nVent Electric plc (NYSE: NVT) ขายอุปกรณ์ที่ใช้ป้องกัน จัดจ่าย และเชื่อมต่อระบบไฟฟ้า ทั้งตู้ควบคุม ระบบป้องกันไฟฟ้า และอุปกรณ์ต่อกราวด์ โดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากศูนย์ข้อมูลที่ต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้นมากจากงาน AI และจากการลงทุนปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้า ไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทมียอดขาย $1,471.3 ล้าน เพิ่ม 52.8% YoY กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 91.9% เป็น $300.7 ล้าน และกำไรต่อหุ้นปรับปรุง (Adjusted EPS) อยู่ที่ $1.45 เพิ่ม 69% YoY ฝ่ายบริหารจึงปรับประมาณการยอดขายทั้งปี 2026 เป็นเติบโต 37–39% จากเดิม 26–28%
หมายเหตุ: มูลค่าต่อหุ้นในสถานการณ์ทั้งสามเป็นสมมติฐานของรายงานเพื่อการเปรียบเทียบ ไม่ใช่ราคาเป้าหมายจากบริษัทหรือบริษัทหลักทรัพย์ เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนคำนวณจากราคาอนุมาน $142.02 ซึ่งต้องปรับเมื่อมีราคาตลาดล่าสุด
| หัวข้อ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อเต็ม | nVent Electric plc |
| รูปแบบบริษัท | Public Limited Company (plc) |
| Fiscal Year End | 31 ธันวาคม (ปีปฏิทิน) รอบ 2Q 2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 |
| สำนักงานใหญ่ | ยังไม่ได้ยืนยันจากแหล่งข้อมูลในรอบนี้ (n/a) |
| ผู้บริหารสูงสุด (CEO) / CFO | ยังไม่ได้ยืนยันจากแหล่งข้อมูลในรอบนี้ (n/a) |
| Auditor | ยังไม่ได้ยืนยันจากแหล่งข้อมูลในรอบนี้ (n/a) |
| ธุรกิจที่ยังดำเนินอยู่ | Systems Protection และ Electrical Connections (Thermal Management ขายออกแล้วเมื่อ 30 ม.ค. 2025) |
หมายเหตุ: ราคาอนุมานคำนวณจาก market cap ที่ให้มา ($22.99B) หารด้วยจำนวนหุ้นสามัญ 161,857,939 หุ้น ตามหน้าปก 10-Q ณ 30 มิ.ย. 2026 ตัวเลขนี้จึงอาจต่างจากราคาซื้อขายจริงเล็กน้อยหากจำนวนหุ้นเปลี่ยนหลังวันดังกล่าว ควรเทียบกับราคาปิดล่าสุดก่อนใช้ตัดสินใจ
nVent ขายอุปกรณ์ที่ติดตั้งตั้งแต่ตู้ควบคุมในโรงงานไปจนถึงระบบจ่ายไฟให้ศูนย์ข้อมูล โดยเน้นงานที่ลูกค้าต้องการความปลอดภัยและความต่อเนื่องของระบบ ตลอดช่วงที่ผ่านมาบริษัทย้ายพอร์ตไปยังกลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงและเติบโตเร็วกว่า ขณะที่ธุรกิจ Thermal Management ซึ่งเป็นกลุ่มเล็กที่สุดถูกขายให้ Brookfield ด้วยมูลค่า $1.7 พันล้าน
Thermal Management เป็นกลุ่มที่เล็กที่สุดของบริษัท มียอดขายปี 2023 ราว $595 ล้าน บริษัทขายให้ BCP VI Summit Holdings (กลุ่ม Brookfield) เป็นเงินสด $1.7 พันล้าน ปิดดีลวันที่ 30 ม.ค. 2025 ฝ่ายบริหารคาดว่าเงินได้สุทธิหลังภาษีราว $1.4 พันล้าน จะใช้เพื่อซื้อกิจการและซื้อหุ้นคืน
หมายเหตุ: คำอธิบายสายผลิตภัณฑ์และลูกค้าเป็นภาพรวมที่ไม่ได้ดึงจากเอกสารโดยตรงในรอบนี้ ชื่อแบรนด์และสัดส่วนรายได้ตามประเภทสินค้ายังไม่ได้ตรวจสอบ ควรยืนยันจาก 10-K ฉบับล่าสุดก่อนใช้อ้างอิง
| รายการ | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM |
|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขาย | 3,006 | 3,893 | 1,772 | 2,713 | 4,834 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (GAAP) | 527 | 617 | 287 | 496 | 827 |
| กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุง (Non-GAAP) | 652 | 786 | 362 | 571 | 995 |
| ค่าเสื่อมและตัดจำหน่าย | 146 | 208 | 92 | 116 | 232 |
| EBITDA (คำนวณ = กำไรจากการดำเนินงาน + D&A) | 673 | 825 | 379 | 613 | 1,058 |
| กำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 241 | 429 | 194 | 356 | 591 |
| Operating Margin (GAAP) | 17.5% | 15.8% | 16.2% | 18.3% | 17.1% |
| EBITDA Margin (คำนวณ) | 22.4% | 21.2% | 21.4% | 22.6% | 21.9% |
| Net Margin (ต่อเนื่อง) | 8.0% | 11.0% | 10.9% | 13.1% | 12.2% |
| Diluted EPS ต่อเนื่อง ($) | 1.43 | 2.60 | n/a | n/a | n/a |
หมายเหตุ: ตัวเลขปี 2024 และ 2025 ปรับเฉพาะธุรกิจที่ยังดำเนินอยู่ (ไม่รวม Thermal Management) EBITDA ไม่ใช่ตัวเลขที่บริษัทรายงาน แต่คำนวณจากกำไรจากการดำเนินงานบวกค่าเสื่อมและตัดจำหน่ายในงบกระแสเงินสด ส่วนกำไรสุทธิรวมปี 2025 ที่ $710M รวมกำไรจากการขายธุรกิจที่ยกเลิก จึงไม่ใช้เทียบ ตัวเลขปัดเศษอาจทำให้ผลรวมคลาดเคลื่อน 1 หน่วย ปี 2023 ไม่ได้ดึงในรอบนี้ เพราะตัวเลขปีนั้นยังรวม Thermal Management
กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงปี 2025 อยู่ที่ $786 ล้าน สูงกว่า GAAP ราว $169 ล้าน ส่วนต่างนี้มาจากรายการที่บริษัทปรับออกตามตารางกระทบยอดใน 8-K ผู้ลงทุนควรดูทั้งสองค่าควบคู่กัน เพราะ Adjusted EPS ที่บริษัทใช้เป็นเป้าหมายไม่รวมรายการเหล่านี้
| รายการ | FY2024 | FY2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 6,735 | 6,852 | 7,146 |
| หนี้สินรวม | 3,497 | 3,122 | 3,159 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | 3,238 | 3,730 | 3,987 |
| เงินสดและเทียบเท่า | 131 | 238 | 256 |
| หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยรวม (ระยะยาว + ส่วนที่ถึงกำหนด) | 2,155 | 1,560 | 1,492 |
| หนี้สุทธิ (Net Debt) | 2,024 | 1,322 | 1,236 |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (ต่อเนื่อง) | 501 | 649 | 279 (ครึ่งปี) |
| เงินลงทุนในทรัพย์สิน (Capex) | 74 | 93 | n/a |
| Free Cash Flow (ต่อเนื่อง) | 428 | 561 | 221 (ครึ่งปี) |
หมายเหตุ: กระแสเงินสดจาก 1H 2026 ใช้ตัวเลขครึ่งปี ไม่ใช่ทั้งปี ค่า Capex ของ 1H 2026 และ Free Cash Flow ของ 1H 2025 ยังไม่ได้ดึงมาในรอบนี้ จึงแสดงเป็น n/a
| อัตราส่วน | FY2024 | FY2025 | TTM มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|
| Total Debt / Equity | 0.67x | 0.42x | 0.37x |
| Total Debt / EBITDA (คำนวณ) | 3.20x | 1.89x | 1.41x |
| Net Debt / EBITDA (คำนวณ) | 3.01x | 1.60x | 1.17x |
| Interest Coverage (กำไรจากการดำเนินงาน ÷ ดอกเบี้ยสุทธิ) | 5.0x | 8.2x | 11.0x |
หนี้รวมลดลง $663 ล้านจากปลายปี 2024 ถึงมิถุนายน 2026 ช่วงเดียวกับที่บริษัทได้เงินจากการขาย Thermal Management ดอกเบี้ยสุทธิปี 2025 ลดลงเหลือ $75 ล้าน จาก $106 ล้านในปี 2024 ทำให้ความสามารถชำระดอกเบี้ยดีขึ้นมาก ความเสี่ยงที่ต้องติดตามคือการใช้เงินสดจากการขายไปกับการซื้อกิจการขนาดใหญ่ ซึ่งอาจทำให้หนี้กลับเพิ่มขึ้น
| กลุ่มธุรกิจ | 1H 2025 ($M) | 1H 2026 ($M) | การเติบโต YoY | สัดส่วน 1H 2026 | Segment Margin 1H 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| Systems Protection | 1,140 | 1,967 | +72.5% | 72.5% | 22.9% |
| Electrical Connections | 632 | 746 | +18.1% | 27.5% | 25.9% |
| กลุ่มธุรกิจ | FY2024 ($M) | สัดส่วน FY2024 | FY2025 ($M) | สัดส่วน FY2025 | Segment Margin FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Systems Protection | 1,823 | 60.7% | 2,593 | 66.6% | 20.7% |
| Electrical Connections | 1,183 | 39.3% | 1,300 | 33.4% | 28.7% |
หมายเหตุ: ผลรวม Segment Income ไม่เท่ากับกำไรจากการดำเนินงานรวม ส่วนต่างเป็นรายการที่ไม่ได้ปันเข้ากลุ่ม Segment Margin ของ Electrical Connections สูงกว่า Systems Protection ทั้งปี 2025 และ 1H 2026 ดังนั้นเมื่อสัดส่วนของ Systems Protection เพิ่มขึ้น อัตรากำไรรวมของกลุ่มจะลดลงเล็กน้อย
| รายการ | FY2024 | FY2025 | FY2026E |
|---|---|---|---|
| เงินปันผลจ่ายต่อหุ้น ($) | 0.76 | 0.80 | 0.84 |
| Payout Ratio (ต่อ Adjusted EPS) | n/a | 24% | 17% (ต่อกลางช่วงแนวทาง $5.05) |
บริษัทประกาศปันผลรายไตรมาส $0.21 ต่อหุ้นในเดือนธันวาคม 2025 (จ่ายกุมภาพันธ์ 2026) และประกาศซ้ำในพฤษภาคม 2026 (จ่ายสิงหาคม 2026) อัตรานี้ใช้เป็นฐานคำนวณปี 2026E ปันผลค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับกำไรปรับปรุง จึงทำให้ส่วนที่เหลือถูกเก็บไว้ลงทุนหรือซื้อหุ้นคืนได้มาก ผลตอบแทนเงินปันผลราว 0.6% จึงเป็นเรื่องรองจากการเติบโตของกำไร
หมายเหตุ: ปี 2026E คำนวณจากอัตรารายไตรมาสปัจจุบัน × 4 ไม่ใช่ประกาศจากบริษัท ตัวเลข DPS ปี 2024 และ 2025 เป็นเงินปันผลที่จ่ายจริง ไม่ใช่ที่ประกาศในปีนั้น
| บริษัท | Market Cap ($B) | P/E (TTM) | Dividend Yield | ข้อมูล ณ |
|---|---|---|---|---|
| nVent (NVT) | $22.99B | 38.9x | 0.59% | 18 ต.ค. 2026 |
| Eaton (ETN) | $171.69B | 44.33x | 1.00% | 29 ก.ย. 2026 |
| Vertiv (VRT) | $93.47B | 54.95x | 0.10% | 9 ต.ค. 2026 |
| Emerson (EMR) | $89.85B | 35.25x | 1.38% | 14 ต.ค. 2026 |
| AMETEK (AME) | $56.59B | 36.09x | 0.55% | 14 ต.ค. 2026 |
หมายเหตุ: ตัวเลขของ ETN, VRT, EMR และ AME นำมาจากไฟล์ข้อมูลของโปรเจกต์ (ETN.mdx, VRT.mdx, EMR.mdx, AME.mdx) ซึ่งเป็นข้อมูล ณ วันที่แสดงในตาราง ไม่ได้ดึงใหม่ในรอบนี้ จึงอาจไม่ตรงกับราคาปัจจุบันของแต่ละบริษัท P/E ของ NVT คำนวณจาก Market Cap ÷ กำไรต่อเนื่อง TTM $591M ไม่ใช่ราคาต่อกำไรปรับปรุง ซึ่งจะต่ำกว่ามาก
เมื่อดู P/E ตามกำไรต่อเนื่อง NVT อยู่ต่ำกว่า VRT และ ETN แต่สูงกว่า EMR และ AME ผลตอบแทนปันผล 0.59% ของ NVT สูงกว่า VRT แต่ต่ำกว่า ETN และ EMR ผลตอบแทนรวมของหุ้นจึงขึ้นกับการเติบโตของกำไรเป็นหลัก
| รายการ | แนวทางแรก (ก.พ. 2026) | รอบก่อนหน้า | แนวทางล่าสุด (ก.ค. 2026) |
|---|---|---|---|
| Reported Sales Growth ทั้งปี | 15–18% | 26–28% | 37–39% |
| Organic Sales Growth ทั้งปี | 10–13% | n/a | 32–34% |
| Adjusted EPS ทั้งปี | $4.00–4.15 | $4.45–4.55 | $5.00–5.10 |
| GAAP EPS ทั้งปี | $3.27–3.42 | n/a | $4.29–4.39 |
| Q3 2026 Sales Growth (Reported = Organic) | n/a | n/a | 32–35% |
| Q3 2026 Adjusted EPS | n/a | n/a | $1.35–1.38 |
หมายเหตุ: ยอดขายทั้งปี 2026 ที่ความหมายนัยจากแนวทางการเติบโต 37–39% อยู่ราว $5.33–5.41 พันล้าน คำนวณจากยอดขายปี 2025 $3,893M คาดว่าบริษัทจะเปิดเผยงบไตรมาส 3 ปลายเดือนตุลาคม 2026 โดยยังไม่ได้ยืนยันวันจากบริษัท
Systems Protection คิดเป็น 72.5% ของยอดขายครึ่งปีแรก 2026 และเติบโตจากการลงทุนศูนย์ข้อมูลเป็นหลัก หากผู้ให้บริการคลาวด์และ AI ชะลอแผนลงทุน รายได้จะปรับลดเร็ว ทริกเกอร์: คำแนะนำงบลงทุน (Capex) ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่และ Backlog ของบริษัทที่ลดลงต่อเนื่อง
เงินสดราว $1.4 พันล้านจากการขาย Thermal Management ตั้งใจใช้ซื้อกิจการ การรวมกิจการที่ไม่ราบรื่นอาจทำให้ค่าความนิยมและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น และกดดันกำไร GAAP ทริกเกอร์: ค่าตัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างในงบรายไตรมาส หรือดีลขนาดใหญ่ที่ประกาศโดยไม่มีแนวทางกำไรประกอบ
ตู้ควบคุมและอุปกรณ์ต่อกราวด์ใช้โลหะและพลาสติกเป็นวัตถุดิบหลัก หากราคาโลหะสูงขึ้นหรือมีภาษีนำเข้าเพิ่ม บริษัทอาจปรับราคาขายได้ไม่ทันในช่วงสั้น ทริกเกอร์: Gross Margin หรือ Operating Margin ของ Systems Protection ที่ลดลงสองไตรมาสติดต่อกัน
P/E ตามกำไรต่อเนื่อง 38.9x และ P/BV 5.77x สูงกว่าค่ามัธยฐานของกลุ่ม หากตลาดลดค่าคูณลงเหลือระดับเดียวกับ AME หรือ EMR ราคาหุ้นอาจปรับลดแม้กำไรยังโตตามแนวทาง ทริกเกอร์: การปรับลดประมาณการ Adjusted EPS ปี 2026 หรือ 2027
โครงการดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่อาจกระจุกตัวกับลูกค้าไม่กี่ราย และผู้รับเหมาระบบไฟฟ้ารายใหญ่ ยังไม่ได้ตรวจสอบสัดส่วนลูกค้ารายใหญ่ในรอบนี้ ควรดูในเอกสาร 10-K ก่อนสรุปความเสี่ยงด้านนี้ ทริกเกอร์: การเปิดเผยสัดส่วนลูกค้าที่เพิ่มขึ้นใน 10-Q รอบถัดไป
การซื้อหุ้นคืนลดลงมากในครึ่งปีแรก 2026 ขณะที่มีเงินสดจำนวนมาก หากบริษัทเก็บเงินไว้โดยไม่มีการใช้ที่ชัดเจน ผู้ถือหุ้นอาจได้ผลตอบแทนต่ำกว่าที่คาด ทริกเกอร์: การประกาศซื้อกิจการหรือแผนซื้อหุ้นคืนใหม่ในรอบ 2H 2026
| สถานการณ์ | Adj. EPS 2027E ($) | การเติบโตเทียบกลางแนวทาง 2026 | P/E ที่ใช้ | มูลค่าต่อหุ้น ($) | เทียบราคาอนุมาน |
|---|---|---|---|---|---|
| Bull | 6.40 | +27% | 35x | 224 | +58% |
| Base | 5.80 | +15% | 30x | 174 | +23% |
| Bear | 4.60 | −9% | 22x | 101 | −29% |
หมายเหตุ: สมมติฐาน EPS 2027E และค่าคูณ P/E เป็นของรายงานนี้ ยังไม่มีการเผยแพร่ประมาณการจากบริษัทหลักทรัพย์ที่ดึงมาตรวจสอบในรอบนี้ ทุกสถานการณ์ต้องคำนวณใหม่เมื่อมีราคาตลาดล่าสุด เพื่อให้เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนถูกต้อง