Rollins (NYSE: ROL) ทำธุรกิจกำจัดแมลงและสัตว์รบกวน โดยมีแบรนด์ Orkin เป็นหลัก รายได้ครึ่งปีแรก 2026 โต 8.9% เป็น $1,985M แต่ไตรมาส 2 ไม่เป็นไปตามเป้า บริษัทระบุว่าการเติบโตของงานบริการที่อยู่อาศัยชะลอลง โดยเฉพาะแบรนด์ที่พึ่งลูกค้าที่ค้นหาบริการเอง กำไรจากการดำเนินงานครึ่งปีแรกเพิ่ม 1.7% ขณะที่ Adjusted EBITDA โต 3.2% และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง 9.7% ราคาหุ้นลดลง 40% ในรอบ 52 สัปดาห์ จึงซื้อขายที่ P/E TTM ราว 30 เท่า ใกล้เคียง RSG และ WM แต่ต่ำกว่า CTAS
ไตรมาส 2 รายได้โต 7.9% แต่ Organic growth เหลือ 5.7% และ Adjusted EBITDA โตเพียง 2.2% ขณะที่ Adjusted EBITDA margin ลดลง 120 bps เป็น 21.9% บริษัทอธิบายว่าปริมาณ Lead ที่เข้ามาลดลง ซึ่งกระทบแบรนด์ที่รับงานจากการค้นหาทางออนไลน์ โทรศัพท์ขาเข้า และสื่อดิจิทัล (8-K 22 ก.ค. 2026) · (10-Q)
ผลประกอบการ 2Q2026 ที่บริษัทเผยแพร่ไม่มีตัวเลข Guidance ตัวเลขเชิงปริมาณเพียงอย่างเดียวที่บริษัทให้คือ Adjusted EBITDA incremental margin ครึ่งปีแรก 7.8% และ Q2 6.5% รายงานข่าวบางแห่งระบุว่าบริษัทปรับเป้า Organic growth ปี 2026 ลงเป็นอย่างน้อย 6% จากเดิม 7–8% และให้คำมั่น Incremental margin ขั้นต่ำ 10% แต่ยังไม่พบเอกสารทางการที่ยืนยันรายละเอียดนี้ จึงไม่นำมาใช้เป็นฐานคำนวณ (8-K)
ราคาเป้าหมายข้างต้นเป็นกรอบการประเมินของรายงานนี้ คำนวณจาก EPS คูณ P/E สมมติ ไม่ใช่เป้าหมายของบริษัทหรือของนักวิเคราะห์รายใด EPS ฐานอ้างอิง consensus FY2027 $1.28 (Bull/Base) และ EPS TTM $1.10 (Bear) ราคาอ้างอิง $33.45 (ปิด 16 ต.ค. 2026)
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อเต็ม | Rollins, Inc. |
| Ticker / ตลาด | ROL · New York Stock Exchange |
| ปีงบการเงิน | สิ้นสุด 31 ธันวาคม (ปีปฏิทิน) |
| แบรนด์หลัก | Orkin |
| รายได้ครึ่งปี 2026 แยกตามงาน | ที่อยู่อาศัย 44% · เชิงพาณิชย์ 33% · ปลวกและงานเสริม 22% · อื่นๆ 1% |
| จ่ายปันผล | ไตรมาสละ $0.1825 (ประกาศ 21 ก.ค. 2026 วันบันทึกผู้ถือหุ้น 10 ส.ค. 2026 จ่าย 10 ก.ย. 2026) |
| การซื้อหุ้นคืน 2Q2026 | 382,000 หุ้น มูลค่า $20.0M (ไม่มีในไตรมาส 2 ปี 2025) |
ตลาดสหรัฐฯ ไม่มี Factsheet เทียบเท่า SET ข้อมูลตลาดมาจาก StockAnalysis และงบการเงินมาจาก SEC EDGAR โดยตรง จำนวนพนักงานและจำนวนสาขาไม่ได้ตรวจสอบในรอบนี้ จึงไม่แสดงในตาราง
ROL ขายบริการควบคุมแมลงและสัตว์รบกวน ส่วนใหญ่เป็นแผนบริการต่อเนื่องที่ให้รายได้ประจำ สัดส่วนที่เหลือเป็นงานเฉพาะกิจและงานเสริม โมเดลนี้พึ่งการซื้อกิจการขนาดเล็กเพื่อขยายงาน การซื้อกิจการมีส่วนในการเติบโตของรายได้ปี 2025 ถึง 4.1 จุด จากรวม 11.0%
| สายธุรกิจ | รายได้ 6 เดือน 2026 ($M) | โต YoY | ลักษณะลูกค้า |
|---|---|---|---|
| ที่อยู่อาศัย (Residential) | 875.3 | +7.8% | ลูกค้าครัวเรือน บริษัทระบุว่าบางส่วนค้นหาบริการเองผ่านออนไลน์และโทรศัพท์ |
| เชิงพาณิชย์ (Commercial) | 659.6 | +9.1% | ลูกค้าธุรกิจและอาคาร |
| ปลวกและงานเสริม (Termite & Ancillary) | 429.6 | +11.9% | งานปลวกและงานเสริมที่เกี่ยวข้อง |
| Franchise และอื่นๆ | 20.4 | −3.8% | ค่าธรรมเนียมจากแฟรนไชส์และรายได้อื่น |
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · การเติบโตคำนวณจากตัวเลข 6 เดือนเทียบปีก่อน
ต้นทุนการให้บริการและค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร (SG&A) โตที่ 10.7% ทั้งคู่เร็วกว่ารายได้ที่ 8.9% ทำให้ Operating margin ลดลง
| รายการ ($M) | 1H2025 | 1H2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 1,822.0 | 1,985.0 | +8.9% |
| ต้นทุนการให้บริการ (ไม่รวมค่าเสื่อม) | 862.0 | 954.2 | +10.7% |
| SG&A | 558.1 | 617.9 | +10.7% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | 341.0 | 346.8 | +1.7% |
| Operating margin | 18.7% | 17.5% | −1.2 pp |
ที่มา: 8-K 22 ก.ค. 2026 · ตัวเลข Operating margin และอัตราการเปลี่ยนแปลงคำนวณจากตัวเลขในตาราง
รายได้เติบโตสม่ำเสมอ โดยปี 2025 โต 11.0% (Organic 6.9% และซื้อกิจการ 4.1%) ขณะที่ Adjusted EBITDA margin ทรงตัวที่ 22–23% ตลอดสองปี แต่ในปี 2026 จุดเปลี่ยนเกิดขึ้นที่ไตรมาส 2 เมื่อการเติบโตของ Organic ลดลงเร็วกว่าที่ค่าใช้จ่ายจะปรับได้ทัน
ที่มา: 8-K FY2025 · 10-Q 2Q2026 · StockAnalysis (รายได้และกำไรสุทธิ FY2024 FY2025) · TTM คำนวณเอง EBITDA เป็น Adjusted EBITDA ตามนิยามของบริษัท ไม่ใช่ EBITDA ที่คำนวณจากงบ
ที่มา: 8-K 22 ก.ค. 2026 · Adjusted EBITDA 1H2026 ตามนิยามของบริษัท
| รายการ ($M) | 2Q2025 | 2Q2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 999.5 | 1,078.6 | +7.9% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | 198.3 | 201.4 | +1.6% |
| Adjusted EBITDA | 231.2 | 236.3 | +2.2% |
| Adjusted EBITDA margin | 23.1% | 21.9% | −1.2 pp |
| กำไรสุทธิ | 141.5 | 143.9 | +1.7% |
| Diluted EPS (USD) | $0.29 | $0.30 | +3.4% |
ที่มา: 8-K 22 ก.ค. 2026 · Consensus ไตรมาส 2 ตามรายงานข่าว EPS $0.34 ตัวเลขจริงต่ำกว่าคาด ผู้บริหารกล่าวว่า “ผลประกอบการไตรมาส 2 ไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ ส่วนหนึ่งมาจากการเติบโตที่ช้าลงในบางส่วนของธุรกิจกำจัดแมลงที่อยู่อาศัย”
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · StockAnalysis
| รายการ ($M) | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 3,140.5 | 3,354.9 | +6.8% |
| หนี้สินรวม | 1,766.2 | 1,925.3 | +9.0% |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,374.3 | 1,429.6 | +4.0% |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 100.0 | 109.1 | +9.1% |
| ค่าความนิยม (Goodwill) | 1,374.7 | 1,449.4 | +5.4% |
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · goodwill คิดเป็น 43% ของสินทรัพย์รวม ณ 30 มิ.ย. 2026 ซึ่งคำนวณจากตัวเลขในตาราง
| รายการ ($M) | 1H2025 | 1H2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| เงินสดจากการดำเนินงาน | 322.0 | 290.9 | −9.7% |
| Capex | 13.9 | 13.6 | −2.1% |
| Free cash flow (คำนวณเอง) | 308.2 | 277.3 | −10.0% |
| จ่ายปันผล | 159.4 | 175.9 | +10.4% |
| ซื้อหุ้นคืนและหักภาษีพนักงาน | 14.9 | 42.8 | +187% |
บริษัทชี้ว่าเงินสดจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ลดลงบางส่วนจากจังหวะการจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้องกับแผนรับเครดิตภาษี ทำให้ตัวเลขงวดนี้ไม่ได้สะท้อนการดำเนินงานทั้งหมด งวดข้างหน้าควรดูว่าการจ่ายภาษีกลับเข้าสู่ปกติหรือไม่ (10-Q)
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · Free cash flow คำนวณจาก OCF ลบ Capex และ % เปลี่ยนแปลงคำนวณเอง
| รายการ ($M) | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|
| Commercial paper (หนี้ระยะสั้น) | 123.7 | 215.9 |
| หุ้นกู้ระยะยาว (สุทธิ) | 486.1 | 487.1 |
| หนี้รวม | 609.8 | 703.0 |
| หนี้สุทธิหลังหักเงินสด | 509.8 | 593.9 |
| Debt/Equity | 0.44x | 0.49x |
| Net debt / Adj. EBITDA TTM | 0.60x | 0.68x |
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · Net debt/EBITDA ใช้ Adjusted EBITDA TTM ($868M ณ 30 มิ.ย. 2026 และ $855M ณ 31 ธ.ค. 2025) คำนวณเอง หนี้ระยะยาวคือหุ้นกู้ 2035 ขนาด $500M ตามมูลค่าที่ตัดส่วนลดแล้ว StockAnalysis แสดง Debt/Equity 0.78x แต่ไม่ระบุนิยาม จึงไม่นำมาใช้
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · สัดส่วนคำนวณจากรายได้รวม $1,985.0M ไม่แสดงกำไรแยกตามสายธุรกิจเพราะบริษัทไม่เปิดเผยในเอกสารที่ตรวจสอบ
ไตรมาส 2 รายได้ที่อยู่อาศัยโต 6.6% ต่ำกว่าเชิงพาณิชย์ที่โต 8.6% และปลวกที่โต 10.5% ที่อยู่อาศัยเป็นสายใหญ่ที่สุดของบริษัท จึงมีผลต่อ Organic growth รวมมาก (8-K)
ROL เพิ่มปันผลทุกปีในช่วงปี 2022–2025 DPS รวมโตจาก $0.43 ในปี 2022 เป็น $0.6775 ในปี 2025 ซึ่งเฉลี่ยราว 16% ต่อปี ปี 2025 สูงขึ้น 10.2% จากปี 2024 แม้ Payout ตาม GAAP EPS สูงที่ประมาณ 66% แต่ปันผลจ่ายจาก Free cash flow ได้ครอบคลุมดี ในครึ่งปีแรกปี 2026 FCF $277M ครอบคลุมเงินปันผลจ่ายจริง $176M ราว 1.6 เท่า
ที่มา: StockAnalysis ประวัติปันผล ROL · 10-Q 2Q2026 · ปี 2021 ไม่ได้รวมในกราฟเพราะหน้าข้อมูลแสดงไม่ครบ · ปี 2026 เป็น 4 × $0.1825 ซึ่งยังไม่ได้ประกาศงวดสุดท้ายของปี
| บริษัท | Market Cap ($B) | P/E TTM | ความใกล้เคียงของธุรกิจ |
|---|---|---|---|
| ROL (Rollins) | 16.09 | 30.4x | บริการควบคุมแมลงแบบต่อเนื่องในที่อยู่อาศัยและเชิงพาณิชย์ |
| RSG (Republic Services) | 66.41 | 30.7x | บริการสิ่งแวดล้อม มีรายได้ประจำจากค่าบริการ |
| WM (Waste Management) | 83.47 | 29.5x | บริการสิ่งแวดล้อมรายใหญ่อีกราย |
| CTAS (Cintas) | 84.85 | 42.2x | บริการเช่าและดูแลอุปกรณ์เพื่อธุรกิจ |
ที่มา: ROL และ CTAS: StockAnalysis ROL · StockAnalysis CTAS · RSG และ WM: รายงานเดิมในโครงการ ยังไม่ได้ดึงใหม่ในรอบนี้ เพื่อนในตารางเป็นกลุ่มบริการต่อเนื่องที่ใกล้เคียงกัน ไม่ใช่คู่แข่งตรงของ ROL
บริษัทในผลประกอบการไตรมาส 2 กล่าวว่าตลาดกำจัดแมลงหลักยังสนับสนุนการเติบโตขององค์กรต่อไปอีกปี และการเน้นราคากับการปรับระบบจะช่วยให้ Margin ดีขึ้น แต่ไม่ได้ระบุตัวเลขเป้าหมาย มุมมองของตลาดจึงมาจาก consensus ของนักวิเคราะห์เป็นหลัก
| ตัวชี้วัด | FY2025 (จริง) | FY2026 (consensus) | FY2027 (consensus) |
|---|---|---|---|
| รายได้ ($B) | 3.76 | 4.08 | 4.43 |
| การเติบโตของรายได้ | +11.0% | +8.6% | +8.5% |
| EPS (USD) | 1.09 | 1.16 | 1.28 |
| การเติบโตของ EPS | +13.5% | +3.9% | +10.1% |
ที่มา: StockAnalysis ROL Forecast (ช่วง FY2026 รายได้ $4.0–4.1B และ EPS $1.12–1.20) · 8-K FY2025 (ตัวเลขจริง) · ตัวเลข FY2027 มาจากสรุปหน้าเดียวกัน รายละเอียดเต็มต้องสมัครสมาชิก
| วันที่ | เหตุการณ์ | สิ่งที่ต้องดู |
|---|---|---|
| 21 ต.ค. 2026 | ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 (คาดการณ์) | Organic growth ของที่อยู่อาศัย consensus EPS ประมาณ $0.35 รายได้ประมาณ $1.11B |
| 10 ก.ย. 2026 | จ่ายปันผล $0.1825 | ยืนยันว่าปันผลยังคงอัตราเดิม |
| ไตรมาส 4 2026 | ประกาศผลประกอบการปีเต็ม (คาดการณ์ตามรอบปกติ) | ตัวเลขแนวทางปี 2027 หากบริษัทให้ไว้ |
ที่มา: MarketBeat (วันและ consensus ไตรมาส 3) · Barchart (ปันผล) · วันประกาศไตรมาส 4 เป็นการคาดการณ์ ยังไม่มีการยืนยันจากบริษัท
| หมวด | ความเสี่ยง | สัญญาณที่ต้องดู |
|---|---|---|
| อุปสงค์ผู้บริโภค | ลูกค้าที่อยู่อาศัยชะลอการจ้างบริการเมื่อค่าครองชีพสูงหรือไม่เห็นปัญหาเร่งด่วน | Organic growth สายที่อยู่อาศัยในไตรมาส 3 และปริมาณ Lead |
| การตลาดและช่องทาง | พึ่งการค้นหาออนไลน์และสื่อดิจิทัลสำหรับลูกค้าใหม่ ซึ่งต้นทุนการได้ลูกค้าเพิ่มขึ้นได้ | ค่าใช้จ่ายการขาย (SG&A) เทียบรายได้ และ Adj. EBITDA margin |
| ต้นทุนแรงงานและการบริหารช่างเทคนิค | ค่าแรงช่างและการรักษาพนักงานเป็นต้นทุนหลัก ค่าแรงที่เพิ่มเร็วกว่าราคาลดกำไร | Cost of services ต่อรายได้ และรายงานอัตราการลาออก |
| ซื้อกิจการเป็นตัวขับ | ส่วนหนึ่งของการเติบโตปี 2025 (4.1%) มาจากซื้อกิจการ ถ้าดีลลดลงการเติบโตจะช้าลงทันที | การรายงาน Acquisition contribution แยกจาก Organic |
| Goodwill สูง | Goodwill $1.45B คิดเป็น 43% ของสินทรัพย์ หากผลการดำเนินงานของดีลที่ซื้อแย่ลงอาจต้องบันทึกการด้อยค่า | การบันทึกการด้อยค่าในงบประจำปีและรายการพิเศษ |
| ความเสี่ยงด้านภาษีและกระแสเงินสด | การวางแผนภาษีที่เกี่ยวข้องกับเครดิตภาษีทำให้จังหวะการจ่ายภาษีและ OCF ผันผวน | OCF เทียบ Net income ในงวดถัดไป |
ที่มา: 10-Q 2Q2026 · 8-K 22 ก.ค. 2026 · หมวดที่ไม่มีแหล่งที่มาเฉพาะคือการประเมินของรายงานนี้จากตัวเลขในเอกสาร
SWOT นี้เป็นการประเมินของรายงานนี้จากข้อมูลในเอกสารที่อ้างอิงข้างต้น ไม่ใช่ข้อมูลจากบริษัท
ROL เป็นธุรกิจคุณภาพที่มีรายได้ประจำ เลเวอเรจต่ำ และปันผลเพิ่มทุกปี แต่ในไตรมาส 2 การเติบโตของ Organic ชะลอและ Margin ลดลง ราคาหุ้นที่ลดลง 40% ยังไม่สะท้อนการคาดการณ์ที่ชัดเจนว่าฟื้นตัวเมื่อใด ราคาปัจจุบันต่ำกว่าเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ $40.76 ราว 22% ผู้อ่านควรพิจารณาว่าเป้าหมายนั้นสมมติการฟื้นตัวของ Organic growth หรือไม่ รายงานนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำซื้อหรือขาย เป็นการสรุปหลักฐานเพื่อประกอบการตัดสินใจ
ตัวเลข Guidance ปี 2026 ที่รายงานข่าวบางแห่งระบุยังไม่ได้รับการยืนยันจากเอกสารทางการ รายงานนี้จึงไม่นำมาใช้ ผู้อ่านควรตรวจสอบจาก 8-K ของบริษัทก่อนใช้ข้อมูลนี้
ราคาเป้าหมายใน Bull/Base/Bear เป็นกรอบการประเมินของรายงานนี้ ไม่ใช่เป้าหมายของบริษัทหรือนักวิเคราะห์รายใด