| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | Assurant, Inc. (เดิมชื่อ Fortis, Inc. เปลี่ยนชื่อเมื่อ ก.พ. 2004) |
| ตลาด / สัญลักษณ์ | NYSE: AIZ |
| หมวดธุรกิจ | Financials / Property & Casualty Insurance |
| สำนักงานใหญ่ | 260 Interstate North Circle SE, Atlanta, Georgia, USA |
| ก่อตั้ง / พนักงาน | ปี 1892 · พนักงาน 14,800 คน (ตัวเลขจาก StockAnalysis; แหล่งข้อมูลอื่นให้ประมาณ 14,200 คน) |
| CEO | Keith Demmings (President, CEO และ Director) |
| CFO | Keith Meier (Executive Vice President และ CFO) |
| ปีบัญชี | สิ้นสุด 31 ธันวาคม |
| ส่วนงานรายงาน | Global Lifestyle, Global Housing และ Corporate and Other |
| หุ้นกู้ด้อยสิทธิ | 5.25% Subordinated Notes due 2061 (ticker AIZN, NYSE) |
ที่มา: StockAnalysis company (สำนักงานใหญ่ ปีก่อตั้ง พนักงาน CEO CFO) · 10-Q (ปกเอกสาร หุ้นกู้ด้อยสิทธิ และจำนวนหุ้น) · ชื่อเดิม Fortis ตามหน้า StockAnalysis · ข้อมูลพนักงานยังไม่ได้ตรวจกับ Human Capital section ของ 10-K
Assurant ขายการคุ้มครองความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสิ่งของและที่อยู่อาศัยให้ลูกค้าปลายทาง โดยมักขายผ่านพาร์ตเนอร์ที่เป็นผู้ค้าปลีก ผู้ผลิตอุปกรณ์ ผู้ให้บริการโทรคมนาคม หรือสถาบันการเงิน ผู้ซื้อคุ้มครองอาจเป็นผู้บริโภคโดยตรงหรือเป็นลูกค้าของพาร์ตเนอร์ ลักษณะนี้ทำให้รายได้เกิดขึ้นพร้อมการขายสินค้าหลักของพาร์ตเนอร์ และมีความผันผวนต่ำกว่าการรับประกันภัยเชิงพาณิชย์ที่ต้องประเมินความเสี่ยงซับซ้อน
| ส่วนงาน / สายผลิตภัณฑ์ | รายได้รวม 1H2026 ($M) | โต YoY (1H) | รายได้รวม Q2 2026 ($M) | โต YoY (Q2) | ลักษณะการคุ้มครอง |
|---|---|---|---|---|---|
| Global Lifestyle | 5,330.1 | +10.4% | 2,670.2 | +9.5% | ผู้บริโภคซื้อคุ้มครองสินค้าที่ตนเองเป็นเจ้าของ |
| Connected Living | 3,034.7 | +18.5% | 1,554.5 | +17.2% | ประกันและบริการอุปกรณ์เชื่อมต่อ สัญญาบริการขยายเวลาเครื่องใช้ไฟฟ้า และบริการทางการเงินที่เกี่ยวข้อง |
| Global Automotive | 2,089.2 | −0.4% | 1,018.4 | −0.6% | การคุ้มครองยานยนต์และอุปกรณ์เชิงพาณิชย์ |
| Global Housing | 1,553.2 | +9.2% | 783.4 | +7.0% | การคุ้มครองที่พักอาศัยที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อจำนองและผู้เช่า |
| Homeowners | 1,180.5 | +9.8% | 600.4 | +8.6% | Lender-placed homeowners, manufactured housing, flood และ voluntary homeowners/condo |
| Renters and Other | 296.4 | +6.3% | 147.4 | +1.7% | ประกันผู้เช่าและผลิตภัณฑ์อื่น |
| Corporate and Other | 18.1 | +38.2% | 8.8 | +27.5% | ค่าใช้จ่ายบริษัท กิจกรรม holding และการลงทุนในธุรกิจ home warranty |
ที่มา: 10-Q ตารางรายได้ตามส่วนงานและสายผลิตภัณฑ์ · อัตราการเติบโตคำนวณเองจากตัวเลขในตาราง · รายได้ตามส่วนงานรวมกันเท่ากับ $6,901.4M สูงกว่ารายได้รวมที่รายงาน $6,874.3M อยู่ $27.1M ซึ่งน่าจะเป็นรายการตัดบัญชีระหว่างส่วนงานหรือรายการอื่นที่ไม่ได้แยกในตาราง จึงไม่ได้แก้ไขตัวเลขเอง · คำอธิบายลักษณะการคุ้มครองของแต่ละสายอ้างจากคำอธิบายส่วนงานใน 10-Q และ StockAnalysis โดยไม่ได้ระบุชื่อแบรนด์พาร์ตเนอร์ เพราะแหล่งที่ตรวจไม่ได้ระบุไว้ · ช่องทางขายผ่านพาร์ตเนอร์เป็นความรู้ทั่วไปของอุตสาหกรรม ยังไม่ได้ยืนยันจากเอกสารในรอบนี้
ค่า cat loss ของ 1H2025 สูงถึง $186.8M ขณะที่ 1H2026 เหลือ $36.6M ทำให้กำไรที่เพิ่มขึ้น 50% ส่วนใหญ่มาจากฐานที่ต่ำ เมื่อตัด cat ออกแล้ว Adjusted EBITDA ครึ่งปีแรกเพิ่ม 12.0% ($855.0M เป็น $957.3M) ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ใกล้กับค่าปกติของบริษัทมากกว่า
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 11,132 | 11,878 | 12,814 | 6,232.4 | 6,874.3 | 13,456 |
| กำไรสุทธิ (GAAP) | 635.5 | 752.5 | 865 | 381.9 | 572.7 | 1,055 |
| EPS เจือจาง GAAP ($) | 11.95 | 14.46 | 16.93 | 7.38 | 11.34 | 20.88 |
| Adjusted EBITDA | n/a | n/a | n/a | 668.2 | 920.7 | n/a |
| Adjusted EBITDA ไม่รวม reportable cat | n/a | n/a | n/a | 855.0 | 957.3 | n/a |
| Reportable cat (ก่อนภาษี) | n/a | n/a | n/a | 186.8 | 36.6 | n/a |
| Net margin (%) | 5.7 | 6.3 | 6.8 | 6.1 | 8.3 | 7.8 |
ที่มา: StockAnalysis annual (รายได้รวม กำไรสุทธิ EPS ปีเต็มและ TTM ซึ่งแหล่งข้อมูลแสดงเป็น “Earnings Per Share” และไม่ระบุว่าเป็น diluted) · 8-K Q2 2026 (Adjusted EBITDA, cat, 1H) · Net margin ครึ่งปีและ TTM คำนวณเอง · Adjusted EBITDA ของปีเต็มยังไม่ได้ดึงมาในรอบนี้ จึงแสดงเป็น n/a · TTM กำไรสุทธิ = FY2025 − 1H2025 + 1H2026 ได้ $1,055.8M ตรงกับ StockAnalysis ที่ $1,055M
| ตัวชี้วัด | Q2 2025 | Q2 2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้รวม ($M) | 3,158.4 | 3,454.2 | +9.4% |
| กำไรสุทธิ GAAP ($M) | 235.3 | 298.6 | +26.9% |
| EPS เจือจาง GAAP ($) | 4.56 | 5.95 | +30.5% |
| Adjusted EPS ($) | 5.10 | 6.41 | +25.7% |
| Adjusted EPS ไม่รวม reportable cat ($) | 5.56 | 6.60 | +18.7% |
| Adjusted EBITDA ($M) | 386.0 | 479.2 | +24.1% |
| Global Lifestyle Adjusted EBITDA ($M) | 201.4 | 244.4 | +21.4% |
| Global Housing Adjusted EBITDA ($M) | 214.4 | 274.8 | +28.2% |
| Corporate and Other Adjusted EBITDA ($M) | (29.8) | (40.0) | ขาดทุนเพิ่ม 34.2% |
| Reportable cat ก่อนภาษี ($M) | 29.8 | 12.2 | −59.1% |
ทั้งสองส่วนงานทำกำไรได้มากขึ้นพร้อมกัน ขณะที่ cat loss ลดลงมาก ทำให้ Adjusted EPS ไม่รวม cat โตเพียง 18.7% เทียบกับ 25.7% เมื่อรวม cat ซึ่งบอกว่าการเติบโตส่วนหนึ่งมาจากฐานที่ต่ำ การเติบโตที่แท้จริงของ underwriting ควรดูจากตัวเลขไม่รวม cat
| รายการ | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 36,289.6 | 36,081.4 | −0.6% |
| หนี้สินรวม | 30,418.0 | 29,983.5 | −1.4% |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | 5,871.6 | 6,097.9 | +3.9% |
| Unearned premiums (เบี้ยรับล่วงหน้า) | 20,881.4 | 21,105.5 | +1.1% |
| Claims and benefits payable | 2,101.2 | 2,109.6 | +0.4% |
| หนี้รวม | 2,206.9 | 2,208.1 | +0.1% |
| เงินสดและเทียบเท่า | 1,834.1 | 1,698.7 | −7.4% |
ที่มา: 10-Q (งบแสดงฐานะการเงินและหมายเหตุ) · เปลี่ยนแปลงคำนวณเอง · ส่วนของผู้ถือหุ้นยังไม่ได้แยกส่วนที่ไม่มีอำนาจควบคุม เอกสารที่ดึงมาแสดงเป็นยอดรวมเดียว · เงินสดเป็นยอดรวมของทั้งบริษัท ไม่ได้แยกเงินสดระดับ holding company ซึ่งบริษัทรายงานเป็นสภาพคล่องรวม $911M
ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มจาก $5,871.6M เป็น $6,097.9M ในครึ่งปีแรก 2026 ทั้งที่บริษัทคืนเงินผู้ถือหุ้นในงวดนี้รวมปันผลและการซื้อหุ้นคืน ตัวเลขนี้สะท้อนว่ากำไรครึ่งปีแรก $572.7M สูงกว่าเงินที่คืนผู้ถือหุ้นเมื่อหักรายการอื่นออกแล้ว · หนี้สินที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยส่วนใหญ่มาจากเบี้ยรับล่วงหน้า ซึ่งเป็นภาระผูกพันการคุ้มครองที่ยังไม่ได้ให้บริการ
หนี้รวมทรงตัวที่ราว $2.2B ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่ม D/E จึงลดจาก 0.38x เป็น 0.36x ส่วนหุ้นกู้ด้อยสิทธิ 5.25% ครบกำหนดปี 2061 เป็นหนี้ระยะยาวที่ไม่ได้กระจุกตัวในระยะสั้น จุดที่ควรติดตามคือหากบริษัทใช้หนี้เพิ่มเพื่อซื้อหุ้นคืนหรือซื้อกิจการ
| ส่วนงาน | รายได้ 1H2025 | รายได้ 1H2026 | สัดส่วน 1H2026 | Adj. EBITDA 1H2025 | Adj. EBITDA 1H2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| Global Lifestyle | 4,829.1 | 5,330.1 | 77.2% | 399.2 | 481.1 |
| Global Housing | 1,422.6 | 1,553.2 | 22.5% | 326.8 | 511.5 |
| Corporate and Other | 13.1 | 18.1 | 0.3% | (57.8) | (71.9) |
ที่มา: 10-Q (รายได้ตามส่วนงาน) · 8-K Q2 2026 (Adjusted EBITDA ตามส่วนงาน) · สัดส่วนคำนวณจากผลรวมของสามส่วนงาน ($6,901.4M) ไม่ใช่รายได้รวมที่รายงาน
AIZ จ่ายปันผลรายไตรมาส และเพิ่มอัตราปันผลทุกปีในช่วงที่ผ่านมา อัตราปัจจุบันอยู่ที่ $0.88 ต่อไตรมาส เพิ่มจาก $0.80 ในปี 2025 ประวัติปี 2026 มีการจ่าย 3 ครั้งแล้วทั้งหมด $2.64 ต่อหุ้น
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 2026 (ถึง ต.ค.) |
|---|---|---|---|---|
| ปันผลรวมต่อหุ้น ($) | 2.82 | 2.96 | 3.28 | 2.64 |
| อัตราต่อไตรมาสล่าสุด ($) | 0.72 | 0.80 | 0.88 | 0.88 |
| ซื้อหุ้นคืน ($M) | n/a | n/a | n/a | 75 (ไตรมาส 2) |
| Payout ratio ของ EPS GAAP (%) | 23.6 | 20.5 | 19.4 | n/a |
ที่มา: StockAnalysis dividend (วันที่ ex-dividend และจำนวนเงินต่อหุ้น ปันผลรวมปีคำนวณจากผลรวมของวันที่ ex-dividend ในปีนั้น) · 8-K Q2 2026 (ซื้อหุ้นคืนไตรมาส 2 2026) · Payout ratio คำนวณจาก DPS ปีเต็มหารด้วย EPS GAAP ของปีนั้นจาก StockAnalysis · ไม่มีข้อมูลซื้อหุ้นคืนปี 2023 ถึง 2025 ในเอกสารที่ดึงมา
ปันผลปี 2026 ราว $173M ต่อปีที่อัตราปัจจุบัน ($0.88 × 4 × 49.3M หุ้น) และบริษัทตั้งเป้าซื้อหุ้นคืนระดับบนของ $300M ถึง $350M รวมกันประมาณ $475M ถึง $525M เทียบกับกำไรสุทธิ TTM $1,055M ค่า payout ที่ราว 16.9% ของ EPS ไม่รวมการซื้อหุ้นคืน ดังนั้นตัวเลขปันผลอย่างเดียวจึงไม่สะท้อนการคืนเงินทั้งหมด
| Ticker | ราคา ($) | Market Cap ($B) | P/E TTM | Forward P/E | P/BV | Dividend Yield (%) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AIZ | 280.56 | 13.84 | 13.44 | 12.52 | 2.27 | 1.26 | 18.34 |
| ALL | 246.85 | 62.42 | 4.93 | 8.44 | 1.98 | 1.75 | 46.11 |
| HIG | 134.33 | 36.39 | 9.25 | 10.13 | 1.89 | 1.79 | 22.06 |
| CINF | 169.89 | 26.07 | 8.02 | 18.94 | 1.56 | 2.21 | 21.48 |
ที่มา: StockAnalysis AIZ · ALL · HIG · CINF · ทุกค่าเป็นของ StockAnalysis ณ ราคาปิด 19 ต.ค. 2026 · ชุดเทียบนี้เป็น P&C ทั่วไป ยังไม่ได้เลือกเพื่อนที่ทำ device protection หรือ lender-placed insurance โดยตรง จึงเทียบกลุ่มธุรกิจเดียวกันได้ไม่เต็มที่ · P/E TTM ของ ALL ที่ 4.93x ต่ำผิดปกติเมื่อเทียบ Forward P/E 8.44x ยังไม่ได้ตรวจสอบว่าเกิดจากรายการพิเศษในกำไร TTM หรือไม่ จึงควรยืนยันก่อนใช้เทียบ
ในชุดเทียบนี้ AIZ มี P/E TTM และ P/BV สูงที่สุด ขณะที่ ROE 18.3% ต่ำกว่า ALL (46.1%) และ HIG (22.1%) และใกล้เคียง CINF (21.5%) ดังนั้น ROE ในชุดนี้ยังอธิบายพรีเมียมไม่ได้ ควรเทียบ growth และ ROE ของกลุ่มทั้งหมดก่อนสรุปว่าพรีเมียมนี้เหมาะสม
บริษัทปรับแนวทางปี 2026 ขึ้นในผลประกอบการไตรมาส 2 โดยคาดว่า Adjusted EBITDA และ Adjusted EPS ไม่รวม reportable cat จะโตระดับ mid single digits หรือประมาณ 10% บนฐานพื้นฐาน (underlying basis) ทั้งสองค่าไม่รวม reportable catastrophes จากฐานปี 2025 ที่ $1,734M และ $22.81 ตามลำดับ Global Lifestyle Adjusted EBITDA คาดว่าจะโตระดับ low double digits และส่วน Corporate and Other คาดว่าจะขาดทุนราว $145M
| ตัวชี้วัด | ฐานปี 2025 | แนวทางปี 2026 | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|
| Adjusted EBITDA ไม่รวม reportable cat ($M) | 1,734 | Mid single digits หรือประมาณ 10% (underlying basis) | 1H2026 ทำได้ $957.3M ไปแล้ว |
| Adjusted EPS ไม่รวม reportable cat ($) | 22.81 | Mid single digits หรือประมาณ 10% (underlying basis) | 1H2026 Adjusted EPS ไม่รวม cat $12.91 |
| Global Lifestyle Adjusted EBITDA | n/a | โตระดับ low double digits | ปรับขึ้นในไตรมาส 2 |
| Corporate and Other ขาดทุน ($M) | n/a | ประมาณ 145 | ตามแนวทางที่บริษัทให้ไว้ |
| ซื้อหุ้นคืนปี 2026 ($M) | n/a | ระดับบนของช่วง 300 ถึง 350 | ไตรมาส 2 2026 ซื้อคืน $75M (ไตรมาส 1 ยังไม่ได้ดึงมา) |
| วันที่ | เหตุการณ์ | ผลต่อการวิเคราะห์ |
|---|---|---|
| 4 ส.ค. 2026 | ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 2026 และปรับแนวทางปี 2026 | กำไรสุทธิ GAAP $298.6M, Adjusted EPS $6.41 (Business Wire) |
| 31 ส.ค. 2026 | Ex-dividend ปันผล $0.88 ต่อหุ้น (ผ่านแล้ว ณ วันที่อ้างอิง) | ตามประวัติปันผลของ StockAnalysis (StockAnalysis) |
| ไม่ระบุ | ผลประกอบการไตรมาส 3 2026 | วันที่ยังไม่ได้ยืนยันจากแหล่งทางการ |
| ไม่ระบุ | Ex-dividend งวดปลายปี 2026 | ปี 2025 และ 2024 มีงวดธันวาคม แต่ยังไม่มีประกาศของปีนี้ที่ยืนยันได้ |
Global Housing รับความเสี่ยงจากพายุและน้ำท่วมผ่าน Homeowners และ flood ค่า cat ครึ่งปีแรกปี 2025 สูงถึง $186.8M และลดเหลือ $36.6M ในปี 2026 ความต่างนี้แสดงว่ากำไรผันผวนตามฤดูกาลภัยพิบัติมาก · ตัวชี้วัด: reportable cat รายไตรมาสเกิน $100M (เกณฑ์ที่รายงานนี้กำหนดเอง ไม่ใช่เกณฑ์ของบริษัท)
รายได้ Global Automotive ลด 0.4% ในครึ่งปีแรกและ 0.6% ในไตรมาส 2 สายนี้เป็นสัดส่วนราว 39% ของรายได้ Global Lifestyle ถ้ายอดขายรถและสัญญาคุ้มครองไม่โต การเติบโตโดยรวมจะพึ่ง Connected Living มากขึ้น · ตัวชี้วัด: รายได้ Global Automotive ลดลง YoY สองไตรมาสติดกัน
ธุรกิจ Connected Living ขายผ่านพาร์ตเนอร์ค้าปลีกและผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้อง ความสัมพันธ์กับพาร์ตเนอร์ที่สำคัญหรือการเปลี่ยนแปลงรอบการขายอุปกรณ์ใหม่อาจกระทบยอดขาย รายงานนี้ยังไม่ได้ตรวจรายชื่อพาร์ตเนอร์ที่เป็นสัดส่วนรายได้สูงจาก 10-K · ตัวชี้วัด: การเติบโตของ Connected Living ลดลงต่ำกว่า 5% YoY ติดต่อกันสองไตรมาส
Homeowners และ Renters ขึ้นกับจำนวนการซื้อบ้าน การรีไฟแนนซ์ และจำนวนผู้เช่า ซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและวงจรเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นความรู้ทั่วไปของอุตสาหกรรมที่ยังไม่ได้ตรวจกับเอกสารในรอบนี้ · ตัวชี้วัด: รายได้ Homeowners เติบโตต่ำกว่า 0% YoY
P/E TTM 13.44x และ P/BV 2.27x สูงที่สุดในชุดเทียบ หาก ROE ลดลงจากระดับ 18% พรีเมียมนี้อาจหายไปเร็ว · ตัวชี้วัด: ROE รายไตรมาสต่ำกว่า 15% หรือ P/BV ยังสูงกว่า 2.5x หลังงบไตรมาสถัดไปออก
ปันผลและซื้อหุ้นคืนปี 2026 รวมราว $475M ถึง $525M เทียบกับกำไรสุทธิ TTM $1,055M หากกำไรไม่โตตามแนวทาง การคืนเงินระดับนี้จะลดส่วนของผู้ถือหุ้นหรือเงินสด holding company ลง · ตัวชี้วัด: เงินสด holding company ลดลงต่ำกว่า $686M ส่วนที่เกินเกณฑ์ขั้นต่ำ $225M หรือการคืนเงินรวมสูงกว่ากำไรสุทธิติดต่อกันสองปี
| กรณี | สมมติฐานหลัก | ราคาอ้างอิง | เทียบราคาปิด |
|---|---|---|---|
| Bull | P/BV 2.75x บน BVPS $123.49 (ROE ยืนที่ระดับ 18% ขึ้นไป) | $339.6 | +21.0% |
| Base | เป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ 7 ราย | $326.67 | +16.4% |
| Bear | P/BV 1.89x (ค่า P/BV ของ HIG ในชุดเทียบ) บน BVPS $123.49 | $233.4 | −16.8% |