กำไร FY2025 รวมกำไรจากการขายสินทรัพย์ $897M และกำไร equity method ที่เกิดจากดีล BANGL ($484M) และการขายหุ้นใน Ethanol JV ($254M) ซึ่งเป็นรายการครั้งเดียว กำไรเจือจาง FY2024 อยู่ที่ $10.08 ต่อหุ้น และ FY2025 $13.22 ต่อหุ้น เทียบกับ 1H2026 $19.30 การคาดการณ์ว่ากำไรจะคงระดับนี้จึงต้องอาศัยค่าการกลั่นที่ยังสูงอยู่ (10-K FY2025 MD&A)
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | Marathon Petroleum Corporation (Delaware, ก่อตั้ง 9 พ.ย. 2009) (10-K FY2025) |
| ตลาด / สัญลักษณ์ | NYSE: MPC · CIK 0001510295 · S&P 500 (SEC EDGAR) |
| หมวดธุรกิจ | Energy Minerals / Oil Refining & Marketing · SIC: Petroleum Refining |
| สำนักงานใหญ่ | 539 South Main Street, Findlay, Ohio 45840 (8-K 4 ส.ค. 2026) |
| ปีบัญชี | สิ้นสุด 31 ธันวาคม |
| ผู้บริหาร | Maryann Mannen (Chairman, President & CEO) · Maria A. Khoury (EVP & CFO) (Release 2Q26 Ex.99.1) |
| หุ้นคงเหลือ | 280,824,763 หุ้น ณ 30 ก.ค. 2026 · หุ้นที่ซื้อคืนเก็บเป็นหุ้นคลัง (treasury) 712 ล้านหุ้น จากหุ้นที่ออกแล้ว 995 ล้านหุ้น ณ 30 มิ.ย. 2026 (10-Q) |
ที่มา: 10-K FY2025 · 10-Q 2Q26 · 8-K 4 ส.ค. 2026 · SEC EDGAR
MPC เป็นบริษัทพลังงานแบบ downstream และ midstream ตามที่บริษัทระบุใน 10-K รายได้ส่วนใหญ่มาจากการซื้อน้ำมันดิบมากลั่นเป็นน้ำมันเบนซิน ดีเซล และผลิตภัณฑ์อื่น แล้วขายส่งให้ผู้ค้าปลีกและตลาดสปอต กำไรจึงขึ้นอยู่กับส่วนต่างราคาระหว่างน้ำมันสำเร็จรูปกับน้ำมันดิบ (crack spread) เป็นหลัก ส่วนธุรกิจท่อและการขนส่งผ่าน MPLX ให้รายได้ค่าบริการที่คาดการณ์ได้มากกว่า (10-K FY2025 Item 1)
| ส่วนงาน | สิ่งที่ทำ | แบรนด์และสินทรัพย์หลัก |
|---|---|---|
| Refining & Marketing (R&M) รายได้จากลูกค้าภายนอก 2025: $124.3B (93.6%) | กลั่นน้ำมันดิบที่โรงกลั่นในอ่าวเม็กซิโก มิดคอนติเนนต์ และชายฝั่งตะวันตก ขายน้ำมันสำเร็จรูปแบบขายส่งให้ผู้ค้าส่ง ตลาดสปอต และผู้ค้าปลีกที่ใช้แบรนด์ Marathon / ARCO | Galveston Bay (631 mbpcd ใหญ่สุด), Garyville (617), Catlettsburg (307), Los Angeles (365), Robinson (253), El Paso (133) |
| Midstream (MPLX) รายได้จากลูกค้าภายนอก 2025: $5.6B | ท่อขนส่งน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูป คลังสินค้า เรือบรรทุก และงานรวบรวม แปรรูป และขนส่งก๊าซธรรมชาติและ NGL ใน Permian และ Marcellus | MPLX LP (MPC ถือ GP และหน่วย LP ราว 647 ล้านหน่วย ณ 30 มิ.ย. 2026) · โครงการ Northwind และ BANGL |
| Renewable Diesel รายได้จากลูกค้าภายนอก 2025: $2.8B | แปรรูปไขมันและน้ำมันพืชเป็นดีเซลหมุนเวียน ขายผ่าน Midstream และผู้ค้าภายนอก | Dickinson, North Dakota (184 ล้านแกลลอน/ปี) · Martinez JV กับ Neste (730 ล้านแกลลอน/ปี) |
| ภูมิภาค | กำลังกลั่น (mbpcd) | โรงกลั่นในภูมิภาค |
|---|---|---|
| Gulf Coast | 1,248 | Galveston Bay 631 · Garyville 617 |
| Mid-Continent | 1,186 | Catlettsburg 307 · Robinson 253 · Detroit 146 · El Paso 133 · St. Paul Park 105 · Canton 100 · Mandan 72 · Salt Lake City 70 |
| West Coast | 552 | Los Angeles 365 · Anacortes 119 · Kenai 68 |
| รวม | 2,986 | 13 โรงกลั่น · น้ำมันดิบที่กลั่นปี 2025 2,787 mbpd |
ลูกค้า R&M ประกอบด้วยผู้ค้าส่งอิสระ ผู้ค้าปลีกที่ใช้แบรนด์ Marathon และ ARCO และตลาดสปอตภายในประเทศและต่างประเทศ รายการขายให้บริษัทร่วมทุนมีมูลค่า $976M ใน 1H2026 เทียบ $646M ปีก่อน (10-Q 2Q26 Note 6) บริษัทขาย Speedway ให้ 7-Eleven ในปี 2021 และขายหุ้นใน Ethanol JV ในกรกฎาคม 2025 จึงไม่มีสถานีค้าปลีกที่บริษัทเป็นเจ้าของและดำเนินงานเองแล้ว (10-K FY2025 Item 1)
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM Jun-26 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขายและรายได้อื่น | 148,379 | 138,864 | 132,699 | 65,316 | 86,194 | 153,577 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (IFO) | 14,514 | 6,796 | 8,291 | 2,884 | 8,726 | 14,133 |
| ค่าเสื่อมและตัดจำหน่าย | 3,307 | 3,337 | 3,251 | 1,582 | 1,647 | 3,316 |
| EBITDA (IFO + D&A) | 17,821 | 10,133 | 11,542 | 4,466 | 10,373 | 17,449 |
| EBITDA margin บนรายได้จากการขาย | 12.0% | 7.3% | 8.7% | 6.8% | 12.0% | 11.4% |
| กำไรสุทธิที่เป็นของ MPC | 9,681 | 3,445 | 4,047 | 1,142 | 5,649 | 8,554 |
| Net margin บนรายได้จากการขาย | 6.5% | 2.5% | 3.0% | 1.7% | 6.6% | 5.6% |
| EPS เจือจาง ($) | 23.63 | 10.08 | 13.22 | 3.68 | 19.30 | n/a |
| Adjusted EBITDA (บริษัท) | n/a | 11,323 | 11,956 | 5,261 | 11,223 | 17,918 |
ที่มา: 10-K FY2025 Statements of Income · 10-Q 2Q26 Statements of Income · TTM = FY2025 − 1H2025 + 1H2026 · Adjusted EBITDA (บริษัท) = รวม adjusted EBITDA ของส่วนงานหักค่าใช้จ่ายส่วนกลาง (Corporate) ตามการกระทบยอดส่วนงานใน 10-Q 2Q26 · ตัวเลข 1H2026 ตรงกับ Release 2Q26 ที่รายงาน $11,223 · ไม่มี adjusted EBITDA เต็มปี 2023 ในเอกสารที่ดึงมา
EBITDA GAAP ของ 1H2026 ($10.37B) ต่ำกว่า adjusted EBITDA ($11.22B) ประมาณ $0.85B ใกล้เคียงกับค่า planned turnaround ที่บริษัทตัดออกใน 1H2026 ($0.84B ตามการกระทบยอดส่วนงาน) จึงควรระวังเวลาเทียบตัวเลข ตัวเลข adjusted ไม่มีสำหรับ FY2023 กราฟจึงใช้ EBITDA GAAP ทุกช่วงเพื่อให้นิยามเดียวกัน
รายได้จากการขาย $51.99B (+53.8% YoY) · กำไรจากการดำเนินงาน $7.32B (ปีก่อน $2.20B) · กำไรสุทธิที่เป็นของ MPC $5.14B · EPS เจือจาง $17.73 · R&M margin $36.33/bbl · อัตราใช้กำลังผลิต 94% · ค่าใช้จ่ายการดำเนินงานโรงกลั่น $5.72/bbl (ปีก่อน $5.34) (Release 2Q26)
รายงานของบริษัทระบุว่า R&M adjusted EBITDA เพิ่มจาก $1.89B เป็น $6.66B ใน 2Q26 ซึ่งมาจาก crack spread ที่สูงขึ้นในทุกภูมิภาค (Release 2Q26) ส่วนเอกสารที่ดึงมาไม่ได้อธิบายสาเหตุมหภาคของ crack spread จึงไม่ใส่คำอธิบายจากความจำ
| รายการ | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 78,858 | 83,955 | 94,310 |
| เงินสดและเทียบเท่า | 3,210 | 3,672 | 7,768 |
| ลูกหนี้การค้า | 11,145 | 10,317 | 15,740 |
| สินค้าคงคลัง | 9,568 | 10,129 | 9,973 |
| ที่ดิน โรงงาน และอุปกรณ์ (สุทธิ) | 35,028 | 37,397 | 37,942 |
| Goodwill | 8,244 | 9,354 | 9,335 |
| หนี้สินรวม | 54,352 | 59,869 | 68,590 |
| เจ้าหนี้การค้า | 13,906 | 12,974 | 19,227 |
| หนี้ระยะสั้นและระยะยาว (ไม่รวมลีสซิ่ง) | 27,481 | 32,876 | 32,816 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวม NCI) | 24,303 | 24,086 | 25,720 |
| ส่วนของ MPC (ไม่รวม NCI) | 17,745 | 17,314 | 19,077 |
| NCI (ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม) | 6,558 | 6,772 | 6,643 |
| รายการ ($M) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| เงินสดจากการดำเนินงาน | 14,117 | 8,665 | 8,253 | 2,575 | 11,448 |
| รายจ่ายลงทุน (เพิ่มในสินทรัพย์ถาวร) | (1,890) | (2,533) | (3,486) | (1,358) | (2,099) |
| FCF (CFO − capex) | 12,227 | 6,132 | 4,767 | 1,217 | 9,349 |
| ซื้อหุ้นคืน | (11,572) | (9,189) | (3,488) | (1,837) | (3,283) |
| จ่ายปันผล | (1,261) | (1,154) | (1,140) | (564) | (585) |
| จ่ายให้ NCI (ส่วนใหญ่ MPLX) | (1,281) | (1,377) | (1,513) | (738) | (813) |
CFO ของ 1H2026 $11.45B สูงกว่ากำไรสุทธิ $6.39B (ก่อน NCI) ส่วนหนึ่งมาจากเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น $6.25B ซึ่งกลับทิศได้เมื่อราคาน้ำมันดิบลดลง ขณะที่ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น $5.42B รายการทั้งสองผันผวนตามราคาและจังหวะการชำระเงิน จึงไม่ควรนำไปคาดเป็นกระแสเงินสดปกติโดยไม่ปรับ (10-Q 2Q26 Cash Flows)
| รายการ ($M) | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|
| หนี้ระยะสั้นและระยะยาวรวม | 27,481 | 32,876 | 32,816 |
| ใน: หนี้ของ MPLX | n/a | 25,653 | 25,640 |
| หนี้ของ MPC เฉพาะ (ไม่รวม MPLX) | n/a | 7,223 | 7,176 |
| เงินสดรวม | 3,210 | 3,672 | 7,768 |
| ใน: เงินสดของ MPLX | n/a | 2,137 | 1,031 |
| เงินสด MPC เฉพาะ (ไม่รวม MPLX) | n/a | 1,535 | 6,737 |
| หนี้สุทธิ MPC เฉพาะ | n/a | 5,688 | 439 |
| หนี้สุทธิ MPC เฉพาะ / ส่วนของ MPC (ไม่รวม NCI) | n/a | 0.33x | 0.02x |
| IB Debt / Equity (รวม NCI) งบรวม | 1.13x | 1.36x | 1.28x |
| Net IB Debt / Equity (รวม NCI) งบรวม | 1.00x | 1.21x | 0.97x |
| Net debt / EBITDA ปีปัจจุบันหรือ TTM งบรวม | 2.40x | 2.53x | 1.44x |
ราว 78% ของหนี้รวม ณ 30 มิ.ย. 2026 อยู่ที่ MPLX ซึ่งเจ้าหนี้ของ MPLX ไม่มีสิทธิไล่เบี้ยมาที่ MPC โดยทั่วไป (ยกเว้นรายการที่ระบุ) ตาม 10-Q Note 5 งบเฉพาะ MPC มีหนี้สุทธิเกือบเป็นศูนย์ ณ 30 มิ.ย. 2026 หลังเงินสดของ MPC เพิ่มขึ้นใน 1H2026 ขณะที่หนี้เดิมแทบไม่เปลี่ยน แต่การประเมินต้องพิจารณาว่า MPC รับเงินจาก MPLX ผ่านหน่วยที่ถือ (คำนวณในรายงานนี้ ราว $2.8B ต่อปี จาก 647 ล้านหน่วย × $1.0765 × 4) และ MPLX ยังมี growth capex $2.9B ในปี 2026
| ส่วนงาน | รายได้จากลูกค้าภายนอก FY2025 | Adj. EBITDA FY2025 | Adj. EBITDA FY2024 | Adj. EBITDA 1H2025 | Adj. EBITDA 1H2026 | สัดส่วน 1H2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Refining & Marketing | 124,252 | 6,138 | 5,703 | 2,379 | 8,032 | 68.6% |
| Midstream (MPLX) | 5,628 | 6,750 | 6,544 | 3,361 | 3,376 | 28.8% |
| Renewable Diesel | 2,814 | (110) | (150) | (61) | 296 | 2.5% |
| Corporate (ไม่รวมในส่วนงาน) | n/a | (822) | (774) | (418) | (481) | n/a |
ปี 2025 Midstream สร้าง adjusted EBITDA มากกว่า R&M ($6.75B เทียบ $6.14B) ส่วนครึ่งแรกปี 2026 R&M แซงขึ้นมาเป็น $8.03B เทียบ Midstream $3.38B ตามค่าการกลั่นที่สูงใน 2Q26 (10-K FY2025)
| ปี | DPS ประกาศ ($) | EPS เจือจาง ($) | Payout บนกำไรสุทธิ MPC | เงินปันผลจ่ายจริง ($M) | ซื้อหุ้นคืน ($M) |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2023 | 3.075 | 23.63 | 13% | 1,261 | 11,572 |
| FY2024 | 3.385 | 10.08 | 33% | 1,154 | 9,189 |
| FY2025 | 3.730 | 13.22 | 28% | 1,140 | 3,488 |
| 2026 (ประกาศแล้ว 3 ครั้ง Q1, Q2, Q3) | 3.000 | 19.30 (1H) | n/a | 585 (1H) | 3,283 (1H) |
| อัตราปัจจุบัน ($1.00 × 4) | 4.000 | n/a | n/a | n/a | n/a |
ปันผลไตรมาสเพิ่มจาก $0.91 เป็น $1.00 ตั้งแต่ ex-date 19 พ.ย. 2025 และประกาศไตรมาส 3 2026 ที่ $1.00 เมื่อ 29 ก.ค. 2026 จ่ายวันที่ 10 ก.ย. 2026 (10-Q 2Q26 Subsequent events) อัตราปันผลยังต่ำกว่า 1% ของราคาหุ้น แต่การซื้อหุ้นคืนใน 1H2026 $3.28B ยังเป็นช่องทางหลักของการคืนทุน วงเงินซื้อหุ้นคืนคงเหลือ $6.1B (Release 2Q26)
| Ticker | ราคา ($) | Market Cap ($B) | P/E TTM | Forward P/E | P/BV | Div. Yield | EV/EBITDA | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MPC | 455.03 | 127.78 | 15.82x | 6.48x | 6.75x | 0.88% | 10.02x | กำลังกลั่น 2.99 mbpd และถือ MPLX ราว 64% |
| VLO (Valero) | 433.75 | 124.89 | 18.13x | 7.54x | 5.00x | 1.11% | 9.59x | ยังไม่ได้ตรวจ 10-K ของ VLO ในรอบนี้ |
| PSX (Phillips 66) | 278.18 | 111.00 | 15.88x | 8.06x | 3.52x | 1.83% | 12.84x | ยังไม่ได้ตรวจ 10-K ของ PSX ในรอบนี้ |
| DINO (HF Sinclair) | 121.30 | 21.57 | 11.65x | 5.74x | 2.10x | 1.73% | 7.06x | ยังไม่ได้ตรวจ 10-K ของ DINO ในรอบนี้ |
P/E ของ MPC (15.8x) ต่ำกว่า VLO (18.1x) แต่ EV/EBITDA ใกล้กัน (10.0x เทียบ 9.6x) ความต่างนี้อาจมาจากโครงสร้างกำไรและ NCI ที่ต่างกัน ซึ่งยังไม่ได้ตรวจในรอบนี้ DINO มีมูลค่าตลาดเพียง $21.6B และตัวคูณต่ำที่สุดในกลุ่ม
| รายการ | ไตรมาส 3 2026 | หมายเหตุ |
|---|---|---|
| Crude oil refined (mbpd) | 2,820 | 2Q26 throughput รวม 2.9 mbpd |
| Total throughput (mbpd) | 3,005 | รวม other charge และ blendstocks 185 |
| Refining operating costs ($/bbl) | 5.60 | ไม่รวม turnaround และ D&A |
| Distribution costs ($M) | 1,650 | |
| Refining planned turnaround ($M) | 290 | เทียบ $275M ไตรมาส 2 2026 |
| Corporate expenses ($M) | 260 | รวม D&A $30M |
| โครงการ | รายละเอียด | กำหนดเสร็จ |
|---|---|---|
| Garyville Jet Flexibility (MPC) | เพิ่มการผลิตเจ็ตเชื้อเพลิง | 1Q26 เสร็จแล้ว |
| El Paso yield improvement (MPC) | ปรับปรุง FCC และ alkylation ขยายปริมาณการผลิต | 2Q26 เสร็จแล้ว |
| Robinson product flexibility (MPC) | เพิ่มการผลิตเจ็ตเชื้อเพลิง | 2Q26 เสร็จแล้ว |
| Galveston Bay distillate hydrotreater (MPC) | กำลังผลิต ULSD 90 mbpd | สิ้นปี 2027 |
| Garyville feedstock optimization (MPC) | เพิ่มการกลั่นน้ำมันดิบ 30 mbpd | สิ้นปี 2027 |
| Bay Runner pipeline (MPLX 30%) | ก๊าซธรรมชาติสูงสุด 5.3 Bcf/d | 3Q26 |
| Titan complex และ BANGL (MPLX) | ขยายการบำบัดก๊าซเปรี้ยว และท่อ NGL จาก 250 เป็น 300 mbpd | 4Q26 |
| Gulf Coast Fractionators (MPLX) | โรงแยก NGL 2 แห่ง ขนาด 150 mbpd แต่ละแห่ง | 2028 และ 2029 |
capex ของ MPC (ไม่รวม MPLX) ปี 2026 อยู่ที่ $1.5B ราว 65% เป็นโครงการเพิ่มมูลค่า และ 35% เป็นการบำรุงรักษา ส่วน MPLX เพิ่มงบ growth capex เป็น $2.9B ใน 2026 (Release 2Q26) บริษัทระบุว่าการเติบโตของ MPLX จะช่วยให้การจ่ายเงินปันผลหน่วยเติบโตราว 12.5% ต่อปีในปี 2026 และ 2027
R&M adjusted EBITDA ไวต่อ blended crack spread โดย $1/bbl มีผลราว $1.1B ต่อปี R&M margin ต่อบาร์เรลเพิ่มจาก $17.58 ใน 2Q25 เป็น $36.33 ใน 2Q26 ถ้ากลับไปเป็นระดับเดิมจะกระทบกำไรอย่างมาก (10-K FY2025 MD&A)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: R&M margin ต่อบาร์เรลในรายงาน 3Q26 เทียบกับ $36.33 ของ 2Q26
กำไร FY2025 มีกำไรจากการขายสินทรัพย์ $897M และกำไร equity method ครั้งเดียว ขณะที่ 2Q26 คิดเป็น 60% ของกำไรสุทธิ TTM การประเมินกำไรปกติจึงต้องแยกรายการเหล่านี้ออก (10-K FY2025 MD&A)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: ความแตกต่างระหว่าง adjusted EBITDA กับ EBITDA GAAP ในแต่ละไตรมาส
MPC ถือ GP และหน่วย LP ราว 64% ทำให้ NCI รับกำไรสุทธิถึง $1.83B ในปี 2025 และ $740M ใน 1H2026 การเข้าซื้อกิจการใหญ่ของ Northwind และ BANGL ต้องบูรณาการสินทรัพย์และหนี้ใหม่ (10-K FY2025 Risk Factors)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: การจ่ายเงินปันผลหน่วยของ MPLX ($1.0765 ต่อหน่วยต่อไตรมาส) และ EBITDA ของ MPLX รายไตรมาส
ธุรกิจ renewable diesel พึ่งพาความพร้อมและราคาของ RINs, 45Z และ LCFS ซึ่งบริษัทระบุว่ามีผลต่อผลประกอบการ ปี 2025 Renewable Diesel adjusted EBITDA ติดลบ $110M ส่วน 1H2026 เป็นบวก $296M ตามค่าเครดิตที่ดีขึ้น (10-Q 2Q26 Segment note)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: ประกาศกฎ 45Z หรือ RFS ฉบับสุดท้าย และผลต่อ Renewable Diesel adjusted EBITDA
แผน capex ปี 2026 ของ MPC $1.5B รวมกับ growth capex ของ MPLX $2.9B รวม $4.4B โครงการ yield ที่เหลือจะเสร็จปลายปี 2027 การลงทุนที่ไม่ได้ผลตอบแทนตามเป้าหมายจะกระทบ EBITDA ปี 2027 ขณะที่ค่า planned turnaround ของโรงกลั่นและ renewable diesel ปี 2025 สูงถึง $1.55B (10-K FY2025 Segment)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: ค่า turnaround รายไตรมาสเทียบกับ outlook 3Q26 ($290M)
เจ้าหนี้การค้าเพิ่ม $6.25B และลูกหนี้เพิ่ม $5.42B ใน 1H2026 เงินสดที่เพิ่มขึ้นอาจกลับทิศได้เร็วถ้าราคาน้ำมันลดลง นอกจากนี้ภาระ SPR return obligation ที่บริษัทป้องกันความเสี่ยงด้วยอนุพันธ์มูลค่า $973M ก็เพิ่มความผันผวน (10-Q 2Q26 หมายเหตุอนุพันธ์)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: CFO เทียบกับกำไรสุทธิในงบไตรมาส 3
ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 141% ในรอบ 52 สัปดาห์ (ตามข้อมูล StockAnalysis) และ P/BV อยู่ที่ 6.7x เทียบ PSX 3.5x และ VLO 5.0x หาก consensus EPS 2027 ที่ $52.28 ลดลงตามที่คาด ตัวคูณปัจจุบันอาจไม่รองรับราคา (StockAnalysis statistics) (StockAnalysis forecast)
สัญญาณที่ต้องติดตาม: การปรับประมาณการ EPS ของนักวิเคราะห์ในหน้า forecast
| สมมติฐาน | ผลต่อ R&M adj. EBITDA ต่อปี ($M) | ต่อหุ้น ก่อนภาษี (หุ้น 280.8M) |
|---|---|---|
| crack spread +$1/bbl | +1,125 | +$4.0 |
| crack spread −$1/bbl | (1,125) | −$4.0 |
| crack spread −$5/bbl | (5,625) | −$20.0 |
| sour differential +$1/bbl (ความไวตาม 10-K) | +520 | +$1.9 |
MPC เป็นหุ้นวัฏจักรที่กำไรปี 2026 ขึ้นกับค่าการกลั่นเป็นสำคัญ ตัวเลขกำไรไตรมาสล่าสุดสูงกว่าปีก่อนมาก และราคาหุ้นปรับขึ้นตามนั้น ข้อมูลในรายงานนี้ชี้ว่าหนี้ของ MPC เฉพาะอยู่ในระดับต่ำและ MPLX เป็นฐานรายได้ที่คาดการณ์ได้ แต่กำไรที่เห็นในปัจจุบันยังไม่ใช่กำไรปกติ การตัดสินใจจึงขึ้นกับความเชื่อเรื่องค่าการกลั่นในปี 2027