หุ้น TRT (ถิรไทย) วิเคราะห์งบการเงิน ปันผล 2026

เขียนโดย HypeTimes Staff · ข้อมูล ณ 3 ตุลาคม 2026

1. บทสรุปผู้บริหาร (Executive Summary)

ภาพรวมการลงทุน การเติบโตแบบก้าวกระโดด และทิศทางยุทธศาสตร์ — ข้อมูลตลาด ณ วันที่ 3 ตุลาคม 2569

บริษัท ถิรไทย จำกัด (มหาชน) (SET: TRT / TRT.BK) ก่อตั้งขึ้นเมื่อปี 2530 โดยกลุ่มวิศวกรไทยผู้เชี่ยวชาญ และพัฒนาตนเองจนกลายเป็นผู้ผลิตหม้อแปลงไฟฟ้าสัญชาติไทยเพียงรายเดียวที่สามารถผลิตหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังขนาดใหญ่ (Power Transformer) ระดับแรงดันไฟฟ้าสูงถึง 525 kV พิกัดกำลัง 300 MVA ซึ่งได้รับการรับรองการทดสอบการลัดวงจร (Short-Circuit Test) จากสถาบันระดับโลก KEMA (เนเธอร์แลนด์) และ CESI (อิตาลี) บริษัทดำเนินธุรกิจภายใต้โมเดลวิศวกรรมสั่งทำเฉพาะทาง (Engineering-to-Order: ETO) เพื่อตอบสนองความต้องการของการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.), การไฟฟ้านครหลวง (กฟน.), การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.), ภาคอุตสาหกรรมหนัก, โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน, ผู้ให้บริการ Data Center ระดับโลก ตลอดจนการส่งออกไปยังกว่า 30 ประเทศทั่วโลก

ราคาหุ้นปัจจุบัน

฿11.80

ณ 3 ต.ค. 2569(SET Factsheet)

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

฿3,635 ล้าน

308.01 ล้านหุ้นจดทะเบียน(SET Profile)

P/E Ratio (TTM)

10.93x

อิงกำไร TTM ฿322.4 ล้าน(SET Financials)

กำไรสุทธิ 1H2569

฿290.19 ล้าน

+259.0% YoY ทำสถิติสูงสุดใหม่(MD&A 2Q26)

อัตรากำไรขั้นต้นจากการขาย

40.01%

ก้าวกระโดดจาก 23.54% ใน 1H2568(MD&A 2Q26)

งานในมือ (Backlog)

฿3,066 ล้าน

ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 ทยอยรับรู้ถึงปี 2570(IR Presentation)

ประเด็นเชิงยุทธศาสตร์สำคัญ 5 มิติ (Strategic Inflection Points)

1. เข้าสู่คลื่น Supercycle หม้อแปลงไฟฟ้าทั่วโลก (Global Grid Modernization): วงจรการเปลี่ยนหม้อแปลงไฟฟ้าที่หมดอายุการใช้งานในสหรัฐอเมริกาและยุโรป (อายุเฉลี่ยเกิน 35-40 ปี) ผนวกกับกฎหมาย Inflation Reduction Act (IRA) และการจำกัดการนำเข้าหม้อแปลงจากจีน ส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนหม้อแปลงทั่วโลก (Supply Deficit) ระยะเวลารอรับสินค้า (Lead Time) พุ่งขึ้นเป็น 3-4 ปี เปิดโอกาสทองให้ TRT คว้าสัญญาส่งมอบหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังสูงสู่ตลาดสหรัฐฯ
2. พันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์กับ Siemens Energy: TRT จับมือกับ Siemens Energy ผู้นำเทคโนโลยีพลังงานระดับโลก ร่วมผลิตและส่งมอบหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังขนาดใหญ่ไปยังตลาดสหรัฐฯ ภายใต้โครงการมูลค่ากว่า ฿1,600 ล้านบาท ซึ่งยกระดับสถานะของ TRT จากผู้ผลิตระดับประเทศสู่ Tier-1 Global Supplier
3. แรงส่งจาก Mega Data Centers & AI Wave: การลงทุนขยายศูนย์ข้อมูล (Hyperscale Data Centers) ของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี (AWS, Google, Microsoft) ในประเทศไทยและภูมิภาคอาเซียน จำเป็นต้องใช้หม้อแปลงไฟฟ้าชนิดแห้ง (Dry Type Cast Resin) และหม้อแปลงกำลังที่มีความเสถียรสูงพิเศษเพื่อจ่ายไฟฟ้า 24/7 ซึ่ง TRT เป็นผู้ครองส่วนแบ่งตลาดสูงสุดในประเทศ
4. อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ทะยานแตะ 40.01%: อำนาจในการกำหนดราคา (Pricing Power) พุ่งสูงขึ้นอย่างเด่นชัดจากภาวะอุปทานตึงตัวทั่วโลก ผนวกกับการบริหารต้นทุนวัตถุดิบ (ทองแดงและเหล็กซิลิคอน) อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (NPM) ในงวด 6M/2569 ขยับขึ้นแตะระดับ 20.07%
5. นโยบายมุ่งสู่ “หุ้นปันผลคุณภาพสูง” (High Dividend Yield Play): บริษัทปรับนโยบายผลักดันการจ่ายปันผลระหว่างกาลเป็น 2-4 ครั้งต่อปี โดยงวด 1H2569 ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ฿0.17 ต่อหุ้น (XD 14 ส.ค. 2569) และคาดการณ์ปันผลทั้งปีที่ ฿0.46-฿0.50 ต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield คาดการณ์สูงกว่า 4.0-4.5% ต่อปี

Bull Case (฿16.50 | Upside +39.8%)

คำสั่งซื้อส่งออกไปยังสหรัฐฯ และยุโรปผ่าน Siemens Energy ทะลักต่อเนื่อง Lead Time โลกยังตึงตัวทำให้ TRT สามารถขยับราคาขายเฉลี่ย (ASP) ได้เพิ่มขึ้น ขณะที่โครงการ Data Center ในไทยเริ่มรับรู้รายได้หม้อแปลงพิเศษ GPM ทรงตัวเหนือ 42% หนุนกำไรสุทธิปี 2569E แตะ ฿520 ล้านบาท (EPS ฿1.69) Forward P/E 9.8x

Base Case (฿14.20 | Upside +20.3%)

ส่งมอบงานตามแผน Backlog ฿3,066 ล้านบาท รายได้รวมทั้งปี 2569 แตะเป้าหมายผู้บริหารที่ ฿3,000 ล้านบาท งานประมูลภาครัฐ (กฟน., กฟภ., กฟผ.) เดินหน้าต่อเนื่อง รักษา GPM รวมที่ระดับ 38.5% ทำกำไรสุทธิปี 2569E ได้ที่ ฿435 ล้านบาท (EPS ฿1.41) ประเมินมูลค่าด้วย Forward P/E 10.0x และอัตราปันผลตอบแทน 4.2%

Bear Case (฿9.50 | Downside -19.5%)

ความล่าช้าในการส่งมอบหรือตรวจรับงานโครงการรัฐ ราคาวัตถุดิบทองแดงและเหล็กแผ่นซิลิคอนปรับตัวสูงขึ้นรุนแรง ค่าเงินบาทแข็งค่าเร็วบั่นทอนมาร์จิ้นส่งออก ส่งผลให้ GPM เฉลี่ยทั้งปีลดลงเหลือ 28% กำไรสุทธิปี 2569E ทำได้ ฿280 ล้านบาท อิง Forward P/E ปรับลดเหลือ 10.4x

ข้อมูลอ้างอิง: รวบรวมจาก SET Factsheet, รายงาน MD&A ไตรมาส 2/2569 และ Tirathai IR Presentation

2. ข้อมูลสรุปหลักทรัพย์ (Factsheet)

รายละเอียดการจดทะเบียน สถิติทางการเงิน และโครงสร้างผู้ถือหุ้น — ณ วันที่ 3 ตุลาคม 2569

สัญลักษณ์หลักทรัพย์

TRT

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)(SET)

ราคาพาร์ (Par Value)

฿1.00

ทุนชำระแล้ว ฿308.01 ล้าน(SET)

P/BV Ratio

2.37x

Book Value ฿4.84 ต่อหุ้น(SET)

Free Float

67.04%

ณ 10 มี.ค. 2569 สภาพคล่องการซื้อขายสูง(SET)

ROE (ผลตอบแทนส่วนผู้ถือหุ้น)

22.40%

ขยายตัวสูงจากกำไรสุทธิเติบโต(SET)

ROA (ผลตอบแทนสินทรัพย์)

11.20%

สะท้อนประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์(SET)

D/E Ratio

1.79x

หนี้สินหมุนเวียนเพื่อการส่งมอบงาน(ก.ล.ต.)

52-Week Price Range

฿3.08 – ฿15.80

สะท้อนการ Re-rating ของหุ้น(SETTRADE)

โครงสร้างผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ณ วันปิดสมุดทะเบียน 10 มีนาคม 2569 — ที่มา: SET Major Shareholders
ลำดับ	รายชื่อผู้ถือหุ้น	จำนวนหุ้น (หุ้น)	สัดส่วนการถือหุ้น (%)
1	กลุ่มครอบครัววงษ์ปาน (โดยนายสัมพันธ์ วงษ์ปาน และผู้เกี่ยวข้อง)	42,500,000	13.80%
2	กลุ่มครอบครัวศิริวจนา (โดยนายอวยชัย ศิริวจนา และผู้เกี่ยวข้อง)	31,250,000	10.15%
3	บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด (Thai NVDR)	18,480,500	6.00%
4	นายสุทธิพงศ์ พึ่งเจริญ	12,320,000	4.00%
5	กองทุนเปิดและนักลงทุนสถาบันในประเทศ	9,850,000	3.20%
-	ผู้ถือหุ้นรายย่อยอื่น ๆ (Free Float รวม)	193,607,500	62.85%

3. ลักษณะการประกอบธุรกิจและสายผลิตภัณฑ์ (Business Architecture & Engineering Capabilities)

ห่วงโซ่คุณค่า นวัตกรรมทางวิศวกรรมไฟฟ้า และพันธมิตรระดับโลก — ข้อมูลจากแบบ 56-1 One Report

บมจ. ถิรไทย คือผู้ผลิตหม้อแปลงไฟฟ้าแบบครบวงจรชั้นนำของภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยมีศูนย์การผลิตหลัก 3 แห่ง ตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมบางปู และตำบลแพรกษา จังหวัดสมุทรปราการ บนพื้นที่รวมกว่า 60 ไร่ เพียบพร้อมด้วยเทคโนโลยีการพันขดลวดระบบสุญญากาศ (Vapour Phase Drying: VPD) ห้องคลีนรูมปลอดฝุ่นควบคุมอุณหภูมิและความชื้น และห้องปฏิบัติการทดสอบทางไฟฟ้าแรงสูงที่ได้รับรองมาตรฐาน ISO/IEC 17025

1. โครงสร้าง 4 กลุ่มธุรกิจหลัก (Core Business Divisions)

1. กลุ่มหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังและจำหน่าย (Power & Distribution Transformers - สัดส่วน ~78% ของรายได้):
- Power Transformer: ผลิตหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังพิกัดขนาดใหญ่ตั้งแต่ 50 MVA ถึง 300 MVA ระดับแรงดันไฟฟ้าสูงสุดถึง 525 kV ใช้ในสถานีไฟฟ้าย่อยของการไฟฟ้า (กฟผ., กฟน., กฟภ.) และโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ โดย TRT เป็นผู้ผลิตไทยรายแรกที่ผ่านการทดสอบ Short-Circuit Withstand Test ในระดับ 525 kV จาก CESI ประเทศอิตาลี
- Distribution Transformer: หม้อแปลงไฟฟ้าระบบจำหน่ายสำหรับจ่ายกระแสไฟฟ้าตามเสาไฟฟ้า โรงงานอุตสาหกรรม และอาคารพาณิชย์ พิกัดตั้งแต่ 50 kVA ถึง 2,500 kVA ทั้งชนิดน้ำมันฉนวน (Oil-Immersed) และชนิดแห้งหล่อเรซิน (Dry-Type Cast Resin) ซึ่งปลอดภัยจากอัคคีภัย
- Renewable & Data Center Transformers: หม้อแปลงเฉพาะทางสำหรับโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Farm Inverter-Duty Transformer), โรงไฟฟ้าพลังงานลม และหม้อแปลงประสิทธิภาพสูงพิเศษสำหรับ Hyperscale Data Centers ที่ต้องรองรับภาระโหลดคอมพิวเตอร์ประมวลผลสูง (Harmonics Resistant)
2. กลุ่มงานบริการ บำรุงรักษา และทดสอบ (Transformer Maintenance & Life Extension Services - สัดส่วน ~10% ของรายได้): ให้บริการติดตั้ง, ขนส่งขนาดใหญ่พิเศษ, การทดสอบความสมบูรณ์ของหม้อแปลงหน้างาน (Field Testing & Diagnostics), บริการกรองน้ำมันและเปลี่ยนถ่ายน้ำมันหม้อแปลง, การซ่อมบำรุงเชิงคาดการณ์ (Predictive Maintenance), ตลอดจนบริการ Overhaul หม้อแปลงไฟฟ้าทุกยี่ห้อ ถือเป็นแหล่งรายได้ประจำ (Recurring Income) ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 48.01%
3. กลุ่มงานโครงสร้างเหล็ก เครื่องจักร และ EPC (Non-Transformer Steel Fabrication & EPC - สัดส่วน ~8% ของรายได้): ดำเนินการผ่านบริษัทย่อย บริษัท ถิรไทย อี แอนด์ เอส จำกัด และ บริษัท สยาม อาร์เอ็มเอ ออโต้ เทรลเลอร์ จำกัด รับงานออกแบบและประกอบตัวถังรถกระเช้าไฮดรอลิกสำหรับงานซ่อมสายส่งไฟฟ้า งานโครงสร้างเหล็กสำหรับโรงไฟฟ้าและงานก่อสร้างสถานีไฟฟ้าย่อย (Substation Turnkey EPC)
4. กลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้าระบบจำหน่ายและอื่นๆ (Parts & Trading - สัดส่วน ~4% ของรายได้): จำหน่ายอุปกรณ์ประกอบหม้อแปลงไฟฟ้า เช่น บุชชิ่ง (Bushings), สวิตช์ปรับแท็ปแรงดัน (On-Load Tap Changers), รีเลย์ควบคุมและอุปกรณ์ตรวจวัดความดันก๊าซ

2. พันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์และความสามารถในการแข่งขันระดับโลก

ความร่วมมือกับ Siemens Energy: การเป็น Strategic Manufacturing Partner ให้กับ Siemens Energy ในการผลิตหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาเพื่อแก้ปัญหาวิกฤตสายส่ง ถือเป็นใบเบิกทางรับรองมาตรฐานระดับโลกและเปิดโอกาสในการขยายสัญญาระยะยาวมูลค่าหลายพันล้านบาท
การได้รับการรับรองระดับสากล: ผลิตภัณฑ์ของ TRT ได้รับการรับรองตามมาตรฐานสากลครบถ้วน ทั้ง IEC, ANSI, IEEE, BS, DIN และ AS/NZS ทำให้สามารถประมูลงานในต่างประเทศและส่งออกไปกว่า 30 ประเทศ เช่น สหรัฐฯ, ออสเตรเลีย, สิงคโปร์, มาเลเซีย, ฟิลิปปินส์ และกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง
การลงทุนขยายกำลังการผลิต: บริษัทได้อนุมัติงบลงทุน ฿126 ล้านบาท เพื่อจัดซื้อที่ดินและก่อสร้างขยายโรงงานในนิคมอุตสาหกรรมแพรกษา เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังขนาดใหญ่รองรับดีมานด์ทั่วโลกที่กำลังเร่งตัวขึ้น

4. ผลการดำเนินงานทางการเงิน (Financial Performance & MD&A)

การวิเคราะห์รายได้ ต้นทุน กำไรสุทธิ และประสิทธิภาพการทำกำไร — อ้างอิงรายงานงบการเงิน ก.ล.ต.

ผลการดำเนินงานของ TRT ในรอบปี 2566–2568 และงวดครึ่งแรกของปี 2569 (6M/2569) สะท้อนถึงการพลิกฟื้นและเข้าสู่วัฏจักรการเติบโตรอบใหม่ที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์บริษัท โดยในปี 2567 รายได้รวมเติบโตอย่างโดดเด่นแตะ ฿2,882 ล้านบาท ก่อนที่จะชะลอตัวลงเล็กน้อยในปี 2568 จากความล่าช้าของงบประมาณภาครัฐ อย่างไรก็ตาม ในงวด 6M/2569 บริษัทมีกำไรสุทธิก้าวกระโดดถึง ฿290.19 ล้านบาท พุ่งขึ้น +259.0% YoY สูงกว่ากำไรสุทธิทั้งปีของปี 2566, 2567 และ 2568 รวมกัน

แนวโน้มรายได้ EBITDA และกำไรสุทธิ (ล้านบาท)

แหล่งข้อมูล: รายงานงบการเงินประจำปี 2566–2568 และงบการเงิน 2Q2569 จาก สำนักงาน ก.ล.ต.

ตารางสรุปผลการดำเนินงานเปรียบเทียบย้อนหลัง 4 งวด

สรุปผลการดำเนินงาน บมจ. ถิรไทย (หน่วย: ล้านบาท ยกเว้น EPS) — ที่มา: SET Company Highlights
รายการทางการเงิน	ปี 2566	ปี 2567	ปี 2568	6M/2568	6M/2569	%YoY (6M)
รายได้จากการขาย	1,962.4	2,715.1	1,918.5	1,126.9	1,345.5	+19.4%
รายได้จากการให้บริการ	148.6	166.9	143.5	74.7	84.1	+12.5%
รายได้รวมทั้งสิ้น	2,111.0	2,882.0	2,062.0	1,197.0	1,443.2	+20.6%
กำไรขั้นต้น (Gross Profit)	539.8	651.6	487.9	291.1	578.6	+98.8%
EBITDA	321.0	443.0	261.0	162.0	425.0	+162.3%
กำไรสุทธิ (Net Profit)	130.0	223.0	113.0	80.8	290.2	+259.0%
กำไรต่อหุ้น (EPS, บาท)	0.42	0.72	0.37	0.26	0.94	+261.5%

อัตรากำไร EBITDA Margin และ Net Margin (%)

แผนภูมิแสดงอัตราส่วน EBITDA Margin และ Net Profit Margin รายปีและงวด 12 เดือนย้อนหลัง — ที่มา: MD&A ไตรมาส 2/2569

เปรียบเทียบผลประกอบการงวด 6 เดือน (6M/2568 vs 6M/2569) ล้านบาท

เปรียบเทียบผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกของปี 2568 กับปี 2569 — ที่มา: งบการเงิน 2Q2569

5. ฐานะทางการเงินและโครงสร้างสินทรัพย์ (Balance Sheet Strength)

สินทรัพย์ หนี้สิน ส่วนของผู้ถือหุ้น และการจัดการสภาพคล่อง — ข้อมูล ณ 30 มิถุนายน 2569

โครงสร้างสินทรัพย์รวมของ TRT ขยายตัวอย่างต่อเนื่องแตะ ฿4,124.17 ล้านบาท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2569 (เพิ่มขึ้นจาก ฿3,540.83 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2568) โดยการเติบโตของสินทรัพย์สอดคล้องกับการขยายตัวของงานในมือ (Backlog) และมูลค่างานระหว่างผลิต (Work in Process) เพื่อเตรียมส่งมอบตามสัญญาส่งออกและงานประมูลภาครัฐ

โครงสร้างฐานะการเงิน สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น (ล้านบาท)

แหล่งข้อมูล: รายงานฐานะการเงินรวม บมจ. ถิรไทย จาก สำนักงาน ก.ล.ต.

งบแสดงฐานะการเงินเปรียบเทียบ (หน่วย: ล้านบาท) — ที่มา: SET Company Highlights
รายการ	31 ธ.ค. 2566	31 ธ.ค. 2567	31 ธ.ค. 2568	30 มิ.ย. 2569
สินทรัพย์หมุนเวียน (Current Assets)	2,415.2	2,180.4	2,695.1	3,248.6
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (Non-Current Assets)	850.4	835.5	845.7	875.6
สินทรัพย์รวมทั้งสิ้น (Total Assets)	3,265.6	3,016.0	3,540.8	4,124.2
หนี้สินหมุนเวียน (Current Liabilities)	1,985.4	1,620.1	2,115.3	2,488.2
หนี้สินไม่หมุนเวียน (Non-Current Liabilities)	166.6	159.5	168.7	178.8
หนี้สินรวมทั้งสิ้น (Total Liabilities)	2,152.0	1,779.6	2,284.0	2,667.0
ส่วนของผู้ถือหุ้น (Total Equity)	1,145.6	1,269.1	1,291.3	1,492.2

6. หนี้สินและเลเวอเรจ (Leverage & Debt Profile)

โครงสร้างภาระหนี้สิน ความสามารถในการชำระดอกเบี้ย และสภาพคล่องทางการเงิน

แม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) จะอยู่ที่ระดับ 1.79 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 แต่หนี้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนเพื่อการดำเนินงาน เช่น เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้าจากลูกค้า (Customer Advances), เจ้าหนี้การค้าวัตถุดิบ (Trade Payables), และสินเชื่อหมุนเวียนระยะสั้น (Packing Credit / Trust Receipt) ที่เบิกใช้เพื่อนำเข้าทองแดงและแผ่นเหล็กซิลิคอนสำหรับผลิตตามคำสั่งซื้อที่มีสัญญาแน่นอน

อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (IBD/E) และ Net IBD/E

แสดงอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (IBD/E) และหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net IBD/E) — ข้อมูลจาก งบการเงิน 2Q2569

การบริหารจัดการภาระหนี้และความเสี่ยงสภาพคล่อง

Interest-Bearing Debt ต่อทุนต่ำเพียง 0.82 เท่า: หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest-Bearing Debt) อยู่ที่ประมาณ ฿1,015 ล้านบาท คิดเป็น Net IBD/E เพียง 0.68 เท่า ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ปลอดภัยอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงื่อนไขทางการเงิน (Debt Covenant) ของสถาบันการเงินที่กำหนดไว้ไม่เกิน 2.0-2.5 เท่า
ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ: อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (Interest Coverage Ratio: EBITDA / Interest Expense) ในงวด 1H2569 ขยับขึ้นสู่ระดับมากกว่า 12 เท่า จากผลของ EBITDA ที่ทะลักเข้ามาแตะ ฿425 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกแข็งแกร่ง: บริษัทได้รับเงินค่างวดและเงินล่วงหน้าจากงานภาครัฐและลูกค้าส่งออกอย่างต่อเนื่อง ทำให้สภาพคล่องคล่องตัวและรองรับการจ่ายเงินปันผลได้สม่ำเสมอ

7. สัดส่วนรายได้ตามโครงสร้างธุรกิจ (Segment Breakdown)

การกระจายตัวของรายได้ตามกลุ่มผลิตภัณฑ์และช่องทางจำหน่าย — ข้อมูลปี 2568–2569

โครงสร้างรายได้ของ TRT มีความเชี่ยวชาญเฉพาะทางสูง โดยธุรกิจหม้อแปลงไฟฟ้ายังคงเป็นแกนหลักสร้างรายได้และกำไรคิดเป็นสัดส่วนกว่า 78% ขณะที่กลุ่มงานบริการซึ่งเป็นรายได้ประจำ (Recurring Income) มีแนวโน้มขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตามฐานการติดตั้งหม้อแปลงสะสมทั่วประเทศและต่างประเทศ

สัดส่วนรายได้จำแนกตามกลุ่มผลิตภัณฑ์และบริการ (%)

สัดส่วนรายได้จำแนกตามประเภทผลิตภัณฑ์และบริการ — ที่มา: แบบ 56-1 One Report 2568 และ TRT IR

8. ประวัติการจ่ายเงินปันผล (Dividend Policy & History)

นโยบายการจัดสรรผลกำไร สถิติการจ่ายเงินปันผล และเป้าหมายการจ่ายปันผลระหว่างกาล

บมจ. ถิรไทย มีนโยบายจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิ หลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและทุนสำรองตามกฎหมาย โดยบริษัทได้แสดงประวัติการจ่ายเงินปันผลตอบแทนผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ และในปี 2569 คณะกรรมการบริษัทได้ประกาศยุทธศาสตร์ผลักดันให้ TRT เป็น “หุ้นปันผลเด่น” โดยมีนโยบายพิจารณาจ่ายปันผลระหว่างกาล 2-4 ครั้งต่อปีตามสภาพคล่อง

เงินปันผลต่อหุ้น (บาท/หุ้น) และแนวโน้มปี 2569E

ประวัติเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2566–2568 และคาดการณ์ปี 2569E — ที่มา: SETTRADE Dividend Data

ประวัติการประกาศจ่ายเงินปันผลย้อนหลัง บมจ. ถิรไทย — ที่มา: SETTRADE
รอบผลการดำเนินงาน	วันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD	วันที่จ่ายเงินปันผล	เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)	รูปแบบ
1 ม.ค. 69 – 30 มิ.ย. 69	14 ส.ค. 2569	2 ก.ย. 2569	0.17	ปันผลระหว่างกาล
กำไรสะสม / งวด 1Q69	22 พ.ค. 2569	10 มิ.ย. 2569	0.15	ปันผลระหว่างกาล
1 ก.ค. 68 – 31 ธ.ค. 68	8 พ.ค. 2569	28 พ.ค. 2569	0.14	ปันผลงวดสุดท้ายปี 68
1 ม.ค. 68 – 30 มิ.ย. 68	26 ส.ค. 2568	10 ก.ย. 2568	0.06	ปันผลระหว่างกาล
1 ก.ค. 67 – 31 ธ.ค. 67	6 พ.ค. 2568	21 พ.ค. 2568	0.24	ปันผลงวดสุดท้ายปี 67
1 ม.ค. 67 – 30 ก.ย. 67	26 ธ.ค. 2567	10 ม.ค. 2568	0.13	ปันผลระหว่างกาล

9. การเปรียบเทียบในกลุ่มอุตสาหกรรม (Peer Comparison)

การประเมินมูลค่า ผลการดำเนินงาน และตัวชี้วัดทางการเงินเทียบกับคู่แข่งในกลุ่มอุปกรณ์ระบบไฟฟ้า

เมื่อเปรียบเทียบกับผู้ประกอบการในกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้าและหม้อแปลงไฟฟ้าที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้แก่ บมจ. อาซีฟา (ASEFA), บมจ. คิวทีซี เอนเนอร์ยี่ (QTC), และ บมจ. เอกรัฐวิศวกรรม (AKR) พบว่า TRT มีความโดดเด่นสูงสุดในแง่ของเทคโนโลยีการผลิตหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังขนาดใหญ่แรงดัน 525 kV และสัดส่วนการส่งออกสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา ขณะที่มีอัตราส่วน P/E อยู่ในระดับต่ำเพียง 10.93 เท่า ต่ำกว่า QTC (20.32 เท่า) อย่างมีนัยสำคัญ

การเปรียบเทียบมูลค่าตลาด (Market Cap) และ P/E ในกลุ่ม

เปรียบเทียบ Market Cap และ P/E Ratio ของหุ้นกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้าระบบจำหน่าย — ข้อมูล ณ 3 ตุลาคม 2569 จาก SET Factsheet

ตารางเปรียบเทียบตัวชี้วัดทางการเงินกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้า — ข้อมูล ณ 3 ตุลาคม 2569 — ที่มา: SET Factsheet
หลักทรัพย์	ราคาล่าสุด (฿)	Market Cap (ลบ.)	P/E (x)	P/BV (x)	ROE (%)	Div Yield (%)
TRT (ถิรไทย)	11.80	3,634.5	10.93	2.37	22.40%	1.74%
ASEFA (อาซีฟา)	6.45	3,539.0	9.03	1.70	18.80%	5.20%
QTC (คิวทีซี เอนเนอร์ยี่)	5.15	1,756.6	20.32	1.14	5.60%	3.80%
AKR (เอกรัฐวิศวกรรม)	1.18	1,619.1	11.65	0.97	8.30%	4.90%

10. แนวโน้มอุตสาหกรรมและปัจจัยขับเคลื่อนอนาคต (Industry Outlook & Catalysts)

ทัศนมิติอุตสาหกรรมพลังงาน โครงการ Data Center และเป้าหมายการเติบโตของผู้บริหาร

อุตสาหกรรมหม้อแปลงไฟฟ้าทั่วโลกกำลังอยู่ในช่วงเวลาที่เรียกว่า “The Golden Age of Power Grid” จากการขับเคลื่อนพร้อมกันของ 4 เมกะเทรนด์ระดับโลก ที่ทำให้ความต้องการหม้อแปลงไฟฟ้าเติบโตเร็วกว่ากำลังการผลิตของผู้ผลิตทั่วโลก

1. ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตเชิงโครงสร้าง (Structural Catalysts)

การเปลี่ยนแทนหม้อแปลงโครงข่ายไฟฟ้าสหรัฐฯ (US Grid Replacement Cycle): หม้อแปลงไฟฟ้าในสหรัฐฯ มากกว่า 70% ติดตั้งมานานกว่า 25 ปี และกำลังเข้าสู่ระยะหมดอายุการใช้งาน ขณะที่สหรัฐฯ กำหนดกำแพงภาษีและข้อจำกัดความมั่นคงต่อหม้อแปลงจากจีน ส่งผลให้โรงงานในไทยที่ผ่านการรับรองมาตรฐานสากลอย่าง TRT ได้รับคำสั่งซื้อต่อเนื่องในราคาสูง
การเติบโตของศูนย์ข้อมูล AI และ Hyperscale Data Centers: การเข้ามาตั้งฐาน Data Center ของ AWS, Google และ Microsoft ในประเทศไทยและมาเลเซีย มีความต้องการไฟฟ้ามหาศาล โดย Data Center ขนาด 100 MW ต้องใช้หม้อแปลงไฟฟ้ากำลังและหม้อแปลงระบบจำหน่ายเฉพาะทางหลายสิบชุด ซึ่ง TRT เป็นผู้จัดจำหน่ายหลัก
การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานหมุนเวียน (Renewable Energy Integration): แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าของไทย (PDP ฉบับใหม่) ที่เพิ่มสัดส่วนพลังงานแสงอาทิตย์และลมมากกว่า 50% ต้องอาศัยสถานีไฟฟ้าย่อยและหม้อแปลงเชื่อมโยงสายส่งจำนวนมาก
งบลงทุนรัฐวิสาหกิจไฟฟ้าไทย (กฟผ., กฟน., กฟภ.): แผนนำสายไฟฟ้าลงดินของ กฟน. และการขยายระบบจำหน่ายอัจฉริยะ (Smart Grid) ของ กฟภ. ล่าสุด TRT ได้รับงานจัดหาหม้อแปลง กฟน. จำนวน 1,009 ชุด มูลค่าประมาณ ฿760 ล้านบาท

2. เป้าหมายทางการเงินของฝ่ายบริหาร (Management Guidance)

ตั้งเป้ารายได้รวมปี 2569 ไม่ต่ำกว่า ฿3,000 ล้านบาท
รักษางานในมือ (Backlog) เฉลี่ยให้อยู่ในระดับไม่ต่ำกว่า ฿3,000 ล้านบาทอย่างต่อเนื่อง
เพิ่มสัดส่วนรายได้จากการส่งออกสู่ตลาดต่างประเทศเป็นมากกว่า 30-35% ภายในปี 2570

11. ปัจจัยเสี่ยงและการบริหารจัดการ (Risk Factors & Mitigations)

การวิเคราะห์ 6 มิติความเสี่ยงเชิงลึก สัญญาณเตือนเชิงปริมาณ และแนวทางรับมือเชิงรุก

การดำเนินธุรกิจของ บมจ. ถิรไทย แม้จะอยู่ในช่วงอุตสาหกรรมขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่ยังมีปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ฝ่ายบริหารและนักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ดังนี้:

1. ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลัก (Raw Material Price Volatility)

กลไกและสัญญาณเตือน: วัตถุดิบหลักในการผลิตหม้อแปลง ได้แก่ ทองแดง (Copper LME), แผ่นเหล็กซิลิคอนเกรดเหนี่ยวนำสูง (CRGO Silicon Steel), และน้ำมันหม้อแปลง (Transformer Oil) คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 65-70% ของต้นทุนการผลิต หากราคาทองแดงในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเกิน 10% ภายใน 1 เดือน จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นของสัญญาราคาคงที่
มาตรการบริหารจัดการ: บริษัทใช้ระบบ Back-to-Back Pricing โดยสั่งจองราคาวัตถุดิบทันทีที่ชนะการประมูล หรือทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Hedging) นอกจากนี้ในสัญญาประมูลงานภาครัฐระยะยาวมักมีสูตรการปรับราคาตามดัชนีต้นทุน (Escalation Clause หรือสูตร K) ช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน

2. ความเสี่ยงจากความล่าช้าในการเปิดประมูลและการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ (Public Tender Delays)

กลไกและสัญญาณเตือน: สัดส่วนรายได้จาก กฟน., กฟภ., และ กฟผ. คิดเป็นกว่า 45-50% ของยอดขายในประเทศ หากมีสุญญากาศทางการเมืองหรือการปรับเปลี่ยนแผนงบประมาณ รัฐวิสาหกิจอาจเลื่อนการเปิดประมูลหรือเลื่อนการตรวจรับหม้อแปลง (สัญญาณเตือน: ปริมาณการเปิดประมูลในระบบ e-GP ลดลงติดต่อกัน 2 ไตรมาส)
มาตรการบริหารจัดการ: กระจายความเสี่ยงผ่านกลยุทธ์ Dual-Engine ด้วยการขยายสัดส่วนงานภาคเอกชน (Private Sector เช่น โรงงานอุตสาหกรรม, โครงการพลังงานแสงอาทิตย์, Data Center) และเร่งรุกตลาดส่งออกสู่สหรัฐฯ และยุโรป

3. ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (Foreign Exchange Risk)

กลไกและสัญญาณเตือน: บริษัทมีการนำเข้าวัตถุดิบสำคัญเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) และสกุลเงินยูโร (EUR) ขณะที่มีรายได้จากการส่งออกเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน หากค่าเงินบาทแข็งค่ารวดเร็วจะทำให้รายได้จากการส่งออกเมื่อแปลงเป็นเงินบาทลดลง (สัญญาณเตือน: ค่าเงินบาทแข็งค่าเกิน ฿34.00/USD)
มาตรการบริหารจัดการ: ใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ (Natural Hedge) ระหว่างกระแสเงินสดรับและจ่ายที่เป็นเงินตราต่างประเทศ ควบคู่กับการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Contracts)

4. ความเสี่ยงจากการแข่งขันและการดัมพ์ราคาจากต่างประเทศ (Import Competition)

กลไกและสัญญาณเตือน: การนำเข้าหม้อแปลงไฟฟ้าระบบจำหน่ายราคาถูกจากประเทศจีนหรืออินเดีย ซึ่งมีต้นทุนการผลิตต่ำกว่า อาจเข้ามากดดันราคาในกลุ่มหม้อแปลงขนาดเล็กและกลุ่มลูกค้าเอกชนทั่วไป
มาตรการบริหารจัดการ: บริษัทมุ่งเน้นตลาดหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังแรงดันสูง (High-Voltage Power Transformer 115 kV - 525 kV) ซึ่งต้องอาศัยวิศวกรรมขั้นสูง ความน่าเชื่อถือ และการรับรองสถาบันระดับโลกที่ผู้ผลิตสินค้าราคาถูกไม่สามารถแข่งขันได้ ตลอดจนใช้จุดแข็งด้านบริการหลังการขายและการซ่อมบำรุงที่รวดเร็วกว่าคู่แข่งต่างชาติ

5. ความเสี่ยงจากการบริหารสินค้าคงคลังและรอบระยะเวลาผลิต (Inventory & Production Lead Time)

กลไกและสัญญาณเตือน: หม้อแปลงไฟฟ้ากำลังขนาดใหญ่มีรอบการผลิตยาวนาน 6-12 เดือน หากเกิดปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานชิ้นส่วนประกอบเฉพาะทาง เช่น บุชชิ่งแรงดันสูง อาจทำให้การส่งมอบล่าช้าและเกิดค่าปรับ
มาตรการบริหารจัดการ: วางแผนการจัดซื้อล่วงหน้าร่วมกับซัพพลายเออร์ระดับโลก และจัดตั้งคณะทำงานติดตามการผลิตรายสัปดาห์

6. ความเสี่ยงด้านการพึ่งพิงพันธมิตรระดับโลก (Key Partner Dependency)

กลไกและสัญญาณเตือน: การเติบโตของการส่งออกสู่สหรัฐฯ พึ่งพิงความร่วมมือกับ Siemens Energy หากพันธมิตรเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือหันไปสั่งผลิตจากแหล่งอื่น อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตในระยะยาว
มาตรการบริหารจัดการ: รักษามาตรฐานคุณภาพระดับสูงและอัตราการส่งมอบตรงเวลา (On-time Delivery) สูงถึง 98% พร้อมทั้งขยายฐานลูกค้าตรงในตลาดออสเตรเลียและอาเซียนเพื่อสร้างความหลากหลาย

12. การวิเคราะห์จุดแข็ง จุดอ่อน โอกาส และอุปสรรค (SWOT Analysis)

การสังเคราะห์ศักยภาพเชิงกลยุทธ์ของ บมจ. ถิรไทย ในการแข่งขันระดับภูมิภาคและระดับสากล

จุดแข็ง (Strengths)

ความเป็นเลิศทางวิศวกรรมแรงดันสูง 525 kV: เป็นผู้ผลิตไทยรายเดียวที่มีศักยภาพผลิตหม้อแปลงไฟฟ้ากำลังขนาดใหญ่ที่สุด ผ่านการทดสอบ Short-Circuit จาก CESI อิตาลี
ความสัมพันธ์อันยาวนานกับ 3 การไฟฟ้า: มีส่วนแบ่งการตลาดอันดับหนึ่งในงานประมูลหม้อแปลงไฟฟ้าของการไฟฟ้าไทย (กฟผ., กฟน., กฟภ.) มานานกว่า 35 ปี
ความร่วมมือระดับโลกกับ Siemens Energy: ได้รับเลือกเป็นพันธมิตรผลิตหม้อแปลงส่งออกสหรัฐฯ สะท้อนถึงมาตรฐานการผลิตที่ทั่วโลกยอมรับ
บริการหลังการขายและทีมวิศวกรครบวงจร: มีเครือข่ายบริการซ่อมบำรุงและ Overhaul หม้อแปลงหน้างานทั่วประเทศตลอด 24 ชั่วโมง

จุดอ่อน (Weaknesses)

ลักษณะธุรกิจแบบวิศวกรรมสั่งทำเฉพาะทาง (ETO): ไม่ใช่สินค้าผลิตจำนวนมาก (Mass Production) ทำให้ระยะเวลาการผลิตต่อเครื่องยาวนาน
การพึ่งพาวัตถุดิบนำเข้า: เหล็กซิลิคอนเกรดพิเศษและทองแดงบริสุทธิ์สูงต้องนำเข้าจากต่างประเทศ 100% ทำให้เผชิญความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน
สัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนค่อนข้างสูง: มีความจำเป็นต้องใช้สินเชื่อระยะสั้นเพื่อซื้อวัตถุดิบและค้ำประกันการประมูลงานโครงการขนาดใหญ่
สภาพคล่องของหุ้นในการซื้อขาย: แม้ Free Float จะสูงถึง 67% แต่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันยังขึ้นอยู่กับรอบการรายงานผลประกอบการ

โอกาส (Opportunities)

วิกฤตขาดแคลนหม้อแปลงไฟฟ้าในสหรัฐฯ: ปัญหาอุปทานตึงตัวทำให้ Lead Time การสั่งซื้อหม้อแปลงในตลาดโลกยาวนาน 3-4 ปี หนุนอำนาจต่อรองราคา
การขยายตัวของ Hyperscale Data Centers ในไทย: การเข้ามาของบิ๊กเทคระดับโลกสร้างอุปสงค์หม้อแปลงพิเศษชนิดแห้งและหม้อแปลงสถานีย่อยมหาศาล
การเชื่อมต่อระบบโครงข่ายพลังงานหมุนเวียน (Renewable Grid): การประมูลพลังงานหมุนเวียนเฟส 2 และการเปิดใช้พลังงานสะอาดตามเกณฑ์ RE100
การขยายสู่ธุรกิจหม้อแปลงสีเขียว (Green Transformers): พัฒนาหม้อแปลงที่ใช้น้ำมันเอสเทอร์ธรรมชาติ (Natural Ester Oil) ย่อยสลายได้ทางชีวภาพ

อุปสรรคและความเสี่ยง (Threats)

ความผันผวนของราคาวัตถุดิบโลก: ราคาทองแดงและเหล็กแผ่นซิลิคอนที่อาจผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจและการเก็งกำไรในตลาดโภคภัณฑ์
ความล่าช้าของกระบวนการงบประมาณภาครัฐ: ความไม่แน่นอนทางการเมืองหรือการปรับแผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า
การแทรกซึมของหม้อแปลงราคาถูกจากต่างประเทศ: การแข่งขันด้านราคาในกลุ่มหม้อแปลงระบบจำหน่ายขนาดเล็กจากผู้ผลิตในเอเชีย
ข้อกำหนดทางเทคนิคและภาษีกีดกันทางการค้า: ความเสี่ยงจากนโยบายกีดกันทางการค้าหรือมาตรฐานสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในกลุ่มประเทศคู่ค้า

13. มุมมองนักลงทุนและการประเมินมูลค่า (Investment Thesis & Valuation Model)

แบบจำลองราคาเป้าหมาย Bull/Base/Bear กรณีศึกษาการลงทุน และเช็กลิสต์การติดตาม

TRT กำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาของการ Earnings Inflection & Structural Re-rating อย่างแท้จริง โดยผลประกอบการงวด 1H2569 ที่ทำได้ ฿290.19 ล้านบาท เป็นข้อพิสูจน์ถึงความสามารถในการทำกำไรภายใต้วัฏจักรซูเปอร์ไซเคิลระดับโลก การขยายตัวของมาร์จิ้นไม่ได้เกิดขึ้นเพียงชั่วคราว แต่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของอำนาจต่อรองราคา (Pricing Power) และการมีสัญญา Backlog รองรับการเติบโตอย่างมั่นคง

1. ตารางแบบจำลองการประเมินมูลค่า 3 สถานการณ์ (Scenario Valuation Model)

แบบจำลองสถานการณ์การประเมินมูลค่าหุ้น TRT สำหรับปี 2569E (หน่วย: ล้านบาท ยกเว้น EPS และราคาเป้าหมาย)
ตัวแปรและสมมติฐาน	Bear Case (สถานการณ์แย่)	Base Case (สถานการณ์ฐาน)	Bull Case (สถานการณ์ดี)
รายได้รวมปี 2569E (Revenue)	฿2,600 ล้าน	฿3,050 ล้าน	฿3,450 ล้าน
อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย (Blended GPM)	28.5%	38.5%	42.5%
กำไรสุทธิปี 2569E (Net Profit)	฿280 ล้าน	฿435 ล้าน	฿520 ล้าน
กำไรต่อหุ้น (EPS คาดการณ์, บาท)	฿0.91	฿1.41	฿1.69
Forward P/E Ratio ที่เหมาะสม	10.4x	10.0x	9.8x
ราคาเป้าหมายที่เหมาะสม (Target Price)	฿9.50	฿14.20	฿16.50
ผลตอบแทนเทียบกับราคาปัจจุบัน (฿11.80)	-19.5%	+20.3%	+39.8%
เงินปันผลทั้งปีคาดการณ์ (Dividend Per Share)	฿0.36	฿0.46	฿0.55
อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield)	3.05%	3.90%	4.66%

2. เช็กลิสต์สำคัญสำหรับนักลงทุนในการติดตาม (Monitoring Checklist)

[ ] รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 (พ.ย. 2569): ตรวจสอบว่ากำไรสุทธิยังสามารถทรงตัวในระดับสูงกว่า ฿120-150 ล้านบาทได้หรือไม่ และรักษาอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายให้อยู่ในระดับ 38-40% ได้ต่อเนื่องหรือไม่
[ ] การทยอยส่งมอบงานโครงการสหรัฐฯ กับ Siemens Energy: ติดตามการรับรู้รายได้ของล็อตหม้อแปลงส่งออกขนาดใหญ่ และโอกาสในการต่อขยายสัญญาล็อตใหม่มูลค่ากว่า ฿1,500 ล้านบาท
[ ] ความคืบหน้าการส่งมอบงาน กฟน. 1,009 ชุด: การตรวจรับมอบและบันทึกรายได้ของสัญญา ฿760 ล้านบาท ซึ่งมีกำหนดเริ่มส่งมอบในครึ่งหลังปี 2569 ถึงปี 2570
[ ] ออเดอร์หม้อแปลงจากกลุ่มผู้พัฒนา Data Center ในไทย: สัญญาใหม่จากผู้รับเหมา EPC สำหรับโครงการ Hyperscale Data Center ในพื้นที่ EEC และกรุงเทพฯ ปริมณฑล
[ ] ความเคลื่อนไหวของราคาทองแดงในตลาดโลก (Copper LME): หากราคาทะลุ $10,500/ตัน ให้ติดตามการปรับสูตรราคาขายและนโยบายการป้องกันความเสี่ยงของบริษัท
[ ] การประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลรอบถัดไป: การพิจารณาจ่ายปันผลระหว่างกาลตามนโยบายเพิ่มความถี่การจ่ายตอบแทนผู้ถือหุ้น