| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | บริษัท จัสมิน เทคโนโลยี โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) · Jasmine Technology Solution PCL |
| หมวดธุรกิจ | เทคโนโลยี / เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (SET) |
| ก่อตั้ง / เข้าจดทะเบียน | 21 เม.ย. 1995 / 18 ก.ย. 2006 (ราคา IPO ฿3.20) |
| ทุนชำระแล้ว | ฿698.73 ล้าน (พาร์ ฿1.00) · ลดทุนจากหุ้นซื้อคืนเม.ย. 2026 |
| EBITDA (SET, 6M/2026) | ฿247.02 ล้าน |
| EV / EV/EBITDA | ฿17,590.97 ล้าน · 39.35x |
| ผู้ถือหุ้นใหญ่ (12 มิ.ย. 2026) | Jasmine International PCL 44.63% · บริษัท พรีเมียม แอสเซท จำกัด 9.55% · บริษัท เอเซียส รีเยนแนล เซอร์วิส จำกัด 9.16% · บริษัท จัสกรีน จำกัด 9.15% |
| คณะกรรมการ | นาย จักรกฤษณ์ เทอดเกียรติ (ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ) · นาย ซัง โด ลี (กรรมการผู้จัดการ) |
| ผู้สอบบัญชี | Deloitte Touche Tohmatsu Jaiyos (ตั้งแต่ 2Q26 แทน EY) · ความเห็นไม่มีเงื่อนไข แต่ระบุความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญเกี่ยวกับการดำเนินงานต่อเนื่อง (Going Concern) ทั้งงบ FY2025 และ 2Q26 |
| นโยบายปันผล | ไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิหลังภาษีตามงบเฉพาะกิจการ |
ที่มา: SET Factsheet JTS, SET Factsheet (ไทย) · ราคาปิด 29 ก.ย. 2026 ฿23.10 (−4.94%) แต่ Mkt Cap และ P/BV ใน Factsheet คำนวณที่ ฿24.30 (28 ก.ย.) รายงานนี้ใช้ ฿24.30 ทั้งฉบับ · EBITDA ของ SET (฿247 ล้าน) ต่างจาก EBITDA ที่บริษัทรายงาน (฿260 ล้าน) เพราะนิยามต่างกัน
JTS ทำธุรกิจโทรคมนาคม เทคโนโลยีสารสนเทศ คลาวด์ Hyperscale Data Center และสินทรัพย์ดิจิทัล รายได้เกือบทั้งหมดมาจาก JasTel Network บริษัทย่อยที่ให้บริการวงจรเช่าและอินเทอร์เน็ต JTS เป็นบริษัทย่อยของ Jasmine International (JAS)
อินเทอร์เน็ตในประเทศ วงจรเช่า DPLC และบริการให้ลูกค้าแพลตฟอร์มต่างประเทศ · ขยายลูกค้าไปนิคมอุตสาหกรรม อาคารสำนักงาน และ Data Center · กำลังเริ่มธุรกิจ Cybersecurity · รายได้ 2Q26 ฿570 ล้าน (+9% YoY, +21% QoQ) (MD&A 2Q26)
ออกแบบระบบคอมพิวเตอร์และบริการคลาวด์ ฿41 ล้าน · งานวางระบบโทรคมนาคม ฿6 ล้าน ซึ่งบริษัทมีนโยบายเลิกทำ (MD&A 2Q26)
เดินเครื่องเฉพาะช่วงที่ค่าไฟคุ้ม ใช้ไฟจากโซลาร์ฟาร์มของบริษัท · รายได้ 1H2026 ฿11 ล้าน · ถือ 3.3778 BTC ณ 30 มิ.ย. 2026 (ลดจาก 9.0339 BTC ณ สิ้น 2025) (MD&A 2Q26) (MD&A FY2025)
แพลตฟอร์ม AI ภาษาไทยสำหรับลูกค้า B2B ที่ต้องเก็บข้อมูลในประเทศ ยังอยู่ระยะนำร่อง · แอป Look Look และ Peep Share · รายได้ 1H2026 ฿1 ล้าน (MD&A 2Q26)
| รายการ (ล้านบาท) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | TTM มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขายและบริการ | 2,360 | 2,476 | 2,405 | 2,298 |
| กำไรจากการขายเหรียญ | — | 316 | 81 | 4 |
| EBITDA (บริษัทรายงาน) | 654 | 1,122 | 688 | 559 |
| EBITDA (SET) | 508 | 1,145 | 602 | 447 |
| กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ | 6 | 594 | 7 | −170 |
| EBITDA Margin | 27.7% | 45.3% | 28.6% | 24.3% |
| Net Profit Margin | 0.2% | 24.0% | 0.3% | −7.4% |
TTM = FY2025 − 1H2025 + 1H2026 (คำนวณ) · Margin คิดบนรายได้จากการขายและบริการ · FY2024 กำไรสูงจากกำไรขายเหรียญ ฿316 ล้าน · EBITDA ของ SET ต่ำกว่าของบริษัทเพราะนิยามต่างกัน กราฟใช้ตัวเลขของบริษัท · ที่มา: SET Factsheet, MD&A FY2024, MD&A FY2025, MD&A 2Q26
| รายการ (ล้านบาท) | 1H2025 | 1H2026 | %YoY | 2Q25 | 1Q26 | 2Q26 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้ขายและบริการ | 1,206 | 1,099 | −9% | 573 | 501 | 597 |
| รายได้รวม | 1,301 | 1,102 | −15% | 596 | 502 | 599 |
| EBITDA | 389 | 260 | −33% | 140 | 102 | 159 |
| กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน | 193 | 1 | −99% | 39 | −16 | 18 |
| กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ | 112 | −65 | n.m. | 2 | −46 | −19 |
รายได้บริการโทรคมนาคม 2Q26 ฿570 ล้าน (+21% QoQ) จากวงจรเช่าของลูกค้าแพลตฟอร์มต่างประเทศ EBITDA ฿159 ล้าน (+56% QoQ) Margin 27% แต่ยังขาดทุนสุทธิ ฿19 ล้าน เพราะภาษีเงินได้ ฿20 ล้านและต้นทุนทางการเงิน ฿17 ล้าน (MD&A 2Q26) (งบ 2Q26)
| รายการ (ล้านบาท) | สิ้น 2023 | สิ้น 2024 | สิ้น 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 351 | 768 | 226 | 160 |
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ | 448 | 415 | 250 | 597 |
| ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์สุทธิ | 761 | 934 | 963 | 934 |
| สินทรัพย์รวม | 2,313 | 3,391 | 2,654 | 2,697 |
| หนี้สินหมุนเวียน | 808 | 2,032 | 1,364 | 1,556 |
| หนี้สินรวม | 1,782 | 2,283 | 1,789 | 1,897 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | 531 | 1,108 | 866 | 801 |
| รายการ (ล้านบาท) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดจากการดำเนินงาน | 503 | 606 | 346 | 101 |
| เงินสดจากการลงทุน | −280 | −317 | 166 | −97 |
| เงินสดจากการจัดหาเงิน | −120 | 129 | −1,054 | −70 |
| เงินสดเพิ่ม (ลด) สุทธิ | 103 | 417 | −542 | −66 |
ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม (ติดลบ ฿4 ล้าน) · ปี 2025 เงินสดลด ฿542 ล้านจากไถ่ถอนหุ้นกู้ ฿422 ล้าน คืนเงินกู้บริษัทแม่ ฿370 ล้าน และซื้อหุ้นคืน ฿250 ล้าน · ลูกหนี้การค้าเพิ่มจาก ฿250 ล้านเป็น ฿597 ล้านใน 1H2026 · ที่มา: SET Factsheet, งบ FY2025, MD&A 2Q26
| รายการ | สิ้น 2023 | สิ้น 2024 | สิ้น 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| หนี้สินมีภาระดอกเบี้ย (฿ล้าน) | 1,107 | 1,449 | 808 | 776 |
| — หุ้นกู้ | 734 | 739 | 527 | 417 |
| — หนี้สินตามสัญญาเช่า | 297 | 316 | 280 | 200 |
| — เงินกู้สถาบันการเงิน / กิจการที่เกี่ยวข้อง | 76 | 394 | 0.4 | 159 |
| IB Debt / Equity | 2.09x | 1.31x | 0.93x | 0.97x |
| Net IB Debt / Equity | 1.42x | 0.61x | 0.67x | 0.77x |
| Net IB Debt / EBITDA | 1.16x | 0.61x | 0.85x | 1.10x (TTM) |
| EBITDA / ต้นทุนทางการเงิน | 6.5x | 13.6x | 9.3x | 8.3x (1H) |
| Current Ratio | 1.12x | 0.67x | 0.48x | 0.52x |
IB Debt = หุ้นกู้ + หนี้สินตามสัญญาเช่า + เงินกู้ระยะสั้น (คำนวณ) · 30 มิ.ย. 2026 มีเงินกู้จากกิจการที่เกี่ยวข้อง ฿130 ล้าน · Current Ratio 2024–2026 จาก SET · ที่มา: งบ FY2024, งบ FY2025, งบ 2Q26, SET Factsheet
บริษัทไม่ได้ไถ่ถอนเงินต้น JTS254A ฿207.26 ล้านที่ครบกำหนด 8 ก.ค. 2026 แต่จ่ายดอกเบี้ย · ที่ประชุมผู้ถือหุ้นกู้ 17 ก.ค. 2026 อนุมัติทั้ง 3 รุ่น: JTS254A ยืดไป 8 ต.ค. 2027 (฿207.26 ล้าน) · JTS272A ยืดไป 21 ก.พ. 2028 (฿90.6 ล้าน) · JTS282A ยืดไป 21 ก.พ. 2029 (฿122.3 ล้าน) · ผ่อนเงินต้นทุก 6 เดือน (JTS254A ไม่น้อยกว่า 5.36% ต่องวด · อีก 2 รุ่นไม่น้อยกว่า 5%) และเพิ่มดอกเบี้ย · SET ปลด CB 22 ก.ค. 2026 · หุ้นถูกถอดจาก SET100 มีผล 13 ก.ค. 2026 · ผู้สอบบัญชีระบุความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญเกี่ยวกับการดำเนินงานต่อเนื่องในงบ 2Q26: หนี้สินหมุนเวียนเกินสินทรัพย์หมุนเวียน ฿751 ล้าน รวมเจ้าหนี้อื่นค้างชำระกับเจ้าหนี้รายใหญ่ · กุมภาพันธ์ 2026 คณะกรรมการอนุมัติรับความช่วยเหลือทางการเงินจาก Jasmine Submarine Telecommunications (กลุ่ม JAS) ไม่เกิน ฿550 ล้าน ดอกเบี้ย 4% (ข่าวผิดนัด) (มติผู้ถือหุ้นกู้) (SET CB) (มติกรรมการ 3/2026)
| สายธุรกิจ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| บริการโทรคมนาคม | 2,041 | 2,108 | 2,178 | 1,069 | 1,040 |
| วางระบบโทรคมนาคม | 122 | 68 | 23 | 13 | 6 |
| วางระบบคอมพิวเตอร์ | 69 | 77 | 87 | 47 | 41 |
| ขุด Bitcoin | 129 | 222 | 117 | 77 | 11 |
| Generative AI | — | — | — | — | 1 |
บริษัทไม่เปิดเผยกำไรรายสายธุรกิจใน MD&A · ที่มา: MD&A FY2024, MD&A FY2025, MD&A 2Q26
| ผลประกอบการ | ประชุม AGM | มติ | DPS (บาท) |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 26 เม.ย. 2022 | งดจ่ายปันผล | 0.00 |
| FY2022 | 25 เม.ย. 2023 | งดจ่ายปันผล | 0.00 |
| FY2023 | 26 เม.ย. 2024 | งดจ่ายปันผล | 0.00 |
| FY2024 | 28 เม.ย. 2025 | งดจ่ายปันผล | 0.00 |
| FY2025 | 28 เม.ย. 2026 | งดจ่ายปันผล | 0.00 |
นโยบาย: ไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิตามงบเฉพาะกิจการ · 1H2026 งบเฉพาะกิจการขาดทุน ฿162 ล้าน และ JasTel ต้องเก็บเงินไว้ลงทุนโครงข่าย จึงจ่ายเงินปันผลให้ JTS ไม่ได้ตามแผน · ปี 2025 บริษัทคืนเงินผู้ถือหุ้นด้วยการซื้อหุ้นคืน ฿250 ล้าน (ตัดหุ้นเม.ย. 2026) · ที่มา: SET Rights & Benefits, SET Factsheet, งบ 2Q26, ข่าว 8 ก.ค. 2026
| บริษัท | ธุรกิจ | ราคา (฿) | Mkt Cap (฿ล้าน) | P/E | P/BV | Yield |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JTS | โครงข่าย วงจรเช่า Bitcoin AI | 24.30 | 16,979 | — | 21.10 | — |
| BBIK | ที่ปรึกษาดิจิทัล | 19.50 | 3,900 | 10.93 | 1.77 | 2.46% |
| TKC | วางระบบโทรคมนาคม | 8.60 | 3,440 | 13.93 | 0.82 | 2.33% |
| SYMC | วงจรเช่า ใยแก้วนำแสง | 6.20 | 2,689 | 20.28 | 0.85 | 1.57% |
| INET | อินเทอร์เน็ต คลาวด์ Data Center | 3.92 | 2,339 | 7.49 | 0.64 | 3.21% |
JTS มี Mkt Cap สูงกว่าเพื่อนแต่ละรายราว 4–7 เท่า แม้ขาดทุน · P/BV 21.10x เทียบเพื่อน 0.64x–1.77x · SYMC ทำธุรกิจวงจรเช่าใกล้เคียง JasTel ที่สุด ซื้อขาย P/BV 0.85x · ราคาปัจจุบันจึงสะท้อนความคาดหวังต่อมูลค่า JasTel หรือธุรกิจใหม่ ไม่ใช่กำไรปัจจุบัน (SET Factsheet)
| วันที่ | เหตุการณ์ |
|---|---|
| 8 ต.ค. 2026 | JTS254A เริ่มใช้ดอกเบี้ยใหม่ 7.10% |
| พ.ย. 2026 | งบการเงิน 3Q2026 (ตามรอบยื่นงบปกติ) |
| ภายใน ~ม.ค. 2027 | สิ้นสุด exclusivity 4 เดือนของ LOI ซื้อ JasTel (นับจากวันลงนาม) — ราคาขั้นต่ำที่บริษัทอาจรับ ฿6,000 ล้าน |
| 8 ต.ค. 2027 | ครบกำหนดใหม่ JTS254A (฿207.26 ล้าน) |
| 21 ก.พ. 2028 / 2029 | ครบกำหนดใหม่ JTS272A / JTS282A |
ช่วงเวลาสิ้นสุด exclusivity เป็นค่าประมาณ เพราะประกาศไม่ระบุวันลงนาม LOI · ที่มา: ข่าว LOI 24 ก.ย. 2026, มติผู้ถือหุ้นกู้ 17 ก.ค. 2026
ไม่พบราคาเป้าหมายหรือประมาณการจากโบรกเกอร์ที่เผยแพร่สำหรับ JTS ในการค้นหาวันที่ 29 ก.ย. 2026 จึงไม่แสดงประมาณการล่วงหน้า
| ความเสี่ยง | รายละเอียด | สัญญาณที่ติดตาม |
|---|---|---|
| สภาพคล่อง | เงินสด ฿160 ล้าน · หนี้สินหมุนเวียนเกินสินทรัพย์หมุนเวียน ฿751 ล้าน · ผู้สอบบัญชีระบุความไม่แน่นอนเรื่อง Going Concern · เคยผิดนัดหุ้นกู้ ก.ค. 2026 | การผ่อนหุ้นกู้ทุก 6 เดือน · เงินกู้จากกลุ่ม JAS |
| ดีล JasTel | LOI ไม่ผูกพัน · ถ้าขาย JTS จะเหลือธุรกิจที่รายได้เพียง ~5% | ราคาดีลเทียบ ฿6,000 ล้าน · มติ ผถห. |
| มูลค่าหุ้น | P/BV 21.10x สูงกว่าเพื่อนหลายเท่า · ราคาแกว่งแรง 52 สัปดาห์ ฿19.90–93.50 | ข่าวดีล · Free Float 27.52% |
| Bitcoin | รายได้และมูลค่าเหรียญขึ้นกับราคา BTC และค่าไฟ | ราคา BTC · จำนวนเหรียญที่ถือ |
| ธุรกิจใหม่ | GenAI ยังไม่มีรายได้มีนัย · ลูกค้าเลื่อนโครงการ | รายได้ GenAI รายไตรมาส |
| ธรรมาภิบาล / รายการเกี่ยวโยง | JAS ถือ 44.63% · กู้จากกลุ่ม JAS · เปลี่ยนผู้สอบบัญชี · ความเห็นมีวรรคเน้น | รายการเกี่ยวโยง · รายงานผู้สอบบัญชี |
ที่มา: งบ 2Q26, ข่าวผิดนัด, ข่าว LOI, SET Factsheet
ที่มา: MD&A 2Q26, MD&A FY2025, ข่าว LOI