เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ
สรุปผู้บริหาร (Executive Summary)
ตลาด ณ ปิด 13 ต.ค. 2026 (สกุล USD) · งบการเงินถึง 31 ก.ค. 2026 (สกุล CAD)
RBC ทำกำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของ FY2026 ได้ C$17,318 ล้าน เพิ่มขึ้น 16% YoY โดยการเติบโตมาจาก Wealth Management (กำไรไตรมาส 3 +32%) และ Capital Markets (+16%) ขณะที่ Personal Banking ทรงตัว ความท้าทายหลักคือคุณภาพสินเชื่อที่ค่อย ๆ ผ่อนลงจากระดับต่ำในอดีต (PCL ratio 29 bps ใน FY2023 → 43 bps ใน FY2025) และราคาหุ้นที่ซื้อขายที่ P/BV 2.82 เท่า สูงที่สุดในกลุ่ม Big Five
P/E (TTM) · Forward P/E
17.22 · 15.92
กำไรสุทธิ 9M FY2026
C$17,318m
+16.0% YoY · ไตรมาส 3 C$6,024m (+11.3%)
(SEC 6-K)ประเด็นสำคัญ (Key Takeaways)
- กำไรโตต่อเนื่องและเร็วกว่ารายได้ — รายได้รวม 9M FY2026 C$53,951 ล้าน (+9.2%) แต่กำไรสุทธิโต 16.0% เพราะค่าใช้จ่ายดำเนินงานโตเพียง 5% และ PCL 9M ลดลง 11% (SEC 6-K)
- Wealth Management และ Capital Markets เป็นตัวขับหลัก — ไตรมาส 3 กำไร Wealth Management C$1,442 ล้าน (+32%) และ Capital Markets C$1,544 ล้าน (+16%) ส่วน Personal Banking ลดลง 1% จากการลดลงของ fair value accretion จาก HSBC Canada (SEC 6-K)
- คุณภาพสินเชื่อยังต้องติดตาม — PCL ไตรมาส 3 C$1,000 ล้าน (+13.5% YoY) และ PCL on loans ratio 36 bps (9M 38 bps) สูงกว่า FY2023 (29 bps) โดย Capital Markets เป็นตัวขับไตรมาสนี้ (SEC 6-K)
- ปันผลกำลังเพิ่ม — ขึ้นปันผลรายไตรมาสจาก C$1.64 เป็น C$1.76 (+7%) ในพ.ค. 2026 และประกาศซ้ำในส.ค. 2026 ทำให้ FY2026 ประกาศรวม C$6.80 (+12.6% YoY) (Quantisnow)
- มูลค่าสูงกว่ากลุ่ม — P/BV 2.82 เท่า และ P/E 17.22 เท่า (TTM) ขณะที่ ROE 16.2% สูงสุดในกลุ่ม Big Five ราคาเฉลี่ยเป้านักวิเคราะห์ US$207.86 เหลือ upside ประมาณ 7% (stockanalysis.com — S&P Global)
Bull Case · ~US$242 (+24%)
- EPS โต 10% จากระดับปัจจุบัน ตามแนวโน้ม 9M ที่โต 17% (ต่อหุ้น)
- ตลาดให้ P/E 18 เท่า ใกล้เคียง TD (17.8x) และ BMO (18.9x) ซึ่งมี ROE ต่ำกว่า
- PCL กลับลงเหลือระดับ FY2024 (35 bps) และ CET1 คงเหนือ 13%
Base Case · ~US$208 (+7%)
- EPS ทรงตัวที่ระดับ forward ปัจจุบัน (US$12.23)
- P/E 17 เท่า ใกล้ค่า TTM ปัจจุบันและค่าเฉลี่ยของ TD/BMO/BNS/CM
- ราคาใกล้เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ US$207.86
Bear Case · ~US$151 (−23%)
- EPS ลด 15% จาก PCL กลับไปใกล้ระดับ FY2025 (43 bps) และ Capital Markets อ่อนตัว
- P/E ลดลงเป็น 14.5 เท่า ใกล้ CM (14.7x TTM) และ BNS (13.8x forward)
หมายเหตุสกุลเงิน: ราคาและอัตราส่วนตลาดเป็น USD ตามการซื้อขาย NYSE งบการเงินทั้งหมดเป็น CAD ตามที่ธนาคารรายงาน ไม่ได้แปลงค่าและไม่นำมาเปรียบเทียบข้ามสกุลโดยตรง · สถานการณ์ Bull/Base/Bear เป็นสมมติฐานของรายงานนี้ ไม่ใช่การพยากรณ์ของบริษัทหลักทรัพย์ใด (ดูวิธีคำนวณในหัวข้อมุมมองนักลงทุน)
ข้อมูลสรุปหลักทรัพย์ (Factsheet)
ข้อมูลตลาด ณ ปิด 13 ต.ค. 2026 · สกุลเงิน USD (NYSE)
ข้อมูลบริษัท (Company Detail) — ที่มา: stockanalysis.com, SEC Form 6-K (Q3 FY2026), RBC — Our company| รายการ | รายละเอียด |
|---|
| ชื่อบริษัท | Royal Bank of Canada |
| หลักทรัพย์ | NYSE: RY · TSX: RY.TO |
| กลุ่มอุตสาหกรรม | Finance / Major Banks |
| รอบปีบัญชี | 1 พ.ย. – 31 ต.ค. (งบการเงินปีล่าสุดสิ้นสุด 31 ต.ค. 2025) |
| งบการเงินล่าสุด | 3QFY2026 สิ้นสุด 31 ก.ค. 2026 (ประกาศ 27 ส.ค. 2026) |
| สกุลเงินที่รายงาน | CAD (งบการเงิน) · USD (ราคาซื้อขาย NYSE) |
| การยื่นเอกสารต่อ SEC | รายไตรมาสยื่นเป็น Form 6-K (Exhibit 99.1) · รายปียื่นตามระบบ MJDS |
| จำนวนหุ้นเฉลี่ยงวด 3Q FY2026 | 1,387.4 ล้านหุ้น (ลดลงจาก 1,407.3 ล้านหุ้นในไตรมาส 3 FY2025 จากการซื้อคืน) |
| พนักงาน (FTE) | 96,628 คน ณ 31 ต.ค. 2025 · ประมาณ 97,000+ ตามเว็บไซต์บริษัท |
| ปันผลประกาศ FY2026 (CAD) | C$6.80 ต่อหุ้น (1.64 + 1.64 + 1.76 + 1.76) |
P/BV 2.82 เท่า คำนวณจากราคา US$194.67 ÷ BVPS US$68.95 (stockanalysis Statistics) เพื่อให้วิธีคำนวณเหมือนกับธนาคารอื่นในกลุ่ม หน้า Statistics ของ stockanalysis แสดง 2.61 เท่า ซึ่งคำนวณจากส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมหุ้นบุริมสิทธิและส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม) จึงใช้ฐานต่างกัน
(stockanalysis.com)ลักษณะธุรกิจ (Business Overview)
โครงสร้าง 5 กลุ่มธุรกิจและหน่วยงานสนับสนุน · ข้อมูลตาม 3QFY2026 และ FY2025
RBC เป็นสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในแคนาดาเมื่อวัดด้วยมูลค่าตลาด ให้บริการลูกค้ารายบุคคล ธุรกิจ สถาบัน และภาครัฐ โดยใช้แบรนด์หลัก RBC ในแคนาดา สหรัฐอเมริกา และอีก 27 ประเทศ มีลูกค้ารวมประมาณ 17 ล้านราย (rbc.com)
สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM)
C$1.57tn
กลุ่มธุรกิจ บริการหลัก และกำไรสุทธิ (C$ ล้าน) — ที่มา: SEC 6-K FY2025, SEC 6-K Q3 FY2026| กลุ่มธุรกิจ | บริการและหน่วยธุรกิจหลัก | FY2025 | Q3 FY2026 | %YoY Q3 |
|---|
| Personal Banking | บัญชีเงินฝาก สินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อส่วนบุคคล บัตรเครดิตในแคนาดา และ Caribbean & U.S. Banking (รวม HSBC Bank Canada ตั้งแต่ 28 มี.ค. 2024) | 7,105 | 1,923 | −1% |
| Commercial Banking | สินเชื่อ เงินฝาก และบริการธุรกรรมให้ธุรกิจขนาดกลางและใหญ่ | 3,020 | 936 | +12% |
| Wealth Management | Canadian Wealth Management, U.S. Wealth Management (รวม City National), Global Asset Management, International Wealth Management และ Investor Services | 4,289 | 1,442 | +32% |
| Insurance | ประกันชีวิต สุขภาพ และการลงทุนผ่านประกันในแคนาดา (RBC Insurance) | 828 | 197 | −20% |
| Capital Markets | Corporate & Investment Banking (วาณิชธนกิจ ที่ปรึกษาควบรวมกิจการ) และ Global Markets (การค้าตราสารทุนและตราสารหนี้) | 5,393 | 1,544 | +16% |
| Corporate Support | หน่วยงานกลาง บริหารทุนและสภาพคล่อง | (266) | (18) | n/a |
| รวม (กำไรสุทธิทั้งหมด) | — | 20,369 | 6,024 | +11.3% |
การแบ่งกลุ่มธุรกิจตาม RBC รายงาน Investor & Treasury Services ไม่แยกกำไรในงบไตรมาส 3 FY2026 จึงไม่แสดงเป็นแถวแยก
(SEC 6-K Q3 FY2026)โมเดลรายได้และจุดแข็งเชิงโครงสร้าง
- ผสมผสานรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม — FY2025 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ C$33.0bn และรายได้อื่นที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย C$33.6bn เท่ากันโดยประมาณ ทำให้ไม่พึ่งวัฏจักรดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว (SEC 6-K FY25)
- ฐานเงินฝากขนาดใหญ่ — เงินฝาก C$1.64tn ณ 31 ก.ค. 2026 เทียบกับสินทรัพย์รวม C$2.50tn (65.8%) เป็นแหล่งทุนหลักของการปล่อยสินเชื่อ (RBC Q3 2026)
- ธุรกิจค่าธรรมเนียมที่โตเร็วกว่า — AUM ของ Wealth Management เพิ่มจาก C$1.07tn (FY2023) เป็น C$1.34tn (FY2024) และ C$1.57tn (FY2025) (RBC FY2024)
- การซื้อกิจการ HSBC Bank Canada — ปิดดีลวันที่ 28 มี.ค. 2024 ทำให้ CET1 ลดลง 130 bps ในปีนั้น และไตรมาสนี้ยังมีผลกระทบจาก fair value accretion ที่ลดลงต่อ Personal Banking (RBC FY2024)
งบการเงินสกุล CAD ล้าน · ปีบัญชีสิ้นสุด 31 ต.ค. · 9M = 9 เดือนสิ้นสุด 31 ก.ค.
ผลการดำเนินงานตามงบ (C$ ล้าน) — ที่มา: RBC FY2024 Release, SEC 6-K FY2025, SEC 6-K Q3 FY2026| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 9M FY2025 | 9M FY2026 |
|---|
| รายได้รวม (Total Revenue) | 51,464 | 57,344 | 66,605 | 49,396 | 53,951 |
| ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต (PCL) | 2,468 | 3,232 | 4,362 | 3,355 | 3,002 |
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (Non-interest expense) | 30,813 | 34,250 | 36,592 | 27,218 | 28,689 |
| กำไรก่อนภาษี (Income before tax) | 18,183 | 19,862 | 25,651 | 18,823 | 22,260 |
| ภาษีเงินได้ | 3,571 | 3,622 | 5,282 | 3,888 | 4,942 |
| กำไรสุทธิรวม (Net income) | 14,612 | 16,240 | 20,369 | 14,935 | 17,318 |
| กำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 14,369 | 15,908 | 19,868 | 14,575 | 16,894 |
| กำไรต่อหุ้นเจือจาง (Diluted EPS, CAD) | 10.32 | 11.25 | 14.07 | 10.31 | 12.10 |
| อัตราส่วนค่าใช้จ่าย (Efficiency ratio) | 59.9% | 59.7% | 54.9% | 55.1% | 53.2% |
| ROE (ผู้ถือหุ้นสามัญ) | 14.3% | 14.4% | 16.3% | 16.1% | 17.5% |
หมายเหตุนิยาม: รายได้รวมคือรายได้ก่อนหัก PCL ตามที่ RBC รายงาน ไม่ใช่ตัวเลข “Revenue” ของ stockanalysis (ซึ่งหัก PCL แล้ว เช่น FY2025 = 66,605 − 4,362 = 62,243) กราฟและตารางใช้กำไรสุทธิรวมเพื่อให้ตรงกับผลรวมกลุ่มธุรกิจ ส่วน EPS และอัตราการจ่ายปันผลใช้กำไรส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ
กำไรก่อนภาษี FY2025 แยกตามรายการ
สะพานกำไร FY2025: รายได้ → ค่าใช้จ่าย → PCL → กำไรก่อนภาษี → ภาษี → กำไรสุทธิ (C$ bn)
คำนวณจากงบ FY2025 (ปีสิ้นสุด 31 ต.ค. 2025) ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน C$36.6bn และ PCL C$4.4bn รวมกันเป็นต้นทุนก่อนกำไรก่อนภาษี
(SEC 6-K FY2025)รายได้รวม ค่าใช้จ่ายดำเนินงานก่อน PCL (PPOP) และกำไรสุทธิ FY2023 → FY2025 (C$ ล้าน)
ชื่อ legend “EBITDA” ในกราฟของเว็บไซต์หมายถึง
PPOP = รายได้รวม − ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ซึ่งเป็นตัวเทียบ EBITDA ที่เหมาะกับธนาคาร เพราะดอกเบี้ยเป็นรายได้หลักไม่ใช่ต้นทุนทางการเงิน
(SEC 6-K FY2025)อัตรา PPOP และอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม FY2023 → FY2025 (%)
PPOP margin FY2025 = 30,013 ÷ 66,605 = 45.1% · กำไรสุทธิรวม FY2025 = 20,369 ÷ 66,605 = 30.6% คำนวณจากตารางข้างต้น
(SEC 6-K FY2025)ไตรมาส 3 FY2026 และ 9 เดือน เทียบปีก่อน
ผลประกอบการไตรมาส 3 (C$ ล้าน) — ที่มา: SEC 6-K Q3 FY2026| รายการ | Q3 FY2026 | Q3 FY2025 | %YoY |
|---|
| รายได้รวม | 18,538 | 16,985 | +9.1% |
| PCL (อัตราต่อสินเชื่อ 36 bps) | 1,000 | 881 | +13.5% |
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน | 9,789 | 9,232 | +6.0% |
| กำไรก่อนภาษี | 7,749 | 6,872 | +12.8% |
| กำไรสุทธิรวม | 6,024 | 5,414 | +11.3% |
| กำไรต่อหุ้นเจือจาง (CAD) | 4.23 | 3.75 | +12.8% |
| ROE | 17.9% | 17.3% | +60 bps |
เปรียบเทียบงวด 9 เดือน FY2025 กับ FY2026 (C$ ล้าน)
ที่มา:
SEC 6-K Q3 FY2026 · ไตรมาส 3 FY2026 มีจำนวนวันทำการมากกว่าไตรมาส 2 สามวัน ทำให้ NII ไตรมาสต่อไตรมาสสูงขึ้นในกลุ่ม Personal และ Commercial Banking
แรงขับเคลื่อนผลประกอบการ
การเติบโต 9M FY2026 มาจากรายได้ค่าธรรมเนียม Wealth Management ที่ขึ้นตามตลาดและยอดขายสุทธิ และจาก Capital Markets ที่เพิ่มรายได้ค่า underwriting ขณะที่ค่าตอบแทนพนักงานที่สูงขึ้นและการลงทุนต่อเนื่องชดเชยบางส่วน (SEC 6-K Q3 FY2026)
งบแสดงฐานะการเงิน (Balance Sheet)
สกุล CAD ล้าน · ณ สิ้นปีบัญชี FY2023–FY2025 และ ณ 31 ก.ค. 2026
โครงสร้างงบดุล (C$ ล้าน) — ที่มา: stockanalysis.com — Balance Sheet, RBC Q4 2025 Release, RBC Q3 2026 Results| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | Q3 FY2026 |
|---|
| สินทรัพย์รวม | 2,006,531 | 2,171,582 | 2,325,006 | 2,498,817 |
| เงินฝากลูกค้า (Deposits) | 1,231,687 | 1,409,531 | 1,515,616 | 1,644,573 |
| สินเชื่อสุทธิ (Loans, net) | 852,773 | 981,380 | 1,042,422 | 1,108,730 |
| หนี้สินรวม | 1,891,384 | 2,044,390 | 2,185,855 | 2,353,723 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมบุริมสิทธิและ NCI) | 115,147 | 127,192 | 139,151 | 145,094 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 107,734 | 118,058 | 127,417 | 133,922 |
โครงสร้างสินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น FY2023 → Q3 FY2026 (C$ ล้าน)
การเติบโตของฐานทุนและเงินทุนจากลูกค้า
ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มจาก C$115.1bn (FY2023) เป็น C$145.1bn (Q3 FY2026) หรือ +26% ขณะที่สินทรัพย์รวมเพิ่ม 24.5% เงินฝากลูกค้าคิดเป็น 66% ของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นฐานทุนที่มีเสถียรภาพกว่าการกู้ยืมระยะสั้นในตลาดส่ง (RBC Q3 2026)
เงินกองทุนและเลเวอเรจ (Capital & Leverage)
ธนาคารใช้ CET1 ตามเกณฑ์ OSFI (Basel III) เป็นตัวชี้วัดหลัก · D/E แบบบริษัททั่วไปไม่เหมาะกับธนาคารที่หนี้สินส่วนใหญ่คือเงินฝาก
อัตราส่วนเงินกองทุนและสภาพคล่อง — ที่มา: RBC FY2024 Release, SEC 6-K FY2025, SEC 6-K Q3 FY2026| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | Q3 FY2026 |
|---|
| CET1 Ratio | 14.5% | 13.2% | 13.5% | 13.5% |
| LCR (เฉลี่ย) | 131% | 128% | 127% | 125% |
| NSFR | 113% | 114% | n/a | 112% |
| PCL on loans ratio (bps) | 29 | 35 | 43 | 36 |
| IBL ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) | 13.7 | 13.6 | 13.1 | 13.7 |
| IBL สุทธิ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) | 6.0 | 6.4 | 6.2 | 6.3 |
| สินทรัพย์รวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (เท่า) | 17.4 | 17.1 | 16.7 | 17.2 |
IBL และ IBL สุทธิ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) — FY2023 → Q3 FY2026 (IBL = หนี้สินระดับธนาคาร ได้แก่ เงินฝาก + ซื้อ-ขายคืนพันธบัตร + หนี้ด้อยสิทธิ)
การใช้แทน: legend ของกราฟในเว็บไซต์ระบุ “IB Debt/Equity” แต่ค่าที่แสดงคือ IBL ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม IBL = เงินฝาก + Obligations related to repo and securities loaned + Subordinated debentures · IBL สุทธิ = IBL − (เงินสดและเงินฝากธนาคาร + สินทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน + หลักทรัพย์) · หนี้สินระดับ senior ไม่ได้แยกในงบสรุปที่ใช้อ้างอิง
(RBC Q4 2025 Release)ฐานเงินกองทุนและสภาพคล่อง
CET1 13.5% ณ 31 ก.ค. 2026 ทรงตัวจากไตรมาสก่อน ขณะที่ RBC ซื้อหุ้นคืน C$1.6bn และจ่ายปันผล C$2.4bn ในไตรมาสเดียว LCR 125% และ NSFR 112% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำมาก การลดลงจาก 14.5% เหลือ 13.2% ใน FY2024 เป็นผลจากการเข้าซื้อ HSBC Bank Canada (SEC 6-K Q3 FY2026)
สัดส่วนธุรกิจ (Business Segments)
สัดส่วนกำไรสุทธิตามกลุ่มธุรกิจ FY2025 (ปีบัญชีสิ้นสุด 31 ต.ค. 2025) · ไม่รวม Corporate Support ที่ขาดทุน
สัดส่วนกำไรสุทธิตามกลุ่มธุรกิจ FY2025 (%) — ฐาน 5 กลุ่มธุรกิจ C$20,635 ล้าน
คำนวณจากกำไรสุทธิรายกลุ่มในงบ FY2025 ผลรวมการปัดทศนิยมเป็น 99.9% · Corporate Support ขาดทุน C$266 ล้าน ไม่สามารถแสดงเป็นสัดส่วนของวงกลมได้
(SEC 6-K FY2025)กำไรสุทธิตามกลุ่มธุรกิจ (C$ ล้าน) — ที่มา: RBC FY2024, SEC 6-K FY2025, SEC 6-K Q3 FY2026| กลุ่มธุรกิจ | FY2024 | FY2025 | %YoY FY25 | สัดส่วน FY25 | Q3 FY2026 | %YoY Q3 |
|---|
| Personal Banking | 5,921 | 7,105 | +20.0% | 34.4% | 1,923 | −1% |
| Commercial Banking | 2,818 | 3,020 | +7.2% | 14.6% | 936 | +12% |
| Wealth Management | 3,422 | 4,289 | +25.3% | 20.8% | 1,442 | +32% |
| Insurance | 729 | 828 | +13.6% | 4.0% | 197 | −20% |
| Capital Markets | 4,573 | 5,393 | +17.9% | 26.1% | 1,544 | +16% |
| Corporate Support | (1,223) | (266) | n/a | — | (18) | n/a |
| รวมกำไรสุทธิ | 16,240 | 20,369 | +25.4% | — | 6,024 | +11.3% |
การพึ่งพาตลาดทุน
Capital Markets กับ Wealth Management รวมกันเป็น 47% ของกำไรกลุ่มธุรกิจ FY2025 ทำให้กำไรส่วนนี้ผูกกับปริมาณธุรกรรมและระดับตลาด ในขณะที่ Personal และ Commercial Banking รวมกัน 49% ซึ่งอ่อนไหวต่อดอกเบี้ยและคุณภาพสินเชื่อ (SEC 6-K FY2025)
ประวัติเงินปันผล (Dividend History)
เงินปันผลประกาศต่อหุ้นตามปีบัญชี (CAD) · FY2026 รวมงวดที่ประกาศแล้วทั้งหมด 4 งวด
เงินปันผลต่อหุ้นประกาศแล้วตามปีบัญชี (CAD) — ที่มา: RBC FY2024, SEC 6-K FY2025, Quantisnow| ปีบัญชี | DPS ประกาศ (CAD) | %YoY | อัตราจ่าย (Payout) บนกำไรเจือจาง |
|---|
| FY2023 | 5.34 | — | 52% |
| FY2024 | 5.60 | +4.9% | 50% |
| FY2025 | 6.04 | +7.9% | 43% |
| FY2026 (ประกาศแล้ว 4 งวด) | 6.80 | +12.6% | — |
ตารางจ่ายปันผลรายไตรมาส FY2026 — ที่มา: Quantisnow — RY dividend history| วันประกาศ | จำนวน (CAD) | วันกำหนดสิทธิ (record) | วันจ่าย |
|---|
| 3 ธ.ค. 2025 | 1.64 | 26 ม.ค. 2026 | 24 ก.พ. 2026 (จ่ายแล้ว) |
| 26 ก.พ. 2026 | 1.64 | 23 เม.ย. 2026 | 22 พ.ค. 2026 (จ่ายแล้ว) |
| 28 พ.ค. 2026 | 1.76 | 27 ก.ค. 2026 | 24 ส.ค. 2026 (จ่ายแล้ว) |
| 27 ส.ค. 2026 | 1.76 | 26 ต.ค. 2026 | 24 พ.ย. 2026 (ยังไม่จ่าย) |
เงินปันผลต่อหุ้นที่ประกาศตามปีบัญชี FY2023 → FY2026 (CAD)
FY2026 เป็นยอดประกาศรวม 4 งวด (1.64 + 1.64 + 1.76 + 1.76) รวมงวดที่จ่าย 24 พ.ย. 2026 ซึ่งยังไม่ถึงกำหนด ณ วันที่จัดทำรายงาน ยอดจ่ายจริงถึงวันที่ 14 ต.ค. 2026 คือ C$5.04 ต่อหุ้น
(Quantisnow)นโยบายและแนวโน้มปันผล
RBC ขึ้นปันผลรายไตรมาสปีละหนึ่งครั้งตามแนวโน้มกำไร ปีล่าสุดขึ้นจาก C$1.64 เป็น C$1.76 (+7%) ที่ระดับอัตราจ่ายราว 43% ของกำไรเจือจาง เหลือพื้นที่มากสำหรับการเพิ่มปันผลหากกำไรยังโต ทั้งนี้ไม่มีนโยบายอัตราจ่ายเป็นตัวเลขที่บริษัทกำหนดไว้ในเอกสารที่ใช้อ้างอิง (Quantisnow)
เปรียบเทียบเพื่อนร่วมกลุ่ม (Peer Comparison)
ธนาคารใหญ่ของแคนาดา (Big Five) ที่จดทะเบียนใน NYSE · ตลาดปิด 13 ต.ค. 2026 · สกุล USD
เปรียบเทียบมูลค่าและอัตราส่วน — ที่มา: RY · TD · BMO · BNS · CM (stockanalysis.com, Overview และ Statistics)| ธนาคาร | ราคา (USD) | มูลค่าตลาด (US$ bn) | P/E TTM | P/E Fwd | P/BV* | ROE TTM | ปันผลตอบแทน |
|---|
| RY — Royal Bank of Canada | 194.67 | 270.18 | 17.22 | 15.92 | 2.82 | 16.21% | 2.53% |
| TD — Toronto-Dominion Bank | 117.95 | 192.92 | 17.78 | 15.34 | 2.19 | 12.83% | 2.66% |
| BMO — Bank of Montreal | 165.28 | 115.07 | 18.90 | 14.63 | 1.90 | 10.57% | 2.97% |
| BNS — Bank of Nova Scotia | 90.19 | 109.93 | 16.53 | 13.84 | 1.73 | 11.46% | 3.54% |
| CM — Canadian Imperial Bank of Commerce | 111.52 | 101.26 | 14.71 | 14.62 | 2.17 | 15.58% | 2.75% |
*P/BV คำนวณเองเป็นราคา ÷ BVPS (USD) จากหน้า Statistics ของ stockanalysis เพื่อให้ฐานเหมือนกันทุกบริษัท (RY 68.95 · TD 53.91 · BMO 86.88 · BNS 52.14 · CM 51.42)
มูลค่าตลาด (US$ bn) และ P/E TTM เทียบกลุ่มธนาคารแคนาดา — ตลาดปิด 13 ต.ค. 2026
ที่มา: stockanalysis.com ทั้งห้าบริษัท ทุกค่าเป็นสกุล USD ตามราคา NYSE ทั้งห้าธนาคารมีรอบปีบัญชีสิ้นสุด 31 ต.ค. และรายงานเป็น CAD
ตำแหน่งเชิงเปรียบเทียบ
RY มีมูลค่าตลาดใหญ่กว่า TD ประมาณ 40% และ ROE TTM 16.2% สูงสุดในกลุ่ม (CM 15.6% ตามมา) P/BV 2.82 เท่าสูงที่สุดในกลุ่ม ขณะที่ P/E TTM 17.2 เท่าอยู่กลางกลุ่ม ตลาดจึงให้พรีเมียมกับความสามารถทำกำไรของ RY ผ่าน P/BV มากกว่าผ่าน P/E (stockanalysis.com)
มุมมองอนาคต (Outlook)
อ้างอิงคำแถลงของบริษัทในไตรมาส 3 FY2026 (ประกาศ 27 ส.ค. 2026) · บริษัทไม่ได้ให้เป้าหมายตัวเลขล่วงหน้า
เหตุการณ์สำคัญและจุดติดตามข้างหน้า — ที่มา: Newswire — Q3 2026 Results, RBC FY2024 Release (วันประกาศ)| ประเด็น | สถานะล่าสุด | สิ่งที่ต้องติดตาม |
|---|
| ผลประกอบการ 4Q FY2026 และงบปี | ปีบัญชีสิ้นสุด 31 ต.ค. 2026 | คาดประกาศต้น ธ.ค. 2026 (ปีก่อนประกาศ 4 ธ.ค. 2024 และ 3 ธ.ค. 2025) |
| ปันผลงวดสุดท้ายของปี | C$1.76 · record 26 ต.ค. 2026 | จ่าย 24 พ.ย. 2026 ตามประกาศ 27 ส.ค. 2026 |
| ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น | ROE 17.9% ไตรมาส 3 · ซื้อคืน C$1.6bn ต่อไตรมาส | ความต่อเนื่องของ buyback และ ROE ระดับ premium ที่บริษัทระบุ |
| การบูรณาการ HSBC Bank Canada | ปิดดีลแล้ว 28 มี.ค. 2024 · fair value accretion ลดลงในไตรมาส 3 | ระดับ NII ของ Personal Banking เมื่อผลการปรับมูลค่าที่ลดลงสิ้นสุด |
| คุณภาพสินเชื่อ | PCL on loans 36 bps · Capital Markets เป็นตัวขับ | ทิศทาง PCL ใน 4Q หากเศรษฐกิจแคนาดาและตลาดทุนอ่อนแอลง |
| ความเสี่ยงที่บริษัทระบุ | ความขัดแย้งตะวันออกกลาง สงครามการค้าและภาษี นำ AI มาใช้ | ผลต่อ Capital Markets และค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี |
ทิศทางที่ผู้บริหารสื่อสาร
CEO Dave McKay ระบุว่า RBC “ส่งมอบ ROE ระดับ premium ต่อเนื่องทุกไตรมาส และคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ” รายงานไตรมาส 3 ไม่มีตัวเลขเป้าหมายรายปี การประเมินแนวโน้มต้องอ้างอิงผลไตรมาสถัดไปเป็นหลัก (Newswire)
ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors)
จัดตามผลกระทบต่อกำไรและเงินกองทุน พร้อมสัญญาณที่วัดได้จากตัวเลขล่าสุด
ปัจจัยเสี่ยงและสัญญาณเตือนที่สังเกตได้ — ที่มา: SEC 6-K Q3 FY2026, SEC 6-K FY2025| ประเภทความเสี่ยง | ผลกระทบ | หลักฐานจากตัวเลขล่าสุด | สัญญาณเตือน (trigger) |
|---|
| 1. คุณภาพสินเชื่อ | PCL เพิ่มขึ้นจะกดกำไรโดยตรง | PCL on loans 29 bps (FY23) → 43 bps (FY25) → 36 bps (Q3 26) | PCL on loans เกิน 50 bps |
| 2. ความผันผวนตลาดทุน | Capital Markets กับ Wealth Mgmt รวม 47% ของกำไรกลุ่ม | Capital Markets PCL เป็นตัวขับ PCL ไตรมาส 3 | กำไร Capital Markets ลดลง YoY 2 ไตรมาสติดกัน |
| 3. การบูรณาการ HSBC Canada | ค่าปรับมูลค่าลดลงทำให้ NII Personal Banking ลด | Personal Banking Q3 −1% YoY | Personal Banking กำไรลดต่อเนื่อง |
| 4. เงินกองทุน | การซื้อคืนและการเติบโตของ RWA ลด CET1 headroom | CET1 14.5% → 13.2% (FY24) → 13.5% (Q3 26) | CET1 ต่ำกว่า 13.0% |
| 5. ธุรกิจประกันภัย | ความผันผวนของสินไหมและผลตอบแทนการลงทุน | Insurance กำไร Q3 −20% YoY | Insurance กำไรลดต่อเนื่องอีก 1 ไตรมาส |
| 6. มูลค่าหุ้นสูงกว่ากลุ่ม | หากผลประกอบการพลาด multiple ที่สูงอาจถูกปรับลด | P/BV 2.82 สูงสุดในกลุ่ม · analyst Hold 5 ใน 15 ราย | ราคาต่ำกว่า 180 (P/E ~16x TTM) |
| 7. เศรษฐกิจโลกและนโยบายการค้า | ภาษีและความขัดแย้งกระทบ Global Markets และ Corporate Lending | บริษัทระบุความเสี่ยงนี้ในไตรมาส 3 FY2026 | ข่าวนโยบายภาษีและการชะลอของ Capital Markets |
รายการเสี่ยงระบุจากคำแถลงของบริษัทและตัวเลขที่ดึงมาในรอบนี้ ยังไม่ได้เทียบอัตราหนี้ครัวเรือนของแคนาดากับประเทศอื่น จึงไม่ระบุอันดับเชิงเปรียบเทียบ
การวิเคราะห์ SWOT
ประเมินจากข้อมูล ณ 13 ต.ค. 2026 และงบ 3QFY2026
Strengths (จุดแข็ง)
- ฐานเงินฝาก C$1.64tn คิดเป็น 66% ของสินทรัพย์รวม เสถียรกว่าการระดมทุนจากตลาดส่ง
- ROE 17.9% ไตรมาส 3 และ ROE TTM 16.2% สูงสุดในกลุ่ม Big Five
- รายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมเกือบเท่ากัน (FY2025 49.5% : 50.5%)
- LCR 125% และ NSFR 112% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำมาก
Weaknesses (จุดอ่อน)
- P/BV 2.82 เท่า สูงสุดในกลุ่ม ลด margin of safety หากกำไรพลาด
- อัตราปันผลตอบแทน 2.53% ต่ำสุดในกลุ่ม Big Five
- Insurance กำไร Q3 ลดลง 20% YoY
- PCL on loans 43 bps ใน FY2025 เป็นระดับสูงสุดในช่วง FY2023–Q3 FY2026
Opportunities (โอกาส)
- Wealth Management โตเร็ว (+32% Q3) และ AUM เพิ่มเป็น C$1.57tn
- การบูรณาการ HSBC Canada ทำให้ NII ของ Personal Banking กลับมาโตเมื่อผลการปรับมูลค่าหมดลง
- ซื้อคืนหุ้นต่อเนื่อง (C$1.6bn ไตรมาส 3) ลดจำนวนหุ้นเฉลี่ยลง 1.4% YoY
- ลูกค้า 17 ล้านรายเป็นฐานขายผลิตภัณฑ์ข้ามกลุ่มธุรกิจ
Threats (อุปสรรค)
- เศรษฐกิจแคนาดาชะลอทำให้ PCL เพิ่มต่อเนื่องจากระดับ 29 bps ใน FY2023
- ตลาดทุนผันผวนกระทบ Capital Markets (26% ของกำไร FY25)
- ภาษีการค้าและความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ตามที่บริษัทระบุ
- การแข่งขันด้านเงินฝากและการชำระเงินจากผู้ให้บริการดิจิทัล
มุมมองนักลงทุน (Investor View)
สรุปหลักฐานเชิงตัวเลข ณ 13 ต.ค. 2026 · ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์
P/E TTM · Forward
17.22 · 15.92
เป้าหมายเฉลี่ยนักวิเคราะห์
US$207.86
ช่วงมูลค่าต่อหุ้นเทียบราคาปัจจุบัน (US$)
แถบบนคือช่วงราคา 52 สัปดาห์ แถบกลางคือช่วงเป้าหมายนักวิเคราะห์ (ต่ำ 183 · สูง 225.18) แถบล่างคือช่วงสมมติฐาน Bear–Bull ที่คำนวณในตารางด้านล่าง
(stockanalysis.com)สมมติฐานสถานการณ์ (Scenario)
วิธีคำนวณมูลค่าต่อหุ้นด้วย forward EPS ที่ได้จากราคาปัจจุบัน ÷ Forward P/E (US$194.67 ÷ 15.92 = US$12.23) — ที่มา: stockanalysis.com| สถานการณ์ | สมมติฐาน EPS | P/E | มูลค่า (US$) | เทียบราคาปิด |
|---|
| Bull | +10% จาก forward | 18.0x | 242 | +24% |
| Base | คงที่ตาม forward | 17.0x | 208 | +7% |
| Bear | −15% จาก forward | 14.5x | 151 | −23% |
P/E 14.5x–18.0x อ้างอิงช่วงจริงของเพื่อนร่วมกลุ่ม (CM 14.7x, TD 17.8x, BMO 18.9x TTM) ตัวเลขนี้เป็นการประเมินของรายงานเพื่ออธิบายความอ่อนไหว ไม่ใช่เป้าหมายราคา
Bull Case — สิ่งที่ต้องเกิดขึ้น
- Wealth Management และ Capital Markets รักษาการเติบโตเลขสองหลักต่อเนื่องอีก 2 ไตรมาส
- PCL on loans ลดลงกลับสู่ 35 bps หรือต่ำกว่า และ ROE รักษาระดับ 17% ขึ้นไป
- CET1 คงเหนือ 13% พร้อม buyback และปันผลเพิ่ม
Base Case — สมมติฐานกลาง
- รายได้เติบโต 6–9% และกำไรเติบโตเร็วกว่ารายได้จาก operating leverage ต่อเนื่อง
- PCL on loans 36–43 bps ตลอดปีหน้า
- ราคาใกล้เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ที่ P/E ราว 17 เท่า
Bear Case — สัญญาณที่ต้องระวัง
- PCL on loans เกิน 50 bps จากการชะลอตัวของเศรษฐกิจแคนาดาและตลาดทุน
- Capital Markets กลับทิศหลายไตรมาส และ Insurance ลดลงต่อเนื่อง
- ราคาลงสู่ระดับ P/E 14.5 เท่า ตามที่สมมติไว้ (~US$151)
รายการตรวจสอบสำหรับติดตาม (Monitoring Checklist)
- PCL on loans — ปัจจุบัน 36 bps · เฝ้าระวังหากเกิน 50 bps
- CET1 Ratio — ปัจจุบัน 13.5% · เฝ้าระวังหากต่ำกว่า 13.0%
- ROE รายไตรมาส — ปัจจุบัน 17.9% · เฝ้าระวังหากต่ำกว่า 16%
- กำไร Capital Markets — +16% YoY ไตรมาส 3 · เฝ้าระวังหากลดลงสองไตรมาสติดกัน
- ปันผล — C$1.76 ต่อไตรมาส · จ่ายงวดสุดท้าย 24 พ.ย. 2026
- ผลประกอบการ 4Q FY2026 — คาดประกาศต้น ธ.ค. 2026 เป็นการยืนยันแนวโน้มทั้งปี
ความเห็นนักวิเคราะห์ (Analyst Views)
เป้าหมายราคาตามสำนัก — ที่มา: stockanalysis.com — Forecast (S&P Global, อัปเดตล่าสุด 3 ก.ย. 2026) · ราคาสกุล USD ตามที่หน้านั้นแสดง| นักวิเคราะห์ / สำนัก | คำแนะนำ | เป้า (US$) | วันที่ |
|---|
| KBW (David Konrad) | Hold | 227 | 30 ส.ค. 2026 |
| Desjardins | Buy | 224 | 2 ก.ย. 2026 |
| CIBC (Paul Holden) | Hold | 210 | 3 ก.ย. 2026 |
| Jefferies (John Aiken) | Hold | 190 | 3 ก.ย. 2026 |
| Canaccord Genuity (Matthew Lee) | Buy | n/a | 3 ก.ย. 2026 |
| เฉลี่ย 15 ราย (median 215.41 · สูง 225.18 · ต่ำ 183) | Buy (consensus) | 207.86 | 3 ก.ย. 2026 |
การกระจายคำแนะนำตามหน้า stockanalysis เดือนกันยายน 2026: Strong Buy 5 · Buy 4 · Hold 5 · Sell 1 · Strong Sell 0 เป้าหมายทั้งหมดเป็นของสำนักที่ระบุ ไม่ใช่มุมมองของรายงานนี้