หุ้น GWRE (Guidewire Software, Inc.) วิเคราะห์งบการเงิน ปันผล 2026

เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ 16 ตุลาคม 2026

1. สรุปผู้บริหาร (Executive Summary)

ข้อมูลตลาด ณ 16 ต.ค. 2026 · งบการเงินถึง 31 ก.ค. 2026 (FY2026, งบประจำปี) · ปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 31 ก.ค.

Guidewire (NYSE: GWRE) ขายซอฟต์แวร์แกนหลักให้บริษัทประกันวินาศภัยทั่วโลกเป็นหลัก ลูกค้าราว 550 รายใน 44 ประเทศ ซอฟต์แวร์ชุด InsuranceSuite ครอบคลุมการรับประกัน การออกกรมธรรม์ การเรียกร้องค่าสินไหม และการเรียกเก็บเงิน ปีงบประมาณ 2026 รายได้รวมโตเป็น $1,475.4M (+22.7%) รายได้ค่า Subscription และ Support โตเร็วที่สุดที่ +32.8% เป็น $970.9M กำไรสุทธิ GAAP อยู่ที่ $139.3M หรือ $1.63 ต่อหุ้นเจือจาง (10-K FY2026, 8-K FY2026)

ประเด็นที่นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักมีสามข้อ ข้อแรก การเปลี่ยนไปเป็นคลาวด์ทำให้กำไรดีขึ้นแต่ยังไม่ถึงจุดที่สมบูรณ์ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน GAAP เพิ่มจาก 3.4% เป็น 10.2% และ Non-GAAP จาก 17.3% เป็น 23.0% ในปีเดียว แต่รายได้ License ลดลง 6.9% และในไตรมาส 4 ลดลง 18% ข้อสอง ARR เติบโตช้าลงเล็กน้อย ปีงบประมาณ 2026 ARR ปลายปีอยู่ที่ $1,237M โต 19% ในสกุลเงินคงที่ ปีก่อนหน้า ARR โต 20% จาก $864M เป็น $1,041M ฝ่ายบริหารคาด ARR ปลายปี FY2027 โตราว 18% ซึ่งต่ำกว่าปีนี้เล็กน้อย ข้อสาม บริษัทซื้อหุ้นคืนมากกว่ากระแสเงินสดอิสระ ปี FY2026 ซื้อคืน $606.3M ขณะที่ FCF อยู่ที่ $358.7M วงเงินซื้อคืนที่เหลือเพียง $31.9M

มูลค่าตลาดราว $13.85B ทำให้ P/E ย้อนหลังตาม GAAP อยู่ที่ 103.6 เท่า แต่ P/E ตาม Non-GAAP EPS FY2026 $3.43 อยู่ที่ราว 49 เท่า และ P/E ล่วงหน้าตามฉันทามติอยู่ที่ราว 40 เท่า สูงกว่า MANH (38 เท่า) TYL (25 เท่า) และ ROP (16 เท่า) ตลาดให้ค่าพรีเมียมกับการเติบโตของ ARR ที่ยังสูงและกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจถูกกดลงได้หากการเติบโตชะลอตามประมาณการปีหน้า

ราคาอ้างอิง

$168.86

ราคาปิด 16 ต.ค. 2026 คำนวณย้อนจากราคาอินทราเดย์ 19 ต.ค. ($170.01, +1.15)(StockAnalysis)

มูลค่าตลาด

$13.85B

ตรงกับค่าในระบบ (src/data/stocks-marketcap-us.json) ราว 82.0M หุ้น(StockAnalysis)

ARR ปลายปี FY2026

$1,237M

โต 19% ในสกุลเงินคงที่ · 22% สำหรับ ARR ที่ถึงระดับเต็มแล้ว(8-K FY2026)

FCF FY2026

$358.7M

อัตรา FCF 24.3% ของรายได้ · OCF $389.7M(8-K FY2026)

P/E ล่วงหน้า (Forward)

40.3x

ค่าจาก StockAnalysis ซึ่งแปลงเป็น EPS ล่วงหน้าราว $4.19 ต่อหุ้น(StockAnalysis)

เป้าหมายราคาเฉลี่ย

$213.29

จาก 16 บ้าน ฉันทามติ Buy สูงกว่าราคาอ้างอิง 26%(StockAnalysis)

ประเด็นสำคัญ 5 ข้อ

รายได้ค่าบริการรายปีโตเร็ว: Subscription และ Support ปี FY2026 เป็น $970.9M โต 32.8% เป็นส่วนใหญ่ของรายได้ ฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นผลจากสัญญาย้ายขึ้นคลาวด์ ลูกค้าใหม่ และการต่อสัญญาในอัตราค่าบริการเต็ม (fully ramped) (10-K FY2026 MD&A)
ARR ยังโตแต่ไม่เร่งขึ้น: ARR ปลายปี FY2026 $1,237M เทียบ $1,041M ปีก่อน ส่วน ARR ที่ถึงระดับเต็มแล้วโต 22% จากปีก่อน ตัวเลข ARR ที่ปรับตามอัตราแลกเปลี่ยนสิ้นปีลดลง $5M จากตัวเลขเดิม (8-K FY2026)
ประมาณการ FY2027 ชี้ว่าการเติบโตจะลดลงเล็กน้อย: รายได้รวมกลางช่วง $1,717M โตราว 16% ส่วนรายได้ค่า Subscription และ Support ช่วง $1,240M ถึง $1,246M โตราว 28% ตามที่คำนวณจากตัวเลขในประกาศ (8-K FY2026)
ซื้อคืนหุ้นเกิน FCF และเงินสดลดลง: FY2026 ซื้อคืน 4.09M หุ้นที่เฉลี่ย $148.41 รวม $606.3M เงินสดและการลงทุนลดจาก $1,483.2M เป็น $1,215.3M ในขณะที่หุ้นกู้แปลงสภาพหลัก $690.0M ครบกำหนดปี 2029 (8-K FY2026, 10-K FY2026)
ตลาดลงโทษหุ้นแม้ตัวเลขดีกว่าคาด: ราคาหุ้นลดลงราว 29% ใน 52 สัปดาห์ (ข้อมูล ณ 19 ต.ค.) รายงานข่าวระบุว่าหุ้นลดลงหลังประกาศ เพราะแนวทางการเติบโต ARR ปีหน้าต่ำกว่าปีนี้เล็กน้อย (Investing.com, Tier 4)

กรอบมุมมอง Bull / Base / Bear (อิงกำไรล่วงหน้าราว $4.19 ต่อหุ้น)

กรอบนี้ใช้ EPS ล่วงหน้าราว $4.19 ต่อหุ้น ซึ่งได้จากราคา $168.86 หาร P/E ล่วงหน้า 40.3 เท่าตาม StockAnalysis ค่า EPS นี้สอดคล้องกับการคำนวณจากแนวทางกำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP FY2027 กลางช่วง $413M คูณอัตรากำไรสุทธิต่อกำไรจากการดำเนินงานของ FY2026 แล้วหารด้วยจำนวนหุ้นเจือจางราว 85M หุ้น ตัวคูณในแต่ละกรอบเป็นการประเมินของผู้จัดทำ ไม่ได้มาจากแหล่งข้อมูล

Bull: ราว $210 (+24%) ที่ 50x EPS $4.19

ARR ปลายปี FY2027 ถึงช่วงบนของแนวทาง $1,460M และ ARR ที่ถึงระดับเต็มแล้วโตต่อเนื่องเหนือ 20%
Non-GAAP operating margin ไปถึงหรือเกินช่วงบนของแนวทางที่ราว 24% เมื่อบริษัทย้ายลูกค้าขึ้นคลาวด์ครบ
ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ $213.29 อยู่ใกล้กรอบนี้

Base: ราว $168 (−1%) ที่ 40x EPS $4.19

รายได้โตราว 16% ตามกลางช่วงแนวทาง และ ARR โตราว 18% ในสกุลเงินคงที่
บริษัทซื้อคืนหุ้นต่อจนวงเงินที่เหลือ $31.9M หมด หากได้รับวงเงินใหม่ ซื้อคืนจะยังเกิน FCF ได้ระยะหนึ่ง
ราคาเคลื่อนไหวตามกำไรล่วงหน้า ตัวคูณยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน

Bear: ราว $117 (−31%) ที่ 28x EPS $4.19

ลูกค้าเลื่อนการย้ายขึ้นคลาวด์หรือการต่อสัญญาช้าลง ทำให้ ARR ปลายปีต่ำกว่าช่วงล่างของแนวทาง $1,450M และ License ลดลงเร็วกว่าเดิม
Non-GAAP margin ไม่ถึง 23% ที่ทำได้ใน FY2026 ทำให้ EPS ล่วงหน้าต่ำกว่าที่ตลาดคาด และถูกกดด้วยต้นทุนซอฟต์แวร์ที่อาจเพิ่มตามที่บริษัทระบุ
ตลาดลดตัวคูณลงหากความกังวลเรื่อง AI ต่อซอฟต์แวร์แบบสมาชิกกลับมาอีกครั้ง

ตัวคูณ 28x, 40x และ 50x เป็นการประเมินของผู้จัดทำ ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ EPS $4.19 เป็นค่าที่แปลงจาก P/E ล่วงหน้าของ StockAnalysis ราคาที่คำนวณได้ = EPS × ตัวคูณ ยังไม่ได้ปรับตามต้นทุนเงินทุนหรือผลของการซื้อหุ้นคืนในอนาคต

2. ข้อมูลพื้นฐาน (Factsheet)

ข้อมูลตลาด ณ 16 ต.ค. 2026 · งบการเงินถึง 31 ก.ค. 2026

ราคาอ้างอิง

$168.86

ราคาปิด 16 ต.ค. 2026(StockAnalysis)

มูลค่าตลาด

$13.85B

Enterprise value ราว $13.3B (คำนวณเอง ดูหมายเหตุ)(StockAnalysis)

P/E TTM (GAAP)

103.6x

Non-GAAP EPS FY2026 $3.43 ให้ P/E ราว 49x(8-K FY2026)

P/BV

11.6x

มูลค่าตลาด ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น $1,193.7M (คำนวณเอง)(8-K FY2026)

เงินปันผลต่อปี

ไม่จ่ายปันผล ใช้เงินซื้อคืนหุ้นแทน(StockAnalysis)

หุ้นที่ออกแล้ว

81.99M หุ้น

ตามที่ StockAnalysis แสดง ยังไม่ได้ตรวจกับปกของ 10-K(StockAnalysis)

ผลตอบแทน 52 สัปดาห์

−29.5%

ข้อมูล ณ 19 ต.ค. 2026 ช่วงราคา 52 สัปดาห์ยังไม่ได้ยืนยัน(StockAnalysis)

Beta (5 ปี)

1.03

ค่าจาก StockAnalysis(StockAnalysis)

รายการ	รายละเอียด	แหล่งที่มา
ชื่อบริษัท	Guidewire Software, Inc.	SEC (CIK 0001528396)
ตลาด / Ticker	NYSE: GWRE	SEC Submissions
รอบปีบัญชี	สิ้นสุดวันที่ 31 ก.ค. ทุกปี งบปี FY2026 ยื่นวันที่ 11 ก.ย. 2026	SEC Submissions (fiscalYearEnd 0731)
สำนักงานใหญ่	San Mateo, California	8-K FY2026 (หัวจดหมาย)
จำนวนพนักงาน	4,174 คน ณ 31 ก.ค. 2026 (ฝ่ายผลิตภัณฑ์และปฏิบัติการ 2,082 บริการวิชาชีพ 1,015 ขายและการตลาด 553 บริหาร 524) ในสหรัฐฯ 1,762 คน นอกสหรัฐฯ 2,412 คน	10-K FY2026 Item 1
ลูกค้า	ประมาณ 550 ราย ใน 44 ประเทศ ณ 31 ก.ค. 2026 ลูกค้าเป็นบริษัทประกันวินาศภัยตั้งแต่รายใหญ่ระดับโลกถึงรายภูมิภาค	10-K FY2026 Item 1
หุ้นกู้แปลงสภาพ	ยอดเงินต้น $690.0M ครบกำหนด 1 พ.ย. 2029 มูลค่าตามบัญชีสุทธิ $678.1M ณ 31 ก.ค. 2026 มีการทำ Capped Call ร่วมด้วย	10-K FY2026 (Liquidity และ Risk)

หมายเหตุ: ราคาและมูลค่าตลาดมาจาก StockAnalysis ซึ่งดึงข้อมูลวันที่ 19 ต.ค. 2026 ราคา $168.86 คำนวณย้อนจากราคาอินทราเดย์ ($170.01) และการเปลี่ยนแปลง (+$1.15) จึงยังไม่ได้เทียบกับ NYSE โดยตรง ตัวคูณ P/E TTM และ P/E ล่วงหน้าที่ใช้ในรายงานนี้ปรับให้อยู่บนราคาเดียวกันด้วย EV ที่คำนวณเองใช้เงินต้นหุ้นกู้ $690.0M หักเงินสดและการลงทุน $1,215.3M ได้ราว $13.3B ส่วน StockAnalysis แสดง EV $13.88B ณ 19 ต.ค. ความต่างเกิดจากนิยามของเงินสดและหนี้ ไม่ได้ตรวจสอบเพิ่ม

3. ลักษณะธุรกิจ (Business Overview)

ที่มา: 10-K FY2026 Item 1 และ 8-K FY2026 · ข้อมูลประจำปีงบประมาณ 2026

Guidewire สร้างซอฟต์แวร์ให้บริษัทประกันวินาศภัยจัดการงานหลักสามกลุ่มคือ การรับประกันภัย (Underwriting) การออกและบริหารกรมธรรม์ (Policy) การเรียกร้องค่าสินไหม (Claims) และการเรียกเก็บเบี้ยประกัน (Billing) ลูกค้าเป็นบริษัทประกันที่ต้องการระบบที่ปรับเปลี่ยนตามกฎหมายและผลิตภัณฑ์ใหม่ได้เร็ว ระบบเหล่านี้มักเป็นระบบแกนหลักที่อยู่มานานหลายสิบปี การย้ายระบบจึงใช้เวลาหลายปีและมีต้นทุนสูง รายได้ของบริษัทจึงมาจากทั้งค่าสมาชิกรายปี ค่าใบอนุญาตซอฟต์แวร์ และค่าบริการติดตั้ง (10-K FY2026 Item 1)

ผลิตภัณฑ์หลักคือ InsuranceSuite ซึ่งประกอบด้วย PolicyCenter (การรับประกันและการออกกรมธรรม์) ClaimCenter (การเรียกร้องค่าสินไหม) BillingCenter (การเรียกเก็บเงิน) PricingCenter (การกำหนดราคาและการคำนวณเบี้ย) และ UnderwritingCenter ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นแอปพลิเคชันรับประกันภัยที่ใช้ AI เป็นตัวช่วย บริษัทระบุว่าการขายและการติดตั้งใหม่ส่วนใหญ่เป็น InsuranceSuite (10-K FY2026 Item 1)

กลุ่มผลิตภัณฑ์และแหล่งรายได้ที่บริษัทรายงาน

กลุ่ม	รายละเอียดจาก 10-K	ลูกค้าและการใช้งาน
InsuranceSuite	PolicyCenter, ClaimCenter, BillingCenter, PricingCenter, UnderwritingCenter ให้บริการผ่านคลาวด์เป็นหลัก	บริษัทประกันวินาศภัยรายใหญ่และรายกลาง ส่วนใหญ่ของการขายใหม่และการติดตั้ง
InsuranceNow	ชุดคลาวด์รวมการบริหารกรมธรรม์ การเรียกร้อง และการเรียกเก็บเงิน	ให้บริการเฉพาะสหรัฐฯ และแคนาดา เน้นบริษัทขนาดกลางและ MGA
Guidewire Cloud (GWCP)	แพลตฟอร์มคลาวด์ที่โฮสต์ผลิตภัณฑ์ทั้งสองชุด ทำงานบน Amazon Web Services	ลูกค้าย้ายจากระบบติดตั้งในองค์กร (On-premise) ไปยัง GWCP
Data และ Analytics	HazardHub (ข้อมูลความเสี่ยงมากกว่า 950 ตัวแปร) Predict, Data Studio, Cyence, Explore, DataHub และอื่น ๆ	ลูกค้าประกันที่ต้องการข้อมูลประกอบการรับประกันภัย
Jutro Digital Platform	แอปพลิเคชันดิจิทัลสำหรับลูกค้า ตัวแทน และพนักงานภาคสนาม	ลูกค้าประกันที่ต้องการช่องทางดิจิทัล
Guidewire Marketplace	บริษัทระบุว่ามีการเชื่อมต่อจากพาร์ทเนอร์มากกว่า 415 รายการที่รับรองแล้ว	พาร์ทเนอร์ที่พัฒนาการเชื่อมต่อเพิ่มเติม

ที่มา: 10-K FY2026 Item 1 ตารางนี้จัดกลุ่มโดยผู้จัดทำจากรายชื่อผลิตภัณฑ์ใน 10-K บริษัทไม่ได้เปิดเผยรายได้แยกตามผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ตัวเลขรายได้แยกตามประเภทอยู่ในหัวข้อ 7

ช่องทางขายและการติดตั้ง

ทีมขายตรงทั่วโลก จัดตามภูมิภาค อเมริกา EMEA และ APAC บริษัทระบุว่าเป็นช่องทางขายหลักเพียงช่องทางเดียว (10-K FY2026 Item 1)
ผู้รวมระบบภายนอก (System Integrators) เป็นช่องทางสำคัญทั้งการขายและการติดตั้ง บริษัทมีโปรแกรมพาร์ทเนอร์ PartnerConnect สำหรับผู้พัฒนาการเชื่อมต่อ
การย้ายขึ้นคลาวด์เป็นโครงการหลักที่กำลังดำเนินอยู่ บริษัทระบุว่ากำลังเน้นการย้ายและการขยายบน GWCP และการติดตั้งที่พาร์ทเนอร์เป็นผู้นำ ฝ่ายบริหารคาดว่าต้นทุนค่า Subscription และ Support จะเพิ่มขึ้นเป็นตัวเงิน (10-K FY2026 MD&A)

คู่แข่งที่บริษัทระบุ

ซอฟต์แวร์ประกันภัยเฉพาะทาง: Duck Creek, Majesco, Origami Risk, Sapiens และ DXC Technology
ซอฟต์แวร์องค์กรทั่วไป: SAP, Salesforce และ ServiceNow
การพัฒนาเองในบริษัทประกัน และแพลตฟอร์ม AI องค์กรที่ลูกค้าอาจใช้สร้างระบบของตัวเอง

ที่มา: 10-K FY2026 Item 1 รายชื่อคู่แข่งเป็นสิ่งที่บริษัทระบุเอง ไม่ได้จัดอันดับส่วนแบ่งการตลาด เอกสารที่ดึงมาไม่มีตัวเลขจำนวนลูกค้าที่ใช้ GWCP ซึ่งยังไม่พบในส่วนที่อ่านได้

4. ผลประกอบการ (Financial Performance)

FY2024 ถึง FY2026 (ปีงบประมาณสิ้นสุด 31 ก.ค.) · หน่วยล้านดอลลาร์ ยกเว้นระบุ

รายได้ FY2026

$1,475.4M

+22.7% YoY จาก $1,202.5M · แนวทาง FY2027 $1,707M ถึง $1,727M(8-K FY2026)

กำไรจากการดำเนินงาน GAAP

$149.9M

อัตรากำไร 10.2% เพิ่มจาก 3.4% ปี FY2025(8-K FY2026)

กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP

$339.9M

อัตรากำไร 23.0% เพิ่มจาก 17.3% ปี FY2025(8-K FY2026)

กำไรสุทธิ GAAP

$139.3M

EPS เจือจาง $1.63 จาก $0.81 · Non-GAAP EPS $3.43(8-K FY2026)

รายได้และกำไรสุทธิ GAAP (ล้านดอลลาร์): FY2024 ถึง FY2026

ที่มา: ตัวเลข FY2024 และ FY2025 มาจาก 8-K FY2025 ส่วน FY2026 มาจาก 8-K FY2026 ยังไม่มีค่า EBITDA ในกราฟ จึงแสดงเป็นช่องว่าง เพราะยังไม่ได้ดึงจากงบกระแสเงินสดและหมายเหตุ FY2023 ไม่ได้ใช้เพราะไม่อยู่ในเอกสารที่ดึงมาในรอบนี้

รายการ ($M)	FY2024	FY2025	FY2026	YoY FY2026	หมายเหตุ
รายได้รวม	980.5	1,202.5	1,475.4	+22.7%	แนวทาง FY2027 กลาง $1,717M (+16%)
Subscription และ Support	549.1	731.3	970.9	+32.8%	ส่วนที่โตเร็วที่สุด
License	250.2	251.9	234.6	−6.9%	ไตรมาส 4 ลดลง 18%
Services	181.2	219.2	269.9	+23.1%	รายได้จากการติดตั้งและบริการวิชาชีพ
กำไรจากการดำเนินงาน GAAP	(52.6)	41.1	149.9	n/a	อัตรากำไร −5.4%, 3.4%, 10.2%
กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP	99.5	208.2	339.9	+63.3%	อัตรากำไร 10.1%, 17.3%, 23.0%
กำไรสุทธิ GAAP	(6.1)	69.8	139.3	+99.6%	อัตรากำไรสุทธิ −0.6%, 5.8%, 9.4%
EPS เจือจาง GAAP (ดอลลาร์)	(0.07)	0.81	1.63	+101%	-
Non-GAAP EPS (ดอลลาร์)	1.35	2.65	3.43	+29%	ดูหมายเหตุด้านล่างเรื่องตัวเลข FY2025

ที่มา: 8-K FY2025 สำหรับ FY2024 และ FY2025 และ 8-K FY2026 สำหรับ FY2026 Non-GAAP EPS ของ FY2025 ในประกาศ FY2025 คือ $2.65 แต่ในประกาศ FY2026 ที่เทียบปีก่อนเป็น $2.51 ตัวเลขนี้ไม่ตรงกันและไม่ได้ระบุเหตุผลในเอกสารที่ดึงมา ตารางใช้ $2.65 ตามประกาศของปีนั้น ถ้าใช้ $2.51 อัตราการเติบโตของ Non-GAAP EPS FY2026 จะเป็น +37% แทน +29%

อัตรากำไรสุทธิ GAAP (%): FY2024 ถึง FY2026

ที่มา: คำนวณจากตารางข้างต้น อัตรากำไรสุทธิเปลี่ยนจากขาดทุนเล็กน้อยเป็น 9.4% ภายในสองปี ตัวเลข Non-GAAP ไม่ได้ใช้ในกราฟนี้เพื่อให้ตรงกับงบ GAAP

ไตรมาส 4: เปรียบเทียบ Q4 FY2025 กับ Q4 FY2026 (ล้านดอลลาร์)

ที่มา: 8-K FY2026 ไตรมาส 4 รายได้โต +15% แต่กำไรสุทธิ GAAP ลดลง 40% ประกาศไม่ได้ให้เหตุผลชัดเจนสำหรับการลดลงนี้ และเอกสารที่ดึงมาไม่มีรายละเอียดค่าใช้จ่ายภาษีหรือรายการพิเศษในไตรมาสนี้ จึงยังไม่ได้อธิบายสาเหตุ

ไตรมาส 4 ปี FY2026

รายได้ $411.1M (+15%) รายได้ค่า Subscription และ Support $266.7M โต 32% ส่วนรายได้ License $77.1M ลดลง 18% (8-K FY2026)
กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP $111.3M (อัตรากำไร 27.1%) เพิ่มจาก $73.5M (อัตรากำไร 20.6%) ปีก่อน (8-K FY2026)
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน $283.9M ในไตรมาสเดียว เทียบ $244.8M ปีก่อน ซึ่งสูงกว่ากำไรสุทธิ GAAP ของไตรมาสนั้นมาก (8-K FY2026)

5. งบแสดงฐานะการเงิน และกระแสเงินสด (Balance Sheet & Cash Flow)

ณ 31 ก.ค. 2026 · เทียบ 31 ก.ค. 2025 และ 31 ก.ค. 2024

สินทรัพย์รวม

$2.58B

ลดลงจาก $2.72B ณ 31 ก.ค. 2025(8-K FY2026)

หนี้สินรวม

$1.38B

เพิ่มจาก $1.26B ณ 31 ก.ค. 2025 ส่วนใหญ่เป็นรายได้รับล่วงหน้า(8-K FY2026)

ส่วนของผู้ถือหุ้น

$1.19B

ลดลงจาก $1.46B ณ 31 ก.ค. 2025 จากการซื้อคืนหุ้นมากกว่ากำไรสุทธิ(8-K FY2026)

โครงสร้างงบดุล: สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น (ล้านดอลลาร์)

ที่มา: 8-K FY2025 สำหรับ ก.ค. 2024 และ ก.ค. 2025 และ 8-K FY2026 สำหรับ ก.ค. 2026 สินทรัพย์รวมลบส่วนของผู้ถือหุ้นให้หนี้สินรวม ซึ่งอาจต่างจากหนี้สินรวมที่รายงานเล็กน้อยจากการปัดเศษ

รายการที่ต้องดูในงบดุล

รายได้รับล่วงหน้าเพิ่มจาก $344.8M เป็น $438.8M (+27%) ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อการมองเห็นรายได้ล่วงหน้า แต่เงินสดและการลงทุนลดลง $268M และส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง $263M จากการซื้อคืนหุ้น

กระแสเงินสด

รายการ ($M)	FY2024	FY2025	FY2026	หมายเหตุ
เงินสดจากการดำเนินงาน (OCF)	195.7	300.9	389.7	ไตรมาส 4 FY2026 $283.9M
Free Cash Flow	177.2	280.4	358.7	อัตรา FCF 18.1%, 23.3%, 24.3% ของรายได้
ค่าใช้จ่ายลงทุนและซอฟต์แวร์ที่พัฒนาเอง (OCF − FCF)	18.5	20.5	31.0	คำนวณจากผลต่างของ OCF และ FCF
ซื้อหุ้นคืน	n/a	n/a	606.3	4.09M หุ้น เฉลี่ย $148.41 วงเงินที่เหลือ $31.9M
เงินสดและการลงทุน (ปลายงวด)	1,129.5	1,483.2	1,215.3	ลดลง $268.0M ใน FY2026

ที่มา: 8-K FY2025 และ 8-K FY2026 ค่าใช้จ่ายลงทุนเป็นค่าที่คำนวณจาก OCF ลบ FCF ไม่ได้มาจากบรรทัดงบโดยตรง ยอดซื้อหุ้นคืนของ FY2024 และ FY2025 ยังไม่พบในเอกสารที่ดึงมา จึงแสดงเป็น n/a ดูจำนวนหุ้นและวงเงินเพิ่มเติมใน 10-K FY2026

6. หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage)

ณ 31 ก.ค. 2026 · อ้างอิงงบ ก.ค. 2025 และ ก.ค. 2024

หุ้นกู้แปลงสภาพ (เงินต้น)

$690.0M

ครบกำหนด 1 พ.ย. 2029 มูลค่าตามบัญชี $678.1M(10-K FY2026)

หนี้ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น

0.57x

ใช้มูลค่าตามบัญชี $678.1M ÷ $1,193.7M (คำนวณเอง)(8-K, คำนวณ)

เงินสดสุทธิ (เงินต้น)

$525M

เงินสดและการลงทุน $1,215.3M หัก $690.0M (คำนวณเอง)(8-K, คำนวณ)

D/E ตาม StockAnalysis

0.60x

ค่าที่คำนวณโดยแหล่งข้อมูล อาจรวมหนี้เช่าดำเนินงาน ต่างจากการคำนวณเอง(StockAnalysis)

อัตราส่วนหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และหนี้สุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)

ที่มา: คำนวณจาก 8-K FY2026 และ 8-K FY2025 หุ้นกู้ ณ ก.ค. 2024 อยู่ในหนี้ระยะสั้น $398.9M แต่ยังนับเป็นหนี้แปลงสภาพรวมในกราฟ หนี้สุทธิคำนวณจากมูลค่าตามบัญชีลบเงินสดและการลงทุน ค่า Interest coverage ยังไม่ได้ดึงจากงบกำไรขาดทุนโดยตรง

ข้อสังเกต: ตัวเลขหนี้สุทธิติดลบอยู่ตลอด 3 ปี แต่ความหมายเปลี่ยนไป เงินสดที่ลดลง $268M ในปี FY2026 เกิดจากการซื้อคืนหุ้นที่มากกว่า FCF ประมาณ 1.7 เท่า หากบริษัทยังซื้อคืนในระดับนี้โดยไม่มีวงเงินใหม่ เงินสดสุทธิจะลดลงเรื่อย ๆ และ $690M ที่ครบกำหนดปี 2029 จะเป็นเรื่องที่ต้องติดตาม ข้อมูลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและราคาแปลงสภาพของหุ้นกู้ยังไม่พบในส่วนที่ดึงมา ควรตรวจในหมายเหตุหนี้สินของ 10-K

7. สัดส่วนรายได้ (Revenue Mix)

รายได้ปี FY2026 แยกตามประเภทรายได้ · หน่วยล้านดอลลาร์

บริษัทไม่ได้เปิดเผยรายได้แยกตามส่วนงานตามเกณฑ์ผู้บริหาร ตารางนี้จึงใช้การแบ่งตามประเภทรายได้ที่ประกาศในงบกำไรขาดทุน รายได้ค่า Subscription และ Support เพิ่มขึ้นจาก 56% ของรายได้ในปี FY2024 เป็น 66% ในปี FY2026 ส่วนค่า License ลดลงจาก 26% เป็น 16%

สัดส่วนรายได้ FY2026 ตามประเภท

ที่มา: 8-K FY2026 ตัวเลขรวมกันได้ $1,475.4M ตรงกับรายได้รวม สัดส่วน FY2024 คำนวณจาก 8-K FY2025 ไม่แสดงในกราฟ

ARR และการเปลี่ยนผ่านไปคลาวด์

ARR ปลายปี FY2026 $1,237M เทียบ $1,041M ปีก่อน ส่วนที่ถึงระดับเต็มแล้วอยู่ที่ $1,573M (+22%) (8-K FY2026)
สัดส่วนคลาวด์ใน ARR ราว 84% และ ARR คลาวด์โต 35% ตามสรุปการประชุมนักลงทุน ซึ่งเป็นข้อมูลระดับ 4 ยังไม่ได้ยืนยันจากเอกสาร SEC (Yahoo Finance, Tier 4)

8. ประวัติปันผล (Dividend History)

ไม่มีการจ่ายปันผลในช่วงที่ตรวจสอบ · อ้างอิง StockAnalysis และงบ FY2024 ถึง FY2026

Guidewire ไม่จ่ายเงินปันผลปกติ ตลอดสามปีที่ตรวจแสดงเป็นศูนย์ บริษัทใช้เงินส่วนเกินไปกับการซื้อหุ้นคืน ปี FY2026 ซื้อคืนรวม $606.3M คิดเป็นราว 169% ของ FCF ปีเดียวกัน ตัวเลข $0 นี้มาจากหน้า StockAnalysis ที่แสดงอัตราปันผลเป็นศูนย์ ยังไม่ได้ตรวจบรรทัดการจ่ายเงินปันผลในงบกระแสเงินสดของ 10-K โดยตรง

เงินปันผลต่อหุ้น (ดอลลาร์): FY2024 ถึง FY2026

ที่มา: StockAnalysis GWRE Statistics และ 10-K FY2026 ข้อมูลการซื้อหุ้นคืนในปี FY2026 ดึงจาก 8-K FY2026

9. เปรียบเทียบเพื่อน (Peer Comparison)

ราคาปิด 16 ต.ค. 2026 · ตัวคูณจาก StockAnalysis · ยกเว้นระบุ

เพื่อนที่เลือกคือซอฟต์แวร์แนวดิ่งและซอฟต์แวร์เฉพาะอุตสาหกรรมที่ขายแบบสมาชิก ได้แก่ VRSK ซึ่งให้ข้อมูลและการวิเคราะห์ความเสี่ยงแก่บริษัทประกันเป็นหลักและเป็นคู่เทียบที่ใกล้ที่สุด ROP ซอฟต์แวร์แนวดิ่งที่มีกำไรสูง MANH ซอฟต์แวร์คลังสินค้าและการขนส่ง และ TYL ซอฟต์แวร์ของหน่วยงานรัฐ

บริษัท	มูลค่าตลาด ($B)	P/E TTM	Forward P/E	อัตรากำไรจากการดำเนินงาน	หมายเหตุ
GWRE	13.85	103.6	40.3	10.2%	ตามรายงานนี้ ซอฟต์แวร์ระบบประกันภัย
VRSK	24.85	29.3	23.3	44.9%	ข้อมูลและการวิเคราะห์สำหรับประกันภัย
ROP	37.85	16.1	16.2	28.0%	ซอฟต์แวร์แนวดิ่งและอุปกรณ์เทคโนโลยี
MANH	12.95	63.6	38.1	25.1%	ซอฟต์แวร์คลังสินค้าและขนส่ง
TYL	14.78	47.5	25.1	15.5%	ซอฟต์แวร์หน่วยงานรัฐ

มูลค่าตลาด (พันล้านดอลลาร์) และ P/E TTM

ที่มา: GWRE, VRSK, ROP, MANH และ TYL ข้อมูลดึงวันที่ 19 ต.ค. แล้วแปลงเป็นราคาปิด 16 ต.ค. ด้วยอัตราส่วนราคาอินทราเดย์ มูลค่าตลาดและ P/E TTM ของ VRSK คำนวณตามวิธีเดียวกัน Forward P/E ของ ROP, MANH และ TYL ใช้ค่าจากการดึงข้อมูลรอบก่อนหน้า ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นตัวเลข GAAP ตาม StockAnalysis ไม่เทียบกับ Non-GAAP ของ GWRE

ข้อสังเกต: P/E TTM ของ GWRE สูงมากเพราะกำไร GAAP ยังไม่สูงเท่าที่ตลาดคาด ควรดูตัวคูณล่วงหน้าเทียบ VRSK และ MANH ประกอบ ไม่ควรเทียบ P/E TTM โดยตรง

10. มุมมองอนาคต (Outlook)

แนวทางบริษัท ณ 8-K FY2026 (3 ก.ย. 2026) · เหตุการณ์ที่มีวันที่หรือรอบประกาศปกติ

รายการ	แนวทางหรือเหตุการณ์	สิ่งที่ควรเห็นต่อไป
ARR ปลายปี Q1 FY2027	$1,253M ถึง $1,259M (จาก $1,237M ณ ก.ค. 2026)	ผลไตรมาสแรกที่จะออกหลังสิ้นสุด 31 ต.ค. 2026 ยังไม่ได้ยืนยันวันประกาศ
รายได้ Q1 FY2027	$372M ถึง $378M · Subscription และ Support $279M ถึง $283M	ตรวจว่ารายได้ค่า Subscription ตามแนวทางหรือไม่
รายได้รวม FY2027	$1,707M ถึง $1,727M (+16% ถึง +17%)	ยืนยันในประกาศผลประจำปี FY2027 ตามรอบปีที่ผ่านมาราวต้นเดือนกันยายน 2027
ARR ปลายปี FY2027	$1,450M ถึง $1,460M · ราว 18% ในสกุลเงินคงที่ ตามสรุปการประชุม (Tier 4) มากกว่าครึ่งของ ARR ใหม่ที่คาดไว้ถูกทำสัญญาแล้ว	ดูว่า ARR ที่ถูกทำสัญญาแล้วทยอยเข้าตามกำหนดหรือไม่
กำไรจากการดำเนินงาน FY2027	GAAP $197M ถึง $217M · Non-GAAP $403M ถึง $423M	อัตรากำไร Non-GAAP กลางช่วงราว 24.1% เทียบ 23.0% ของปี FY2026
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน FY2027	$445M ถึง $465M เทียบ $389.7M ของ FY2026	ดูว่าการซื้อคืนหุ้นต่อไปเกินกระแสเงินสดหรือไม่
วงเงินซื้อคืนหุ้น	คงเหลือ $31.9M ณ ก.ค. 2026 หลังซื้อคืน $606.3M ในปี FY2026	หากมีวงเงินใหม่จะเป็นสัญญาณว่าฝ่ายบริหารยังมั่นใจกับมูลค่าหุ้น
หุ้นกู้แปลงสภาพ	เงินต้น $690.0M ครบกำหนด 1 พ.ย. 2029	ไม่ครบกำหนดในช่วง FY2027 ควรติดตามการแปลงหรือการไถ่ถอนก่อนกำหนด

ที่มา: 8-K FY2026 เปอร์เซ็นต์การเติบโตคำนวณจากตัวเลขรายได้และ ARR ในแนวทาง ไม่ได้เป็นตัวเลขที่บริษัทระบุโดยตรง แนวทางของ Subscription และ Support FY2027 เทียบ FY2026 ได้ราว 28% ซึ่งแหล่งข่าวบางแห่งรายงานต่างกันเป็น 31% ถ้ามีความแตกต่าง ให้ยึดตัวเลขในประกาศ

ค่าเป้าหมายของนักวิเคราะห์

ฉันทามติจาก 16 บ้าน: คำแนะนำส่วนใหญ่เป็น Buy ค่าเป้าหมายเฉลี่ย $213.29 สูงกว่าราคาอ้างอิง 26% (StockAnalysis) หน้านี้ไม่ได้ระบุวันที่ของการปรับเป้าหมายแต่ละบ้าน
ไม่ได้ระบุชื่อบ้านและรายละเอียดเป้าหมายรายบ้าน เอกสารที่ดึงมาไม่มีข้อมูลนี้ จึงไม่แสดงรายบ้าน

11. ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors)

อ้างอิง 10-K FY2026 Item 1A และแนวทางประกาศ 8-K FY2026 · ระดับความเสี่ยงเป็นการประเมินของผู้จัดทำ

หมวด	ความเสี่ยง	สัญญาณที่ต้องจับตา	ระดับ	ที่มา
1. วงจรการขายยาวและผันผวน	การขายและการติดตั้งระบบประกันภัยใช้เวลานาน รายได้ขึ้นกับลูกค้ารายใหญ่จำนวนไม่มาก บริษัทระบุว่าพึ่งพาลูกค้าจำนวนน้อยรายที่มีขนาดใหญ่	ARR ไตรมาส 1 FY2027 ต่ำกว่า $1,253M หรือโครงการย้ายขึ้นคลาวด์เลื่อนหลายไตรมาส	สูง	10-K FY2026 Item 1A
2. การแข่งขันและ AI	บริษัทระบุว่าต้องแข่งขันกับคู่แข่งเฉพาะทางและซอฟต์แวร์องค์กรทั่วไป และการพัฒนาเองของลูกค้า การใช้ AI อาจเปลี่ยนความต่างของผลิตภัณฑ์	ARR ที่ถึงระดับเต็มแล้วโตต่ำกว่า 20% ในสกุลเงินคงที่ (ปี FY2026 โต 22%)	สูง	10-K FY2026 Item 1A
3. การย้ายขึ้นคลาวด์และอัตรากำไร	บริษัทคาดว่าต้นทุนค่า Subscription และ Support จะเพิ่มเป็นตัวเงิน การลดอัตรากำไรขั้นต้นของส่วนนี้จะกระทบ FCF โดยตรง	Non-GAAP operating margin ต่ำกว่า 23% ทั้งที่แนวทางกลางช่วงอยู่ที่ราว 24%	กลางถึงสูง	10-K FY2026 MD&A
4. รายได้ License ลดลง	รายได้ License ลดลง 6.9% ในปี FY2026 และ 18% ในไตรมาส 4 เอกสารที่ดึงมายังไม่ได้อธิบายสาเหตุทั้งหมด	License ลดลงเร็วกว่า −7% ต่อปี ติดต่อกันสองไตรมาส	กลาง	8-K FY2026
5. การซื้อคืนหุ้นเกิน FCF และเงินสดสุทธิ	ซื้อคืน $606.3M ในปีเดียวเกิน FCF $358.7M วงเงินคงเหลือ $31.9M เงินสดลดลง $268M และมีหุ้นกู้ $690M	เงินสดและการลงทุนต่ำกว่า $900M หรือไม่มีวงเงินซื้อคืนใหม่	กลาง	8-K FY2026
6. ความปลอดภัยข้อมูลและพึ่ง AWS	บริษัทเก็บข้อมูลประกันที่อ่อนไหวและพึ่งผู้ให้บริการภายนอก เช่น AWS การหยุดให้บริการหรือเหตุข้อมูลรั่วจะกระทบลูกค้า	ประกาศเหตุการณ์ความปลอดภัยที่กระทบลูกค้า หรือคดีที่ระบุความเสียหาย	กลาง	10-K FY2026 Item 1A
7. ฤดูกาลขายและความผันผวนของไตรมาส	ไตรมาส 4 คิดเป็น 27.9% ของรายได้ทั้งปี การขายที่กระจุกตัวในไตรมาสนี้ทำให้ผลไตรมาสอื่นผันผวนได้มาก	รายได้ไตรมาสที่ไม่ใช่ไตรมาส 4 ต่ำกว่าแนวทางที่ให้ไว้	ต่ำถึงกลาง	10-K FY2026 Item 1A
8. ต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยน	พนักงาน 2,412 คนอยู่นอกสหรัฐฯ ค่า ARR ที่รายงานเปลี่ยนตามอัตราแลกเปลี่ยนสิ้นปี เช่น ปรับลง $5M ในปี FY2026	ARR ที่รายงานโตต่างจากสกุลเงินคงที่มากกว่า 2 จุดเปอร์เซ็นต์	ต่ำ	8-K FY2026

ที่มา: หัวข้อความเสี่ยงอ้างอิงจาก 10-K FY2026 Item 1A ซึ่งดึงมาเฉพาะบางส่วน หัวข้อเรื่องดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนแบบเต็มยังไม่พบในส่วนที่อ่านได้ ระดับความเสี่ยงเป็นการประเมินของผู้จัดทำ ไม่ใช่การจัดอันดับของบริษัท

12. SWOT

จุดแข็งและจุดอ่อนจากงบ FY2026 · โอกาสและอุปสรรคจากแนวทาง FY2027 ที่มีวันที่

จุดแข็ง (Strengths)

ARR $1,237M โต 19% ในสกุลเงินคงที่ และส่วนที่ถึงระดับเต็มแล้วโต 22% (8-K FY2026)
รายได้รับล่วงหน้า $438.8M โต 27% ให้การมองเห็นรายได้ล่วงหน้า
FCF $358.7M เพิ่มขึ้น 28% และอัตรา FCF 24.3% ของรายได้

จุดอ่อน (Weaknesses)

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน GAAP 10.2% ยังต่ำ ทำให้ P/E ย้อนหลังสูงมาก
รายได้ License ลดลงทั้งปี และลดลง 18% ในไตรมาส 4
ลูกค้าจำนวนน้อยรายมีสัดส่วนมากในรายได้ (10-K)

โอกาส (Opportunities)

การย้ายลูกค้าประกันที่ยังใช้ระบบเดิมขึ้นคลาวด์ ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นโอกาสหลักในปี FY2027 ทั้ง GWCP และพาร์ทเนอร์
ประมาณการ Non-GAAP operating income FY2027 $403M ถึง $423M เพิ่มจาก $339.9M
ข้อมูลและ AI ของ HazardHub, Cyence และผลิตภัณฑ์ข้อมูลอื่น ซึ่งบริษัทจัดให้เป็นอีกหนึ่งกลุ่มธุรกิจ

อุปสรรค (Threats)

คู่แข่งเฉพาะทางและการพัฒนาเองของบริษัทประกัน ซึ่งอาจลดแรงดึงดูดของ InsuranceSuite (10-K Item 1)
ความกังวลเรื่อง AI ที่อาจทำให้ตลาดลดตัวคูณของซอฟต์แวร์ที่ขายแบบสมาชิก
หุ้นกู้ $690M และการซื้อคืนที่เกิน FCF อาจจำกัดความยืดหยุ่นทางการเงินหากการเติบโตชะลอ

ที่มา: ตัวเลขทั้งหมดมาจากหัวข้อก่อนหน้าในรายงาน หัวข้อ SWOT เป็นการสรุปของผู้จัดทำ

13. มุมมองนักลงทุน (Investor View)

มุมมองจากข้อมูลที่ดึงมา ณ 19 ต.ค. 2026 · ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขาย

GWRE เป็นผู้ขายซอฟต์แวร์แกนหลักให้บริษัทประกันที่มีรายได้ค่าสมาชิกสูงและกระแสเงินสดดีขึ้นชัดเจนในปี FY2026 แต่การเปลี่ยนแปลงสำคัญของปีนี้อยู่ที่การย้ายไปสู่คลาวด์ ซึ่งทำให้กำไร GAAP และ FCF ดีขึ้น ขณะที่ ARR และ License เปลี่ยนทิศทาง ตลาดให้ค่าพรีเมียมจากการเติบโตที่ยังสูงและมองว่า FY2027 จะชะลอเล็กน้อย สิ่งที่จะเปลี่ยนการประเมินคือผลไตรมาส 1 FY2027 ว่า ARR เดินตามช่วงแนวทางหรือไม่ และอัตรากำไร Non-GAAP เข้าใกล้ 24% ตามที่บริษัทคาดหรือไม่

Bull: ราว $210 (+24%)

ARR เข้าใกล้ช่วงบนของแนวทาง และการเติบโตที่ถึงระดับเต็มแล้วไม่ชะลอต่ำกว่า 20%
Non-GAAP margin ขึ้นไปใกล้ 24% หรือสูงกว่า และการซื้อคืนหุ้นยังคุมอยู่ในกระแสเงินสด
ราคาค่อย ๆ เข้าใกล้เป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ $213.29

Base: ราว $168 (−1%)

รายได้โตราว 16% ตามกลางช่วงแนวทาง และ ARR โตราว 18%
กำไรล่วงหน้าไม่เปลี่ยนมาก ราคาตามการเติบโตของกำไรมากกว่าการปรับตัวคูณ
วงเงินซื้อคืนที่เหลือ $31.9M จำกัดการซื้อคืนในระยะสั้น

Bear: ราว $117 (−31%)

ARR ปลายปี FY2027 ต่ำกว่า $1,450M และการย้ายขึ้นคลาวด์ช้าลง
Non-GAAP margin ต่ำกว่า 23% ทำให้กำไรล่วงหน้าต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้
ตัวคูณลดลงเป็น 28 เท่า ซึ่งเป็นการประเมินของผู้จัดทำ

ตัวคูณ 28x, 40x และ 50x เป็นการประเมินของผู้จัดทำ EPS $4.19 แปลงจาก P/E ล่วงหน้าของ StockAnalysis ราคาอ้างอิง $168.86 ยังไม่ได้ยืนยันกับ NYSE โดยตรง

รายการติดตาม (Monitoring Checklist)

ผลไตรมาส 1 FY2027: ARR ปลายงวดอยู่ในช่วง $1,253M ถึง $1,259M และรายได้ค่า Subscription ในช่วง $279M ถึง $283M
10-Q ไตรมาส 1 FY2027: ดูยอดหุ้นกู้ เงินสด วงเงินซื้อคืนที่เหลือ และรายได้ค่า License
การซื้อคืนหุ้น: เทียบยอดซื้อกับ FCF แต่ละไตรมาส หากเกินต่อเนื่อง ให้ดูว่าเงินสดลดลงต่ำกว่า $900M หรือไม่
หุ้นกู้ปี 2029: ดูว่ามีการแปลงหรือการไถ่ถอนก่อนครบกำหนดหรือไม่ และราคาแปลงเป็นอย่างไร (ข้อมูลนี้ยังไม่พบในส่วนที่ดึงมา)
ตัวเลขตลาด: ยืนยันราคาและมูลค่าตลาดกับ NYSE ก่อนเผยแพร่

ข้อมูลที่ยังไม่ครบในรายงานนี้

ช่วงราคา 52 สัปดาห์ยังไม่ได้ยืนยัน จึงแสดงเพียงการเปลี่ยนแปลงรวม
EBITDA และอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ยังไม่ได้ดึงจากงบ จึงแสดงเป็นช่องว่างในกราฟ
รายได้รายเดือนของลูกค้าที่ใช้ GWCP และจำนวนลูกค้าคลาวด์ยังไม่พบในส่วนที่อ่านได้ (ข้อมูล ARR คลาวด์ 84% และการเติบโต 35% มาจากข่าวระดับ 4)
ความต่างของ Non-GAAP EPS FY2025 ระหว่าง $2.65 และ $2.51 ยังไม่ได้อธิบายจากเอกสาร
เหตุผลของการลดลงของกำไรสุทธิ GAAP ไตรมาส 4 ยังไม่ได้อธิบายในเอกสารที่ดึงมา
ข้อมูลจากนักวิเคราะห์รายบ้านยังไม่ได้ดึง มีเพียงค่าเฉลี่ยของ StockAnalysis

รายงานนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาและการตัดสินใจเชิงข้อมูลเท่านั้น มิใช่คำแนะนำในการลงทุน ผู้ลงทุนควรพิจารณาปัจจัยและความเสี่ยงทั้งหมดก่อนตัดสินใจลงทุน