EMCOR Group, Inc. (NYSE: EME) รับเหมาระบบอาคาร งานกลไก (Mechanical) งานไฟฟ้า และบริการอาคารในสหรัฐฯ เป็นหลัก ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 บริษัทมีรายได้ $5,155 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น +19.8% YoY และรายได้จากการดำเนินงานเติบโตในทุก Segment ที่ดำเนินงานอยู่ โดยการเติบโตแบบ Organic อยู่ที่ +19.6% ส่วนกำไรต่อหุ้นเจือจาง (Diluted EPS) อยู่ที่ $9.06 เทียบกับ $6.72 ในไตรมาสเดียวกันปีก่อน (+34.8%)
งวด 6 เดือนแรกของปี 2026 รายได้รวม $9,783 ล้านดอลลาร์ (+19.7%) กำไรจากการดำเนินงาน $951 ล้านดอลลาร์ (+29.6%) และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin) ขยับจาก 9.0% เป็น 9.7% ตัวเลขกำไรขยายตัวเร็วกว่ารายได้ส่วนหนึ่งมาจากการลดลงของค่า SG&A เป็นสัดส่วนของรายได้ (จาก 10.1% เป็น 9.6%) อย่างไรก็ตาม ในงวดเดียวกัน Margin ของ US Mechanical ลดลงจาก 12.8% เป็น 11.7% ซึ่งเป็นประเด็นที่ควรติดตาม
RPO ที่ $17.14B เทียบเท่ากับรายได้ราว 10 เดือนของปี 2026 ตามประมาณการที่ปรับขึ้นใหม่ ส่วนที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดมาจากกลุ่มเครือข่ายและการสื่อสาร (Network and Communications), ระบบน้ำและน้ำเสีย (Water and Wastewater), งานสถาบัน และงานสาธารณสุข ตามรายงานของบริษัท ข้อสังเกตคือ RPO เป็นมูลค่าสัญญาที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้ ไม่ได้การันตีว่าจะรับรู้ตามกำหนดเวลาทั้งหมด
ตัวเลขด้านล่างเป็นการคำนวณจากประมาณการกำไรของบริษัทและอัตราส่วน P/E ที่กำหนดเอง ไม่ใช่เป้าหมายราคาจากนักวิเคราะห์ ข้อมูลเป้าหมายของโบรกเกอร์ในรอบนี้ยังไม่ได้รวบรวม
| หัวข้อ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อทางการค้าและนิติบุคคล | EMCOR Group, Inc. |
| สัญลักษณ์หลักทรัพย์และตลาด | EME บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) |
| สำนักงานใหญ่ | 301 Merritt Seven, Norwalk, Connecticut 06851, สหรัฐอเมริกา |
| จำนวนพนักงาน | ประมาณ 44,000 คน ณ 31 ธ.ค. 2025 ทั้งหมดอยู่ในสหรัฐฯ โดยราว 62% เป็นสมาชิกสหภาพแรงงาน ภายใต้สัญญาจ้างกว่า 450 ฉบับ |
| สัดส่วนรายได้ตามภูมิศาสตร์ | ราว 97% มาจากสหรัฐฯ และ 3% จากสหราชอาณาจักร (ซึ่งขายออกไปแล้วเมื่อ 1 ธ.ค. 2025) |
| ผู้บริหารระดับสูง | ยังไม่ได้ยืนยันรายชื่อผู้บริหารจากเอกสารในรอบนี้ ควรตรวจกับ Form 10-K ฉบับล่าสุดก่อนนำไปใช้ |
ที่มา: จำนวนพนักงาน ที่อยู่ สัดส่วนสหภาพแรงงาน และสัดส่วนรายได้ จาก SEC Form 10-K FY2025 / ราคาหุ้น มูลค่าตลาด P/E และอัตราผลตอบแทนปันผล จาก StockAnalysis ณ ราคาปิด 16 ต.ค. 2026 / จำนวนหุ้นและ P/BV คำนวณจากตัวเลขในรายงาน 8-K และ 10-K
EMCOR ให้บริการก่อสร้างและบำรุงรักษาระบบที่ทำให้อาคารและโรงงานใช้งานได้ ได้แก่ ระบบปรับอากาศและควบคุมอุณหภูมิ ระบบประปาและท่อ ระบบไฟฟ้ากำลัง ระบบควบคุมอาคาร และบริการหลังการก่อสร้าง รายได้ปี 2025 ราว 72% มาจากงานก่อสร้าง (ทั้งไฟฟ้าและกลไก) ราว 21% จากงานบริการอาคาร และราว 7% จากงานอุตสาหกรรม ตามรายงาน 10-K
กลุ่มใหญ่ที่สุดของบริษัท ครอบคลุมระบบ HVAC ระบบประปาและท่อ ระบบควบคุม และงานติดตั้งที่เกี่ยวข้อง ปี 2025 มีรายได้ $7,050 ล้านดอลลาร์และกำไรจากการดำเนินงาน $905 ล้านดอลลาร์ (Margin 12.8%) ใน 6 เดือนแรกปี 2026 Margin เหลือ 11.7% เทียบกับ 12.8% ปีก่อน Q2 2026 Margin อยู่ที่ 12.5% ลดจาก 13.6% ซึ่งบริษัทไม่ได้ระบุสาเหตุในรายงานที่ดึงมาในรอบนี้ จึงยังไม่สามารถระบุได้ว่าเป็นผลจากต้นทุนแรงงาน โครงการที่มี Margin ต่ำ หรือปัจจัยอื่น
งานติดตั้งระบบไฟฟ้า การกระจายกำลังไฟฟ้า และงานที่เกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล บริษัทได้เข้าซื้อ Miller Electric Company ด้วยเงินสดราว $876.8 ล้านดอลลาร์เมื่อ 3 ก.พ. 2025 ซึ่งเป็นการขยายกลุ่มไฟฟ้าโดยตรง ปี 2025 กลุ่มนี้มีรายได้ $5,074 ล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้นจาก $3,343 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ส่วนใหญ่จากการซื้อกิจการ) และกำไรจากการดำเนินงาน $612 ล้านดอลลาร์ (Margin 12.1%) ใน 1H 2026 Margin ขยับเป็น 13.1% ซึ่งเป็นกลุ่มที่มี Margin สูงที่สุดของบริษัท
บริการบำรุงรักษาและงานซ่อมอาคารทั้งงานกลไกและงานเชิงพาณิชย์ ปี 2025 มีรายได้ $3,122 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงาน $187 ล้านดอลลาร์ (Margin 6.0%) เป็นกลุ่มที่เติบโตช้าที่สุดในสายงานของบริษัท เพราะรายได้ปี 2025 เกือบเท่าปี 2024 ($3,115 ล้านดอลลาร์) และ Margin ใน 1H 2026 อยู่ที่ 6.4%
งานบำรุงรักษาและงานบริการในโรงงานอุตสาหกรรม ปี 2025 มีรายได้ $1,268 ล้านดอลลาร์ แต่กำไรจากการดำเนินงานเหลือ $25 ล้านดอลลาร์ (Margin 2.0%) ลดลงจาก $44 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ใน 1H 2026 Margin ดีขึ้นเป็น 3.0% ตัวเลขนี้ทำให้ Segment นี้เป็นส่วนที่บีบกำไรรวมมากที่สุดเมื่อเทียบกับรายได้
บริษัทขายธุรกิจบริการอาคารในสหราชอาณาจักรเมื่อ 1 ธ.ค. 2025 และรับรู้กำไรจากการขายจำนวน $144.9 ล้านดอลลาร์ (หรือ $119.7 ล้านดอลลาร์หลังภาษี) กำไรก้อนนี้ทำให้ EPS ปี 2025 ตามรายงาน ($28.19) สูงกว่า Non-GAAP EPS ($25.87) ดังนั้นการเทียบกำไรปี 2025 กับปี 2026 ควรใช้ตัวเลข Non-GAAP หรือตัดรายการนี้ออกก่อน
รายได้ปี 2025 อยู่ที่ $16,986 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น +16.6% จากปี 2024 โดยบริษัทระบุว่าการซื้อกิจการมีส่วนราว $1,270 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ปี 2025 มีกำไรสุทธิที่รวมกำไรจากการขาย UK ด้วย ทำให้กำไรสุทธิโต +26.4% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานโต +27.4% ใน 6 เดือนแรกปี 2026 การเติบโตเร่งขึ้นเป็น +19.7% ในรายได้และ +30.6% ในกำไรสุทธิ
| รอบบัญชี | รายได้รวม ($M) | กำไรจากการดำเนินงาน ($M) | Operating Margin | กำไรสุทธิ ($M) | Net Margin |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2024 | $14,566 | $1,345 | 9.2% | $1,007 | 6.9% |
| FY2025 | $16,986 | $1,713 | 10.1% | $1,273 | 7.5% |
| TTM (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026) | $18,598 | $1,931 | 10.4% | $1,439 | 7.7% |
ที่มา: ตัวเลขรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และกำไรสุทธิปี 2024 และ 2025 จาก SEC Form 10-K FY2025 / ตัวเลข 1H และ Q2 จาก SEC Form 8-K Ex. 99.1 / TTM และ Margin คำนวณเอง / EBITDA และงบปี 2023 ยังไม่ได้ดึงในรอบนี้ จึงไม่แสดงในตาราง
สินทรัพย์รวมเพิ่มจาก $9,291 ล้านดอลลาร์ เป็น $10,157 ล้านดอลลาร์ ใน 6 เดือนแรกปี 2026 ส่วนที่เพิ่มขึ้นเด่นที่สุดคือลูกหนี้การค้า (Accounts Receivable) ซึ่งเพิ่มจาก $4,241 ล้านดอลลาร์ เป็น $5,098 ล้านดอลลาร์ สอดคล้องกับรายได้ที่เร่งขึ้น ขณะที่เงินสดลดลงจาก $1,112 ล้านดอลลาร์ เป็น $924 ล้านดอลลาร์ จากการจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนในงวดนี้ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มเป็น $4,079 ล้านดอลลาร์ จาก $3,674 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่มาจากกำไรสุทธิที่สะสมในงวด
| รายการทางการเงิน | 31 ธ.ค. 2025 (10-K) | 30 มิ.ย. 2026 (8-K) |
|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (Total Assets) | $9,291 | $10,157 |
| เงินสดและเงินสดเทียบเท่า | $1,112 | $924 |
| ลูกหนี้การค้า (Accounts Receivable, สุทธิ) | $4,241 | $5,098 |
| หนี้สินรวม (Total Liabilities) | $5,616 | $6,077 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของ EMCOR | $3,674 | $4,079 |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (ปี 2025 / 6M 2026) | $1,302 | $290 |
ที่มา: งบ ณ 31 ธ.ค. 2025 จาก SEC Form 10-K FY2025 / งบ ณ 30 มิ.ย. 2026 และกระแสเงินสด 6M จาก SEC Form 8-K Ex. 99.1 / ตัวเลขกระแสเงินสดจากการดำเนินงานปี 2025 จากงบ 10-K ส่วนที่ดึงได้ในรอบนี้ / ไม่ได้ดึงงบ ณ 31 ธ.ค. 2024 ในรอบนี้
EMCOR มีวงเงินหมุนเวียน (Revolving Credit Facility) ขนาด $1.30 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคงเหลือให้เบิกใช้ได้ราว $1.23 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 และไม่มีการเบิกใช้ตามงบ 30 มิ.ย. 2026 อัตราหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจึงเป็นศูนย์ และเงินสดสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ -0.23 เท่า (จาก -0.30 เท่า ณ สิ้นปี 2025 เพราะส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นและเงินสดลดลง ทำให้ค่าติดลบน้อยลง)
การที่ไม่มีเงินกู้ยืมไม่ได้หมายความว่าไม่มีภาระผูกพันทางการเงิน บริษัทต้องใช้พันธบัตรค้ำประกันผลงาน (Surety Bonds) ซึ่งการเข้าถึงตลาดนี้เป็นปัจจัยสำคัญต่อการรับงานขนาดใหญ่ และสัญญาเช่าดำเนินงานยังเป็นภาระที่ไม่ได้รวมในตัวเลขข้างต้น
ที่มา: เงินกู้ยืมและวงเงินหมุนเวียนจาก SEC Form 10-K FY2025 / เงินสดและส่วนของผู้ถือหุ้นจาก SEC Form 8-K Ex. 99.1 / อัตราส่วนคำนวณเอง
| Segment | รายได้ 1H 2026 ($M) | สัดส่วนรายได้ | Operating Margin 1H 2026 | Operating Margin 1H 2025 |
|---|---|---|---|---|
| US Mechanical | $4,327 | 44.2% | 11.7% | 12.8% |
| US Electrical | $3,110 | 31.8% | 13.1% | 12.1% |
| US Building Services | $1,610 | 16.5% | 6.4% | 5.6% |
| US Industrial Services | $736 | 7.5% | 3.0% | 1.0% |
| รวม (เฉพาะกลุ่มสหรัฐฯ) | $9,783 | 100% | 10.6% | 10.2% |
บริษัทไม่ได้แยกค่าใช้จ่ายส่วนกลาง (Corporate Administration) ใน Margin ของแต่ละ Segment ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายสำนักงานใหญ่ 6 เดือนแรก $89 ล้านดอลลาร์ ไม่ได้อยู่ในตารางนี้ การเทียบ Margin ของ Segment จึงสูงกว่าตัวเลขกำไรรวมของบริษัท
ที่มา: รายได้และ Operating Income รายกลุ่มจาก SEC Form 8-K Ex. 99.1 (ตาราง Segment) / ยอดรวมของ Margin เป็นกำไรจากการดำเนินงานรวมก่อนหักค่าใช้จ่ายส่วนกลาง
ปี 2025 บริษัทจ่ายเงินปันผลไตรมาสละ $0.25 รวม $1.00 ต่อหุ้น และประกาศเพิ่มเป็นไตรมาสละ $0.40 เริ่มงวดจ่ายเดือนมกราคม 2026 ซึ่งเท่ากับอัตราต่อปี $1.60 ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 60% จากระดับปี 2025 ใน 6 เดือนแรกปี 2026 บริษัทจ่ายเงินปันผลประกาศไปแล้ว $0.80 ต่อหุ้น เทียบกับ $0.50 ในงวดเดียวกันปีก่อน
| ปี | เงินปันผลต่อหุ้นทั้งปี (DPS) | เงินปันผลต่อไตรมาส | เงินปันผลจ่ายจริงรวม | Payout Ratio (บน Diluted EPS) |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | ยังไม่ได้ยืนยัน | ยังไม่ได้ยืนยัน | $43.4M | ยังไม่ได้ยืนยัน |
| 2025 | $1.00 | $0.25 | ~$45.0M | 3.5% (EPS รวมกำไรจากการขาย UK) |
| 2026E (อัตราต่อปีที่ประกาศ) | $1.60 | $0.40 | ยังไม่ได้ยืนยัน | ~5.0% (บน EPS ประมาณการกลาง $32.63) |
การซื้อหุ้นคืนในช่วงไตรมาสสุดท้ายปี 2025 ทำไป 251,539 หุ้นในราคาเฉลี่ย $612.58 และยังคงมีวงเงินซื้อคืนเหลือราว $680.6 ล้านดอลลาร์ ณ 31 ธ.ค. 2025 ส่วนการซื้อหุ้นคืนใน 6 เดือนแรกปี 2026 ใช้เงินสดราว $269 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก $432 ล้านดอลลาร์ในงวดเดียวกันปีก่อน
ที่มา: เงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนปี 2025 จาก SEC Form 10-K FY2025 / เงินปันผลประกาศ 6M 2026 และการซื้อหุ้นคืน 6M 2026 จาก SEC Form 8-K Ex. 99.1 / อัตราปันผลต่อปี $1.60 จาก StockAnalysis / DPS ปี 2024 ยังไม่ได้ดึงในรอบนี้
เพื่อนที่เลือกคือ Comfort Systems USA (FIX) ซึ่งเป็นผู้รับเหมา MEP ที่ใกล้เคียงที่สุด, Quanta Services (PWR) ซึ่งเป็นผู้รับเหมาระบบไฟฟ้าและโครงข่ายขนาดใหญ่ และ Eaton (ETN) ซึ่งเป็นผู้จัดหาอุปกรณ์ไฟฟ้าให้กับ Data Center และผู้รับเหมาในกลุ่มเดียวกัน ราคาของ FIX, PWR และ ETN อ้างอิงจากโปรไฟล์ที่มีอยู่แล้วในเว็บไซต์ ณ วันที่แต่ละราย ซึ่งไม่ใช่วันเดียวกับ EME
| บริษัท (Ticker) | Market Cap ($B) | Trailing P/E | ความใกล้เคียงกับ EME |
|---|---|---|---|
| EMCOR (EME) | $31.83 | 22.45x | เป้าหมายของรายงานนี้ |
| Comfort Systems (FIX) | $54.17 | 37.94x | ผู้รับเหมา MEP ที่ทำงานในตลาดเดียวกัน มี Backlog เติบโตแรงกว่า |
| Quanta Services (PWR) | $106.13 | 80.81x | เน้นสายส่งและโครงข่ายไฟฟ้า มีสัดส่วนงานโครงสร้างพื้นฐานสูงกว่า |
| Eaton (ETN) | $171.69 | 44.33x | ผู้ผลิตอุปกรณ์ ไม่ใช่ผู้รับเหมา จึงใช้เป็นกรอบอ้างอิงด้าน Valuation เท่านั้น |
EME ซื้อขายที่ P/E ราว 22 เท่า ต่ำกว่าเพื่อนทั้งสามราย ทั้งที่ Backlog ของ EME ขยายตัวราว 44% YoY ซึ่งต่างจากภาพที่ตลาดให้คุณค่ากับ FIX และ PWR สูงมาก ความต่างนี้สะท้อนสมมติฐานของตลาดหลายอย่าง เช่น Margin ของ US Mechanical ที่ลดลง และความเสี่ยงที่กำไรปี 2026 จะชะลอหลังผ่านช่วงที่โครงการใหญ่ระดับ Data Center เติบโตแรง ซึ่งต้องพิจารณาเพิ่มเติมก่อนสรุปว่าหุ้นถูกหรือแพง
ที่มา: EME จาก StockAnalysis ณ 16 ต.ค. 2026 / FIX, PWR และ ETN จากโปรไฟล์ในเว็บไซต์ ณ วันที่ที่ระบุในแต่ละโปรไฟล์ (FIX 14 ต.ค. 2026, PWR 9 ต.ค. 2026, ETN 29 ก.ย. 2026)
บริษัทปรับประมาณการรายได้ปี 2026 เป็น $20.00–$20.50 พันล้านดอลลาร์ (จากเดิม $18.50–$19.25 พันล้านดอลลาร์) ปรับ Operating Margin เป็น 9.5%–9.8% (จากเดิม 9.0%–9.4%) และปรับ Diluted EPS เป็น $32.00–$33.25 (จากเดิม $28.25–$29.75) ประมาณการนี้สูงกว่าตัวเลข 1H 2026 ที่ EPS $15.89 ซึ่งหมายความว่าครึ่งปีหลังต้องทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประมาณการนี้เป็นของบริษัท ยังไม่ใช่ข้อเท็จจริง
RPO ณ 30 มิ.ย. 2026 อยู่ที่ $17.14 พันล้านดอลลาร์ ขยายตัวจากเมื่อปีก่อนที่ $11.91 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัญญาณว่างานที่รับไว้ยังมีมากกว่ารายได้ที่รับรู้ไปในงวดเดียวกัน อย่างไรก็ตาม RPO ปลายปี 2025 อยู่ที่ $13.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่า RPO เพิ่มขึ้นอีกราว $3.9 พันล้านดอลลาร์ใน 6 เดือนแรกปี 2026 ตัวเลขนี้จะชี้ได้ชัดขึ้นเมื่อดูอัตราการรับงานใหม่เทียบกับรายได้ที่รับรู้ในแต่ละไตรมาส
รายงานที่ดึงมาในรอบนี้ไม่มีตัวเลขการเติบโตของ Data Center โดยเฉพาะ ไม่มีรายชื่อลูกค้ารายใหญ่ และไม่มีแผนการซื้อกิจการเพิ่มเติม จึงยังไม่ระบุการเติบโตเหล่านี้เป็นตัวเลข
| ปัจจัยเสี่ยง | ระดับผลกระทบ (ประเมินเอง) | สัญญาณที่ควรติดตาม |
|---|---|---|
| 1. การขาดแคลนแรงงานและต้นทุนค่าแรง | สูง | พนักงานราว 62% เป็นสมาชิกสหภาพแรงงาน และบริษัทระบุการขาดแคลนแรงงานทักษะเป็นความเสี่ยงหลัก ดูได้จาก Margin ของ US Mechanical ที่ลดลงใน Q2 2026 จาก 13.6% เป็น 12.5% |
| 2. Margin ของโครงการ (Project Margin) | สูง | โครงการที่มีมูลค่า $10 ล้านดอลลาร์ขึ้นไปคิดเป็นราว 58% ของรายได้งานก่อสร้างไฟฟ้าและกลไก หากโครงการขนาดใหญ่ประมาณต้นทุนผิด Margin จะลดลงทันที |
| 3. ความพร้อมของพันธบัตรค้ำประกัน (Surety Bonds) | ปานกลาง–สูง | ลูกค้าภาครัฐและโครงการขนาดใหญ่ต้องการพันธบัตรค้ำประกัน หากตลาดนี้ตึงตัว อาจจำกัดการรับงานใหม่ ดูจากวงเงินที่ใช้อยู่และการขยายวงเงินในรายงานรอบถัดไป |
| 4. ภาวะเศรษฐกิจและการลงทุนของภาคเอกชน | ปานกลาง | รายได้ผูกกับงบลงทุนของลูกค้าเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรม หากการลงทุนชะลอ คำสั่งซื้อใหม่จะลดลงก่อนรายได้ ดูจากการเปลี่ยนแปลงของ RPO เป็นสัญญาณนำ |
| 5. ความเสี่ยงจากการซื้อกิจการและการรวมบริษัท | ปานกลาง | ใช้เงินสดราว $877 ล้านดอลลาร์ซื้อ Miller Electric ในปี 2025 หากการรวมธุรกิจไม่ได้ตามแผน Margin ของกลุ่มไฟฟ้าอาจไม่ขยายตามที่คาด |
| 6. ความเสี่ยงจากลูกค้าและสัญญาขนาดใหญ่ | ปานกลาง | บริษัทระบุว่าการสูญเสียลูกค้ารายใหญ่จะกระทบผลการดำเนินงาน แต่ในรอบนี้ยังไม่ได้ดึงสัดส่วนรายได้ของลูกค้ารายใหญ่ที่สุด |
| 7. ดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน | ต่ำ | บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมที่เบิกใช้ จึงได้รับผลกระทบจากดอกเบี้ยน้อย แต่รายได้จากสหราชอาณาจักรที่เหลือเป็นศูนย์หลังการขาย ทำให้ความเสี่ยงค่าเงินลดลงมาก |
ที่มา: ปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทระบุ จาก SEC Form 10-K FY2025 (Item 1A) / ระดับผลกระทบเป็นการประเมินของผู้เขียนรายงาน ไม่ใช่ของบริษัท
EMCOR เป็นผู้รับเหมาที่มีรายได้เติบโตเร็วและมี Backlog ที่ยาว ประมาณการปี 2026 ถูกปรับขึ้นสองรอบ EPS 1H 2026 ที่ $15.89 เทียบกับ $11.96 ปีก่อนชี้ว่ากำไรเติบโตเร็วจริง ไม่ได้มาจากรายการพิเศษ อย่างไรก็ตาม การเทียบ P/E ปี 2025 ต้องระวังเพราะกำไรก้อนขายธุรกิจ UK ทำให้ EPS ตามรายงานสูงขึ้น
ที่ราคา $721.66 หุ้นซื้อขายที่ P/E TTM 22.45 เท่า และ Forward 20.79 เท่า ต่ำกว่าเพื่อนกลุ่มเดียวกันมาก ตลาดอาจกำลังให้น้ำหนักกับ Margin ของ US Mechanical ที่ลดลง และความเสี่ยงว่าการเติบโตของ Backlog จะชะลอ ซึ่งยังไม่มีข้อมูลในรอบนี้ที่ยืนยันได้
เนื้อหาในหมวดนี้เป็นการสรุปจากเอกสารที่ดึงได้ในรอบนี้ ยังไม่ได้รวมเป้าหมายราคาจากโบรกเกอร์ ซึ่งต้องระบุชื่อสถาบันและวันที่ของแต่ละเป้าหมายก่อนนำเสนอ