หุ้น LNT (Alliant Energy Corporation) วิเคราะห์งบการเงิน ปันผล 2026

เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ 19 ตุลาคม 2026

สรุปผู้บริหาร (Executive Summary)

ราคาอ้างอิง ณ 19 ต.ค. 2026 (คำนวณ) · ผลการดำเนินงาน 1H2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026

ราคาอ้างอิง · มูลค่าตลาด

$68.32 · $17.71B

มูลค่าตลาดจากชุดข้อมูลของโปรเจกต์ ÷ หุ้นออก 259.3M ณ 30 มิ.ย. 2026 · 10-Q 2Q26

กำไรสุทธิ GAAP 1H2026

$394M · +1.8%

EPS เจือจาง $1.52 เทียบ $1.50 ปีก่อน · 10-Q 2Q26

รายได้ 1H2026

$2,155M · +3.2%

2Q26 $971M (+1.0%) · 10-Q 2Q26

แนวทาง EPS 2026

$3.36 – $3.46

ยืนยันซ้ำ 30 ก.ค. 2026 · บริษัทระบุแนวโน้มอยู่ครึ่งบนของช่วง · ข่าว 30 ก.ค. 2026

Debt / ส่วนของผู้ถือหุ้น

1.61x

หนี้ดอกเบี้ยรวม CP $12.1B ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น $7.5B (คำนวณเอง) · 10-Q 2Q26

เป้าการเติบโต EPS ระยะยาว

5% – 7%+

ตัวเลขจากการสรุปผลค้นหาสไลด์ ก.ย. 2026 · สไลด์ ก.ย. 2026

ประเด็นสำคัญ (Key Takeaways)

กำไรสุทธิโต แต่กำไรจากการดำเนินงานลด: 1H2026 รายได้เพิ่ม 3.2% แต่กำไรจากการดำเนินงานลดจาก $479M เป็น $434M (−9.4%) อัตรากำไรจากการดำเนินงานจึงลดจาก 22.9% เป็น 20.1% กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยได้ส่วนหนึ่งจากกำไรส่วนแบ่งของการลงทุนร่วมทุน ซึ่งบริษัทระบุในไตรมาส 2 10-Q 2Q26
เงินสดไม่พอจ่ายการลงทุน: 1H2026 เงินสดจากการดำเนินงาน $481M ต่ำกว่าค่าลงทุน $1,022M ทำให้ FCF ติดลบ $541M และยังจ่ายปันผลอีก $274M บริษัทใช้เงินสดสำรองเกือบทั้งหมด ($556M เหลือ $25M) ทำให้หนี้รวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง 10-Q 2Q26
แผนลงทุนโตขึ้นและต้องเพิ่มทุน: แผน 2026–2029 $13.4B สูงขึ้น 17% จากแผนก่อน ตามการสรุปสไลด์ ก.ย. 2026 เงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นราว $2.4B รองรับแผนนี้ได้ และยังต้องระดมทุนเพิ่มอีกราว $0.5B จนถึงปี 2029 สไลด์ ก.ย. 2026
ความต้องการจากศูนย์ข้อมูลเป็นแรงขับหลัก: บริษัทคาดว่าความต้องการไฟฟ้าจะโตราว 60% ภายในปี 2031 (ข่าว Q2) ขณะที่สไลด์ ก.ย. ใช้ตัวเลขราว 50% ตัวเลขทั้งสองต่างกัน จึงควรถือเป็นช่วงประมาณการ ไม่ใช่ค่าที่ยืนยันแล้ว

Bull / Base / Bear — ภาพรวม

Bull · ประมาณ $73 (+6%)

EPS 2026 ไปถึงขอบบน $3.46 และ rate base โตตามแผน
ตัวคูณ P/E ไปข้างหน้า 21x เพราะศูนย์ข้อมูลที่มีสัญญาแล้วเข้าระบบตามกำหนด
ศูนย์ข้อมูลเพิ่มโหลดได้เร็วกว่าแผน ทำให้ฐานค่าบริการโตเร็วขึ้น

Base · ประมาณ $68 (ราว 0%)

EPS 2026 ที่จุดกลาง $3.41
ตัวคูณ P/E ไปข้างหน้า 20x ใกล้ตัวคูณปัจจุบันของราคาอ้างอิง
กำไรโตตามแนวทางระยะยาว 5–7% ราคาจึงแทบไม่เปลี่ยนจากระดับปัจจุบัน

Bear · ประมาณ $60 (−11%)

EPS 2026 ที่ขอบล่าง $3.36 จากการตัดค่าบริการหรือ O&M ที่สูงกว่าคาด
ตัวคูณลดเป็น 18x เพราะการระดมทุนเพิ่มทำให้หุ้นเจือจางและต้นทุนเงินสูงขึ้น
คณะกรรมการกำกับรัฐลดผลตอบแทนของการลงทุนที่กำลังทำ

หมายเหตุ: กรอบ Bull/Base/Bear คำนวณจาก EPS แนวทางปี 2026 และตัวคูณที่สมมติขึ้น (21x, 20x, 18x) ยังไม่ได้เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มเพื่อน เพราะยังไม่ได้ดึงข้อมูลกลุ่มเพื่อนในรอบนี้ · ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ไม่ได้ดึงมาในรอบนี้

ข้อมูลสรุปบริษัท (Factsheet)

ราคาอ้างอิง ณ 19 ต.ค. 2026 (คำนวณ) · งบการเงินล่าสุด ณ 30 มิ.ย. 2026

สัญลักษณ์ / ตลาด

LNT · NASDAQ

CIK 0000352541 · 10-Q 2Q26

ราคาหุ้น (คำนวณ)

$68.32

มูลค่าตลาด ÷ หุ้นออก · 10-Q 2Q26

มูลค่าตลาด

$17.71B

จากชุดข้อมูลมูลค่าตลาดของโปรเจกต์ · 10-Q 2Q26

P/E (TTM, GAAP)

21.62x

EPS TTM $3.16 (คำนวณเอง) · XBRL 10-K FY2025

P/E ไปข้างหน้า

20.0x

EPS 2026 จุดกลาง $3.41 (คำนวณเอง) · ข่าว 30 ก.ค. 2026

P/BV

2.35x

BVPS $29.04 ณ 30 มิ.ย. 2026 (คำนวณเอง) · 10-Q 2Q26

อัตราปันผล

3.13%

เป้าปันผลปี 2026 $2.14 ÷ ราคาอ้างอิง (คำนวณเอง) · ข่าว 19 ก.พ. 2026

หุ้นออก

259.3M หุ้น

ณ วันปิดงวด 30 มิ.ย. 2026 · 10-Q 2Q26

รายการ	รายละเอียด
ชื่อบริษัท	Alliant Energy Corporation (NASDAQ: LNT)
ปีบัญชี	สิ้นสุด 31 ธ.ค. (ปีปฏิทิน)
บริษัทย่อยหลัก	Interstate Power and Light (IPL, ไอโอวา) · Wisconsin Power and Light (WPL, วิสคอนซิน)
กลุ่มผู้ใช้หลัก	ลูกค้าไฟฟ้าและก๊าซทั้งอยู่อาศัยและธุรกิจ รวมศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่
แนวทางกำไรปี 2026	EPS $3.36–3.46 (ปรับปรุง, ยืนยันซ้ำ 30 ก.ค. 2026)

หมายเหตุ: ราคาอ้างอิงคำนวณจากมูลค่าตลาดในชุดข้อมูลของโปรเจกต์ ($17,714M) หารด้วยหุ้นออก 259.3M ที่รายงานใน 10-Q ยังไม่ได้เทียบกับราคาปิดรายวัน ราคาที่พบจากการค้นหาคือ $63.67 ปิด 24 ก.ย. 2026 ซึ่งต่างจากค่าที่คำนวณ จึงควรตรวจราคาล่าสุดก่อนใช้ตัวคูณทั้งหมด · ยังไม่ได้ดึงจำนวนพนักงานและที่ตั้งสำนักงานใหญ่จาก 10-K

ลักษณะธุรกิจ (Business Overview)

ข้อมูลจาก 10-Q 2Q26, 10-K FY2025 และข่าวผลประกอบการ · ยังไม่ได้ดึงตัวเลขกำลังการผลิตและจำนวนลูกค้า

Alliant Energy เป็นบริษัทถือหุ้นของกิจการสาธารณูปโภคสองแห่งที่ให้บริการไฟฟ้าและก๊าซ ค่าบริการถูกกำหนดโดยหน่วยงานกำกับของแต่ละรัฐ บริษัทได้รับผลตอบแทนตามกฎหมายจากฐานทรัพย์สิน (rate base) ที่ลงทุนไป กำไรจึงโตได้เมื่อการลงทุนเพิ่มฐานนี้ และเพราะเหตุนี้ ยอดลงทุนที่สูงมากจึงมีผลต่อการเพิ่มกำไรโดยตรง

โครงสร้างกิจการหลัก

IPL (Interstate Power and Light): กิจการไฟฟ้าและก๊าซในรัฐไอโอวา มีสัญญาบริการใหม่กับลูกค้าขนาดใหญ่ในไอโอวาช่วงต้นปี 2026 ตามการค้นหาจากเอกสารของบริษัท ยังไม่ได้เปิดอ่านต้นฉบับ
WPL (Wisconsin Power and Light): กิจการไฟฟ้าและก๊าซในรัฐวิสคอนซิน ผู้บริหารระบุว่ารายได้ที่ต้องการเพิ่มจากการเติบโตของ rate base ที่ IPL และ WPL ช่วยหนุนกำไรไตรมาส 2 ข่าว 30 ก.ค. 2026
การลงทุนร่วมทุนขององค์กร (corporate venture investments): สร้างกำไรส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 2 ปี 2026 ขนาดของส่วนนี้ยังไม่ได้แยกจากงบที่ดึงมา

จุดเด่นของโมเดลธุรกิจ

แผนลงทุนหนาแน่น: แผน 2026–2029 ราว $13.4B ตามการสรุปสไลด์ ก.ย. 2026 ผู้บริหารระบุว่าการลงทุนนี้ทำให้ rate base เพิ่มจากราว $15.3B–16.9B ในปี 2025 เป็น $26.2B ในปี 2029 แต่ตัวเลขต้นปีมาจากนิยามต่างกัน จึงควรเปิดสไลด์เพื่อยืนยัน
ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล: บริษัทระบุว่าการเติบโตตามแผนมีสัญญาบริการไฟฟ้าระยะยาว (Electric Service Agreement) รองรับ และคาดว่าโหลดเพิ่มราว 3 GW ข้อมูลส่วนนี้มาจากการสรุปสไลด์ ไม่ได้เปิดอ่านต้นฉบับ
ฐานกำไรควบคุมได้: ค่าบริการอยู่ภายใต้การกำกับ กำไรจึงคาดการณ์ได้มากกว่าธุรกิจทั่วไป แต่ขึ้นกับผลการพิจารณาของหน่วยงานกำกับในแต่ละคดี

ข้อสังเกตจากโครงสร้างทุน

การลงทุนสูงกว่าเงินสดจากการดำเนินงานมาก บริษัทจึงต้องพึ่งหนี้และการออกหุ้น จำนวนหุ้นออกในงบ 259.3M ยังไม่แสดงการเจือจางชัดเจน แต่แผนระดมทุนอาจทำให้จำนวนนี้เพิ่มในปีหน้า

ผลประกอบการ (Financial Performance)

FY2023–FY2025 และ 1H2026 เทียบ 1H2025 · TTM สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 · $ ล้าน ยกเว้นระบุ

รายการ	FY2023	FY2024	FY2025	1H2025	1H2026	TTM 2Q26
รายได้รวม	4,027	3,981	4,362	2,088	2,155	4,429
กำไรจากการดำเนินงาน	943	886	1,025	479	434	980
กำไรสุทธิที่เป็นของ Alliant (GAAP)	703	690	810	387	394	817
EPS เจือจาง GAAP ($)	2.78	2.69	3.14	1.50	1.52	3.16
Operating margin	23.4%	22.3%	23.5%	22.9%	20.1%	22.1%
Net margin (GAAP)	17.5%	17.3%	18.6%	18.5%	18.3%	18.4%

หมายเหตุ: ตัวเลขรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ และ EPS ของ FY2023–FY2025 มาจาก งบกำไรขาดทุนรวม 10-K FY2025 · ข้อมูล 1H จาก 10-Q 2Q26 · EPS ปรับปรุง (ongoing) FY2025 อยู่ที่ $3.22 เทียบ $3.04 ในปี 2024 ตามข่าวผลประกอบการปี 2025 · EBITDA ไม่ได้ดึงจากงบ จึงยังไม่แสดง

อ่านตัวเลข 1H2026 ให้ครบ

รายได้และกำไรสุทธิเพิ่มเล็กน้อย แต่กำไรจากการดำเนินงานลด 9.4% ส่วนต่างนี้มาจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่โตเร็วกว่ารายได้ และจากค่าใช้จ่ายด้านแรงงานและการซ่อมระบบจำหน่ายที่บริษัทระบุ ส่วนกำไรสุทธิที่เพิ่มได้ส่วนหนึ่งจากกำไรส่วนแบ่งการลงทุนร่วมทุน จึงควรดูกำไรจากการดำเนินงานประกอบเสมอ

งวดครึ่งปี เทียบกับปีก่อน ($ ล้าน)

ที่มา: 10-Q 2Q26

ไตรมาส 2 ปี 2026

รายได้ 2Q26 $971M เทียบ $961M ปีก่อน (+1.0%) กำไรสุทธิ $170M ลดจาก $174M (−2.3%) EPS GAAP $0.65 เทียบ $0.68 10-Q 2Q26
กำไรจากการดำเนินงาน 2Q26 $185M ลดจาก $223M (−17%) ค่าใช้จ่าย O&M ที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่บริษัทระบุ ข่าว 30 ก.ค. 2026
ยอดขายไฟฟ้าปรับตามอุณหภูมิเพิ่มขึ้น ทั้งในภาคไฟฟ้าและก๊าซ บริษัทระบุว่าเป็นปัจจัยบวกในไตรมาส

งบแสดงฐานะการเงินและกระแสเงินสด (Balance Sheet)

ณ 31 ธ.ค. 2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · $ ล้าน

รายการ	31 ธ.ค. 2025	30 มิ.ย. 2026
สินทรัพย์รวม	24,991	25,318
ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ Alliant	7,334	7,529
หนี้สินรวม (สินทรัพย์ − ส่วนของผู้ถือหุ้น)	17,657	17,789
หนี้ระยะยาวไม่รวมส่วนที่ถึงกำหนดภายในปี	10,954	10,636
หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดภายในปี	1,074	374
Commercial paper และหนี้ระยะสั้นอื่น	88	1,108
เงินสดและเทียบเท่า	556	25
หุ้นออก (ล้านหุ้น)	n/a	259.3

หมายเหตุ: ข้อมูลจาก 10-Q 2Q26 · หนี้สินรวมคำนวณเอง ยังไม่ได้ตัดส่วนที่ไม่มีอำนาจควบคุม · ยอด Commercial paper และหนี้ระยะสั้นอื่นรวมจากสองบรรทัดในงบ ($708M + $400M) · จำนวนหุ้นออกเป็นตัวเลขจากหน้าปกของ 10-Q ณ 30 มิ.ย. 2026 ไม่ได้เทียบกับงบ Dec 2025

กระแสเงินสด (1H2026)

รายการ	1H2026
เงินสดจากการดำเนินงาน (OCF)	481
ค่าลงทุน (capex, รวมสาธารณูปโภคและอื่น ๆ)	(1,022)
FCF (OCF − capex)	(541)
จ่ายปันผลหุ้นสามัญ	(274)

หมายเหตุ: ข้อมูลจาก 10-Q 2Q26 · FCF คำนวณเอง · ยังไม่ได้ดึงตัวเลขกระแสเงินสด 1H2025 มาเทียบ จึงยังบอกการเปลี่ยนแปลงไม่ได้

การเงินของบริษัท

ใน 6 เดือนแรก เงินสดจากการดำเนินงานไม่พอจ่ายทั้งค่าลงทุนและปันผล ($481M เทียบ $1,296M) บริษัทใช้เงินสดสำรอง $531M และรักษาระดับหนี้ทั้งหมดไว้ได้ ซึ่งหมายความว่าแหล่งเงินทุนใหม่ในงวดหน้าจะต้องมากขึ้นเมื่อสำรองหมดลง

หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage)

ณ 31 ธ.ค. 2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · หนี้ดอกเบี้ยรวม CP และหนี้ระยะสั้นอื่น

รายการ	31 ธ.ค. 2025	30 มิ.ย. 2026
หนี้ดอกเบี้ยรวม	12,116	12,118
หนี้สุทธิ (หักเงินสด)	11,560	12,093
Debt / ส่วนของผู้ถือหุ้น (x)	1.65x	1.61x
Net debt / ส่วนของผู้ถือหุ้น (x)	1.58x	1.61x

หมายเหตุ: คำนวณเองจาก 10-Q 2Q26 · Debt / Equity ลดลงเพราะส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่ม ($195M) ไม่ใช่เพราะหนี้ลด · Net debt / EBITDA และ interest coverage ยังคำนวณไม่ได้ เพราะยังไม่ได้ดึงค่าเสื่อมราคาเต็มปีและดอกเบี้ยจ่ายจากงบ

อัตราส่วนหนี้ต่อทุน — Debt / Equity และ Net Debt / Equity (เท่า)

ประเด็นเลเวอเรจ

ระดับหนี้เทียบทุนอยู่ราว 1.6 เท่า ค่อนข้างสูงสำหรับกิจการที่ยังต้องลงทุนต่อเนื่อง หากส่วนของผู้ถือหุ้นโตช้ากว่าหนี้ อัตราส่วนนี้จะไม่ลดลงเอง

ประวัติปันผล (Dividend History)

เงินปันผลปี 2025 และเป้าหมายปี 2026 · ยอดจ่ายจริง 1H2026

รายการ	ปี 2025	ปี 2026 (เป้าหมาย)
เงินปันผลต่อหุ้นต่อปี ($)	2.03	2.14
Payout ratio จาก EPS GAAP หรือจุดกลางแนวทาง (คำนวณเอง)	64.6%	62.8%
เงินปันผลจ่ายจริง ($ ล้าน)	n/a	274 (1H2026)

หมายเหตุ: เป้าหมายปันผลปี 2026 $2.14 และปี 2025 $2.03 มาจากข่าวผลประกอบการปี 2025 ซึ่งอ้างอิง 8-K ยังไม่ได้เปิดเอกสารต้นฉบับ · ยอดจ่ายจริงปี 2025 ทั้งปียังไม่ได้ดึงมา · อัตราต่อไตรมาสและวัน ex-dividend ยังไม่ได้ยืนยันจากประกาศของบริษัท

มุมมองอนาคต (Outlook)

เป้าหมายของบริษัทและเหตุการณ์ที่ระบุวันที่ได้ · ข้อมูล ณ 30 ก.ค. 2026 และสไลด์ ก.ย. 2026

หัวข้อ	เป้าหมายของบริษัท	หมายเหตุ
EPS 2026 (ปรับปรุง)	$3.36–3.46	ยืนยันซ้ำ 30 ก.ค. 2026 แนวโน้มอยู่ครึ่งบน
EPS ระยะยาว	5%–7%+	ตามการสรุปสไลด์ ก.ย. 2026
แผนลงทุน 2026–2029	$13.4B	เพิ่ม 17% จากแผนก่อน
ความต้องการไฟฟ้าโต	~60% ภายในปี 2031 (ข่าว Q2) หรือ ~50% (สไลด์)	ตัวเลขสองแหล่งต่างกัน
โหลดจากศูนย์ข้อมูล	ราว 3 GW ที่มีสัญญารองรับ	ตามการสรุปสไลด์ ก.ย. 2026

ที่มา: ข่าว 30 ก.ค. 2026 และสไลด์ ก.ย. 2026 · ตัวเลขแผนลงทุนและ EPS ระยะยาวได้จากการสรุปผลการค้นหา ยังไม่ได้เปิดสไลด์โดยตรงเพราะไฟล์อ่านไม่ได้ ควรตรวจกับสไลด์ต้นฉบับก่อนอ้างอิง

ปฏิทินเหตุการณ์ที่ต้องติดตาม

วันที่	เหตุการณ์	ผลต่อการลงทุน
ปลายต.ค. ถึงต้น พ.ย. 2026 (คาด)	ประกาศผลไตรมาส 3 พร้อมแผนลงทุนและการระดมทุนรอบใหม่ (ตามที่บริษัทระบุ)	เทียบกำไรปรับปรุง 9M กับแนวทาง $3.36–3.46
ปี 2026 (ยังไม่กำหนด)	ผลการพิจารณาค่าบริการและการยื่นอุทธรณ์ในรัฐไอโอวาและวิสคอนซิน	มีผลต่อ rate base และผลตอบแทนที่อนุมัติ

หมายเหตุ: วันประกาศไตรมาส 3 เป็นการคาดจากรอบปีก่อน ยังไม่ได้รับการยืนยันจากบริษัท · รายละเอียดคดีค่าบริการยังไม่ได้ดึงมา จึงระบุเพียงกรอบเหตุการณ์

ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors)

ระดับความเสี่ยงเป็นการประเมินของรายงานนี้ · แต่ละหมวดมีตัวชี้วัดที่สังเกตได้

1. การระดมทุนและการเจือจาง — ระดับสูง

FCF 1H2026 ติดลบ $541M และแผนลงทุน $13.4B ทำให้บริษัทต้องกู้และออกหุ้นต่อเนื่อง เงินสดสำรองเหลือเพียง $25M · ตัวชี้วัด: Debt / ส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงกว่า 1.61x และจำนวนหุ้นออกที่เพิ่มต่อไตรมาส

2. กฎระเบียบค่าบริการ — ระดับสูง

ผลตอบแทนที่ได้ขึ้นกับการพิจารณาของหน่วยงานกำกับในแต่ละรัฐ การลดผลตอบแทนหรือการตัดค่าใช้จ่ายจะกระทบกำไรทั้งแผน · ตัวชี้วัด: ผลตอบแทนที่อนุมัติในคดีถัดไป และรายการที่หน่วยงานกำกับไม่รับรองเป็นค่าบริการ

3. ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล — ระดับกลาง

แผนลงทุนพึ่งโหลดขนาดใหญ่ที่มีสัญญาแล้ว แต่ตัวเลขการเติบโตจากสองแหล่งยังไม่ตรงกัน หากศูนย์ข้อมูลเข้าระบบช้า ฐานค่าบริการจะโตช้ากว่าที่คิด · ตัวชี้วัด: โหลดที่เข้าระบบจริงและสัญญาใหม่ที่ประกาศ

4. อากาศและพายุ — ระดับกลาง

ยอดขายไฟฟ้าขึ้นกับอุณหภูมิ และค่าใช้จ่ายซ่อมพายุไม่แน่นอน ไตรมาส 2 ปี 2026 ยอดขายที่ปรับตามอุณหภูมิเพิ่มขึ้น หากอากาศกลับสู่ปกติ รายได้ส่วนนี้อาจลดลง · ตัวชี้วัด: Degree days เทียบค่าปกติ

5. ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและ O&M — ระดับกลาง

ดอกเบี้ยจ่ายจะเพิ่มตามหนี้ที่โต และ O&M ที่เพิ่มจากแรงงานและระบบจำหน่ายกดกำไรจากการดำเนินงานอยู่แล้วใน 1H2026 · ตัวชี้วัด: อัตรากำไรจากการดำเนินงานต่อรายได้ (1H2026 อยู่ที่ 20.1%)

6. ความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของระบบ — ระดับต่ำถึงกลาง

ระบบไฟฟ้าที่ขยายตัวทำให้ค่าซ่อมบำรุงและความเสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่คาดคิดเพิ่มขึ้น · ตัวชี้วัด: ค่าใช้จ่ายฉุกเฉินที่ระบุในรายงานงวด

SWOT

ประเมินจากข้อมูลในรายงานนี้เท่านั้น

จุดแข็ง (Strengths)	จุดอ่อน (Weaknesses)
• กำไรสุทธิ 1H2026 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และยืนยันแนวทาง EPS 2026 • ฐานค่าบริการควบคุมโดยรัฐ คาดการณ์กำไรได้ • รายได้ปี 2025 โต 9.6% ตามฐานลงทุนที่เพิ่ม	• FCF ติดลบ $541M ใน 1H2026 • กำไรจากการดำเนินงาน 1H2026 ลด 9.4% • Debt / ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ราว 1.61x
โอกาส (Opportunities)	อุปสรรค (Threats)
• ความต้องการจากศูนย์ข้อมูลและโหลดขนาดใหญ่ • ฐาน rate base ที่โตตามแผน $13.4B • ปันผลที่เพิ่มขึ้นเป็น $2.14 ในปี 2026	• คำสั่งกำกับที่ลดค่าบริการหรือผลตอบแทน • ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากหนี้ที่โต • การเจือจางจากการออกหุ้นเพื่อระดมทุน • อากาศและพายุที่ไม่แน่นอน

หมายเหตุ: SWOT นี้สรุปจากข้อมูลในรายงานนี้ ไม่ได้รวมความเห็นของนักวิเคราะห์ภายนอก

มุมมองนักลงทุน (Investor View)

ราคาอ้างอิง $68.32 (คำนวณ ณ 19 ต.ค. 2026) · ข้อมูลงบล่าสุด 30 มิ.ย. 2026

สรุปจากข้อมูลในรายงานนี้: กำไรปี 2026 มีแนวโน้มเป็นไปตามแนวทาง ราคาอ้างอิงใกล้จุดกลางของกรอบ Bull/Base/Bear และให้ผลตอบแทนปันผลราว 3.1% ส่วนต่างของผลตอบแทนที่คาดจากราคาปัจจุบันจึงแคบ ความเสี่ยงหลักคือการระดมทุนและการพิจารณาค่าบริการ ไม่ใช่การเติบโตของกำไรในระยะสั้น ควรยืนยันราคาล่าสุดก่อนตัดสินใจ

รายการที่ควรติดตาม

ผลไตรมาส 3 เทียบแนวทาง $3.36–3.46 และกำไรปรับปรุง 9M
Debt / ส่วนของผู้ถือหุ้นไม่เกิน 1.6x ในไตรมาสถัดไป
การประกาศหุ้นออกใหม่หรือการระดมทุนรูปแบบอื่นตามแผนที่บริษัทระบุ
การประกาศสัญญาโหลดศูนย์ข้อมูลรายใหม่
ผลการพิจารณาค่าบริการในไอโอวาและวิสคอนซิน

รายงานนี้ให้ข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขาย