เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ
1. สรุปผู้บริหาร (Executive Summary)
ราคาปิด 14 ต.ค. 2026 · งบการเงินล่าสุด 1H 2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 · Q3 2026 ประกาศ 21 ต.ค. 2026
Market Capitalization
$178.18B
Diluted EPS 1H 2026 (GAAP / Adjusted)
$1.14 / $2.46
FY2026 Adjusted EPS Guidance
$5.45 - $5.60
ราคาเป้าหมายเฉลี่ย (Consensus)
$118.42
Abbott Laboratories (NYSE: ABT) เป็นบริษัทเฮลท์แคร์แบบกระจายตัว ยอดขาย TTM $46,585M โดย Medical Devices คิดเป็น 48% ของยอดขาย 1H 2026 และ FreeStyle Libre (CGM) เป็นเครื่องยนต์หลักของ Diabetes Care ปี 2026 เป็นปีเปลี่ยนผ่านครั้งใหญ่ เพราะ Abbott ปิดดีลซื้อ Exact Sciences มูลค่าราว $20.6B เมื่อ 23 มี.ค. 2026 เพื่อเข้าสู่ตลาดตรวจคัดกรองมะเร็ง (Cologuard, Oncotype DX) โดยออกหุ้นกู้ระยะยาวใหม่ $20.0B
ประเด็นสำคัญ 5 ข้อ
- การเติบโตแบบ Comparable ยังอยู่ในช่วงกลาง: 1H 2026 โต +4.3% เทียบกับ Guidance ทั้งปี 6.5% - 7.5% ซึ่งหมายความว่า 2H 2026 ต้องเร่งตัวมาก (ดูส่วนที่ 10) (8-K Q2 2026)
- Medical Devices คือตัวขับเคลื่อน: 1H 2026 โต +8.4% comparable นำโดย Electrophysiology +13.0% (Volt PFA) และ Rhythm Management +10.9%; Diabetes Care โต +8.2% (8-K Q2 2026)
- Diagnostics ผสมผสาน: Cancer Diagnostics $1,015M (+13.3% comparable) ชดเชยการลดลงของ Rapid/Molecular -8.8% และ Core Lab ที่โตเพียง +3.2% (8-K Q2 2026)
- Nutrition ยังอ่อนแรง: 1H 2026 ลดลง -5.6% comparable โดย Pediatric -6.4% (8-K Q2 2026)
- งบดุลเปลี่ยนไปมาก: หนี้มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มเป็น $32.6B จาก $12.9B ณ สิ้นปี 2025 ทำให้ Net Debt/EBITDA อยู่ที่ 2.50x แต่ FCF 1H 2026 $2,907M ยังครอบคลุมปันผลและการซื้อหุ้นคืนของงวดนี้ได้เพียงบางส่วน (10-Q Q2 2026)
อ่านตัวเลข GAAP ให้ถูก: กำไรลดลงเพราะรายการพิเศษจากดีล ไม่ใช่ธุรกิจหดตัว
กำไรจากการดำเนินงาน 1H 2026 (GAAP) ลดลง -18.9% YoY เหลือ $3,038M และกำไรสุทธิลดลง -35.4% เหลือ $2,005M สาเหตุหลักตาม 10-Q คือค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เพิ่มเป็น $1,080M (จาก $840M), ดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มเป็น $525M (จาก $252M), ค่าตอบแทนหุ้นที่จ่ายเป็นเงินสดตามสัญญาควบรวม $321M และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับดีล เมื่อตัดรายการพิเศษออก Adjusted EPS 1H 2026 อยู่ที่ $2.46 เทียบ $2.35 ในปีก่อน การเติบโตของยอดขาย +10.5% ส่วนใหญ่มาจากการรวม Exact Sciences — การเติบโตแบบ Comparable อยู่ที่ +4.3%
Bull / Base / Bear ระดับผู้บริหาร (รายละเอียดในส่วนที่ 13)
Bull Case: $135 (+31%)
- ราคาเป้าสูงสุดของนักวิเคราะห์ (Investing.com) — บาง Broker อยู่ที่ $143 (Barchart)
- Comparable growth เร่งขึ้นถึงกรอบบนของ Guidance และ Exact Sciences เติบโตเร็วกว่าแผน
- Medical Devices โตต่อเนื่องระดับ high single-digit ทำให้ตลาดให้มูลค่าเพิ่ม
Base Case: $118.42 (+15%)
- ค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ 24 ราย (Investing.com) — Barchart รายงาน $119.38
- บรรลุ Adjusted EPS $5.45 - $5.60 และ Net Debt/EBITDA ลดลงจาก 2.50x ทยอยปี 2027
- ปันผลรายไตรมาส $0.63 ยังคงอยู่
Bear Case: $103 (0%)
- ราคาเป้าต่ำสุดของนักวิเคราะห์ (Investing.com) ใกล้ราคาปัจจุบัน
- Nutrition และ Rapid Diagnostics อ่อนแอต่อเนื่อง ทำให้ Guidance 2H เป็นจริงได้ยาก
- คดี NEC ที่เหลือ ดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายรวมกิจการกดกำไร GAAP นานกว่าคาด
ราคาเป้าหมายทั้งสามกรณีเป็นข้อมูลจากนักวิเคราะห์ที่รวบรวมโดยแหล่งภายนอก ไม่ใช่ประมาณการของผู้จัดทำ ข้อมูลเป็น snapshot ก.ค. 2026 เพราะหน้า Analysis ของ Yahoo ไม่โหลดในรอบนี้ —
Investing.com ·
Barchart2. Factsheet บริษัท
ข้อมูลตลาด ณ ปิด 14 ตุลาคม 2026 · งบการเงินล่าสุด 10-Q Q2 2026 (30 มิ.ย. 2026)
มูลค่าหลักทรัพย์ (Market Cap)
$178.18B
อัตราเงินปันผลตอบแทน
2.46%
52-Week Price Range
$81.97 - $132.03
Trailing P/E 33.11x ใช้ EPS GAAP TTM ตาม Yahoo ($3.11) ส่วนการคำนวณจากงบของผู้จัดทำได้ $3.09 (FY2025 $3.72 + 1H26 $1.14 − 1H25 $1.77) ต่างกันเล็กน้อยจากนิยามของแหล่งข้อมูล · Forward P/E 17.09x อ้างอิง Adjusted EPS ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ — ต่างกันเพราะนิยามกำไรต่างกัน
ข้อมูลรายละเอียดองค์กรและหลักทรัพย์
ตารางสรุปข้อมูลพื้นฐานของหลักทรัพย์และโครงสร้างองค์กร (ณ 14 ต.ค. 2026)| หัวข้อ | รายละเอียด | แหล่งข้อมูลอ้างอิง |
|---|
| ชื่อทางการ / ตลาดหลักทรัพย์ | Abbott Laboratories · New York Stock Exchange และ NYSE Texas (ABT) | SEC Form 10-Q (Cover) |
| สำนักงานใหญ่ | 100 Abbott Park Road, Abbott Park, Illinois 60064-6400, USA | SEC Form 10-Q (Cover) |
| ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) | Robert B. Ford (Chairman and CEO) | SEC Form 10-K FY2025 |
| ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) | Philip P. Boudreau (Executive Vice President, Finance and CFO) | SEC Form 10-K FY2025 |
| จำนวนพนักงาน | ประมาณ 115,000 คน (69% อยู่นอกสหรัฐฯ) ณ 31 ธ.ค. 2025 | SEC Form 10-K FY2025 (Item 1) |
| โรงงานผลิต | 89 แห่งทั่วโลก (Medical Devices 33, EPD 22, Diagnostics 21, Nutrition 13) | SEC Form 10-K FY2025 (Item 2) |
| จำนวนหุ้นสามัญคงเหลือ | 1,730,383,296 หุ้น (Common shares without par value) ณ 30 มิ.ย. 2026 | SEC Form 10-Q (Cover) |
3. ลักษณะธุรกิจ (Business Overview)
4 กลุ่มธุรกิจรายงาน (Reportable Segments) พร้อมสายผลิตภัณฑ์และแบรนด์หลัก · ยอดขาย 1H 2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026
Abbott ขายอุปกรณ์การแพทย์ เครื่องวินิจฉัยโรค สารอาหาร และยาสามัญมีแบรนด์ให้ผู้ป่วย โรงพยาบาล ห้องแล็บ และผู้บริโภคทั่วโลก ตั้งแต่ปี 2026 รายงานผลเป็น 4 segment โดยรวม Rapid, Molecular และ Point of Care เป็น Rapid and Molecular Diagnostics และเพิ่มหมวด Cancer Diagnostics จาก Exact Sciences:
1. Medical Devices
48.0% ของยอดขาย
1H 2026: $11,392M (+11.0% reported · +8.4% comparable)
(8-K Q2)Diabetes Care $4,268M, Electrophysiology $1,649M, Vascular $1,580M, Rhythm Management $1,427M, Structural Heart $1,175M, Heart Failure $790M, Neuromodulation $503M
2. Diagnostic Products
22.2% ของยอดขาย
1H 2026: $5,272M (+24.7% reported · +2.4% comparable)
(8-K Q2)Core Laboratory $2,690M (+3.2% comp.), Rapid and Molecular $1,567M (-8.8% comp.), Cancer Diagnostics $1,015M (+13.3% comp.) นับตั้งแต่ 23 มี.ค. 2026
3. Nutritional Products
17.5% ของยอดขาย
1H 2026: $4,161M (-4.5% reported · -5.6% comparable)
(8-K Q2)Pediatric Nutritionals $1,978M (-6.4% comp.) และ Adult Nutritionals $2,183M (-4.9% comp.) — ปริมาณขายลดลงและแรงกดดันด้านราคา
4. Established Pharmaceuticals
12.3% ของยอดขาย
1H 2026: $2,925M (+10.7% reported · +8.9% comparable)
(8-K Q2)ยาสามัญมีแบรนด์ที่ขายนอกสหรัฐฯ — Key Emerging Markets $2,253M (+10.1% comp.) นำโดยละตินอเมริกาและเอเชียแปซิฟิก
สายผลิตภัณฑ์และการเติบโต (ไตรมาส 2 และครึ่งปีแรก 2026)
ยอดขายรายสายผลิตภัณฑ์ — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ · การเติบโตแบบ Comparable ตัดผลของ FX และการซื้อกิจการ| สายผลิตภัณฑ์ | Q2 2026 | Q2 Comparable | 1H 2026 | 1H Reported | 1H Comparable |
|---|
| Medical Devices | $5,853 | +8.4% | $11,392 | +11.0% | +8.4% |
| Diabetes Care | $2,188 | +9.0% | $4,268 | +12.1% | +8.2% |
| Electrophysiology | $861 | +13.4% | $1,649 | +15.3% | +13.0% |
| Vascular | $803 | +5.1% | $1,580 | +7.7% | +5.0% |
| Rhythm Management | $743 | +9.5% | $1,427 | +13.4% | +10.9% |
| Structural Heart | $597 | +5.7% | $1,175 | +5.7% | +6.2% |
| Heart Failure | $401 | +8.7% | $790 | +11.7% | +10.4% |
| Neuromodulation | $260 | +1.2% | $503 | +4.3% | +2.6% |
| Diagnostics | $3,092 | +2.9% | $5,272 | +24.7% | +2.4% |
| Core Laboratory | $1,418 | +3.2% | $2,690 | +6.1% | +3.2% |
| Cancer Diagnostics (Exact Sciences) | $919 | +13.3% | $1,015 | n/a | +13.3% |
| Rapid / Molecular | $755 | -8.0% | $1,567 | -7.4% | -8.8% |
| Nutrition | $2,144 | -3.6% | $4,161 | -4.5% | -5.6% |
| Pediatric | $1,025 | -3.1% | $1,978 | -5.6% | -6.4% |
| Adult | $1,119 | -4.0% | $2,183 | -3.5% | -4.9% |
| Established Pharmaceuticals | $1,499 | +8.7% | $2,925 | +10.7% | +8.9% |
แบรนด์และแพลตฟอร์มสำคัญ
- FreeStyle Libre / Lingo / Libre Duo: ระบบ CGM ยอดขาย $4.1B ใน 1H 2026 และ CGM เป็นธุรกิจที่ผู้ป่วยต้องซื้อเซ็นเซอร์ต่อเนื่อง Libre Duo (วัดกลูโคสและคีโตนพร้อมกัน) ได้ CE Mark เมื่อ พ.ค. 2026 (10-Q)
- Volt PFA System: ระบบ Pulsed Field Ablation รักษาภาวะหัวใจเต้นผิดจังหวะ ขับเคลื่อน Electrophysiology โต +13.0% comparable ใน 1H 2026 (8-K Q2)
- MitraClip / TriClip / Navitor: อุปกรณ์ Structural Heart แบบสายสวนสำหรับลิ้นหัวใจ (Amulet ย้ายไปอยู่ในกลุ่ม Electrophysiology ตั้งแต่ 2026)
- Alinity: แพลตฟอร์มเครื่องตรวจวิเคราะห์ในห้องแล็บ (immunoassay, clinical chemistry, hematology)
- Cologuard / Oncotype DX / Cancerguard: ชุดตรวจคัดกรองและวินิจฉัยมะเร็งจาก Exact Sciences — ACS แนะนำ Cologuard เป็นตัวเลือกคัดกรองมะเร็งลำไส้ใหญ่ (พ.ค. 2026) (8-K Q2)
- Similac / Ensure / Glucerna / PediaSure: แบรนด์โภชนาการเด็กและผู้ใหญ่
โมเดลรายได้และฐานการดำเนินงาน
- รายได้ประจำ (Recurring): เซ็นเซอร์ CGM ต้องเปลี่ยนเป็นรอบ และน้ำยาตรวจที่ใช้กับเครื่อง Alinity ที่ติดตั้งในห้องแล็บ ทำให้ยอดขายส่วนใหญ่ผูกกับการใช้งานต่อเนื่อง
- การกระจายรายได้ตามภูมิศาสตร์: 1H 2026 นอกสหรัฐฯ คิดเป็น 60% ของยอดขาย (โต +5.5% ex-FX) สหรัฐฯ 40% (โตส่วนใหญ่จาก Exact Sciences)
- ขนาดองค์กร: พนักงานประมาณ 115,000 คน โรงงาน 89 แห่ง — ความซับซ้อนนี้ทำให้มีความเสี่ยงด้านคุณภาพการผลิตและการกำกับดูแลของ FDA ดังส่วนที่ 11
Economic Moat: ฐานผู้ใช้ CGM และ installed base ของเครื่องตรวจ
รายได้ส่วนใหญ่ของ Abbott เป็นแบบ recurring ได้แก่ เซ็นเซอร์ CGM ที่ผู้ใช้ต้องเปลี่ยนเป็นรอบ และน้ำยาตรวจที่ใช้กับเครื่อง Alinity ที่ติดตั้งในห้องแล็บ 10-Q ระบุ Remaining Performance Obligations ของ Diagnostics $6.2B ณ 30 มิ.ย. 2026 ซึ่งสะท้อนสัญญาซื้อขั้นต่ำระยะยาว
FY2023 – FY2025 และ TTM สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 · เปรียบเทียบ Q2 และ 1H 2026 กับปีก่อน
ผลประกอบการย้อนหลัง 3 ปีบัญชี และ TTM (FY2025 + 1H 2026 - 1H 2025) — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ| รายการ (USD Millions) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | TTM (มิ.ย. 2026) | แหล่งข้อมูล |
|---|
| ยอดขายสุทธิ (Net Sales) | $40,109 | $41,950 | $44,328 | $46,585 | 10-K / 10-Q |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Earnings) | $6,478 | $6,825 | $8,053 | $7,346 | 10-K / 10-Q |
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (D&A) | $3,243 | $3,218 | $3,116 | $3,446 | 10-K Income & Cash Flow |
| EBITDA (Operating Earnings + D&A) | $9,721 | $10,043 | $11,169 | $10,792 | คำนวณจาก 10-K / 10-Q |
| กำไรสุทธิ (Net Earnings) | $5,723 | $13,402 | $6,524 | $5,425 | 10-K / 10-Q |
| Diluted EPS (GAAP) | $3.26 | $7.64 | $3.72 | $3.09 | 10-K / 10-Q |
| EBITDA Margin | 24.24% | 23.94% | 25.20% | 23.17% | EBITDA / Net Sales |
| Net Profit Margin | 14.27% | 31.95% | 14.72% | 11.65% | Net Earnings / Net Sales |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) | $7,261 | $8,558 | $9,566 | $9,905 | 10-K / 10-Q |
| Free Cash Flow (OCF - CapEx) | $5,059 | $6,351 | $7,395 | $7,824 | CapEx $2,202 / $2,207 / $2,171 จาก 10-K · TTM ใช้ CapEx 1H จาก 10-Q |
กำไรสุทธิ FY2024 ($13,402M) และ Net Margin 31.95% รวมผลประโยชน์ทางภาษีจำนวนมากที่ไม่ใช่เงินสดจากการปรับ valuation allowance จึงไม่ใช่ระดับกำไรปกติ —
10-K FY2025 · EPS GAAP ปี 2025 และ 2024 ตรวจกับ 10-K แล้ว
ยอดขาย EBITDA และกำไรสุทธิ — FY2023 → TTM มิ.ย. 2026 (ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
EBITDA Margin และ Net Profit Margin (%) — FY2023 → TTM
ที่มา: คำนวณจาก SEC Form 10-K และ 10-Q · Net Margin FY2024 พุ่งจากผลประโยชน์ทางภาษี (ไม่ใช่เงินสด)
ไตรมาส 2 (Q2 2026 เทียบ Q2 2025)
ผลการดำเนินงานไตรมาส 2 (สิ้นสุด 30 มิ.ย.) — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยกเว้น EPS| รายการ | Q2 2025 | Q2 2026 | เปลี่ยนแปลง YoY | แหล่งข้อมูล |
|---|
| ยอดขายสุทธิ (Net Sales) | $11,142 | $12,593 | +13.0% | 10-Q Statement of Earnings |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Earnings) | $2,052 | $1,693 | -17.5% | 10-Q |
| ดอกเบี้ยจ่าย (Interest Expense) | $121 | $351 | +190% | 10-Q |
| กำไรสุทธิ (Net Earnings) | $1,779 | $928 | -47.8% | 10-Q |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.01 | $0.53 | -47.5% | 10-Q |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.26 | $1.31 | +4.0% | 8-K Non-GAAP |
เปรียบเทียบ 1H 2026 กับ 1H 2025
ผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรก (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 vs 30 มิ.ย. 2025) — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ| รายการ (USD Millions) | 1H 2025 | 1H 2026 | เปลี่ยนแปลง YoY | แหล่งข้อมูล |
|---|
| ยอดขายสุทธิ (Net Sales) | $21,500 | $23,757 | +10.50% | 10-Q Statement of Earnings |
| กำไรขั้นต้น (หลังค่าตัดจำหน่าย) | $11,338 | $12,462 | +9.91% | 10-Q (Gross profit ก่อนตัดจำหน่าย $13,542 หัก Amortization $1,080) |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Earnings) | $3,745 | $3,038 | -18.88% | 10-Q Statement of Earnings |
| EBITDA (GAAP) | $5,278 | $4,901 | -7.14% | Operating Earnings + Depreciation + Amortization |
| กำไรสุทธิ (Net Earnings) | $3,104 | $2,005 | -35.41% | 10-Q Statement of Earnings |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.77 | $1.14 | -35.59% | 10-Q Statement of Earnings |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $2.35 | $2.46 | +4.68% | 8-K Non-GAAP Reconciliation |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) | $3,464 | $3,803 | +9.79% | 10-Q Cash Flows |
| Free Cash Flow (OCF - CapEx) | $2,478 | $2,907 | +17.31% | CapEx $986M / $896M จาก 10-Q |
เปรียบเทียบ 1H 2025 vs 1H 2026 (ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
ที่มา:
SEC Form 10-Q Q2 2026 (ยื่น 28 ก.ค. 2026) · EBITDA 1H 2026 ลดลงจากค่าใช้จ่ายรวมกิจการ Exact Sciences และค่าตอบแทนหุ้นที่จ่ายเป็นเงินสด $321M · ค่า EBITDA 1H 2025 และ CapEx 1H 2025 ยังไม่ได้ตรวจซ้ำกับต้นฉบับในรอบนี้
5. งบแสดงสถานะการเงิน (Balance Sheet)
31 ธ.ค. 2023 – 30 มิ.ย. 2026 · งบดุลขยายตัว 26% จากสิ้นปี 2025 หลังรวม Exact Sciences
โครงสร้างฐานะการเงิน — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ| รายการ (USD Millions) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 30 มิ.ย. 2026 | แหล่งข้อมูล |
|---|
| เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น | $7,279 | $7,967 | $8,939 | $5,603 | 10-K FY24 / 10-Q (เงินสด $5,104 + ลงทุนระยะสั้น $499) |
| Goodwill + Intangible Assets | $32,494 | $29,755 | $29,561 | $52,455 | 10-K FY24 / 10-Q (Goodwill $35,244 + Intangibles $17,211) |
| สินทรัพย์รวม (Total Assets) | $73,214 | $81,414 | $86,713 | $109,215 | 10-K FY24 / 10-Q |
| หนี้สินรวม (Total Liabilities) | $34,387 | $33,513 | $33,942 | $57,453 | Total Assets − Total Shareholders’ Investment (10-Q) |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น Abbott | $38,603 | $47,664 | $52,130 | $51,110 | 10-K FY24 / 10-Q |
| Noncontrolling Interests | $224 | $237 | $641 | $652 | 10-Q |
FY2025 และ 30 มิ.ย. 2026 ตรวจกับ 10-Q แล้ว (คอลัมน์เปรียบเทียบ 31 ธ.ค. 2025) · ค่า FY2023 และ FY2024 ของงบดุลยังไม่ได้ตรวจซ้ำกับต้นฉบับในรอบนี้ เพราะเอกสาร 10-K FY2024 และ FY2025 ที่ดึงมาถูกตัดก่อนถึงงบดุล
โครงสร้างงบแสดงสถานะการเงิน — FY2023 → 30 มิ.ย. 2026 (ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
กระแสเงินสด 1H 2026 และการใช้เงิน
งบกระแสเงินสด 6 เดือนแรก 2026 — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ| รายการ | 1H 2026 | หมายเหตุ | แหล่งข้อมูล |
|---|
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | $3,803 | +9.8% YoY | 10-Q Cash Flows |
| CapEx | ($896) | ลงทุนในโรงงานและอุปกรณ์ | 10-Q Cash Flows |
| Free Cash Flow | $2,907 | OCF − CapEx | คำนวณจาก 10-Q |
| ซื้อกิจการ สุทธิเงินสดที่ได้รับ (Exact Sciences และอื่นๆ) | ($19,962) | ส่วนใหญ่จากดีล $20.6B ที่ใช้เงินกู้ $20.0B | 10-Q Cash Flows / Note 6 |
| จ่ายปันผล | ($2,200) | รวมปันผลรายไตรมาส | 10-Q Cash Flows |
| ซื้อหุ้นคืน (ตามงบกระแสเงินสด) | ($1,225) | รวมรอบ 1H 2026 | 10-Q Cash Flows |
เงินปันผลและซื้อหุ้นคืนรวม $3,425M สูงกว่า FCF $2,907M ส่วนที่เหลือมาจากเงินสดคงเหลือ เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นลดลงจาก $8,939M ณ สิ้นปี 2025 เป็น $5,603M ณ 30 มิ.ย. 2026
6. หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage)
หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มจาก $12.9B เป็น $32.6B หลังออกหุ้นกู้ $20.0B เพื่อซื้อ Exact Sciences · ณ 30 มิ.ย. 2026
อัตราส่วนหนี้สินและความสามารถชำระดอกเบี้ย| ตัวชี้วัด | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 30 มิ.ย. 2026 | หมายเหตุ |
|---|
| หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ย (Current + Long-term Debt) | $14,679M | $14,125M | $12,929M | $32,608M | ณ 30 มิ.ย. 2026: Current $3,005M + Long-term $29,603M (10-Q) |
| หนี้สินสุทธิ (Net Debt) | $7,400M | $6,158M | $3,990M | $27,005M | หักเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น |
| IB Debt / Equity | 0.38x | 0.30x | 0.25x | 0.64x | เทียบส่วนของผู้ถือหุ้น Abbott |
| Net IB Debt / Equity | 0.19x | 0.13x | 0.08x | 0.53x | — |
| Net Debt / EBITDA | 0.76x | 0.61x | 0.36x | 2.50x | งวดล่าสุดใช้ EBITDA TTM $10,792M |
| Interest Coverage (Operating Earnings / Interest Expense) | 10.17x | 12.21x | 16.33x | 9.59x | งวดล่าสุดใช้ TTM (ดอกเบี้ยจ่าย $766M) |
IB Debt / Equity และ Net IB Debt / Equity (เท่า)
ที่มา: คำนวณจาก
10-K FY2025,
10-K FY2024 และ
10-Q Q2 2026 · ดอกเบี้ยจ่ายของ 10-K เป็นนิยาม “interest expense, net” ซึ่งต่างจากยอดดอกเบี้ยจ่ายในงบกำไรขาดทุนรายไตรมาส จึงใช้ TTM ที่คำนวณได้เป็นหลัก
เลเวอเรจสูงขึ้นแต่ยังอยู่ในระดับ Investment Grade ชั้นสูง
ณ 30 มิ.ย. 2026 Abbott ได้อันดับเครดิต Aa3 (Moody’s) และ A+ (S&P) และระบุว่าคาดว่าจะรักษา investment grade ไว้ได้ หนี้ของ Exact Sciences ราว $2.8B ที่รับมาได้ชำระเกือบทั้งหมดแล้ว ส่วน Net Debt/EBITDA 2.50x สูงกว่าช่วงก่อนดีลมาก ทำให้การลดหนี้เป็นตัวชี้วัดสำคัญในปี 2026–2027 ดอกเบี้ยจ่ายรายไตรมาสเพิ่มจาก $121M เป็น $351M ใน Q2 2026 ซึ่งทำให้กำไร GAAP กดดันโดยตรง
7. สัดส่วนธุรกิจ (Segments)
ยอดขายและกำไรรายสายธุรกิจ · 1H 2026 และ FY2025
ยอดขายและกำไรของ segment (ตามนิยามการบริหารภายใน) — หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ| Segment | ยอดขาย FY2025 | Op. Earnings FY2025 | ยอดขาย 1H 2026 | สัดส่วน 1H 2026 | Op. Margin 1H 2026 | แหล่งข้อมูล |
|---|
| Medical Devices | $21,387 | $7,212 | $11,392 | 47.97% | 33.9% | 10-Q Note 15 |
| Diagnostic Products | $8,937 | $1,740 | $5,272 | 22.20% | 15.8% | 10-Q Note 15 |
| Nutritional Products | $8,451 | $1,558 | $4,161 | 17.52% | 16.3% | 10-Q Note 15 |
| Established Pharmaceuticals | $5,536 | $1,290 | $2,925 | 12.32% | 25.5% | 10-Q Note 15 |
| รวม Reportable Segments | $44,311 | $11,800 | $23,750 | 100.00% | 25.8% | 10-K Note 16 |
ยอดขาย 1H 2026 ของแต่ละ segment ตรวจกับ 8-K Q2 2026 แล้ว · ยอดขาย FY2025 รายสาย, Operating Earnings รายสาย และ Op. Margin ยังไม่ได้ตรวจซ้ำกับต้นฉบับในรอบนี้ (10-K ที่ดึงมาถูกตัดก่อนถึง Segment Note) · Op. Margin ของ Medical Devices 2025 จาก MD&A อยู่ที่ 33.7%
สัดส่วนยอดขายตาม Segment (%) — 1H 2026
การกระจายตามภูมิศาสตร์ (1H 2026)
- สหรัฐอเมริกา: ประมาณ $9,490M (40%) โตจากการรวม Exact Sciences ซึ่งขายเกือบทั้งหมดในสหรัฐฯ
- ต่างประเทศ: ประมาณ $14,267M (60%) โต +9.3% (+5.5% ex-FX)
- Key Emerging Markets ของ Established Pharmaceuticals โต +10.1% comparable ซึ่งเป็นการเติบโตที่แข็งแรงที่สุดนอกสหรัฐฯ (8-K Q2)
8. ประวัติปันผล (Dividend History)
เงินปันผลที่ประกาศต่อหุ้น FY2023 – FY2026E · ข้อมูล ณ 14 ต.ค. 2026
เงินปันผลต่อหุ้นที่ประกาศและ Payout Ratio (เทียบ GAAP Diluted EPS และ Adjusted EPS Guidance)| ปี | DPS | เติบโต YoY | Diluted EPS (GAAP) | Payout Ratio (GAAP) | แหล่งข้อมูล |
|---|
| FY2023 | $2.08 | — | $3.26 | 63.8% | 10-K FY2025 |
| FY2024 | $2.24 | +7.7% | $7.64 | 29.3% | 10-K FY2025 |
| FY2025 | $2.40 | +7.1% | $3.72 | 64.5% | 10-K FY2025 |
| FY2026E (annualized) | $2.52 | +5.0% | $3.09 (TTM) | 81.6% | 8-K Q2 (ปันผล $0.63 × 4) |
| FY2026E เทียบ Adjusted EPS Guidance | $2.52 | — | $5.525 (จุดกึ่งกลาง Guidance) | 45.6% | คำนวณโดยผู้จัดทำจาก 8-K Q2 2026 |
FY2026E คืออัตราปันผลรายไตรมาสปัจจุบัน $0.63 (ประกาศ 12 มิ.ย. 2026, จ่าย 17 ส.ค. 2026) คูณ 4 ไม่ใช่ประมาณการของผู้จัดทำ · Payout GAAP ปี 2024 ต่ำผิดปกติเพราะ EPS รวมผลประโยชน์ภาษีจำนวนมาก · Payout ที่ใช้ Adjusted EPS เป็นตัวที่สะท้อนความยั่งยืนของปันผลได้ดีกว่าในปีนี้
เงินปันผลต่อหุ้น — FY2023 → FY2026E (ดอลลาร์สหรัฐ)
Capital Return: ปันผลเพิ่มต่อเนื่องและซื้อหุ้นคืนแม้อยู่ระหว่างดีลใหญ่
ใน 1H 2026 Abbott จ่ายปันผล $2,200M และซื้อหุ้นคืน $1,225M ตามงบกระแสเงินสด โดยยังมีวงเงินซื้อหุ้นคืนเหลือ $5.6B จากโครงการที่อนุมัติเมื่อ ต.ค. 2024 — 10-Q Q2 2026 · ปันผลรายไตรมาส $0.63 ครั้งที่ 410 ติดต่อกัน (ประกาศ 12 มิ.ย. 2026)
9. เปรียบเทียบเพื่อน (Peer Comparison)
กลุ่ม Large-cap Medical Devices · ราคาปิด 14 ต.ค. 2026 (Yahoo Finance)
เปรียบเทียบมูลค่าและอัตราส่วนประเมินมูลค่า (Yahoo Finance ณ 14 ต.ค. 2026 ราคา; อัตราส่วนบางตัวเป็นข้อมูล 23 ก.ย. 2026)| บริษัท (Ticker) | ราคา | Market Cap | Trailing P/E | Forward P/E | P/BV | Div Yield | 52W Range | แหล่งข้อมูล |
|---|
| Abbott Laboratories (ABT) | $102.97 | $178.18B | 33.11x | 17.09x | 3.50x | 2.46% | 81.97 – 132.03 | Yahoo |
| Medtronic (MDT) | $94.23 | $120.53B | 23.15x | 14.93x | 2.27x | 3.10% | 73.31 – 106.33 | Yahoo |
| Stryker (SYK) | $281.62 | $108.02B | 29.18x | 16.47x | 4.40x | 1.25% | 267.00 – 392.55 | Yahoo |
| Boston Scientific (BSX) | $43.00 | $62.32B | 17.55x | 13.23x | 2.59x | — | 41.39 – 105.65 | Yahoo |
ค่า Forward P/E ของ ABT เฉลี่ยสูงกว่ากลุ่มเพื่อนสามราย (ค่าเฉลี่ย 14.9x) ราว 15% · Trailing P/E ของ ABT สูงกว่ากลุ่มส่วนหนึ่งเพราะ GAAP EPS ถูกกดด้วยรายการพิเศษจากดีล · Yahoo ใช้วันที่ข้อมูลต่างกันสำหรับ P/E และ P/BV ของแต่ละบริษัท (ส่วนใหญ่ 22–23 ก.ย. 2026) · ไม่มีการวิเคราะห์สาเหตุที่ BSX ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ เพราะยังไม่ได้ตรวจแหล่งข่าวปฐมภูมิ
Market Cap (USD พันล้าน) และ Trailing P/E เทียบกลุ่มเพื่อน
ที่มา:
Yahoo Finance ราคาปิด 14 ต.ค. 2026 · Market Cap ในกราฟหน่วยพันล้านดอลลาร์สหรัฐ
10. มุมมองอนาคต (Outlook & Catalysts)
Guidance ปี 2026 ของฝ่ายบริหาร (16 ก.ค. 2026) · หมุดหมายที่ต้องติดตามหลังวันที่ 14 ต.ค. 2026
FY2026 Comparable Sales Growth
6.5% - 7.5%
FY2026 Adjusted EPS
$5.45 - $5.60
Q3 2026 Adjusted EPS
$1.38 - $1.46
Abbott ไม่ให้ Guidance GAAP EPS และ Reported Sales Growth เพราะบอกว่าไม่สามารถคาดการณ์ผลกระทบของรายการบางอย่างได้อย่างสมเหตุสมผล —
8-K Q2 2026ความหมายของ Guidance เมื่อเทียบกับผลครึ่งปีแรก (การคำนวณของผู้จัดทำ)
การคำนวณย้อนกลับจาก Guidance ปี 2026 — หน่วย: ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น (Adjusted) และ % (Comparable)| รายการ | ค่า | วิธีคำนวณ |
|---|
| Adjusted EPS 1H 2026 (ผลจริง) | $2.46 | 8-K Q2 2026 |
| Adjusted EPS 2H 2026 ที่ Guidance บอกเป็นนัย | $3.07 (ช่วง $2.99 – $3.14) | FY Guidance ($5.45 – $5.60) − 1H $2.46 |
| Adjusted EPS 2H เทียบ 1H | +24.6% (ที่จุดกึ่งกลาง) | $3.07 ÷ $2.46 − 1 |
| Adjusted EPS Q4 2026 ที่บอกเป็นนัย | ~$1.65 (จุดกึ่งกลาง) | $3.07 − Guidance Q3 จุดกึ่งกลาง $1.42 |
| Comparable growth 2H 2026 ที่บอกเป็นนัย (โดยประมาณ) | ~8.7% – 10.7% | 2 × FY Guidance − 1H comp. +4.3% (สมมติน้ำหนักครึ่งปีเท่ากัน) |
| P/E เทียบ Adjusted EPS Guidance (จุดกึ่งกลาง $5.525) | 18.6x | $102.97 ÷ $5.525 |
ตัวเลขทั้งหมดในตารางนี้เป็นการคำนวณของผู้จัดทำจากข้อมูล Guidance ของ
8-K Q2 2026 ไม่ใช่ Guidance ของบริษัท · การประมาณ comparable 2H เป็นค่าโดยประมาณเพราะไม่ได้ถ่วงน้ำหนักด้วยยอดขายจริงของแต่ละครึ่งปี
ประเด็นที่ต้องชั่งน้ำหนัก: ภาระ 2H สูงกว่าครึ่งปีแรกมาก
Guidance ต้องการให้ Comparable growth เร่งจาก +4.3% ใน 1H ไปอยู่ราว +9% ถึง +11% ใน 2H และ Adjusted EPS ของ 2H ต้องสูงกว่า 1H ราว 25% ผู้บริหารระบุว่าโมเมนตัมจะผลักดันให้ยอดขายและกำไรเร่งตัวในครึ่งหลังของปี — หากไตรมาส 3 ออกมาใกล้กรอบล่างของ Guidance ($1.38) จะเป็นสัญญาณแรกว่าการเร่งตัวอาจล่าช้า
Catalysts
- การเร่งตัวใน 2H 2026: CEO Robert B. Ford ระบุว่าคาดว่าโมเมนตัมจะผลักดันให้ยอดขายและกำไรเร่งตัวในครึ่งหลังของปี (8-K Q2)
- Pipeline อุปกรณ์หัวใจ: ยื่น FDA สำหรับ Amulet 360 (พ.ค. 2026) และลงทะเบียนผู้ป่วยครบใน TECTONIC pivotal trial ของ Coronary IVL (เม.ย. 2026)
- Diabetes Care: Libre Duo (glucose + ketone) ได้ CE Mark พ.ค. 2026 และ CGM โต +9.5% comparable ใน Q2 2026 (8-K Q2)
- Cancer Diagnostics: แนวทาง ACS (พ.ค. 2026) ยืนยัน Cologuard และ Cologuard Plus เป็นตัวเลือกคัดกรองมะเร็งลำไส้ใหญ่สำหรับผู้มีอายุ 45 ปีขึ้นไป เติบโต +13.3% comparable ใน 1H 2026
หมุดหมายที่ต้องติดตาม
- 15 ต.ค. 2026 (วันนี้): วันที่ไม่รับสิทธิ (ex-dividend) ของปันผล $0.63 ต่อหุ้น ตามข้อมูล Yahoo Finance (Yahoo)
- 21 ต.ค. 2026 (ยืนยันแล้ว): ประกาศผลประกอบการ Q3 2026 ก่อนตลาดเปิด และ Conference Call เวลา 8.00 น. CT (9.00 น. ET) — ประกาศโดย Abbott (ข่าวประชาสัมพันธ์ 30 ก.ย. 2026) · ฉันทามติ Q3 จากแหล่งต่างๆ ไม่ตรงกัน (Adjusted EPS ประมาณ $1.42 – $1.43; รายได้ประมาณ $12,995M)
- 20 ส.ค. 2026 (เกิดขึ้นแล้ว — เหตุการณ์ภายหลังงวด): Abbott ทำข้อตกลงยุติคดี Gill และคดี NEC อีกราว 2,000 ราย รวมประมาณ $670M ซึ่งเกิดหลังงวด 30 มิ.ย. 2026 (8-K 20 ส.ค. 2026)
- ต้นปี 2027: ผลประกอบการ FY2026 และ Guidance ปี 2027 — ปีนี้ประกาศผล FY2025 เมื่อ 22 ม.ค. 2026
11. ปัจจัยเสี่ยง (Risk Factors)
7 ด้านหลักจาก 10-K FY2025 และ 10-Q Q2 2026 พร้อมสิ่งบ่งชี้ที่ติดตามได้
ปัจจัยเสี่ยงและ Observable Trigger| หมวด | ลักษณะความเสี่ยงและข้อมูลประกอบ | สิ่งบ่งชี้ที่ต้องติดตาม |
|---|
| 1. การรวมกิจการ Exact Sciences | ดีลมูลค่า $20.6B (ราคาต่อหุ้น $105) เพิ่ม Goodwill $11.4B และ Intangibles $12.8B จากการจัดสรรราคาซื้อเบื้องต้น (preliminary) รวม Goodwill + Intangibles เป็น $52.5B หรือ 48% ของสินทรัพย์รวม หากการเติบโตของ Cancer Diagnostics ไม่ถึงเป้า อาจเกิด impairment ในอนาคต (10-Q Note 6) | ยอดขาย Cancer Diagnostics รายไตรมาส (Q2 $919M) และการสรุป purchase price allocation |
| 2. หนี้สินและดอกเบี้ย | หนี้มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มเป็น $32.6B ดอกเบี้ยจ่าย Q2 2026 อยู่ที่ $351M เทียบ $121M ปีก่อน หุ้นกู้ $20.0B มีอายุตั้งแต่ปี 2029 ถึง 2066 และ Net Debt/EBITDA อยู่ที่ 2.50x (10-Q) | Net Debt/EBITDA ไม่ลดลงจาก 2.50x ภายในปี 2027 หรืออันดับเครดิตถูกปรับลด |
| 3. คดีความ NEC (นมผงทารกคลอดก่อนกำหนด) | ศาลอุทธรณ์ Missouri ยืนคำตัดสิน Gill $495M (พ.ค. 2026) ต่อมาทำข้อตกลงรวมราว $670M กับคดีบางส่วน แต่ยังมีคดีคงค้างอีกจำนวนมาก ซึ่งอาจกระทบ Nutrition ทั้งยอดขายและชื่อเสียงแบรนด์ (8-K ส.ค. 2026) | คำพิพากษาคดีใหม่ และการตั้งสำรองคดีความในงบ Q3 2026 |
| 4. ธุรกิจ Nutrition อ่อนตัว | ยอดขาย Nutrition 1H 2026 -5.6% comparable และ Pediatric -6.4% comparable จากปริมาณที่ลดลงและแรงกดดันด้านราคา หาก Nutrition ยังติดลบ ต้องชดเชยด้วย Medical Devices ซึ่งกระทบ Guidance 2H โดยตรง (8-K Q2) | Comparable growth ของ Nutrition ยังติดลบใน Q3–Q4 2026 |
| 5. ภาษีและข้อพิพาทกับหน่วยงานภาษี | IRS ส่ง SNOD ปี 2017–2020 รวมหลายร้อยล้านดอลลาร์ และ Malaysia ประเมินภาษี $413M ซึ่งศาลชั้นต้นยืนตาม (10-Q Note 14) อัตราภาษีที่ผันผวนยังทำให้ GAAP EPS ผันผวนตามด้วย | คำตัดสิน U.S. Tax Court และศาลอุทธรณ์ Malaysia |
| 6. จีน, Diagnostics และกฎระเบียบ | Core Lab ในจีนอ่อนตัวจาก volume-based procurement และ Rapid/Molecular -8.8% comparable จากฤดูไวรัสทางเดินหายใจที่เบากว่า รวมถึงความเสี่ยง FDA ด้านคุณภาพการผลิตที่อาจนำไปสู่ Warning Letter หรือการเรียกคืนสินค้า (10-K Item 1A) | Warning letter / recall จาก FDA และยอดขาย Diagnostics ในจีน |
| 7. การประเมินมูลค่า (Valuation) | ราคาหุ้นซื้อขายที่ 33.1x Trailing P/E และ 3.50x P/BV ซึ่งสูงกว่ากลุ่มเพื่อน (ดูส่วนที่ 9) ดังนั้นหากการเติบโตผิดหวัง การปรับลดตัวคูณ (multiple compression) อาจกระทบราคาแม้กำไรยังเติบโต ราคาต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ 22% ทั้งที่อยู่ในช่วงตลาดขาขึ้น | Forward P/E เทียบกับกลุ่ม (ปัจจุบัน ~15% premium) และปฏิกิริยาราคาหลังประกาศผล Q3 |
12. SWOT
ประเมินจากข้อมูล 10-K FY2025, 10-Q Q2 2026 และ 8-K Q2 2026 · ณ 30 มิ.ย. 2026
Strengths (จุดแข็ง)
- Medical Devices โต +8.4% comparable ใน 1H 2026 และ Operating Margin 33.9% (Electrophysiology โต +13.0%)
- FreeStyle Libre เป็นแฟรนไชส์ CGM ยอดขาย $4.1B ในครึ่งปี และ CGM โต +9.5% comparable ใน Q2
- อันดับเครดิต Aa3 / A+ แม้หลังดีลใหญ่ และเงินสดจากการดำเนินงาน 1H $3,803M
- Free Cash Flow TTM $7,824M รองรับปันผลและการลดหนี้
Weaknesses (จุดอ่อน)
- กำไร GAAP ผันผวนสูงจากรายการพิเศษและดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัว
- Nutrition หดตัวต่อเนื่องใน 1H 2026 (-5.6% comparable)
- Rapid and Molecular Diagnostics ลดลง -8.8% comparable และ Core Lab โตเพียง +3.2%
- Goodwill + Intangibles $52.5B คิดเป็น 48% ของสินทรัพย์รวม
Opportunities (โอกาส)
- Cancer Diagnostics (Cologuard, Oncotype DX, Cancerguard) เติบโต +13.3% comparable และตลาดคัดกรองมะเร็งกำลังขยาย
- Pulsed Field Ablation (Volt) ขยายส่วนแบ่ง Electrophysiology ซึ่งโตเร็วที่สุดในกลุ่ม Medical Devices
- Libre Duo และ Lingo ขยาย CGM สู่กลุ่มผู้ใช้ใหม่
- Key Emerging Markets ของ Established Pharmaceuticals โต +10.1% comparable
Threats (อุปสรรค)
- คดี NEC ที่ยังคงค้างหลังข้อตกลง $670M
- การแข่งขันใน CGM และ Electrophysiology จากผู้ผลิตอุปกรณ์รายใหญ่
- Volume-based procurement ในจีนกดดันราคา Diagnostics
- ข้อพิพาทภาษีกับ IRS และ Malaysia
13. มุมมองนักลงทุน (Investor View)
สรุปหลักฐานเพื่อประกอบการตัดสินใจ · ราคาปิด 14 ต.ค. 2026 · เป้าหมายนักวิเคราะห์เป็น snapshot ก.ค. 2026
ABT ซื้อขายที่ $102.97 ต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ ($132.03) ราว 22% ขณะที่ Forward P/E 17.09x สูงกว่ากลุ่มเพื่อนราว 15% และ FCF Yield TTM อยู่ที่ประมาณ 4.4% ประเด็นหลักที่นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักคือ การเร่งตัวของ 2H 2026 ที่ Guidance บอกเป็นนัย การลด Net Debt/EBITDA จาก 2.50x และคดี NEC ที่ยังไม่จบ เทียบกับความแข็งแรงของ Medical Devices ที่โตระดับ high single-digit รายงานนี้นำเสนอหลักฐาน ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขาย
ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า (ผู้จัดทำคำนวณจากข้อมูลที่อ้างอิงในรายงาน)| ตัวชี้วัด | ค่า | ฐานการคำนวณ |
|---|
| Trailing P/E (GAAP) | 33.1x | Yahoo Finance (EPS TTM $3.11) |
| Forward P/E | 17.1x | Yahoo Finance (ฐาน Adjusted EPS) |
| P/E เทียบ Adjusted EPS Guidance (กึ่งกลาง) | 18.6x | $102.97 ÷ $5.525 |
| P/BV | 3.5x | Book value $29.54 / หุ้น (10-Q) |
| FCF Yield (TTM) | ~4.4% | FCF TTM $7,824M ÷ Market Cap $178,178M |
| Dividend Yield | 2.46% | $2.52 ÷ ราคา (Yahoo) |
| Net Debt / EBITDA TTM | 2.50x | $27,005M ÷ $10,792M (10-Q) |
Bull Case: $135 (+31%)
- ที่มา: ราคาเป้าสูงสุดของนักวิเคราะห์ 24 ราย (Investing.com) — Barchart รายงาน Street-high $143 (ไม่มีวันที่)
- เงื่อนไข: Comparable growth 2H เร่งถึงกรอบบนของ Guidance (~11%) และ Adjusted EPS ไตรมาส 3 เกินกรอบบน $1.46
- เงื่อนไขเสริม: Cancer Diagnostics โตต่อเนื่องเกิน 13% และ Nutrition กลับมาเป็นบวกใน Q4
- ตัวเปลี่ยนมุมมอง: Net Debt/EBITDA ลดลงเร็วกว่าที่คาดจาก FCF ที่โตต่อเนื่อง
Base Case: $118.42 (+15%)
- ที่มา: ค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ 24 ราย (Investing.com) — Barchart รายงาน $119.38 (ไม่มีวันที่)
- เงื่อนไข: Comparable growth FY 2026 อยู่ในกรอบ 6.5% – 7.5% และ Adjusted EPS ปลายกรอบ $5.45 – $5.60
- เงื่อนไขเสริม: คดี NEC ไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากข้อตกลง $670M
- ตัวเปลี่ยนมุมมอง: ตลาดยอมรับ P/E ~18–19x บนกำไรปรับปรุงปี 2026
Bear Case: $103 (0%)
- ที่มา: ราคาเป้าต่ำสุดของนักวิเคราะห์ (Investing.com) ใกล้ราคาปัจจุบัน
- เงื่อนไข: Comparable growth 2H ต่ำกว่า ~8% ทำให้ต้องปรับลด Guidance; Adjusted EPS Q3 ใกล้หรือต่ำกว่า $1.38
- เงื่อนไขเสริม: คดี NEC ที่เหลือและภาษี IRS / Malaysia สร้างค่าใช้จ่ายเพิ่ม และดอกเบี้ยจ่ายยังสูงจนลดหนี้ไม่ทัน
- ตัวเปลี่ยนมุมมอง: ตลาดใช้ตัวคูณเทียบกลุ่มเพื่อนมากขึ้น (ระดับ ~15x Forward) ซึ่งจะให้ราคาต่ำกว่าปัจจุบัน
ค่า Bull/Base/Bear ในที่นี้เป็นราคาเป้าที่นำมาจากนักวิเคราะห์ ไม่ใช่ประมาณการของผู้จัดทำ — เงื่อนไขและตัวเปลี่ยนมุมมองเป็นการประเมินเชิงคุณภาพจากข้อมูลในรายงาน · % คำนวณจากราคาปิด $102.97
Monitoring Checklist