บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (TFG) ประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นในการเปลี่ยนผ่านโมเดลธุรกิจจากการเป็นผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์การเกษตร (Production Driven) ไปสู่ธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดผู้บริโภคโดยตรง (Market Driven) ผ่านการขยายเครือข่ายร้านค้าปลีก “ไทยฟู้ดส์ เฟรซ มาร์เก็ต (Thai Foods Fresh Market)” ซึ่ง ณ สิ้นไตรมาส 2/2026 มีสาขารวม 748 สาขา สร้างรายได้คิดเป็นสัดส่วนกว่า 37% ของรายได้รวม ช่วยดูดซับเนื้อไก่และเนื้อสุกรแปรรูปเข้าสู่ตลาดปลายน้ำ เพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น และลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาสัตว์มีชีวิตหน้าฟาร์ม (MD&A 2Q26)
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (Thaifoods Group PCL) |
| สัญลักษณ์หลักทรัพย์ | TFG (เข้าซื้อขายใน SET เมื่อ 8 ตุลาคม 2558) |
| กลุ่มอุตสาหกรรม / หมวดธุรกิจ | เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food) / อาหารและเครื่องดื่ม (Food & Beverage) |
| ทุนจดทะเบียน / ทุนชำระแล้ว | 6,027,651,332 บาท (มูลค่าที่ตราไว้ 1.00 บาทต่อหุ้น) |
| ผู้ถือหุ้นใหญ่ 3 อันดับแรก | 1. บจก. นิวสตาร์ วิคเตอร์ (31.14%) · 2. นายวินัย เตียวสมบูรณ์กิจ (17.60%) · 3. The Bank of New York (Nominees) Ltd. (13.71%) |
| ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร | นายวินัย เตียวสมบูรณ์กิจ (ผู้ก่อตั้งและ CEO) |
| นโยบายเงินปันผล | ไม่น้อยกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิของงบการเงินเฉพาะกิจการหลังหักสำรองตามกฎหมาย |
TFG ดำเนินธุรกิจเกษตรอุตสาหกรรมและอาหารครบวงจร ตั้งแต่การผลิตอาหารสัตว์ การเพาะพันธุ์สัตว์ การเลี้ยงสุกรและไก่เนื้อ การชำแหละและแปรรูปเนื้อสัตว์ จนถึงการจัดจำหน่ายผ่านเครือข่ายร้านค้าปลีกของตนเองและตลาดส่งออก (One Report 2025)
ร้าน “ไทยฟู้ดส์ เฟรซ มาร์เก็ต” ช่วยให้บริษัทสามารถกระจายเนื้อสัตว์แปรรูปตรงสู่ผู้บริโภคและร้านอาหารรายย่อยในชุมชน โดยไม่ผ่านพ่อค้าคนกลาง ทำให้ได้รับอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าการขายสัตว์มีชีวิตหน้าฟาร์ม และมีกระแสเงินสดรับเป็นเงินสดรายวัน ช่วยลดความผันผวนของรอบวงจรราคาสินค้าเกษตรอย่างมีนัยสำคัญ (MD&A 2Q26)
ที่มา: SET Company Highlights และ MD&A FY2023–2Q2026 · TTM มิ.ย. 2026 คำนวณจาก (FY2025 − 1H2025 + 1H2026)
| รายการทางการเงิน | FY2023 (2566) | FY2024 (2567) | FY2025 (2568) | 1H2025 (6M68) | 1H2026 (6M69) | TTM (มิ.ย. 2026) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 56,541.75 | 66,081.70 | 73,358.74 | 36,764.45 | 36,479.72 | 73,074.01 |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) | 4,520.10 | 8,450.30 | 15,480.20 | 8,272.00 | 7,307.96 | 14,516.16 |
| EBITDA (ประมาณการ) | 3,940.00 | 8,174.00 | 13,363.00 | 6,950.00 | 6,250.00 | 12,663.00 |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของบริษัทใหญ่) | -812.50 | 3,143.81 | 7,440.84 | 4,588.67 | 3,521.55 | 6,373.72 |
| อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) | 8.00% | 12.79% | 21.10% | 22.50% | 20.03% | 19.87% |
| อัตรากำไร EBITDA | 6.97% | 12.37% | 18.22% | 18.90% | 17.13% | 17.33% |
| อัตรากำไรสุทธิ (NPM) | -1.44% | 4.76% | 10.14% | 12.48% | 9.65% | 8.72% |
ที่มา: คำนวณจากรายงานงบการเงินรวมของบริษัท TFG ต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ (MD&A)
ที่มา: MD&A 2Q2026 วันที่ 10 สิงหาคม 2026
ฐานะการเงินของ TFG แข็งแกร่งขึ้นอย่างเด่นชัด โดยส่วนของผู้ถือหุ้นขยายตัวจาก ฿13,695.8 ล้าน ณ สิ้นปี 2023 สู่ระดับ ฿22,134.4 ล้าน ณ 30 มิถุนายน 2026 ขณะที่สินทรัพย์รวมอยู่ที่ ฿51,813.2 ล้าน และหนี้สินรวมอยู่ที่ ฿29,678.8 ล้าน ผลรวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับสินทรัพย์รวมอย่างสมบูรณ์ (SET Highlights)
ที่มา: SET Financial Highlights และงบการเงินสอบทาน 2Q2026
| งวดบัญชี | สินทรัพย์รวม | หนี้สินรวม | ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | ผลต่างตรวจสอบ | BVPS (฿) |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 ธ.ค. 2023 | 47,145.68 | 33,449.89 | 13,695.79 | 0.00 | 2.35 |
| 31 ธ.ค. 2024 | 46,149.22 | 29,649.80 | 16,499.41 | -0.01 | 2.78 |
| 31 ธ.ค. 2025 | 47,848.48 | 27,765.09 | 20,083.39 | 0.00 | 3.36 |
| 30 มิ.ย. 2026 | 51,813.18 | 29,678.76 | 22,134.42 | 0.00 | 3.67 |
ที่มา: SET Factsheet, รายงานทริสเรทติ้ง และ MD&A 2Q2026
| งวดบัญชี | D/E รวม (เท่า) | IB D/E (เท่า) | Net IB D/E (เท่า) | Debt Covenant | Credit Rating |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 ธ.ค. 2023 | 2.44x | 1.85x | 1.70x | ไม่เกิน 2.50x | BBB / Negative |
| 31 ธ.ค. 2024 | 1.80x | 1.25x | 1.10x | ไม่เกิน 2.50x | BBB / Stable |
| 31 ธ.ค. 2025 | 1.38x | 0.88x | 0.52x | ไม่เกิน 2.00x | BBB / Positive |
| 30 มิ.ย. 2026 | 1.34x | 0.84x | 0.44x | ไม่เกิน 2.00x | BBB+ / Stable |
อัตราส่วน Interest-Bearing Debt to Equity ณ 30 มิ.ย. 2026 อยู่ที่ 0.84 เท่า ลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 1.85 เท่าในปี 2023 และมีระยะห่างอย่างปลอดภัยจากเงื่อนไขสัญญากู้ยืม (Debt Covenant 2.00 เท่า) ส่งผลให้ TRIS Rating ปรับเพิ่มอันดับเครดิตองค์กรเป็น “BBB+” ในเดือนมิถุนายน 2026 (TRIS/SET)
ที่มา: แบบ 56-1 One Report ประจำปี 2025 และ MD&A 2Q2026
| สายธุรกิจหลัก | รายได้ FY2025 | สัดส่วน (%) | การเติบโต 1H2026 | ช่องทางการจำหน่ายสำคัญ |
|---|---|---|---|---|
| ร้านค้าปลีก (Thai Foods Fresh Market) | 27,392.15 | 37.34% | +29.45% YoY (2Q26) | เครือข่าย 748 สาขาทั่วประเทศ |
| ธุรกิจไก่ (Poultry) | 19,975.58 | 27.23% | ส่งออกขยายตัวต่อเนื่อง | ตลาดส่งออก EU, ญี่ปุ่น, โมเดิร์นเทรด |
| ธุรกิจสุกร (Swine) | 14,136.23 | 19.27% | เวียดนามโตเด่น / ไทยฟื้นตัว | ฟาร์มสุกรไทยและเวียดนาม, เขียงสด |
| ธุรกิจอาหารสัตว์ (Feed) | 10,893.77 | 14.85% | บริหารต้นทุนล่วงหน้า | ฟาร์มพันธสัญญาและตัวแทนจำหน่าย |
| ธุรกิจอื่นๆ และรายได้อื่น | 961.01 | 1.31% | ทรงตัว | บริการและวัสดุเหลือใช้ทางการเกษตร |
| รวมรายได้ทั้งสิ้น | 73,358.74 | 100.00% | เป้าหมายทั้งปี 2026 โต 10-15% | — |
ที่มา: SET Rights & Benefits TFG · งวด 1H2026 รวมปันผลระหว่างกาล 1Q26 (฿0.085) และ 2Q26 (฿0.225)
| งวดผลประกอบการ | เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | กำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) | Payout Ratio | วันขึ้นเครื่องหมาย XD | วันจ่ายเงินปันผล |
|---|---|---|---|---|---|
| ปี 2566 (FY2023) | 0.030 | -0.14 | N/A (ขาดทุน) | 24 ส.ค. 66 / 30 เม.ย. 67 | จ่ายจากกำไรสะสม |
| ปี 2567 (FY2024) | 0.300 | 0.54 | 55.56% | 26 ส.ค. 67 / 07 มี.ค. 68 | จ่ายครบตามรอบปี |
| ปี 2568 (FY2025) | 0.705 | 1.25 | 56.40% | 27 พ.ค. 68, 22 ส.ค. 68, 26 พ.ย. 68, 04 มี.ค. 69 | จ่าย 4 ไตรมาสรวม ฿0.705 |
| 1H2569 (1H2026) | 0.310 | 0.58 | 53.45% | 25 พ.ค. 69 (฿0.085) / 24 ส.ค. 69 (฿0.225) | 10 ก.ย. 2569 |
ที่มา: SET Factsheet ณ 25 กันยายน 2026 (TFG, CPF, TU, BTG, GFPT)
| หลักทรัพย์ | ราคาปิด (฿) | Market Cap (฿ ล้าน) | P/E (เท่า) | P/BV (เท่า) | Div Yield (%) | จุดเด่นธุรกิจ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TFG | 9.80 | 59,071.01 | 9.27 | 2.64 | 6.97% | ค้าปลีก Fresh Market โตแรง, สุกรเวียดนาม, P/E ต่ำในกลุ่ม |
| CPF | 22.10 | 182,171.64 | 11.85 | 0.89 | 3.62% | เครือข่ายระดับโลก อาหารสัตว์และเนื้อสัตว์ครบวงจร |
| TU | 12.80 | 56,167.75 | 10.84 | 0.72 | 5.47% | ผู้นำอาหารทะเลแช่แข็งและทูน่ากระป๋องระดับโลก |
| BTG | 20.60 | 39,856.88 | 10.35 | 1.28 | 7.28% | แบรนด์พรีเมียม S-Pure, ฐานแปรรูปอาหารและอาหารสัตว์เลี้ยง |
| GFPT | 10.90 | 13,666.65 | 6.00 | 0.78 | 4.59% | ผู้ส่งออกเนื้อไก่แปรรูปชั้นนำ เน้นตลาดส่งออกญี่ปุ่นและยุโรป |
ฝ่ายบริหาร TFG คงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2026 ไว้ที่ 10–15% มุ่งสู่ระดับ ฿80,000–85,000 ล้าน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการขยายสาขา Fresh Market สู่ระดับ 875 สาขา และโครงการขยายกำลังการผลิตอาหารสัตว์ในเวียดนาม (MD&A 2Q26)
| ช่วงเวลา | เหตุการณ์สำคัญ | ผลกระทบที่คาดการณ์ |
|---|---|---|
| 10 ส.ค. 2026 | ประกาศผลประกอบการ 2Q2026 และปันผลระหว่างกาล ฿0.225 | ยืนยันกำไรสุทธิ 1H2026 แตะ ฿3,521.6 ล้าน |
| 24 ส.ค. 2026 | ขึ้นเครื่องหมาย XD เงินปันผลระหว่างกาล | จ่ายเงินปันผลเรียบร้อยเมื่อ 10 ก.ย. 2026 |
| 3Q2026 | ช่วงเทศกาลกินเจและรอบจับจ่ายสินค้าอาหาร | หนุนยอดขายค้าปลีกและเนื้อไก่แปรรูป |
| พ.ย. 2026 (คาด) | นำส่งงบการเงินและ MD&A ไตรมาส 3/2026 | ติดตามการฟื้นตัวของราคาสุกรและจำนวนสาขา Fresh Market สู่เป้า 800+ สาขา |
| สิ้นปี 2026 | เปิดสาขา Fresh Market ครบ 875 สาขา | สร้างฐานรายได้ค้าปลีกระดับ 3.5 หมื่นล้านบาทต่อปี |
| ต้นปี 2027 | เปิดดำเนินการโรงงานอาหารสัตว์แห่งใหม่ในเวียดนามเต็มรูปแบบ | หนุน Economy of Scale และ Margin ในเวียดนาม |
| ปัจจัยเสี่ยง | ผลกระทบต่อธุรกิจ | ตัวชี้วัดที่ต้องติดตาม (Observable Trigger) |
|---|---|---|
| 1. ความผันผวนของราคาเนื้อสัตว์ | ราคาสุกรและไก่มีชีวิตหน้าฟาร์มผันผวนตามอุปสงค์-อุปทาน กระทบมาร์จิ้นธุรกิจต้นน้ำ | ราคาสุกรมีชีวิตหน้าฟาร์มของสมาคมผู้เลี้ยงสุกรฯ (ต่ำกว่า 70 บาท/กก. เป็นสัญญาณลบ) |
| 2. ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ | ข้าวโพดเลี้ยงสัตว์และกากถั่วเหลืองคิดเป็นต้นทุนหลักของการเลี้ยงสัตว์ | ราคาข้าวโพดในประเทศและราคาถั่วเหลืองตลาด CBOT (ติดตามสัดส่วนการล็อกราคาล่วงหน้าของบริษัท) |
| 3. โรคระบาดในสัตว์ (ASF / ไข้หวัดนก) | โรคอหิวาต์แอฟริกันในสุกร (ASF) อาจทำลายฝูงสุกรและทำให้ราคาแกว่งตัวแรง | ประกาศเตือนของกรมปศุสัตว์ และรายงานสถานการณ์ระบาดในประเทศเพื่อนบ้าน |
| 4. การแข่งขันในธุรกิจร้านค้าปลีกสด | การเปิดสาขาชนกับคู่แข่งในพื้นที่ชุมชน เช่น ซีพี เฟรชมาร์ท หรือบิ๊กซีมินิ | Same-Store-Sales-Growth (SSSG) ของ Fresh Market และอัตราการทำกำไรต่อสาขา |
| 5. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน | เงินบาทแข็งค่ากระทบรายได้ส่งออกเนื้อไก่ไปยังยุโรปและญี่ปุ่น | ค่าเงินบาทเทียบ USD, EUR, JPY และการทำสัญญา Forward ป้องกันความเสี่ยง |
| 6. ภาระหนี้สินและการลงทุนขยายงาน | การลงทุนสาขาและโรงงานในเวียดนามอาจเพิ่มหนี้สินหากกระแสเงินสดไม่เป็นไปตามคาด | อัตราส่วน Interest-Bearing Debt to Equity (ติดตามให้อยู่ต่ำกว่า 1.20 เท่า) |
แหล่งข้อมูล: ประเมินจาก Form 56-1 One Report 2025 และ MD&A 2Q2026
ด้วยระดับราคาซื้อขายปัจจุบันที่ ฿9.80 หุ้น TFG ซื้อขายที่ระดับ P/E เพียง 9.27 เท่า และให้อัตราเงินปันผลตอบแทนสูงเกือบ 7.0% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรมอาหารและเกษตรอย่างมีนัยสำคัญ การทรานส์ฟอร์มไปสู่โมเดลค้าปลีก Fresh Market ช่วยเปลี่ยนสถานะหุ้นจากหุ้นคอมโมดิตี้ผันผวนไปสู่หุ้นค้าปลีกที่มีความสม่ำเสมอของกระแสเงินสด
| บริษัทหลักทรัพย์ | วันที่เผยแพร่ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (฿) | เหตุผลหลัก | แหล่งข้อมูลอ้างอิง |
|---|---|---|---|---|---|
| บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) | พฤษภาคม 2026 | ซื้อ (BUY) | ฿12.00 | กำไรเติบโตเด่นจากการขยายสาขาค้าปลีกและราคาสุกรผ่านจุดต่ำสุด | Kaohoon / Phillip Research |
| บล.บัวหลวง | 11 สิงหาคม 2026 | Trading Buy | ฿11.50 | ผลการดำเนินงาน 1H2026 แข็งแกร่ง อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในเกณฑ์ดี | eFinanceThai / BLS Research |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส | มกราคม 2026 | ซื้อ (BUY) | ฿5.90 | (เป้าหมายเดิมช่วงต้นปี ก่อนปรับประมาณการกำไรขึ้นตามสถิติใหม่) | Kaohoon / FSS Research |