ข้อมูลตลาด ณ 7 ต.ค. 2026 · งบการเงินรวม ณ 30 มิ.ย. 2026 (สอบทาน) · หน่วยเป็นล้านบาท หากไม่ระบุเป็นอย่างอื่น
BTC เริ่มจากการเป็นบริษัทที่ปรึกษาธุรกิจ แต่ในสองปีที่ผ่านมารายได้หลักเปลี่ยนไปเป็นการปล่อยสินเชื่อ การถือสินทรัพย์ดิจิทัล และเงินลงทุนในกองทุนและบริษัทร่วม ปี 2025 ขาดทุนสุทธิ 852.9 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากค่าเผื่อด้อยค่าสินเชื่อ 383.6 ล้านบาท และขาดทุนมูลค่ายุติธรรม 263.3 ล้านบาท ครึ่งแรกของปี 2026 กลับมามีกำไร 67.6 ล้านบาท แต่กำไรส่วนใหญ่มาจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัลและกำไรอัตราแลกเปลี่ยน
คำนวณโดยผู้วิเคราะห์จากงบ 30 มิ.ย. 2026 ไม่ใช่ประมาณการของบริษัทหรือโบรกเกอร์ สมมติฐานอยู่ที่หัวข้อมุมมองนักลงทุน
ราคา 0.27 บาทอยู่ระหว่าง NAV ฐาน (0.24) กับ Bull (0.29) ตลาดให้มูลค่าเกินบัญชีประมาณ 13% ทั้งที่กำไรที่ทำซ้ำได้ยังไม่ชัด สิ่งที่ต้องติดตามคือ (1) การเก็บคืนสินเชื่อ (2) ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะ BNB และ (3) ว่าธุรกิจที่ปรึกษาจะฟื้นหรือไม่ รายงานนี้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
ข้อมูลตลาด ณ 7 ต.ค. 2026 (SET Factsheet อัปเดต 8 ต.ค. 2026) · ข้อมูลผู้ถือหุ้นตามวันที่ระบุในตาราง
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | บริษัท บรุ๊คเคอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) · The Brooker Group Public Company Limited |
| ตลาดและชื่อย่อ | mai · ชื่อย่อ BTC ตั้งแต่ 6 มิ.ย. 2024 (เดิม BROOK) |
| หมวดอุตสาหกรรม (SET) | ธุรกิจการเงิน (Financials) · ไม่ระบุอุตสาหกรรมย่อย |
| ลักษณะธุรกิจ (SET) | ให้บริการด้านข้อมูลหรือคำปรึกษาด้านธุรกิจและการเงิน การลงทุน รวมทั้งเป็นที่ปรึกษาอิสระให้แก่องค์กรชั้นนำของภาคเอกชนทั้งในประเทศและต่างประเทศ |
| จัดตั้ง / จดทะเบียนกับ SET | 2537 (1994) · 12 ก.ย. 2544 (ตาม SET) |
| ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว | ทุนจดทะเบียน 1,657.85 ล้านบาท · ทุนชำระแล้ว 1,350.10 ล้านบาท (10,800.82 ล้านหุ้น พาร์ 0.125 บาท) ณ 30 มิ.ย. 2026 |
| IPO และพาร์ | IPO ที่ 8.00 บาท (พาร์ 5.00 บาท) · พาร์ปัจจุบัน 0.125 บาท หลังเปลี่ยนพาร์เมื่อ 13 พ.ค. 2015 |
| ที่อยู่สำนักงานใหญ่ | อาคารเดอะเทรนดี้ ชั้น 26 เลขที่ 10/190-193 ซอยสุขุมวิท 13 แขวงคลองเตยเหนือ เขตวัฒนา กรุงเทพฯ 10110 · โทร. 0-2168-7100 |
| ผู้สอบบัญชี | A.M.T. & Associates (มีผลถึง 31 ธ.ค. 2026) · ความเห็นงบปี 2025: ไม่มีเงื่อนไขพร้อมข้อสังเกต · สอบทานงบ 2Q26: มีข้อสังเกตเรื่อง Investment Company |
| คณะกรรมการ | 10 คน เป็นกรรมการอิสระ 4 คน · ประธานกรรมการเป็นกรรมการอิสระ · CEO นายวรุฒ บูลกุล มีผลตั้งแต่ 1 ม.ค. 2026 |
| พนักงาน | 47 คน ณ สิ้นปี 2025 (37 คนในปี 2023–2024) |
| ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น | สัดส่วน (%) |
|---|---|---|
| ตระกูลบูลกุล (รวม) | 4,183,199,934 | 38.73 |
| นายวรุฒ บูลกุล | 2,300,935,226 | 21.30 |
| นายวริศ บูลกุล | 1,882,264,708 | 17.43 |
| LGT Bank (Singapore) Ltd | 2,609,771,012 | 24.16 |
| Thai NVDR Co., Ltd. | 304,202,972 | 2.82 |
| Quam Securities (ลูกค้า) | 167,488,026 | 1.55 |
| อื่น ๆ | 3,023,386,107 | 28.00 |
ข้อมูลจาก 56-1 One Report 2025 (ปีงบ 31 ธ.ค. 2025) และ MD&A 2Q26 (30 มิ.ย. 2026) · ปรับปรุงวิสัยทัศน์ 16 ธ.ค. 2025
วิสัยทัศน์ที่ปรับปรุงเมื่อธันวาคม 2025 ระบุว่า BTC ต้องการเป็น “บริษัทที่ปรึกษาธุรกิจที่ครบวงจรที่สุดในประเทศ ครอบคลุมทั้งอุตสาหกรรมดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล” (One Report หน้า 7) บริษัทมีสี่สายธุรกิจที่รายงานแยกกัน ได้แก่ ที่ปรึกษาธุรกิจและการเงิน อสังหาริมทรัพย์ การลงทุน และสินทรัพย์ดิจิทัล รายได้จริงเปลี่ยนจากค่าที่ปรึกษาไปเป็นดอกเบี้ยและการขายสินทรัพย์ดิจิทัล
| สายธุรกิจ | สิ่งที่ทำ / แหล่งรายได้ | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| ที่ปรึกษาธุรกิจและการเงิน | ระดมทุนและเตรียม IPO ปรับโครงสร้างหนี้และกิจการ ควบรวมกิจการ (M&A) ประเมินมูลค่า ทั้งในและต่างประเทศ (รวมดอกเบี้ยรับ 85.7 ในปี 2025) | 347.24 | 125.38 | 122.43 |
| การลงทุน | เงินปันผลจากหลักทรัพย์ การกระจายผลตอบแทนจากกองทุน และผลต่างมูลค่ายุติธรรม | 23.84 | 4.00 | 27.71 |
| สินทรัพย์ดิจิทัล | ถือ Bitcoin, BNB, ETH และสเตเบิลคอยน์ รายได้จากการขายและผลตอบแทนที่ได้เป็นโทเคน | 48.02 | 247.61 | 107.68 |
| รวมรายได้ | งบ 2Q26 ครึ่งปีแรก 2026: 753.24 | 419.11 | 376.98 | 257.83 |
บริการหลักคือการให้คำปรึกษาแก่เจ้าของกิจการและผู้บริหารระดับสูง เช่น เตรียมบริษัทเอกชนเข้าตลาด (IPO) จัดหาผู้ลงทุนและการเพิ่มทุน ออกแบบการปรับโครงสร้างหนี้และ M&A หรือช่วยขายกิจการ (One Report หน้า 13–15) ลูกค้าส่วนใหญ่มาจากความสัมพันธ์ของผู้บริหารที่สะสมมากกว่า 30 ปี ไม่มีการเปิดเผยจำนวนลูกค้าหรือสัญญาระยะยาว
บริษัทเคยมีรายได้บริการ 303.3 ล้านบาทในปี 2023 ผู้วิเคราะห์ไม่พบรายละเอียดว่าเป็นดีลขนาดใหญ่หรือไม่ ปี 2024 ลดเหลือ 67.1 ล้านบาท ปี 2025 เหลือ 34.7 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2025 บริษัทระบุว่าไม่มีงานที่รอดำเนินการ (One Report หน้า 14) และไตรมาส 2/2026 รายได้บริการเหลือ 4.9 ล้านบาท (MD&A 2Q26)
ดอกเบี้ยรับเป็นรายได้ก้อนใหญ่ที่สุดของกลุ่มที่ปรึกษาในปี 2025 บริษัทระบุว่าเงินให้กู้เป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจที่ปรึกษา ให้แก่ลูกค้า IB ไม่ใช่การให้กู้แก่สาธารณชน และมีหลักประกันเพียงพอ (งบ 2Q26 หมายเหตุ 30) รายการนี้มีผลต่อการจัดประเภท Investment Company ด้วย
ผ่านบริษัทย่อย Binswanger Brooker (Thailand) Ltd (BBT) ซึ่งเป็นพันธมิตรกับ Binswanger USA ค้นหาพื้นที่โรงงานให้ลูกค้าต่างชาติที่ย้ายฐานการผลิตมาไทย และเป็นนายหน้าซื้อขายอสังหาริมทรัพย์เพื่ออยู่อาศัยและพาณิชย์ รายได้มาจากค่านายหน้าตามมูลค่าขาย (One Report หน้า 16) บริษัทไม่เปิดเผยรายได้นายหน้าแยกต่างหาก
บริษัทถือที่ดิน 130 ไร่ 3 งาน 23.9 ตารางวา ในจังหวัดระยอง (ใน EEC) ต้นทุน 214.8 ล้านบาท มูลค่าประเมิน 471 ล้านบาท ณ 22 ต.ค. 2025 บริษัทชะลอโครงการเพราะเศรษฐกิจชะลอตัวและต้นทุนก่อสร้างสูงขึ้น (One Report หมายเหตุ 15)
บริษัทมีเงินลงทุนที่วัดมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรขาดทุน (หลักทรัพย์และกองทุน) 460.5 ล้านบาท และเงินลงทุนอื่นไม่หมุนเวียน 285.0 ล้านบาท ได้แก่ Advance Finance PCL 185.0 ล้านบาท และ Varuna (Thailand) Co., Ltd. 100.0 ล้านบาท (ราคาตามบัญชี) บริษัทยังเข้าร่วมตั้ง Brook Technology Capital VCC ในสิงคโปร์ เมื่อ 21 ก.ค. 2025 เป็นกองทุนแบบ Fund of Funds โดยบริษัทย่อย BICL ถือ 100% (One Report หน้า 8–9, หมายเหตุ 8 และ 11)
บริษัทตั้งแผนกสินทรัพย์ดิจิทัลในเดือนเมษายน 2021 คณะกรรมการกำหนดกรอบการลงทุนสุทธิไม่เกิน 1,500 ล้านบาท และคณะกรรมการลงทุนกำหนดงบที่เหมาะสมที่ 1,200 ล้านบาท (One Report หน้า 26) นโยบายการลงทุนระบุว่า 60% ถือ Bitcoin, Ethereum, Binance Coin และสเตเบิลคอยน์ อีก 40% กระจายไปยังโทเคนอื่น บริษัทไม่ตั้ง stop-loss, rebalance หรือเป้ากำไร และบันทึกการด้อยค่าในงบกำไรขาดทุนทันทีเมื่อราคาตลาดต่ำกว่าต้นทุน (One Report หน้า 17–21)
| สินทรัพย์ | จำนวนหน่วย | ราคาปิด (USD) | มูลค่า (ล้าน USD) | มูลค่า (ล้านบาท) | สัดส่วน (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | 50.0 | 58,558.9 | 2.90 | 96.00 | 13.3 |
| Binance Coin (BNB) | 31,057.5 | 545.7 | 16.90 | 559.50 | 77.3 |
| Ethereum | 24.5 | 1,569.6 | 0.04 | 1.30 | 0.2 |
| อื่น ๆ | n/a | n/a | 2.03 | 67.25 | 9.3 |
| รวม | 21.87 | 724.05 | 100.0 |
การเก็บรักษา: Coinbase (บัญชีแลกเงิน FIAT) Binance (บัญชีที่ใช้ซื้อเหรียญที่ Coinbase ไม่มี) และ Fireblocks (กระเป๋าแบบหลายลายเซ็น) ใช้บริการ Coincover เพื่อการกู้คืนข้อมูลกุญแจ ซึ่งไม่ใช่ประกันการสูญเสียสินทรัพย์ (One Report หน้า 22–23)
| บริษัท | ธุรกิจ | สัดส่วนถือ (%) | ทุนชำระแล้ว |
|---|---|---|---|
| Binswanger Brooker (Thailand) Ltd | นายหน้าและที่ปรึกษาอสังหาฯ | 99.99 | 22.87 ล้านบาท |
| Brooker Business Development Co., Ltd. | ที่ปรึกษาธุรกิจ | 99.99 | 106.00 ล้านบาท (เพิ่มทุน 104 ล้าน ธ.ค. 2025) |
| Brooker Planner Co., Ltd. | ที่ปรึกษาธุรกิจ | 99.99 | 43.38 ล้านบาท |
| Brooker Corporate Advisory Co., Ltd. | ที่ปรึกษาธุรกิจ | 99.99 | 71.02 ล้านบาท |
| Brooker International Co., Ltd. (HK) | ที่ปรึกษาธุรกิจ | 100 | USD 5.60 ล้าน |
| Brooker Dunn Asset Advisory Ltd. (BVI) | บริหารสินทรัพย์นอกประเทศ | 51 | USD 0.25 ล้าน |
| Arun Signal Co., Ltd. (BVI) | วิจัยและข้อมูล | 100 | USD 0.32 ล้าน |
| Wave BCG Co., Ltd. (บริษัทร่วม) | ที่ปรึกษา รับรอง และซื้อขายคาร์บอนเครดิต | 26 | 500 ล้านบาท |
| Purple Ventures Co., Ltd. (บริษัทร่วม) | ผู้ให้บริการแอปพลิเคชัน Robinhood | 30 | 9,016 ล้านบาท |
| BCGT Co., Ltd. (ร่วมค้า) | รวบรวมและจำหน่ายใบรับรอง RECs | 50 | 1.00 ล้านบาท |
ข้อมูลรวม ณ 30 มิ.ย. 2026 (งบสอบทาน) · FY2023–FY2025 ตามงบ 56-1 One Report · EBITDA ตามนิยาม SET · หน่วยล้านบาท
| รายการ (ล้านบาท) | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 6M2025 | 6M2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 419.11 | 376.98 | 257.83 | 130.20 | 753.24 |
| EBITDA (SET) | 448.84 | 167.92 | −935.89 | −502.44 | 86.93 |
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี | 411.59 | 142.96 | −957.72 | −512.20 | 75.72 |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ส่วนบริษัทใหญ่ | 387.27 | 169.08 | −852.91 | −462.57 | 67.62 |
| EPS (บาท) | 0.042 | 0.017 | −0.079 | −0.043 | 0.006 |
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 6M2025 | 6M2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| รายได้บริการ | 303.32 | 67.08 | 34.70 | 23.67 | 10.42 |
| ดอกเบี้ยรับ | 40.53 | 57.39 | 85.71 | 38.71 | 28.07 |
| รายได้จากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล (ขั้นต้น) | 13.54 | 116.61 | 9.32 | 9.61 | 629.28 |
| รายได้จากผลตอบแทนสินค้าคงเหลือดิจิทัล | 34.47 | 114.90 | 98.36 | 51.57 | 7.78 |
| ผลต่างมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์และกองทุน | 15.63 | −9.56 | −263.33 | −212.12 | −13.45 |
| กลับรายการ (ตัดมูลค่า) สินค้าคงเหลือ | 289.30 | 70.27 | −171.86 | −107.93 | 52.87 |
| ค่าเผื่อด้อยค่าตาม TFRS 9 | −6.97 | −44.63 | −383.64 | −118.43 | −17.92 |
| ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม | −4.33 | −30.46 | −81.39 | −55.32 | −14.72 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | −130.38 | −126.32 | −195.53 | −90.23 | −43.82 |
| รายการ (ล้านบาท) | Q2/2026 | Q2/2025 |
|---|---|---|
| รายได้รวม | 689.08 | 68.19 |
| รายได้จากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล (ขั้นต้น) | 629.16 | 0.41 |
| ต้นทุนขายสินทรัพย์ดิจิทัล | −585.19 | −0.41 |
| รายได้บริการ | 4.91 | 18.50 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | −25.60 | −72.92 |
| ค่าเผื่อด้อยค่า TFRS 9 | 0.00 | −103.56 |
| ผลต่างมูลค่ายุติธรรม | 0.00 | −37.26 |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ส่วนบริษัทใหญ่ | 134.75 | −130.73 |
ผู้วิเคราะห์คำนวณว่า กำไรขั้นต้นจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล 44.1 ล้านบาท และกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 70.9 ล้านบาท รวมกัน 115.0 ล้านบาทก่อนภาษี มากกว่ากำไรสุทธิ 6 เดือนทั้งหมดที่ 67.6 ล้านบาท ส่วนไตรมาส 1/2026 ขาดทุนสุทธิประมาณ 67.1 ล้านบาท (คำนวณจาก 6M ลบ Q2) กำไรไตรมาส 2 มาจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลัก
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานครึ่งปี 2026 เท่ากับ 570.6 ล้านบาท แต่ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของสินค้าคงเหลือ 455.0 ล้านบาทและลูกหนี้อื่นที่ลดลง 111.1 ล้านบาท เมื่อตัดสองรายการนี้ออก กระแสเงินสดเหลือประมาณ 4.6 ล้านบาท (คำนวณจากงบกระแสเงินสด 6M2026) (งบ 2Q26 งบกระแสเงินสด) เงินสดที่เพิ่มขึ้นจึงเป็นผลจากการขายสินทรัพย์ ไม่ใช่กระแสเงินสดที่ทำซ้ำได้
| รายการ | ล้านบาท | หมายเหตุ |
|---|---|---|
| ค่าเผื่อด้อยค่าตาม TFRS 9 | −383.64 | เงินให้กู้ระยะยาว 219.6 (ส่วนที่เหลือของยอด 408.1 ล้าน) และเงินให้กู้ระยะสั้นเพิ่ม 109.0 |
| ขาดทุนจากมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์และกองทุน | −263.33 | ส่วนใหญ่จากกองทุนรวม |
| ตัดมูลค่าสินค้าคงเหลือ (สินทรัพย์ดิจิทัล) | −171.86 | ราคาตลาดต่ำกว่าต้นทุน (ปี 2024 เป็นการกลับรายการ 70.3) |
| ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม | −81.39 | Wave BCG ด้อยค่าเต็มจำนวน Purple Ventures ลดเหลือ 85.2 จากต้นทุน 120 |
| รวม | −900.22 | ขาดทุนสุทธิรวม (ก่อนภาษี) −957.72 · หลังภาษีได้ 104.4 |
| ส่วนงาน | รายได้ 6M2025 | รายได้ 6M2026 | กำไรขั้นต้น 6M2025 | กำไรขั้นต้น 6M2026 |
|---|---|---|---|---|
| ที่ปรึกษาธุรกิจ | 91.37 | 66.23 | 75.41 | 48.59 |
| การลงทุน (รวมสินทรัพย์ดิจิทัล) | 72.93 | 647.57 | −87.28 | 78.72 |
| ตัดรายการระหว่างกัน | −35.74 | −34.49 | −19.49 | −27.57 |
| รวม | 128.56 | 679.30 | −31.36 | 99.74 |
ธุรกิจที่ปรึกษาลดลงจาก 91.4 เหลือ 66.2 ล้านบาทในครึ่งปี และกำไรขั้นต้นจาก 75.4 เหลือ 48.6 ล้านบาท การฟื้นตัวของกำไรจริงต้องมาจากการเก็บคืนสินเชื่อและกำไรที่ไม่ได้มาจากการขายสินทรัพย์
งบรวม ณ วันสิ้นปีและ 30 มิ.ย. 2026 · หน่วยล้านบาท · ที่มา: One Report หน้า 104, งบ 2Q26
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 414.06 | 226.07 | 201.88 | 934.39 |
| สินค้าคงเหลือ (สินทรัพย์ดิจิทัล) | 859.32 | 688.38 | 561.21 | 193.31 |
| เงินให้กู้ยืมแก่บุคคลและบริษัทอื่น (สุทธิ) | 425.00 | 459.00 | 663.44 | 675.03 |
| เงินให้กู้ยืมระยะยาว (สุทธิ) | 391.50 | 391.50 | 0.00 | 0.00 |
| เงินลงทุนชั่วคราวและกองทุน | 774.83 | 788.28 | 451.21 | 460.48 |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม | 76.79 | 166.82 | 85.44 | 70.71 |
| เงินลงทุนอื่นไม่หมุนเวียน | 285.00 | 285.00 | 285.00 | 285.00 |
| ที่ดินรอการพัฒนา | 0.00 | 214.78 | 214.78 | 214.78 |
| สินทรัพย์ดิจิทัลและ NFT (ไม่มีตัวตน) | 17.58 | 525.59 | 451.42 | 354.18 |
| สินทรัพย์รวม | 3,548.44 | 4,001.47 | 3,266.52 | 3,511.21 |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 500.00 | 220.00 | 640.00 | 800.00 |
| หนี้สินรวม | 612.75 | 303.90 | 711.05 | 877.92 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 2,873.13 | 3,635.43 | 2,493.69 | 2,571.74 |
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม | 62.56 | 62.14 | 61.78 | 61.54 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | 2,935.69 | 3,697.57 | 2,555.47 | 2,633.28 |
| วันที่ | สินทรัพย์ที่ต้องนับเป็นการลงทุน (ล้านบาท) | สัดส่วนต่อสินทรัพย์รวม (%) | สถานะ |
|---|---|---|---|
| 31 ธ.ค. 2025 | 1,728.52 | 52.92 | เกินเกณฑ์ (ต้องลดภายใน 14 ส.ค. 2026) |
| 30 มิ.ย. 2026 | 1,268.61 | 36.13 | ต่ำกว่าเกณฑ์ตามประกาศ SET 17 ส.ค. 2026 |
ณ 30 มิ.ย. 2026 (งบสอบทาน) · อัตราส่วนคำนวณตามสูตรที่ระบุ · ที่มา: งบ 2Q26
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินกู้ระยะสั้น | 500.00 | 220.00 | 640.00 | 800.00 |
| เงินสด | 414.06 | 226.07 | 201.88 | 934.39 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | 2,935.69 | 3,697.57 | 2,555.47 | 2,633.28 |
| IB Debt/Equity (เท่า) | 0.17 | 0.06 | 0.25 | 0.30 |
| Net IB Debt/Equity (เท่า) | 0.03 | −0.00 | 0.17 | −0.05 |
| ลูกหนี้ / ผู้กู้ | อัตราดอกเบี้ย | ยอด 30 มิ.ย. 2026 | สถานะและหลักประกัน |
|---|---|---|---|
| บุคคลและบริษัทอื่นหลายราย | 12–15% | 280.24 | ค่าเผื่อของกลุ่มนี้รวม 177.24 (ผู้กู้สามรายที่เกี่ยวข้อง) และรายหนึ่งอยู่ในกระบวนการศาล |
| Damri Residence Co., Ltd. | 14% | 250.00 | บริษัทย่อยของบริษัทจดทะเบียน ใช้หุ้นของบริษัทแม่เป็นหลักประกันเต็มจำนวน |
| Barcelona Valley Co., Ltd. | 14% | 150.00 | มีหลักประกันเต็มจำนวนตามสัญญา |
| Chillspace Co., Ltd. | 14% | 100.00 | มีหลักประกันเต็มจำนวนตามสัญญา |
| Moonshot Venture Capital Co., Ltd. | 14% | 50.00 | ค่าเผื่อ 13.00 |
| Wave Exponential Plc., Kingdom Property และกองทุน Brook LP Fund of Funds I | 10–14% | 23.44 + 4.91 + 11.59 | Kingdom Property ค่าเผื่อเต็มจำนวน 4.91 · กองทุน 11.59 เป็นการให้กู้ใหม่ในงวด 2026 |
| เงินให้กู้ระยะสั้นรวม (ก่อนค่าเผื่อ) | 870.17 | ค่าเผื่อรวม 195.15 (22.4%) · สุทธิ 675.03 | |
| เงินให้กู้ระยะยาวแก่บุคคลหนึ่งราย (เดิม 580 ล้าน) | 3% | 408.09 (ปี 2025) | รับชำระแล้ว 171.9 ค่าเผื่อเต็มจำนวน 408.1 ณ 31 ธ.ค. 2025 รอแก้ไขหลักประกัน ยอดคงค้างในงบ 2Q26 เป็นศูนย์ |
ยอดนี้ไม่อยู่ในสินทรัพย์ตามบัญชีของ 30 มิ.ย. 2026 จึงไม่รวมใน NAV ทุกกรณี หากเก็บคืนได้จะเป็นกำไรเพิ่มเติม ส่วนความเสี่ยงคือการเจรจาหลักประกันที่ยังไม่มีข้อสรุปและงบ 2Q26 ไม่ได้เปิดเผยเงื่อนไขใหม่
ปี 2025 ตามกลุ่มธุรกิจ · 6 เดือนแรกปี 2026 ตามส่วนงาน · ที่มา: One Report, งบ 2Q26
| ปี | ในประเทศ (ล้านบาท) | % | ต่างประเทศ (ล้านบาท) | % |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 335.34 | 80.0 | 83.77 | 20.0 |
| 2024 | 130.83 | 34.7 | 246.16 | 65.3 |
| 2025 | 114.79 | 44.5 | 143.03 | 55.5 |
ข้อมูลปันผลต่อหุ้นตามตาราง One Report (ปี 2021–2025) · การจ่ายเงินสดที่ยืนยันจากหมายเหตุ 25 ของงบ 2Q26 · ข้อมูลปรับปรุง 30 มิ.ย. 2026
| ปี | DPS (บาท) | EPS บริษัท (บาท) | เงินปันผลจ่ายจริงในปี (ล้านบาท) | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 0.0325 | 0.026 | n/a | ไม่พบงบกระแสเงินสดปี 2021 ในเอกสารที่ตรวจ |
| 2022 | 0.0125 | 0.004 | n/a | มีหุ้นปันผล 10:1 ในพฤษภาคม 2022 |
| 2023 | 0.02 หรือ 0.0125 | 0.010 | 116.44 | สองตารางขัดกัน ยืนยันไม่ได้ |
| 2024 | 0.0225 | −0.011 | 247.73 | ระหว่างกาล 0.01 (จ่าย 13 ก.ย. 2024) และประจำปี 0.0125 (อนุมัติ 29 เม.ย. 2025 จ่าย 23 พ.ค. 2025) |
| 2025 | 0.01 | −0.040 | 243.01 | ระหว่างกาลเท่านั้น 0.01 จ่าย 12 ก.ย. 2025 ไม่มีเงินปันผลประจำปี 2H2025 |
| 2026 (6M) | 0 | 0.006 (6M) | 0 | ไม่มีประกาศปันผลระหว่างกาลในหมายเหตุ 25 หรือรายการข่าว SET ณ 8 ต.ค. 2026 |
SET รายงาน 3.70% (YTD 2026) ซึ่งสอดคล้องกับเงินปันผล 0.01 บาทที่จ่าย 12 ก.ย. 2025 หารด้วยราคา 0.27 บาท (คำนวณเอง) ค่านี้เป็นผลตอบแทนย้อนหลัง ไม่ใช่ประมาณการปันผลในอนาคต
ข้อมูลตลาด ณ 8 ต.ค. 2026 ตาม SET Factsheet (มูลค่าตลาด P/E P/BV เงินปันผล)
BTC ไม่มีคู่เทียบที่ทำธุรกิจเหมือนกันทั้งชุดในตลาด จึงเลือกหุ้นที่มีลักษณะใกล้เคียงในหมวด Financials ทั้งบริษัทถือหุ้น ที่ปรึกษา และบริการเกี่ยวกับสินเชื่อ โดยมูลค่าตลาดอยู่ในช่วง 1.4–6.4 พันล้านบาท
| หุ้น | ตลาด | มูลค่าตลาด (ล้านบาท) | P/E (เท่า) | P/BV (เท่า) | ปันผล YTD (%) | ธุรกิจ (ตามที่ SET ระบุ) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC (หุ้นนี้) | mai | 2,916.22 | — | 1.13 | 3.70 | ที่ปรึกษาธุรกิจ การลงทุน อสังหาฯ สินทรัพย์ดิจิทัล |
| AIRA | mai | 6,378.03 | — | 2.06 | — | บริษัทถือหุ้นที่ลงทุนในธุรกิจการเงินอย่างน้อย 75% |
| KCC | mai | 1,545.84 | 3.31 | 0.91 | 4.00 | บริษัทถือหุ้นที่ดำเนินธุรกิจบริหาร NPL และ NPA |
| CHAYO | SET | 1,468.67 | — | 0.46 | — | เก็บหนี้และบริหารหนี้ด้อยคุณภาพ (NPA) |
| TQR | mai | 1,449.00 | 12.72 | 2.69 | 6.35 | นายหน้าประกันภัยต่อ (Reinsurance Broker) |
| มัธยฐานเพื่อน (ไม่รวม BTC) | 1.49 | คำนวณเอง จากสี่หุ้น |
BTC ซื้อขายที่ P/BV 1.13 เท่า ต่ำกว่ามัธยฐานของเพื่อนที่ 1.49 เท่า แต่ CHAYO และ KCC อยู่ในธุรกิจหนี้ด้อยคุณภาพซึ่งมูลค่าบัญชีมักถูกตั้งคำถาม จึงไม่ควรใช้ทั้งสองรายเป็นฐาน P/BV ที่เหมาะสม ส่วนความน่าสนใจของ BTC ขึ้นกับว่าค่าเผื่อสินเชื่อและมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นจริงหรือไม่
ข้อมูลที่บริษัทเผยแพร่ ณ 8 ต.ค. 2026 · ไม่มีเป้าหมายรายได้หรือกำไรที่บริษัทประกาศ
บริษัทไม่ได้เผยแพร่เป้าหมายตัวเลขรายได้ กำไร หรือการจ่ายปันผลสำหรับปี 2026 ในเอกสารที่ตรวจ วิสัยทัศน์ที่แก้ไขปี 2025 เน้นการเป็นที่ปรึกษาที่ครบวงจรและสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งยังไม่มีตัวชี้วัดกำกับ
| วันที่ | เหตุการณ์ | ความหมายต่อนักลงทุน |
|---|---|---|
| 1 ต.ค. 2026 | CFO คนใหม่มีผลตั้งแต่วันนี้ (แทนที่คุณสุพาณี ซึ่งพ้นตำแหน่ง 30 ก.ย. 2026) | มีการเปลี่ยนผู้ดูแลงบการเงินในช่วงจัดทำงบไตรมาส 3 |
| 8 ต.ค. 2026 – 8 ม.ค. 2027 | ช่วงรับข้อเสนอวาระ AGM 2027 และรายชื่อกรรมการ | ผู้ถือหุ้นเสนอวาระได้ |
| ประมาณ 13–14 พ.ย. 2026 | งบไตรมาส 3/2026 (ปีก่อนยื่น 13 พ.ย. 2025) | ตรวจว่ากำไรจากสินทรัพย์ดิจิทัลและค่าเผื่อสินเชื่อเปลี่ยนแปลงอย่างไร |
| ไม่ระบุวัน | การเจรจาแก้ไขหลักประกันของเงินให้กู้ระยะยาว 408 ล้านบาท | ถ้าสำเร็จ จะเป็นแหล่งกำไรที่ไม่อยู่ในงบปัจจุบัน |
| ไม่ระบุวัน | โครงการที่ดิน Rayong | บริษัทชะลอโครงการ การกลับมาพัฒนาเทียบกับต้นทุน 215 ล้านบาทและประเมิน 471 ล้านบาท |
| ไม่ระบุวัน | เงินกู้ระยะสั้น 800 ล้านบาท | ค่าใช้จ่ายทางการเงิน 6M2026 8.0 ล้านบาท (6M2025: 6.4 ล้านบาท) |
รายงานนี้ไม่มีการคาดการณ์กำไรปี 2026 หรือ 2027 เพราะเอกสารไม่เพียงพอที่จะอ้างอิงตัวเลขดังกล่าว ผู้ลงทุนที่ต้องการประมาณการควรขอจากบริษัทหรือจากบริษัทหลักทรัพย์ที่ทำวิจัยครอบคลุม
เจ็ดกลุ่มความเสี่ยงพร้อมสัญญาณที่สังเกตได้ · ที่มา: One Report หน้า 24–28 และงบ 2Q26
| ความเสี่ยง | ที่มาของความเสี่ยง | สัญญาณที่สังเกตได้ (trigger) |
|---|---|---|
| 1. คุณภาพสินเชื่อ | เงินให้กู้ 870 ล้านบาท ค่าเผื่อ 22% เงินให้กู้ระยะยาว 408 ล้านบาทค่าเผื่อเต็ม หนึ่งรายอยู่ในกระบวนการศาล หลักประกันบางรายเป็นหุ้นบริษัทจดทะเบียน | ค่าเผื่อเพิ่ม การแก้ไขหลักประกัน คำตัดสินศาล ดอกเบี้ยรับลดลง (6M2026: 28.1 เทียบ 38.7) |
| 2. ราคาสินทรัพย์ดิจิทัล | มูลค่าตลาด 724 ล้านบาท BNB 77% ไม่มี stop-loss และบันทึกการด้อยค่าทันทีเมื่อราคาต่ำกว่าต้นทุน | ราคา BNB และ Bitcoin มูลค่าสินค้าคงเหลือ ผลต่างมูลค่ายุติธรรม และการเปลี่ยนประเภทบัญชี |
| 3. Investment Company | สัดส่วนลดลงแล้วเหลือ 36.1% แต่หมายเหตุ 30 ยังอธิบายการจัดประเภทเงินให้กู้ว่าไม่ใช่การลงทุน | ประกาศจาก SET หรือ ก.ล.ต. การเพิ่มการลงทุนใหม่ การรับรู้รายได้จากเงินให้กู้ |
| 4. ธุรกิจที่ปรึกษาหดตัว | รายได้บริการ 303 → 67 → 35 ล้านบาท ไตรมาส 2/2026 เหลือ 4.9 ล้านบาท พึ่งพานายชาญ บูลกุล (รองประธานกรรมการและประธานคณะกรรมการบริหาร) ที่มีความสัมพันธ์กับลูกค้าเป็นหลัก | รายได้บริการรายไตรมาส การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารหลัก งานค้างที่ประกาศ |
| 5. คุณภาพกำไร | กำไร 6M2026 บางส่วนมาจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัลและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน รวม 115.0 ล้านบาทก่อนภาษี | กำไรรายไตรมาสเมื่อตัดรายการขายและอัตราแลกเปลี่ยนออก |
| 6. สภาพคล่องและการจ่ายปันผล | เงินกู้ระยะสั้น 800 ล้านบาท (เพิ่ม 160 ในงวดเดียว) กำไรสะสมรวม −7.9 ล้านบาท งบเฉพาะกิจการเพิ่งกลับมาเป็นบวก | ยอดเงินกู้ระยะสั้น กำไรสะสมงบเฉพาะกิจการ ประกาศปันผล |
| 7. ธรรมาภิบาลและการควบคุม | ตระกูลบูลกุลถือ 38.7% LGT Bank (Singapore) 24.2% โดยไม่ระบุผู้รับประโยชน์ CFO เปลี่ยน 1 ต.ค. 2026 ผู้สอบบัญชีมีข้อสังเกตสองงวดติดต่อกัน (ปี 2025 และงบ 2Q26) | การเปิดเผยผู้ถือหุ้น ความเห็นผู้สอบบัญชี ประกาศเปลี่ยนแปลงผู้บริหารการเงิน |
| 8. บริษัทร่วมและความร่วมค้า | Wave BCG ด้อยค่าเต็มจำนวน 81.1 ล้านบาท BCGT ยุติความร่วมมือ Purple Ventures ตามบัญชี 85.2 จากต้นทุน 120 ล้านบาท ส่วนแบ่งขาดทุน 6M2026 14.7 ล้านบาท | ส่วนแบ่งกำไรขาดทุนรายไตรมาส การด้อยค่าเพิ่มเติม การซื้อหรือขายหุ้น |
วอแรนต์ BTC-W7 มีวันใช้สิทธิล่าสุด 10 ก.ค. 2026 ราคาใช้สิทธิก่อนปรับ 1.099 บาทและหลังปรับ 0.881 บาท ทั้งสองค่าสูงกว่าราคาตลาด 0.27 บาท จำนวนหุ้นที่จดทะเบียนไม่เปลี่ยนจากสิ้นปี 2025 จึงไม่พบการเจือจางจากการใช้สิทธิ
ประเมินจากงบ 2025 และงบ 2Q26 · ตัวเลขในแต่ละข้อมีที่มาในส่วนก่อนหน้า
กรณี Bull / Base / Bear เป็นการคำนวณของผู้วิเคราะห์ ณ 30 มิ.ย. 2026 · ไม่มีเป้าหมายราคาจากโบรกเกอร์ที่ตรวจพบ
ราคา 0.27 บาทเทียบมูลค่าตามบัญชี 0.24 บาทต่อหุ้น (P/BV 1.13 เท่า) รายงานนี้ไม่มีการคาดการณ์กำไรเพราะตัวเลขกำไรครึ่งปีแรกมาจากรายการขายสินทรัพย์และอัตราแลกเปลี่ยน จึงใช้ NAV เป็นกรอบประเมินแทน
| รายการปรับปรุง | Bull | Base | Bear |
|---|---|---|---|
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ (ตามบัญชี) | 2,571.7 | 2,571.7 | 2,571.7 |
| ที่ดิน Rayong: ประเมิน 471 แทนต้นทุน 214.8 | +256.2 | 0.0 | 0.0 |
| สินทรัพย์ดิจิทัล: มูลค่าตลาด 724.1 แทนมูลค่าตามบัญชี 508.4 | +215.6 | 0.0 | −1.6 (ราคาลด 30%) |
| เงินให้กู้สุทธิ: เก็บคืน 50% ของค่าเผื่อ 195.1 (Bull) หรือเพิ่มค่าเผื่อ 20% ของยอดสุทธิ 675.0 (Bear) | +97.6 | 0.0 | −135.0 |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม 70.7 เป็นศูนย์ | 0.0 | 0.0 | −70.7 |
| หลักทรัพย์และกองทุน 460.5 ลดลง 10% | 0.0 | 0.0 | −46.0 |
| NAV รวม (ล้านบาท) | 3,141.2 | 2,571.7 | 2,318.4 |
| NAV ต่อหุ้น (บาท) | 0.291 | 0.238 | 0.215 |
| เทียบราคา 0.27 บาท | +7.7% | −11.8% | −20.5% |
บริษัทมีสินทรัพย์มูลค่าตลาดที่ตรวจสอบได้ราว 724 ล้านบาท เงินสดสุทธิบวก หนี้ต่ำ และที่ดินที่ประเมินสูงกว่าต้นทุน
กำไรยังพึ่งการขายสินทรัพย์และอัตราแลกเปลี่ยน ธุรกิจที่ปรึกษาเกือบหายไป ความเสี่ยงเครดิตของเงินให้กู้ และกำไรสะสมรวมติดลบ