ข้อมูลตลาด ณ 9 ต.ค. 2026 · งบการเงิน 2Q26 (สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 สอบทานแล้ว)
ช่วงราคาเป็นการคำนวณของผู้จัดทำจากสมมติฐานที่ระบุในหัวข้อมุมมองนักลงทุน ไม่ใช่เป้าหมายราคาจากบริษัทหลักทรัพย์ ไม่พบบทวิเคราะห์โบรกเกอร์ที่เผยแพร่สาธารณะในรอบนี้
ข้อมูลตลาด ณ 9 ต.ค. 2026 (SET) · งบการเงินถึง 30 มิ.ย. 2026
| ข้อมูลบริษัท | รายละเอียด | แหล่งข้อมูลอ้างอิง |
|---|---|---|
| ชื่อนิติบุคคล | บริษัท สหมิตรเครื่องกล จำกัด (มหาชน) | 56-1 One Report 2025 |
| ชื่อภาษาอังกฤษ | Sahamit Machinery Public Company Limited | SET Factsheet |
| หมวดอุตสาหกรรม (SET) | Industrials / Steel and Metal Products | SET Factsheet |
| ก่อตั้ง · เข้าซื้อขาย SET | 7 มิ.ย. 1973 · 18 พ.ค. 2005 (IPO ราคา ฿2.75) | SET Factsheet |
| สำนักงานใหญ่ | 42, 48 ถ.พระราม 3 ซ.53 แขวงยานนาวา กรุงเทพฯ 10120 | SET Factsheet |
| โรงงาน Heat Treatment | ต.บางปะกง อ.บางปะกง จ.ฉะเชิงเทรา 24130 | sahamit.co.th |
| ผู้สอบบัญชี | บริษัท ธรรมนิติ ออดิทติ้ง จำกัด · ความเห็นไม่มีเงื่อนไข · แต่งตั้งถึง 31 ธ.ค. 2026 | SET Factsheet |
| คณะกรรมการ | 14 คน (ผู้บริหาร 7 · ไม่ใช่ผู้บริหาร 7 · อิสระ 5) ณ 31 ธ.ค. 2025 | 56-1 One Report 2025 |
| ประธานกรรมการ | นายชัยศิลป์ แต้มศิริชัย (Mr. Chaisilp Tamesirichai) | SET Factsheet |
| กรรมการผู้จัดการ · CFO | Mr. Phut Sorayarnthanawut · Miss Praiwan Srithornratkul | SET Factsheet |
| ผู้ถือหุ้นต่างชาติ | 1.53% (เพดาน 49.00%) ณ 9 ต.ค. 2026 · NVDR 0.45% | SET Factsheet |
| CAC · CG Report · ESG | ได้รับการรับรอง CAC · CG Report และ SET ESG Rating ไม่มี | SET Factsheet |
หมายเหตุ: Free Float 3,263 บน SET คือจำนวนผู้ถือหุ้น ไม่ใช่จำนวนหุ้น ให้ใช้ 36.99% เป็นตัวเลขอ้างอิง
การนำเข้า จัดจำหน่าย และบริการหลังการขายให้โรงงานอุตสาหกรรม
SMIT เริ่มดำเนินงานในปี 2516 ในฐานะผู้นำเข้าและจัดจำหน่ายกระดาษและเครื่องจักรกระดาษ ก่อนขยายไปยังเหล็กพิเศษ เครื่องมือกล เครื่องจักรงานไม้ และงานไฟฟ้า ปัจจุบันบริษัทมีซัพพลายเออร์ราว 80 ราย เป็น exclusive agent ของซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่ และมีลูกค้ามากกว่า 2,000 ราย บริการที่ต่อยอดจากการขาย ได้แก่ Pre-finishing ของเหล็ก Heat Treatment การตัดและสลิตกระดาษ การให้คำปรึกษาติดตั้งและซ่อมบำรุง
สะสมประสบการณ์กว่า 50 ปี มีคลังสินค้าหลายแห่งทั้งในกรุงเทพฯ (สาธุประดิษฐ์) และบางปะกง มีบริการ Heat Treatment ภายในบริษัท และสายผลิตภัณฑ์ตั้งแต่วัตถุดิบถึงเครื่องจักรสำเร็จรูป ทำให้ลูกค้าแม่พิมพ์และชิ้นส่วนซื้อได้ครบจุดเดียว ข้อจำกัด: ผลตอบแทนขึ้นกับสิทธิ์ตัวแทนแบรนด์ ซึ่งบริษัทระบุว่าอาจเปลี่ยนได้ตามนโยบายผู้ผลิต
| กลุ่มธุรกิจ | สินค้า / บริการ | แบรนด์ที่ระบุบนเว็บไซต์ |
|---|---|---|
| 1. เหล็กพิเศษและ Heat Treatment | เหล็กเครื่องมือ เหล็กคาร์บอน อลูมิเนียมอัลลอยด์ ใบเลื่อยวงเดือน หมุดดันพลาสติก · Vacuum Quenching, Nitriding, Carburizing | Böhler (เหล็กพิเศษ) · Heat Treatment Plant |
| 2. เครื่องมือกลและเครื่องมือตัด | CNC Machining Center, CNC Lathe, EDM, Laser Cutting, Press Brake · ดอกกัดและอุปกรณ์วัด | Hardinge · Kitamura · Bridgeport · DNE Laser · AccurPress · SECO · Vertex · REGO-FIX · Chevalier · Insize |
| 3. กระดาษและเยื่อกระดาษ (หยุดดำเนินการ 2026) | กระดาษหนังสือพิมพ์ กระดาษพิมพ์เขียน เครื่องตัดและสลิตกระดาษ อะไหล่เครื่องจักรกระดาษ | ไม่ได้ระบุบนเว็บไซต์ |
| 4. เครื่องจักรงานไม้และเฟอร์นิเจอร์ | เครื่องจักรงานไม้ มีดอุตสาหกรรม (ร่วมกับ Toyo Knife, ญี่ปุ่น) ใบขัด | KAHL · Bruks Klöckner · Hermes Abrasive · F.A. Schmidt · Toyo Knife · Colombo Eredi |
| 5. งานไฟฟ้าอุตสาหกรรม | ผลิตภัณฑ์และงานระบบ (System Integrator) ตั้งแต่ออกแบบ ติดตั้ง ทดสอบ และบริการ | Iskra |
เว็บไซต์ไม่ระบุว่าแต่ละแบรนด์เป็นตัวแทนแบบ exclusive หรือไม่ แต่แบบ 56-1 ระบุว่าบริษัทเป็น exclusive agent ของซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่ ที่มา: sahamit.co.th และ 56-1 One Report 2025 หน้า 8–13
| อุตสาหกรรมลูกค้า | สัดส่วนยอดขาย FY2025 |
|---|---|
| ยานยนต์ (Automobile) | 43.85% |
| เครื่องใช้ไฟฟ้า (Electrical appliance) | 16.63% |
| เครื่องใช้ในบ้าน (Household appliance) | 13.06% |
| กระดาษ (Paper) | 4.82% |
| ไม้ (Wood) | 2.66% |
| ส่งออก (Export) | 0.88% |
| อื่นๆ (Others) | 18.10% |
ยอดขายในประเทศ 99.1% ของยอดขายและบริการ FY2025 ไม่มีลูกหนี้รายใดเกิน 5% ของยอดขายรวม ลูกหนี้การค้า ณ ธ.ค. 2025 ฿307.8M หรือ 19.15% ของยอดขาย เก็บเงินเฉลี่ย 72 วัน ที่มา: 56-1 One Report 2025 หน้า 20, 29, 31
| สินทรัพย์ | มูลค่าตามบัญชี (฿ล้าน) | หมายเหตุ |
|---|---|---|
| ที่ดินและการปรับปรุงที่ดิน | 626.12 | ตีมูลค่าใหม่ในปี 2025 กำไรจากการตีมูลค่า ฿109.7M บันทึกในกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น |
| เครื่องจักร | 150.25 | เป็นของบริษัท ไม่มีภาระผูกพัน |
| อาคาร · ยานพาหนะ · อุปกรณ์สำนักงาน · ระบบไฟฟ้าและคลัง | 85.28 | อาคาร 28.3 · ยานพาหนะ 32.9 · เฟอร์นิเจอร์ 2.9 · ระบบไฟฟ้า 21.2 |
บริษัทไม่มีบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วม แต่ถือหุ้นทั่วไปใน K.S. Mould Parts (ญี่ปุ่น) ร้อยละ 10.93 ซึ่งเป็นรายการเกี่ยวโยง ที่มา: 56-1 One Report 2025 หน้า 15, 32
งบการเงิน (บริษัทเดี่ยว ไม่มีบริษัทย่อย) · หน่วยล้านบาท · TTM = ปี 2025 − 1H25 + 1H26
รายได้จากการขายทรงตัวมาสามปี ส่วน 1H26 ยังไม่โตเมื่อเทียบ 1H25 กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรลดลงในครึ่งแรกปี 2026 แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเพราะกำไรจากการลงทุน การวิเคราะห์ด้านล่างแยกกำไรที่เกิดจากการดำเนินงานออกจากรายการที่ไม่เกิดซ้ำ
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM มิ.ย. 26 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขายและบริการ | 1,617.6 | 1,616.5 | 1,606.9 | 829.3 | 827.4 | 1,605.0 |
| รายได้รวม (รวมรายได้อื่น) | 1,630.9 | 1,655.7 | 1,637.7 | 840.1 | 834.3 | 1,631.9 |
| กำไรขั้นต้น | 521.1 | 507.2 | 529.0 | 269.7 | 259.1 | 518.4 |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%) | 32.2 | 31.4 | 32.9 | 32.5 | 31.3 | 32.3 |
| EBITDA (กำไรก่อนภาษี + ค่าเสื่อม) | 220.5 | 228.2 | 248.2 | 127.2 | 131.1 | 252.1 |
| อัตรา EBITDA (%) | 13.6 | 14.1 | 15.4 | 15.3 | 15.8 | 15.7 |
| กำไรก่อนภาษี (PBT) | 159.4 | 172.7 | 193.4 | 100.2 | 103.9 | 197.1 |
| อัตราภาษีจริง (%) | 17.4 | 15.6 | 17.5 | 17.0 | 17.9 | 17.9 |
| กำไรสุทธิ | 131.7 | 145.7 | 159.6 | 83.2 | 85.3 | 161.7 |
| อัตรากำไรสุทธิ (% ของยอดขาย) | 8.1 | 9.0 | 9.9 | 10.0 | 10.3 | 10.1 |
| กำไรต่อหุ้น (บาท) | 0.25 | 0.27 | 0.30 | 0.16 | 0.16 | 0.31 |
| ค่าเสื่อมราคา | 61.1 | 55.5 | 54.8 | 27.0 | 27.2 | 55.0 |
หมายเหตุ 1: EBITDA ของ SET ใน Factsheet (฿131.13M) เป็นค่า 1H26 เท่านั้น แต่ EV/EBITDA 7.27x ของ SET ใช้ EBITDA TTM ฿252.1M ซึ่งตรงกับนิยาม กำไรก่อนภาษี + ค่าเสื่อม · หมายเหตุ 2: รายได้รวม FY2024 ในงบปี 2025 เป็น ฿1,655.2M (งบปี 2024 ฉบับเดิม ฿1,655.7M) ต่างกันจากการจัดประเภทกำไรมูลค่ายุติธรรม ฿0.4M · ที่มา: SET Highlights, งบปี 2024, งบปี 2025, งบ 2Q26
| รายการ (฿ล้าน) | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|
| กำไรก่อนภาษีตามงบ | 172.7 | 193.4 | 100.2 | 103.9 |
| หัก: กำไรมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน | (0.4) | (0.0) | +9.1 | (18.5) |
| หัก: กลับรายการด้อยค่าที่ดิน | 0.0 | (9.3) | (9.3) | 0.0 |
| หัก: เงินปันผลรับ | (5.0) | (3.0) | (2.3) | (1.1) |
| กำไรก่อนภาษีปรับ | 167.3 | 181.1 | 97.7 | 84.3 |
| เปลี่ยนแปลง YoY (%) | — | +8.3 | — | −13.7 |
ข้อสรุป: หลังตัดรายการไม่เกิดซ้ำ กำไรก่อนภาษีของการดำเนินงานหลักลดลงราว 13.7% ใน 1H26 ค่า TTM ที่ปรับแล้วราว ฿167.7M ก่อนภาษี กำไรสุทธิประมาณ ฿138M (ใช้อัตราภาษี 17.9%) P/E ประมาณ 13.7x FY2024 มีรายการขาดทุนจากสินค้าสูญหายในต้นทุนขาย ซึ่งไม่ได้ปรับ
| รายการ (฿ล้าน) | 2Q25 | 2Q26 | เปลี่ยนแปลง | 1H25 | 1H26 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขายและบริการ | 360.1 | 409.0 | +13.6% | 829.3 | 827.4 | −0.2% |
| กำไรขั้นต้น | 127.9 | 131.2 | +2.6% | 269.7 | 259.1 | −3.9% |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%) | 35.5 | 32.1 | −3.4 จุด | 32.5 | 31.3 | −1.2 จุด |
| กำไรก่อนภาษี (ตามงบ) | 47.2 | 56.5 | +19.8% | 100.2 | 103.9 | +3.6% |
| กำไรสุทธิ | 39.7 | 46.4 | +16.9% | 83.2 | 85.3 | +2.6% |
ณ 31 ธ.ค. 2023 · 2024 · 2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · หน่วยล้านบาท
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 2,805.7 | 2,811.2 | 3,001.3 | 2,993.0 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 58.5 | 45.9 | 55.6 | 65.5 |
| เงินลงทุนระยะสั้น (ส่วนใหญ่เป็นหน่วยลงทุน) | 562.3 | 662.5 | 793.3 | 860.3 |
| เงินลงทุนระยะยาว (หุ้น K.S. Mould Parts) | 112.1 | 112.1 | 112.1 | 112.1 |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น | 299.2 | 311.5 | 319.5 | 328.2 |
| สินค้าคงเหลือ | 967.1 | 907.9 | 838.4 | 755.1 |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ | 804.7 | 765.2 | 861.7 | 855.0 |
| หนี้สินรวม | 274.1 | 261.2 | 323.2 | 303.8 |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 11.0 |
| เจ้าหนี้การค้า | 105.5 | 73.7 | 124.2 | 87.3 |
| ประมาณการผลประโยชน์พนักงาน (ไม่หมุนเวียน) | 65.2 | 73.1 | 72.0 | 76.6 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,531.6 | 2,550.1 | 2,678.1 | 2,689.2 |
| BVPS (บาท) | 4.78 | 4.81 | 5.05 | 5.07 |
เงินลงทุนระยะสั้นส่วนใหญ่เป็นหน่วยลงทุนกองทุนรวมที่วัดมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรขาดทุน ณ 31 ธ.ค. 2025 ต้นทุน ฿815.3M หักขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น ฿22.1M ส่วนเงินลงทุนระยะยาว ฿112.1M เป็นหุ้น K.S. Mould Parts ตามมูลค่าที่ผู้ประเมินอิสระให้ไว้ ซึ่งเป็นรายการเกี่ยวโยง ที่มา: งบ 2Q26, งบปี 2025
| รายการ (฿ล้าน) | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดจากการดำเนินงาน | 201.6 | 287.9 | 145.0 | 137.6 |
| รายจ่ายลงทุน | (16.1) | (32.3) | (17.4) | (21.4) |
| เงินสดอิสระ (ประมาณการ) | 185.5 | 255.6 | 127.6 | 116.2 |
| จ่ายเงินปันผล | (127.2) | (127.2) | (74.2) | (74.2) |
ณ 31 ธ.ค. 2023–2025 และ 30 มิ.ย. 2026 · อ้างอิงงบการเงิน
ตามนิยามกราฟ แท่ง = หนี้ดอกเบี้ย/ทุน (เป็นศูนย์จนถึงไตรมาส 2 ปี 2026) เส้น = (หนี้ดอกเบี้ย − เงินสด)/ทุน ค่าติดลบหมายถึงมีเงินสุทธิ ที่มา: คำนวณจากงบ
| อัตราส่วน | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| Current ratio (เท่า) | 10.76 | 12.32 | 10.35 | 12.0 (คำนวณเอง) |
| Quick ratio (เท่า) | 5.18 | 6.44 | 5.93 | n/a |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) | 79 | 69 | 72 | n/a |
| Interest coverage | ไม่มีดอกเบี้ย | ไม่มีดอกเบี้ย | ไม่มีดอกเบี้ย | ไม่แสดงแยก |
ความเสี่ยงด้านหนี้ต่ำ ความผันผวนที่สำคัญมาจากมูลค่าเงินลงทุนระยะสั้นซึ่งกระทบส่วนของผู้ถือหุ้นและกำไรมากกว่าหนี้ เงินกู้ระยะสั้น ฿11.0M ใน 1H26 สอดคล้องกับเงินสดที่ลดลงจากการลงทุนและปันผล ที่มา: 56-1 One Report 2025 หน้า 35, งบ 2Q26
3 ส่วนงานตามงบการเงิน · หน่วยล้านบาท
| ส่วนงาน | FY2024 | FY2025 | สัดส่วน FY25 | 1H2025 | 1H2026 | YoY 1H | อัตรากำไรขั้นต้น 1H26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| เหล็กพิเศษและ Heat Treatment | 1,024.9 | 1,056.6 | 65.8% | 529.9 | 530.5 | +0.1% | 34.9% |
| เครื่องมือกลและเครื่องมือตัด | 336.9 | 330.6 | 20.6% | 183.2 | 191.5 | +4.5% | 22.9% |
| อื่นๆ (กระดาษ ไฟฟ้า งานไม้) | 254.7 | 219.8 | 13.7% | 116.2 | 105.4 | −9.3% | 28.6% |
| รวม | 1,616.5 | 1,606.9 | 100% | 829.3 | 827.4 | −0.2% | 31.3% |
อัตรากำไรขั้นต้นรายส่วนงานคำนวณจากกำไรขั้นต้นของส่วนงานหารด้วยยอดขายของส่วนงาน FY25: เหล็ก 34.9% เครื่องมือกล 27.8% อื่นๆ 31.0% ส่วนงาน “อื่นๆ” ลดลงส่วนหนึ่งจากการหยุดธุรกิจกระดาษ ที่มา: งบปี 2025 หมายเหตุ 22, งบ 2Q26 หมายเหตุส่วนงาน
เครื่องมือกลฟื้นตัว (+4.5% ใน 1H26) แต่อัตรากำไรขั้นต้นต่ำที่สุดในสามส่วนงาน (22.9%) และลดลงจาก 26.1% ใน 1H25 ส่วนงานเหล็กพิเศษยังเป็นตัวสร้างกำไรหลัก มีกำไรขั้นต้นราว 70% ของรวม FY25
ปันผลตามปีผลการดำเนินงาน · ข้อมูล ณ 9 ต.ค. 2026
| ปี (ผลการดำเนินงาน) | ระหว่างกาล H1 (จ่าย ก.ย.) | ปลายปี H2 (จ่าย พ.ค. ปีถัดไป) | รวม DPS (บาท) | EPS (บาท) | Payout (คำนวณเอง) |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 0.14 | 0.20 | 0.34 | 0.44 | 77% |
| FY2023 | 0.10 | 0.14 | 0.24 | 0.25 | 96% |
| FY2024 | 0.10 | 0.14 | 0.24 | 0.27 | 89% |
| FY2025 | 0.10 | 0.14 | 0.24 | 0.30 | 80% |
| 1H2026 (ระหว่างกาล) | 0.10 (จ่าย 9 ก.ย. 2026) | รอประกาศ | — | 0.16 (1H) | — |
Payout ตามฐาน SET เป็น 0.99 (2024) และ 0.77 (2025) ต่างจากที่คำนวณเพราะ SET ใช้ฐานการจ่ายจริงในปีนั้น นโยบายปันผลขั้นต่ำ 40% ของกำไรสุทธิหลังสำรองตามกฎหมายและสำรองการขยาย ที่มา: SET Factsheet · 56-1 One Report 2025 หน้า 17
ที่ราคา ฿3.56 เงินปันผล TTM ฿0.24 ให้ผลตอบแทน 6.74% การจ่ายราว 80–96% ของกำไรสุทธิทำให้ความยั่งยืนขึ้นกับการรักษากำไรการดำเนินงานหลัก (ปรับแล้วราว ฿138M สำหรับ TTM)
ข้อมูล SET Factsheet ณ 9–10 ต.ค. 2026 · มูลค่าตลาดหน่วยล้านบาท
| บริษัท | มูลค่าตลาด (฿M) | P/E (เท่า) | P/BV (เท่า) | EV/EBITDA (เท่า) | ธุรกิจเปรียบเทียบ |
|---|---|---|---|---|---|
| SMIT (รายงานนี้) | 1,886.8 | 11.67 | 0.70 | 7.27 | นำเข้าและจัดจำหน่ายอุตสาหกรรม |
| MCS | 3,625.2 | 4.83 | 0.90 | 4.14 | ผู้ผลิตโครงสร้างเหล็ก ตลาดปลายทางบางส่วนร่วมกับเหล็กพิเศษ |
| TRT | 3,973.3 | 12.27 | 2.66 | 8.09 | ผู้ผลิตหม้อแปลง ใกล้เคียงกับส่วนงานไฟฟ้า |
| SNC | 2,426.9 | 6.09 | 0.43 | 4.65 | ชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศและเครื่องจักรอุตสาหกรรม |
ไม่พบบริษัทใน SET ที่จัดจำหน่ายเครื่องมือกลและเหล็กพิเศษแบบเดียวกันและมีขนาดใกล้เคียงกัน จึงเลือกเพื่อนตามตลาดปลายทาง STPI (มูลค่าตลาด ฿10,058M) ไม่รวมเพราะขนาดต่างกันมาก และ Factsheet ไม่แสดง P/E ที่ใช้ได้ P/E ของ SMIT (11.7x) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของเพื่อนซึ่งอยู่ที่ราว 7.7x แต่ P/BV (0.70x) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของเพื่อนซึ่งอยู่ที่ราว 1.3x ความต่างนี้สะท้อนว่ากำไรที่รายงานมีกำไรลงทุนปนอยู่ และสินทรัพย์สุทธิถูกให้มูลค่าต่ำ
เหตุการณ์และหมุดหมายที่ยืนยันแล้ว · ข้อมูล ณ 10 ต.ค. 2026 · ไม่มีเป้าหมายผลการดำเนินงานที่บริษัทเผยแพร่ในเอกสารที่ตรวจได้
บริษัทไม่ได้ระบุเป้าหมายการเติบโตหรือตัวเลข guidance ในแบบ 56-1 ปี 2025 หรืองบ 2Q26 ทิศทางจึงต้องอนุมานจากการตัดสินใจของบอร์ด การลงทุน และวันที่ที่กำหนดแน่นอน
| วันที่ | เหตุการณ์ | สถานะ | ผลต่อ SMIT |
|---|---|---|---|
| 3 เม.ย. 2026 | บอร์ดมีมติหยุดธุรกิจจัดจำหน่ายกระดาษและเยื่อกระดาษ (การประชุม 4/2026) | เสร็จสิ้น | ยอดขายหายไป 1H26 ฿20.2M |
| 7 พ.ค. 2026 | จ่ายปันผลงวด H2 2025 ฿0.14 | เสร็จสิ้น | เงินสดจ่ายออก ฿74.2M |
| มิ.ย.–ก.ค. 2026 | สิ้นสุดสิทธิ BOI ฉบับสุดท้ายของกิจการ Heat Treatment | เสร็จสิ้น | ประโยชน์ภาษี BOI ปี 2025 ฿3.8M (ราว 2 จุดของอัตราภาษี) |
| 9 ก.ย. 2026 | จ่ายปันผลระหว่างกาล 1H26 ฿0.10 | เสร็จสิ้น | เงินสดจ่ายราว ฿53M |
| ปลาย พ.ย. 2026 (คาด ตามปีก่อน) | ยื่นงบไตรมาส 3/2026 (ปี 2025 ยื่นวันที่ 12 พ.ย. 2025) | คาดการณ์ | ดูการเติบโตของเครื่องมือกลและอัตราขั้นต้นหลังหยุดกระดาษ |
| 31 ธ.ค. 2026 | สิ้นสุดระยะแต่งตั้งผู้สอบบัญชี (ธรรมนิติ ออดิทติ้ง) | กำหนดไว้ | หากเปลี่ยนผู้สอบบัญชี ควรติดตามเหตุผล |
| ก.พ. 2027 (คาด ตามปีก่อน) | งบปี 2026 และประกาศปันผลปลายปี | คาดการณ์ | นโยบายปันผลขั้นต่ำ 40% |
หกกลุ่มหลักพร้อมข้อมูลที่พบและสัญญาณเตือนที่สังเกตได้ · ข้อมูล ณ 10 ต.ค. 2026
| ความเสี่ยง | ข้อมูลที่พบ | สัญญาณเตือนที่สังเกตได้ |
|---|---|---|
| 1. วัฏจักรอุตสาหกรรมยานยนต์ | ยานยนต์ 43.85% ของยอดขาย FY25 ความต้องการแม่พิมพ์และชิ้นส่วนขึ้นกับการผลิตรถยนต์ | ยอดขายส่วนงานเหล็กพิเศษลดลงสองไตรมาสติดต่อกัน (1H26 ทรงตัวที่ +0.1%) |
| 2. สถานะตัวแทนจำหน่ายและซัพพลายเออร์ | ซัพพลายเออร์ราว 80 ราย เป็น exclusive agent ของส่วนใหญ่ เสี่ยงจากการเปลี่ยนนโยบายผู้ผลิตหรือขายตรง | ประกาศเปลี่ยนตัวแทนแบรนด์หลัก หรืออัตรากำไรขั้นต้นเครื่องมือกลต่ำกว่า 25% (1H26 22.9%) |
| 3. อัตราภาษีจริงและสิทธิ BOI | อัตราภาษีจริง 15.6% (FY24) → 17.5% (FY25) → 17.9% (1H26) รายการยกเว้นภาษีลดจาก ฿7.6M เป็น ฿4.8M สิทธิ BOI ให้ประโยชน์ ฿4.6M และ ฿3.8M ตามลำดับ | อัตราภาษีจริงเกิน 20% และกำไรสุทธิไม่โตตามกำไรก่อนภาษี |
| 4. คุณภาพกำไรจากเงินลงทุน | กำไรมูลค่ายุติธรรมกองทุน TTM ≈ ฿27.6M ก่อนภาษี (14% ของ PBT TTM) ผันผวนตามตลาดกองทุนรวม | กำไรก่อนภาษีปรับลดต่อเนื่อง (1H26 −13.7%) หรือขาดทุนกองทุนในไตรมาสถัดไป |
| 5. วัตถุดิบ สินค้าคงคลัง และอัตราแลกเปลี่ยน | นำเข้าเป็นหลัก สกุล EUR / USD / JPY ใช้ forward contract บริหาร สินค้าคงคลัง ฿755M ≈ 254 วันของต้นทุนขาย TTM | อัตรากำไรขั้นต้นรวมต่ำกว่า 30% หรือสินค้าคงคลังเพิ่มขณะยอดขายลด |
| 6. ลูกหนี้การค้าและเครดิตลูกค้า | ลูกหนี้ ฿328M ≈ 20% ของยอดขาย TTM เก็บเงินเฉลี่ย 72 วัน ค่าเผื่อหนี้สูญ ฿11.3M | ระยะเวลาเก็บเงินเกิน 80 วัน หรือค่าเผื่อหนี้สูญเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า |
ครอบครัว 3 กลุ่ม (Tamesirichai, Srithornratkul, Sivaruk) ถือหุ้นรวม 52.8% และรวมกลุ่ม Thaemsirichai เป็น 57.0% Free Float 36.99% และค่าซื้อขายเฉลี่ยราว ฿0.31M ต่อวัน การซื้อขายบางทำให้ราคาเคลื่อนไหวแรงได้โดยไม่มีข้อมูลใหม่ นอกจากนี้มีรายการเกี่ยวโยงสำคัญ SMIT ขายให้ K.S. Mould Parts ฿24.9M และซื้อจาก K.S. ฿58.9M ในปี 2025 ที่มา: 56-1 One Report 2025 หน้า 16, งบปี 2025 หมายเหตุ 4
ประเมินจากงบการเงินและ 56-1 ณ 10 ต.ค. 2026
ข้อมูล ณ 9–10 ต.ค. 2026 · ช่วงราคาเป็นการคำนวณของผู้จัดทำ ไม่ใช่คำแนะนำการซื้อขาย
หุ้นนี้ซื้อขายต่ำกว่าทุน และเงินลงทุนสภาพคล่องมากกว่าครึ่งของมูลค่าตลาด คำถามหลักคือกำไรการดำเนินงานจะเพิ่มหรือลดต่อจากนี้ ผู้ลงทุนควรติดตามกำไรก่อนภาษีปรับ มากกว่ากำไรสุทธิที่รายงาน
| กรณี | กำไรปกติ (฿M) | P/E (เท่า) | มูลค่าต่อหุ้น (฿) | สมมติฐานหลัก |
|---|---|---|---|---|
| Bull | 155 | 12x | ฿5.24 | ยอดขายเครื่องมือกลและ Heat Treatment ฟื้น อัตรากำไรขั้นต้นกลับเหนือ 33% |
| Base | 137.6 | 10x | ฿4.32 | กำไรปกติทรงตัวตามฐาน TTM ที่ปรับแล้ว อัตราภาษีจริงราว 18% |
| Bear | 115 | 8x | ฿3.46 | ยานยนต์ซบ อัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า 30% ใกล้ค่าเฉลี่ย P/E เพื่อน |
| ราคาปัจจุบัน ฿3.56 | ราว 97 (P/E 10x) · 122 (P/E 8x) | — | ฿3.56 | กำไรปกติที่ราคาตลาดสะท้อนอยู่ |
มูลค่าต่อหุ้น = (กำไรปกติ × P/E + เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นสุทธิ ≈ ฿915M) ÷ 530M หุ้น · ไม่นับ K.S. Mould Parts ฿112M (รายการเกี่ยวโยง) · ไม่หักภาษีที่อาจเกิดจากการขายเงินลงทุน · กำไรปกติคือกำไรก่อนภาษีปรับหักภาษีที่อัตราจริง TTM 17.9% ที่มา: คำนวณจาก งบ 2Q26 และ SET Factsheet
ราคาปัจจุบัน ฿3.56 สอดคล้องกับกำไรปกติราว ฿97M ที่ P/E 10x หรือราว ฿122M ที่ P/E 8x ซึ่งใกล้กรณี Bear หมายความว่าตลาดคิดว่ากำไรปกติลดลงไปแล้วบางส่วน หากกำไรปกติกลับมาที่ ฿138M มูลค่าอยู่ราว ฿4.3 หากกำไรก่อนภาษีปรับลดลงต่อเนื่องสองไตรมาส ควรปรับสมมติฐาน Base ลงมาใกล้ Bear