รายงานวิเคราะห์หุ้นเพื่อการตัดสินใจ · Equity Research Report

วิเคราะห์หุ้น F — Ford Motor Company

ผู้ผลิตยานยนต์สหรัฐฯ รายใหญ่ (Ford, Lincoln) แบ่งเป็น Ford Blue (ICE และไฮบริด), Ford Model e (EV), Ford Pro (รถพาณิชย์และบริการฟลีต) และ Ford Credit (สินเชื่อยานยนต์) — ข้อมูลตลาด ปิด 16 ต.ค. 2026 · งบการเงินล่าสุด 2Q26 (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026) · กำไรสุทธิ GAAP 1H2026 $1.2B แต่ไตรมาส 2 ขาดทุนจากรายการพิเศษ BlueOval SK และบริษัทยกแนวทาง adjusted EBIT ปี 2026 เป็น $10–11B
Sector: Consumer Durables / Auto Manufacturersราคาล่าสุด $12.43Market Cap $49,566 ล้านP/E — · P/BV 1.39Dividend Yield ~4.83%

เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ

1. สรุปผู้บริหาร / Executive Summary

ข้อมูลตลาด ปิด 16 ต.ค. 2026 · ผลประกอบการล่าสุด 2Q26 (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026) · งบ FY2023–FY2025 · TTM = FY2025 + 1H26 − 1H25
ราคาปิด · มูลค่าตลาด
$12.43 · $49.6B
ราคาปิด 16 ต.ค. 2026 · หุ้นสามัญ 3.99B หุ้น(StockAnalysis)
รายได้รวม 1H2026
$91.5B
+1% YoY (1H2025 $90.8B) · Q2 $48.3B ลด −4% YoY(Press Release 2Q26)
Adjusted EBIT 2Q26
$2.5B
เพิ่ม $0.4B YoY · Adjusted EPS $0.42 (2Q25 $0.37)(8-K Ex. 99.1)
กำไรสุทธิ 2Q26 (GAAP)
−$1.33B
รวมค่าใช้จ่ายพิเศษ BlueOval SK $3.6B ก่อนภาษี (ส่วนใหญ่ไม่ใช่เงินสด)(8-K Ex. 99.1)
แนวทาง adj. EBIT ปี 2026
$10–11B
ปรับขึ้นจาก $8.5–10.5B · adj. FCF $6–7B (เดิม $5–6B)(8-K Ex. 99.1)
เป้าหมายราคาเฉลี่ยนักวิเคราะห์
$15.61
+25.6% · 20 ราย (Buy 8 / Hold 12) · ช่วง $12.80–$20(StockAnalysis)

สาระสำคัญ: งบปกติดีขึ้นแต่ EV ยังขาดทุน และหนี้รวมส่วนใหญ่เป็นของ Ford Credit

Adjusted EBIT 2Q26 เพิ่มเป็น $2.5B และบริษัทยกแนวทางปี 2026 ขึ้น ขณะที่กำไรสุทธิตามบัญชีติดลบจากค่าใช้จ่ายพิเศษ BlueOval SK ฐานยานยนต์ (Automotive) มีหนี้รวม $23.6B และเงินสด $22.3B จึงมีหนี้สุทธิราว $1.3B ส่วนหนี้รวมในงบรวม $163B ส่วนใหญ่เป็นของ Ford Credit (Press Release 2Q26, Balance sheet)

ประเด็นสำคัญสำหรับผู้บริหารและนักลงทุน

สรุปมุมมอง 3 สถานการณ์ (Bull / Base / Bear) — กรอบราคาจากนักวิเคราะห์

Bull · $20 (+61%)

  • Adjusted EBIT ปี 2026 ขึ้นถึงกรอบบนหรือสูงกว่า $11B จาก Ford Pro และการลดขาดทุน Model e
  • ปัญหาอะลูมิเนียมคลี่คลายเร็ว ทำให้ wholesale ครึ่งปีหลังกลับมาใกล้ระดับปีก่อน
  • BOSK disposition เสร็จสิ้นโดยไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเพิ่ม และ adjusted FCF ทั้งปีแตะ $7B

Base · $15.61 (+26%)

  • Adjusted EBIT ปี 2026 อยู่ในกรอบ $10–11B ตามแนวทางที่ยกไปล่าสุด
  • Model e ยังขาดทุนแต่แคบลงทีละไตรมาส และ Ford Credit ให้กำไรต่อเนื่อง
  • Adjusted FCF ปี 2026 ใกล้กลางกรอบ $6.5B และปันผลคงอัตรา $0.60

Bear · $12.80 (+3%)

  • ต้นทุนอะลูมิเนียมและ tariff กดกำไร ทำให้ adjusted EBIT ต่ำกว่า $10B
  • Model e ขาดทุนต่อ ทำให้ต้องมีค่าใช้จ่ายพิเศษเพิ่มจากการปรับแผน EV
  • ราคาปัจจุบัน $12.43 อยู่ใต้เป้าต่ำสุดของนักวิเคราะห์ จึงสะท้อนสถานการณ์ bear บางส่วนแล้ว
ที่มา: เป้าหมาย High $20 / Low $12.80 / Average $15.61 จาก StockAnalysis (ข้อมูล S&P Global, อัปเดต 12 ต.ค. 2026) กรอบ Bull/Base/Bear ใช้ช่วงเป้าหมายของนักวิเคราะห์ ไม่ใช่การคาดการณ์ของรายงานนี้ สถานการณ์ย่อยในแต่ละกรอบเป็นสมมติฐานที่ผู้จัดทำอธิบายจากตัวเลขแนวทางของบริษัท

2. Factsheet

ข้อมูลตลาดปิด 16 ต.ค. 2026 · งบ 2Q26 (30 มิ.ย. 2026) · ราคาต่อ P/E ไม่มีเพราะกำไร TTM ติดลบ
ราคาปิด
$12.43
16 ต.ค. 2026 · 50วัน MA $13.32 · 200วัน MA $13.44(StockAnalysis)
มูลค่าตลาด
$49.6B
ราคา × 3.99B หุ้น(StockAnalysis)
P/E (TTM)
n/a
กำไร TTM −$7.4B (ติดลบ)(StockAnalysis)
P/E ล่วงหน้า
7.01x
ตาม consensus S&P Global(StockAnalysis)
P/BV
1.39x
ตาม StockAnalysis(StockAnalysis)
Dividend yield
4.83%
ปันผล $0.60/ปี (4 × $0.15)(StockAnalysis)
Enterprise value
$190.7B
รวมหนี้ Ford Credit ตามงบรวม(StockAnalysis)
Beta (5Y)
1.94
ความผันผวนสูงกว่าตลาด(StockAnalysis)
ข้อมูลนิติบุคคลของ Ford Motor Company — ที่มา: 10-K FY2025, 8-K 28 ก.ค. 2026
หัวข้อรายละเอียด
ชื่อบริษัทFord Motor Company
สัญลักษณ์ / ตลาดF (New York Stock Exchange)
CIK (SEC)0000037996
แบรนด์หลักFord, Lincoln
ส่วนงานรายงานFord Blue, Ford Model e, Ford Pro, Ford Credit
จำนวนหุ้นสามัญ3.99B หุ้น (ตามงบ 30 มิ.ย. 2026)
Free float และ 52-week rangen/a — ไม่ได้ดึงจากแหล่งหลักในรอบนี้
หมายเหตุ: StockAnalysis ไม่ได้แสดง 52-week high/low ในหน้าที่ดึงมา จึงแสดงเป็น n/a P/E ไม่แสดงค่าเพราะกำไร TTM เป็นลบ ไม่ใช้ค่าจากความจำของผู้จัดทำ

3. ลักษณะธุรกิจ / Business Overview

โครงสร้างธุรกิจตามส่วนงานที่บริษัทรายงาน · ตัวเลขประกอบจาก 2Q26 และ 10-K FY2025

Ford ออกแบบ ผลิต และขายยานยนต์ภายใต้แบรนด์ Ford และ Lincoln ทั่วโลก โดยมีรายได้หลักจากยานยนต์และบริการสำหรับลูกค้าภาคธุรกิจ และมีบริษัทลูก Ford Credit ให้บริการสินเชื่อแก่ลูกค้าและตัวแทนจำหน่าย ธุรกิจแบ่งเป็น 4 ส่วนงาน ดังนี้

ส่วนงานและกลุ่มสินค้า — ที่มา: Press Release 2Q26, 10-K FY2025
ส่วนงานลักษณะและกลุ่มสินค้าผลประกอบการเด่น
Ford Blueรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปและไฮบริดสำหรับผู้บริโภค รวมรถบรรทุกและ SUV ขายดีของแบรนด์FY2025 EBIT $3.0B · รายได้ราว $101B · 2Q26 EBIT $1.1B
Ford Model eรถยนต์ไฟฟ้า (EV) และการพัฒนาแพลตฟอร์มไฟฟ้ารุ่นถัดไปFY2025 ขาดทุน EBIT $4.8B · รายได้เพิ่ม 73% · 2Q26 ขาดทุน $919M
Ford Proรถพาณิชย์และบริการสำหรับธุรกิจ ฟลีต และการจัดหาด้านซอฟต์แวร์บริการFY2025 รายได้มากกว่า $66B · EBIT $6.8B · 2Q26 EBIT $1.7B (margin 9.7%)
Ford Creditสินเชื่อให้ลูกค้าและตัวแทนจำหน่าย (captive finance)FY2025 กำไรก่อนภาษี $2.6B (+55%) · 2Q26 $757M
หมายเหตุ: ตัวเลข FY2025 ของแต่ละส่วนงานดึงจากสรุปผลประกอบการ FY2025 ที่เผยแพร่ในสื่อและอ้างอิงจาก 10-K ผู้จัดทำยังไม่สามารถอ่านตารางส่วนงานใน 10-K โดยตรงในรอบนี้ ก่อนใช้งานตัวเลขเหล่านี้ควรตรวจกับ 10-K FY2025 (Segment note)

ความเสี่ยงโครงสร้าง: ส่วน Model e มีรายได้โตเร็วแต่ยังขาดทุนต่อเนื่อง ขณะที่ Ford Pro และ Ford Blue สร้างกำไรปกติให้บริษัท การเปลี่ยนผ่านไป EV จึงเป็นภาระกำไรระยะสั้นที่ชัดเจน

4. ผลประกอบการ / Financial Performance

งบ FY2023–FY2025 และ TTM ณ 30 มิ.ย. 2026 · 1H2026 vs 1H2025 · หน่วย $ ล้าน ยกเว้นระบุ
งบกำไรขาดทุนสรุป — ที่มา: StockAnalysis (Income Statement) · ยังไม่ได้เทียบกับ 10-K โดยตรง
รายการFY2023FY2024FY2025TTM Jun-26
รายได้รวม176,191184,992187,267187,973
กำไรขั้นต้น16,16015,50610,88013,375
กำไรจากการดำเนินงาน2,9645,630−6021,609
กำไรสุทธิ4,3475,879−8,182−7,396
EPS (ดอลลาร์)1.081.46−2.06−1.86
EBITDAn/an/an/a7,640
หมายเหตุ: StockAnalysis ไม่แสดง EBITDA รายปี จึงใช้เฉพาะ TTM จากหน้าสถิติ ของ StockAnalysis ตัวเลขรายปีทั้งหมดยังไม่ได้ตรวจกับ 10-K โดยตรง ส่วนค่า adjusted EBIT FY2025 ดูหัวข้อ Adjusted ด้านล่าง
1H2026 เทียบ 1H2025 และไตรมาส 2 — ที่มา: 8-K Ex. 99.1 (28 ก.ค. 2026)
รายการ2Q262Q251H261H25
รายได้รวม48,30050,20091,50090,800
กำไรสุทธิที่เป็นของ Ford−1,327−361,221435
Adjusted EPS (ดอลลาร์)0.420.371.080.51
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน4,3006,3005,70010,000
Adjusted FCF2,1002,8002001,300
Wholesale (พันคัน)1,039 (−12%)1,1851,973 (−8%)2,155
หมายเหตุ: ตัวเลข 2Q26 และ 1H ที่ปัดเป็นพันล้านดอลลาร์ใน Press Release ใช้ตัวเลขปัดตามที่บริษัทรายงาน ค่า Adjusted FCF ไม่ตรงนิยามกับ FCF ใน StockAnalysis (ดูหัวข้อ 5)
รายได้และกำไรสุทธิ — FY2023 → FY2025 ($ ล้าน)
ที่มา: StockAnalysis (Income Statement) · ยังไม่มี EBITDA รายปีจากแหล่งหลัก จึงไม่แสดงเส้น EBITDA
อัตรากำไรสุทธิ (Net margin) — FY2023 → FY2025 (%)
ที่มา: คำนวณจาก StockAnalysis กำไรสุทธิ ÷ รายได้ · EBITDA margin ยังไม่มีแหล่งหลักรายปี
เปรียบเทียบ 1H2025 และ 1H2026 — รายได้และกำไรสุทธิที่เป็นของ Ford ($ ล้าน)
ที่มา: 8-K Ex. 99.1 (28 ก.ค. 2026) · ตัวเลขปัดเป็นพันล้านตามที่บริษัทรายงาน

Adjusted EBIT และรายการพิเศษ

5. งบแสดงสถานะการเงิน / Balance Sheet

งบรวม (รวม Ford Credit) FY2024–FY2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · ฐานยานยนต์ (Automotive) ณ 30 มิ.ย. 2026 · หน่วย $ ล้าน
โครงสร้างสินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น — FY2024 → 30 มิ.ย. 2026 ($ ล้าน)
ที่มา: StockAnalysis (Balance Sheet) · ตัวเลขยังไม่ได้เทียบกับ 10-Q 2Q26 โดยตรง (เอกสารต้นฉบับอ่านไม่ได้ในรอบนี้)
งบแสดงฐานะการเงินและกระแสเงินสด — ที่มา: StockAnalysis, StockAnalysis (Cash Flow), Press Release 2Q26
รายการFY2023FY2024FY2025Jun-26
สินทรัพย์รวม273,310285,196289,160285,531
หนี้สินรวม230,512240,338253,180249,776
ส่วนของผู้ถือหุ้น42,79844,85835,98035,755
เงินสดและเทียบเท่า (งบรวม)14,20413,66314,08610,177
หนี้รวม (งบรวม)151,107160,862165,738163,296
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน14,91815,42321,28216,947 (TTM)
เงินลงทุน (Capex)−8,236−8,684−8,815−9,667 (TTM)
ปันผลจ่าย−2,398−2,398−2,391−1,804 (TTM)
ซื้อคืนหุ้น−335−4260−311 (TTM)
หมายเหตุ: ตัวเลขงบรวมจาก StockAnalysis รวม Ford Credit ทั้งหมด เงินสดงบรวม $10.2B ไม่ตรงกับ “เงินสดยานยนต์ (Automotive gross cash)” $22.3B ที่บริษัทรายงานใน Press Release เพราะนิยามต่างกัน ดูฐานยานยนต์ด้านล่าง

ฐานยานยนต์ (Automotive) ณ 30 มิ.ย. 2026

6. หนี้สินและเลเวอเรจ / Leverage

อัตราส่วนงบรวมคำนวณจากหนี้รวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น · ฐานยานยนต์ ณ 30 มิ.ย. 2026 · ข้อมูล ณ 30 มิ.ย. 2026
อัตราส่วนหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และหนี้สุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (งบรวม, เท่า)
ที่มา: คำนวณจาก StockAnalysis (Balance Sheet) ค่างบรวมสูงมากเพราะรวมหนี้ Ford Credit ซึ่งเป็นสินเชื่อที่ได้รับการหนุนด้วยสัญญาเช่าและลูกหนี้ ไม่ควรเทียบตรงกับบริษัทที่ไม่มีบริษัทสินเชื่อ
ตัวชี้วัดความเสี่ยงฐานยานยนต์ — ที่มา: Press Release 2Q26 · อัตราส่วนคำนวณเอง
ตัวชี้วัดค่าวิธีคำนวณ
หนี้รวมฝ่ายยานยนต์$23.6Bรายงานโดยบริษัท
เงินสดรวมฝ่ายยานยนต์$22.3Bรายงานโดยบริษัท
หนี้สุทธิฝ่ายยานยนต์≈ $1.3B23.6 − 22.3
หนี้ฝ่ายยานยนต์ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม≈ 0.66x23.6 ÷ 35.8 (ใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม จึงเป็นค่าประมาณ)

ทำไมต้องดูสองฐาน

งบรวมมีหนี้สูงกว่า $160B และ D/E เกิน 4 เท่า ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก Ford Credit ส่วนฐานยานยนต์มีหนี้สุทธิเพียงราว $1.3B ความเสี่ยงของหุ้นจึงขึ้นกับคุณภาพสินเชื่อของ Ford Credit และต้นทุนการระดมทุนมากกว่าการถือหนี้ของผู้ผลิตรถยนต์ (Press Release 2Q26)

7. สัดส่วนธุรกิจ / Segments

สัดส่วนรายได้ FY2025 โดยประมาณ และสัดส่วนกำไรไตรมาส 2 2026 · ข้อมูลส่วนงานจากสรุป 10-K FY2025 และ Press Release 2Q26
สัดส่วนรายได้ตามส่วนงาน — FY2025 โดยประมาณ ($ ล้าน)
ที่มา: Ford Pro รายได้มากกว่า $66B และ Ford Blue ราว $101B จากสรุป 10-K FY2025 ส่วนที่เหลือคำนวณจากรายได้รวม $187.3B หักสองส่วนข้างต้น รวม Model e, Ford Credit และรายการตัดบัญชี จึงไม่ใช่ตัวเลขที่รายงานโดยตรง
กำไรปรับปรุงแล้วตามส่วนงาน 2Q26 — ที่มา: Press Release 2Q26
ส่วนงานAdjusted EBIT 2Q26หมายเหตุ
Ford Pro$1.7Bรายได้ $17.8B · margin 9.7% · ผลกระทบจาก Novelis ชั่วคราว
Ford Blue$1.1Bได้รับผลกระทบจากอะลูมิเนียมและการยกเลิกรุ่น
Ford Model e−$919Mขาดทุนยังคงอยู่
Ford Credit (EBT)$757Mรายงานแยกต่างหาก ไม่รวมในตัวเลข adjusted EBIT

8. ประวัติปันผล / Dividend History

DPS ตามปีปฏิทิน · นโยบายปัจจุบัน · ข้อมูล ณ ก่อนวันที่ 16 ต.ค. 2026
เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) — FY2023 → 2026 อัตรา ($)
ที่มา: StockAnalysis (Dividend) ค่า DPS รายปีเป็นการรวมการจ่ายรายไตรมาสและปันผลพิเศษที่ระบุในหน้า เช่น FY2023 รวม $0.80 พิเศษ FY2024 รวม $0.33 และ FY2025 รวม $0.30 ผู้จัดทำรวมค่าเอง ไม่ใช่ค่าที่บริษัทประกาศทั้งปี · ปี 2026 อัตรา = $0.15 × 4

นโยบายการคืนเงินสู่ผู้ถือหุ้น

ปันผลรายไตรมาส $0.15 ยืนยันในไตรมาส 3 2026 · ปันผลจ่ายจริง 2026 YTD $0.45 (ก.พ., พ.ค., ส.ค.) · อัตราผลตอบแทนปันผล 4.83% · ซื้อคืนหุ้น TTM $311M (StockAnalysis) · payout ratio ไม่มีความหมายเพราะกำไร TTM ติดลบ (Press Release 2Q26)

ปันผลรายปี — ที่มา: StockAnalysis (Dividend)
ปีDPS รวม ($)หมายเหตุ
20220.50ยอดรวมจากรายการที่หน้าแสดง (ไม่ครบทั้งปี)
20231.25รวมปันผลพิเศษ $0.80
20240.78รวมปันผลพิเศษ $0.33
20250.75รวมปันผลพิเศษ $0.30
2026 YTD0.45จ่ายไตรมาสละ $0.15 สามครั้ง
หมายเหตุ: ปี 2022 แสดงเฉพาะรายการที่มองเห็นบนหน้า StockAnalysis จึงไม่ใช่ยอดเต็มปี ควรตรวจกับ 10-K FY2025 (Item 5) ก่อนใช้เปรียบเทียบปันผลย้อนหลัง

9. เปรียบเทียบเพื่อน / Peer Comparison

ตลาดข้อมูล ณ ปิด 16 ต.ค. 2026 · กลุ่มยานยนต์ผู้ผลิตรายใหญ่ · กำไรของ GM ใช้ค่า TTM ที่ StockAnalysis คำนวณ
มูลค่าตลาด ($B) และ P/E (เท่า) — F เทียบกลุ่ม
ที่มา: StockAnalysis (F), GM, TM, STLA · F และ STLA ขาดทุน TTM จึงไม่มี P/E · TM เป็นค่า ADR ของ StockAnalysis
ตารางเปรียบเทียบมูลค่าและอัตราส่วน — ที่มา: F, GM, TM, STLA (StockAnalysis)
บริษัทราคา ($)มูลค่าตลาด ($B)P/E TTMP/E ล่วงหน้าP/BVYieldรายได้ TTM ($B)กำไรสุทธิ TTM ($B)
F (Ford)12.4349.57n/a7.011.394.83%187.97−7.40
GM83.9673.6742.295.931.190.86%185.531.86
TM194.61230.819.0514.220.982.75%319.6527.58
STLA4.3713.08n/a5.010.18n/a183.78−22.25
หมายเหตุ: ราคาของ GM ใน StockAnalysis ตรงวัน 16 ต.ค. 2026 และต่างจากราคาในโปรไฟล์ GM ที่อิงวันที่ 9 ต.ค. 2026 · TSLA ไม่อยู่ในกราฟ เพราะมูลค่าตลาดราว $1.4T ต่างจากกลุ่มนี้มาก

การอ่านเปรียบเทียบ

10. มุมมองอนาคต / Outlook

แนวทางบริษัทที่ยกขึ้นล่าสุด (28 ก.ค. 2026) · เหตุการณ์และวันสำคัญที่ต้องติดตาม
แนวทางปี 2026 — ที่มา: 8-K Ex. 99.1 (28 ก.ค. 2026)
ตัวชี้วัดแนวทางก่อนหน้าแนวทางล่าสุด
Adjusted EBIT$8.5–10.5B$10.0–11.0B
Adjusted FCF$5.0–6.0B$6.0–7.0B
Capex$9.5–10.5B$9.5–10.5B (ไม่เปลี่ยน)
ปันผลไตรมาส 3—$0.15 ต่อหุ้น ประกาศแล้ว
หมายเหตุ: แนวทางไม่รวมผลกระทบจากรายการพิเศษในอนาคต ตัวเลข “แนวทางก่อนหน้า” ดึงจากตารางของ Press Release 2Q26 · ตัวเลข $10–11B ปรับจากแนวทางเดิม ตามที่บริษัทระบุในเอกสารเดียวกัน

11. ปัจจัยเสี่ยง / Risk Factors

ความเสี่ยงสำคัญ 6 หมวด พร้อมสัญญาณที่ต้องติดตาม — ข้อมูล ณ 30 มิ.ย. 2026
ตารางความเสี่ยงและตัวบ่งชี้ — ที่มา: 8-K Ex. 99.1 (28 ก.ค. 2026) · 10-K FY2025
หมวดผลกระทบที่เห็นได้สัญญาณที่ต้องติดตาม
1. EV และ Model eขาดทุน EBIT 2025 $4.8B · 2Q26 −$919M · ลดปริมาณ EV รุ่นแรกขาดทุน Model e รายไตรมาสและการยกเลิกรุ่นเพิ่ม
2. วัตถุดิบและห่วงโซ่อุปทานการขาดแคลนอะลูมิเนียมจากปัญหา Novelis ลด wholesale 1H −8%Wholesale รายไตรมาสและต้นทุนอะลูมิเนียม
3. Tariff และการค้าต้นทุนและกำไรปกติของ Ford Blue และ Pro ได้รับผลกระทบนโยบาย tariff ใหม่และผลกระทบต่อ adjusted EBIT
4. รายการพิเศษและการปรับโครงสร้างBOSK charge $3.6B · รายการพิเศษรวม $4.2B ใน 2Q26 · รวม $17.4B ใน 2025รายการพิเศษรายไตรมาสและกำไรสุทธิเทียบ adjusted EPS
5. Ford Credit และคุณภาพสินเชื่อหนี้รวมงบรวม $163B · D/E รวม 4.6xอัตราหนี้สูญและต้นทุนการระดมทุนของ Ford Credit
6. กระแสเงินสดและปันผลAdjusted FCF 1H26 $0.2B · ปันผล TTM $1.8B · payout ไม่มีความหมายAdjusted FCF ไตรมาส 3 และการคงอัตราปันผล $0.15
หมายเหตุ: หมวดความเสี่ยงสรุปจากตัวเลขที่ยืนยันแล้ว ยังไม่ได้ดึงรายการปัจจัยเสี่ยงเชิงกฎหมายและแรงงานจาก Item 1A ของ 10-K โดยตรง ควรเพิ่มหัวข้อดังกล่าวเมื่ออ่านเอกสารได้ครบ

12. SWOT

วิเคราะห์จากตัวเลขที่ยืนยันใน 2Q26 และ FY2025 · สรุปเชิงคุณภาพ

จุดแข็ง (Strengths)

  • Ford Pro สร้าง adjusted EBIT $1.7B ในไตรมาส 2 ได้แม้มีผลกระทบอะลูมิเนียม
  • แนวทาง adjusted EBIT ปี 2026 ถูกยกขึ้นเป็น $10–11B
  • หนี้สุทธิฝ่ายยานยนต์เพียงราว $1.3B และเงินสดยานยนต์ $22.3B
  • แบรนด์ Ford และ Lincoln และพอร์ตรถบรรทุกและ SUV ที่รายได้สูง

จุดอ่อน (Weaknesses)

  • Model e ขาดทุนต่อเนื่อง $4.8B ในปี 2025 และ −$919M ในไตรมาส 2
  • กำไรสุทธิ TTM ติดลบ −$7.4B จากรายการพิเศษซ้ำ
  • Adjusted FCF 1H2026 เหลือเพียง $0.2B
  • Wholesale 1H2026 ลดลง 8%

โอกาส (Opportunities)

  • การฟื้นตัวของ Ford Pro เมื่อปัญหาอะลูมิเนียมคลี่คลาย
  • ฐานกำไรของ Ford Credit ที่เพิ่มขึ้น 55% ในปี 2025
  • P/E ล่วงหน้า 7.01x และ yield 4.83% เทียบกับกลุ่ม

อุปสรรค (Threats)

  • Tariff และนโยบายการค้าที่เปลี่ยนแปลงบ่อย
  • การแข่งขันด้านราคาจากผู้ผลิต EV รายใหม่และจีน
  • ต้นทุนการระดมทุนของหนี้งบรวมที่สูงถึง $163B
  • รายการพิเศษจากการปรับโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้นอีก
ที่มา: ตัวเลขอ้างอิงจาก Press Release 2Q26, 10-K FY2025 และ StockAnalysis

13. มุมมองนักลงทุน / Investor View

กรอบการลงทุน ข้อคิดเห็นของนักวิเคราะห์ที่ระบุชื่อ และรายการติดตาม — ข้อมูล ณ 12–16 ต.ค. 2026

Bull View · $20 (สูงสุด)

  • สมมติฐาน: adjusted EBIT ถึงกรอบบน และ Model e ขาดทุนลดลงต่อเนื่อง
  • แหล่ง: ราคาเป้าหมายสูงสุดของนักวิเคราะห์ (StockAnalysis)

Base View · $15.61 (เฉลี่ย)

  • สมมติฐาน: แนวทาง adjusted EBIT $10–11B เป็นไปได้ และปันผลคงที่
  • แหล่ง: ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ 20 ราย (StockAnalysis)

Bear View · $12.80 (ต่ำสุด)

  • สมมติฐาน: ต้นทุนวัตถุดิบและรายการพิเศษกดกำไร และราคาหุ้นอยู่ใต้เป้าต่ำสุดแล้ว
  • แหล่ง: ราคาเป้าหมายต่ำสุดของนักวิเคราะห์ (StockAnalysis)

ความเห็นนักวิเคราะห์ที่ระบุชื่อ

ราคาเป้าหมายล่าสุดตามสำนัก — ที่มา: StockAnalysis (ข้อมูล S&P Global, 12 ต.ค. 2026)
สำนักคำแนะนำเป้าหมาย ($)วันที่
J.P. MorganBuy17 → 1612 ต.ค. 2026
Deutsche BankHold16 → 159 ต.ค. 2026
BarclaysHold149 ต.ค. 2026
UBSBuy17 → 157 ต.ค. 2026
Goldman SachsHold16 → 146 ต.ค. 2026
หมายเหตุ: ราคาเป้าหมายเป็นความเห็นของสำนักวิเคราะห์ที่ระบุชื่อ ไม่ใช่ข้อเท็จจริง รายงานนี้ไม่ได้รับรองราคาเหล่านี้ การกระจายคำแนะนำ: Strong Buy 5 · Buy 3 · Hold 12 · Sell 0 · Strong Sell 0

รายการติดตาม

เกี่ยวกับเราข้อกำหนดการใช้งานนโยบายความเป็นส่วนตัวติดต่อเรา© 2026 HypeTimes