| หัวข้อ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) / Siamgas and Petrochemicals PCL |
| ตลาด / กลุ่ม | SET · ทรัพยากร / พลังงานและสาธารณูปโภค |
| วันเข้าจดทะเบียน | 3 มิ.ย. 2008 · ราคา IPO ฿8.00 (พาร์เดิม ฿1.00 แตกพาร์เป็น ฿0.50 เมื่อ 17 พ.ค. 2018) |
| ทุนชำระแล้ว | ฿918.93 ล้าน · 1,837.86 ล้านหุ้น |
| ผู้ถือหุ้นใหญ่ | บริษัท ดับบลิว ดับบลิว โฮลดิ้ง จำกัด 27.86% · MITSUUROKO GROUP HOLDINGS CO., LTD. 20.00% · นาย วรวิทย์ วีรบวรพงศ์ 11.73% · UOB KAY HIAN PRIVATE LIMITED 9.05% · นาย ศุภชัย วีรบวรพงศ์ 5.59% · นาง พัชรา วีรบวรพงศ์ 5.44% · น.ส. พัชราวดี วีรบวรพงศ์ 5.06% |
| ประธานกรรมการ / กรรมการผู้จัดการ | นาย วรวิทย์ วีรบวรพงศ์ / นาย ศุภชัย วีรบวรพงศ์ |
| ผู้สอบบัญชี | PricewaterhouseCoopers ABAS · ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข |
| เครื่องหมาย C-sign | CF (เกี่ยวกับสัดส่วน Free Float) ขึ้นเมื่อ 5 มิ.ย. 2025 · ปลดเมื่อ 29 ธ.ค. 2025 |
SGP เริ่มธุรกิจ LPG ในประเทศตั้งแต่ปี 1976 และซื้อกิจการยูนิคแก๊ส (UGP) ในปี 2004 ซึ่งทำให้กลุ่มขึ้นเป็นผู้ค้า LPG รายใหญ่อันดับ 2 ของไทยในขณะนั้น ต่อมาขยายไปต่างประเทศ ปัจจุบันดำเนินธุรกิจใน 7 ประเทศ SET จัดธุรกิจของบริษัทเป็น 10 กลุ่ม ตั้งแต่ LPG ขนส่ง ถังก๊าซ ค้าปลีกน้ำมัน LNG คลังและท่าเรือ อาหาร เอทานอล จนถึงโรงไฟฟ้า (SGP Company Profile, SET Factsheet)
ที่มา: SET Factsheet SGP — TTM = FY2025 − 6M/2025 + 6M/2026 · EBITDA ตามนิยาม SET
ที่มา: คำนวณจาก SET Factsheet SGP (ฐานรายได้จากการดำเนินงาน)
ที่มา: MD&A 2Q2026 · EBITDA จาก SET Factsheet
| รายการ | 1H2025 | 1H2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้จากการขาย ขนส่ง และบริการ | 36,225 | 45,638 | +25.98% |
| กำไรขั้นต้น (Gross Margin) | 810 (2.24%) | 5,845 (12.81%) | +621.40% |
| EBITDA (SET) | 1,075 | 6,230 | +479.3% |
| ต้นทุนทางการเงิน | 625 | 562 | -10.02% |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ | (435) | 4,122 | พลิกเป็นกำไร |
| EPS (บาท) | (0.24) | 2.24 | พลิกเป็นกำไร |
กำไรขั้นต้นรายไตรมาส: 1Q2025 ฿758 ล้าน · 2Q2025 ฿52 ล้าน · 1Q2026 ฿2,514 ล้าน · 2Q2026 ฿3,330 ล้าน MD&A อธิบายว่ามาจากปริมาณขายต่างประเทศและราคา CP ที่สูงขึ้น แต่ไม่ได้แยกกำไรจากสต็อก สินค้าคงเหลือเพิ่มจาก ฿3,814 ล้าน (ธ.ค. 2025) เป็น ฿10,154 ล้าน (มิ.ย. 2026) ในช่วงที่ราคา CP ขึ้น ผู้จัดทำจึงประเมินว่าอาจมีผลบวกจากมูลค่าสต็อกรวมอยู่ด้วย ข้อนี้เป็นการตีความ ไม่ใช่ตัวเลขที่บริษัทเปิดเผย (MD&A 2Q26, งบ 2Q26)
FY2025 กำไรสุทธิเหลือ ฿8.5 ล้าน เพราะกำไรขั้นต้นลดจาก ฿3,873 ล้าน (FY2024) เหลือ ฿2,256 ล้าน ขณะที่ต้นทุนการเงินเพิ่มเป็น ฿1,242 ล้าน (งบปี 2568)
ที่มา: SET Factsheet SGP — ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 5,378 | 3,749 | 3,487 | 3,231 |
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ | 6,546 | 6,478 | 5,152 | 5,982 |
| สินค้าคงเหลือ | 9,826 | 10,183 | 3,814 | 10,154 |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ | 22,143 | 27,545 | 27,413 | 27,221 |
| สินทรัพย์รวม | 52,845 | 56,890 | 50,587 | 58,886 |
| หนี้สินรวม | 36,930 | 39,768 | 34,835 | 37,946 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 15,575 | 16,756 | 15,342 | 20,461 |
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม | 339 | 366 | 410 | 479 |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (งวด) | (1,419) | 479 | 8,130 | 703 (6M) |
| กระแสเงินสดจากการลงทุน (งวด) | (1,780) | (5,513) | (3,407) | (803) (6M) |
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน FY2025 สูงถึง ฿8,130 ล้าน เพราะสินค้าคงเหลือลดลงประมาณ ฿6,400 ล้าน ใน 1H2026 สินค้าคงเหลือกลับเพิ่ม ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเหลือ ฿703 ล้าน แม้มีกำไร ฿4,122 ล้าน (SET Factsheet)
ที่มา: คำนวณจาก งบ 2Q26, งบปี 2568, งบปี 2567 — IBD = เงินกู้ระยะสั้น + เงินกู้ระยะยาว + หุ้นกู้ + หนี้สินตามสัญญาเช่า ไม่รวมเงินมัดจำถังก๊าซ (Cylinder deposits ฿6,794 ล้าน ณ มิ.ย. 2026) · หารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (IBD) | 23,807 | 27,789 | 22,730 | 23,234 |
| Net IBD | 18,429 | 24,039 | 19,243 | 20,003 |
| D/E (หนี้สินรวม/ทุนรวม, SET) | 2.32x | 2.32x | 2.21x | 1.81x |
| IBD/E | 1.50x | 1.62x | 1.44x | 1.11x |
| Net IBD/E | 1.16x | 1.40x | 1.22x | 0.96x |
| Net IBD/EBITDA | 4.80x | 5.80x | 6.12x | 2.41x (TTM) |
| EBITDA/ต้นทุนการเงิน | 3.45x | 3.71x | 2.53x | 11.08x (6M) |
| Current Ratio (SET) | 1.31x (คำนวณ) | 1.54x | 0.93x | 1.08x |
ณ 30 มิ.ย. 2026 หนี้สินหมุนเวียนรวม ฿19,453 ล้าน ประกอบด้วยหุ้นกู้ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี ฿5,996 ล้าน และเงินกู้ระยะสั้น ฿5,722 ล้าน ขณะที่เงินสดมี ฿3,231 ล้าน ความสามารถรีไฟแนนซ์จึงเป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม (งบ 2Q26)
ที่มา: งบ 2Q26 หมายเหตุ 7 ข้อมูลตามส่วนงาน — สัดส่วนคำนวณจากกำไรขั้นต้นก่อนตัดรายการระหว่างกัน
| ส่วนงาน | รายได้ 1H2025 | รายได้ 1H2026 | กำไรขั้นต้น 1H2025 | กำไรขั้นต้น 1H2026 |
|---|---|---|---|---|
| ปิโตรเลียมและปิโตรเคมี | 44,651 | 49,905 | 409 | 5,293 |
| บริการขนส่ง | 1,558 | 1,906 | 181 | 426 |
| ธุรกิจอื่น (ถังก๊าซ โฮลดิ้ง คลังและท่าเรือ) | 297 | 539 | 119 | 269 |
| ตัดรายการระหว่างกัน | (10,281) | (6,713) | 101 | (144) |
| รวม (ตามหมายเหตุ 7 ปัดเศษ) | 36,225 | 45,637 | 810 | 5,844 |
ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและการร่วมค้า (รวมโรงไฟฟ้าเมียนมา) ใน 1H2026 เท่ากับ ฿348 ล้าน เทียบ ฿70 ล้านใน 1H2025 (งบ 2Q26)
ที่มา: SET Factsheet SGP — 1H2026 เป็นปันผลระหว่างกาลเท่านั้น ยังไม่ใช่ทั้งปี
| รอบผลประกอบการ | ระหว่างกาล | งวดสุดท้าย | รวม | EPS | Payout |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2023 | 0.10 | 0.15 | 0.25 | 0.55 | 45% |
| FY2024 | 0.15 | 0.20 | 0.35 | 0.72 | 49% |
| FY2025 | 0.10 | 0.10 | 0.20 | 0.00 | n/m |
| 1H2026 | 0.20 (XD 24 ส.ค. · จ่าย 8 ก.ย. 2026) | — | 0.20 | 2.24 (6M) | 9% |
นโยบายปันผล: ไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิหลังภาษีตามงบการเงินเฉพาะกิจการ หลังหักสำรองตามกฎหมาย (มีเงื่อนไขเพิ่มเติม) SET แสดง Dividend Yield 2.17% และ Payout Ratio YTD 0.12 ปันผล FY2025 จ่ายจากงบเฉพาะกิจการ ซึ่งมีกำไร ฿762 ล้าน แม้กำไรงบรวมมีเพียง ฿8.5 ล้าน (SET Factsheet, งบปี 2568)
ที่มา: SET Factsheet SGP · PTG · WP · OR — OR ใหญ่กว่า SGP ประมาณ 9 เท่า ใส่ไว้เป็นเกณฑ์อ้างอิงขนาดเท่านั้น
| หลักทรัพย์ | ราคา (฿) | Market Cap (฿ ล้าน) | P/E (x) | P/BV (x) | Div Yield (%) | ธุรกิจหลัก |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SGP | 9.20 | 16,908 | 3.70 | 0.83 | 2.17 | LPG ไทยและต่างประเทศ ขนส่ง คลัง |
| PTG | 8.35 | 13,945 | 35.95 | 1.50 | 4.19 | สถานีน้ำมัน PT และธุรกิจ LPG |
| WP | 3.72 | 1,899 | 10.94 | 1.51 | 8.31 | ค้าและขนส่ง LPG |
| OR | 12.50 | 150,000 | 28.13 | 1.36 | 4.80 | ค้าปลีกน้ำมันและ Non-oil |
SGP ซื้อขายที่ P/E และ P/BV ต่ำที่สุดในกลุ่ม แต่ส่วนต่างนี้สะท้อนกำไร TTM ที่พุ่งขึ้นจาก 1H2026 เป็นหลัก หากใช้กำไร FY2024 (฿1,319 ล้าน) ซึ่งเป็นปีปกติล่าสุด P/E จะอยู่ที่ประมาณ 12.8x ใกล้เคียง WP (ตัวเลขนี้เป็นการคำนวณของผู้จัดทำ: ฿16,908 ÷ ฿1,319 ล้าน)
บริษัทไม่ได้เปิดเผยเป้าหมายตัวเลขปี 2026 ใน MD&A 2Q2026 และไม่มีบทวิเคราะห์ใน IAA Consensus มุมมองด้านล่างจึงอิงจากข้อมูลที่เปิดเผยและเหตุการณ์ที่กำหนดวันไว้แล้ว
| ความเสี่ยง | รายละเอียด | สัญญาณที่ต้องติดตาม |
|---|---|---|
| 1. ราคา LPG โลก | กำไรขั้นต้นแกว่งจาก 0.31% (2Q25) ถึง 14.78% (2Q26) ตามราคา CP | ราคา CP Saudi Aramco รายเดือน · Gross Margin 3Q2026 |
| 2. สินค้าคงเหลือ | สินค้าคงเหลือ ฿10,154 ล้าน เสี่ยงถูกกดมูลค่าหากราคาลง | ค่าเผื่อ NRV ในงบ · จำนวนวันสินค้าคงเหลือ (44.97 วัน) |
| 3. สภาพคล่องและรีไฟแนนซ์ | หุ้นกู้ครบกำหนดภายใน 1 ปี ฿5,996 ล้าน · Current Ratio 1.08x | การออกหุ้นกู้ใหม่ · อันดับเครดิต · อัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ |
| 4. นโยบาย LPG ในประเทศ | ราคาขายปลีก LPG ในไทยถูกกำกับผ่านกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง | มติ กบง. เรื่องราคา LPG ครัวเรือน |
| 5. ต่างประเทศและค่าเงิน | ธุรกิจในจีน มาเลเซีย สิงคโปร์ เวียดนาม ลาว และโรงไฟฟ้าเมียนมา · ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น ฿146 ล้าน ใน 1H2026 | ค่าเงิน CNY/USD/MMK · สถานการณ์การเมืองเมียนมา · ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม |
| 6. สภาพคล่องหุ้นและ Free Float | Free Float 15.61% · Turnover Ratio YTD 2.37% · เคยขึ้นเครื่องหมาย CF ในปี 2025 | สัดส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อย · มูลค่าซื้อขายต่อวัน (฿2.07 ล้าน) |
| รายการ | ค่า |
|---|---|
| ราคาเป้าหมายเฉลี่ย ปี 2569F | n/a |
| คำแนะนำ Buy / Hold / Sell | 0 / 0 / 0 |
IAA Consensus ไม่มีโบรกเกอร์ออกบทวิเคราะห์ SGP ในรอบ 12 เดือน รายงานนี้จึงไม่แสดงราคาเป้าหมาย