PPOP 1H26 $24.7B เพิ่ม +19.0% YoY ขณะที่รายได้สุทธิ +11.0% และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน +6.3% (10-Q 2Q26). NII 2Q26 $16.0B (+9.0%). CET1 11.2% ลดจาก 11.4% ปลายปี 2025 ช่องว่างเหนือขั้นต่ำ 10.0% ราว 120 bps. ซื้อขายที่ 11.1x forward P/E ต่ำกว่า JPMorgan (13.2x) สูงกว่า WFC (10.4x) และ C (10.1x); ราคาเป้าเฉลี่ย 25 ราย $66.59 (StockAnalysis).
รายงานนี้จัดทำก่อนประกาศผลไตรมาส 3 2026 (14 ต.ค. 2026). ตัวเลขทั้งหมดเป็น 2Q26 หรือ TTM ถึง 30 มิ.ย. 2026.
ฉากทัศน์คำนวณจาก Forward EPS ≈ $4.86 (ราคาปิด $53.96 ÷ Forward P/E 11.11) ตัวคูณและช่วง EPS เป็นสมมติฐานของรายงาน
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ตลาด / ดัชนี | NYSE · S&P 500 · Finance / Major Banks |
| สำนักงานใหญ่ | Charlotte, North Carolina |
| ผู้บริหาร | Brian Moynihan (Chair & CEO) · Alastair Borthwick (CFO) |
| ปีบัญชี | สิ้นสุด 31 ธ.ค. |
| หุ้นที่ออก | 6,992,748,365 หุ้น (30 ก.ค. 2026) |
| เครือข่ายและลูกค้า | ลูกค้ารายย่อย/ธุรกิจเล็กมากกว่า 69 ล้านราย · ศูนย์การเงินประมาณ 3,500 · ATM ประมาณ 15,000 · ผู้ใช้ดิจิทัลประมาณ 50 ล้าน |
| ธุรกิจ | แบรนด์และผลิตภัณฑ์หลัก | รายได้ | กำไรก่อนภาษี | สัดส่วนรายได้ |
|---|---|---|---|---|
| Consumer Banking | Bank of America — เงินฝาก บัตร สินเชื่อบ้าน สินเชื่อ SME | 22,385 | 8,455 | 35.2% |
| GWIM | Merrill (Merrill Lynch / Merrill Wealth Management), Bank of America Private Bank | 13,583 | 3,656 | 21.3% |
| Global Banking | สินเชื่อองค์กร Global Transaction Services วาณิชธนกิจ | 12,523 | 5,701 | 19.7% |
| Global Markets | BofA Securities — FICC, Equities, Market making | 15,131 | 6,261 | 23.8% |
| รายการ ($M) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | YoY (1H) | TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NII | 56,931 | 56,060 | 60,096 | 29,113 | 31,742 | +9.0% | 62,725 |
| รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย | 45,838 | 49,796 | 53,001 | 26,577 | 30,088 | +13.2% | 56,512 |
| รายได้สุทธิ | 102,769 | 105,856 | 113,097 | 55,690 | 61,830 | +11.0% | 119,237 |
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน | 65,845 | 66,812 | 69,727 | 34,953 | 37,158 | +6.3% | 71,932 |
| PPOP | 36,924 | 39,044 | 43,370 | 20,737 | 24,672 | +19.0% | 47,305 |
| Provision* | 4,394 | 5,821 | 5,675 | 3,072 | 2,703 | −12.0% | 5,306 |
| กำไรก่อนภาษี | 32,530 | 33,223 | 37,695 | 17,665 | 21,969 | +24.4% | 41,999 |
| กำไรสุทธิ | 26,305 | 26,973 | 30,509 | 14,530 | 17,658 | +21.5% | 33,637 |
| EPS เจือจาง ($) | 3.05 | 3.19 | 3.81 | 1.79 | 2.31 | +29.1% | 4.33 |
| Efficiency ratio (%) | n/a | 63.1 | 61.7 | 62.8 | 60.1 | −2.7 จุด | n/a |
รายได้สุทธิ $31.6B (+15.0%) · รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย $15.6B (+21.8%) · ค่าใช้จ่าย $18.6B (+8.4%) · EPS $1.21 เทียบ $0.90 · ROTCE 17.0% เทียบ 13.6% (Ex.99.1)
| รายการ ($M) | 2023 | 2024 | 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 3,180,151 | 3,261,299 | 3,411,738 | 3,499,191 |
| เงินฝากรวม | 1,923,827 | 1,965,467 | 2,018,729 | 2,025,124 |
| Fed funds purchased และ Repo | 283,887 | 331,758 | 344,716 | 332,218 |
| เงินกู้ระยะสั้น | 32,098 | 43,391 | 48,088 | 59,979 |
| หนี้ระยะยาว | 302,204 | 283,279 | 317,816 | 339,863 |
| หนี้สินรวม | 2,888,505 | 2,967,336 | 3,108,495 | 3,198,097 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (FY23 = สินทรัพย์ − หนี้สิน) | 291,646 | 293,963 | 303,243 | 301,094 |
| เงินสดและเทียบเท่า | 333,073 | 290,114 | 231,845 | 229,745 |
| Fed funds sold / Reverse repo | 280,624 | 274,709 | 316,578 | 412,415 |
| BVPS / TBVPS ($) | 33.16 / 24.28 | 35.58 / 26.37 | 38.44 / 28.73 | 39.34 / 29.37 |
สมการ สินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้น ตรงทุกงวด FY23 รวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมประมาณ $1.4B. ที่มา: 10-Q 2Q26, 10-K 2025
สินทรัพย์รวม +$87.5B จากสิ้นปี 2025 ส่วนใหญ่มาจาก Fed funds sold / Reverse repo (+$96B) และ customer receivables (+$8B). หนี้สินเพิ่มจาก Trading account liabilities (+$17B) และหนี้ระยะยาว (+$22B สุทธิ).
ชื่อเส้นในกราฟ “IB Debt / Equity” และ “Net IB Debt / Equity” คือ IBL/Equity และ IBL สุทธิ/Equity. IBL = เงินฝาก + Repo + เงินกู้ระยะสั้น + หนี้ระยะยาว. IBL สุทธิ = IBL − (เงินสดและเทียบเท่า + Fed funds sold/Reverse repo). ที่มา: 10-Q 2Q26
มูลค่าตามบัญชี HTM $505.8B เทียบมูลค่ายุติธรรม $423.7B หมายถึงขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ราว $82.1B ก่อนภาษี จะรับรู้ในกำไรขาดทุนเมื่อขายก่อนครบกำหนดเท่านั้น (10-Q 2Q26)
Consumer Banking 35.1% · Global Markets 26.0% · Global Banking 23.7% · GWIM 15.2% ของกำไรก่อนภาษีสี่ธุรกิจ (24,073). อัตรากำไรก่อนภาษี: Global Banking 45.5%, GM 41.4%, CB 37.8%, GWIM 26.9%.
2026E = จ่ายแล้ว 1H26 $0.56 + ไตรมาส 3 ที่ประกาศ $0.32 + ไตรมาส 4 สมมติ $0.32 เป็นค่าประมาณของรายงาน. FY23–FY25: 10-K 2025
| หุ้น | ราคา ($) | มูลค่าตลาด ($B) | P/E TTM | P/E Fwd | P/BV | Yield (%) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BAC | 53.96 | 377.3 | 12.47 | 11.11 | 1.37 | 2.37 | 12.71* |
| JPM | 331.43 | 880.2 | 13.92 | 13.21 | 2.51 | 1.99 | 18.01 |
| WFC | 80.74 | 242.4 | 11.39 | 10.41 | 1.53 | 2.48 | 12.91 |
| C | 124.53 | 208.9 | 11.57 | 10.10 | 1.09 | 2.15 | 9.35 |
ฉันทามติ EPS 3Q26 ราว $1.11–$1.12 รายได้ราว $30.6B ค่าธรรมเนียม IB ไตรมาส 3 ลดลงอย่างน้อย 10% YoY และ NII ทั้งปีโตใกล้ขอบบนของ 6–8% (ข่าว). ตรวจกับ Ex.99.1 ไตรมาส 3 เมื่อออก.
| หมวด | ค่าปัจจุบัน | trigger |
|---|---|---|
| 1. คุณภาพสินเชื่อ | NCO 0.47% · NPL 0.47% · ACL $14.3B | NCO หรือ NPL > 0.60% สองไตรมาสติดกัน |
| 2. ตลาด (Global Markets) | GM 23.8% ของรายได้ · Market making +16% | Market making ลด > 10% QoQ |
| 3. ดอกเบี้ยและการระดมทุน | NIY 2.08% · หนี้ระยะยาว $339.9B | NIY < 2.0% หรือ NII โต < 5% |
| 4. เงินกองทุน | CET1 11.2% · RWA $1,792B | CET1 < 11.0% |
| 5. หลักทรัพย์ HTM | ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ ~$82B ก่อนภาษี | ต้องขายก่อนครบกำหนด |
| 6. มหภาค การค้า ภัยไซเบอร์ | ค่าสำรอง 2Q26 $1.4B | ค่าสำรอง > $1.8B ต่อไตรมาส |
ที่ $53.96 BAC ซื้อขายที่ 11.1x forward P/E และ 1.84x P/TBV ด้วย ROTCE 17.0% ใน 2Q26. Base case ให้ผลตอบแทนราว +22% แต่ Bear −21% ยังเป็นไปได้ ผลขึ้นกับ NII และ CET1 ใน 3Q26.
| สถาบัน | คำแนะนำ | เป้า ($) | วันที่ |
|---|---|---|---|
| Barclays | Buy | 72 | 14 ต.ค. 2026 |
| TD Cowen | Hold | 60 | 8 ต.ค. 2026 |
| Goldman Sachs | Buy | 66 (จาก 76) | 5 ต.ค. 2026 |
| UBS | Buy | 67 (จาก 70) | 5 ต.ค. 2026 |
| ค่าเฉลี่ย 25 ราย | Buy | 66.59 | ช่วง 60–75 |
ยังไม่มีงบ 3Q26. ตัวเลขนักวิเคราะห์ไม่ได้ตรวจกับรายงานของแต่ละสถาบัน. ROE เพื่อนและ BAC นิยามต่างกันบางส่วน.