เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ
สรุปผู้บริหาร (Executive Summary)
ราคาอ้างอิง ณ 8 ก.ย. 2026 · ผลการดำเนินงาน 1H2026 สิ้นสุด 4 ก.ค. 2026
ราคาหุ้น · มูลค่าตลาด
$379.88 · $19.00B
กำไรสุทธิ 1H2026
$507.6M · +3.4%
รายได้ 1H2026
$2,442.3M · +5.2%
กระแสเงินสดอิสระ 1H2026
$595.9M · +20.9%
Debt / ส่วนของผู้ถือหุ้น
0.20x
แนวทาง 2026 ที่บริษัทให้
Capex ~$100M
ประเด็นสำคัญ (Key Takeaways)
- กลุ่มอุตสาหกรรมและกลุ่มช่างโตต่างกัน: รายได้ Commercial & Industrial ไตรมาส 2 เพิ่มเป็น $395.8M จาก $347.8M ปีก่อน ส่วนงาน Snap-on Tools Group และ Repair Systems & Information โตเพียงเล็กน้อย ผลกำไรของ Repair Systems ยังลดลงในครึ่งแรกปี 2026 ตามข้อมูลที่บริษัทรายงาน Q2 2026 Press Release
- ปี 2025 กำไรลดลงเล็กน้อย: กำไรสุทธิ $1,016.9M ลดจาก $1,043.9M และ EPS ลดเป็น $19.19 จาก $19.51 ปีนั้นมีผลประโยชน์จากการระงับคดีความหลังหักภาษี $16.2M หรือ $0.31 ต่อหุ้น หากตัดรายการนี้ออก กำไรจะลดลงมากกว่าที่ตัวเลขดิบแสดง Q4 2025 Press Release
- งบดุลแข็งแรงและมีเงินสดสุทธิ: ณ 4 ก.ค. 2026 เงินสด $1,644.7M สูงกว่าหนี้รวม $1,204.0M ทำให้เงินสดสุทธิราว $441M ระยะยาวลดจาก $1,186.4M เป็น $887.0M เพราะย้ายบางส่วนไปเป็นหนี้ระยะสั้นที่ครบกำหนด $317.0M Form 10-Q
- การคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นสูง: ครึ่งแรกปี 2026 จ่ายปันผล $253.2M และซื้อหุ้นคืน $191.3M รวม $444.5M ซึ่งเท่ากับราว 75% ของ FCF ครึ่งปี สูงกว่าปี 2025 ที่จ่ายรวม $790.8M คิดเป็น 79% ของ FCF ทั้งปี
- ประเมินมูลค่าเทียบกับกำไร: P/E ตาม TTM EPS $19.60 อยู่ที่ 19.4 เท่า และ P/BV 3.2 เท่า ตัวเลขนี้ไม่ได้เทียบกับกลุ่มเพื่อนในรอบนี้ เพราะยังไม่ได้ดึงข้อมูลเพื่อน
Bull / Base / Bear
Bull · ประมาณ $431 (+13%)
- ตัวคูณ 22 เท่าของ TTM EPS $19.60 เมื่อกลุ่ม Commercial & Industrial ยังขยายตัวสองหลัก
- Repair Systems กลับมาทำกำไรโตตามปี 2025 และอัตรากำไรรวมยังอยู่ในระดับ 51%
- กระแสเงินสดอิสระยังโตต่อจากครึ่งแรกปี 2026
Base · ประมาณ $380 (ราว 0%)
- ตัวคูณปัจจุบัน 19.4 เท่าของ TTM EPS $19.60 ราคาหุ้นสะท้อนกรณีฐานแล้ว
- รายได้โตราว 3 ถึง 5% ต่อปี ตามอัตราโตของครึ่งแรกปี 2026
- ไม่มีการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในการจ่ายปันผลหรือซื้อหุ้นคืน
Bear · ประมาณ $314 (−17%)
- ตัวคูณลดเป็น 16 เท่าเมื่ออุปสงค์จากช่างซ่อมรถอ่อนลงหรือลูกค้าอุตสาหกรรมชะลอ
- กำไรของ Repair Systems ลดต่อเนื่องจากครึ่งแรกปี 2026
- Financial Services ต้องตั้งสำรองหนี้เพิ่มเมื่อสินเชื่อให้แฟรนไชส์ซีมีปัญหา ราคาอาจกลับไปแตะระดับต่ำสุด 52 สัปดาห์ราว $310
หมายเหตุ: กรอบ Bull/Base/Bear คำนวณเองจาก TTM EPS $19.60 และตัวคูณที่สมมติ (22x, 19.4x, 16x) บริษัทไม่ได้ให้แนวทาง EPS 2026 ไว้ในรอบนี้ จึงไม่ได้ใช้ EPS ไปข้างหน้า ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ไม่ได้ดึงมาในรอบนี้ · ราคาหุ้นเป็นข้อมูลวันที่ 8 ก.ย. 2026 ซึ่งยังไม่ใช่ราคาวันนี้ ควรอัปเดตก่อนตัดสินใจ
ข้อมูลสรุปบริษัท (Factsheet)
ราคาอ้างอิง ณ 8 ก.ย. 2026 · งบการเงินล่าสุด ณ 4 ก.ค. 2026
สัญลักษณ์ / ตลาด
SNA · NYSE
มูลค่าตลาด
$19.00B
จากข้อมูลที่ให้มา · จำนวนหุ้นโดยประมาณ 50.0M (คำนวณเอง) ·
Google Financeช่วงราคา 52 สัปดาห์
$310.23 – $414.62
| รายการ |
ข้อมูล |
| กลุ่มส่วนงาน |
Snap-on Tools Group, Repair Systems & Information, Commercial & Industrial, Financial Services |
| รอบงบล่าสุด |
2Q26 สิ้นสุด 4 ก.ค. 2026 ตาม Form 10-Q |
| อัตราภาษีที่ประมาณการ 2026 |
ประมาณ 22% (Q2 2026) ก่อนหน้านี้ 22% ถึง 23% (Q4 2025) |
หมายเหตุ: ราคาและมูลค่าตลาดมาจาก Google Finance ที่แสดงราคาปิดวันที่ 8 ก.ย. 2026 ไม่ได้ดึงราคาวันที่ 19 ต.ค. 2026 ตัวเลขที่เป็นอัตราส่วนคำนวณจากงบการเงินและราคาดังกล่าว
ลักษณะธุรกิจ (Business Overview)
ข้อมูลจาก Q2 2026 Press Release และ Q4 2025 Press Release
Snap-on ขายเครื่องมือช่าง อุปกรณ์ซ่อมบำรุง ระบบวินิจฉัยรถยนต์ และซอฟต์แวร์ข้อมูลการซ่อม ลูกค้าหลักคือช่างซ่อมรถยนต์และช่างอุตสาหกรรม การขายส่วนใหญ่ผ่านตัวแทนแฟรนไชส์ที่ขับรถตู้เข้าหาช่างถึงที่ทำงาน ทำให้บริษัทได้รับคำสั่งซื้อซ้ำและเห็นความต้องการของช่างโดยตรง
โครงสร้างกิจการหลัก
- Snap-on Tools Group: เครื่องมือช่างและอุปกรณ์ที่ขายผ่านแฟรนไชส์ซี กำไรจากการดำเนินงานครึ่งแรกปี 2026 $220.1M เพิ่มจาก $209.1M ปีก่อน Q2 2026 Press Release
- Repair Systems & Information: ระบบวินิจฉัย ข้อมูลการซ่อม และซอฟต์แวร์สำหรับร้านซ่อมรถ เป็นส่วนงานที่ทำกำไรสูงสุดในปี 2025 ที่ $500.8M แต่ครึ่งแรกปี 2026 ลดลงเป็น $234.6M จาก $241.9M Q4 2025 Press Release
- Commercial & Industrial Group: เครื่องมือและอุปกรณ์สำหรับลูกค้าอุตสาหกรรมและองค์กร รายได้ไตรมาส 2 โตราว 14% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานขยับจาก 13.5% เป็น 16.8% Q2 2026 Press Release
- Financial Services: สินเชื่อให้แฟรนไชส์ซีและลูกค้าเพื่อซื้อเครื่องมือ มีกำไรจากการดำเนินงาน $281.8M ในปี 2025 มากกว่า Commercial & Industrial ($218.2M)า
หมายเหตุ: รายละเอียดธุรกิจสินเชื่อ เช่น พอร์ตสินเชื่อคงค้างและอัตราหนี้เสีย ยังไม่ได้ดึงจาก 10-K ในรอบนี้
จุดเด่นของโมเดลธุรกิจ
- ช่องทางแฟรนไชส์: ตัวแทนที่ขับรถตู้ทำให้บริษัทเข้าถึงช่างโดยตรง ลดการพึ่งพาร้านค้าปลีก และช่วยให้เก็บข้อมูลการซื้อของช่างได้
- อัตรากำไรรวมสูงและคงที่: อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ราว 50% ถึง 51% ตลอดปี 2024 ถึงครึ่งแรกปี 2026
- ค่าใช้จ่ายส่วนกลางเพิ่ม: ค่าใช้จ่ายส่วนกลางปี 2025 อยู่ที่ $99.4M เทียบกับ $75.8M ปี 2024 ครึ่งแรกปี 2026 อยู่ที่ $56.4M เทียบกับ $48.9M
ข้อสังเกตจากการเปลี่ยนแปลงในงบดุล
ปี 2026 หนี้ระยะสั้นเพิ่มเป็น $317.0M จากเพียง $16.2M ณ สิ้นปี 2025 น่าจะเป็นการเตรียมชำระหนี้ที่ครบกำหนด เมื่อเทียบกับเงินสด $1,644.7M ถือว่ายังไม่กดดันสภาพคล่อง
ปีงบ 2024–2025 และครึ่งแรกปี 2026 สิ้นสุด 4 ก.ค. 2026 · ตัวเลข TTM คำนวณเอง
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) |
FY2024 |
FY2025 |
1H2025 |
1H2026 |
TTM 2Q26 |
| รายได้จากการขาย |
4,707.4 |
4,743.2 |
2,320.5 |
2,442.3 |
4,865.0 |
| กำไรขั้นต้น |
2,377.9 |
2,385.4 |
1,174.0 |
1,243.5 |
n/a |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%) |
50.5% |
50.3% |
50.6% |
50.9% |
n/a |
| กำไรจากการดำเนินงานรวม |
1,345.7 |
1,327.7 |
640.7 |
655.2 |
1,342.2 |
| กำไรสุทธิที่เป็นของ Snap-on |
1,043.9 |
1,016.9 |
490.8 |
507.6 |
1,033.7 |
| EPS เจือจาง ($) |
19.51 |
19.19 |
9.24 |
9.65 |
19.60 |
| อัตรากำไรสุทธิ (%) |
22.2% |
21.4% |
21.2% |
20.8% |
21.2% |
เทียบครึ่งปี 2026 กับปีก่อน
- รายได้โต 5.2%: Commercial & Industrial เป็นตัวหลัก โดยครึ่งแรกปี 2026 รายได้ $776.8M เพิ่มจาก $691.7M ในขณะที่ Tools Group โต $994.8M จาก $953.9M บริษัทระบุว่าการเติบโตแบบออร์แกนิกไตรมาส 2 อยู่ที่ 3.0%
- กำไรโตช้ากว่ารายได้: กำไรจากการดำเนินงานก่อน Financial Services เพิ่มเป็น $519.7M จาก $502.2M แต่อัตรากำไรไตรมาส 2 ลดเป็น 21.8% จาก 22.0%
- Repair Systems ยังอ่อน: กำไรจากการดำเนินงานครึ่งแรกปี 2026 ลดเป็น $234.6M จาก $241.9M อัตรากำไรไตรมาส 2 ลดจาก 25.6% เป็น 24.0%
งวดครึ่งปี เทียบกับปีก่อน ($ ล้าน)
งบแสดงสถานะการเงิน (Balance Sheet)
ณ 3 ม.ค. 2026 (สิ้นปี 2025) และ 4 ก.ค. 2026 · งบปี 2024 และ 2025 ตามรายงานประจำปี
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) |
FY2024 |
FY2025 |
2Q26 |
| สินทรัพย์รวม |
7,896.8 |
8,412.3 |
n/a |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม |
5,417.0 |
5,956.8 |
n/a |
| หนี้สินรวม (คำนวณเอง) |
2,479.8 |
2,455.5 |
n/a |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |
1,360.5 |
1,624.5 |
1,644.7 |
| หนี้รวม (ตั๋วเงินจ่าย + หนี้ระยะยาว) |
1,199.2 |
1,202.6 |
1,204.0 |
กระแสเงินสด
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) |
FY2024 |
FY2025 |
1H2025 |
1H2026 |
| เงินสดจากการดำเนินงาน |
1,217.5 |
1,081.7 |
535.7 |
640.2 |
| Capex |
(83.5) |
(76.0) |
(42.6) |
(44.3) |
| กระแสเงินสดอิสระ (คำนวณเอง) |
1,134.0 |
1,005.7 |
493.1 |
595.9 |
| จ่ายเงินปันผลรวม |
406.4 |
462.2 |
224.0 |
253.2 |
| ซื้อหุ้นคืน |
290.0 |
328.6 |
166.2 |
191.3 |
โครงสร้างงบดุล FY2024 และ FY2025 ($ ล้าน)
การเงินของบริษัท
ปี 2025 กระแสเงินสดอิสระ $1,005.7M ครอบคลุมเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนรวม $790.8M ได้ แต่ FCF ลดจาก $1,134.0M ปี 2024 ส่วนหนึ่งเพราะเงินสดจากการดำเนินงานลดลง ครึ่งแรกปี 2026 FCF กลับมาโตเป็น $595.9M
หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage)
ณ สิ้นปี 2024 และ 2025 · คำนวณจากงบการเงินที่บริษัทรายงาน
| อัตราส่วน |
FY2024 |
FY2025 |
2Q26 |
| หนี้รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เป็นของบริษัท (เท่า) |
0.22x |
0.20x |
n/a |
| (หนี้รวม − เงินสด) / ส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) |
−0.03x |
−0.07x |
n/a |
| ดอกเบี้ยจ่ายต่อกำไรจากการดำเนินงาน |
n/a |
n/a |
n/a |
อัตราส่วนหนี้ต่อทุน · Debt / Equity และ Net Debt / Equity (เท่า)
ประเด็นเลเวอเรจ
บริษัทมีเงินสดสุทธิ จึงไม่มีความเสี่ยงด้านเลเวอเรจในระดับโครงสร้างทุน ประเด็นที่ควรติดตามคือหนี้ระยะสั้น $317.0M ที่เพิ่มขึ้นในปี 2026 ว่าจะชำระหรือต่ออายุได้ตามแผน
สัดส่วนธุรกิจ (Segments)
กำไรจากการดำเนินงานแยกตามส่วนงาน ปี 2025 · ก่อนหักค่าใช้จ่ายส่วนกลาง
| ส่วนงาน |
กำไรจากการดำเนินงาน FY2024 |
กำไรจากการดำเนินงาน FY2025 |
เปลี่ยนแปลง |
| Repair Systems & Information |
455.2 |
500.8 |
+10.0% |
| Snap-on Tools Group |
447.3 |
426.3 |
−4.7% |
| Financial Services |
276.9 |
281.8 |
+1.8% |
| Commercial & Industrial |
242.1 |
218.2 |
−9.9% |
| ค่าใช้จ่ายส่วนกลาง |
(75.8) |
(99.4) |
n/a |
สัดส่วนกำไรจากการดำเนินงานแยกส่วนงาน FY2025 ($ ล้าน)
การเปลี่ยนแปลงของส่วนงาน
Repair Systems เป็นส่วนงานเดียวที่โตแรงในปี 2025 แต่ครึ่งแรกปี 2026 กำไรเริ่มลดลง ส่วน Commercial & Industrial ลดลงในปี 2025 แล้วฟื้นตัวในปี 2026 โดยรายได้ไตรมาส 2 โตราว 14%
ประวัติการปันผล (Dividend History)
เงินปันผลจ่ายจริงปี 2024–2025 และครึ่งแรกปี 2026 · อัตรารายไตรมาสปัจจุบัน
| รายการ |
ปี 2024 |
ปี 2025 |
1H2026 |
| เงินปันผลจ่ายจริง ($ ล้าน) |
406.4 |
462.2 |
253.2 |
| Payout ratio (GAAP, คำนวณเอง) |
38.9% |
45.4% |
49.9% |
เงินปันผลต่อหุ้นรายปี (อัตราปัจจุบัน × 4, $)
มุมมองอนาคตธุรกิจ (Outlook)
แนวทางจากการรายงานผลไตรมาส 2 2026 และ Q4 2025
- Capex ประมาณ $100M ในปี 2026: ครึ่งแรกใช้ไปแล้ว $44.3M Q2 2026 Press Release
- อัตราภาษีประมาณ 22%: ปรับจากช่วง 22% ถึง 23% ที่ให้ไว้ตอนต้นปี Q4 2025 Press Release
- ไม่มีแนวทางรายได้และ EPS: บริษัทไม่ได้ให้ตัวเลขนี้ในรอบรายงานที่ดึงมา จึงประเมิน EPS ปี 2026 ไม่ได้จากแหล่งทางการ
- แนวโน้มที่ควรติดตาม: การฟื้นตัวของ Commercial & Industrial ต่อเนื่องหรือไม่ และ Repair Systems จะกลับมาเติบโตกำไรได้หรือไม่ในครึ่งหลังปี 2026
หมายเหตุ: ยังไม่ได้ดึงวันประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 2026 และราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ในรอบนี้
ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors)
1. อุปสงค์จากช่างซ่อมรถยนต์ · ระดับสูง
ยอดขายส่วนใหญ่ขึ้นกับจำนวนรถที่เข้าซ่อมและการซ่อมบำรุงของร้าน ถ้าการขายรถใหม่ชะลอหรือรถมีอายุเพิ่มขึ้นช้า ความถี่การซื้อเครื่องมือก็ลดลง สัญญาณที่ติดตามได้คือรายได้ Tools Group และอัตรากำไรไตรมาส
2. คุณภาพสินเชื่อของ Financial Services · ระดับสูง
ส่วนงานนี้ทำกำไรจากการดำเนินงาน $281.8M ในปี 2025 หากแฟรนไชส์ซีผิดนัดชำระหรือต้องตั้งสำรองเพิ่ม กำไรของบริษัทจะกระทบโดยตรง สัญญาณที่ติดตามได้คือกำไรจากการดำเนินงานของ Financial Services รายไตรมาส
3. Repair Systems ชะลอตัว · ระดับกลาง
กำไรครึ่งแรกปี 2026 ลดลงจากปีก่อน และอัตรากำไรไตรมาส 2 ลดเป็น 24.0% หากแนวโน้มนี้ยืดต่อ ส่วนงานที่ทำกำไรสูงสุดจะไม่สามารถชดเชยส่วนอื่นได้
4. ต้นทุนและการค้าระหว่างประเทศ · ระดับกลาง
อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ราว 50% หากภาษีนำเข้าหรือต้นทุนวัสดุเพิ่มขึ้น บริษัทอาจปรับราคาขายไม่ทันในระยะสั้น ซึ่งจะกดอัตรากำไร
5. ค่าใช้จ่ายส่วนกลางและการลงทุน · ระดับกลาง
ค่าใช้จ่ายส่วนกลางปี 2025 เพิ่มเป็น $99.4M จาก $75.8M และครึ่งแรกปี 2026 เพิ่มต่อเนื่อง ถ้าค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่ถูกควบคุม กำไรจากส่วนงานจะถูกกินไป
6. การคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นที่สูงเกินกระแสเงินสด · ระดับกลาง
ปี 2025 จ่ายปันผลและซื้อหุ้นคืนรวม $790.8M ซึ่งรองรับได้ด้วย FCF $1,005.7M แต่ถ้า FCF ลดลงต่อเนื่อง การคืนเงินระดับนี้จะต้องพึ่งหนี้มากขึ้น
หมายเหตุ: ระดับความรุนแรงเป็นการประเมินเอง ตามตัวเลขในรายงานนี้ ยังไม่ได้ตรวจกับความเสี่ยงที่ระบุไว้ใน 10-K ฉบับเต็ม
SWOT
สรุปจากตัวเลขในรายงานนี้ ไม่ใช่ข้อมูลภายนอก
- จุดแข็ง (Strengths): อัตรากำไรขั้นต้นราว 50% เงินสดสุทธิ $441M และกระแสเงินสดอิสระ $1.0B ในปี 2025
- จุดอ่อน (Weaknesses): กำไรสุทธิปี 2025 ลดลงเล็กน้อย และ Commercial & Industrial กำไรลดลงในปี 2025
- โอกาส (Opportunities): Commercial & Industrial รายได้ไตรมาส 2 โตราว 14% หากยังขยายได้ต่อเนื่องจะชดเชย Repair Systems ที่ชะลอ
- อุปสรรค (Threats): Repair Systems กำไรลดลงในครึ่งแรกปี 2026 และค่าใช้จ่ายส่วนกลางเพิ่มขึ้น
หมายเหตุ: SWOT นี้สรุปจากตัวเลขที่ดึงมาในรายงานนี้เท่านั้น
มุมมองนักลงทุน (Investor View)
ข้อมูล ณ 8 ก.ย. 2026 · งบการเงินล่าสุด 2Q26
สิ่งที่ต้องติดตาม
- กำไรจากการดำเนินงานของ Repair Systems ไตรมาสถัดไปกลับมาโตหรือไม่
- Commercial & Industrial รายได้ยังโตสองหลักต่อไปหรือไม่
- หนี้ระยะสั้น $317.0M ถูกชำระหรือต่ออายุในรูปแบบใด
- Financial Services รายงานกำไรจากการดำเนินงานต่อเนื่องจากระดับ $135.5M ครึ่งแรกปี 2026 หรือไม่
- ราคาปัจจุบันที่เทียบกับ TTM EPS $19.60 ยังอยู่ในกรอบ 19 ถึง 20 เท่าหรือไม่
แหล่งข้อมูลที่ใช้
รายงานนี้ให้ข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหุ้น ผู้อ่านควรตรวจสอบราคาปัจจุบันและเอกสารต้นทางก่อนตัดสินใจลงทุน