เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ 19 ตุลาคม 2026
สรุปผู้บริหาร (Executive Summary) ข้อมูลตลาด ณ 19 ต.ค. 2026 · งบการเงินล่าสุด ไตรมาส 2 ปีงบ 2026 (สิ้นสุด 1 ส.ค. 2026)
Dick’s Sporting Goods ขายสินค้ากีฬาและกลางแจ้งผ่านสาขาและออนไลน์ในสหรัฐฯ โดยมีสองส่วนงาน ได้แก่ ธุรกิจ DICK’S ที่เป็นร้านค้าปลีกสินค้ากีฬาเดิม และธุรกิจ Foot Locker ที่ได้มาจากการซื้อกิจการในปี 2025 ยอดขายรวมจึงเพิ่มขึ้นมาก แต่การเทียบกับปีก่อนต้องแยกผลของการซื้อกิจการออกจากการเติบโตจริง ซึ่งบริษัทรายงาน comparable sales แบบ pro forma ไว้แล้ว
ราคาหุ้น · มูลค่าตลาด
$143.77 · $12.78B
รายได้ 26 สัปดาห์ (1H FY2026)
$10.75B (+57.6%)
รวม Foot Locker ตั้งแต่ก.ย. 2025 · comp รวม pro forma +3.0%
10-Q กำไรต่อหุ้น Non-GAAP (1H FY2026)
$6.43
ปีก่อน $7.75 (−17.0%) · GAAP $7.04 (ปีก่อน $7.95)
8-K Q2 FY26 เป้า Non-GAAP EPS FY2026 (ลดลง)
$11.00 ถึง $12.00
เดิม $13.50 ถึง $14.50 · จุดกึ่งกลางลดราว 18%
8-K Q2 FY26 P/E (TTM) · P/E ล่วงหน้า
15.4x · 12.1x
เงินปันผลต่อปี
$5.00 · ผลตอบแทน 3.48%
ประเด็นสำคัญ
ธุรกิจ DICK’S ยังโตได้: comparable sales ไตรมาส 2 โต 4.9% และ 26 สัปดาห์โต 5.4% บริษัทระบุว่ายอดขายช่วงฟุตบอลโลก 2026 เป็นหนึ่งในปัจจัยที่หนุนตัวเลขนี้ (8-K Q2 FY26 , Investing.com )Foot Locker ยังขาดทุน: comp pro forma ไตรมาส 2 ติดลบ 3.6% และส่วนงานขาดทุน $31.9M บริษัทให้เหตุผลว่าตลาดรองเท้ากีฬามีโปรโมชันเพิ่มขึ้น ซึ่งกระทบ Foot Locker หนักกว่า เพราะพึ่งสินค้ารุ่นเดิมและรุ่นเปิดตัวใหม่มากกว่า (8-K Q2 FY26 )กำไรไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาด: Non-GAAP EPS $3.53 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด $3.78 และลดลงจาก $4.38 ปีก่อน ส่วนรายได้ $5.59B ต่ำกว่าคาด $5.65B (Investing.com ) จำนวนหุ้นเจือจางรวมนับ 9.6M หุ้นที่ออกเพื่อซื้อ Foot Lockerครึ่งปีหลังต้องทำกำไรเพิ่ม: เมื่อหักกำไร Non-GAAP 26 สัปดาห์ $6.43 ออกจากช่วงเป้าหมายทั้งปี ครึ่งปีหลังต้องทำได้ $4.57 ถึง $5.57 ต่อหุ้น ผู้จัดทำคำนวณจากตัวเลขของบริษัทงบแข็งแรงแต่เงินสดลด: เงินสดลงจาก $1,353.2M ณ 31 ม.ค. 2026 เหลือ $913.7M เพราะกระแสเงินสดจากการดำเนินงานครึ่งปีแรก $792.3M ต่ำกว่า capex $743.5M เงินปันผล $224.8M และซื้อหุ้นคืน $141.2M (10-Q )ผู้บริหาร: Lauren Hobart ดำรง CEO และ President ส่วน Ed Stack เป็น Executive Chairman (8-K Q2 FY26 ) เอกสารที่ตรวจไม่ได้ระบุการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารในรอบนี้ แบบจำลองสถานการณ์ Bull / Base / Bear ทั้งสามกรณีใช้ Non-GAAP EPS ปีงบ 2026 ที่ผู้จัดทำกำหนดสมมติฐานเอง อ้างอิงช่วงแนวทางของบริษัท และตัวคูณ P/E ที่ผู้จัดทำกำหนด ไม่ใช่ราคาเป้าหมายจากบริษัทหลักทรัพย์
กรณีเติบโตสูง (Bull) · ราคาอ้างอิง $175 (+22%)
สมมติฐานกำไร: EPS $12.50 สูงกว่าขอบบนของแนวทางราว $0.50 เกิดขึ้นได้หาก Foot Locker ลดการขาดทุนในครึ่งปีหลังและ comp ของ DICK’S อยู่ที่ระดับสูงของช่วงแนวทางปัจจัยขับเคลื่อน: การแข่งขันด้านโปรโมชันในตลาดรองเท้าลดลง และต้นทุนปรับโครงสร้างที่เหลืออยู่ลดลงตามแผนการประเมินมูลค่า: P/E 14x ต่ำกว่า P/E ย้อนหลัง 15.4x เล็กน้อย กรณีฐาน (Base) · ราคาอ้างอิง $149.50 (+4%)
สมมติฐานกำไร: EPS $11.50 เท่ากับจุดกึ่งกลางของแนวทางที่ปรับใหม่ปัจจัยขับเคลื่อน: DICK’S comp อยู่ราว 2.5% ถึง 4.0% Foot Locker ติดลบต่อเนื่องตามแนวทาง และปันผลยังเป็นแหล่งผลตอบแทนหลักการประเมินมูลค่า: P/E 13x ใกล้ P/E ล่วงหน้าที่ตลาดให้ไว้ 12.1x กรณีชะลอตัว (Bear) · ราคาอ้างอิง $100 (−30%)
สมมติฐานกำไร: EPS $10.00 ต่ำกว่าขอบล่างของแนวทางราว 9%ปัจจัยขับเคลื่อน: โปรโมชันในตลาดรองเท้ารุนแรงขึ้น Foot Locker ยังขาดทุนจนถึงปีหน้า และค่าใช้จ่ายในการปิดหรือปรับสาขาเพิ่มขึ้นการประเมินมูลค่า: P/E 10x สมมติว่าตลาดให้ค่ากำไรต่ำกว่าระดับปัจจุบันมาก หมายเหตุ: ค่า Bull, Base และ Bear เป็นการคำนวณของผู้จัดทำ จากช่วง EPS ที่บริษัทให้ไว้และตัวคูณที่กำหนดเอง ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขาย ที่มา:
8-K Q2 FY26 และ
StockAnalysis ข้อมูลสรุปบริษัท (Factsheet) ข้อมูลตลาด ณ 19 ต.ค. 2026 · ข้อมูลทางบัญชี ณ 1 ส.ค. 2026
รหัสย่อ / ตลาด
DKS · NYSE
มีหุ้นสามัญ 2 ชั้น: Class A และ Class B
10-Q หุ้นที่ออกแล้ว
88.9 ล้านหุ้น
Class A 65.4 ล้าน · Class B 23.6 ล้าน (ณ 28 ส.ค. 2026)
10-Q สาขาที่บริษัทดำเนินการ
3,104 สาขา
DICK'S Business 892 · Foot Locker 2,212 แห่ง และมีไลเซนส์ Foot Locker อีก 266 แห่ง
8-K Q2 FY26 สินทรัพย์รวม
$18.25B
หนี้สินรวม $12.52B · ส่วนของผู้ถือหุ้น $5.73B
10-Q เงินสดและรายการเทียบเท่า
$913.7M
Free cash flow (26 สัปดาห์)
$48.8M
CFO $792.3M หักด้วย capex รวม $743.5M
10-Q
รายการ
ข้อมูล
ที่มา
ชื่อบริษัท
Dick’s Sporting Goods, Inc.
10-Q
ปีงบการเงิน
52 หรือ 53 สัปดาห์ ปีงบ 2025 สิ้นสุด 31 ม.ค. 2026
8-K Q4 FY25
เซกเมนต์รายงาน
ธุรกิจ DICK’S และธุรกิจ Foot Locker (เริ่มนับหลังการซื้อกิจการ)
10-Q
การซื้อ Foot Locker
มูลค่า $2.4B ปิดดีลกันยายน 2025 ประมาณการประหยัดต้นทุน $100M ถึง $125M
Chain Store Age
ต้นทุนรวมกิจการและปรับโครงสร้าง
สะสมแล้ว $515.8M จากวงเงินสูงสุด $750M
8-K Q2 FY26
ราคาเป้าหมายจากนักวิเคราะห์
เฉลี่ย $161.22 จาก 27 ราย คำแนะนำเฉลี่ย Buy เป็นข้อมูลจากผู้ให้บริการข้อมูลตลาด อาจยังไม่สะท้อนการปรับเป้าลงหลังผลไตรมาส 2
StockAnalysis
ลักษณะธุรกิจ (Business Overview) อ้างอิงคำอธิบายธุรกิจและสาขาใน 10-Q งวดสิ้นสุด 1 ส.ค. 2026
DICK’S ขายสินค้ากีฬา รองเท้าและเสื้อผ้ากีฬา อุปกรณ์กีฬา และสินค้ากลางแจ้ง ลูกค้าซื้อได้ทั้งที่สาขาและออนไลน์ บริษัทแบ่งการดำเนินงานเป็นสองส่วน ส่วนแรกคือธุรกิจ DICK’S ซึ่งเดิมเป็นกิจการหลักของบริษัท ส่วนที่สองคือธุรกิจ Foot Locker ที่เน้นรองเท้าผ้าใบและสินค้าแฟชั่นที่เกี่ยวข้อง
ธุรกิจ DICK’S มี 892 สาขา แบ่งเป็นร้าน DICK’S Sporting Goods, Field House และ House of Sport รวม 723 สาขา และร้านคอนเซ็ปต์เฉพาะทาง 169 สาขา พื้นที่ขายรวม 46.0 ล้านตารางฟุต (ขนาดรวมพื้นที่ทั้งหมด)
ธุรกิจ Foot Locker มี 2,478 สาขา เป็นของบริษัทเอง 2,212 สาขาและไลเซนส์ 266 สาขา พื้นที่รวม 12.8 ล้านตารางฟุต แบรนด์ที่คงไว้ได้แก่ Foot Locker, Kids Foot Locker, Champs Sports, WSS และ atmos
สัดส่วนรายได้ 26 สัปดาห์ปีงบ 2026
ส่วนงาน
สาขา
รายได้ ($M)
สัดส่วนจากรายได้รวม
กำไรส่วนงาน ($M)
ธุรกิจ DICK’S
892
7,227.3
67.2%
846.2
ธุรกิจ Foot Locker
2,478
3,524.0
32.8%
(14.4)
จุดแข็งของโมเดลธุรกิจ
ธุรกิจ DICK’S มีกำไรส่วนงานเพิ่มขึ้นทั้งในไตรมาส 2 และ 26 สัปดาห์ (10-Q )
มีสาขาที่บริษัทดำเนินการเอง 3,104 แห่งในสองแบรนด์ ไม่รวมไลเซนส์ Foot Locker อีก 266 แห่ง
งบมีเงินสด $913.7M และไม่มียอดกู้ยืมจากวงเงินหมุนเวียน (8-K Q2 FY26 )
จุดอ่อนของโมเดลธุรกิจ
Foot Locker พึ่งสินค้ารุ่นเดิมและรุ่นเปิดตัวใหม่ ซึ่งผันผวนมากเมื่อตลาดเปลี่ยนรสนิยม และตลาดมีโปรโมชันเพิ่ม
ภาระสัญญาเช่าสูง หนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงานรวม $6.06B ณ 1 ส.ค. 2026 มากกว่าหนี้ทางการเงินราว 3 เท่า
ไตรมาส 2 ปีงบ 2026 (สิ้นสุด 1 ส.ค. 2026) · 26 สัปดาห์แรกเทียบปีก่อน · ปีงบ 2023 ถึง 2025
ไตรมาส 2 และ 26 สัปดาห์
หน่วย $M ยกเว้นที่ระบุ
ไตรมาส 2 FY2026
ไตรมาส 2 FY2025
เปลี่ยนแปลง
รายได้
5,586.8
3,646.6
+53.2%
Comparable sales ธุรกิจ DICK’S
+4.9%
n/a
n/a
Comparable sales Foot Locker (pro forma)
−3.6%
n/a
n/a
กำไรขั้นต้น GAAP
1,943.3 (34.8%)
n/a
n/a
กำไรจากการดำเนินงาน GAAP
440.8 (7.9%)
n/a
n/a
กำไรสุทธิ GAAP
315.5
n/a
n/a
EPS เจือจาง GAAP ($)
3.50
4.71
−25.7%
Non-GAAP EPS ($)
3.53
4.38
−19.4%
หน่วย $M ยกเว้นที่ระบุ
26 สัปดาห์ FY2026
26 สัปดาห์ FY2025
เปลี่ยนแปลง
รายได้
10,751.3
6,821.3
+57.6%
กำไรขั้นต้น GAAP
3,626.5 (33.7%)
n/a
n/a
SG&A GAAP
2,611.4 (24.3%)
n/a
n/a
กำไรจากการดำเนินงาน GAAP
891.4 (8.3%)
n/a
n/a
กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP
831.8 (7.7%)
n/a
n/a
กำไรสุทธิ GAAP
635.3 (5.9%)
n/a
n/a
EPS เจือจาง GAAP ($)
7.04
7.95
−11.4%
Non-GAAP EPS ($)
6.43
7.75
−17.0%
ที่มา:
8-K Q2 FY26 และ
SEC Form 10-Q ค่าในวงเล็บคืออัตรากำไรที่ผู้จัดทำคำนวณจากรายได้ หมายเหตุ n/a หมายถึงไม่ได้ดึงตัวเลขเทียบปีก่อนจากแหล่งที่ตรวจในรอบนี้
แนวโน้มสามปี
หน่วย $M ยกเว้นที่ระบุ
FY2023
FY2024
FY2025
รายได้
12,984.4
13,442.8
17,215.1
อัตราการเติบโตของรายได้
n/a
+3.5%
+28.1%
อัตรากำไรขั้นต้น GAAP
34.9%
35.9%
32.9%
กำไรจากการดำเนินงาน GAAP
1,282.4
1,473.9
1,095.9
กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP
n/a
1,497.6
1,516.2
กำไรสุทธิ GAAP
1,046.5
1,165.3
849.2
EPS เจือจาง GAAP ($)
12.18
14.05
9.97
EPS Non-GAAP ($)
12.91
14.05
13.20
ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย
n/a
400.4
488.6
รายได้ กำไร EBITDA และกำไรสุทธิ GAAP ($M)
ที่มา:
8-K FY2025 ,
8-K FY2024 และ
10-Q EBITDA คำนวณโดยผู้จัดทำเป็นกำไรจากการดำเนินงาน GAAP บวกค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย บริษัทไม่ได้รายงาน EBITDA เอง ปี FY2023 ไม่มีค่าเสื่อมราคาในตัวเลขที่ดึงมา จึงเว้นว่าง
อัตรากำไร EBITDA และกำไรสุทธิ (%)
ที่มา: คำนวณจากรายได้และกำไรในตารางด้านบน ตัวเลข 1H FY2026 รวมธุรกิจ Foot Locker ตั้งแต่ก.ย. 2025 จึงไม่สามารถเทียบกับปี FY2023 และ FY2024 ได้โดยตรง
ปัจจัยที่กดกำไรในปีงบ 2025 ปีงบ 2025 มีรายการพิเศษหลายรายการ ได้แก่ การตัดมูลค่าสินค้าคงเหลือของ Foot Locker $217.9M ค่าใช้จ่ายรวมกิจการ $164.2M และ Gross margin ลดจาก 35.9% เหลือ 32.9% เมื่อดูจาก Non-GAAP กำไรจากการดำเนินงานปี 2025 อยู่ที่ $1,516.2M ซึ่งสูงกว่า GAAP ราว $420M (8-K FY2025 )
ความเห็นต่อผลประกอบการ รายได้โตเร็วจากการซื้อกิจการ แต่กำไรต่อหุ้นกลับลดลงทั้งงวดไตรมาส 2 และ 26 สัปดาห์ จุดที่ต้องดูคือธุรกิจ DICK’S ซึ่งกำไรส่วนงานยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 2 เป็น $485.2M จาก $475.0M ปีก่อน ขณะที่ Foot Locker ยังขาดทุนและบริษัทคาดว่าจะขาดทุนต่อในปีงบ 2026
งบแสดงฐานะการเงิน (Balance Sheet) ณ 31 ม.ค. 2026 และ 1 ส.ค. 2026 · ข้อมูลจากงบ 10-Q ที่ยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบ
หน่วย $M
31 ม.ค. 2026
1 ส.ค. 2026
เงินสดและรายการเทียบเท่า
1,353.2
913.7
สินค้าคงเหลือ
4,907.8
5,565.3
สินทรัพย์รวม
17,411.5
18,245.4
หนี้สินรวม
11,871.4
12,519.7
ส่วนของผู้ถือหุ้น
5,540.1
5,725.7
หนี้ระยะยาวและหนี้จากสัญญาเช่าการเงิน
1,905.3
1,906.3
หนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงาน (ทั้งหมด)
5,841.3
6,056.8
ค่าความนิยม (Goodwill) รวม
n/a
837.0
สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น ($M)
กระแสเงินสดและการคืนทุน
หน่วย $M
FY2024
FY2025
26 สัปดาห์ FY2026
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
1,311.8
1,537.3
792.3
Capex รวม
802.6
1,137.2
743.5
Free cash flow (CFO หักด้วย capex รวม)
509.3
400.2
48.8
เงินปันผลที่จ่ายจริง
361.7
413.9
224.8
ซื้อหุ้นคืน (เงินสดจ่ายจริง)
263.0
347.1
141.2
ทั้งปี FY2025 เงินสดจากการดำเนินงาน $1,537.3M ต่ำกว่า capex รวมกับเงินปันผลที่จ่ายจริงรวมกันที่ $1,551.1M ส่วนที่ขาดมาจากเงินสดที่ลดลง ตัวเลขครึ่งปีแรกควรอ่านเป็นงวดย่อย ไม่ใช่แนวโน้มทั้งปี
หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage) ณ 1 ก.พ. 2025, 31 ม.ค. 2026 และ 1 ส.ค. 2026
ตัวชี้วัด
1 ก.พ. 2025
31 ม.ค. 2026
1 ส.ค. 2026
วิธีคำนวณ
หนี้ทางการเงินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)
0.46
0.34
0.33
หนี้ทางการเงิน ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น
(หนี้ทางการเงิน − เงินสด) ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)
−0.06
0.10
0.17
หักเงินสดออกจากหนี้ทางการเงิน
หนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)
2.27
2.14
2.19
หนี้สินรวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น
กำไรจากการดำเนินงาน ÷ ดอกเบี้ยจ่าย (เท่า)
n/a
n/a
25.2
26 สัปดาห์ FY2026: 891.4 ÷ 35.4
สัดส่วนหนี้ทางการเงินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)
ที่มา: คำนวณจาก
8-K FY2025 ,
8-K FY2024 และ
10-Q ตัวเลขนี้ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงาน ซึ่งมีมูลค่า $6.06B ณ 1 ส.ค. 2026
หนี้ทางการเงินทั้งหมดอยู่ที่ $1.91B ส่วนหนี้สัญญาเช่าดำเนินงานสูงกว่ามาก การประเมินความเสี่ยงของหุ้นนี้จึงควรดูภาระสัญญาเช่าควบคู่ไปด้วย เมื่อเทียบกับ EBITDA GAAP ปีงบ 2025 ที่ $1,584.5M หนี้ทางการเงินหักเงินสดอยู่ที่ราว 0.6 เท่า แต่เป็นการเทียบข้ามงวดระหว่างงบ ณ สิ้นงวดกับผลประกอบการทั้งปี
สัดส่วนธุรกิจ (Segments) รายได้ 26 สัปดาห์ปีงบ 2026 · กำไรส่วนงานไตรมาส 2 เทียบปีก่อน
ส่วนงาน
รายได้ 26 สัปดาห์ ($M)
กำไรส่วนงาน ไตรมาส 2 ($M)
กำไรส่วนงาน ไตรมาส 2 ปีก่อน ($M)
อัตรากำไรส่วนงาน ไตรมาส 2
ธุรกิจ DICK’S
7,227.3
485.2
475.0
12.6%
ธุรกิจ Foot Locker
3,524.0
(31.9)
n/a
(1.8%)
สัดส่วนรายได้ 26 สัปดาห์ปีงบ 2026 แยกตามส่วนงาน ($M)
ประวัติเงินปันผล (Dividend) ข้อมูลเงินปันผลล่าสุด ณ ตุลาคม 2026
อัตราปัจจุบัน: $1.25 ต่อไตรมาส หรือ $5.00 ต่อปี ประกาศ 24 ส.ค. 2026 จ่ายวันที่ 25 ก.ย. 2026 ให้ผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ ณ ปิดทำการ 11 ก.ย. 2026 (8-K Q2 FY26 )ประวัติการจ่าย: ประกาศปันผลไตรมาสละ $1.00 ในปี FY2023 และ $1.10 ในปี FY2024 (8-K FY2024 ) ส่วนปี FY2025 ค่าที่ประกาศคือ $1.2125 ต่อไตรมาส (8-K FY2025 )อัตราจ่ายต่อกำไร: ประมาณ 43% ของจุดกึ่งกลาง Non-GAAP EPS ปีงบ 2026 ($5.00 ÷ $11.50) ผู้จัดทำคำนวณเองความครอบคลุมจากกระแสเงินสด: Free cash flow FY2025 ($400.2M) ต่ำกว่าเงินปันผลที่จ่ายจริง ($413.9M) ผู้จัดทำคำนวณจากงบ 8-Kผลตอบแทนปันผล: 3.48% ณ ราคาปิด 19 ต.ค. 2026 (StockAnalysis ) เงินปันผลต่อหุ้นต่อปี ($)
มุมมองอนาคต (Outlook) แนวทางที่ให้ไว้ ณ 25 ส.ค. 2026 (ผลไตรมาส 2 FY2026) เทียบกับแนวทางเดิม ณ 12 มี.ค. 2026
รายการ
แนวทางเดิม
แนวทางปรับใหม่
รายได้รวม
$22.1B ถึง $22.4B
$21.9B ถึง $22.2B
Comparable sales ธุรกิจ DICK’S
+2.0% ถึง +4.0%
+2.5% ถึง +4.0%
Comparable sales Foot Locker (pro forma)
+1.0% ถึง +3.0%
−2.0% ถึง 0.0%
Non-GAAP EPS
$13.50 ถึง $14.50
$11.00 ถึง $12.00
GAAP EPS
$13.70 ถึง $14.70
$10.94 ถึง $11.94
กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP
$1.68B ถึง $1.81B
$1.46B ถึง $1.56B
Segment profit ธุรกิจ DICK’S
n/a
$1.54B ถึง $1.60B
Segment profit ธุรกิจ Foot Locker
n/a
$(80)M ถึง $(40)M
Capex รวม
ประมาณ $1.7B
ประมาณ $1.6B
ที่มา:
8-K FY2025 สำหรับแนวทางเดิม และ
8-K Q2 FY26 สำหรับแนวทางปรับใหม่ ณ จุดกึ่งกลาง Non-GAAP EPS ลดลงราว 18% ตัวเลขที่ปรับใหม่ไม่ได้ระบุ share repurchase, หนี้ หรือ EBITDA ไว้ในเอกสารที่ตรวจ
ตัวแปรสำคัญที่ต้องติดตาม
Comp ของ Foot Locker ในครึ่งปีหลัง: แนวทางให้ติดลบ 2.0% ถึง 0.0% ตัวเลขนี้จะถูกนับในยอดรวมบริษัทตั้งแต่ไตรมาส 4 ปีงบ 2026 และจะนับเต็มปีงบ 2027การลดค่าใช้จ่ายรวมกิจการ: สะสม $515.8M จากวงเงิน $750M คาดว่าปีงบ 2026 จะใช้ $200M ตัวเลขนี้เป็นตัวกำหนดว่ากำไร GAAP จะเข้าใกล้ Non-GAAP มากแค่ไหนภาษีศุลกากร: บริษัทได้รับคืนค่าภาษี IEEPA $59.0M ในไตรมาส 2 และระบุว่าได้รับคืนเกือบทั้งหมดแล้ว ผลกระทบในอนาคตขึ้นกับนโยบายภาษีใหม่ค่าใช้จ่ายด้านทุนของธุรกิจ DICK’S: แผน capex ธุรกิจ DICK’S ประมาณ $1.2B ทั้งปี การลงทุนนี้ยังแข่งกับการจ่ายปันผลและซื้อคืนหุ้น ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors) ประเมินจากข้อมูลไตรมาส 2 และเอกสารที่ตรวจในรอบนี้ ไม่ใช่รายการเต็มจาก Item 1A
หมวด
ความเสี่ยง
สัญญาณที่ควรเฝ้าดู
โปรโมชันในตลาดรองเท้าและเสื้อผ้ากีฬา
บริษัทระบุว่าตลาดมีโปรโมชันเพิ่มขึ้น Foot Locker เสียเปรียบเพราะพึ่งสินค้ารุ่นเดิมและรุ่นเปิดตัวใหม่
Foot Locker comp ต่ำกว่า −2.0% หรือ gross margin ลดลงต่อเนื่อง
มูลค่าค่าความนิยม (Goodwill)
Goodwill ของส่วนงาน Foot Locker $591.2M คิดเป็นราว 3% ของสินทรัพย์รวม หากผลดำเนินงานไม่ฟื้นอาจมีการทดสอบการด้อยค่า
ประกาศ impairment ในงบ หรือ segment profit ที่ติดลบต่อเนื่อง
ต้นทุนรวมกิจการและปรับโครงสร้าง
สะสม $515.8M จากวงเงินสูงสุด $750M การประหยัดต้นทุนที่ประเมินไว้ $100M ถึง $125M อาจไม่ทันตามแผน
ค่าใช้จ่ายรวมกิจการเกินแนวทาง $200M ในปีงบ 2026
ผู้บริโภคและการใช้จ่ายสินค้ากีฬา
ยอดขายขึ้นกับความมั่นใจของผู้บริโภค และการแข่งขันในตลาดกลางแจ้ง
Comp ของธุรกิจ DICK’S ต่ำกว่า 2.5%
ภาษีศุลกากรและการนำเข้า
สินค้าส่วนใหญ่ผลิตนอกประเทศ นโยบายภาษีใหม่กระทบต้นทุนขาย
ประกาศภาษีใหม่ หรือ gross margin ลดลงจาก 34.8% ในไตรมาส 2
ภาระสัญญาเช่าและสาขา
หนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงาน $6.06B ปิดสาขาได้ยาก และต้นทุนสาขากระทบกำไรเมื่อยอดขายไม่โต
ค่าเช่าและค่าใช้จ่ายสาขาเพิ่มเร็วกว่ารายได้
ความยั่งยืนของเงินปันผลและการซื้อคืน
Free cash flow 26 สัปดาห์ $48.8M ต่ำกว่าเงินปันผลและการซื้อคืน $366.0M รวมกัน
เงินสดลดลงต่อเนื่องหรือหนี้ทางการเงินเพิ่ม
ที่มา: ตัวเลขจาก
SEC Form 10-Q และ
8-K Q2 FY26 รายการความเสี่ยงฉบับเต็มอยู่ใน Item 1A ของรายงาน 10-K ซึ่งไม่ได้เปิดอ่านในรอบนี้
SWOT อ้างอิงข้อมูลในรายงานด้านบน
ปัจจัยภายใน
ปัจจัยภายนอก
บวก จุดแข็ง: ธุรกิจ DICK’S มี comp 4.9% และกำไรส่วนงานเพิ่ม มีสาขา 3,104 แห่งและพื้นที่ขายรวมกว่า 58 ล้านตารางฟุตโอกาส: การรวมธุรกิจอาจประหยัดต้นทุนได้ตามแผน $100M ถึง $125M ได้รับคืนค่าภาษีศุลกากรแล้ว
ลบ จุดอ่อน: Foot Locker ขาดทุนและ comp ติดลบ กระแสเงินสดอิสระครึ่งปีแรกต่ำ ภาระสัญญาเช่าสูงอุปสรรค: โปรโมชันในตลาดรองเท้ารุนแรงขึ้น นโยบายภาษีใหม่ นักวิเคราะห์หลายรายลดเป้าหมายหลังผลไตรมาส 2 ยอดขายช่วงฟุตบอลโลกในไตรมาส 2 อาจทำให้การเทียบปีหน้ายากขึ้น
ที่มา:
8-K Q2 FY26 ,
10-Q และ
Investing.com พื้นที่ขายรวมคือผลรวมของสองส่วนงาน ตัวเลข 58 ล้านตารางฟุต คำนวณโดยผู้จัดทำจาก 46.0 บวก 12.8 ล้านตารางฟุต
มุมมองนักลงทุน (Investor View) ข้อมูลประกอบการตัดสินใจ ณ 19 ต.ค. 2026 ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
สิ่งที่ต้องเฝ้าดูก่อนตัดสินใจ
ผลไตรมาส 3 FY2026: ดูว่า Foot Locker comp ยังติดลบในอัตราเดียวกับไตรมาส 2 หรือไม่ และ gross margin รวมยังอยู่ที่ระดับ 34.8% ของไตรมาส 2 หรือไม่ค่าใช้จ่ายรวมกิจการ: ตรวจว่าการใช้จ่ายยังอยู่ในกรอบ $200M ของปีงบ 2026 และยอดสะสมไม่ทะลุ $750Mกระแสเงินสดและการจ่ายเงิน: ดูว่า free cash flow ครึ่งปีหลังเพียงพอต่อเงินปันผลหรือไม่ หากไม่เพียงพอ บริษัทอาจต้องใช้เงินสดหรือหนี้เพิ่มการประเมินค่าความนิยม: หากบริษัทบันทึกการด้อยค่าของส่วนงาน Foot Locker จะกระทบงบอย่างมีนัยสำคัญผู้บริหาร: ดูว่าแผนงานของ CEO และ Executive Chairman เปลี่ยนไปจากเดิมหรือไม่ สรุปมุมมอง ราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 12 เท่าของกำไรล่วงหน้า ซึ่งต่ำกว่า P/E ย้อนหลัง 15.4 เท่า ธุรกิจ DICK’S ยังทำกำไรส่วนงานได้ดี ปัญหาหลักอยู่ที่ Foot Locker และภาระการลงทุนสูง ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้บอกว่าหุ้นถูกหรือแพง ผู้อ่านควรเทียบกับสถานการณ์ Bull, Base และ Bear ด้านบนและความเสี่ยงที่ระบุไว้
นักวิเคราะห์ที่ให้ข้อมูลไว้ 27 รายมีคำแนะนำเฉลี่ย Buy และราคาเป้าหมายเฉลี่ย $161.22 (StockAnalysis ) ตัวเลขนี้อาจยังไม่สะท้อนการปรับเป้าลงหลังผลไตรมาส 2 ตัวอย่างเช่น Barclays ปรับเป้าเป็น $150 จาก $280 และ JPMorgan ปรับเป็น $188 จาก $245 (Invezz ) ซึ่งเป็นความเห็นของบริษัทหลักทรัพย์แต่ละแห่ง ไม่ใช่ข้อเท็จจริงของบริษัท
แหล่งข้อมูลหลัก ข้อมูลในหน้านี้จัดทำเพื่อให้ข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนควรศึกษารายงานต้นทางและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจ
แหล่งข้อมูลหลัก:
หมายเหตุ: รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาและการตัดสินใจเชิงข้อมูลเท่านั้น มิใช่คำแนะนำในการลงทุน ข้อมูลทางการเงินอิงจาก MD&A/SEC (reported basis) และข้อมูลตลาดอิงจาก SET Factsheet ณ 19 ตุลาคม 2026 ผู้ลงทุนควรพิจารณาปัจจัยและความเสี่ยงทั้งหมดก่อนตัดสินใจลงทุน