เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ
1. สรุปผู้บริหาร (Executive Summary)
ข้อมูลตลาดคำนวณจากมูลค่าตลาดในระบบ $48.77B · งบการเงินล่าสุด 9M FY2026 สิ้นสุด 31 ก.ค. 2026 · Q4 FY2026 ยังไม่รายงาน
Market Capitalization
$48.77B
มูลค่าตลาดในระบบ (ยังไม่ยืนยันวันที่ ดูหมายเหตุ)
(10-Q)EPS 9M FY2026 (GAAP / Non-GAAP)
$3.55 / $4.48
Non-GAAP +12% YoY (9M FY2025: $4.00)
(8-K Q3)แนวทาง FY2026 รายได้ (ปรับขึ้น)
$7.49B – $7.51B
Non-GAAP EPS $6.18 – $6.21 · Q4 รายได้ $1.98B – $2.00B
(8-K Q3)ราคาเป้าหมายเฉลี่ย (นักวิเคราะห์)
$174.95
ฉันทามติ 14 Buy · 3 Hold · 0 Sell (snapshot 19 ก.ย. 2026)
(Tickertape)Agilent Technologies (NYSE: A) เป็นผู้ผลิตเครื่องมือวิเคราะห์ที่ใช้ในห้องแล็บของบริษัทยาและเทคโนโลยีชีวภาพ โรงพยาบาล มหาวิทยาลัย และหน่วยงานตรวจสอบอาหารและสิ่งแวดล้อม รายได้ FY2025 อยู่ที่ $6,948M โดย Agilent CrossLab (วัสดุสิ้นเปลือง บริการ และซอฟต์แวร์) เป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดที่ 41.9% ซึ่งเป็นรายได้ประจำที่ผูกกับฐานเครื่องมือที่ติดตั้งแล้ว ไตรมาส 3 FY2026 เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของปีนี้: รายได้โตเร็วกว่าที่ตลาดคาด และฝ่ายบริหารยกระดับแนวทางทั้งปี
ประเด็นสำคัญ 5 ข้อ
- การเติบโตเร่งตัวในไตรมาส 3: รายได้ Q3 $1,878M (+8.1% reported, +7.3% core) สูงกว่าฉันทามติราว $1.84B ตามรายงานข่าว (8-K Q3)
- LDG เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก: Q3 รายได้ $746M (+11% reported, +10% core) และกำไรจากการดำเนินงานของส่วนงานเพิ่มเป็น $176M จาก $118M อัตรากำไรขยายจาก 17.6% เป็น 23.5% (8-K Q3)
- CrossLab โตช้ากว่าและเป็นฐานกำไร: Q3 รายได้ $786M (+6%, core +5%) แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงที่สุดที่ 34.3% (8-K Q3)
- กำไรสุทธิ GAAP โตน้อยกว่ากำไรปรับปรุง: 9M FY2026 กำไรสุทธิ GAAP $1,006M (+16% YoY) เทียบกับ Non-GAAP EPS ที่โต 12% ความต่างมาจากรายการปรับปรุงทั่วไป ควรตรวจในตาราง Reconciliation ของ 8-K
- งบดุลขยายจากการซื้อกิจการ: Goodwill เพิ่มจาก $4,473M เป็น $5,030M และหนี้รวมเพิ่มจาก $3,354M เป็น $3,949M ตั้งแต่ 31 ต.ค. 2025 (8-K Q3)
อ่านแนวทางปีนี้: การยกระดับไม่ได้มาจากการเร่งตัวทั้งปี แต่มาจากไตรมาสเดียว
แนวทางรายได้ FY2026 ที่ $7.49–7.51B เท่ากับการเติบโตราว 7.8% จาก FY2025 แต่ 9M FY2026 โต 8.3% ซึ่งหมายความว่า Q4 ต้องโตใกล้เคียงเดิม Q4 รายได้แนวทาง $1.98–2.00B เทียบ Q4 FY2025 ที่ยังไม่ได้ตรวจในรอบนี้ การยกระดับ Non-GAAP EPS รวมผลคืนภาษีนำเข้า $17M หรือ $0.06 ต่อหุ้นใน Q3 ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าไม่รวมอยู่ในแนวทางไตรมาส 4
Bull / Base / Bear ระดับผู้บริหาร (รายละเอียดในส่วนที่ 13)
Bull — $216 (+25%)
- EPS FY2027 ราว $7.20 หาก LDG รักษาการเติบโต double-digit และ CrossLab กลับมาโตกว่า 5%
- ตลาดให้ P/E ราว 30x ตามกลุ่มเครื่องมือวิเคราะห์คุณภาพสูง
- คำนวณเองจากสมมติฐาน ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์
Base — $174 (+1%)
- EPS FY2027 ราว $6.70 จากการเติบโต 8% บนฐาน Non-GAAP FY2026 ช่วงกลาง $6.195
- ตลาดให้ P/E ราว 26x ใกล้ระดับปัจจุบัน
- ใกล้เคียงราคาเป้าหมายเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $174.95 (Tickertape)
Bear — $128 (−26%)
- EPS FY2027 ราว $5.80 เมื่อ CrossLab และ Applied Markets โตต่ำกว่า 3% และ China/วงจรลูกค้าอ่อนแรง
- ตลาดให้ P/E ราว 22x ตามกลุ่มเครื่องมือวิจัยที่โตช้า
- คำนวณเองจากสมมติฐาน ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์
ราคาปัจจุบันที่ใช้ $172.95 คำนวณจากมูลค่าตลาดในระบบ ÷ หุ้นคงเหลือ 281,965,813 ณ 31 ก.ค. 2026 ตามตารางงบ 8-K ราคานี้ยังไม่ได้ยืนยันกับราคาตลาดในวันที่ตรวจ และแหล่งข่าวที่ค้นพบ (Tickertape snapshot 19 ก.ย. 2026) แสดงราคา $156.45 มูลค่าตลาด $43.33B ซึ่งต่างกันมาก ต้องตรวจราคาปิดจริงก่อนใช้ตัวเลขนี้ตัดสินใจ
2. Factsheet บริษัท
ข้อมูลตลาดคำนวณจากมูลค่าตลาดในระบบ · งบการเงินล่าสุดสิ้นสุด 31 ก.ค. 2026 (ไตรมาส 3 FY2026)
ราคาหุ้น (คำนวณ)
$172.95
NYSE: A · มูลค่าตลาด ÷ หุ้นคงเหลือ 31 ก.ค. 2026
(10-Q)มูลค่าหลักทรัพย์ (Market Cap)
$48.77B
ค่าจากระบบ ยังไม่ยืนยันวันที่
(10-Q)P/E (TTM, GAAP)
34.1x
EPS GAAP TTM $5.07 = FY25 $4.57 − 9M25 $3.05 + 9M26 $3.55 (คำนวณเอง)
(10-K FY2025)P/BV
6.62x
ส่วนของผู้ถือหุ้น $7,363M ณ 31 ก.ค. 2026 (คำนวณเอง)
(8-K Q3)อัตราเงินปันผลตอบแทน
0.59%
หุ้นคงเหลือ
281.97M
ณ 31 ก.ค. 2026 · ลดจาก 283.05M ณ 31 ต.ค. 2025
(8-K Q3)เงินสดและรายการเทียบเท่า
$1,758M
ณ 31 ก.ค. 2026 · หนี้รวม $3,949M
(8-K Q3)แนวทาง EPS Non-GAAP FY2026
$6.18 – $6.21
ช่วงกลาง $6.195 · ยกระดับในไตรมาส 3
(8-K Q3)หมายเหตุ: ราคาหุ้น P/E อัตราเงินปันผล และ P/BV ทั้งหมดคำนวณจากมูลค่าตลาดในระบบ $48.77B ไม่ใช่ราคาปิดที่ยืนยันแล้ว ค่า P/E ใช้ EPS GAAP จึงสูงกว่า P/E ที่อิง Non-GAAP ($6.18–6.21) มาก ต้องแยกให้ชัดเมื่ออ่านตัวเลข
ข้อมูลรายละเอียดองค์กรและหลักทรัพย์
| หัวข้อ |
รายละเอียด |
แหล่งข้อมูลอ้างอิง |
| ชื่อทางการ / ตลาดหลักทรัพย์ |
Agilent Technologies, Inc. · NYSE (A) |
SEC 10-K FY2025 |
| รอบปีบัญชี |
1 พ.ย. – 31 ต.ค. ของทุกปี (FY2026 สิ้นสุด 31 ต.ค. 2026) |
SEC 10-K FY2025 |
| จำนวนพนักงาน |
ประมาณ 18,100 คน ณ 31 ต.ค. 2025 (อเมริกา 7,100 · ยุโรป 4,400 · เอเชียแปซิฟิก 6,600) |
SEC 10-K FY2025 |
| ส่วนงานรายงาน |
Life Sciences and Diagnostics Markets · Agilent CrossLab · Applied Markets |
SEC 10-K FY2025 |
| CEO / CFO |
n/a: ยังไม่ได้ยืนยันจากเอกสารในรอบนี้ |
— |
| สำนักงานใหญ่ |
n/a: ยังไม่ได้ยืนยันจากเอกสารในรอบนี้ |
— |
หมายเหตุ: ชื่อผู้บริหารและที่ตั้งสำนักงานใหญ่ไม่ได้ดึงจากเอกสารในรอบนี้ จึงเว้นไว้ ไม่เติมจากความจำ
3. ลักษณะการประกอบธุรกิจ (Business Overview)
3 กลุ่มธุรกิจรายงาน · รายได้ FY2025 $6,948M · ไตรมาส 3 FY2026 $1,878M
Agilent ขายเครื่องมือ วัสดุสิ้นเปลือง บริการ และซอฟต์แวร์สำหรับการวิเคราะห์ทางเคมี ชีววิทยา และพยาธิวิทยา ลูกค้าหลักคือบริษัทยาและชีววิทยาศาสตร์ ห้องปฏิบัติการคลินิก มหาวิทยาลัย และหน่วยงานตรวจสอบคุณภาพอาหาร สิ่งแวดล้อม และนิติวิทยาศาสตร์ โมเดลรายได้สำคัญคือการขายเครื่องมือครั้งเดียวแล้วตามด้วยวัสดุสิ้นเปลืองและบริการซ้ำ
1. Life Sciences and Diagnostics Markets (LDG)
- สิ่งที่ขาย: เครื่องแยกสารและวิเคราะห์ด้วยของเหลว (LC และ LC-MS) การวิเคราะห์เซลล์ พยาธิวิทยา (Pathology) จีโนมิกส์ การวิเคราะห์ชีวโมเลกุล และ CDMO เฉพาะทางสำหรับ oligonucleotide ที่ใช้เป็นสารออกฤทธิ์ทางยา (10-K FY2025)
- ผลงานล่าสุด: Q3 FY2026 รายได้ $746M (+11%) อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 23.5% เพิ่มจาก 17.6% (8-K Q3)
- รายได้ FY2025: $2,726M และ FY2024: $2,466M (ปีก่อนหน้าชะลอจากปี 2023 ที่ $2,780M) (10-K FY2025)
2. Agilent CrossLab (ACG)
- สิ่งที่ขาย: วัสดุสิ้นเปลือง คอลัมน์ และอะไหล่สำหรับเครื่องมือ บริการซ่อมบำรุงและสอบเทียบ ซอฟต์แวร์ และระบบอัตโนมัติในห้องแล็บ ครอบคลุมทั้งห้องแล็บ ไม่จำกัดเฉพาะเครื่องของ Agilent
- ฐานลูกค้า: FY2025 ประมาณ 59,700 ราย และพนักงานราว 7,400 คน (10-K FY2025)
- ผลงานล่าสุด: Q3 FY2026 รายได้ $786M (+6%) อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 34.3% สูงสุดในสามกลุ่ม (8-K Q3)
- รายได้ FY2025: $2,908M ซึ่งเป็นกลุ่มที่โตต่อเนื่องที่สุดจาก FY2023 ($2,656M) และ FY2024 ($2,747M) (10-K FY2025)
3. Applied Markets (AMG)
- สิ่งที่ขาย: เครื่องแก๊สโครมาโทรกราฟี (GC) GC-MS สเปกโทรสโกปี และเครื่องสูญญากาศ รวมถึงเครื่องมือที่รีมาร์เก็ต เพื่อระบุและวิเคราะห์สารในอาหาร สิ่งแวดล้อม นิติวิทยาศาสตร์ และเคมีอุตสาหกรรม (10-K FY2025)
- ผลงานล่าสุด: Q3 FY2026 รายได้ $346M (+7%) อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 24.9% เพิ่มจาก 21.8%
- รายได้ FY2025: ประมาณ $1,314M (คำนวณจาก FY2025 ทั้งหมดลบ LDG และ ACG)
Economic Moat: ฐานติดตั้งและวัสดุสิ้นเปลือง
รายได้ประจำจากวัสดุสิ้นเปลือง บริการ และซอฟต์แวร์ที่ผูกกับเครื่องมือที่ติดตั้งแล้วเป็นส่วนสำคัญของ ACG (ประมาณ 42% ของรายได้ FY2025) ซึ่งทำให้รายได้มีความผันผวนน้อยกว่าการขายเครื่องมือใหม่ในช่วงวงจรการลงทุนของลูกค้า
FY2023 – FY2025 และ TTM สิ้นสุด 31 ก.ค. 2026 · เปรียบเทียบ 9M FY2026 กับ 9M FY2025
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐ) |
FY2023 |
FY2024 |
FY2025 |
9M FY2025 |
9M FY2026 |
TTM ก.ค. 2026 |
| ยอดขายสุทธิ |
6,833 |
6,510 |
6,948 |
5,087 |
5,511 |
7,372 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (GAAP) |
~1,353 |
~1,491 |
~1,480 |
1,036 |
1,196 |
~1,640 |
| กำไรสุทธิ (GAAP) |
1,240 |
1,289 |
1,303 |
869 |
1,006 |
1,440 |
| Diluted EPS (GAAP, $) |
n/a |
n/a |
4.57 |
3.05 |
3.55 |
5.07 |
| Diluted EPS (Non-GAAP, $) |
n/a |
n/a |
n/a |
4.00 |
4.48 |
n/a |
| อัตรากำไรขั้นต้น |
50.7% |
54.3% |
52.4% |
n/a |
n/a |
n/a |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน |
n/a |
n/a |
n/a |
1,014 |
1,064 |
n/a |
| Free Cash Flow (OCF − Capex) |
n/a |
n/a |
n/a |
700 |
815 |
n/a |
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย |
n/a |
n/a |
n/a |
217 |
200 |
n/a |
ที่มา:
10-K FY2025 (MD&A) สำหรับยอดขาย กำไรสุทธิ อัตรากำไรขั้นต้น และ EPS FY2025 ·
8-K Q3 FY2026 สำหรับงวด 9 เดือน · กำไรจากการดำเนินงาน FY2023–FY2025 คำนวณจากอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ MD&A ระบุ (19.8%, 22.9%, 21.3%) จึงเป็นค่าประมาณ · EPS FY2025 ($4.57) มาจากรายงานข่าว ยังไม่ได้ตรวจกับงบต้นฉบับ · ค่า n/a คือยังไม่ได้ดึงจากเอกสารในรอบนี้
ยอดขาย และกำไรสุทธิ — FY2023 → TTM ก.ค. 2026 (ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
อัตรากำไร (%) — FY2023 → TTM ก.ค. 2026
ที่มา: คำนวณจาก 10-K FY2025 และ 8-K Q3 FY2026 · ค่าในเส้น “EBITDA Margin” คือ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (GAAP) เพราะยังไม่ได้ดึง D&A รายปี
ไตรมาส 3 FY2026 เทียบ ไตรมาส 3 FY2025
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยกเว้น EPS) |
Q3 FY2025 |
Q3 FY2026 |
เปลี่ยนแปลง |
| ยอดขายสุทธิ |
1,738 |
1,878 |
+8.1% |
| กำไรจากการดำเนินงาน (GAAP) |
360 |
444 |
+23.3% |
| กำไรสุทธิ (GAAP) |
336 |
362 |
+7.7% |
| Diluted EPS (GAAP, $) |
1.18 |
1.28 |
+8.5% |
| Diluted EPS (Non-GAAP, $) |
1.37 |
1.62 |
+18.2% |
ที่มา:
8-K Ex.99.1 Q3 FY2026 · ผลต่อคำนวณเอง · Non-GAAP Q3 FY2026 รวมผลคืนภาษีนำเข้า $17M หรือ $0.06 ต่อหุ้น
เปรียบเทียบ 9M FY2025 กับ 9M FY2026 (ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
5. งบแสดงสถานะการเงิน (Balance Sheet)
เปรียบเทียบ ณ 31 ต.ค. 2025 กับ ณ 31 ก.ค. 2026 · งบปี FY2023–FY2024 ยังไม่ได้ดึงในรอบนี้
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐ) |
31 ต.ค. 2025 |
31 ก.ค. 2026 |
เปลี่ยนแปลง |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า |
1,789 |
1,758 |
−31 |
| Goodwill |
4,473 |
5,030 |
+557 |
| สินทรัพย์รวม |
12,727 |
13,967 |
+1,240 |
| หนี้สินรวม |
5,986 |
6,604 |
+618 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น |
6,741 |
7,363 |
+622 |
| หนี้สินระยะสั้น |
304 |
304 |
0 |
| หนี้สินระยะยาว |
3,050 |
3,645 |
+595 |
สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น (ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
ที่มา:
8-K Q3 FY2026 (ตารางงบดุลเปรียบเทียบ) · ตัวเลขหนี้รวมและสินทรัพย์รวมคำนวณเองจากรายการในตาราง
กระแสเงินสด 9 เดือนแรก
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐ) |
9M FY2025 |
9M FY2026 |
| เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน |
1,014 |
1,064 |
| รายจ่ายลงทุน (Capex) |
314 |
249 |
| Free Cash Flow (คำนวณเอง) |
700 |
815 |
| จ่ายปันผล |
212 |
216 |
| ซื้อหุ้นคืน |
340 |
295 |
ที่มา:
8-K Q3 FY2026 · FCF ไม่ใช่ตัวเลขที่บริษัทรายงาน คำนวณเองจาก OCF ลบ Capex · FCF 9M FY2026 $815M ครอบคลุมเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนรวม $511M ได้
6. หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage)
โครงสร้างหนี้ ณ 31 ก.ค. 2026 และอัตราส่วนเทียบ 31 ต.ค. 2025
| ตัวชี้วัด |
31 ต.ค. 2025 |
31 ก.ค. 2026 |
หมายเหตุ |
| หนี้รวม (ระยะสั้น + ระยะยาว) |
3,354 |
3,949 |
8-K Q3 (คำนวณเอง) |
| เงินสด |
1,789 |
1,758 |
8-K Q3 |
| หนี้สุทธิ |
1,565 |
2,191 |
คำนวณเอง |
| หนี้รวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น |
0.50x |
0.54x |
คำนวณเอง |
| หนี้สุทธิ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น |
0.23x |
0.30x |
คำนวณเอง |
| หนี้สุทธิ ÷ กำไรจากการดำเนินงาน TTM |
n/a |
~1.3x |
ใช้กำไรจากการดำเนินงาน TTM ที่เป็นค่าประมาณ |
อัตราส่วนหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)
ที่มา:
8-K Q3 FY2026 · หนี้สุทธิเพิ่มขึ้น $626M ตั้งแต่ปลายปีงบ 2025 ตรงกับช่วงที่ Goodwill เพิ่มขึ้น
ภาระหนี้อยู่ในระดับจัดการได้
หนี้สุทธิราว 1.3 เท่าของกำไรจากการดำเนินงาน TTM และกระแสเงินสดอิสระ 9 เดือนที่ $815M ยังครอบคลุมการจ่ายปันผลและการซื้อหุ้นคืนได้ แต่หนี้เพิ่มเร็วกว่าการจ่ายคืนในรอบนี้ ควรติดตามว่าการซื้อกิจการที่เพิ่ม Goodwill จะสร้างกำไรได้เมื่อใด
7. สัดส่วนรายได้ตามส่วนงาน (Segments)
สัดส่วนรายได้ FY2025 · อัตรากำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาส 3 FY2026
| ส่วนงาน |
รายได้ FY2025 (ล้านดอลลาร์) |
สัดส่วน |
รายได้ Q3 FY2026 |
กำไรจากการดำเนินงาน Q3 FY2026 |
อัตรากำไร Q3 FY2026 (Q3 FY2025) |
| Life Sciences and Diagnostics Markets |
2,726 |
39.2% |
746 |
176 |
23.5% (17.6%) |
| Agilent CrossLab |
2,908 |
41.9% |
786 |
270 |
34.3% (33.3%) |
| Applied Markets |
1,314 |
18.9% |
346 |
86 |
24.9% (21.8%) |
| รวม |
6,948 |
100% |
1,878 |
|
|
สัดส่วนรายได้ตามส่วนงาน FY2025 (%)
ที่มา:
10-K FY2025 (LDG และ ACG) · AMG คำนวณเองจากยอดรวมลบอีกสองส่วน · กำไรจากการดำเนินงานของส่วนงานใน 8-K เป็นฐาน Non-GAAP
การวิเคราะห์เชิงปัจจัย
- LDG ฟื้นตัวเร็วที่สุด: รายได้ FY2025 ($2,726M) ยังต่ำกว่า FY2023 ($2,780M) แต่ Q3 FY2026 โตกลับมาและอัตรากำไรขยายขึ้น 6 จุด
- ACG เป็นกำไรหลัก: รายได้สูงสุดและอัตรากำไรสูงสุด ทำให้ความเสี่ยงของกลุ่มนี้อยู่ที่การลดการใช้งานเครื่องมือของลูกค้า มากกว่าความผันผวนด้านราคา
- AMG ฟื้นตัวตามตลาดอาหารและสิ่งแวดล้อม โดยโตเท่ากันที่ 7% ใน Q3
ข้อมูลส่วนงาน FY2023–FY2024 ของ AMG และกำไรจากการดำเนินงานรายปีของ ACG ยังไม่ได้ดึงจากเอกสารในรอบนี้
8. ประวัติการจ่ายเงินปันผล (Dividend History)
DPS รายปีงบประมาณ FY2023–FY2025 · อัตราจ่ายต่อปีปัจจุบันคำนวณจากประกาศล่าสุด
Agilent จ่ายเงินปันผลต่อเนื่องและเพิ่มขึ้นทุกปีในช่วงที่ตรวจ โดย DPS FY2025 อยู่ที่ $0.992 เพิ่มจาก $0.944 ในปี FY2024 และ $0.900 ในปี FY2023 ประกาศล่าสุดคือไตรมาสละ $0.255 (19 พ.ย. 2025) ซึ่งหากคงระดับนี้จะเท่ากับ $1.02 ต่อปี
| รายการ (ล้านดอลลาร์สหรัฐ) |
FY2023 |
FY2024 |
FY2025 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (ดอลลาร์) |
0.900 |
0.944 |
0.992 |
| เงินปันผลที่จ่ายจริง |
265 |
274 |
282 |
| ซื้อหุ้นคืน |
575 |
1,150 |
425 |
เงินปันผลต่อหุ้น (DPS, ดอลลาร์)
ความครอบคลุมเงินปันผล
เงินปันผลจ่ายจริง $282M ใน FY2025 น้อยกว่า FCF 9M FY2026 ($815M) อย่างสบาย ทำให้ไม่มีแรงกดดันด้านการจ่ายปันผลในระยะสั้น แต่ผลตอบแทนปันผลเพียง 0.59% (คำนวณเอง) ทำให้ผลตอบแทนรวมของผู้ถือหุ้นพึ่งการเติบโตของกำไรและการซื้อหุ้นคืนเป็นหลัก
9. เปรียบเทียบเพื่อน (Peer Comparison)
ยังไม่ได้ดึงข้อมูลคู่เทียบในรอบนี้ · ตารางแสดงเฉพาะ Agilent
มูลค่าตลาด (พันล้านดอลลาร์) และ P/E — Agilent เท่านั้น
ที่มา: มูลค่าตลาดจากระบบ $48.77B · P/E 34.1x คำนวณจาก EPS GAAP TTM · ยังไม่มีข้อมูลเพื่อน (เช่น Thermo Fisher, Danaher, Waters, Bruker) จึงยังไม่สามารถสรุปส่วนลดหรือส่วนเกินเทียบกลุ่มได้ ควรเพิ่ม 3–4 บริษัทในรอบถัดไป
10. มุมมองอนาคต (Outlook)
แนวทาง FY2026 ที่ยกระดับ ณ 26 ส.ค. 2026 และเหตุการณ์ที่ต้องติดตาม
| ตัวชี้วัด |
แนวทาง FY2026 |
| รายได้ |
$7.49B – $7.51B (ยกระดับ) |
| Non-GAAP EPS |
$6.18 – $6.21 (ยกระดับ) |
| Q4 FY2026 รายได้ |
$1.98B – $2.00B |
| Q4 FY2026 Non-GAAP EPS |
$1.71 – $1.74 |
ที่มา:
8-K Ex.99.1 Q3 FY2026 · แนวทางไม่รวมผลคืนภาษีนำเข้าในอนาคต · ยังไม่มีแนวทาง GAAP EPS และ FCF ทั้งปีในเอกสารที่ตรวจแล้ว
เหตุการณ์และตัวชี้วัดที่ต้องติดตาม
11. ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors)
ความเสี่ยงสำคัญจาก Item 1A ของ 10-K FY2025 พร้อมตัวชี้วัดที่ตรวจได้
1. ความเสี่ยงจากกำลังการผลิตและการย้ายโรงงาน (Manufacturing Capacity and Consolidation)
กำลังการผลิตอาจไม่ตรงกับอุปสงค์ และการรวมโรงงานหรือการปรับโครงสร้างอาจไม่ได้ประสิทธิภาพตามที่คาด หรือกระทบการส่งมอบ พร้อมความเสี่ยงจากผู้รับจ้างผลิตและบริการภายนอก
ตัวชี้วัดกระตุ้น: อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมากกว่า 200 bps ใน 2 ไตรมาสติดต่อกัน หรือประกาศปิดโรงงานเพิ่ม
2. ความเสี่ยงด้านหนี้และการเงิน (Debt and Financial Condition)
หนี้รวม $3,949M และหนี้เพิ่มขึ้นจากการซื้อกิจการ ทำให้ความยืดหยุ่นทางการเงินลดลงหากเศรษฐกิจอ่อนแอ บริษัทระบุในเอกสารว่าไม่มีความแน่นอนว่าจะจ่ายปันผลต่อเนื่องได้
ตัวชี้วัดกระตุ้น: หนี้สุทธิ ÷ กำไรจากการดำเนินงาน TTM เกิน 2.0x หรือ FCF รายปีต่ำกว่าปันผลและซื้อหุ้นคืนรวม
3. ความเสี่ยงด้านภาษีและสิ่งจูงใจ (Tax and Incentives)
การเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษี การตรวจสอบภาษีที่ไม่เป็นผลดี และการสิ้นสุดของสิ่งจูงใจทางภาษี เช่นที่สิงคโปร์ อาจเพิ่มภาระภาษี
ตัวชี้วัดกระตุ้น: อัตราภาษีจริงเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 จุดต่อเนื่องสองปี หรือประกาศผลกระทบจากการตรวจสอบภาษี
4. ความเสี่ยงด้านระบบ IT และการป้องกันข้อมูล (IT Systems and Cyber)
การหยุดชะงักของระบบ ความล้มเหลวของการติดตั้งระบบใหม่ หรือการละเมิดความปลอดภัยไซเบอร์ อาจกระทบการดำเนินงานและการส่งมอบ
ตัวชี้วัดกระตุ้น: การเปิดเผยเหตุการณ์ความปลอดภัยไซเบอร์ที่มีนัยสำคัญใน 8-K
5. ความเสี่ยงด้านทรัพย์สินทางปัญญาและการแข่งขัน (IP and Competition)
คู่แข่งอาจละเมิดสิทธิ์ของ Agilent หรือเทคโนโลยีใหม่อาจลดความได้เปรียบ การบังคับใช้สิทธิ์มีต้นทุนสูงและใช้เวลานาน
ตัวชี้วัดกระตุ้น: ส่วนแบ่งการขายเครื่องมือใน LDG ลดลงต่อเนื่องหรือการเติบโตของ LDG ต่ำกว่า CrossLab สองไตรมาสติดต่อกัน
6. ความเสี่ยงจากการดำเนินงานทั่วโลกและต้นทุนนโยบายการค้า (Global Operations and Trade)
บริษัทมีพนักงานกว่าครึ่งอยู่นอกสหรัฐฯ และพึ่งพาการผลิตและโลจิสติกส์ข้ามประเทศ ภาษีนำเข้าและมาตรการการค้าอาจกระทบต้นทุน ขณะนี้มีการคืนภาษีนำเข้า $17M ใน Q3 ซึ่งเป็นรายการที่ไม่แน่นอน
ตัวชี้วัดกระตุ้น: ฝ่ายบริหารปรับลดแนวทางรายได้หรือ EPS ทั้งปี หรือรายการคืนภาษีหายไปจากงบ
7. ความเสี่ยงจากโครงการบำนาญและตลาดการเงิน (Pension and Market Risk)
แผนบำนาญอยู่ภายใต้ความเสี่ยงด้านตลาดการเงินและอัตราดอกเบี้ย และความปั่นป่วนในภาคธนาคารอาจกระทบสภาพคล่องของเงินลงทุน
ตัวชี้วัดกระตุ้น: ขาดทุนจากแผนบำนาญในงบประจำปีที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
12. การวิเคราะห์ SWOT (SWOT Analysis)
จุดแข็ง จุดอ่อน โอกาส และอุปสรรค ณ 31 ก.ค. 2026
Strengths (จุดแข็ง)
- ธุรกิจวัสดุสิ้นเปลืองและบริการ: ACG ให้รายได้ประจำและอัตรากำไรสูงที่สุดที่ 34.3% ใน Q3
- ฐานลูกค้ากว้าง: ACG มีลูกค้าราว 59,700 ราย ช่วยกระจายความเสี่ยงของลูกค้ารายใหญ่
- การเติบโตไตรมาส 3 แข็งแกร่ง: รายได้ +8.1%, Non-GAAP EPS +18%
- กระแสเงินสดอิสระแข็งแรง: FCF 9M $815M ครอบคลุมปันผลและซื้อหุ้นคืน
Weaknesses (จุดอ่อน)
- ความแตกต่างระหว่างกำไร GAAP และ Non-GAAP: EPS GAAP 9M $3.55 ต่ำกว่า Non-GAAP $4.48 มาก
- ผลตอบแทนปันผลต่ำ: 0.59% เทียบ P/E ที่สูงกว่า 30 เท่า (GAAP)
- หนี้เพิ่มจากการซื้อกิจการ: หนี้สุทธิ $2,191M เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปีงบ 2025
- ข้อมูลเพื่อนยังไม่ครบ: การเปรียบเทียบมูลค่าเทียบคู่แข่งยังทำไม่ได้ในรอบนี้
Opportunities (โอกาส)
- LDG ฟื้นตัว: อัตรากำไรจากการดำเนินงาน Q3 ขยายเป็น 23.5% จาก 17.6%
- การเติบโตของตลาดอาหารและสิ่งแวดล้อม: AMG โต 7% ใน Q3
- การใช้ซอฟต์แวร์และระบบอัตโนมัติในห้องแล็บ: ขยายรายได้ประจำของ ACG
- การคืนหนี้เมื่อกระแสเงินสดแข็งแรง: ช่วยลดต้นทุนดอกเบี้ย
Threats (อุปสรรค)
- การลดงบประมาณวิจัยและห้องแล็บ: อาจกดดันการขายเครื่องมือใหม่
- ภาษีนำเข้าและนโยบายการค้า: กระทบต้นทุนการผลิตและการส่งออก
- การแข่งขันด้านราคาจากคู่แข่ง: อาจลดอัตรากำไรขั้นต้น
- ความไม่แน่นอนของรายการที่ไม่เกิดซ้ำ: เช่น การคืนภาษี อาจทำให้ตัวเลขกำไรสับสน
13. มุมมองนักลงทุนและการประเมินมูลค่า (Investor View)
สถานการณ์ Bull / Base / Bear คำนวณเอง พร้อมเช็คลิสต์ติดตาม และราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์
สถานการณ์ด้านล่างเป็นการคำนวณของผู้จัดทำจาก EPS สมมติฐานคูณด้วย P/E ฐาน EPS Non-GAAP FY2026 ช่วงกลาง $6.195 ไม่ใช่ประมาณการของบริษัทหรือนักวิเคราะห์ ราคาอ้างอิง $172.95 ยังไม่ได้ยืนยันกับราคาตลาดจริง
Bull — $216 (+25%)
- EPS FY2027 $7.20 × P/E 30x
- LDG รักษาการเติบโต double-digit และอัตรากำไรขยายต่อเนื่องถึง 25%
- CrossLab โตกลับมาเกิน 5% จากการใช้งานเครื่องมือที่เพิ่มขึ้น
- หนี้สุทธิลดลงเหลือ 1x กำไรจากการดำเนินงาน
Base — $174 (+1%)
- EPS FY2027 $6.70 (เติบโต 8% จากฐาน $6.195) × P/E 26x
- รายได้โตราว 5–6% ตามแนวโน้ม 9M และ Q4 ที่แนวทาง
- ราคาปัจจุบันสะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมแล้ว ไม่มีส่วนลดชัดเจน
Bear — $128 (−26%)
- EPS FY2027 $5.80 × P/E 22x
- CrossLab และ AMG โตต่ำกว่า 3% เมื่อลูกค้าชะลอการลงทุน
- ภาระดอกเบี้ยจากหนี้ที่เพิ่มกินกำไร และการคืนภาษีไม่เกิดขึ้นอีก
เป้าหมายราคาจากนักวิเคราะห์ (Analyst Consensus)
- ฉันทามติ (Tickertape, snapshot 19 ก.ย. 2026): 14 Buy · 3 Hold · 0 Sell · ราคาเป้าหมายเฉลี่ย $174.95 (Tickertape)
- ฉันทามติ (Google Finance, มิ.ย. 2026): ราคาเป้าหมายเฉลี่ย $157.27 จาก 15 นักวิเคราะห์ ข้อมูลเก่ากว่า ใช้เปรียบเทียบแนวโน้มเท่านั้น
- ราคาเป้าหมายข้างต้นเป็นของนักวิเคราะห์ที่อ้างอิง ไม่ใช่ตัวเลขของผู้จัดทำ
เช็คลิสต์ตัวชี้วัดที่ต้องติดตาม
ข้อมูลนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมจากเอกสารต้นฉบับก่อนตัดสินใจ