บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) (GFPT) เป็นผู้ผลิตไก่ครบวงจรรายใหญ่ของไทย รายได้จากการขายปี 2568 ฿18,840 ล้าน แบ่งเป็นธุรกิจอาหาร 47.08% ฟาร์ม 35.77% และอาหารสัตว์ 17.15% ครึ่งปีแรก 2569 รายได้จากการขายลด 6.45% และกำไรสุทธิลด 12.72% เหลือ ฿1,117.72 ล้าน จากราคาไก่ในประเทศที่อ่อนตัวและปริมาณส่งออกไปจีนที่หายไป แต่การลดลงของกำไรทั้งหมดอยู่ในส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม (GFN) การดำเนินงานหลักยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (ดูหมายเหตุในหัวข้อผลประกอบการ) (SET Factsheet)
การคำนวณ: EPS = กำไรปี 2569 ÷ 1,253.82 ล้านหุ้น · ราคาอ้างอิง = EPS × P/E · ตัวเลขคำนวณโดยผู้จัดทำ ไม่ใช่การพยากรณ์ของบริษัทหรือบล.
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) (GFPT Public Company Limited) |
| หมวดอุตสาหกรรม | เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (Agro & Food Industry) / Agribusiness |
| วันจดทะเบียนใน SET | 27 มีนาคม 1992 · ราคาเสนอขาย IPO ฿45.00 (มูลค่าที่ตราไว้เดิม ฿10) |
| มูลค่าที่ตราไว้ปัจจุบัน | ฿1.00 ต่อหุ้น (เปลี่ยนจาก ฿10 เป็น ฿1 เมื่อ 17 พ.ค. 2553) |
| ทุนจดทะเบียน / ทุนชำระแล้ว | ฿1,400 ล้าน / ฿1,253.82 ล้าน |
| ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ | กลุ่มตระกูลศิริมงคลเกษม 49.90% (ณ 5 มี.ค. 2569) · รายชื่อรายบุคคลใน SET ไม่เกิน 4.86% ต่อคน |
| ประธานกรรมการ | นายวิรัช ศิริมงคลเกษม |
| กรรมการผู้จัดการ (ร่วม) | นายกิตติชัย ศิริมงคลเกษม · นายวงศกร ศิริมงคลเกษม |
| ผู้สอบบัญชี | สำนักงาน เอ.เอ็ม.ซี. (SAMNAK-NGAN A.M.C. CO., LTD.) · ความเห็นไม่มีเงื่อนไข (งบ 2568) |
| นโยบายเงินปันผล | ไม่เกินร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิตามงบเฉพาะกิจการ หลังหักเงินสำรองตามกฎหมายและข้อกำหนดอื่น (เพดาน ไม่ใช่ขั้นต่ำ) |
ที่มา: SET Factsheet GFPT · SET Company Profile · หมายเหตุ: MD&A 2Q26 หน้า 16 ระบุกลุ่มตระกูลศิริมงคลเกษม 49.90% ซึ่งเป็นการรวมหลายรายชื่อ ส่วน Free Float 65.36% ของ SET ใช้นิยามตามเกณฑ์ตลาด ทั้งสองค่ายังไม่ตรงกันโดยตรง รายงานนี้แสดงทั้งสองค่าโดยไม่ปรับ
GFPT ดำเนินธุรกิจไก่ตั้งแต่การผลิตอาหารสัตว์ การเลี้ยงพ่อแม่พันธุ์และไก่เนื้อ การเชือดและแปรรูปเนื้อไก่ ไปจนถึงผลิตภัณฑ์อาหารปรุงสุกที่ส่งออกและจำหน่ายในประเทศ (56-1 หน้า 23–24)
| กลุ่มธุรกิจ | บริษัท / โรงงาน | กิจกรรมหลัก | ตลาด / แบรนด์ |
|---|---|---|---|
| Feed | KT2 (บ้านบึง ชลบุรี) · KT1 (พระประแดง สมุทรปราการ) | อาหารไก่เนื้อ (KT2) · อาหารสัตว์บกและน้ำ (KT1) · วัตถุดิบข้าวโพด ถั่วเหลือง และกากถั่วเหลือง · นำเข้าลูกไก่ปู่ย่าพันธุ์ GP DOC | ใช้ในกลุ่ม (KT2) · ร้านค้าส่งอาหารสัตว์และเกษตรกรภายนอก (KT1) |
| Farm | FKT (ฟาร์มไก่พ่อแม่พันธุ์) · GP (ฟาร์มไก่ปู่ย่าพันธุ์) · MKS (ฟาร์มไก่เนื้อ) | ลูกไก่ DOC และไก่เนื้อ | ขายไก่เนื้อให้ GFN (บริษัทร่วมทุน) · ลูกไก่ DOC ขายในประเทศ · ไข่ไก่ Cage-Free |
| Food | GFPT-PP (แปรรูปเนื้อไก่) · GFPT-FP (อาหารปรุงสุก) · GFF (อาหารแปรรูป) | เนื้อไก่สดและแช่แข็ง ชิ้นส่วน ไก่ปรุงสุก ไส้กรอกไก่ ไก่ยอ ลูกชิ้น | ส่งออกญี่ปุ่น สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และจีน · ในประเทศผ่านค้าปลีกและโมเดิร์นเทรด · แบรนด์ GFF |
| บริษัทร่วมทุน | GFN-PP · GFN-FP · McKey | รับซื้อเนื้อไก่และชิ้นส่วนไก่จากกลุ่ม เพื่อแปรรูปและจำหน่าย | ปี 2568 ขายให้ GFN 28.22% และให้ McKey 9.86% ของรายได้จากการขาย |
บริษัทขายไก่เนื้อและชิ้นส่วนให้ GFN และ McKey (ทั้งสองเป็นบริษัทร่วมทุน) รวม 38.08% ของรายได้จากการขายปี 2568 และรับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอีกส่วนหนึ่ง ความผันผวนของ GFN จึงกระทบทั้งยอดขายและกำไรนอกการดำเนินงานหลัก (56-1 หน้า 24)
รายได้จากการส่งออก ฿4,427.75 ล้าน (23.50%) และรายได้จากการขายในประเทศ ฿14,412.39 ล้าน (76.50%) รายได้ส่งออกปี 2567 อยู่ที่ ฿4,892.70 ล้าน (25.33%) (56-1 หน้า 24)
บริษัทระบุโรคไข้หวัดนกสายพันธุ์รุนแรง (HPAI) เป็นความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ มาตรการได้แก่ โรงเรือนระบบปิดปรับอากาศ (Evaporative Cooling) ระบบป้องกันการระบาดในฟาร์ม และการเฝ้าระวังโรคในสัตว์ปีกทั้งในประเทศและต่างประเทศ (56-1 หน้า 57)
ที่มา: SET Company Highlights GFPT · TTM มิ.ย. 2026 = FY2025 − 1H2025 + 1H2026 (คำนวณโดยผู้จัดทำ)
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขาย | 18,962.59 | 19,314.08 | 18,840.14 | 9,530.32 | 8,915.70 | 18,225.52 |
| EBITDA | 3,196.31 | 4,055.27 | 4,534.67 | 2,307.91 | 2,123.67 | 4,350.43 |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของบริษัทใหญ่) | 1,376.57 | 1,973.82 | 2,439.40 | 1,280.57 | 1,117.72 | 2,276.55 |
| EBITDA Margin | 16.86% | 21.00% | 24.07% | 24.22% | 23.82% | 23.87% |
| Net Profit Margin | 7.26% | 10.22% | 12.95% | 13.44% | 12.54% | 12.49% |
| EPS (บาท) | 1.10 | 1.57 | 1.95 | 1.02 | 0.89 | n/a |
หมายเหตุ: รายได้จากการขายปี 2566 ตามงบ 56-1 คือ ฿18,979.00 ล้าน ต่างจาก SET (฿18,962.59 ล้าน) เล็กน้อย รายงานนี้ใช้ค่า SET · SET แสดง NPM บนฐานรายได้รวม จึงต่างจากตารางนี้
| รายการ | 2Q2025 | 2Q2026 | YoY | 1H2025 | 1H2026 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขาย | 4,880.84 | 4,647.85 | −4.77% | 9,530.32 | 8,915.70 | −6.45% |
| กำไรขั้นต้น (GP Margin) | 816.10 (16.72%) | 785.86 (16.91%) | −3.71% | 1,468.15 (15.41%) | 1,410.72 (15.82%) | −3.91% |
| EBITDA (Margin) | 1,175.53 (24.08%) | 1,120.66 (24.11%) | −4.67% | 2,307.91 (24.22%) | 2,123.67 (23.82%) | −7.98% |
| ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม | 197.10 | 135.44 | −31.29% | 518.61 | 282.81 | −45.47% |
| กำไรสุทธิ (NPM) | 642.11 (13.16%) | 600.62 (12.92%) | −6.46% | 1,280.57 (13.44%) | 1,117.72 (12.54%) | −12.72% |
ที่มา: คำนวณจากงบการเงินของบริษัท (SET) · อัตรา EBITDA 2Q26 และ 1H26 ตรงกับที่บริษัทรายงาน (24.11% และ 23.82%) (MD&A 2Q26 หน้า 1)
ที่มา: MD&A 2Q2026 (ประกาศ 13 ส.ค. 2569)
EBIT ตามงบของบริษัทรวม “ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม” ไว้ด้วย (1H2026 ฿282.81 ล้าน; 1H2025 ฿518.61 ล้าน) จึงทำให้ EBITDA รวมส่วนนี้ไปด้วย เมื่อตัดส่วนนี้ออกเพื่อดูผลการดำเนินงานหลัก (ผู้จัดทำคำนวณจากงบ): EBITDA ≈ ฿1,840.86 ล้าน (margin 20.65%) เทียบกับ ≈ ฿1,789.30 ล้าน (18.77%) ในปีก่อน (+2.9%) และกำไรสุทธิ ≈ ฿834.91 ล้าน เทียบกับ ≈ ฿761.96 ล้าน (+9.6%) การลดลงของ EBITDA และกำไรสุทธิทั้งหมดจึงอยู่ในส่วนบริษัทร่วม (MD&A 2Q26 หน้า 14)
สรุปข่าวบางแห่งที่สร้างด้วย AI รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 เป็น ฿443.42 ล้าน (เพิ่มขึ้น) ซึ่งขัดกับงบของบริษัทที่ระบุ ฿600.62 ล้าน (ลดลง 6.46%) รายงานนี้ใช้ตัวเลขจาก MD&A และ SET เท่านั้น
สินทรัพย์รวมเพิ่มจาก ฿25,332.95 ล้าน (สิ้นปี 2566) เป็น ฿28,718.75 ล้าน ณ 30 มิ.ย. 2569 โดยเงินสดเพิ่มเป็น ฿4,480.12 ล้าน (15.6% ของสินทรัพย์) ขณะที่หนี้สินรวมลดลงจาก ฿7,594.86 ล้าน เป็น ฿6,151.49 ล้าน (SET Financial Highlights)
ที่มา: 56-1 One Report 2568 หน้า 136 (ปี 2566–2568) และ MD&A 2Q26 หน้า 8–9 · ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมรวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม
| งวดบัญชี | สินทรัพย์รวม | หนี้สินรวม | ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | เงินสด | BVPS (฿, SET) |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 ธ.ค. 2023 | 25,332.95 | 7,594.86 | 17,738.08 | 1,610.13 | 13.71 |
| 31 ธ.ค. 2024 | 26,316.61 | 6,823.88 | 19,492.73 | 2,101.40 | 15.16 |
| 31 ธ.ค. 2025 | 27,863.39 | 6,167.32 | 21,696.06 | 3,530.23 | 16.82 |
| 30 มิ.ย. 2026 | 28,718.75 | 6,151.49 | 22,567.26 | 4,480.12 | 17.87 |
Current Ratio ณ 30 มิ.ย. 2569 อยู่ที่ 4.92 เท่า เพิ่มจาก 4.37 เท่า ณ สิ้นปี 2568 · ROE ปี 2568 อยู่ที่ 11.93% และ ROE 1H2026 (รายปี) อยู่ที่ 10.64% (SET) (MD&A 2Q26 หน้า 10)
ที่มา: 56-1 One Report 2568 หน้า 136 · MD&A 2Q26 หน้า 2, 10 · IB D/E ปี 2568 และ 1H2026 ตรงกับที่บริษัทรายงาน (0.18x และ 0.16x) ค่าอื่นคำนวณโดยผู้จัดทำจากงบ
| รายการ | 31 ธ.ค. 2566 | 31 ธ.ค. 2567 | 31 ธ.ค. 2568 | 30 มิ.ย. 2569 |
|---|---|---|---|---|
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 1,470.00 | 770.00 | 150.00 | – |
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี (สถาบันการเงิน) | 200.00 | – | – | – |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน | 108.00 | 180.00 | 230.00 | 130.00 |
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน | 3,080.00 | 3,475.13 | 3,470.25 | 3,470.25 |
| รวมหนี้ที่มีดอกเบี้ย (IB Debt) | 4,858.00 | 4,425.13 | 3,850.25 | 3,600.25 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 1,610.13 | 2,101.40 | 3,530.23 | 4,480.12 |
| IB Debt/Equity (เท่า) | 0.27 | 0.23 | 0.18 | 0.16 |
| Net IB Debt/Equity (เท่า) | 0.18 | 0.12 | 0.01 | −0.04 |
| Total Liabilities/Equity (เท่า) | 0.43 | 0.35 | 0.28 | 0.27 |
| สัดส่วนหนี้จากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน | 65.6% | 82.6% | 96.1% | 100.0% |
บรรทัดสัดส่วนหนี้จากบุคคลที่เกี่ยวข้อง Net IB D/E และ Total Liabilities/Equity คำนวณโดยผู้จัดทำจากบรรทัดเงินกู้ในงบ · ปี 2566 IB Debt รวมเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนด ฿200 ล้านตามงบ 56-1 · ปี 2567 รายการถึงกำหนดระยะยาวเป็น “–” ตามงบ 56-1
ปี 2568 หนี้ที่มีดอกเบี้ย ฿3,850.25 ล้าน เป็นเงินกู้จากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันเกือบทั้งหมด (฿3,700.25 ล้าน หรือ 96.1%) และ ณ 30 มิ.ย. 2569 เป็นทั้งหมด เงื่อนไขดอกเบี้ย ระยะเวลา และการเรียกคืนของเงินกู้เหล่านี้ไม่มีรายละเอียดในเอกสารที่ตรวจสอบ จึงควรตรวจในหมายเหตุประกอบงบ 2Q26 (56-1 หน้า 136)
ณ 30 มิ.ย. 2569 เงินสดและเงินฝาก ฿4,480.12 ล้าน สูงกว่าหนี้ที่มีดอกเบี้ย ฿3,600.25 ล้าน ส่งผลให้ Net IB Debt ติดลบ ตามที่บริษัทระบุ แหล่งเงินทุนคงเหลือที่ยังไม่ได้ใช้ (รวมวงเงินเลตเตอร์ออฟเครดิตและสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศ) รวม ฿9,946.67 ล้าน (MD&A 2Q26 หน้า 10)
ที่มา: 56-1 One Report 2568 หน้า 24
| สายธุรกิจ | 2566 | 2567 | 2568 | 1H2025 | 1H2026 | YoY 1H | สัดส่วน 1H2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| อาหาร (Food) | 9,107.19 | 9,603.55 | 8,870.03 | 4,544.13 | 4,122.07 | −9.29% | 46.23% |
| ฟาร์มเลี้ยงสัตว์ (Farm) | 6,565.53 | 6,435.17 | 6,739.06 | 3,446.67 | 3,316.40 | −3.78% | 37.20% |
| อาหารสัตว์ (Feed) | 3,306.28 | 3,275.36 | 3,231.05 | 1,539.51 | 1,477.23 | −4.05% | 16.57% |
| รวม | 18,979.00 | 19,314.08 | 18,840.14 | 9,530.32 | 8,915.70 | −6.45% | 100.00% |
ปี 2566 ใช้ค่าจาก 56-1 (฿18,979.00 ล้าน) ซึ่งต่างจาก SET เล็กน้อย
ที่มา: 56-1 One Report 2568 หน้า 52 · ปี 2568 เสนอ 0.20 บาท และได้รับอนุมัติจากที่ประชุมสามัญ 3 เม.ย. 2569 (รวม ฿250.76 ล้าน) (SET วันจ่าย 23 เม.ย. 2569)
| ปีผลการดำเนินงาน | EPS (บาท) | DPS (บาท) | Payout (งบบริษัท) | วันจ่ายตาม SET |
|---|---|---|---|---|
| 2565 (FY2022) | 1.63 | 0.20 | 12.27% | 27 เม.ย. 2566 |
| 2566 (FY2023) | 1.10 | 0.15 | 13.66% | 25 เม.ย. 2567 |
| 2567 (FY2024) | 1.57 | 0.20 | 12.70% | 24 เม.ย. 2568 |
| 2568 (FY2025) | 1.95 | 0.20 | 10.28% | 23 เม.ย. 2569 |
SET แสดง payout ปี 2568 เป็น 0.11 ซึ่งคำนวณคนละฐาน จึงใช้ค่า 10.28% ของบริษัท
นโยบายจ่ายเงินปันผลไม่เกิน 50% ของกำไรสุทธิตามงบเฉพาะกิจการ การจ่ายขึ้นกับกระแสเงินสด สภาพคล่อง และแผนการลงทุน ปี 2568 บริษัทรับเงินปันผลจากบริษัทร่วมจำนวน ฿709.58 ล้าน เป็นกระแสเงินสดที่มาจากบริษัทร่วมโดยตรง (56-1 หน้า 52)
อัตราผลตอบแทนปันผล YTD 1.77% คำนวณจาก DPS ปีก่อน (฿0.20) ÷ ราคาปัจจุบัน (฿11.30) ตามวิธีของ SET (SET)
ที่มา: SET Factsheet GFPT, TFG, CPF, TU, BTG · ข้อมูล ณ 8 ต.ค. 2026
| หลักทรัพย์ | ราคา (฿) | Market Cap (฿ ล้าน) | P/E (เท่า) | P/BV (เท่า) | Div Yield YTD | จุดเด่นธุรกิจ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GFPT | 11.30 | 14,168.18 | 6.22 | 0.63 | 1.77% | ไก่ครบวงจร, P/E ต่ำสุดในกลุ่ม |
| TFG | 9.25 | 54,915.26 | 8.62 | 2.48 | 7.42% | ค้าปลีก Fresh Market, สุกรและไก่, ไทยและเวียดนาม |
| CPF | 21.10 | 173,928.58 | 11.31 | 0.69 | 5.97% | เครือข่ายระดับโลก อาหารสัตว์และเนื้อสัตว์ครบวงจร |
| TU | 12.50 | 53,189.16 | 10.26 | 1.05 | 5.60% | อาหารทะเลแช่แข็งและทูน่ากระป๋อง |
| BTG | 19.90 | 38,502.52 | 10.00 | 1.24 | 7.54% | เนื้อสัตว์ แปรรูป และอาหารสัตว์เลี้ยง |
| ค่าเฉลี่ยหมวด AGRI (SET) | – | – | 14.02 | 0.86 | – | ตาม SET Factsheet ของ GFPT |
P/E ที่ต่ำกว่าเพื่อนอาจสะท้อนกำไรที่ถูกกดด้วยบริษัทร่วม ความเสี่ยงที่ตลาดให้น้ำหนักกับหนี้จากผู้เกี่ยวข้อง และการซื้อขายที่บาง สภาพคล่องหุ้น (Turnover Ratio) ที่ 0.16% เทียบกับ 0.91% ของกลุ่ม AGRI ทำให้ราคาอาจเคลื่อนไหวมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน (SET)
CPF มีขนาดใหญ่กว่า GFPT ราว 12 เท่า จึงเทียบได้เฉพาะระดับ Valuation ไม่ใช่การเทียบแบบตัวต่อตัว
ฝ่ายบริหารคาดกำไรปี 2569 จะลดลงมาอยู่ที่ระดับปี 2566–2567 โดยกำลังการผลิตใกล้เต็ม และจะเน้นลูกค้าเดิมในญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร สหภาพยุโรป มาเลเซีย และสิงคโปร์ แผนงบลงทุนฟาร์มประมาณ ฿1.2–1.5 พันล้าน และวางแผนปรับราคาขายในครึ่งปีหลังเพื่อสะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้น แต่อาจส่งผ่านไม่ได้ทั้งหมดทันที (Hoonvision 25 มิ.ย. 2569 รายงานจากการแถลงของผู้บริหาร)
| ช่วงเวลา | เหตุการณ์ | ผลกระทบที่คาดการณ์ / สิ่งที่ติดตาม |
|---|---|---|
| 13 ส.ค. 2569 | ประกาศงบและ MD&A 2Q2026 (เสร็จแล้ว) | กำไร 1H ฿1,117.72 ล้าน |
| 24 ก.ย. 2569 | เปิดให้เสนอวาระ AGM 2570 และชื่อกรรมการ (เสร็จแล้ว) | ไม่มีผลต่อการดำเนินงานโดยตรง |
| 2H2569 | แผนปรับราคาขายตามต้นทุน | ติดตามว่า GM กลับเข้ากรอบ 15–16% ได้หรือไม่ |
| พ.ย. 2569 (คาด) | งบ 3Q2026 (ปีก่อนยื่น 11 พ.ย. 2568) | ติดตามปริมาณส่งออก (แนวทาง 8,200–8,500 ตัน/ไตรมาส) และส่วนแบ่งบริษัทร่วม |
| ปลาย 2569 | โรงเชือดไก่ชลบุรีแล้วเสร็จและทดสอบระบบ | กำลังการผลิตสูงสุด 150,000 ตัว/วัน (Hoonvision) |
| 1H2570 / 2Q2570 | เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ของโรงเชือดใหม่ (กำหนดการต่างกันเล็กน้อย) | LHS ระบุเพิ่มกำลังผลิตได้ 51% เป็น 444,000 ตัว/วัน (Kaohoon / LHS) |
| เม.ย. 2570 (คาด) | AGM ปี 2570 และอนุมัติปันผลปี 2569 (ตามรอบปีก่อน) | ติดตามเงินปันผลต่อหุ้นเทียบกับ ฿0.20 |
งบลงทุนฟาร์มที่ ฿1.2–1.5 พันล้าน (Hoonvision 25 มิ.ย.) และสรุปข่าวอีกฉบับระบุ ฿1–1.2 พันล้าน · วันเริ่มผลิตโรงเชือดใหม่ระบุเป็น 1H2570 (Hoonvision) และ 2Q2570 (LHS) · ตัวเลขในหัวข้อนี้มาจากแหล่งข่าว ไม่ใช่เอกสารของบริษัท จึงควรตรวจกับ MD&A 3Q2026 เมื่อประกาศ
| ปัจจัยเสี่ยง | ผลกระทบต่อธุรกิจ | ตัวชี้วัดที่ต้องติดตาม (Observable Trigger) |
|---|---|---|
| 1. ราคาไก่และอุปสงค์ในประเทศ | ราคาซากไก่ไตรมาส 2 ที่ ฿10.5/กก. (−29% YoY) กดรายได้กลุ่มฟาร์มและอาหารในประเทศ (InnovestX) | ราคาซากไก่ต่ำกว่า ฿11.5/กก. ต่อเนื่อง (ระดับกรกฎาคม) หรือราคาไก่ในประเทศต่ำกว่า ฿40/กก. |
| 2. ต้นทุนอาหารสัตว์ | ข้าวโพดในประเทศสูงสุดในรอบหลายปี และกากถั่วเหลืองอยู่ที่ ฿16–17/กก. จากปกติ ฿18–20 ต้นทุน spot คาดขึ้น 5–20% QoQ จาก 3Q26 (Hoonvision) (InnovestX) | อัตรากำไรขั้นต้น (GM) ต่ำกว่า 15% (กรอบที่ฝ่ายบริหารให้ไว้ 15–16%) · GP Margin 2Q26 16.91% |
| 3. ตลาดส่งออกและจีน | ตลาดจีนหายไปประมาณ 15% ของปริมาณส่งออกตั้งแต่ 4Q25 และการระงับนำเข้าชั่วคราวทำให้เสียปริมาณประมาณ 3,000 ตัน (Krungsri ผ่าน Hoonvision) (LHS) | ปริมาณส่งออกต่ำกว่า 8,200 ตัน/ไตรมาส (กรอบที่บริษัทให้ไว้) · 2Q26 ส่งออก 8,100 ตัน |
| 4. โรคระบาดในสัตว์ปีก (HPAI) | การระบาดในฟาร์มทำให้ต้องทำลายฝูง ลดผลผลิต และอาจถูกระงับการส่งออก บริษัทระบุเป็นความเสี่ยงระดับปฏิบัติการ (56-1 หน้า 57) | ประกาศกรมปศุสัตว์เรื่องโรคในฟาร์มของกลุ่ม หรือประเทศคู่ค้าระงับการนำเข้าเนื้อไก่ไทย |
| 5. การพึ่งพาบริษัทร่วมและลูกค้าร่วมทุน | ขาย GFN และ McKey รวม 38.08% ของรายได้ 2568 · ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม 2Q26 ลด 31.29% และ GFN ลด 94.34% (56-1 หน้า 24) | ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมรายไตรมาส (2Q26 ฿135.44 ล้าน) · สัดส่วนยอดขายให้กลุ่มร่วมทุน |
| 6. หนี้จากผู้เกี่ยวข้อง การลงทุน และการกำกับดูแล | หนี้ที่มีดอกเบี้ยเกือบทั้งหมดมาจากผู้เกี่ยวข้องกัน (56-1 หน้า 136) · โครงการชลบุรีและงบลงทุนฟาร์มอาจต้องใช้เงินเพิ่ม · กลุ่มตระกูลศิริมงคลเกษมถือ 49.90% (MD&A 2Q26 หน้า 16) | IB D/E เกิน 0.3 เท่า · รายการธุรกรรมกับผู้เกี่ยวข้องที่เพิ่มขึ้น · ความคืบหน้าการลงทุนโรงเชือดชลบุรี |
บริษัทระบุความเสี่ยงอื่นด้วย เช่น การแข่งขันในอุตสาหกรรม พฤติกรรมผู้บริโภค คุณภาพและความปลอดภัยของอาหาร ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และการขยายตัวของสินค้าทดแทนเนื้อสัตว์ (Emerging Risk) (56-1 หน้า 56)
แหล่งข้อมูล: 56-1 One Report 2568 · MD&A 2Q26 · InnovestX · LHS · Krungsri
ที่ราคา ฿11.30 หุ้น GFPT ซื้อขายที่ P/E 6.22 เท่า และ P/BV 0.63 เท่า ค่าเฉลี่ยเป้าหมาย IAA อยู่ที่ ฿11.64 และช่วงเป้าหมายของบล. ที่ตรวจสอบได้อยู่ที่ ฿9.40–12.60 ราคาปัจจุบันจึงใกล้ค่ากลางของเป้าหมาย (Settrade IAA)
วิธีคำนวณ: EPS = กำไรปี 2569 ÷ 1,253.82 ล้านหุ้น · ราคาอ้างอิง = EPS × P/E · P/BV = ราคา ÷ BVPS ฿17.87 (SET) · กำไร 2H2568 = กำไรปี 2568 (฿2,439.40) − 1H2568 (฿1,280.57) · ตัวเลขคำนวณโดยผู้จัดทำ
| บล. | คำแนะนำ | เป้าหมาย (฿) | วันที่ | วิธีประเมิน / ประมาณการกำไร 2569 | ที่มา |
|---|---|---|---|---|---|
| InnovestX Securities | NEUTRAL | 10.00 | 17 ก.ค. 2569 | เป้าสิ้นปี 2569 · ไม่ได้ให้ประมาณการกำไรเต็มปีในบทความ | InnovestX |
| กรุงศรี Securities | Neutral | 9.40 | 20 ก.ค. 2569 | 6 เท่า PER · Core profit ปี 2569 อาจถึง ฿2.1–2.2 พันล้าน หากไตรมาส 2 ตามประมาณการ | Hoonvision |
| หลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) | Buy | 11.70 | 9 ก.ย. 2569 | 7.4 เท่า PER · กำไรปกติ 2569 ฿1,990 ล้าน (−18.4%) · 2570 ฿2,230 ล้าน | Kaohoon |
| พาย Securities (Pi) | Buy | 12.60 | 4 ส.ค. 2569 | 8 เท่า PER ปี 2569E · กำไรปี 2569 ฿1,968 ล้าน (คงเดิม) | Kaohoon |
ค่าเฉลี่ยของ 4 บล. ข้างต้น ≈ ฿10.93 (คำนวณโดยผู้จัดทำ) · IAA Consensus ตามหน้า Settrade: 20 บล. คำแนะนำ Buy 16 · Hold 2 · Sell 2 · เป้าเฉลี่ย ฿11.64 (สูงสุด ฿14.80 ต่ำสุด ฿8.05) · หน้านี้ไม่ได้ระบุวันที่ชัดเจน · เป้าของบล. อื่นที่ปรากฏในสื่อรวบรวมแต่ไม่ได้ตรวจกับต้นฉบับจึงไม่นำมาใช้