บริษัท ไทยเทพรส จำกัด (มหาชน) (SET: SAUCE) ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องปรุงรสอาหารคู่ครัวไทยมาอย่างยาวนานกว่า 70 ปี นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2497 โดยเป็นเจ้าของแบรนด์ระดับสัญลักษณ์แห่งชาติ “ภูเขาทอง” (Golden Mountain) ซึ่งครองความเป็นผู้นำตลาดอันดับหนึ่งในกลุ่มซอสปรุงรสฝาเขียวและน้ำส้มสายชูกลั่น ตลอดจนเป็นเจ้าของแบรนด์ระดับตำนานระดับโลก “ศรีราชาพานิช” (Sriraja Panich - The Original Sriraja Sauce ก่อตั้งปี 1935) ซอสพริกสูตรธรรมชาติแท้ต้นตำรับแห่งแรกของประเทศไทย และซีอิ๊วญี่ปุ่นตรา “คินซัน” (Kinzan Shoyu)
SAUCE จัดเป็นหนึ่งในหุ้น “Cash Cow” คุณภาพสูงที่สุดในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีความทนทานต่อภาวะเงินเฟ้อ วิกฤตเศรษฐกิจ และความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ด้วยฐานะ Net Cash และอำนาจแบรนด์ที่ผู้บริโภคและพ่อค้าแม่ค้าไทยไม่อาจเปลี่ยนใจได้
| หัวข้อ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท (ไทย) | บริษัท ไทยเทพรส จำกัด (มหาชน) |
| ชื่อบริษัท (อังกฤษ) | Thaitheparos Public Company Limited |
| เลขทะเบียนนิติบุคคล | 0107537002010 (เดิม บมจ.471) |
| กลุ่มอุตสาหกรรม / หมวดธุรกิจ | เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร / อาหารและเครื่องดื่ม (Agro & Food Industry / Food & Beverage) |
| วันเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ | 20 มกราคม 2538 (1995) — จดทะเบียนมานานกว่า 31 ปี |
| ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว | 360,000,000 บาท (360,000,000 หุ้นสามัญ มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท) |
| ที่ตั้งสำนักงานใหญ่และโรงงาน | 262 หมู่ 8 ถนนสุขุมวิท กม.34.5 ตำบลท้ายบ้าน อำเภอเมืองสมุทรปราการ จังหวัดสมุทรปราการ 10280 |
| ผู้ถือหุ้นใหญ่กลุ่มหลัก | กลุ่มตระกูลวิญญรัตน์ (Winnyarat Family) ถือหุ้นรวมกันมากกว่า 70% ของทุนจดทะเบียน |
| ข้อจำกัดหุ้นต่างด้าว (Foreign Limit) | 49.00% (สัดส่วนการถือครองจริงของต่างชาติปัจจุบัน ~1.5% - 2.0%) |
| นโยบายการจ่ายเงินปันผล | ไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิในแต่ละปี โดยจ่ายเป็นประจำปีละ 1 ครั้ง |
บมจ.ไทยเทพรส เป็นผู้บุกเบิกและผู้นำตลาดผลิตภัณฑ์เครื่องปรุงรสอาหารที่ครบวงจรที่สุดแห่งหนึ่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยใช้วัตถุดิบธรรมชาติคุณภาพสูงผ่านกรรมวิธีการหมักแบบธรรมชาติ (Natural Fermentation) ปราศจากการเจือปนสารก่อมะเร็ง 3-MCPD และได้รับมาตรฐานสากลระดับโลก (ISO 9001, FSSC 22000, GMP, HACCP และ Halal) โดยจำแนกสายผลิตภัณฑ์หลักออกเป็น 4 กลุ่ม:
คิดเป็นสัดส่วนรายได้ประมาณ 70% ของยอดขายรวม ดำเนินการผลิตและทำตลาดภายใต้ตรา “ภูเขาทอง” (Golden Mountain) ที่มีสัญลักษณ์รูปภูเขาสีทองโดดเด่น:
คิดเป็นสัดส่วนรายได้ประมาณ 15% ของยอดขายรวม นำโดยแบรนด์ระดับตำนาน:
คิดเป็นสัดส่วนรายได้ประมาณ 9% ของยอดขายรวม ผลิตน้ำส้มสายชูกลั่น 5% ตรา “ภูเขาทอง” จากแอลกอฮอล์ธรรมชาติบริสุทธิ์ ใส สะอาด ถูกหลักอนามัย ครองส่วนแบ่งตลาดอันดับหนึ่งในกลุ่มร้านก๋วยเตี๋ยว ภัตตาคาร และอุตสาหกรรมดองผักผลไม้
คิดเป็นสัดส่วนรายได้ประมาณ 6% ของยอดขายรวม เพื่อตอบสนองต่อพฤติกรรมผู้บริโภคยุคใหม่:
อ้างอิงข้อมูล: เว็บไซต์ บมจ.ไทยเทพรส (thaitheparos.com) และ แบบ 56-1 One Report ประจำปี 2568
ผลการดำเนินงานของ SAUCE มีความสม่ำเสมอและมั่นคงเป็นเลิศ (Predictable Cash Flow) โดยรายได้รวมจากการขายทรงตัวอย่างแข็งแกร่งในระดับ 3,550 – 3,565 ล้านบาทต่อปี แม้เผชิญกับสภาวะเศรษฐกิจในประเทศชะลอตัว แต่บริษัทสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพสายการผลิต ติดตั้งระบบผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคาโรงงาน (Solar Rooftop) และบริหารต้นทุนวัตถุดิบเชิงรุก ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
คำนวณจากงบการเงินฉบับตรวจสอบและสอบทานแล้วโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต (EY Office Limited)
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | % YoY (1H) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม (Total Revenue) | 3,556.80 | 3,564.25 | 3,555.94 | 1,738.00 | 1,747.49 | +0.55% |
| EBITDA | 1,005.00 | 1,022.00 | 1,080.00 | 520.00 | 541.82 | +4.20% |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | 739.60 | 743.85 | 788.76 | 379.12 | 393.36 | +3.76% |
| EBITDA Margin (%) | 28.26% | 28.67% | 30.37% | 29.92% | 30.90% | +0.98% |
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Margin %) | 20.80% | 20.87% | 22.18% | 21.81% | 22.51% | +0.70% |
| กำไรต่อหุ้น (EPS - บาท) | 2.05 | 2.07 | 2.19 | 1.05 | 1.09 | +3.81% |
ในงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 (1H2026) บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 393.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.76% YoY แม้ว่าในไตรมาสแรกยอดขายจะชะลอตัวเล็กน้อยจากเศรษฐกิจ แต่ในไตรมาส 2/2569 กำไรสุทธิเติบโตก้าวกระโดดแตะ 183.59 ล้านบาท (+8.36% YoY) ผลจากการบริหารต้นทุนวัตถุดิบและระบบควบคุมพลังงานที่มีประสิทธิภาพสูง
โครงสร้างงบดุลของ SAUCE มีความแข็งแกร่งอย่างหาตัวจับได้ยากในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยส่วนของผู้ถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% ของสินทรัพย์รวมทั้งหมด และสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องสูง ประกอบด้วยเงินสด เงินฝากธนาคาร ลูกหนี้การค้าชั้นดี และสินค้าคงเหลือที่หมุนเวียนเร็ว
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์หมุนเวียน | 2,360.50 | 2,488.20 | 2,579.09 | 2,342.10 |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์) | 971.63 | 981.30 | 1,031.91 | 1,026.43 |
| สินทรัพย์รวม (Total Assets) | 3,332.13 | 3,469.50 | 3,611.00 | 3,368.53 |
| หนี้สินหมุนเวียน (เจ้าหนี้การค้าและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย) | 268.40 | 281.50 | 278.91 | 294.67 |
| หนี้สินไม่หมุนเวียน (ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน) | 39.86 | 39.48 | 39.22 | 39.22 |
| หนี้สินรวม (Total Liabilities) | 308.26 | 320.98 | 318.13 | 333.89 |
| ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว (360 ล้านหุ้น) | 360.00 | 360.00 | 360.00 | 360.00 |
| กำไรสะสมและส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 2,663.87 | 2,788.51 | 2,932.87 | 2,674.64 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (Total Equity) | 3,023.87 | 3,148.51 | 3,292.87 | 3,034.64 |
| มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น (BVPS - บาท) | 8.40 | 8.75 | 9.15 | 8.43 |
หมายเหตุ: ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 ปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 3,034.64 ล้านบาท เกิดจากการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2568 ให้แก่ผู้ถือหุ้นในเดือนพฤษภาคม 2569 จำนวน 651.60 ล้านบาท (1.81 บาทต่อหุ้น) ซึ่งเป็นวงรอบปกติของการจ่ายปันผลประจำปี
บมจ.ไทยเทพรส เป็นบริษัทที่มีความเสี่ยงด้านการเงินใกล้เคียงศูนย์ (Zero Financial Insolvency Risk) เนื่องจากบริษัทดำเนินธุรกิจด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานทั้งหมด โดยไม่พึ่งพาเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินหรือการออกหุ้นกู้ใดๆ ทั้งสิ้น
ที่มา: คำนวณจากงบการเงินรวม SAUCE (Interest-Bearing Debt = 0.00 ล้านบาทตลอด 4 ปีที่ผ่านมา)
| ตัวชี้วัด | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 30 มิ.ย. 2026 | เกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรม |
|---|---|---|---|---|---|
| หนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนผู้ถือหุ้น (IBD/E) | 0.00x | 0.00x | 0.00x | 0.00x | ไม่เกิน 1.50x |
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น (D/E) | 0.10x | 0.10x | 0.10x | 0.11x | ไม่เกิน 2.00x |
| อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (Interest Coverage) | N/A (ไร้ดอกเบี้ย) | N/A (ไร้ดอกเบี้ย) | N/A (ไร้ดอกเบี้ย) | N/A (ไร้ดอกเบี้ย) | มากกว่า 3.0x |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน (Current Ratio) | 8.79x | 8.84x | 9.25x | 7.95x | มากกว่า 1.5x |
โครงสร้างรายได้ของไทยเทพรสมีความสมดุลและกระจายตัวอย่างมีประสิทธิภาพ โดยผลิตภัณฑ์กลุ่มซอสปรุงรสถั่วเหลืองตราภูเขาทองยังคงเป็นแกนหลักที่สร้างรายได้และกำไรอย่างมั่นคง ขณะที่ซอสพริกศรีราชาพานิชเป็นสินค้าเรือธงที่มีอัตรากำไรสูงและมีศักยภาพในการขยายสู่ตลาดนานาชาติ
| ช่องทางการจำหน่าย / ตลาด | สัดส่วนโดยประมาณ (%) | กลุ่มลูกค้าหลักและลักษณะการทำตลาด |
|---|---|---|
| ตลาดร้านค้าดั้งเดิมและร้านอาหาร (Traditional Trade & Food Service) | 50% | ยี่ปั๊ว ซาปั๊ว ร้านขายของชำ ร้านอาหารตามสั่ง สตรีทฟู้ด ภัตตาคาร และเครือข่ายร้านอาหารทั่วประเทศ |
| ตลาดค้าปลีกสมัยใหม่ (Modern Trade) | 25% | ไฮเปอร์มาร์เก็ต ซูเปอร์มาร์เก็ต และร้านสะดวกซื้อชั้นนำ (7-Eleven, Lotus’s, Big C, Tops, CJ Express) |
| ตลาดอุตสาหกรรมแปรรูปอาหาร (Industrial & OEM) | 13% | โรงงานแปรรูปอาหาร บะหมี่กึ่งสำเร็จรูป ขนมขบเคี้ยว อาหารสำเร็จรูปแช่แข็ง และการรับจ้างผลิต |
| ตลาดส่งออกต่างประเทศ (Export Markets) | 12% | ส่งออกไปยังกว่า 60 ประเทศทั่วโลก โดยมีตลาดสำคัญในสหรัฐอเมริกา ยุโรป ญี่ปุ่น จีน ออสเตรเลีย และอาเซียน |
SAUCE มีจุดเด่นด้านนโยบายการจัดสรรผลประโยชน์คืนสู่ผู้ถือหุ้นที่ยอดเยี่ยมที่สุดตัวหนึ่งในตลาดหุ้นไทย โดยมีประวัติการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดอย่างต่อเนื่องโดยไม่เคยหยุดจ่ายเลยแม้แต่ปีเดียวตลอดเวลากว่า 30 ปีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
ที่มา: Settrade สิทธิประโยชน์ SAUCE และมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น
| รอบผลประกอบการ | เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) | กำไรต่อหุ้น (EPS) | อัตราการจ่ายปันผล (Payout Ratio) | วันขึ้นเครื่องหมาย XD | วันจ่ายเงินปันผล |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2023 (2566) | 1.72 บาท | 2.05 บาท | 83.90% | 2 พ.ค. 2567 | 17 พ.ค. 2567 |
| FY2024 (2567) | 1.79 บาท | 2.07 บาท | 86.47% | 30 เม.ย. 2568 | 19 พ.ค. 2568 |
| FY2025 (2568) | 1.81 บาท | 2.19 บาท | 82.65% | 30 เม.ย. 2569 | 19 พ.ค. 2569 |
| FY2026E (2569 คาดการณ์) | 1.85 บาท | 2.23 บาท | 82.96% | เม.ย. 2570 (คาดการณ์) | พ.ค. 2570 (คาดการณ์) |
บริษัทจ่ายเงินปันผลปีละ 1 ครั้งอย่างสม่ำเสมอ คิดเป็นเงินสดปันผลจ่ายรวมปีละกว่า 650 ล้านบาท ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและฐานะทางการเงินที่ไร้ภาระหนี้กู้ยืม
เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มอุตสาหกรรมเกษตรและอาหารแปรรูป (Food & Beverage / Seasoning / Consumer Non-Durables) SAUCE มีจุดเด่นเฉพาะตัวในฐานะผู้ผลิตเครื่องปรุงรสที่มี Brand Equity แข็งแกร่งที่สุด อัตรากำไรสุทธิสูงกว่า 22% และฐานะทางการเงินปลอดหนี้ดอกเบี้ย
ที่มา: SET Factsheet ณ วันที่ 25 กันยายน 2026 ของแต่ละหลักทรัพย์
| หลักทรัพย์ | ราคาปิด (บาท) | Market Cap (ลบ.) | P/E (TTM) | P/BV (เท่า) | Div. Yield (%) | Net Margin (%) | IBD/E (เท่า) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SAUCE (ไทยเทพรส) | 41.25 | 14,850 | 18.83x | 4.98x | 4.39% | 22.51% | 0.00x |
| ICHI (อิชิตัน กรุ๊ป) | 13.80 | 17,940 | 14.10x | 3.25x | 7.95% | 15.27% | 0.25x |
| RBF (อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย) | 5.00 | 10,000 | 18.33x | 2.09x | 2.50% | 12.80% | 0.28x |
| XO (เอ็กโซติค ฟู้ด) | 17.90 | 7,690 | 16.65x | 3.95x | 3.80% | 21.50% | 0.08x |
| LST (ล่ำสูง ประเทศไทย) | 4.66 | 3,821 | 7.44x | 0.69x | 4.72% | 3.18% | 0.33x |
ข้อสังเกตจากการเปรียบเทียบ:
ทิศทางการดำเนินธุรกิจของไทยเทพรสในระยะ 1–3 ปีข้างหน้า มุ่งเน้นการต่อยอดความแข็งแกร่งของแบรนด์หลักควบคู่กับการขยายฐานผู้บริโภครุ่นใหม่และการเจาะตลาดต่างประเทศ:
บริษัทเร่งแตกไลน์ผลิตภัณฑ์ใหม่กว่า 16 รายการ โดยเฉพาะกลุ่มซอสสไตล์เอเชียยอดนิยม (Asian Trendy Sauces) เช่น ซอสปิ้งย่างยากินิกุ, ซอสหม่าล่า, ซอสโคชูจังเกาหลี รวมถึงน้ำจิ้มสตรีทฟู้ดสำเร็จรูป เพื่อตอบรับพฤติกรรมคนรุ่นใหม่อายุ 20–35 ปี ที่นิยมทำอาหารทานเองที่บ้าน (Home Cooking) และชื่นชอบความสะดวกรวดเร็วในการปรุงอาหาร (Ready-to-Cook)
กระแสความนิยมซอสพริกศรีราชาในระดับสากลยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในทวีปอเมริกาเหนือ ยุโรป และออสเตรเลีย บริษัทใช้จุดขายความเป็น “The Original Sriraja” ที่ผลิตจากวัตถุดิบธรรมชาติแท้ 100% ปราศจากสารปรุงแต่งเคมี ซึ่งสอดรับกับกระแสสุขภาพ (Clean Label & Healthy Food) อย่างสมบูรณ์แบบเพื่อชิงส่วนแบ่งการตลาดจากแบรนด์ระดับโลก
บริษัทได้ดำเนินการติดตั้งระบบผลิตไฟฟ้าเซลล์แสงอาทิตย์บนหลังคาโรงงาน (Solar Rooftop) ขนาดใหญ่ เพื่อลดต้นทุนค่าไฟฟ้าในช่วง Peak Hours ควบคู่กับการนำระบบอัตโนมัติ (Automation) มาใช้ในสายการบรรจุและคลังสินค้า ช่วยลดผลกระทบจากการปรับขึ้นของค่าจ้างแรงงานขั้นต่ำ
| ช่วงเวลา | แผนงาน / หมุดหมายสำคัญ | ผลลัพธ์ที่คาดการณ์ |
|---|---|---|
| 2H2026 | เปิดตัวแคมเปญการตลาดดิจิทัลและขยายช่องทางจำหน่ายซอสสไตล์เอเชีย 16 SKU ใหม่ใน Modern Trade ทั่วประเทศ | เพิ่มยอดขายกลุ่ม Specialty Sauces ขึ้น 15-20% และขยายฐานผู้บริโภคสู่กลุ่ม Gen Z และ Millennials |
| 2027 | ขยายเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายในตลาดต่างประเทศ (สหรัฐฯ ออสเตรเลีย และตะวันออกกลาง) สำหรับ “ศรีราชาพานิช” | เพิ่มสัดส่วนรายได้จากการส่งออกแตะระดับ 15% ของรายได้รวม |
| 2028 | ยกระดับสายการผลิตสู่ Industry 4.0 เต็มรูปแบบ และขยายการผลิตซอสผง/ซีอิ๊วผงสำหรับตลาดอุตสาหกรรม | รักษา Gross Profit Margin ยืนเหนือ 42% และผลักดันรายได้รวมสู่เป้าหมาย 4,000 ล้านบาท |
การลงทุนในหุ้น SAUCE มีปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่นักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิด 6 ประการ:
| ปัจจัยเสี่ยง | ระดับผลกระทบ | แนวทางการบริหารจัดการของบริษัท | สัญญาณเตือนที่ต้องติดตาม (Observable Trigger) |
|---|---|---|---|
| 1. ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ | ปานกลาง - สูง | การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Forward Buying) และการกระจายแหล่งจัดหาวัตถุดิบถั่วเหลือง ข้าวสาลี และขวดแก้ว/พลาสติก | ดัชนีราคาถั่วเหลืองโลกในตลาด CBOT ปรับขึ้นเกิน 15% หรือราคาน้ำมันดิบดันราคาเม็ดพลาสติกพุ่ง |
| 2. ภาวะเงินฝืดและการชะลอตัวของการบริโภครากหญ้า | ปานกลาง | การจัดทำขนาดบรรจุภัณฑ์ที่หลากหลาย (SKU Diversification) ครอบคลุมตั้งแต่ขนาดประหยัดไปจนถึงขนาดใหญ่สำหรับร้านค้า | ยอดขายในช่องทาง Traditional Trade และร้านอาหารตามสั่งลดลงต่อเนื่องเกิน 2 ไตรมาส |
| 3. การควบคุมราคาโดยภาครัฐ (Price Control) | ต่ำ - ปานกลาง | ผลิตภัณฑ์ซอสปรุงรสเป็นสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานที่อยู่ในบัญชีติดตามของกระทรวงพาณิชย์ การปรับราคาต้องได้รับความเห็นชอบ | กระทรวงพาณิชย์มีนโยบายตรึงราคาสินค้าอุปโภคบริโภคอย่างเข้มงวด |
| 4. การแข่งขันและสินค้าทดแทน | ต่ำ | ความภักดีต่อแบรนด์ (Brand Loyalty) ของผู้บริโภคและพ่อครัวไทยต่อ “ภูเขาทอง” มีความเหนียวแน่นสูงมาก | คู่แข่งจัดโปรโมชั่นลดแลกแจกแถมอย่างหนักใน Modern Trade จนกดดันส่วนแบ่งการตลาด |
| 5. สภาพคล่องการซื้อขายหุ้นในตลาดฯ (Low Trading Liquidity) | ปานกลาง | ผู้ถือหุ้นใหญ่ถือครองหุ้นสัดส่วนสูง ทำให้ Free Float อยู่ที่ 22.24% มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันไม่สูงมาก | มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันต่ำกว่า 5 ล้านบาท อาจส่งผลต่อความคล่องตัวในการเข้า-ออกของกองทุนขนาดใหญ่ |
| 6. ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (ค่าเงินบาท) | ต่ำ | รายได้ส่งออกคิดเป็นประมาณ 12% ของรายได้รวม โดยบริษัทใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง FX Forward | ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วหลุดระดับ 33.00 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ |
คำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับนักลงทุน: SAUCE จัดเป็นหุ้นกลุ่ม High-Quality Defensive & Dividend Compounder ที่เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอ ปราศจากความเสี่ยงด้านหนี้สิน และต้องการสินทรัพย์ที่สามารถต้านทานวิกฤตเศรษฐกิจได้เป็นเลิศ
| กรณีการลงทุน | สมมติฐานกำไรสุทธิ (ปี 2569E) | EPS คาดการณ์ | Target P/E Multiplier | มูลค่าเหมาะสมตามปัจจัยพื้นฐาน | อัตราเงินปันผลคาดการณ์ |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear Case (กรณีแย่) | 720 ล้านบาท | 2.00 บาท | 16.0x | 32.00 บาท | 5.0% (DPS ฿1.60) |
| Base Case (กรณีฐาน) | 805 ล้านบาท | 2.24 บาท | 19.0x | 42.50 บาท | 4.4% (DPS ฿1.85) |
| Bull Case (กรณีดีเยี่ยม) | 860 ล้านบาท | 2.39 บาท | 21.0x | 50.25 บาท | 4.0% (DPS ฿2.00) |
ไทยเทพรส (SAUCE) คือตัวแทนของธุรกิจเครื่องปรุงรสที่แข็งแกร่งที่สุดในประเทศไทย มี Moat สูงจากรสชาติที่เป็นเอกลักษณ์ ฐานะการเงินระดับปราการหินผาไร้หนี้ และให้เงินปันผลตอบแทนสม่ำเสมอกว่า 4.4% ต่อปี เหมาะอย่างยิ่งสำหรับเป็นหุ้นเสาหลักในพอร์ตการลงทุนที่เน้นความปลอดภัยและกระแสเงินสด