| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อเต็ม | ITT Inc. (NYSE: ITT) |
| ปีบัญชี | สิ้นสุด 31 ธันวาคม · ไตรมาส 2 2026 สิ้นสุด 4 ก.ค. 2026 (10-Q) |
| ส่วนงาน | Flow Technologies (เดิมชื่อ Industrial Process), Motion Technologies, Connect & Control Technologies (10-Q Q2) |
| ขนาดธุรกิจ | รายได้ 2025 ประมาณ $3.9B ขายในกว่า 125 ประเทศ มีพนักงานราว 11,600 คนใน 38 ประเทศ (10-K FY25) |
| สัดส่วนรายได้นอกสหรัฐฯ | 65% ของรายได้ปี 2025 (10-K FY25) |
| ลูกค้าที่มีสัดส่วนสูง | Aumovio และ Continental รวมกันประมาณ 17% ของรายได้ MT หรือราว 6% ของรายได้รวมปี 2025 (10-K FY25) |
| Backlog | $2,666.3M ณ 4 ก.ค. 2026 ไม่รวมธุรกิจยานยนต์บางส่วนของ MT ที่ยังไม่ได้รับใบสั่งซื้อ (10-Q Q2) |
ITT ผลิตสามกลุ่มสินค้าที่ใช้งานในโรงงาน ยานยนต์ และอากาศยาน ได้แก่ ปั๊มและวาล์วสำหรับของเหลวและการจัดการกระบวนการ ชิ้นส่วนแรงเสียดทานและโช้กสำหรับรถยนต์และอุตสาหกรรม และตัวเชื่อมต่อกับอุปกรณ์ควบคุมที่ใช้ในอากาศยานและการป้องกันประเทศ โครงสร้างนี้ทำให้บริษัทไม่พึ่งอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งมากเกินไป แต่ก็ทำให้ผลประกอบการแต่ละส่วนผันผวนตามวัฏจักรคนละแบบ
| ส่วนงาน | สินค้าและบริการหลัก | แบรนด์หลัก | รายได้ 2025 | สัดส่วน | Adj. operating margin 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flow Technologies (FT) | ปั๊ม วาล์ว และระบบการไหลของของเหลวอุตสาหกรรม รวมถึงงานบริการและอะไหล่ (aftermarket ประมาณ 40% ของรายได้ส่วนนี้ในปี 2025) และหลังปิดดีลกับ SPX FLOW ขยายไปยังปั๊มและวาล์วเพิ่มเติม | Goulds Pumps, Bornemann, Svanehøj, Engineered Valves, Habonim, Rheinhütte Pumpen, PRO Services และ SPX FLOW | $1,496.2M | 38.0% | 21.7% |
| Motion Technologies (MT) | ผ้าเบรกและวัสดุแรงเสียดทาน รวมถึงโช้กอัพ (KONI) สำหรับยานยนต์ รถไฟ และอุตสาหกรรมทั่วไป | ITT Friction Technologies, KONI, Novitek, Axtone | $1,428.2M | 36.2% | 20.0% |
| Connect & Control Technologies (CCT) | ตัวเชื่อมต่อ สวิตช์ และอุปกรณ์ควบคุม ที่ใช้ในอากาศยาน การป้องกันประเทศ และอุปกรณ์อุตสาหกรรม รวมถึงโช้กแบบควบคุมการเคลื่อนที่ (Enidine) และระบบอัตโนมัติขนาดเล็ก | Cannon, VEAM, BIW Connector Systems, Aerospace Controls, Enidine, Compact Automation, kSARIA, Micro-Mode | $1,017.0M | 25.8% | 17.9% |
รายได้ของ ITT แบ่งเป็นสองส่วนที่ตอบสนองต่อเศรษฐกิจต่างกัน ส่วนแรกคือเครื่องจักรและชิ้นส่วนที่ขายครั้งเดียวให้ลูกค้าอุตสาหกรรมและยานยนต์ ส่วนที่สองคืออะไหล่และบริการที่เกิดซ้ำตลอดอายุการใช้งานของเครื่อง ในปี 2025 aftermarket ของ IP มีสัดส่วนราว 40% จึงช่วยลดความผันผวนเมื่อการลงทุนใหม่ชะลอ บริษัทไม่ได้เปิดเผยสัดส่วนนี้สำหรับ MT และ CCT ในเอกสารที่ตรวจในรอบนี้
ผลกระทบของ SPX FLOW ต่อโครงสร้างนี้ยังไม่ชัดเจนในรายงาน ส่วนที่แน่ชัดคือรายได้ของ FT ไตรมาส 2 2026 เพิ่มเป็น $792.5M จาก $355.9M ปีก่อน ซึ่งเป็นการเพิ่มของทั้งการซื้อกิจการและการเติบโตแบบ organic รวมกัน (8-K Q2 2026)
ประกาศดีลเมื่อ 5 ธ.ค. 2025 มูลค่ารวมประมาณ $4,775M ประกอบด้วยเงินสด $4,075M และหุ้นสามัญ 3,839,824 หุ้น ปิดดีลวันที่ 2 มี.ค. 2026 ราคาซื้อเบื้องต้นสุทธิจากเงินสดที่ได้มาอยู่ที่ $4,311.3M การเงินมาจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว $2,868M และ commercial paper สุทธิ $506M ร่วมกับเงินสดที่มีอยู่ (10-K FY25 Item 1) (10-Q Q2)
ผลลัพธ์ของการซื้อกิจการนี้จะเห็นชัดเมื่อบริษัทแยกผลของ SPX FLOW ออกจากการเติบโตแบบ organic ในรายงานปี 2027 ระหว่างนี้ผู้อ่านควรตรวจว่าการเติบโตของ FT ไตรมาส 3 และ 4 มาจากฐานที่รวม SPX FLOW ทั้งหมดแล้วหรือยัง
ITT ใช้การซื้อกิจการเพื่อเพิ่มการเติบโต ไตรมาส 4 2025 รายได้ได้รับส่วนเพิ่มจาก Svanehøj และ kSARIA และในปี 2026 ซื้อ SPX FLOW ซึ่งเป็นการซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดในช่วงที่ตรวจ ความเสี่ยงของกลยุทธ์นี้คือ goodwill ที่ขึ้นจาก $1,511M เป็น $3,874M ในครึ่งปี ดูหัวข้อ 5 และ 11 ประกอบ (10-Q Q2)
| $M | FY2023 | FY2024 | FY2025 | H1 2025 | H1 2026 | %YoY H1 | TTM ก.ค. 26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้ | 3,283.0 | 3,630.7 | 3,938.5 | 1,885.4 | 2,685.0 | +42.4% | 4,738.1 |
| การเติบโตรายได้ YoY | n/a | +10.6% | +8.5% | n/a | +42.4% | — | — |
| กำไรขั้นต้น (GAAP) | 1,107.3 | 1,249.4 | 1,392.4 | 674.0 | 938.9 | +39.3% | 1,657.3 |
| Gross Margin (GAAP) | 33.7% | 34.4% | 35.4% | 35.8% | 35.0% | −0.8 pts | 35.0% |
| กำไรจากการดำเนินงาน (GAAP) | 528.2 | 678.1 | 684.5 | 326.0 | 321.5 | −1.4% | 680.0 |
| Operating Margin (GAAP) | 16.1% | 18.7% | 17.4% | 17.3% | 12.0% | −5.3 pts | 14.4% |
| EBITDA (GAAP OI + D&A, ผู้จัดทำคำนวณ) | 637.4 | 815.4 | 827.7 | 398.7 | 471.1 | +18.2% | 900.1 |
| EBITDA Margin | 19.4% | 22.5% | 21.0% | 21.1% | 17.5% | −3.6 pts | 19.0% |
| กำไรสุทธิ (GAAP, ส่วนของบริษัท) | 410.5 | 519.9 | 488.0 | 229.4 | 162.9 | −29.0% | 421.5 |
| Net Margin (GAAP) | 12.5% | 14.3% | 12.4% | 12.2% | 6.1% | −6.1 pts | 8.9% |
| Diluted EPS (GAAP) | $4.97 | $6.32 | $6.11 | $2.85 | $1.84 | −35.4% | $5.10 |
| Operating Cash Flow | 538.0 | 562.6 | 668.8 | 267.1 | 231.1 | −13.5% | 632.8 |
| Capex | 107.6 | 123.9 | 121.3 | 53.2 | 55.2 | +3.8% | 123.3 |
| Free Cash Flow (OCF − Capex) | 430.4 | 438.7 | 555.4 | 213.9 | 175.9 | −17.8% | 517.4 |
กำไรจากการดำเนินงาน H1 2026 ทรงตัวที่ $321.5M แต่กำไรสุทธิลดลงเหลือ $162.9M ส่วนค่าเสื่อมและตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นราว $77M ถูกหักไปแล้วในกำไรจากการดำเนินงาน ส่วนที่ลดลงของกำไรสุทธิจึงมาจากรายการใต้ระดับนั้น ดอกเบี้ยจ่ายครึ่งปีแรกเพิ่มจาก $21.9M เป็น $74.5M (เพิ่ม $52.6M) เป็นปัจจัยหลัก ส่วนภาษีและรายการอื่นยังไม่ได้ดึงมาในรอบนี้ (10-Q Q2)
| $M | Q2 2025 | Q2 2026 | %YoY |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 972.4 | 1,473.1 | +51.5% |
| กำไรขั้นต้น (GAAP) | 350.8 | 510.1 | +45.4% |
| Gross Margin (GAAP) | 36.1% | 34.6% | −1.5 pts |
| กำไรจากการดำเนินงาน (GAAP) | 175.1 | 180.3 | +3.0% |
| Operating Margin (GAAP) | 18.0% | 12.2% | −5.8 pts |
| กำไรสุทธิ (GAAP) | 121.0 | 84.9 | −29.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.52 | $0.95 | −37.5% |
| Adjusted EPS | $1.76 | $2.08 | +18.2% |
กำไรจากการดำเนินงานที่ทรงตัวในไตรมาส 2 มาจากสองแรงที่ต้านกัน ด้านหนึ่งคือ FT ที่รวม SPX FLOW ทำให้รายได้เพิ่มมาก อีกด้านคือรายการที่บริษัทปรับปรุงออกจาก adjusted ซึ่งทำให้ operating margin ของ FT เหลือ 7.9% ตามรายงาน (adjusted 21.4%) ส่วน MT มี operating margin 21.3% และ CCT 20.6% (8-K Q2 2026 Segment Table)
| $M | 31 ธ.ค. 25 | 4 ก.ค. 26 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 1,742.9 | 590.8 | −1,152.1 |
| Goodwill | 1,511.2 | 3,873.6 | +2,362.4 |
| สินทรัพย์รวม | 6,310.4 | 11,036.3 | +4,725.9 |
| หนี้สินระยะสั้น (รวม commercial paper) | 261.3 | 858.4 | +597.1 |
| หนี้สินระยะยาว (ไม่รวมส่วนที่ถึงกำหนดภายในปี) | 521.5 | 2,869.8 | +2,348.3 |
| หนี้สินรวม | 2,219.1 | 6,226.7 | +4,007.6 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัท | 4,084.4 | 4,800.5 | +716.1 |
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม | 6.9 | 9.1 | +2.2 |
| รายการ | 31 ธ.ค. 25 | 4 ก.ค. 26 | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|
| หนี้รวม (ระยะสั้นและระยะยาว) | 782.8 | 3,728.2 | ผลรวมของหนี้ระยะสั้นและระยะยาวในงบ อาจไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าที่แสดงแยก |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 1,742.9 | 590.8 | ไม่รวมเงินลงทุนระยะสั้นอื่น (ไม่ได้ตรวจในรอบนี้) |
| หนี้สุทธิ | (960.1) เป็นเงินสดสุทธิ | 3,137.4 | หนี้รวม − เงินสด StockAnalysis แสดง $3.24B ซึ่งอาจรวมรายการอื่น |
| Debt / Equity | 0.19x | 0.78x | หนี้รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัท (StockAnalysis แสดง 0.80x) |
| Net Debt / Equity | (0.24x) | 0.65x | หนี้สุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัท |
| Net Debt / EBITDA GAAP (TTM) | n/a | 3.49x | หนี้สุทธิ ÷ EBITDA GAAP TTM $900.1M (ผู้จัดทำคำนวณ) StockAnalysis ให้ค่าประมาณ 3.3x จาก EBITDA $988.5M |
| ดอกเบี้ยจ่าย (ครึ่งปี) | 21.9 (H1 25) | 74.5 (H1 26) | ดอกเบี้ยจ่ายทั้งปี 2025 $48.1M และ 2024 $36.6M จาก 8-K Q4 2025 และ 10-K FY25 |
| Interest Coverage (OI ÷ ดอกเบี้ย, ครึ่งปี) | 14.9x (H1 25) | 4.3x (H1 26) | ผู้จัดทำคำนวณจาก OI GAAP ÷ ดอกเบี้ยจ่ายครึ่งปี เต็มปี 2025 อยู่ที่ 14.2x |
หนี้ระยะสั้นที่ $858.4M ณ 4 ก.ค. 2026 รวม commercial paper ที่ออกสุทธิในครึ่งปีแรก $506.1M เป็นส่วนใหญ่ งบยังอ้างอิงวงเงิน term loan ปี 2025 และ delayed-draw term loan ปี 2026 ที่อิง SOFR หรือ base rate ส่วนหุ้นกู้ระยะยาวรวมถึงหุ้นกู้ SPX FLOW ที่ครบกำหนดปี 2030 ตามที่อ้างอิงในงบ ยังไม่ได้ตรวจรายละเอียดคูปองและวันครบกำหนดของแต่ละชุด เอกสารจึงไม่ยืนยันอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของหนี้ใหม่ (10-Q Q2 Note Debt)
ทิศทางที่ต้องติดตามคือการลด commercial paper ด้วยหุ้นกู้ระยะยาวหรือด้วยกระแสเงินสด ถ้า FCF ปี 2026 เป็นไปตาม guidance กลางที่ $565M จะคิดเป็นราว 15% ของหนี้รวมปัจจุบัน ส่วนที่เหลือต้องรีไฟแนนซ์หรือพึ่งวงเงินที่มีอยู่
| ส่วนงาน | รายได้ FY2024 | รายได้ FY2025 | %YoY | รายได้ Q2 2026 | Operating Income Q2 2026 (GAAP) | Adj. Operating Margin FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flow Technologies (FT) | 1,361.0 | 1,496.2 | +9.9% | 792.5 | 62.9 | 21.7% |
| Motion Technologies (MT) | 1,447.8 | 1,428.2 | −1.4% | 386.0 | 82.1 | 20.0% |
| Connect & Control (CCT) | 825.1 | 1,017.0 | +23.3% | 295.7 | 60.8 | 17.9% |
| รายการระหว่างกัน | (3.2) | (2.9) | — | n/a | n/a | — |
| รวม | 3,630.7 | 3,938.5 | +8.5% | 1,473.1 | 180.3 (หลังหักค่าใช้จ่ายส่วนกลาง) | 18.2% |
| ส่วนงาน | รายได้ H1 2026 | สัดส่วน (ก่อนตัดรายการระหว่างกัน) | Operating Income H1 2026 (GAAP) | Margin H1 2026 |
|---|---|---|---|---|
| Flow Technologies (FT) | 1,329.9 | 49.5% | 145.0 | 10.9% |
| Motion Technologies (MT) | 783.2 | 29.1% | 165.5 | 21.1% |
| Connect & Control (CCT) | 574.2 | 21.4% | 110.0 | 19.2% |
| รายการระหว่างกันและค่าใช้จ่ายส่วนกลาง | (2.3) | — | (99.0) | — |
| รวม | 2,685.0 | 100.0% | 321.5 | 12.0% |
ครึ่งปีแรก 2026 MT ทำกำไรจากการดำเนินงาน GAAP $165.5M สูงกว่า FT ($145.0M) ทั้งที่รายได้น้อยกว่า FT ราว 41% margin ของ FT ต่ำเพราะส่วนต่างระหว่างรายงานกับ adjusted ส่วนใหญ่มาจากรายการที่บริษัทปรับปรุง ผู้จัดทำยังไม่ได้แยกสัดส่วนของรายการเหล่านี้ในรอบนี้
การเพิ่มขึ้นของ FT มาจากการรวม SPX FLOW ส่วน MT ที่เคยเป็นส่วนงานใหญ่ที่สุดในปี 2024 ลดสัดส่วนลงเหลือราว 26% ในไตรมาส 2 (8-K Q2 2026) ในปี 2025 MT มี adjusted operating income $285.2M รองจาก FT ($325.0M) และ adjusted margin เพิ่มจาก 18.6% เป็น 20.0%
| ปี | DPS | Dividends paid ($M) | Payout ratio (GAAP EPS) | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|---|
| FY2023 | n/a | 95.8 | n/a | ยังไม่ได้ดึงค่า DPS รายไตรมาสของปีนี้ |
| FY2024 | $1.28 | 104.7 | 20.2% | ประกาศจ่ายรวม $1.276 (ค่าจาก XBRL ของ SEC) |
| FY2025 | $1.40 | 111.0 | 23.0% | ประกาศจ่ายรวม $1.404 (ค่าจาก XBRL) ไตรมาสละ $0.351 ก่อนขึ้นเป็น $0.386 ในปี 2026 |
| H1 2026 | $0.77 | 69.5 | n/a | ประกาศจ่าย $0.386 ต่อไตรมาส สองไตรมาสรวม $0.772 (ค่าจาก XBRL) |
อัตราการจ่ายปันผลต่ำมาก เงินปันผลราว 0.8% ต่อปีของราคาหุ้นและคิดเป็นประมาณ 19% ของ adjusted EPS guidance กลาง ปีนี้ปี 2025 บริษัทจ่ายปันผลเพียง $111.0M เทียบกับ FCF $555.4M และซื้อหุ้นคืน $521.0M ผู้ที่ต้องการรายได้จากหุ้นตัวนี้ควรพิจารณาประเด็นนี้ก่อน
| บริษัท | Market Cap ($B) | ราคาปิด | Trailing P/E | Forward P/E | P/BV | EV/EBITDA | Dividend Yield |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ITT | 17.74 | $198.42 | 39.49x | 22.43x | 3.70x | 21.23x | 0.78% |
| FLS (Flowserve) | 8.96 | $70.52 | 24.55x | 16.17x | 3.97x | 14.72x | 1.25% |
| IEX (IDEX) | 17.36 | $235.55 | 33.88x | 25.63x | 4.35x | 19.25x | 1.24% |
| XYL (Xylem) | 24.29 | $104.05 | 24.76x | 17.78x | 2.33x | 13.18x | 1.65% |
| ค่ากลางกลุ่มเพื่อน | — | — | 24.76x | 17.78x | 3.97x | 14.72x | 1.25% |
ITT มี trailing P/E สูงกว่าค่ากลางกลุ่มราว 15 จุด แต่ forward P/E สูงกว่าราว 4.7 จุด ช่องว่างที่แคบลงเมื่อมองไปข้างหน้าสะท้อนว่า consensus คาดกำไรปีหน้าเพิ่มจากการรวม SPX FLOW เต็มปี ค่า EV/EBITDA ของ ITT อยู่ที่ราว 21 เท่า สูงกว่าค่ากลาง 14.7 เท่า ประมาณ 44% ส่วนหนึ่งเพราะ EBITDA ที่ใช้คำนวณยังรวม SPX FLOW ไม่ครบปี
| ตัวชี้วัด | Guidance ปี 2026 | ปี 2025 (ฐาน) | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|
| รายได้ (การเติบโตรวม) | +38% ถึง +41% | $3,938.5M | ผู้จัดทำคำนวณช่วงรายได้ได้ $5.44-5.55B ใกล้เคียง consensus $5.52B |
| Organic revenue growth | +5% ถึง +8% | — | ไม่รวม SPX FLOW และการซื้อกิจการอื่นที่เกิดในปีนี้ |
| Operating Margin (GAAP) | 12.8% ถึง 13.7% | 17.4% | ลดลงจากค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น |
| Adjusted Operating Margin | 20.0% ถึง 20.9% | 18.2% (นิยามเดิม) | นิยามใหม่ไม่รวมค่าตัดจำหน่าย intangible |
| GAAP EPS | $4.47 ถึง $4.67 | $6.11 | ต่ำกว่าปีก่อนส่วนใหญ่จากค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น |
| Adjusted EPS | $8.12 ถึง $8.32 | $7.18 (ผู้จัดทำคำนวณตามนิยามใหม่) | บริษัทปรับ guidance ขึ้นตาม 8-K Q2 (guidance ก่อนหน้าไม่ได้ตรวจในรอบนี้) consensus อยู่ที่ $8.26 |
| Operating Cash Flow | $700M ถึง $730M | $668.8M | ต้องการกระแสเงินสดครึ่งปีหลังราว $470-500M |
| Capex | ~$150M | $121.3M | — |
| Free Cash Flow | $550M ถึง $580M | $555.4M | FCF margin 10% ถึง 11% |
ตัวเลข guidance หลายตัวเป็นผลจากการรวม SPX FLOW ทั้งปี รายได้ปีนี้ที่ราว $5.5B เพิ่มขึ้นราว 40% จากปี 2025 ผู้อ่านควรดูว่า organic growth 5-8% คิดจากฐานใด และ SPX FLOW ถูกนับเป็น organic หรือไม่ เอกสารที่ตรวจยังไม่ตอบคำถามนี้ชัดเจน
| เวลา | เหตุการณ์ | สิ่งที่ต้องดู |
|---|---|---|
| ไตรมาส 3 2026 | ผลประกอบการไตรมาส 3 และการอัปเดต guidance (วันที่ยังไม่ได้ยืนยันในรอบนี้) | Organic growth ของ FT เมื่อ SPX FLOW อยู่ในฐานปีก่อนแล้ว และ margin ของ FT หลังหักค่าตัดจำหน่าย |
| ไตรมาส 3 2026 | จ่ายเงินปันผล $0.386 ต่อหุ้น วันที่ 5 ต.ค. 2026 | ยืนยันว่าเงินปันผลไม่ถูกปรับตามการลดหนี้ |
| ปี 2026 | Backlog $2.67B รับรู้ราว 60-65% ในที่เหลือของปี | Backlog ของ MT ที่รวมรถยนต์เมื่อได้รับใบสั่งซื้อ |
| ปี 2026-2027 | Cost synergy จาก SPX FLOW ตามที่บริษัทระบุในเอกสาร | ตัวเลขเป้าหมาย synergy ยังไม่ได้เปิดเผยในรายงานที่ตรวจ |
| ปี 2026 | ยอด commercial paper $858M ที่ต้องรีไฟแนนซ์เป็นหุ้นกู้ระยะยาว | ดอกเบี้ยของหุ้นกู้ที่ออกใหม่และขนาดการรีไฟแนนซ์ |
| ความเสี่ยง | รายละเอียด | สัญญาณที่ควรเฝ้าดู |
|---|---|---|
| การรวม SPX FLOW | ดีลมูลค่าราว $4.3B เป็นการซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดในช่วงที่ตรวจ การรวมระบบ ลูกค้า และพนักงานอาจใช้เวลานานกว่าที่วางไว้ และผลตอบแทนจากการซื้ออาจไม่ถึงระดับที่คาด | margin ของ FT ไตรมาส 3 และ 4 เมื่อพ้นผลของการรวมกิจการ และการรายงานผลรายส่วนงานที่แยก SPX FLOW ออก |
| หนี้และต้นทุนการเงิน | หนี้รวม $3.7B และ net debt/EBITDA ราว 3.5x ตามการคำนวณของผู้จัดทำ ดอกเบี้ยจ่ายครึ่งปีแรกเพิ่มจาก $21.9M เป็น $74.5M และกดกำไรสุทธิโดยตรง | การชำระ commercial paper ด้วยหุ้นกู้ระยะยาวและอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้ใหม่ |
| ความเสี่ยงของ goodwill และค่าตัดจำหน่าย | goodwill เพิ่มเป็น $3.87B หรือราว 35% ของสินทรัพย์รวม หากผลการดำเนินงานของ SPX FLOW ต่ำกว่าแผน อาจต้องมีการด้อยค่า ประวัติการด้อยค่าของ ITT ในรอบนี้ยังไม่ได้ตรวจ | รายงานการด้อยค่าเพิ่มเติม และผลประกอบการ FT เทียบกับแผนรวม SPX FLOW |
| ยานยนต์และลูกค้ารายใหญ่ของ MT | Aumovio และ Continental รวมกันราว 17% ของรายได้ MT และ MT ผูกกับการผลิตรถยนต์ในยุโรป ผู้จัดทำประเมินว่าการเปลี่ยนไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าอาจลดความต้องการชิ้นส่วนแรงเสียดทานบางรุ่น | ยอดผลิตรถยนต์ในยุโรป ใบสั่งซื้อใหม่ของ MT และ margin ของ MT |
| วัฏจักรอุตสาหกรรมและ aftermarket | การลงทุนใหม่ของ FT และ CCT ขึ้นกับวัฏจักรโรงงานและการป้องกันประเทศ ส่วนอะไหล่ช่วยลดความผันผวน แต่ไม่ได้คงที่ทั้งหมด | Organic growth และ book-to-bill ของแต่ละส่วนในไตรมาสถัดไป |
| วัตถุดิบและซัพพลายเออร์ | 10-K FY2025 Item 1A ระบุว่าราคาวัตถุดิบที่ผันผวนและซัพพลายเออร์จำกัดอาจกระทบการส่งมอบและกำไร | ต้นทุนวัตถุดิบเทียบกับ gross margin รายไตรมาส และการส่งมอบของแต่ละส่วนงาน |
| ภาษีและการค้าระหว่างประเทศ | รายได้ 65% มาจากนอกสหรัฐฯ และการผลิตบางส่วนอยู่ต่างประเทศ นโยบายภาษีที่เปลี่ยนอาจกระทบต้นทุนวัตถุดิบและยอดขาย | Gross margin รายไตรมาส (34.6% ในไตรมาส 2 2026) และการอธิบายผลกระทบภาษีในรายงาน |
| ค่าเงินและการแปลงค่า | ยูโร ปอนด์ และหยวนมีผลต่อทั้งรายได้และกำไรที่แปลงกลับเป็นดอลลาร์ | ผลค่าเงินที่บริษัทระบุในแต่ละไตรมาส |
| การเจือจางและความคาดหวัง | หุ้นเพิ่มจาก 86.0M ในกุมภาพันธ์ 2026 เป็น 89.4M ในสิ้นไตรมาส 2 และการออกหุ้นใหม่ปลายปี 2025 การซื้อคืนหุ้นอาจไม่ชดเชยการเจือจางได้ทั้งหมด | จำนวนหุ้นเฉลี่ยรายไตรมาส และ EPS ที่ต่างจาก net income |
| กรณี | สมมติฐาน | EPS ที่ใช้ (FY27) | ตัวคูณ P/E | ราคาที่ได้ | ผลตอบแทน |
|---|---|---|---|---|---|
| Bull | SPX FLOW ให้ cost synergy เกินแผน CCT ยังโตจากการบินและกลาโหม ตลาดให้ค่า P/E ใกล้ระดับกำไรที่รายงานกลับมาเติบโต | $10.40 | 27x | +41.5% | |
| Base | EPS ปี 2027 ตาม consensus $9.61 รายได้ตาม guidance และ margin ทรงตัว ตลาดให้ค่า P/E ใกล้ forward ปัจจุบัน | $9.61 | 24x | $231 | +16.2% |
| Bear | EPS ปี 2027 ต่ำกว่าช่วงล่างของ guidance ปี 2026 ($8.12) เพราะยอด MT ลดและ FT ชะลอ หนี้ที่สูงจำกัดการซื้อคืนหุ้น | $8.00 | 19x | ~$152 | −23.4% |
ค่ากลางใช้ EPS ตาม consensus และตัวคูณ 24 เท่า ซึ่งเท่ากับ forward P/E ปัจจุบันบนกำไรปี 2026 ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์น่าจะอิงตัวคูณที่สูงกว่าหรือ EPS ปี 2027 ที่สูงกว่า ค่านี้ไม่ได้มาจากบริษัท ผู้อ่านควรดูว่าตัวคูณ 24 เท่าเหมาะสมกับบริษัทที่หนี้เพิ่มมากเพียงใด (StockAnalysis Forecast)
| รายการ | ค่า | ผลตอบแทนเทียบราคาปิด | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|
| ค่าเฉลี่ย (14 ราย) | $258.46 | +30.3% | Consensus Strong Buy |
| มัธยฐาน | $265 | +33.6% | — |
| สูงสุด | $285 | +43.6% | — |
| ต่ำสุด | $175 | −11.8% | — |