เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ 13 ตุลาคม 2026
สรุปผู้บริหาร / Executive Summary ข้อมูลตลาด ณ ปิดตลาด 13 ต.ค. 2026 · งบการเงิน 1H2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026
Texas Instruments (TXN) กำลังเข้าสู่จังหวะที่ยอดขายและกำไรเร่งตัวขึ้นพร้อมกัน หลังปี 2024 รายได้ลดลง 10.7% และปี 2025 ฟื้นตัว 13.0% ครึ่งแรกของปี 2026 รายได้เพิ่มเป็น $10,288M (+20.8%) และกำไรสุทธิเพิ่มเป็น $3,525M (+42.5%) (SEC 10-Q 2Q26)
ตัวขับหลักคือการเติบโตของกลุ่ม Analog (+24.4%) โดยมีอุตสาหกรรมและยานยนต์เป็นแรงหนุนตามที่ CEO ระบุในการแถลงผลไตรมาส 2 (Q2 release)
ในทางกลับกัน ราคาหุ้นสะท้อนการฟื้นตัวนี้ไปแล้วมาก: P/E ไปข้างหน้า 29.75 เท่า สูงกว่าค่ามัธยฐานของกลุ่มเพื่อน 4 บริษัทที่ 19.3 เท่า (StockAnalysis)
ราคาปิด 13 ต.ค. 2026
$287.85
มูลค่าตลาด / EV
$262.88B / $269.93B
รายได้ TTM (12 เดือน สิ้นสุด มิ.ย. 2026)
$19,453M
FCF TTM (OCF − capex)
$5,355M
Net debt / EBITDA TTM
0.73x
Net IB D/E 0.39x · ระดับเดียวกับกลุ่มเพื่อน ·
(10-Q) ประเด็นสำคัญ (Key Takeaways)
1. รายได้และกำไรเร่งตัวพร้อมกัน. ไตรมาส 2 รายได้ $5,463M (+23% YoY) กำไรจากการดำเนินงาน $2,310M (+48%) แนวทางไตรมาส 3 คือรายได้ $5.65–6.15B และ EPS $2.23–2.57 (Q2 release)
2. รอบลงทุนโรงงานใกล้จบ. Capex ครึ่งแรกปี 2026 อยู่ที่ $1,190M เทียบกับ $2,428M ปีก่อน บริษัทคาดการณ์ capex ทั้งปี 2026 ที่ $2–3B จาก $4,550M ในปี 2025 (10-Q) ทำให้ GAAP FCF TTM เพิ่มเป็น $5,355M จากปี 2025 ที่ $2,603M
3. ปันผลยังโตแต่ต้องติดตามการครอบคลุมด้วย FCF. ปันผลจ่ายจริง TTM $5,112M หรือ 95% ของ GAAP FCF TTM (ปี 2025 อยู่ที่ 192%) บอร์ดประกาศขึ้นปันผลเป็น $1.52 ต่อไตรมาส (+7%) และรอการอนุมัติในรอบประชุมเดือนตุลาคม (8-K 17 ก.ย. 2026)
4. ดีลใหญ่ที่ยังไม่ปิด. Silicon Labs ที่ $231 ต่อหุ้นเป็นเงินสด EV ~$7.5B คาดปิดในครึ่งแรกของปี 2027 และมีวงเงินกู้ 364 วัน $5B ที่เบิกได้เมื่อดีลปิด (10-Q)
5. การประเมินมูลค่าสูง. P/E TTM 43.73 เท่า P/BV 14.59 เท่า ราคาเป้าหมายเฉลี่ย $324.71 (+12.8%) จาก 36 บ้าน ตามรวบรวมของ StockAnalysis (ไม่ใช่รายบ้าน)
กรอบ Bull / Base / Bear (สมมติฐานของผู้จัดทำ ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย) Bull · ~$363 (+26%) EPS ไปข้างหน้า $11.0 (สูงกว่า Base ~14%) รายได้ไตรมาสละ ~$6.15B ต่อเนื่องและ capex อยู่ที่ระดับล่างของแนวทาง ตัวคูณ 33 เท่า จากการเติบโตของ FCF ต่อหุ้น Base · ~$290 (ใกล้ราคาปัจจุบัน) EPS ไปข้างหน้า ~$9.68 ใกล้แนวทางไตรมาส 3 (กลาง $2.40) คูณ 4 ≈ $9.6 ตัวคูณ 30 เท่า ใกล้ P/E ไปข้างหน้าปัจจุบัน 29.75 เท่า ตลาดกำลังคิดว่าการฟื้นตัวดำเนินต่อในระดับนี้ Bear · ~$154 (−46%) EPS ลดเหลือ $7.0 จากวงจรอุตสาหกรรมที่กลับลง ใกล้ EPS TTM ที่ $6.58 ตัวคูณ 22 เท่า อยู่ในช่วงกลุ่มเพื่อน (13.5–26.0 เท่า) ระดับใกล้ราคาต่ำสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $152.73 หมายเหตุ: กรอบราคาเป็นการคำนวณของผู้จัดทำจาก EPS × ตัวคูณ ตามสมมติฐานที่ระบุในหัวข้อ มุมมองนักลงทุน ไม่ใช่ราคาเป้าหมายจากนักวิเคราะห์ใดๆ
Factsheet ข้อมูลตลาดและโครงสร้างบริษัท ณ ปิดตลาด 13 ต.ค. 2026 · หุ้นสามัญ 913.25M หุ้น นับ ณ 15 ก.ค. 2026
P/E (TTM · Fwd)
43.73x · 29.75x
P/BV
14.59x
ส่วนของผู้ถือหุ้น $18,007M (30 มิ.ย.) ·
(10-Q) เงินปันผล (อัตราปัจจุบัน)
$6.08 · 2.11%
$1.52 × 4 (ประกาศ 17 ก.ย. รอบอร์ด ต.ค.) ·
(8-K) ช่วง 52 สัปดาห์
$152.73–$334.03
เป้าหมายเฉลี่ยนักวิเคราะห์
$324.71
งบการเงินถัดไป
21 ต.ค. 2026
ข้อมูลองค์กร · (10-K FY2025) รายการ รายละเอียด ชื่อเต็ม / รหัสหลักทรัพย์ Texas Instruments Incorporated · NASDAQ: TXN · CIK 0000097476 กลุ่มอุตสาหกรรม Electronic Technology / Semiconductors ดัชนีที่รวมหุ้น S&P 500 · NASDAQ-100 (ตามรายการในรีโปนี้) สำนักงานใหญ่ / ก่อตั้ง Dallas, Texas · ดำเนินงานตั้งแต่ปี 1930 · จดทะเบียนในรัฐ Delaware ประธานและ CEO Haviv Ilan (อายุ 57 ปี) CFO Rafael Lizardi ถึง 31 ก.ค. 2026 · Julie Knecht มีผล 1 ส.ค. 2026 ตามการแต่งตั้งโดยบอร์ด 27 พ.ค. 2026 (8-K 2 มิ.ย. 2026) พนักงาน ~33,000 คน ณ 31 ธ.ค. 2025 (ประมาณ 90% อยู่ในงานวิจัยและพัฒนา ขาย หรือการผลิต) จำนวนหุ้นสามัญคงค้าง 913,247,686 หุ้น · (10-Q)
หมายเหตุ: จำนวนหุ้นใน 10-K (907.6M ณ 27 ม.ค. 2026) ต่างจาก 10-Q เพราะนับคนละวันที่ รายงานนี้ใช้จำนวนล่าสุดจาก 10-Q
ลักษณะธุรกิจ / Business Overview โครงสร้างส่วนงาน ตลาดปลายทาง ช่องทางขาย และการผลิต ตามแบบฟอร์ม 10-K FY2025
(10-K) TI นิยามตัวเองว่าเป็นบริษัทที่ “ทำให้อิเล็กทรอนิกส์ราคาถูกลงผ่านเซมิคอนดักเตอร์” และตั้งเป้าหมายระยะยาวที่การเติบโตของ กระแสเงินสดอิสระต่อหุ้น มากกว่ารายได้ บริษัทระบุว่ามีผลิตภัณฑ์มากกว่า 80,000 รายการ ส่วนงานหลักสองส่วนคือ Analog และ Embedded Processing ขณะที่กลุ่ม Other รวมถึง DLP และเครื่องคิดเลข
แผนภาพส่วนงานและสายผลิตภัณฑ์ของ TI ปี 2025
Texas Instruments · รายได้ปี 2025 $17.68B รายได้แยกตามส่วนงาน (10-K) Analog 79.2% $14.01B Power Signal Chain Embedded Processing 15.3% $2.70B MCU · Processor Other 5.5% $0.98B DLP · เครื่องคิดเลข ASIC (ชิปสั่งทำ) ลูกค้ามากกว่า 100,000 ราย · ขายตรงมากกว่า 80% ตัวแทนจำหน่ายน้อยกว่า 20% ของรายได้ ผลิตเองเป็นหลัก · เวเฟอร์ 300 มม. Richardson · Sherman (TX) · Lehi (UT) 1. Analog — 79% ของรายได้ปี 2025 Power: ชิปจัดการพลังงานในระบบอิเล็กทรอนิกส์ เช่น วงจรชาร์จและจัดการแบตเตอรี่ ตัวแปลงไฟ DC/DC และ AC/DC ตัวควบคุมแรงดัน และไฟ LEDSignal Chain: ชิปที่วัด ปรับสัญญาณ และแปลงเป็นข้อมูลดิจิทัล เช่น แอมป์ ตัวแปลงสัญญาณ อินเทอร์เฟซ ไดรเวอร์มอเตอร์ นาฬิกา และตัวรับรู้ (sensor)ความสำคัญ: ใน 1H2026 Analog คิดเป็น 80.6% ของรายได้ และมีกำไรจากส่วนงาน $3,630M ซึ่งเป็น 88% ของกำไรส่วนงานทั้งหมด (10-Q) 2. Embedded Processing — 15% ของรายได้ปี 2025 MCU และโปรเซสเซอร์: ไมโครคอนโทรลเลอร์ที่รวมโปรเซสเซอร์ หน่วยความจำ และอุปกรณ์ต่อพ่วงในชิ้นเดียว และโปรเซสเซอร์เฉพาะงานฝังตัวการเชื่อมต่อไร้สายและเรดาร์: ผลิตภัณฑ์ไร้สายและเรดาร์ ซึ่งลูกค้ามักลงทุนพัฒนาซอฟต์แวร์บนชิปของ TI จึงทำให้ความสัมพันธ์กับลูกค้ายาวนานและลดการเปลี่ยนซัพพลายเออร์3. ตลาดปลายทาง (ปี 2025, % ของรายได้ TI) สัดส่วนรายได้ตามตลาดปลายทาง · (10-K FY2025 Item 1) ตลาด สัดส่วน ภาคย่อยที่ระบุในเอกสาร Industrial 33% Industrial automation, Aerospace & defense, Energy infrastructure, Medical, Test & measurement Automotive 33% Infotainment & cluster, ADAS, Body electronics, Hybrid/EV & powertrain, Chassis control & safety Personal electronics 21% Mobile phones, PC & notebooks, Portable electronics, TV, Gaming, Wearables Data center 9% Data center compute, Data center networking, Rack power & thermal Communications equipment 3% Wireless infrastructure, Wired networking, Broadband fixed line Calculators (อื่นๆ) ~1% เครื่องคิดเลข
หมายเหตุ: 10-K ปี 2025 จัดกลุ่มตลาดใหม่ตามแนวทางการเติบโตของ Analog และ Embedded ทำให้ตัวเลขนี้ไม่ตรงกับการจัดกลุ่มเก่า ควรเทียบกับปีเดียวกันเท่านั้น
4. ฐานลูกค้า ช่องทางขาย และการกระจายรายได้ทางภูมิศาสตร์ ลูกค้า: มากกว่า 100,000 ราย ประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้มาจากลูกค้านอก 50 รายใหญ่ (10-K) ช่องทาง: ขายตรงมากกว่า 80% ของรายได้ปี 2025 (รวม TI.com) ตัวแทนจำหน่ายน้อยกว่า 20% (10-K) ภูมิศาสตร์: ประมาณ 60% ของรายได้มาจากลูกค้าที่สำนักงานใหญ่อยู่นอกสหรัฐฯ ลูกค้าที่สำนักงานใหญ่ในจีนคิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้ และสินค้าที่ส่งเข้าจีนคิดเป็นประมาณ 50% (10-K) 5. การผลิตและความได้เปรียบด้านต้นทุน ผลิตเองเป็นหลัก: TI มีโรงงานผลิตเวเฟอร์และ assembly/test ในอเมริกาเหนือ เอเชีย ญี่ปุ่น และยุโรป ปี 2025 ผลิตเวเฟอร์และงาน assembly/test ส่วนใหญ่เอง และใช้โรงหล่อภายนอกเสริมเมื่อจำเป็นเวเฟอร์ 300 มม.: โรงงานใหม่ที่ Richardson และ Sherman (เท็กซัส) และ Lehi (ยูทาห์) อยู่ในช่วงทดสอบและขยายการผลิต บริษัทอ้างว่าการผลิตบนเวเฟอร์ขนาดนี้ช่วยลดต้นทุนต่อหน่วย (10-K) แหล่งเงินอุดหนุน: CHIPS Act ให้เครดิตภาษีการลงทุน 35% สำหรับการลงทุนที่เข้าเกณฑ์ ปี 2025 รับเงินสด CHIPS $335M และไตรมาส 2 ปี 2026 $549M (10-Q) 6. ข้อได้เปรียบเชิงแข่งขันสี่ด้านตามที่บริษัทระบุ รากฐานการผลิตและเทคโนโลยี · พอร์ตผลิตภัณฑ์แอนะล็อกและ embedded ที่กว้าง · ช่องทางตลาดที่เข้าถึงลูกค้าโดยตรง · ความหลากหลายและความยาวนานของฐานลูกค้า (10-K Item 1) ระหว่างปี 2016–2025 บริษัทจัดสรรเงินทุนรวม $109B โดยส่วนใหญ่ลงทุนเพื่อการเติบโตแบบ organic รวมทั้ง capex ราว $24B (10-K) บุคลากรและการจัดการ: CEO Haviv Ilan · CFO Rafael Lizardi จนถึง 31 ก.ค. 2026 และ Julie Knecht ตั้งแต่ 1 ส.ค. 2026 · ตามข้อมูลในรายงานและ 8-K
(8-K 2 มิ.ย. 2026) FY2023 → FY2025 · TTM สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 · ครึ่งปีแรก 2025 เทียบ 2026 · หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (USD M)
กำไรจากการดำเนินงาน 1H2026
$4,118M
+42.6% YoY · อัตรา 40.0% ·
(10-Q) กำไรสุทธิ 1H2026
$3,525M
+42.5% YoY · อัตรา 34.3% ·
(10-Q) งบกำไรขาดทุนสรุป · (10-K FY2025) · TTM = FY2025 + 1H2026 − 1H2025 (10-Q) รายการ (USD M) FY2023 FY2024 FY2025 TTM Jun-26 รายได้ 17,519 15,641 17,682 19,453 การเปลี่ยนแปลงรายได้ (YoY) n/a −10.7% +13.0% +16.7% กำไรขั้นต้น 11,019 9,094 10,083 11,346 อัตรากำไรขั้นต้น 62.9% 58.1% 57.0% 58.3% กำไรจากการดำเนินงาน 7,331 5,465 6,023 7,254 อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 41.8% 34.9% 34.1% 37.3% กำไรก่อนภาษี 7,418 5,453 5,710 6,908 ดอกเบี้ยจ่าย 353 508 543 564 ค่าเสื่อมราคา (ตามงบกระแสเงินสด) 1,175 1,508 1,918 2,122 EBITDA (ดูนิยามด้านล่าง) 8,946 7,469 8,171 9,594 อัตรา EBITDA 51.1% 47.8% 46.2% 49.3% กำไรสุทธิ 6,510 4,799 5,001 6,052 อัตรากำไรสุทธิ 37.2% 30.7% 28.3% 31.1% EPS ปรับลดเจือจาง (USD) 7.07 5.20 5.45 6.58 *
นิยาม EBITDA: กำไรก่อนภาษี + ดอกเบี้ยจ่าย + ค่าเสื่อมราคาตามงบกระแสเงินสด (รวมรายได้อื่นสุทธิ OI&E) ถ้าไม่รวม OI&E จะได้ FY2025 = กำไรจากการดำเนินงาน 6,023 + ค่าเสื่อมราคา 1,918 = 7,941 ซึ่งต่างจากตัวเลขที่รายงานนี้ใช้
รายได้ กำไรขั้นต้น EBITDA และกำไรสุทธิ (USD M)
อัตรา EBITDA และอัตรากำไรสุทธิ (%)
อัตราคำนวณจากตัวเลขในตารางด้านบน ไม่ได้ปรับแก้ค่าใดๆ เพิ่มเติม
ไตรมาส 2 ปี 2026 เทียบกับ ไตรมาส 2 ปี 2025 งบกำไรขาดทุนไตรมาส 2 (USD M) · (Q2 2026 release, Ex.99) รายการ Q2 2026 Q2 2025 เปลี่ยนแปลง รายได้ 5,463 4,448 +23% กำไรขั้นต้น (อัตรา) 3,352 (61.4%) 2,575 (57.9%) +3.5 จุด กำไรจากการดำเนินงาน 2,310 1,563 +48% กำไรสุทธิ 1,980 1,295 +53% EPS ปรับลดเจือจาง (USD) 2.14 1.41 +52%
แนวทางไตรมาส 3 2026: รายได้ $5.65–6.15B และ EPS $2.23–2.57 · ไตรมาส 2 มีประโยชน์ 5 เซนต์ต่อ EPS ที่ไม่อยู่ในแนวทางเดิม
(Q2 release) ครึ่งปีแรก: 1H2025 เทียบ 1H2026 (USD M)
ที่มา:
10-Q 2Q26 · รายได้ +20.8%, กำไรขั้นต้น +25.8%, กำไรจากการดำเนินงาน +42.6%, กำไรสุทธิ +42.5%
งบแสดงฐานะการเงินและกระแสเงินสด / Balance Sheet & Cash Flow ณ 31 ธ.ค. 2023 · 31 ธ.ค. 2024 · 31 ธ.ค. 2025 · 30 มิ.ย. 2026 · หน่วย USD M
สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น · (10-K FY2025) · (10-Q 2Q26) · ยอดปี 2023 จาก XBRL รายการ 2023 2024 2025 30 มิ.ย. 2026 สินทรัพย์รวม 32,348 35,509 34,585 35,882 หนี้สินรวม 15,451 18,606 18,312 17,875 ส่วนของผู้ถือหุ้น 16,897 16,903 16,273 18,007 เงินสดและรายการเทียบเท่า + ลงทุนระยะสั้น 8,575 7,580 4,881 7,001 หนี้สินที่มีดอกเบี้ย (IB Debt) 11,223 13,596 14,048 14,052 หนี้สินสุทธิ (Net IB Debt) 2,648 6,016 9,167 7,051 ค่าความนิยม (Goodwill) n/a n/a n/a 4,330
IB Debt = หนี้ระยะยาวรวมส่วนที่ถึงกำหนดภายในหนึ่งปี ตามงบดุล · ตรวจสมการงบดุลแล้วทุกงวด (สินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้น) · ค่าความนิยมปี 2023–2025 ไม่ได้ดึงมาจากเอกสารที่ใช้ในรายงานนี้
องค์ประกอบงบดุล: ส่วนของผู้ถือหุ้น หนี้สินรวม และสินทรัพย์รวม (USD M)
กระแสเงินสด: จุดสูงสุดของ capex กำลังผ่านไป งบกระแสเงินสดสรุป (USD M) · (10-K FY2025) · TTM (Q2 release) รายการ FY2023 FY2024 FY2025 TTM Jun-26 เงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) 6,420 6,318 7,153 8,667 Capex (5,071) (4,820) (4,550) (3,312) FCF ตาม GAAP (OCF − capex) 1,349 1,498 2,603 5,355 เงินสด CHIPS ที่รับ 0 0 335 1,179 FCF ตามนิยามบริษัท (รวม CHIPS) 1,349 1,498 2,938 6,534 เงินปันผลจ่ายจริง 4,557 4,795 4,999 5,112 ปันผลจ่ายเทียบ FCF ตาม GAAP 338% 320% 192% 95% ซื้อหุ้นคืน 293 929 1,477 707
บริษัทนิยาม FCF ว่า OCF − capex + เงินสด CHIPS ที่รับจริง OCF มีประโยชน์จากเครดิต ITC ที่ใช้ลดภาษีค้างจ่ายอยู่แล้ว (ปี 2025 $335M) ส่วนเงินสด CHIPS เพิ่มเฉพาะในนิยามบริษัท จึงแสดงทั้งสองแบบควบคู่กัน
ประเด็นสำคัญ: ปี 2023–2024 การจ่ายปันผลสูงกว่า FCF ตาม GAAP ส่วนหนึ่งได้จากการกู้ยืม (ปี 2024 ออกหนี้ใหม่ $2,980M) ปี 2026 capex ลดลงทำให้ตัวเลขนี้ดีขึ้นมาก
หนี้สินและเลเวอเรจ / Leverage ณ 31 ธ.ค. 2023–2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · EBITDA และดอกเบี้ยตามงวด TTM
Net IB Debt / Equity
0.39x
1H2026 · ปี 2025 อยู่ที่ 0.56x ·
(10-Q) Net debt / EBITDA (TTM)
0.73x
ปี 2025 อยู่ที่ 1.12x · คำนวณจากตารางส่วนผลประกอบการ
ดอกเบี้ยครอบคลุม (OP / ดอกเบี้ย TTM)
12.9x
ปี 2025 อยู่ที่ 11.1x ·
(10-Q) อัตราส่วนหนี้สิน · คำนวณจากงบดุลและงบกำไรขาดทุนในหัวข้อก่อนหน้า อัตราส่วน FY2023 FY2024 FY2025 1H2026 IB Debt / Equity 0.66x 0.80x 0.86x 0.78x Net IB Debt / Equity 0.16x 0.36x 0.56x 0.39x Net debt / EBITDA 0.30x 0.81x 1.12x 0.73x (TTM) ดอกเบี้ยครอบคลุม (OP / ดอกเบี้ย) 20.8x 10.8x 11.1x 12.9x (TTM)
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
โครงสร้างหนี้และรายการที่ต้องติดตาม หนี้ที่ถึงกำหนดภายในหนึ่งปี: $1,149M ณ 30 มิ.ย. 2026 (ปี 2025 อยู่ที่ $500M) และหนี้ระยะยาว $12,903M (10-Q) ดอกเบี้ยจ่าย: ครึ่งแรกปี 2026 $282M เทียบกับ $261M ปีก่อน (10-Q) วงเงินกู้สำหรับ Silicon Labs: ทำในเดือนมิถุนายน 2026 วงเงิน $5B อายุ 364 วัน เป็น delayed draw term loan ที่เบิกได้เมื่อดีลปิดเท่านั้น (10-Q) ยังไม่คำนวณ: อัตราหนี้สุทธิเมื่อรวมดีล Silicon Labs (ยังไม่ทราบสัดส่วนเงินสดและหนี้ที่จะใช้) จะคำนวณเมื่อบริษัทเปิดเผยโครงสร้างการเงินสัดส่วนธุรกิจ / Segments ปี 2025 (10-K) และครึ่งปีแรก 2026 เทียบ 2025 (10-Q) · USD M
รายได้และกำไรจากการดำเนินงานแยกส่วนงาน · (10-Q 2Q26 หมายเหตุส่วนงาน) · ปี 2025 (10-K) ส่วนงาน รายได้ 1H26 YoY กำไรส่วน 1H26 อัตรา ปี 2025 Analog 8,289 +24.4% 3,630 43.8% 14,006 (79.2%) Embedded Processing 1,511 +13.9% 290 19.2% 2,697 (15.3%) Other* 488 −7.7% 198 n/a 979 (5.5%) รวม 10,288 +20.8% 4,118 40.0% 17,682
* Other รวมค่าใช้จ่ายซื้อกิจการ (acquisition charges) และรายการที่ไม่ได้จัดสรรไปส่วนงาน จึงไม่คำนวณอัตรากำไรแยก ปี 2025 ตัวเลขในคอลัมน์ขวาเป็นรายได้ ($M) และ (สัดส่วน) · ปี 2025 Other รวม DLP เครื่องคิดเลข และ ASIC
สัดส่วนรายได้ 1H2026 ตามส่วนงาน (USD M)
ที่มา:
10-Q 2Q26 · Analog 80.6% · Embedded 14.7% · Other 4.7%
ไตรมาส 2 ปี 2026 แยกส่วนงาน Analog: รายได้ $4,365M (+26%) กำไรจากการดำเนินงาน $1,992M (+50%) (Q2 release) Embedded Processing: รายได้ $788M (+16%) กำไรจากการดำเนินงาน $168M (+98%) (Q2 release) Other: รายได้ $310M (−2%) (Q2 release) ประวัติการปันผล / Dividend History เงินปันผลต่อหุ้นที่ประกาศในปี · ข้อมูล ณ 14 ต.ค. 2026
อัตราปัจจุบัน (annualized)
$6.08 · ผลตอบแทน 2.11%
การเพิ่มปันผลติดต่อกัน
23 ปี
ประกาศ 17 ก.ย. 2026 ·
(8-K) ปันผลต่อหุ้นที่ประกาศในปี (USD)
ประกาศ 17 ก.ย. 2026 และขั้นตอนที่เหลือ บริษัทจะขึ้นปันผลจาก $1.42 เป็น $1.52 ต่อไตรมาส (+7%) ซึ่งเป็นการเพิ่มปันผลครั้งที่ 23 ติดต่อกัน ยังไม่ได้รับการอนุมัติจากบอร์ด: ข่าวระบุว่าการจ่ายจะมีผลเมื่อบอร์ดอนุมัติอย่างเป็นทางการในที่ประชุมปกติเดือนตุลาคม จากการค้นข้อมูล ณ 14 ต.ค. 2026 ยังไม่พบการประกาศนี้ใน EDGAR ของ TXN (การยื่น 8-K ล่าสุดคือวันที่ 17 ก.ย.)วันกำหนดสิทธิ (record date) 30 ต.ค. 2026 และวันจ่าย 10 พ.ย. 2026 ตามข่าวประกาศ บริษัทระบุนโยบายว่าจะคืนกระแสเงินสดอิสระให้ผู้ถือหุ้นในระยะยาว สถิติปันผลและการครอบคลุมด้วยกระแสเงินสด · (10-K) ปี DPS (USD) การเปลี่ยนแปลง EPS ปรับลดเจือจาง ปันผลต่อ EPS 2023 5.02 n/a 7.07 71% 2024 5.26 +4.8% 5.20 101% 2025 5.50 +4.6% 5.45 101% 2026E 5.78 +5.1% n/a n/a
ปันผลต่อ EPS ปี 2024–2025 สูงกว่า 100% ตามการลงทุนเพื่อขยายโรงงาน ผู้จัดทำจึงดูความครอบคลุมด้วย FCF ตาม GAAP แทน (ดูหัวข้องบกระแสเงินสด) · DPS ปี 2026E ใช้ตัวเลขประมาณการ ไม่ใช่ตัวเลขที่บอร์ดอนุมัติแล้ว
เปรียบเทียบเพื่อนร่วมกลุ่ม / Peer Comparison เพื่อนร่วมกลุ่มชิปแอนะล็อกและ MCU ที่มีขนาดใกล้เคียง · ราคาปิด 13 ต.ค. 2026 · ที่มา StockAnalysis
ตัวคูณการประเมินมูลค่า ณ ปิดตลาด 13 ต.ค. 2026 · TXN · ADI · NXPI · MCHP · ON หุ้น มูลค่าตลาด (B) P/E TTM P/E Fwd P/BV EV/EBITDA TXN 262.88 43.73 29.75 14.59 28.35 ADI 200.95 49.24 26.04 5.99 30.02 NXPI 57.07 19.31 13.54 5.01 12.79 MCHP 40.27 109.31 18.81 6.24 30.14 ON 29.86 49.14 19.73 4.14 14.69 มัธยฐานเพื่อน – 49.19 19.27 5.50 22.36
ชื่อบริษัท: TXN = Texas Instruments · ADI = Analog Devices · NXPI = NXP · MCHP = Microchip · ON = onsemi · เงินปันผล: TXN 2.11%, ADI 1.06%, NXPI 1.79%, MCHP 2.45%, ON ไม่จ่าย · ราคาปิดของเพื่อน: ADI $414.70, NXPI $226.32, MCHP $74.16, ON $76.69 · TXN มี P/E ไปข้างหน้าสูงกว่าค่ามัธยฐานเพื่อน 54% · MCHP P/E TTM 109 เท่าเป็นผลจากกำไรที่ลดลงในอดีต จึงควรดูค่า Fwd เป็นหลัก · EV/EBITDA ของ StockAnalysis ใช้นิยามที่ต่างจากหัวข้อผลประกอบการ (TXN ตามนิยามรายงานนี้อยู่ที่ราว 28.1 เท่า) · ค่ามัธยฐานคำนวณโดยผู้จัดทำ
มูลค่าตลาด (USD B) และ P/E TTM (เท่า)
มุมมองอนาคตธุรกิจ / Outlook แนวทางของบริษัท · ความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น · เหตุการณ์ที่กำหนดวันแล้ว ณ 14 ต.ค. 2026
แนวทางจากบริษัท (ยืนยันจากเอกสารต้นทาง) ตัวเลขแนวทางที่บริษัทระบุ รายการ แนวทาง แหล่ง รายได้ไตรมาส 3 2026 $5.65–6.15B Q2 release 22 ก.ค. 2026 EPS ไตรมาส 3 2026 $2.23–2.57 Q2 release Capex ทั้งปี 2026 $2–3B (จาก $4.55B ในปี 2025) 10-Q 2Q26 เครดิตภาษี CHIPS Act (ITC) 35% สำหรับการลงทุนที่เข้าเกณฑ์ 10-K FY2025 Silicon Labs (ซื้อกิจการ) $231 ต่อหุ้นเป็นเงินสด · EV ~$7.5B · ปิดคาดว่า 1H2027 10-Q 2Q26
ไทม์ไลน์เหตุการณ์และวันสำคัญ ไทม์ไลน์เหตุการณ์สำคัญของ TXN ปี 2026 ถึง 1H2027
4 ก.พ. 2026 ประกาศซื้อ Silicon Labs ที่ $231/หุ้น 27 พ.ค. 2026 บอร์ดแต่งตั้ง Julie Knecht เป็น CFO มิ.ย. 2026 วงเงินกู้ 364 วัน $5B สำหรับดีลนี้ 22 ก.ค. 2026 ประกาศผลไตรมาส 2 และแนวทางไตรมาส 3 1 ส.ค. 2026 CFO คนใหม่เริ่มงาน 17 ก.ย. 2026 ประกาศขึ้นปันผลเป็น $1.52/ไตรมาส 21 ต.ค. 2026 ประกาศผลไตรมาส 3 (ตามปฏิทินข่าว) ต.ค. 2026 บอร์ดอนุมัติปันผล $1.52 (รอ) 30 ต.ค. / 10 พ.ย. 2026 วันกำหนดสิทธิ / วันจ่ายปันผล 1H2027 คาดปิดดีล Silicon Labs (รอกฎระเบียบ) การอ่านแนวทาง รายได้ไตรมาส 3 ที่แนวทางกลางอยู่ที่ราว $5.9B: สูงกว่าไตรมาส 2 ราว 8% ที่จุดกลาง ผู้จัดทำเทียบกับแนวทางของบริษัทเอง ไม่ได้เทียบกับประมาณการจากนักวิเคราะห์Capex ลดลงเป็น $2–3B: ถ้าทำได้ FCF ตามนิยามบริษัทจะเพิ่มขึ้นต่อจากปัจจุบันที่ $6.5B TTM โดยไม่ต้องพึ่งการเพิ่มหนี้ดีล Silicon Labs: ปิดในกรอบปี 2027 ระหว่างนี้ปันผลและการซื้อหุ้นคืนต้องแข่งกับการชำระดีลปัจจัยเสี่ยง / Risk Factors จัดหมวดตาม Item 1A ของ 10-K FY2025 · แต่ละหมวดมีสัญญาณที่สังเกตได้จริง
ปัจจัยเสี่ยงและสัญญาณเตือน · (10-K FY2025 Item 1A) หมวด ความเสี่ยง สัญญาณที่ต้องจับตา 1. วัฏจักรอุปสงค์ อุตสาหกรรมมีรอบ upturn/downturn และรายได้ลดลงได้เร็ว ปี 2024 รายได้ลดลง 10.7% การลดสต็อกของลูกค้า · แนวทางรายได้ไตรมาสถัดไปต่ำกว่าช่วงล่างของตัวเลขแนวทาง 2. การพึ่งพาลูกค้าและตลาดยานยนต์และอุตสาหกรรม Industrial และ Automotive รวมกัน 66% ของรายได้ปี 2025 ถ้าสองตลาดนี้ชะลอพร้อมกันจะกระทบทั้งบริษัท การเติบโตของ Analog ต่ำกว่า 20% YoY ติดต่อกันสองไตรมาส 3. จีนและการค้าระหว่างประเทศ สินค้าที่ส่งเข้าจีนประมาณ 50% ของรายได้ ผู้ผลิตจีนได้รับการส่งเสริมจากนโยบาย และมีความเสี่ยงภาษีศุลกากร นโยบายส่งออก ภาษีนำเข้า หรือการเปลี่ยนแปลงการแบ่งสัดส่วนรายได้ตามภูมิภาค 4. ต้นทุนคงที่และการใช้กำลังผลิต โรงงานเป็นของบริษัทเอง ต้นทุนคงที่ไม่ลดตามอุปสงค์ ค่าเสื่อมราคาปี 2025 เพิ่ม 27% และ 1H2026 เพิ่ม 23% อัตรากำไรขั้นต้น (1H2026 59.8%) ที่ลดลงต่อเนื่อง · ค่าเสื่อมราคาเพิ่มเร็วกว่ารายได้ 5. การซื้อกิจการ Silicon Labs ดีลมูลค่าองค์กร ~$7.5B มีความเสี่ยงด้านการได้รับอนุมัติจากกฎระเบียบ การลงคะแนนของผู้ถือหุ้น และการผสานงาน ค่าความนิยมของ TXN อยู่ที่ $4,330M แล้ว Silicon Labs ยังไม่ได้ประกาศผลลงคะแนนจากการตรวจ EDGAR ณ 14 ต.ค. · กำหนดปิดดีลขยับ 6. หนี้และการจ่ายปันผล หนี้รวม $14.05B และการจ่ายปันผลในอดีตสูงกว่า FCF ตาม GAAP ทำให้การจัดการเงินทุนมีข้อจำกัด ปันผลจ่ายเทียบ FCF ตาม GAAP รายไตรมาส · Net debt/EBITDA เกิน 1.0 เท่า 7. ภาษีและเครดิต CHIPS กฎหมายภาษีใหม่ (OBBBA) ทำให้อัตราภาษีปี 2025 สูงขึ้น และผลประโยชน์ CHIPS อาจเปลี่ยนแปลงได้ อัตราภาษีที่มีผลจริงรายไตรมาส · ยอดรับเงิน CHIPS และ ITC ที่ใช้ได้
ความเสี่ยงด้านไซเบอร์ ทรัพย์สินทางปัญญา และการพึ่งพาตัวแทนจำหน่ายอยู่ใน Item 1A เช่นกัน ไม่ได้ยกเป็นหมวดหลักในตารางนี้เพราะไม่มีสัญญาณเฉพาะที่จับได้จากเอกสารที่ใช้
SWOT จุดแข็งและจุดอ่อนจากงบการเงินและ 10-K · โอกาสและอุปสรรคจากแนวทางและเหตุการณ์ที่กำลังดำเนินอยู่
จุดแข็ง (Strengths) ผลิตเองในสัดส่วนสูง รวมถึงเวเฟอร์ 300 มม. ซึ่งบริษัทระบุว่าช่วยต้นทุนต่อหน่วย ลูกค้ามากกว่า 100,000 ราย ขายตรงมากกว่า 80% ของรายได้ อัตรากำไรขั้นต้น 1H2026 59.8% และ EBITDA TTM 49.3% ปี 2025 และ TTM สร้าง FCF ตามนิยามบริษัท $6.5B และเพิ่มปันผลได้ 23 ปีติดต่อกัน จุดอ่อน (Weaknesses) รายได้ผันผวนตามวัฏจักร ปี 2024 ลดลง 10.7% โครงสร้างต้นทุนคงที่สูง ค่าเสื่อมราคาเพิ่มเร็วกว่ารายได้ หนี้รวม $14.05B และ Net debt/EBITDA 1.12 เท่า สูงสุดในช่วงที่รายงานนี้ครอบคลุม ปันผลจ่ายสูงกว่า FCF ตาม GAAP ในปี 2023–2025 โอกาส (Opportunities) Capex ปี 2026 ลดเป็น $2–3B เปิดทางให้ FCF เพิ่มขึ้น เครดิตภาษี CHIPS 35% และเงินสดที่ได้รับแล้ว $1,179M TTM อุตสาหกรรมและยานยนต์ที่ CEO ระบุว่าเป็นแรงขับเคลื่อนรายได้ไตรมาส 2 ดีล Silicon Labs ($7.5B EV) หากปิดได้จะเพิ่มขนาดธุรกิจ แต่รายละเอียดการผสานยังไม่เปิดเผย อุปสรรค (Threats) การแข่งขันจากผู้ผลิตจีนที่ได้รับการสนับสนุนจากนโยบาย นโยบายการค้าและภาษีศุลกากรที่กระทบรายได้ที่ส่งเข้าจีน (~50%) มูลค่าการประเมินสูง: P/E TTM 43.73 เท่า เทียบค่ามัธยฐานเพื่อน 49.2 เท่า และ P/E Fwd 29.75 เท่า สูงกว่าเพื่อน 54% ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีที่เร็วซึ่งอาจทำให้ผลิตภัณฑ์เดิมล้าสมัย การจัดหมวด SWOT เป็นการประเมินของผู้จัดทำจากข้อมูลในรายงาน ตัวเลขทุกตัวอ้างอิงได้จากหัวข้อก่อนหน้า
มุมมองนักลงทุน / Investor View กรอบ Bull / Base / Bear · รายการที่ควรติดตาม · ข้อมูล ณ 13–14 ต.ค. 2026
ราคาหุ้นสะท้อนการฟื้นตัวของกำไรและ FCF ไปแล้วบางส่วน ตัวคูณปัจจุบันสูงกว่าเพื่อน ดังนั้นผลตอบแทนจากนี้ขึ้นกับว่ากำไรไปข้างหน้าจะโตเร็วกว่าที่ตลาดคาดได้หรือไม่ รายงานนี้เป็นการอธิบายข้อมูลเพื่อการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำการซื้อหรือขาย
Bull · $363 EPS ไปข้างหน้า $11.0 × ตัวคูณ 33 เท่า = ~$363 (+26%) รายได้ไตรมาส 3 ถึงระดับบนของแนวทาง ($6.15B) และยังโตต่อในไตรมาส 4 Capex ปี 2026 อยู่ที่ระดับล่างของแนวทาง เร่ง FCF ต่อหุ้น Base · ~$290 EPS ไปข้างหน้า ~$9.68 (จาก 287.85 ÷ 29.75) ใกล้แนวทางไตรมาส 3 คูณ 4 ตัวคูณ 30 เท่า ใกล้ P/E ไปข้างหน้าปัจจุบัน 29.75 เท่า ผลตอบแทนจากราคาใกล้ศูนย์ ผลตอบแทนรวมมาจากปันผล ~2% Bear · ~$154 EPS $7.0 × ตัวคูณ 22 เท่า = ~$154 (−46%) วงจรอุตสาหกรรมกลับลง รายได้ไม่โตและอัตรากำไรลดจากค่าเสื่อม ราคาใกล้จุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ $152.73 สมมติฐาน: EPS Base มาจาก P/E Fwd 29.75 เท่าและราคา $287.85 (ไม่ใช่ประมาณการจากนักวิเคราะห์) ตัวคูณ Bull 33 เท่า และ Bear 22 เท่า เป็นการกำหนดของผู้จัดทำ Bear 22 เท่าอยู่ในช่วง P/E Fwd ของเพื่อน (13.5–26.0 เท่า) ตัวคูณของ Bull และ Base ไม่มีตัวอ้างอิงจากภายนอก
ช่วงราคาตามสมมติฐานเทียบราคาปัจจุบันและเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์
ช่วงราคาเทียบราคาปัจจุบัน (USD) ช่วง 52 สัปดาห์ $152.73–$334.03 100 200 300 400 Bear ~$154 Base ~$290 ปัจจุบัน $287.85 Bull ~$363 เป้าเฉลี่ย $324.71 (36 บ้าน) ที่มา: ตำแหน่งราคาและช่วง 52 สัปดาห์จาก
StockAnalysis · เป้าเฉลี่ยจากผู้รวบรวมรายเดียว ไม่ใช่ราคาเป้าหมายรายบ้าน · Bull/Base/Bear คำนวณโดยผู้จัดทำจากสมมติฐานด้านบน
รายการติดตาม (Monitoring Checklist) รายได้ไตรมาส 3 (21 ต.ค.): อยู่ในช่วง $5.65–6.15B หรือไม่ และ EPS ในช่วง $2.23–2.57 (แนวทาง) การประกาศปันผลของบอร์ด (ต.ค.): อนุมัติ $1.52 ต่อไตรมาสตามประกาศ 17 ก.ย. หรือไม่ (8-K) Capex ปี 2026: ยังอยู่ในช่วง $2–3B ตามที่ระบุไว้ใน 10-Q หรือไม่ (10-Q) ดีล Silicon Labs: ผลลงคะแนนของผู้ถือหุ้น SLAB กฎระเบียบ และโครงสร้างการเงิน (EDGAR ของ SLAB) ปันผลจ่ายเทียบ FCF ตาม GAAP: ลดลงต่ำกว่า 100% อย่างต่อเนื่องหรือไม่ (TTM ปัจจุบัน 95%)อัตรากำไรขั้นต้นและค่าเสื่อม: อัตรากำไรขั้นต้นยังอยู่เหนือ 58% TTM หรือไม่แหล่งข้อมูลที่ตรวจสอบแล้วและข้อจำกัด ผลการลงคะแนนของ Silicon Labs: ตรวจ รายการยื่นของ SLAB บน EDGAR ไม่พบ 8-K Item 5.07 (การลงคะแนนของผู้ถือหุ้น) ณ 14 ต.ค. 2026 ผู้จัดทำจึงยังไม่ยืนยันผลลงคะแนน เว็บไซต์ IR ของ TI (investor.ti.com) และ Silicon Labs (investor.silabs.com) ตอบกลับ 403 ระหว่างการจัดทำ ข้อมูลจึงมาจาก SEC และผู้รวบรวม แหล่งข้อมูลหลัก:
หมายเหตุ: รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาและการตัดสินใจเชิงข้อมูลเท่านั้น มิใช่คำแนะนำในการลงทุน ข้อมูลทางการเงินอิงจาก MD&A/SEC (reported basis) และข้อมูลตลาดอิงจาก SET Factsheet ณ 13 ตุลาคม 2026 ผู้ลงทุนควรพิจารณาปัจจัยและความเสี่ยงทั้งหมดก่อนตัดสินใจลงทุน