News Corporation (NASDAQ: NWSA) เป็นบริษัทสื่อ ข้อมูล และการศึกษาที่มีแบรนด์ระดับโลก เช่น Dow Jones (The Wall Street Journal, Barron’s, MarketWatch), HarperCollins และหนังสือพิมพ์ในออสเตรเลียและอังกฤษ บริษัทยังถือหุ้นใน REA Group ซึ่งเป็นเจ้าของเว็บอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำของออสเตรเลีย ทำให้รายได้ส่วนใหญ่ไม่ได้มาจากโฆษณาหนังสือพิมพ์อย่างเดียวอีกต่อไป
ปีงบ FY2026 บริษัทมีรายได้รวม $9,028 ล้าน เพิ่มขึ้น 6.8% จากปีก่อน กำไรจากส่วนงานรวมเพิ่มขึ้น 15% เป็น $1,627 ล้าน โดยส่วนงาน Digital Real Estate Services เป็นตัวขับหลัก กำไรส่วนงานนี้โตจาก $601 ล้านเป็น $741 ล้าน และคิดเป็นราว 45% ของกำไรจากส่วนงานรวม ฝั่ง Dow Jones มีกำไรส่วนงาน $663 ล้าน (+12.8%)
ส่วนที่ต้องจับตาคือ Book Publishing และ News Media กำไรของสองส่วนนี้ลดลงจากปีก่อน Book Publishing ลดลงจาก $296 ล้านเป็น $287 ล้าน และ News Media ลดลงจาก $153 ล้านเป็น $139 ล้าน ทั้งที่รายได้ของ News Media ยังโตได้ 2.6% บริษัทจึงพึ่งพาสองธุรกิจดิจิทัลมากขึ้น ขณะที่ฝั่งสื่อพิมพ์แบกต้นทุนและโครงสร้างที่ต้องปรับตัวต่อเนื่อง
ราคาอ้างอิง $30.03 และ forward P/E ของตลาด 22.76 เท่า หมายความว่า EPS ที่ตลาดคาดสำหรับปีหน้าอยู่ที่ราว $1.32 กรอบด้านล่างใช้ EPS ที่ผู้จัดทำกำหนดเองในแต่ละกรณี คูณกับ P/E ที่สมมติ ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์
ที่มาของกรอบ Bull / Base / Bear: EPS $1.32 คำนวณจากราคาหุ้นหารด้วย forward P/E 22.76 เท่า (StockAnalysis) ส่วน EPS กรณี Bull และ Bear และตัวคูณ 20x, 24x, 27x เป็นสมมติฐานของผู้จัดทำ ไม่ได้มาจากข้อมูลที่บริษัทให้ไว้ ราคาเป้าหมายเฉลี่ย $36.16 มาจาก StockAnalysis ซึ่งรวบรวมจากนักวิเคราะห์ 8 ราย
ข้อมูลรายชื่อหุ้นเดิมในระบบระบุมูลค่าตลาด $16.74B ซึ่งเป็นค่าก่อนหน้า หน้านี้ใช้ราคาปิด 16 ต.ค. 2026 จึงได้ $16.16B
| หัวข้อ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อนิติบุคคลเต็ม | News Corporation |
| ประธานกรรมการบริหาร (Executive Chairman) | Lachlan Murdoch |
| ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) | Robert Thomson |
| ปีงบประมาณ | สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายนของทุกปี |
| โครงสร้างหุ้นและสิทธิออกเสียง | มีหุ้นสองระดับ Class A (ซื้อขายใน NASDAQ) และ Class B ครอบครัว Murdoch ถือหุ้นสิทธิออกเสียงส่วนใหญ่ ทำให้กำกับทิศทางของบริษัทได้ |
| หุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก FY2026 | ปรับลดจาก 567.7 ล้านหุ้น (FY2025) เป็น 556.5 ล้านหุ้น (ดิลูทแล้ว 558.4 ล้านหุ้น) |
ข้อมูลผู้บริหารและโครงสร้างหุ้นมาจากความรู้ทั่วไปเกี่ยวกับบริษัท และยังไม่ได้ตรวจกับเอกสาร 10-K ฉบับเต็มในรอบนี้ ให้ยืนยันก่อนใช้อ้างอิงทางการ
News Corp มีสี่ส่วนงานรายงาน ซึ่งมีลักษณะธุรกิจต่างกันมาก ทั้งฐานลูกค้า โมเดลรายได้ และระดับกำไร
1. Dow Jones (รายได้ $2,497M, กำไรส่วนงาน $663M): ธุรกิจข่าวการเงินและเศรษฐกิจ แบรนด์หลักคือ The Wall Street Journal, Barron’s, MarketWatch และ Dow Jones Newswires รวมถึงบริการข้อมูลองค์กรอย่าง Factiva และบริการด้าน Risk & Compliance รายได้หลักมาจากการสมัครสมาชิกดิจิทัลและบริการข้อมูลรายองค์กร ซึ่งทำกำไรได้ดีกว่าโฆษณา
2. Digital Real Estate Services (รายได้ $2,016M, กำไรส่วนงาน $741M): ธุรกิจเว็บอสังหาริมทรัพย์ ได้แก่ REA Group ในออสเตรเลียและ Move ซึ่งดำเนินงาน Realtor.com ในสหรัฐฯ รายได้มาจากค่าลงประกาศของนายหน้าและค่าโฆษณาแก่ผู้ขายอสังหาริมทรัพย์ ส่วนงานนี้เป็นกำไรส่วนงานที่สูงที่สุดของบริษัท
3. Book Publishing (รายได้ $2,288M, กำไรส่วนงาน $287M): HarperCollins สำนักพิมพ์หนังสือระดับโลก รายได้ผันผวนตามยอดขายหนังสือแต่ละฤดูกาลและรายชื่อหนังสือขายดี อัตรากำไรต่ำกว่าส่วนอื่น (12.5%) เพราะต้องแบกค่าสิทธิ์ของนักเขียนและค่ากระดาษ
4. News Media (รายได้ $2,227M, กำไรส่วนงาน $139M): หนังสือพิมพ์และสื่อท้องถิ่นในออสเตรเลียและอังกฤษ รวมถึง The Times, The Sun และ New York Post รายได้มาจากการขายหนังสือพิมพ์ โฆษณาสิ่งพิมพ์ และดิจิทัล อัตรากำไรส่วนงานต่ำที่สุด (6.2%) สะท้อนการพึ่งพาโฆษณาสิ่งพิมพ์ที่ลดลงเรื่อย ๆ
ส่วน “Other” ใช้จ่ายค่าใช้จ่ายส่วนกลางของบริษัท ปีงบ FY2026 อยู่ที่ $(203) ล้าน
ที่มา: Form 8-K Exhibit 99.1 FY2026 ข้อความเชิงคุณภาพเกี่ยวกับแบรนด์และโมเดลรายได้ยังไม่ได้ตรวจกับเอกสารต้นทางในรอบนี้
ปีงบ FY2026 รายได้รวมเพิ่มขึ้นจาก $8,452 ล้านเป็น $9,028 ล้าน กำไรจากส่วนงานรวมเพิ่มจาก $1,415 ล้านเป็น $1,627 ล้าน ทำให้อัตรากำไรส่วนงานรวมขยายจาก 16.7% เป็น 18.0% กำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัท) เพิ่มจาก $480 ล้านเป็น $573 ล้าน และกำไรต่อหุ้นดิลูทแล้วจากงานต่อเนื่องเพิ่มจาก $0.84 เป็น $1.03
ที่มา: Form 8-K FY2026 และ Form 8-K FY2025 กำไรสุทธิคือกำไรจากงานต่อเนื่องที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัท กำไรจากส่วนงานรวมคือ Total Segment EBITDA ซึ่งเป็นนิยามของบริษัท และไม่เท่ากับ EBITDA ที่คำนวณจากงบกำไรขาดทุน
ที่มา: คำนวณจากตัวเลขที่รายงานใน Form 8-K FY2026
| รายการ | FY2025 | FY2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้รวม (Total Revenues) | $8,452 | $9,028 | +6.8% |
| กำไรจากส่วนงานรวม (Total Segment EBITDA) | $1,415 | $1,627 | +15.0% |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Income, คำนวณเอง) | $824 | $1,029 | +24.9% |
| ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย (D&A) | $459 | $485 | +5.7% |
| กำไรสุทธิจากงานต่อเนื่อง (ส่วนของบริษัท) | $480 | $573 | +19.4% |
| กำไรต่อหุ้นดิลูทแล้ว (งานต่อเนื่อง, $) | 0.84 | 1.03 | +22.6% |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน | 9.7% | 11.4% | +1.7 จุด |
ที่มา: Form 8-K FY2026 กำไรจากการดำเนินงานไม่ได้อยู่ในหัวงบโดยตรง คำนวณจากรายได้หักค่าใช้จ่ายดำเนินงาน SG&A ค่าเสื่อม และรายการด้อยค่าหรือปรับโครงสร้าง ปีงบ FY2025 มีกำไรจากงานที่ยกเลิก (Discontinued Operations) อีก $692 ล้าน จึงทำให้กำไรสุทธิทั้งหมดของบริษัทสูงถึง $1,180 ล้าน ตัวเลขในตารางนี้ไม่รวมส่วนนั้น
สินทรัพย์รวมทรงตัวที่ราว $15.5 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินรวมเพิ่มจาก $6,115 ล้านเป็น $6,308 ล้าน ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทลดลงจาก $8,774 ล้านเป็น $8,526 ล้าน เหตุผลหลักมาจากการซื้อหุ้นคืนและการซื้อหุ้นคืนของ REA Group ที่รวมกันกว่า $780 ล้าน ซึ่งมากกว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นในปีเดียวกัน
ที่มา: Form 8-K FY2026 หนี้สินรวมคำนวณจากสินทรัพย์รวมหักส่วนของผู้ถือหุ้นรวมที่รวมส่วนไม่มีอำนาจควบคุม ($9,236M)
| รายการ | 30 มิ.ย. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | $15,504 | $15,544 |
| หนี้สินรวม (คำนวณ) | $6,115 | $6,308 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัท | $8,774 | $8,526 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนที่ไม่มีอำนาจควบคุม) | $9,389 | $9,236 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | $2,403 | $2,095 |
| รายการ | FY2025 | FY2026 |
|---|---|---|
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (งานต่อเนื่อง) | $978 | $1,237 |
| รายจ่ายลงทุน (Capex) | ($407) | ($426) |
| กระแสเงินสดอิสระ (ตามนิยามบริษัท) | $571 | $811 |
| ซื้อหุ้นคืน News Corp | ($150) | ($641) |
| ซื้อหุ้นคืน REA Group | $0 | ($141) |
| จ่ายเงินปันผล | ($185) | ($204) |
ที่มา: Form 8-K FY2026 ตัวเลขการซื้อหุ้นคืนของ News Corp ในงบกระแสเงินสดคือ $641M ส่วนข้อความของผู้บริหารระบุ $643M ซึ่งต่างกันเล็กน้อย หน้านี้ใช้ตัวเลขในงบกระแสเงินสด
หนี้กู้ยืมทั้งหมดเป็นหนี้ระยะยาว $1,989 ล้าน (ไม่มีส่วนที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี หลังจากปีก่อนมีอยู่ $25 ล้าน) เงินสดคงเหลือ $2,095 ล้าน ทำให้บริษัทมีเงินสดสุทธิราว $106 ล้าน ลดจากเงินสดสุทธิ $441 ล้านเมื่อปีก่อน เพราะบริษัทใช้เงินสดไปกับการซื้อหุ้นคืนมากกว่าช่วงก่อน
ที่มา: คำนวณจาก Form 8-K FY2026 หนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = หนี้กู้ยืมรวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม ค่าติดลบคือเงินสดสุทธิ
ข้อมูลดอกเบี้ยจ่ายและอัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ย (Interest Coverage) ยังไม่ได้ดึงมาในรอบนี้จึงไม่แสดง เนื่องจากหนี้กู้ยืมเพียง $1,989 ล้านเทียบกับกำไรจากส่วนงานรวม $1,627 ล้าน ความเสี่ยงด้านการชำระหนี้จึงต่ำ ตราบที่ยังไม่มีการก่อหนี้เพิ่มเพื่อซื้อกิจการหรือซื้อหุ้นคืนขนาดใหญ่
รายได้ของ News Corp กระจายค่อนข้างสมดุลระหว่างสี่ส่วนงาน Dow Jones 27.7% Digital Real Estate 22.3% Book Publishing 25.3% และ News Media 24.7% แต่กำไรไม่กระจายตามรายได้ Digital Real Estate ทำกำไรส่วนงาน 45.5% ของกำไรรวม ขณะที่ส่วนรายได้ 22.3% เท่านั้น ส่วน News Media มีรายได้ 24.7% แต่กำไรเพียง 8.5%
ที่มา: Form 8-K FY2026 รายได้ของแต่ละส่วนรวมกันเท่ากับรายได้รวม $9,028M
| ส่วนงาน | รายได้ FY2025 | รายได้ FY2026 | โต YoY | กำไรส่วนงาน FY2026 | อัตรากำไรส่วนงาน |
|---|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | $2,331 | $2,497 | +7.1% | $663 | 26.6% |
| Digital Real Estate Services | $1,802 | $2,016 | +11.9% | $741 | 36.8% |
| Book Publishing | $2,149 | $2,288 | +6.5% | $287 | 12.5% |
| News Media | $2,170 | $2,227 | +2.6% | $139 | 6.2% |
| Other (ค่าใช้จ่ายส่วนกลาง) | n/a | n/a | n/a | ($203) | n/a |
ที่มา: Form 8-K FY2026 กำไรส่วนงานรวม Other ของ FY2025 อยู่ที่ ($223) ล้าน อัตรากำไรคำนวณจากรายได้ของส่วนงานนั้น
ประกาศผลประกอบการ FY2026 ไม่มีแนวทางผลประกอบการปี FY2027 บริษัทประกาศเพียงการจ่ายปันผลครึ่งปีละ $0.10 ต่อหุ้น จ่ายวันที่ 7 ตุลาคม 2026 ดังนั้นภาพอนาคตที่ใช้ในรายงานนี้จึงมาจากแนวโน้มของส่วนงานและบริบทตลาด ไม่ใช่การคาดการณ์ของบริษัท
| ปัจจัยเสี่ยง | ผลกระทบ | สัญญาณที่ควรติดตาม |
|---|---|---|
| 1. ตลาดอสังหาริมทรัพย์และดอกเบี้ย | กำไรส่วน Digital Real Estate (45% ของกำไรรวม) ขึ้นกับยอดขายและการซื้ออสังหาริมทรัพย์ เมื่อดอกเบี้ยสูงหรือตลาดชะลอ จำนวนประกาศและรายได้ค่าลงประกาศจะลดลงทันที | จำนวนประกาศในออสเตรเลียและสหรัฐฯ, ดัชนีราคาบ้าน, ทิศทางนโยบายดอกเบี้ย |
| 2. การเปลี่ยนแปลงของทราฟฟิกจาก AI | การค้นหาด้วย AI ที่ตอบคำถามโดยตรงอาจลดการเข้าชมเว็บข่าวและสื่อ กระทบโฆษณาดิจิทัลของ News Media และการสมัครสมาชิกของ Dow Jones | ทราฟฟิกอ้างอิงจากผู้ให้บริการค้นหา, อัตราการสมัครสมาชิกใหม่, การเจรจาเรื่องลิขสิทธิ์ |
| 3. กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน | ปีงบ FY2026 บริษัทได้ผลกระทบบวกจากค่าเงินราว $189 ล้าน เมื่อค่าเงินกลับทิศ กำไรรายปีจะลดลงโดยไม่เกี่ยวกับการดำเนินงาน | ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ปอนด์อังกฤษ เทียบดอลลาร์สหรัฐ |
| 4. ความอ่อนแอของสื่อสิ่งพิมพ์ | News Media มีอัตรากำไรเพียง 6.2% โฆษณาสิ่งพิมพ์ลดลงต่อเนื่อง หากค่าใช้จ่ายไม่ลดตาม กำไรส่วนนี้อาจติดลบ | รายได้โฆษณาสิ่งพิมพ์, ต้นทุนกระดาษและการพิมพ์, การปิดหรือรวมฉบับ |
| 5. ต้นทุนและการเผยแพร่ของ Book Publishing | กำไรส่วนงาน 12.5% ขึ้นกับรายชื่อหนังสือขายดีและค่าสิทธิ์นักเขียน รายการขายสูงอาจไม่สม่ำเสมอระหว่างปี | รายได้ฝ่ายหนังสือเล่มต่อไตรมาส, ข้อพิพาทเรื่องค่าสิทธิ์, ภาษีศุลกากรที่กระทบการพิมพ์ |
| 6. โครงสร้างหุ้นและการกำกับดูแล | ครอบครัว Murdoch ถือสิทธิออกเสียงส่วนใหญ่ ผู้ถือหุ้นรายย่อยมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์จำกัด การซื้อหุ้นคืนและการซื้อหุ้น REA เพิ่มเติมก็ยังเป็นประเด็นที่ต้องดู | การเปลี่ยนแปลงกรรมการ, การซื้อขายรายการเกี่ยวโยง, สัดส่วนหุ้น REA ที่บริษัทถืออยู่ |
ราคาหุ้นปัจจุบัน $30.03 ต่ำกว่าราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ $36.16 ราว 17% (เทียบเท่าขึ้นศักย์ 20.4%) P/E ล่วงหน้า 22.8 เท่า ต่ำกว่า P/E ย้อนหลัง 29.2 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับ EPS ที่คาดว่าจะเติบโตได้เอง ในขณะที่งบดุลมีเงินสดสุทธิเล็กน้อย ราคาจึงไม่ได้ตั้งอยู่บนหนี้ การประเมินนี้จึงขึ้นกับว่าส่วน Digital Real Estate จะรักษาการเติบโตได้หรือไม่ และ News Media จะไม่ฉุดกำไรลงไปมากกว่านี้
รายงานนี้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวคูณและกรณีที่ใช้ในกรอบ Bull / Base / Bear เป็นสมมติฐานของผู้จัดทำ