ข้อมูลตลาด ณ 9 ตุลาคม 2026 · งบการเงินงวด 6 เดือนถึง 30 มิถุนายน 2026 · หน่วยล้านบาท ยกเว้นระบุเป็นอย่างอื่น
ฉากทัศน์เหล่านี้ไม่ใช่ราคาเป้าหมายของโบรกเกอร์ ที่มาของ EPS คือกำไรส่วนบริษัท ÷ 720M หุ้น (FS 2Q26) และตัวคูณ P/E จาก SET Factsheet ส่วนสมมติฐานตัวคูณ 11x และ 14x เป็นการประเมินของผู้จัดทำ
ข้อมูล ณ 9 ตุลาคม 2026 · ที่มา: SET Factsheet LPH
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | LADPRAO GENERAL HOSPITAL PUBLIC COMPANY LIMITED |
| ที่อยู่ | 2699 ถนนลาดพร้าว แขวงคลองจั่น เขตวังทองหลาง กรุงเทพฯ 10310 |
| ก่อตั้ง · เข้าจดทะเบียน | ก่อตั้ง 1990 · เข้า SET 28 ต.ค. 2015 (IPO ฿5.00 ต่อหุ้น) |
| ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว | 720,000,000 หุ้น พาร์ ฿0.50 = ฿360M |
| ผู้สอบบัญชี · ความเห็น | Dharmniti Auditing · Unqualified opinion งบ 2Q26 และปี 2025 |
| ที่ปรึกษาทางการเงินตอน IPO | KGI Securities (Thailand) |
| นโยบายเงินปันผล | ไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิตามงบเฉพาะกิจการ หลังหักภาษีและสำรองตามกฎหมาย (มีเงื่อนไขเพิ่มเติม) |
| การถือหุ้นต่างชาติ | 0.08% (ณ 9 ต.ค. 2026) · เพดาน 49.00% |
| สภาพคล่อง | มูลค่าซื้อขายเฉลี่ย ฿0.36M ต่อวัน · Beta 0.08 |
| ผู้ถือหุ้น (ณ 28 ส.ค. 2026) | จำนวนหุ้น | สัดส่วน |
|---|---|---|
| บริษัท แอล.พี. โฮลดิ้ง จำกัด | 267,258,300 | 37.12% |
| MR. Pipat Savetvilas | 37,543,684 | 5.21% |
| บริษัท เอ็นซีเอช 2555 โฮลดิ้ง จำกัด | 34,749,880 | 4.83% |
| MR. UNGOON CHANTANAVANICH | 28,546,600 | 3.96% |
| MRS. VIMOLTHIP PHONGSATHORN | 22,900,000 | 3.18% |
ที่มา: SET Major Shareholders และ SET Company Profile ฝ่ายบริหารนำโดย ดร.อังกูร ฉันทนาวานิช (CEO) ตาม 56-1 One Report 2025
โครงสร้างกลุ่มและแหล่งรายได้ — ข้อมูลตามรายงานประจำปี 2025 และงบ 2Q26
LPH ดำเนินธุรกิจสองกลุ่มหลัก กลุ่มแรกคือโรงพยาบาลลาดพร้าวที่ให้บริการผู้ป่วยทั่วไป ผู้ป่วยชำระเองและประกันเอกชน รวมถึงผู้ป่วยในระบบประกันสังคม กลุ่มที่สองคือบริการทดสอบ วิเคราะห์ และตรวจรับรองคุณภาพผ่านบริษัทย่อย AMARC ซึ่งให้บริการทดสอบอาหาร เกษตร ยา สิ่งแวดล้อม และสอบเทียบเครื่องมือ (56-1 2025 หน้า 18–21)
ที่มา: โครงสร้างการถือหุ้นจาก หมายเหตุงบการเงินปี 2025 ลักษณะโครงการขยายจากข่าว 23 ก.พ. 2026 และ 22 ก.พ. 2025
| รายได้โรงพยาบาล (ล้านบาท) | 2023 | 2024 | 2025 | สัดส่วน 2025 | YoY 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| ผู้ป่วยทั่วไป (ชำระเอง / ประกันเอกชน) | 1,298.4 | 1,424.1 | 1,408.7 | 53.9% | −1.1% |
| ประกันสังคม (SSO) | 646.0 | 634.4 | 686.6 | 26.3% | +8.2% |
| รวมรายได้โรงพยาบาล | 1,944.4 | 2,058.5 | 2,095.3 | 80.2% | +1.8% |
ที่มา: 56-1 One Report 2025 หน้า 69–75 สัดส่วนคำนวณเทียบรายได้รวม รายได้ประกันสังคมคิดเป็น 32.8% ของรายได้โรงพยาบาลในปี 2025
LPH ถือ AMARC 69.41% จึงมีส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยราว 30.6% กำไรที่เป็นของส่วนน้อยคิดเป็น ฿20.7M ใน 1H2026 หรือราว 19.5% ของกำไรรวม ฿106.0M ปี 2025 ส่วนน้อยได้ ฿48.5M จากกำไรรวม ฿245.1M (19.8%) หมายเหตุ 19 ของงบ 2Q26 ระบุโครงการซื้อหุ้นคืนของบริษัทย่อย วงเงิน ฿70M ซื้อแล้ว 13.67M หุ้น มูลค่า ฿45.0M และระบุเป็น 3.25% ของหุ้นที่ออก ตัวเลขนี้สอดคล้องกับจำนวนหุ้นของ AMARC (ประมาณ 420M หุ้น) ไม่ใช่ LPH ที่มี 720M หุ้น (FS 2Q26 หมายเหตุ 19)
รายได้รวม EBITDA และกำไรสุทธิ — FY2023 → TTM มิ.ย. 2026 (ข้อมูลถึง 30 มิถุนายน 2026)
| ล้านบาท | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM มิ.ย. 26 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากโรงพยาบาล | 1,944.4 | 2,058.5 | 2,095.3 | 1,020.1 | 1,012.8 | 2,088.0 |
| รายได้บริการ (AMARC และอื่น ๆ) | 288.9 | 343.7 | 489.9 | 268.7 | 239.3 | 460.5 |
| รายได้อื่น | 28.4 | 34.0 | 29.1 | 17.2 | 11.2 | 23.1 |
| รายได้รวม | 2,261.6 | 2,436.2 | 2,614.3 | 1,306.0 | 1,263.3 | 2,571.6 |
| EBITDA | 297.9 | 341.0 | 484.3 | 245.6 | 219.2 | 457.9 |
| EBITDA margin (%) | 13.2% | 14.0% | 18.5% | 18.8% | 17.3% | 17.8% |
| กำไรสุทธิ (ส่วนบริษัท) | 63.6 | 78.2 | 196.6 | 90.9 | 85.3 | 191.0 |
| Net margin (%) | 2.8% | 3.2% | 7.5% | 7.0% | 6.7% | 7.4% |
| EPS (บาท) | 0.09 | 0.11 | 0.27 | 0.13 | 0.12 | 0.27 |
| เงินสดจากการดำเนินงาน | 319.1 | 402.8 | 531.2 | 250.2 | 170.7 | 451.7 |
นิยาม: รายได้รวม = รายได้จากการดำเนินงาน + รายได้อื่น (ตามงบ SET) EBITDA = กำไรจากการดำเนินงาน + ค่าเสื่อมและตัดจำหน่าย (ปี 2025: 267.5 + 216.8 = 484.3) TTM = ปี 2025 − 1H2025 + 1H2026 EBITDA ที่ SET คำนวณ (฿457.9M TTM) ตรงกับนิยามนี้ EBITDA margin และ Net margin คำนวณจากรายได้รวม
ที่มา: SET Financial Highlights LPH และ งบการเงินปี 2025 กำไรสุทธิเป็นส่วนของบริษัท ไม่รวมส่วนน้อย
ที่มา: คำนวณจากตารางด้านบนด้วยรายได้รวม การขยาย EBITDA margin ในปี 2025 เกิดจากต้นทุนโรงพยาบาลทรงตัวขณะที่รายได้โรงพยาบาลโตเพียง 1.8%
ที่มา: งบการเงินรวม 2Q26 (reviewed) และ F45 2Q26 กำไรสุทธิ 1H2026 ฿85.3M ลดลง 6.2% EBITDA ลดลง 10.7% เพราะต้นทุนและค่าใช้จ่ายลดลงน้อยกว่ารายได้
รายได้รวม 2Q26 ฿640.4M ลดลง 5.0% และกำไรส่วนบริษัท ฿46.2M ลดลง 18.5% (2Q25: ฿56.6M) ไตรมาสแรกกลับดีขึ้น กำไร 1Q26 ฿39.1M เทียบ 1Q25 ฿34.2M (+14%) ฝ่ายบริหารระบุว่าปัจจัยภายนอกชั่วคราวจากความผันผวนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในกรอบที่คาดไว้ (MD&A 2Q26)
ข่าววันที่ 22 ก.พ. 2025 รายงานเป้าหมายรายได้รวมปี 2025 โต 15% (ฐานเศรษฐกิจ) ผลจริงอยู่ที่ +7.3% (56-1) การเปรียบเทียบนี้ใช้ข่าวเป็นแหล่งเป้าหมาย ไม่ใช่เอกสารที่บริษัทยื่นต่อ ก.ล.ต.
สินทรัพย์ หนี้สิน ส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด — ข้อมูลถึง 30 มิถุนายน 2026
| งบแสดงฐานะการเงินรวม (ล้านบาท) | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม | 3,035.4 | 3,039.5 | 2,944.7 | 2,931.9 |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ) | 1,871.1 | 1,982.0 | 1,906.7 | 1,877.0 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 84.1 | 95.0 | 98.4 | 206.0 |
| หนี้สินรวม | 921.9 | 968.2 | 800.8 | 811.4 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 2,113.5 | 2,071.3 | 2,143.9 | 2,120.5 |
| ส่วนของบริษัท | 1,958.3 | 1,914.1 | 1,961.9 | 1,957.6 |
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม | 155.2 | 157.3 | 182.0 | 162.9 |
| D/E (หนี้สินรวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม, เท่า) | 0.44 | 0.47 | 0.37 | 0.38 |
ที่มา: 56-1 2025 (ปี 2023–2024) และ งบ 2025 กับ งบ 2Q26 (ปี 2025 และ 2026) D/E ตรงกับ SET Factsheet
ที่มา: SET Highlights และ งบ 2Q26 สินทรัพย์รวมลดลงในปี 2025 เพราะค่าเสื่อมและตัดจำหน่ายราว ฿216.8M มากกว่าการซื้อสินทรัพย์ถาวร ฿131.4M
| รายการ | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดจากการดำเนินงาน | 402.8 | 531.2 | 250.2 | 170.7 |
| ซื้อสินทรัพย์ถาวร | (145.8) | (131.4) | (60.9) | (26.9) |
| เงินกู้ระยะยาว (รับ − จ่าย) | +27.6 | (130.8) | (28.5) | (8.4) |
| จ่ายค่าเช่าและหนี้สินตามสัญญาเช่า | (59.7) | (47.8) | (30.9) | (27.9) |
| จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นบริษัท | (122.4) | (129.6) | (72.0) | (72.0) |
| ซื้อหุ้นคืนโดยบริษัทย่อย (AMARC) | – | – | – | (43.7) |
ที่มา: งบ 2025 และ งบ 2Q26 เงินปันผล 1H2026 ฿72.0M คือการจ่ายงวดเดือนพฤษภาคม 2026 (0.10 บาท × 720M หุ้น) ปันผลระหว่างกาลงวด 1H2026 ฿0.05 (฿36.0M) จ่ายแล้ว 9 ก.ย. 2026 และอยู่หลังงวด 6 เดือน
เงินสดสุทธิเพิ่ม ฿107.7M เป็น ฿206.0M โดยเงินลงทุนระยะสั้น ฿140M ครบกำหนดในครึ่งแรกปี 2026 (กระแสเงินสดจากการลงทุนสุทธิ +฿112.5M) เงินสดจากการดำเนินงาน 1H2026 ลดลงเหลือ ฿170.7M จาก ฿250.2M เพราะลูกหนี้โรงพยาบาลค้างรับเพิ่มขึ้น ฿39.5M ตามตารางกระแสเงินสด
หนี้ที่มีดอกเบี้ย (รวมหนี้ลีส) เทียบส่วนของผู้ถือหุ้น และความสามารถชำระดอกเบี้ย — ข้อมูลถึง 30 มิถุนายน 2026
| โครงสร้างหนี้ที่มีดอกเบี้ย (ล้านบาท) | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้น | 98.3 | 43.7 | 34.2 | 30.3 |
| เงินกู้ระยะยาว (รวมส่วนที่ครบกำหนดภายในปี) | 223.2 | 250.8 | 120.0 | 111.6 |
| หนี้สินตามสัญญาเช่า (ลีส) | 201.2 | 258.6 | 215.1 | 198.6 |
| หนี้ที่มีดอกเบี้ยรวม | 522.6 | 553.1 | 369.2 | 340.4 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 84.1 | 95.0 | 98.4 | 206.0 |
| หนี้สุทธิ | 438.5 | 458.0 | 270.9 | 134.3 |
หนี้ที่มีดอกเบี้ยรวมลีสตามนิยาม SET EV (ทุนชำระแล้ว + NCI + หนี้ที่มีดอกเบี้ยรวมลีส − เงินสด) เงินฝากธนาคารค้ำประกัน ฿55M ไม่นับเป็นเงินสด ที่มา: งบ 2025, งบ 2Q26, ปี 2023 จาก 56-1
ที่มา: คำนวณจากตารางด้านบนด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย)
| ตัวชี้วัด | ค่า | หมายเหตุ |
|---|---|---|
| หนี้ที่มีดอกเบี้ยรวม / EBITDA TTM | 0.74x | 340.4 ÷ 457.9 |
| หนี้สุทธิ / EBITDA TTM | 0.29x | 134.3 ÷ 457.9 |
| หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (SET D/E) | 0.38x | ตรงกับ SET Factsheet |
| EBIT TTM ÷ ดอกเบี้ยจ่าย TTM | 16.8x | 246.5 ÷ 14.7 |
| ดอกเบี้ยจ่าย 1H2026 | 6.4 | ลดลง 38.9% จาก 1H2025 (จากการชำระคืนก่อนกำหนด) |
บริษัทระบุว่าหนี้ทั้งหมดเป็นเงินบาท จึงไม่มีความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน และบริษัทย่อยไม่มีหนี้ระยะยาวจากสถาบันการเงิน ปี 2025 ชำระคืนก่อนกำหนด ฿79M อัตราดอกเบี้ยเป็นอัตรา MLR ลบส่วนลด (56-1 หน้า 46–47)
รายได้และกำไรขั้นต้นแยกตามสายธุรกิจ — ปี 2025 และ 1H2026
| รายได้รวม (ล้านบาท) | 2024 | 2025 | YoY 2025 | สัดส่วน 2025 | 1H2026 (YoY) |
|---|---|---|---|---|---|
| ผู้ป่วยทั่วไปและโรงพยาบาลอื่น | 1,424.1 | 1,408.7 | −1.1% | 53.9% | รวมอยู่ในรายได้โรงพยาบาล 1,012.8 (−0.7%) |
| ประกันสังคม | 634.4 | 686.6 | +8.2% | 26.3% | รวมอยู่ในรายได้โรงพยาบาลข้างต้น |
| บริการทดสอบและตรวจรับรอง (AMARC) | 343.7 | 489.9 | +42.5% | 18.7% | 239.3 (−10.9%) |
| รายได้อื่น | 34.0 | 29.1 | −14.2% | 1.1% | 11.2 (−35%) |
การแบ่งกลุ่มผู้ป่วยโรงพยาบาลตามตารางใน 56-1 ไม่ได้ให้ค่าแยกในงวด 1H2026 จึงแสดงเป็นยอดรวม ที่มา: 56-1 2025 หน้า 69 และ MD&A 2Q26
ที่มา: 56-1 2025 หน้า 69 ผลรวม 2,614.3 ล้านบาท
| กำไรขั้นต้นแยกตามส่วนงาน (ล้านบาท) | รายได้ 2024 | กำไรขั้นต้น 2024 | อัตรา 2024 | รายได้ 2025 | กำไรขั้นต้น 2025 | อัตรา 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| โรงพยาบาล | 2,058.5 | 439.4 | 21.3% | 2,095.3 | 474.9 | 22.7% |
| ทดสอบและตรวจรับรอง | 343.7 | 137.7 | 40.1% | 489.9 | 263.6 | 53.8% |
ที่มา: FS ปี 2025 หมายเหตุ 29
ส่วนงานทดสอบมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น ฿125.9M ในปี 2025 มากกว่าการเพิ่มของกำไรขั้นต้นโรงพยาบาลที่ ฿35.4M ในครึ่งแรกปี 2026 รายได้ส่วนงานนี้ลดลง 10.9% และบริษัทระบุว่ากำลังปรับราคาเพื่อรักษาฐานลูกค้า หากอัตรากำไรขั้นต้นของส่วนงานนี้กลับมาที่ 40% กำไรปี 2025 จะลดลงราว ฿70M (ประมาณการของผู้จัดทำจากตารางด้านบน)
เงินปันผลต่อหุ้น นโยบาย และอัตราการจ่าย — ข้อมูลถึง 9 ตุลาคม 2026
| ปีการดำเนินงาน | ระหว่างกาลงวด 1H | ระหว่างกาลงวด 9M | ประจำปี | รวม DPS | วันจ่ายประจำปี |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 0.03 (8 ก.ย. 2023) | 0.03 (8 ธ.ค. 2023) | 0.09 (17 พ.ค. 2024) | 0.15 | |
| 2024 | 0.03 (12 ก.ย. 2024) | 0.05 (12 ธ.ค. 2024) | 0.10 (19 พ.ค. 2025) | 0.18 | |
| 2025 | 0.03 (5 ก.ย. 2025) | 0.05 (9 ธ.ค. 2025) | 0.10 (8 พ.ค. 2026) | 0.18 | |
| 2026 | 0.05 (9 ก.ย. 2026) | รอประกาศ | รอประกาศ | – | จ่ายแล้ว 0.05 เฉพาะ 1H |
DPS รวมคือผลรวมของระหว่างกาลและประจำปีที่ประกาศในปีการดำเนินงานนั้น ค่า DPS ที่จ่ายจริงในปีปฏิทิน 2025 ได้แก่ 0.18 บาท (19 พ.ค. 2025 0.10 + 5 ก.ย. 2025 0.03 + 9 ธ.ค. 2025 0.05) ที่มา: SET Factsheet และ งบ 2025 หมายเหตุ 26
ที่มา: SET Factsheet ปี 2026 แสดงเฉพาะระหว่างกาล 1H ที่จ่ายแล้ว ยังไม่ใช่ปีเต็ม
| ตัวชี้วัด | 2023 | 2024 | 2025 | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|---|
| Payout (DPS × 720M ÷ กำไรส่วนบริษัท) | 170% | 166% | 66% | ปี 2023–2024 จ่ายสูงกว่ากำไรส่วนบริษัทในปีนั้น |
| Payout ตาม SET Factsheet | n/a | 177% | 78% | SET ใช้ฐานที่แตกต่าง จึงไม่ตรงกับการคำนวณ |
| Payout (DPS × 720M ÷ กำไรงบเฉพาะกิจการ) | n/a | n/a | 87% | กำไรงบเฉพาะกิจการ 2025 ฿148.3M |
| Dividend Yield ฐานปีปฏิทิน (SET) | n/a | 3.49% | 4.84% | ตามราคาปีนั้น |
ค่า 66% ที่คำนวณเองใช้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ในงบรวม ทั้งสองค่า payout ของ SET มาจาก SET Factsheet
SET แสดง YTD Dividend Yield 5.00% ซึ่งเท่ากับ DPS ที่จ่ายในปีปฏิทิน 2025 (฿0.18) ÷ ราคา ฿3.60 ถ้าใช้เงินปันผลที่จ่ายในรอบ 12 เดือนล่าสุด (ธ.ค. 2025 + พ.ค. 2026 + ก.ย. 2026 = ฿0.20) อัตราจะเป็น 5.56% รายงานนี้ใช้ค่า SET 5.00% ในการแสดงผล และระบุทั้งสองฐาน
นโยบายเงินปันผลระบุไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิตามงบเฉพาะกิจการ มีเงื่อนไขเพิ่มเติม (SET) ปี 2025 จ่ายประมาณ 87% ของกำไรงบเฉพาะกิจการ จึงสอดคล้องกับนโยบาย
โรงพยาบาลเอกชนขนาดมูลค่าตลาดใกล้เคียงกัน (ฐาน ฿2.6–4.8 พันล้าน) — ข้อมูล ณ 9 ตุลาคม 2026
| หุ้น | มูลค่าตลาด (฿M) | P/E (x) | P/BV (x) | EV/EBITDA (x) | Dividend Yield (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| LPH · โรงพยาบาลลาดพร้าว | 2,592 | 13.57 | 1.32 | 6.31 | 5.00 |
| PHG · พัทธ์รังสิต เฮลท์แคร์ กรุ๊ป | 2,985 | 12.72 | 1.43 | 6.25 | 7.04 |
| WPH · วิภาวดี การแพทย์ | 4,356 | 12.71 | 2.10 | 9.33 | 1.17 |
| EKH · โรงพยาบาลเอกชัย | 4,449 | 15.35 | 1.86 | 9.42 | 5.77 |
| RJH · โรงพยาบาลราษฎร์บูรณะ | 4,770 | 12.54 | 2.06 | 10.82 | 3.77 |
| ค่ามัธยฐานเพื่อน 4 ราย | 4,403 | 12.72 | 1.96 | 9.38 | 4.77 |
ที่มา: ทุกค่าจาก SET Factsheet ของแต่ละหุ้น ณ ราคาปิด 9 ต.ค. 2026 (PHG, WPH, EKH, RJH) Dividend Yield เป็นฐาน YTD ของ SET ซึ่งคำนวณต่างกันระหว่างหุ้น จึงใช้เปรียบเทียบอย่างระมัดระวัง ค่ามัธยฐานคำนวณโดยผู้จัดทำ
ที่มา: SET Factsheet LPH และ factsheet ของเพื่อนแต่ละราย ตลาดระบุ P/E ของกลุ่ม HELTH ที่ 17.45x และ SET ที่ 15.71x
P/E 13.57x สูงกว่ามัธยฐานเพื่อน 12.72x เพียงเล็กน้อย แต่ EV/EBITDA 6.31x ต่ำกว่ามัธยฐาน 9.38x และ P/BV 1.32x ต่ำกว่ามัธยฐาน 1.96x ข้อมูลในรายงานนี้ยังไม่พอจะอธิบายว่าทำไมตลาดให้มูลค่ากับ EBITDA และสินทรัพย์ของกลุ่มต่ำ จึงควรตรวจสอบความยั่งยืนของ EBITDA ปี 2025 และผลของส่วนได้เสียที่ไม่ใช่ของ LPH ก่อนสรุปว่าเป็นส่วนลดที่ควรได้คืน
เป้าหมายฝ่ายบริหาร เหตุการณ์สำคัญ และการเทียบกับผลจริง — ข้อมูลถึง 10 ตุลาคม 2026
| หมวด | เป้าหมายปี 2026 | ผลจริง 1H2026 | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|
| รายได้บริการทางการแพทย์ | +10% | −0.7% | ไตรมาส 2 −0.2% |
| รายได้ผู้ป่วยประกันสังคม | +2–3% | +2.2% | รายได้ประกันสังคมครึ่งแรกโต 2.21% ตาม MD&A |
| รายได้ผู้ป่วยทั่วไปชำระเอง | +10% | −2.4% | ลดลงจากผู้ป่วยต่างชาติ (ตะวันออกกลาง กัมพูชา) |
เป้าหมายจาก Hoonvision 23 ก.พ. 2026 ซึ่งเป็นข่าวรอง ไม่ใช่เอกสารของบริษัท ผลจริงจาก MD&A 2Q26
รายได้โรงพยาบาลปี 2025 ฿2,095.3M × 1.10 = ฿2,305.8M หักลบ 1H2026 ฿1,012.8M ได้ 2H2026 ฿1,293.0M ซึ่งต้องโตจาก 2H2025 (฿1,075.2M) ราว +20.2% อัตรานี้สูงกว่าที่เห็นใน 1H2026 (−0.7%) มาก เป็นการคำนวณของผู้จัดทำจากงบ ไม่ใช่การคาดการณ์ของบริษัท
หน้า Settrade IAA Consensus ของ LPH ณ 10 ต.ค. 2026 แสดงค่าเป้าหมายเฉลี่ย 0.00 และจำนวนคำแนะนำ 0 รายงานนี้จึงไม่มีฉันทามติของโบรกเกอร์ให้อ้างอิง
เจ็ดด้านที่ขับเคลื่อนผลประกอบการ พร้อมสัญญาณเตือนที่สังเกตได้ — ข้อมูลถึง 30 มิถุนายน 2026
จุดแข็ง จุดอ่อน โอกาส และอุปสรรค — ข้อมูล ณ 9 ตุลาคม 2026
| Strengths (จุดแข็ง) | Weaknesses (จุดอ่อน) |
|---|---|
| • หนี้สุทธิรวมลีสเพียง 0.29 เท่าของ EBITDA TTM และดอกเบี้ยคุ้มครอง 16.8 เท่า • รายได้ประกันสังคมโตต่อเนื่องและเป็นฐานรายได้ที่คาดเดาได้ค่อนข้างดี • มีบริการ AMARC ที่ได้รับสิทธิ BOI และกำไรขั้นต้นสูง • นโยบายการจ่ายปันผลที่กำหนดไว้ชัดเจน (ไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรงบเฉพาะกิจการ) |
• โครงการขยายงบ ~฿1,000M เทียบกับ EBITDA TTM ฿458M ซึ่งเป็นภาระต่อกระแสเงินสด • รายได้ผู้ป่วยทั่วไปและรายได้ Wellness ลดลงในปี 2025 และครึ่งแรกปี 2026 • ส่วนได้เสีย 30.6% ของ AMARC ทำให้กำไรบางส่วนไม่ตกกับผู้ถือหุ้น LPH • ข้อมูลตลาดมี free float 50% และซื้อขายน้อย (มูลค่า ~฿0.36M ต่อวัน) |
| Opportunities (โอกาส) | Threats (อุปสรรค) |
|---|---|
| • เปิด รพ. จักษุและศูนย์เฉพาะทางใหม่ต้นปี 2027 ตามแผน Medical City • ฟื้นตัวของผู้ป่วยกัมพูชาและการเติบโตในเมียนมา (+65% ในปี 2025) • บริการ AMARC ที่ขยายไปยังการรับรองระบบคุณภาพและการตรวจสินค้าเกษตรส่งออก • การชำระหนี้ก่อนกำหนดลดต้นทุนดอกเบี้ย (1H2026 ลด 38.9%) |
• นโยบายประกันสังคมและอัตราค่าบริการที่กำหนดโดยรัฐ • การแข่งขันด้านราคาในบริการตรวจสุขภาพและ Wellness • ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และชายแดนที่กระทบผู้ป่วยต่างชาติ • ค่าใช้จ่ายบุคลากรแพทย์ที่เพิ่มขึ้นเมื่อขยายศูนย์เฉพาะทาง |
กรอบการประเมินตามฉากทัศน์ ตัวเลขเป็นการประเมินของผู้จัดทำจากงบการเงิน ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขาย — ข้อมูลถึง 10 ตุลาคม 2026
การคำนวณ: ราคา = EPS × P/E EPS 1H2026 = ฿85.3M ÷ 720M หุ้น = ฿0.12 TTM = ฿191.0M ÷ 720M = ฿0.265 ที่มา: FS 2Q26 และ SET Factsheet
แผนภาพแสดงตำแหน่งของฉากทัศน์ในช่วง ฿2.00–5.50 เทียบราคาปัจจุบัน Base ฿3.78 อยู่ใกล้ราคาปัจจุบัน ไม่มีฉบับเป้าหมายจากโบรกเกอร์ (Settrade)