรับครึ่งปี TTM คำนวณเองจาก FY2025 − 1H FY2025 + 1H FY2026 กำไรสุทธิในกราฟ TTM ตัดกำไร $225.5M จากการเข้าซื้อกิจการออกแล้ว ค่า operating income ของปี 2025 และ 2024 ยังไม่ได้ตรวจจากแหล่งโดยตรง จึงเว้นว่าง
อัตรากำไร EBITDA และอัตรากำไรสุทธิ
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 Net margin คำนวณจากกำไรสุทธิและรายได้
เปรียบเทียบผลประกอบการ 1H FY2025 กับ 1H FY2026
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 กำไรจากการดำเนินงานปี 2025 ของครึ่งปีแรกนำมาจากงบเปรียบเทียบในรายงานเดียวกัน กำไรสุทธิครึ่งปี 2026 รวมกำไร $225.5M ที่ไม่ต้องเสียภาษี
การเติบโตรายไตรมาส
ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้ $1,309.6M โต 14.9% (organic CC 10.1%) Adjusted EBITDA $456.1M โต 12.1% margin 34.8%U.S. Markets: รายได้ $992.7M โต 11.5% โดย Financial Services โต 18.2% และ Consumer Interactive ลดลง 3.0%International: รายได้ $320.8M โต 26.9% แต่ organic CC โตเพียง 6.3% ข้อสังเกต: กำไรเติบโตช้ากว่ารายได้
Adjusted EBITDA ครึ่งปีแรกโตราว 11% ขณะที่รายได้โตราว 14% ส่วนต่างนี้มาจาก margin ที่ลดลง ซึ่งเกิดจากส่วนต่างประเทศที่มี margin ต่ำกว่า และต้นทุนการซื้อกิจการ ถ้า margin ไม่กลับขึ้นในไตรมาส 3 และ 4 แนวทาง Adjusted EBITDA ทั้งปีจะอยู่ใกล้ระดับล่างของช่วงที่ประกาศ
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 Margin ครึ่งปีแรกคำนวณจาก Adjusted EBITDA $894.0M หารรายได้ $2,555.3M
5. งบแสดงสถานะการเงิน (Balance Sheet) งบ ณ 31 ธ.ค. 2025 และ 30 มิ.ย. 2026
สินทรัพย์รวม (30 มิ.ย. 2026)
$12,189.9M
เพิ่มจาก $11,112.9M ณ 31 ธ.ค. 2025 ส่วนใหญ่จากการซื้อกิจการ
(10-Q Q2) ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (30 มิ.ย. 2026)
$4,998.6M
เงินสดและเทียบเท่า (30 มิ.ย. 2026)
$839.1M
โครงสร้างงบดุลและส่วนของผู้ถือหุ้น
ที่มา: Form 10-K ปี 2025 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 หนี้สินรวมตามงบ (ไม่รวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม) ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอิงจากงบที่ยื่นแล้ว
กระแสเงินสด
รายการ
FY2024
FY2025
1H FY2025
1H FY2026
เงินสดจากการดำเนินงาน ($M)
832.5
987.6
343.8
459.1
ค่าใช้จ่ายลงทุน ($M)
315.8
326.0
145.4
134.4
FCF (คำนวณเอง, $M)
516.7
661.6
198.4
324.7
ซื้อหุ้นคืน ($M)
n/a
302.0
38.8
115.8
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 FCF คำนวณจากเงินสดจากการดำเนินงานหักค่าใช้จ่ายลงทุน ไม่ใช่นิยามที่บริษัทรายงานอย่างเป็นทางการ ค่าซื้อหุ้นคืนปี 2024 ยังไม่ได้ตรวจ
อ่านอย่างไร: หนี้โตเร็วกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ได้
หนี้รวมเพิ่ม $481.5M ในครึ่งปีแรก ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่ม $453.3M ส่วนใหญ่มาจากกำไรที่ไม่ใช่เงินสดจากการเข้าซื้อกิจการ อัตราหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจึงทรงตัวที่ 1.12 เท่า อย่างไรก็ตาม ถ้าการคืนทุนยังมากกว่า FCF อย่างต่อเนื่อง สัดส่วนนี้จะเริ่มขยับ
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 รายการซื้อกิจการ Trans Union de Mexico ทำให้เกิดกำไร $225.5M ซึ่งเพิ่มส่วนของผู้ถือหุ้นโดยไม่ใช่เงินสด
6. หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage) ณ 31 ธ.ค. 2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · หนี้รวม ณ 30 มิ.ย. 2026 $5,585.3M
หนี้รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้น
1.12x
ทั้ง 31 ธ.ค. 2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · คำนวณเอง
(10-Q Q2) เลเวอเรจสุทธิ (บริษัทรายงาน)
2.6x
หนี้สุทธิ $4,746.2M ÷ Leverage Ratio Adjusted EBITDA $1,791.3M (TTM)
(8-K Q2) อัตราส่วนครอบคลุมดอกเบี้ย (1H 2026)
3.9x
กำไรจากการดำเนินงาน $502.8M ÷ ดอกเบี้ยจ่าย $127.9M (คำนวณเอง)
(10-Q Q2) อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ที่มา: Form 10-K ปี 2025 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 หนี้สุทธิ ณ 31 ธ.ค. 2025 $4,250.2M ตรงกับที่บริษัทรายงาน ค่าเลเวอเรจสุทธิของบริษัทใช้นิยาม Leverage Ratio ซึ่งไม่เท่ากับอัตราส่วนในกราฟ
ความสามารถชำระดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับปลอดภัย
ดอกเบี้ยจ่ายครึ่งปีแรก $127.9M เพิ่มจาก $111.8M ปีก่อน ตามหนี้ที่เพิ่ม แต่กำไรจากการดำเนินงานยังครอบคลุมดอกเบี้ยได้เกือบสี่เท่า หนี้ระยะสั้นมีเพียง $213.1M เทียบกับเงินสดที่มี $839.1M จึงไม่น่าเป็นปัญหาการชำระในระยะสั้น จุดที่ควรระวังคือวงเงิน revolver $520M ที่ถูกใช้แล้ว ซึ่งลดความยืดหยุ่นหากต้องซื้อกิจการเพิ่ม
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 (ดอกเบี้ยจ่ายและวงเงิน revolver) และ Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 (เลเวอเรจสุทธิ)
7. สัดส่วนธุรกิจ (Segments) รายได้ของแต่ละส่วนงาน ปี 2025 และไตรมาส 2 ปี 2026
ส่วนงาน
รายได้ปี 2025 ($M, ก่อนหักรายการระหว่างส่วน)
รายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ($M)
โตจากปีก่อน (รายงาน)
โตแบบ organic CC
Financial Services
1,684.6
496.3
+18.2%
n/a
Emerging Verticals
1,318.8
353.9
+9.4%
n/a
Consumer Interactive
575.3
142.5
(3.0%)
n/a
International
1,011.0
320.8
+26.9%
+6.3%
สัดส่วนรายได้ปี 2025 แยกตามส่วนงานหลัก
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025, Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 รายได้เป็นยอดก่อนหักรายการระหว่างส่วน ดังนั้นผลรวมของกลุ่มย่อยจึงไม่เท่ายอดรวมของบริษัท ข้อมูลการเติบโต organic CC ของกลุ่มย่อย U.S. Markets ยังไม่ได้ตรวจในเอกสารที่เปิดอ่าน
Financial Services คือตัวขับ
Financial Services โต 18% ในไตรมาส 2 เป็นส่วนงานที่โตเร็วที่สุด ซึ่งสะท้อนความต้องการสินเชื่อของธนาคารและผู้ให้สินเชื่อที่กลับมาดีขึ้น Consumer Interactive ลดลงต่อเนื่องและน่าจะยังเป็นส่วนที่อ่อนแอที่สุดในช่วงที่เหลือของปี
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 และ Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 ข้อความเรื่องความต้องการสินเชื่อเป็นการตีความจากตัวเลขการเติบโต ไม่ใช่คำกล่าวของบริษัทโดยตรง
8. ประวัติปันผล (Dividend History) อัตราปันผลล่าสุดที่ประกาศ · ยังไม่ได้ตรวจ DPS ปี 2024 และ 2025 แบบเต็มปี
ปันผลไตรมาสล่าสุดที่ประกาศ
$0.125
ประกาศไตรมาส 4 ปี 2025 จ่ายเมื่อ 13 มี.ค. 2026 เพิ่มจาก $0.115
(8-K FY2025) อัตราจ่ายต่อปี (คำนวณ)
$0.50
Payout ratio (Adjusted EPS แนวทางปี 2026)
≈ 10%
$0.50 ÷ $4.79 จุดกึ่งกลาง (คำนวณเอง)
(8-K Q2) ครึ่งปีแรก 2026 บริษัทจ่ายปันผลรวม $49.5M และซื้อหุ้นคืน $115.8M การคืนทุนผ่านการซื้อหุ้นคืนจึงมีบทบาทมากกว่าเงินปันผลมาก
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 และ Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 ยังไม่พบการประกาศปันผลของไตรมาส 2 และ 3 ปี 2026 ในเอกสารที่เปิดอ่าน จึงใช้อัตราล่าสุดที่ยืนยันได้ DPS ปี 2024 และ 2025 แบบรวมทั้งปียังไม่ได้ตรวจ จึงไม่แสดงในกราฟ
9. เปรียบเทียบเพื่อน (Peer Comparison) เทียบกับ Equifax (EFX), Verisk (VRSK) และ S&P Global (SPGI) · ข้อมูลเพื่อนอ้างอิงจากหน้า EFX, VRSK และ SPGI ที่มีในระบบ ช่วง 9–16 ต.ค. 2026
บริษัท
มูลค่าตลาด ($B)
P/E (TTM, GAAP)
อัตราเงินปันผล
วันที่ข้อมูล
TransUnion (TRU)
14.19
19.5x
0.68%
19 ต.ค. 2026 (คำนวณ)
Equifax (EFX)
18.94
28.3x
1.39%
16 ต.ค. 2026
Verisk (VRSK)
24.85
29.4x
1.05%
16 ต.ค. 2026
S&P Global (SPGI)
120.21
24.8x
0.95%
9 ต.ค. 2026
เปรียบเทียบมูลค่าตลาดและ P/E
ที่มา: ค่าของ EFX, VRSK และ SPGI คัดจากข้อมูลตลาดในระบบ ณ วันที่ระบุ ซึ่งไม่ตรงกันทั้งหมด นิยามกำไรที่ใช้คำนวณ P/E ของแต่ละบริษัทอาจต่างกัน ค่า P/E ของ TRU คำนวณจาก EPS GAAP ที่รวมกำไรจากการซื้อกิจการ ถ้าใช้ Adjusted EPS จะอยู่ที่ราว 16.2x
การอ่านการเปรียบเทียบ
TRU ถูกกว่าเพื่อนเมื่อดู P/E GAAP: แต่ตัวเลขนี้ถูกดันขึ้นจากกำไร $225.5M ที่ไม่เกิดซ้ำ จึงควรใช้ Adjusted EPS ประกอบTRU มี margin ต่ำกว่า EFX: EFX ปี 2025 รายงาน Adjusted EBITDA margin ราว 31.9% ส่วน TRU อยู่ราว 36% ทั้งสองค่าใช้นิยามของบริษัทตัวเอง จึงเทียบตรงไม่ได้ผลตอบแทนเงินปันผลของ TRU ต่ำที่สุดในกลุ่ม: บริษัทเลือกคืนทุนด้วยการซื้อหุ้นคืนและการทำกิจการเพิ่มมากกว่าจ่ายปันผล ที่มา: ข้อมูลเพื่อนจากระบบภายในของ stock-info-web ตามวันที่ที่ระบุ และคำนวณ TRU จาก Form 10-Q และ Form 8-K ที่อ้างอิงในส่วนอื่น บทวิเคราะห์นี้เป็นการเปรียบเทียบเชิงตัวเลขเท่านั้น
10. มุมมองอนาคต (Outlook) แนวทางฝ่ายบริหาร ณ 28 ก.ค. 2026 (ประกาศ Q2) · วันประกาศไตรมาส 3 ยังไม่ยืนยัน
แนวทางที่บริษัทประกาศ
รายการ
ต่ำสุด
สูงสุด
หมายเหตุ
รายได้ปี 2026 ($M)
5,127
5,162
โต 12%–13% ปรับขึ้นจากแนวทางเดิม $4,946M–$4,981M
Adjusted EBITDA ปี 2026 ($M)
1,807
1,827
โต 10%–11%
Adjusted EPS ปี 2026 ($)
4.75
4.83
โต 11%–12%
กำไรสุทธิ GAAP ปี 2026 ($M)
807
821
รายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ($M)
1,292
1,310
โต 11%–12%
Adjusted EBITDA ไตรมาส 3 ($M)
455
463
Adjusted EPS ไตรมาส 3 ($)
1.18
1.21
ที่มา: Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 แนวทางเดิมมาจาก Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 4 ปี 2025 บริษัทไม่ได้ระบุแนวทางเดิมของไตรมาส 2 ทุกรายการ จึงแสดงเฉพาะรายได้ที่เปรียบเทียบได้
เหตุการณ์และหมุดหมายที่ควรติดตาม
เวลา
เหตุการณ์
สิ่งที่ต้องดู
ปลายต.ค. 2026
ประกาศผลไตรมาส 3 ปี 2026 (วันที่ยังไม่ยืนยันจากแหล่งทางการ)
รายได้เทียบช่วง $1,292M–$1,310M และ margin
ปี 2026
ผลการรวมกิจการ Trans Union de Mexico และ RealNetworks mobile
สัดส่วนรายได้และการปรับมูลค่ากิจการ
ยังไม่มีกำหนดในเอกสารที่ตรวจ
แนวทางปี 2027
การเติบโตหลังการซื้อกิจการ และ margin ต่างประเทศ
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 และ Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 วันประกาศไตรมาส 3 เป็นช่วงโดยประมาณ ต้องตรวจกับหน้านักลงทุนของบริษัทก่อนใช้
11. ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors) หกหมวดความเสี่ยง พร้อมสัญญาณที่สังเกตได้ · อ้างอิงงบ ณ 30 มิ.ย. 2026
การกำกับดูแลข้อมูลผู้บริโภค: รายได้หลักมาจากการเข้าถึงและขายข้อมูลเครดิต หากกฎหมายจำกัดการใช้ข้อมูลหรือบังคับให้ลูกค้าเปิดเผยข้อมูลมากขึ้น ทั้งรายได้และต้นทุนการปฏิบัติตามอาจเปลี่ยนไป
สัญญาณที่ต้องดู: คำประกาศของหน่วยงานกำกับในสหรัฐฯ และประเทศที่บริษัทดำเนินงาน
ความเสี่ยงจากการซื้อกิจการ: ปี 2026 บริษัทลงทุนในกิจการเม็กซิโกและโมบายจำนวนมาก การรวมกิจการที่ช้ากว่าแผนอาจทำให้ margin ต่ำกว่าที่คาด และมูลค่าที่รับรู้ยังเป็นค่าเบื้องต้น (Purchase price allocation ยังไม่สิ้นสุด)
สัญญาณที่ต้องดู: รายได้ Latin America ที่โตแบบ organic และการปรับ purchase price allocation ในงบรอบถัดไป
margin ที่ลดลงต่อเนื่อง: Adjusted EBITDA margin ลดจาก 35.7% เป็น 34.8% ในไตรมาส 2
สัญญาณที่ต้องดู: margin ไตรมาส 3 ต่ำกว่า 34% จะบอกว่าการลดลงไม่ได้เป็นเพียงผลชั่วคราวจากการซื้อกิจการ
ตลาดสินเชื่อและการจ้างงาน: Financial Services ขึ้นกับความต้องการสินเชื่อของธนาคารและผู้ให้สินเชื่อ การชะลอตัวของตลาดสินเชื่อหรือการจ้างงานอาจกดปริมาณการเรียกใช้ข้อมูล
สัญญาณที่ต้องดู: การเติบโตของ Financial Services ต่ำกว่า 8% ต่อไตรมาส
หนี้และการคืนทุน: หนี้รวมเพิ่มเป็น $5.59B ณ 30 มิ.ย. 2026 และยอดซื้อหุ้นคืนยังสูงกว่าเงินปันผล
สัญญาณที่ต้องดู: เลเวอเรจสุทธิที่บริษัทรายงานสูงกว่า 2.75x หรือ revolver ที่ใช้เพิ่ม
คดีความและกฎระเบียบ: ประมาณการหนี้สินจากคดีและกฎระเบียบเพิ่มจาก $62.2M เป็น $92.1M ในครึ่งปีแรก
สัญญาณที่ต้องดู: การตั้งประมาณการเพิ่มเติมในงบรอบถัดไป
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 และ Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 ตัวเลขทุกค่าอิงจากเอกสารเหล่านี้ หมวดการกำกับดูแลข้อมูลเป็นการประเมินเชิงโครงสร้างจากลักษณะธุรกิจ ไม่มีตัวเลขเฉพาะในเอกสารที่ตรวจ
12. SWOT ประเมินจากงบปี 2025 และไตรมาส 2 ปี 2026
จุดแข็ง (Strengths)
จุดอ่อน (Weaknesses)
ฐานข้อมูลเครดิตระดับโลกที่สะสมมาหลายสิบปี
Margin ลดลงเมื่อส่วนต่างประเทศโตเร็ว
Adjusted EBITDA margin ราว 36% ทั้งปี 2024 และ 2025
หนี้รวมเพิ่มเป็น $5.59B ภายในครึ่งปี
FCF ปี 2025 ราว $662M (คำนวณเอง)
Consumer Interactive ลดลง 3% ในไตรมาส 2
โอกาส (Opportunities)
อุปสรรค (Threats)
ตลาดละตินอเมริกาที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการ
การกำกับดูแลข้อมูลผู้บริโภคที่เข้มขึ้น
การขายผลิตภัณฑ์ฉ้อโกงและยืนยันตัวตนให้ลูกค้าที่มีอยู่
ตลาดสินเชื่อที่ชะลอตัว
ผลิตภัณฑ์ Emerging Verticals ที่เติบโตต่อเนื่อง
คู่แข่งด้านข้อมูลและการวิเคราะห์รายอื่น
ที่มา: Form 10-Q งวดสิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 และ Form 8-K Ex.99.1 ไตรมาส 2 ปี 2026 ข้อความเรื่อง AI และคู่แข่งเป็นการประเมินเชิงคุณภาพจากเอกสารที่ตรวจ ไม่มีตัวเลขยืนยันเพิ่มเติม
13. มุมมองนักลงทุน (Investor View) ประเมินจากราคาอ้างอิง $74.07 · ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขาย
ผลตอบแทนตามสมมติฐาน (12 เดือน) Bull: $97 (+31%) Adjusted EPS ปี 2027 ราว $5.40 เมื่อ margin กลับไปแถว 36% และ Financial Services ยังโตสองหลัก P/E 18x เมื่อการเติบโตกลับมาเป็นเลขสองหลักตามกลุ่ม เกิดขึ้นได้หาก margin ไตรมาส 3 และ 4 กลับขึ้นและการรวมกิจการเป็นไปตามแผน Base: $79 (+7%) Adjusted EPS ปี 2027 ราว $5.10 ใกล้ทิศทางของแนวทางปี 2026 P/E 15.5x ใกล้ระดับปัจจุบันบนแนวทางกลาง ผลลัพธ์ที่สอดคล้องกับการเติบโตปกติโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงใหญ่ Bear: $56 (−24%) Adjusted EPS ปี 2027 ราว $4.30 เมื่อ margin ค้างต่ำและตลาดสินเชื่อชะลอ P/E 13x เมื่อตลาดมองว่าการเติบโตหยุดชะงัก เกิดขึ้นได้หากกฎหมายข้อมูลผู้บริโภคกระทบรายได้โดยตรง ที่มา: ตัวเลขทั้งหมดในกรณีนี้คำนวณเองจากสมมติฐานที่ระบุ ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ ราคาอ้างอิงคำนวณจาก market cap ในระบบ ผลตอบแทนจะเปลี่ยนตามราคาที่ใช้จริง
รายการติดตาม (Monitoring Checklist) มุมมองสรุป ราคาหุ้นอยู่ราว 15.5x Adjusted EPS จุดกึ่งกลางของปี 2026 การประเมินว่าราคานี้น่าสนใจหรือไม่ขึ้นกับคำถามสำคัญข้อเดียว คือ margin จะกลับมาได้หรือไม่เมื่อส่วนต่างประเทศเต็มปี ถ้า margin กลับเข้าใกล้ 36% ผลลัพธ์จะใกล้กรณี Bull ถ้า margin ค้างต่ำและตลาดสินเชื่อชะลอ ผลลัพธ์จะใกล้กรณี Bear
ข้อจำกัดของการวิเคราะห์นี้
ราคาที่ใช้ยังไม่ได้ตรวจกับราคาปิดรายวัน ค่าที่อ้างจากรายงานข่าวเมื่อ 12 ต.ค. ต่างจากราคาที่คำนวณอยู่ราว 12% ส่วนข้อมูล DPS ปี 2024–2025 และนักวิเคราะห์ยังไม่ได้ตรวจจากแหล่งโดยตรง ก่อนตัดสินใจควรตรวจสอบกับแหล่งทางการ
รายงานนี้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
แหล่งข้อมูลหลัก:
หมายเหตุ: รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาและการตัดสินใจเชิงข้อมูลเท่านั้น มิใช่คำแนะนำในการลงทุน ข้อมูลทางการเงินอิงจาก MD&A/SEC (reported basis) และข้อมูลตลาดอิงจาก SET Factsheet ณ 19 ตุลาคม 2026 ผู้ลงทุนควรพิจารณาปัจจัยและความเสี่ยงทั้งหมดก่อนตัดสินใจลงทุน