ข้อมูลตลาด ณ 7 ต.ค. 2026 (SET) · งบการเงินรวม 6M2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026 (สอบทาน) · หน่วยเป็นล้านบาท หากไม่ระบุเป็นอย่างอื่น
ราคาปิด 4.78 บาท เท่ากับ P/E 12.7 เท่าของ EPS ปี 2026 ฉากกลาง ใกล้ค่ากลางของเพื่อน ผลลัพธ์ขึ้นกับสองตัวแปร คือ backlog ที่ต้องเพียงพอต่อรายได้ครึ่งหลังปี และอัตรากำไรขั้นต้นที่ไม่ลดจากระดับ 19.7% หากหนี้เกินกำหนดเพิ่มต่อ ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญอาจต้องเพิ่ม ซึ่งกระทบกำไรโดยตรง
ข้อมูลตลาด ณ 7 ต.ค. 2026 (SET) · ราคาปิด 8 ต.ค. 2026 เท่ากับ 4.78 บาท · หุ้นชำระแล้ว 1,536.42 ล้านหุ้น (ไม่มีหุ้นทุนซื้อคืน)
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| ชื่อบริษัท | บริษัท แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) · Advanced Information Technology Public Company Limited |
| หมวดอุตสาหกรรม (SET) | เทคโนโลยี / เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (Technology / Information & Communication Technology) |
| ประเภทธุรกิจ (SET) | ผู้ออกแบบระบบเครือข่ายและระบบสื่อสารอย่างครบวงจร (System Integrator หรือ SI) ให้บริการทั้งภาครัฐและเอกชน ลักษณะการขายแบบเบ็ดเสร็จ (Turnkey) |
| วันจัดตั้ง / วันจดทะเบียนกับ SET | 30 ม.ค. 1992 / 30 ก.ค. 2003 · IPO ราคา 20.00 บาท (พาร์ 5.00 บาท) |
| ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว | 1,536.42 ล้านบาท · หุ้นสามัญ 1,536,415,572 หุ้น พาร์ 1.00 บาท · หุ้นทุนซื้อคืน: ไม่มี |
| การเปลี่ยนแปลงพาร์ | จากพาร์ 5.00 บาทเป็น 1.00 บาท มีผลวันที่ 4 ม.ค. 2022 |
| ปีบัญชีและงบล่าสุด | สิ้นสุด 31 ธ.ค. · งบไตรมาส 2/2026 สอบทาน ยื่น 6 ส.ค. 2026 |
| ผู้สอบบัญชี | EY Office Limited (มีผลถึง 31 ธ.ค. 2026) · งบปี 2025 ความเห็นไม่มีเงื่อนไข (ยื่น 20 ก.พ. 2026) |
| นโยบายเงินปันผล | ไม่น้อยกว่าร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิงบการเงินเฉพาะกิจการ หลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและเงินสำรองตามข้อบังคับและกฎหมาย |
| การกำกับดูแลกิจการ | CAC: ผ่านการรับรอง · CG Report และ SET ESG Rating ไม่แสดงใน factsheet (ตรวจจาก One Report) |
| ประธานกรรมการ / กรรมการผู้จัดการใหญ่ | นาย ธนา ไชยประสิทธิ์ (ประธานกรรมการ กรรมการอิสระ) · นาง ศศิเนตร พหลโยธิน (ประธานคณะกรรมการบริหารและประธาน — President ตาม IR deck; กรรมการผู้จัดการใหญ่ ตาม SET TH) |
| ที่อยู่ / เว็บไซต์ | 37/2 ถนนสุทธิสาร แขวงสามเสนนอก เขตห้วยขวาง กรุงเทพฯ 10320 · โทร. 0-2275-9400 · www.ait.co.th |
| ลำดับ | ผู้ถือหุ้น | จำนวนหุ้น | สัดส่วน |
|---|---|---|---|
| 1 | บริษัท เทิร์นคีย์ คอมมูนิเคชั่น เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) | 536,209,028 | 34.90% |
| 2 | นาง เนตรนภิส อุ่นทรพันธุ์ | 53,811,125 | 3.50% |
| 3 | นาย กิตติศักดิ์ สพโชคชัย | 51,559,942 | 3.36% |
| 4 | บริษัท ที.เค.เอส. เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) | 48,168,900 | 3.14% |
| 5 | นาย โชดิวัต ดั่นธนสาร | 45,000,000 | 2.93% |
| 6 | นาง ศศิเนตร พหลโยธิน | 43,498,347 | 2.83% |
| 7 | นาย สุรพร รักตประจิต | 40,919,137 | 2.66% |
| 8 | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด | 23,833,724 | 1.55% |
| 9 | นาง สร้อยสน จารุดิลก | 19,577,835 | 1.27% |
| 10 | นาย สธนธร ดั่นธนสาร | 14,912,700 | 0.97% |
| รวม 10 ราย | 877,490,738 | 57.11% |
ที่มา: One Report 2025 · งบการเงินรวม 2Q26 หมายเหตุ 1, 10, 12 · เว็บไซต์บริษัท (ait.co.th) · Opportunity Day 2Q26 (19 ส.ค. 2026)
AIT เป็น System Integrator (SI) ที่ออกแบบ ติดตั้ง และดูแลระบบคอมพิวเตอร์และเครือข่ายสื่อสารแบบ turnkey ให้หน่วยงานรัฐ รัฐวิสาหกิจ และเอกชน รายได้ส่วนใหญ่มาจากงานโครงการขายและติดตั้งระบบ (55% ของรายได้ปี 2025) ตามด้วยงานบริการ MA และบำรุงรักษา (39%) และค่าเช่าอุปกรณ์ (5%) บริษัทระบุบนเว็บไซต์ว่าธุรกิจ SI คิดเป็นมากกว่า 70% ของรายได้
| สายงาน | ขอบเขตงานที่บริษัทระบุ | หมายเหตุ |
|---|---|---|
| 1. Enterprise Network (เครือข่ายองค์กร) | เราเตอร์ สวิตช์ Wireless LAN, WAN optimization, ความปลอดภัยเครือข่าย (Firewall / IPS / ATP), ADC, DNS, ระบบยืนยันตัวตน, ระบบบริหารเครือข่าย | ผลิตภัณฑ์จากผู้ผลิตชั้นนำ (หน้าเว็บไม่ระบุยี่ห้อ) |
| 2. Data Center & Cloud | Consolidation / Virtualization, Unified / Converged / Hyper-converged, Cloud แบบ private / public / hybrid, Software-Defined Networking (SDN) | — |
| 3. Cyber Security | ป้องกันภัยไซเบอร์ การควบคุมการเข้าถึง การทดสอบเจาะระบบ (penetration test) การประเมินความเสี่ยง | ร่วมมือกับผู้ผลิตต่างประเทศ |
| 4. Collaboration | IP/VoIP, Unified Communication, Video และ Web Conferencing, Contact Center | — |
| 5. Enterprise Applications | พัฒนาระบบงานให้ตรงกับกระบวนการธุรกิจของลูกค้า โดยเน้น User Experience | — |
| 6. IoT Solutions Platform | แพลตฟอร์ม IoT (IOTONIX) สำหรับอาคารอัจฉริยะ ระบบอัตโนมัติอุตสาหกรรม การตรวจวัดสิ่งแวดล้อม และการรายงาน GHG | — |
| 7. Solutions for Service Providers | Carrier-grade router / switch, MPLS, Web/Video caching, DDoS protection, SDN และ NFV | ลูกค้ากลุ่มผู้ให้บริการโทรคมนาคมและอินเทอร์เน็ต |
| 8. Managed Services | บริหารระบบไอทีแทนลูกค้าภายใต้ Service Level Agreement (SLA) | ศูนย์บริการ 7 แห่งทั่วประเทศ (สไลด์ 2Q26) |
| 9. Service Support (MA) | ตรวจสุขภาพระบบ ซ่อมบำรุง และสำรองอะไหล่ | รายได้บริการ 1H2026 1,270 ล้านบาท |
| 10. ให้เช่าอุปกรณ์ (Rental) | ให้เช่าคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์แก่หน่วยงานรัฐและเอกชน | รายได้ค่าเช่า 1H2026 166 ล้านบาท |
| 11. TRAINEX (ศูนย์ฝึกอบรม) | หลักสูตรเครือข่ายและ IT กว่า 300 หลักสูตรร่วมกับผู้ผลิตหลายราย | Cisco Authorized Learning Partner · กำลังเตรียมเป็น Huawei Authorized Learning Partner ในปี 2026 |
| 12. งานวิศวกรรมพื้นฐาน (ธุรกิจใหม่) | สถานีไฟฟ้า งานเดินสายและท่อสำหรับระบบ ICT และงาน AI / Big Data / BI | บริษัทระบุว่าขยายจากฐานลูกค้าเดิม |
| ประเภทงาน | 2025 | สัดส่วน | 1H2026 | สัดส่วน |
|---|---|---|---|---|
| โครงการ (ขายและติดตั้งระบบ) | 3,774 | 55% | 1,984 | 57% |
| บริการ (รวม MA และบำรุงรักษา) | 2,647 | 39% | 1,270 | 36% |
| ค่าเช่าอุปกรณ์ (Rental) | 314 | 5% | 166 | 5% |
| รายได้อื่น (Other income) | 83 | 1% | 73 | 2% |
| รวม | 6,818 | 100% | 3,493 | 100% |
| ประเภทลูกค้า | 2025 | สัดส่วน | 1H2026 | สัดส่วน |
|---|---|---|---|---|
| หน่วยงานรัฐ (Government Agency) | 2,528 | 37% | 979 | 28% |
| รัฐวิสาหกิจ (State Enterprise) | 1,135 | 17% | 575 | 16% |
| เอกชน (Enterprise) | 1,124 | 16% | 780 | 22% |
| ผู้ให้บริการ (Service Provider) | 1,265 | 19% | 859 | 25% |
| สถาบันการเงิน (Financial Services) | 683 | 10% | 227 | 6% |
| อื่นๆ | 83 | 1% | 73 | 2% |
| รวม | 6,818 | 100% | 3,493 | 100% |
| บริษัท | สัดส่วนที่ถือ | ประเภทธุรกิจ / บทบาท | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|
| Carbon Lead Co., Ltd. (ไทย) | 50% (รวมงบเพราะควบคุม) | ที่ปรึกษาด้านพลังงานคาร์บอนและเครดิตคาร์บอน | จัดตั้ง 14 พ.ค. 2024 ทุนจดทะเบียน 10 ล้านบาท · ชำระเพิ่มอีก 50% ของทุนเรียกชำระเมื่อ 15 ม.ค. 2026 |
| Loxley & AIT Holding Co., Ltd. (ไทย) | ร่วมทุนกับ Loxley Wireless | งานติดตั้งระบบแบบ lump sum turnkey และขายอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้อง | มูลค่าเงินลงทุนในงบเป็นศูนย์ เพราะรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจนถึงศูนย์ |
| Campana Group Pte. Ltd. (สิงคโปร์) | 6.06% (ผ่าน LAH) | ดำเนินการโครงข่ายใยแก้วนำแสงใต้น้ำและบนบกในเมียนมา | โครงข่ายบนบก (TARO) เปิดให้บริการ 2018 · โครงข่ายใต้น้ำ (MYTHIC เปลี่ยนชื่อเป็น SIGMA) เปิดให้บริการ 15 ก.ย. 2023 |
| Blue Green Technology Co., Ltd. | ไม่ระบุในเอกสารที่ตรวจ | ระบบจัดเก็บข้อมูล (System Storage) | ลงทุนปี 2021 ตามสไลด์ Analyst deck |
| ปี | เหตุการณ์ |
|---|---|
| 1992 | ก่อตั้งบริษัท (ตาม SET: 30 ม.ค. 1992) |
| 2003 | เข้าจดทะเบียนใน SET (30 ก.ค. 2003) ราคา IPO 20 บาท พาร์ 5 บาท |
| 2006 | ได้รับการรับรองเป็น Cisco Gold Partner |
| 2014 | เปิดศูนย์ฝึกอบรม TRAINEX |
| 2017 | ลงทุนใน Campana (โครงข่ายใยแก้วนำแสงในเมียนมา) |
| 2021–2022 | ลงทุนใน Blue Green Technology · ลงทุนในกิจการคาร์บอนเครดิตและสวนสักเศรษฐกิจ · เปลี่ยนพาร์จาก 5 บาทเป็น 1 บาท (มีผล 4 ม.ค. 2022) |
| 2024 | ตั้ง Carbon Lead · รายได้รวมสูงสุดในประวัติบริษัท 7,198 ล้านบาท |
| 2025 | กำไรสุทธิสูงสุดในรอบ 10 ปี 581 ล้านบาท · Turnkey Communication Services ทำ partial tender offer จนถือ 34.90% |
| ธ.ค. 2025 – พ.ค. 2026 | แต่งตั้งประธานคณะกรรมการบริหารและประธาน (President) · ลาออกกรรมการอิสระและกรรมการตรวจสอบ (ก.พ. 2026) · ลาออกกรรมการ 1 ราย (30 เม.ย. 2026) และแต่งตั้งกรรมการและเปลี่ยนผู้มีอำนาจลงนาม (7 พ.ค. 2026) |
| 2026 | ได้รับการรับรอง CAC (การต่อต้านการทุจริต) |
งบการเงินรวม · FY2023–FY2025 ตรวจแล้ว · 1H2025 และ 1H2026 สอบทาน · อัตรากำไรคำนวณจากรายได้จากการขายและให้บริการ + ค่าเช่า · EBITDA และกำไรจากการดำเนินงานเป็นนิยามของงบ (รวมรายได้อื่น)
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 | TTM มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| รายได้จากการขายและให้บริการ + ค่าเช่า | 6,429.2 | 7,119.5 | 6,735.3 | 3,375.3 | 3,419.7 | 6,779.7 |
| อัตราการเติบโต YoY | — | +10.7% | −5.4% | — | +1.3% | — |
| กำไรขั้นต้น (รายได้ − ต้นทุนขายและบริการ − ต้นทุนการให้เช่า) | 1,219.6 | 1,400.4 | 1,341.0 | 672.5 | 674.1 | 1,342.6 |
| อัตรากำไรขั้นต้น | 18.97% | 19.67% | 19.91% | 19.93% | 19.71% | 19.80% |
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร | 681.5 | 762.6 | 706.8 | 376.9 | 399.0 | 729.0 |
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร / รายได้ | 10.60% | 10.71% | 10.49% | 11.16% | 11.67% | 10.75% |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) | 658.3 | 716.6 | 717.3 | 352.5 | 348.5 | 713.3 |
| EBITDA | 822.6 | 891.1 | 912.2 | 449.4 | 447.7 | 910.5 |
| อัตรา EBITDA | 12.79% | 12.52% | 13.54% | 13.31% | 13.09% | 13.43% |
| กำไรก่อนภาษี | 666.7 | 747.2 | 742.5 | 365.0 | 359.6 | 737.1 |
| ภาษีเงินได้ | 163.0 | 175.4 | 162.6 | 79.0 | 72.1 | 155.6 |
| อัตราภาษีที่แท้จริง | 24.45% | 23.47% | 21.90% | 21.66% | 20.04% | 21.11% |
| กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ | 503.7 | 572.5 | 581.1 | 286.3 | 288.4 | 583.2 |
| อัตรากำไรสุทธิ | 7.83% | 8.04% | 8.63% | 8.48% | 8.43% | 8.60% |
| กำไรต่อหุ้น (บาท, ตามงบ) | 0.36 | 0.37 | 0.38 | 0.19 | 0.19 | 0.38 |
| รายการ | 2Q2025 | 1Q2026 | 2Q2026 | เปลี่ยนแปลง 2Q YoY |
|---|---|---|---|---|
| รายได้รวม | 1,691.3 | 1,766.0 | 1,727.2 | +2.1% |
| ค่าใช้จ่ายขาย | 83.8 | 99.7 | 90.3 | +7.8% |
| ค่าใช้จ่ายบริหาร | 104.1 | 118.5 | 90.5 | −13.1% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | 177.3 | 176.5 | 172.0 | −3.0% |
| กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ | 143.7 | 143.2 | 145.1 | +1.0% |
ค่าใช้จ่ายบริหาร 2Q2025 (104.1) และ 1Q2026 (118.5) สูงกว่า 2Q2026 (90.5) จึงควรดูผลรวม 1H2026 ก่อนสรุปแนวโน้มรายไตรมาส คำอธิบายรายการที่ทำให้ค่าใช้จ่ายขายโตเร็ว (+12.0% ครึ่งปี) ไม่พบในข้อความงบหรือ MD&A ที่ตรวจได้ในรอบนี้
ล้านบาท · งบการเงินรวม · ณ 31 ธ.ค. 2023–2025 (ตรวจแล้ว) และ 30 มิ.ย. 2026 (สอบทาน)
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 1,952.2 | 1,901.1 | 2,524.6 | 1,879.3 |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ) | 1,960.3 | 1,978.2 | 1,598.5 | 2,117.0 |
| สินทรัพย์ตามสัญญา (สุทธิ) | 905.4 | 1,296.7 | 742.9 | 701.3 |
| สินค้าคงเหลือและงานระหว่างทำ | 720.5 | 625.8 | 585.5 | 580.7 |
| อุปกรณ์เพื่อการเช่า (สุทธิ) | 300.5 | 316.1 | 249.1 | 218.1 |
| สินทรัพย์รวม | 6,581.5 | 6,803.2 | 6,539.7 | 6,391.2 |
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น | 982.9 | 969.2 | 892.6 | 919.4 |
| เจ้าหนี้รอการเรียกเก็บ (Unbilled payables) | 713.5 | 767.5 | 661.7 | 611.3 |
| หนี้ทางการเงินรวมสัญญาเช่า | 135.4 | 135.0 | 308.2 | 207.4 |
| ค่าปรับโครงการล่าช้า (ตั้งสำรอง) | 88.7 | 100.9 | 85.5 | 98.0 |
| หนี้สินรวม | 2,528.2 | 2,519.5 | 2,519.8 | 2,405.1 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ | 4,053.3 | 4,283.2 | 4,019.3 | 3,985.0 |
| รายการ | FY2023 | FY2024 | FY2025 | 1H2025 | 1H2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน (สุทธิ) | n/a | −272.7 | +642.1 | −204.3 | −561.9 |
| เงินสดจากการดำเนินงาน (CFO) | 946.2 | 524.2 | 1,412.8 | 210.3 | −160.8 |
| เงินสดจากการลงทุน (CFI) | −190.6 | −201.9 | −113.2 | −72.1 | −61.1 |
| กระแสเงินสดอิสระ (CFO + CFI) | 755.6 | 322.3 | 1,299.6 | 138.2 | −221.9 |
| เงินปันผลจ่ายจริงในงวด | 457.5 | 492.3 | 844.9 | 614.4 | 322.6 |
| CFO ÷ เงินปันผลจ่ายจริง (เท่า) | 2.07 | 1.06 | 1.67 | 0.34 | −0.50 |
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่ม 518.1 ล้านบาทในครึ่งปีแรก ลูกหนี้การค้าขั้นต้น 2,144.3 ล้านบาท แยกเป็นหนี้เกินกำหนดชำระ 1,605.4 ล้านบาท (75%) ในจำนวนนี้เกินกำหนด 3–6 เดือน 272.5 ล้านบาท และเกิน 6 เดือน 408.9 ล้านบาท (งบ 2Q26 หมายเหตุ 3) ความเสี่ยงนี้อยู่ในหัวข้อปัจจัยเสี่ยง
หนี้ทางการเงิน = หนี้ภายใต้สัญญาการจัดหาทางการเงิน (financial arrangement agreements) + หนี้สินตามสัญญาเช่า · ล้านบาท · ณ วันสิ้นงวด
งบการเงินแสดงหนี้ทางการเงินเพียง 2 ประเภท คือ หนี้ภายใต้สัญญาการจัดหาทางการเงิน และหนี้สินตามสัญญาเช่า ดอกเบี้ยจ่ายครึ่งปี 2026 เพียง 1.9 ล้านบาท หนี้ทางการเงินลดจาก 308.2 ล้านบาท (ธ.ค. 2025) เป็น 207.4 ล้านบาท (มิ.ย. 2026) หลังจ่ายคืนสุทธิ 98.1 ล้านบาทในครึ่งปีแรก (งบ 2Q26 หมายเหตุ 8)
| รายการ | 31 ธ.ค. 2023 | 31 ธ.ค. 2024 | 31 ธ.ค. 2025 | 30 มิ.ย. 2026 |
|---|---|---|---|---|
| หนี้ภายใต้สัญญาการจัดหาทางการเงิน (หมุนเวียนและไม่หมุนเวียน) | 124.6 | 113.3 | 289.5 | 191.4 |
| หนี้สินตามสัญญาเช่า (หมุนเวียนและไม่หมุนเวียน) | 10.9 | 21.7 | 18.7 | 16.0 |
| หนี้ทางการเงินรวม (IBD) | 135.4 | 135.0 | 308.2 | 207.4 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 1,952.2 | 1,901.1 | 2,524.6 | 1,879.3 |
| เงินสดสุทธิ (เงินสด − IBD) | 1,816.7 | 1,766.1 | 2,216.4 | 1,671.9 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ | 4,053.3 | 4,283.2 | 4,019.3 | 3,985.0 |
| IB Debt/Equity (เท่า) | 0.03 | 0.03 | 0.08 | 0.05 |
| Net IB Debt/Equity (เท่า; ติดลบ = เงินสดสุทธิ) | −0.45 | −0.41 | −0.55 | −0.42 |
| หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) | 0.62 | 0.59 | 0.63 | 0.60 |
| อัตราส่วนหมุนเวียน (เท่า) | 2.51 | 2.59 | 2.54 | 2.54 |
| กำไรจากการดำเนินงาน ÷ ต้นทุนดอกเบี้ย (เท่า) | 405 | 548 | 276 | 179 |
ณ 30 มิ.ย. 2026 บริษัทมีหนังสือค้ำประกันธนาคารที่ค้ำประกันผลงานตามสัญญา 1,351 ล้านบาท (ธ.ค. 2025: 1,571 ล้านบาท) คิดเป็น 34% ของส่วนของผู้ถือหุ้น และมีพันธะตามสัญญาขายและบริการที่ยังไม่ส่งมอบ 3,909 ล้านบาท (งบ 2Q26 หมายเหตุ 12) ภาระเหล่านี้ไม่ใช่หนี้ทางการเงิน แต่จะมีผลเมื่อโครงการล่าช้าหรือไม่ผ่านเงื่อนไข
รายได้แบ่งตามประเภทงาน (1H2026) และอัตรากำไรขั้นต้นของส่วนงานที่เปิดเผยในงบ · ล้านบาท
งบการเงินรายงาน 2 ส่วนงาน คือ (1) การขายและการให้บริการ รวมงานก่อสร้างตามสัญญา และ (2) การให้เช่าอุปกรณ์ (งบ 2Q26 หมายเหตุ 10 และงบปี 2025 หมายเหตุ 27) บริษัทไม่เปิดเผยกำไรจากการดำเนินงานแยกส่วนในงวดนี้ อัตรากำไรขั้นต้นต่อส่วนด้านล่างคำนวณจากต้นทุนขายและบริการ และต้นทุนการให้เช่าในงบ
| ส่วนงาน | 1H2025 รายได้ | 1H2025 GM | 1H2026 รายได้ | 1H2026 GM | FY2025 รายได้ | FY2025 GM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| การขายและการให้บริการ (รวมงานโครงการ) | 3,222.7 | 19.70% | 3,254.1 | 19.75% | 6,421.4 | 19.61% |
| ให้เช่าอุปกรณ์ | 152.6 | 24.60% | 165.6 | 18.98% | 313.9 | 26.09% |
| รวมรายได้จากการขายและให้บริการ + ค่าเช่า | 3,375.3 | 19.93% | 3,419.7 | 19.71% | 6,735.3 | 19.91% |
อัตรากำไรขั้นต้นของส่วนให้เช่าลดจาก 24.6% (1H2025) เป็น 19.0% (1H2026) ขณะที่มูลค่าตามบัญชีของอุปกรณ์เพื่อการเช่าลดจาก 316.1 ล้านบาท (ธ.ค. 2024) เป็น 218.1 ล้านบาท (มิ.ย. 2026) และพันธะสัญญาให้เช่าที่ยังไม่รับรู้เหลือ 346 ล้านบาท จาก 501 ล้านบาท (ธ.ค. 2025) (งบ 2Q26 หมายเหตุ 7 และ 12.1)
DPS รวมงวดระหว่างกาลและงวดสุดท้ายของแต่ละปีบัญชี · ข้อมูล ณ 7 ต.ค. 2026 (SET) · การคำนวณ Payout เป็นของผู้จัดทำ
| ปีบัญชี | งวดระหว่างกาล (บาท, วันจ่าย) | งวดสุดท้าย (บาท, วันจ่าย) | DPS รวม (บาท) | EPS (บาท) | Payout รวม ÷ EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 0.15 (9 ก.ย. 2022) | 0.17 (9 พ.ค. 2023) | 0.32 | 0.49 | 65% |
| FY2023 | 0.15 (8 ก.ย. 2023) | 0.17 (9 พ.ค. 2024) | 0.32 | 0.36 | 89% |
| FY2024 | 0.15 (6 ก.ย. 2024) | 0.40 (2 พ.ค. 2025) | 0.55 | 0.37 | 149% |
| FY2025 | 0.15 (5 ก.ย. 2025) | 0.21 (8 พ.ค. 2026) | 0.36 | 0.38 | 95% |
| 1H2026 (งวดระหว่างกาล) | 0.15 (4 ก.ย. 2026) | — | — | 0.19 (6M) | — |
งวดสุดท้ายที่จ่ายในปี 2026 (0.21 บาท, 8 พ.ค. 2026) คิดเป็นเงินราว 323 ล้านบาท (0.21 × 1,536.42 ล้านหุ้น · ผู้จัดทำคำนวณเอง) ในขณะที่เงินสดจากการดำเนินงานช่วง 6 เดือนแรกปี 2026 ติดลบ 160.80 ล้านบาท (SET Factsheet) · FY2024 จ่ายรวม 0.55 บาท สูงกว่ากำไรต่อหุ้น 0.37 บาท
ข้อมูล ณ 7 ต.ค. 2026 (SET Factsheet แต่ละหุ้น) · มูลค่าตลาดและตัวคูณตามที่ SET แสดง
เกณฑ์เลือกเพื่อน: (1) โมเดลธุรกิจแบบ project-based SI และงานติดตั้งระบบ (2) มูลค่าตลาดระดับ 2–13 พันล้านบาท (AIT 7.3 พันล้านบาท) เพื่อนที่ไม่ได้รวมในตาราง: JTS (มูลค่าตลาด 16.0 พันล้านบาท ขาดทุน P/BV 19.9 เท่า ราคาสะท้อนธุรกิจศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่) และ INET (ธุรกิจ ISP และศูนย์ข้อมูล ไม่ใช่งานโครงการ SI)
| บริษัท | ธุรกิจหลัก (ตาม SET) | มูลค่าตลาด (ล้านบาท) | P/E (เท่า) | P/BV (เท่า) | EV/EBITDA (เท่า) | ปันผล YTD 2026 | ROE โดยนัย |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AIT (บริษัทนี้) | ระบบเครือข่ายและ SI แบบ Turnkey | 7,344 | 12.59 | 1.84 | 6.23 | 7.53% | 14.6% |
| SAMART (สามารถคอร์ปอเรชั่น) | ดิจิทัล ICT Solution · ดิจิทัลคอมมูนิเคชั่น · สาธารณูปโภคและขนส่ง | 5,636 | 10.28 | 1.01 | 3.89 | 4.31% | 9.8% |
| SKY (ระบบสารสนเทศการบิน) | ระบบ IT สนับสนุนการดำเนินงานด้านการบิน และระบบบริหารข้อมูลผู้โดยสาร | 12,839 | 15.81 | 2.05 | 8.93 | 1.68% | 13.0% |
| MSC (เมโทร ซิสเต็มส์) | จัดจำหน่ายคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์ ซอฟต์แวร์ และบริการที่เกี่ยวข้อง | 2,070 | 12.72 | 0.91 | 8.16 | 6.09% | 7.2% |
| ITEL (อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม) | เครือข่ายใยแก้วนำแสง รับเหมาออกแบบและก่อสร้างโครงการโทรคมนาคม · ศูนย์ข้อมูล | 3,357 | ไม่มี (ขาดทุน) | 0.66 | 14.92 | — | ไม่มี |
| เฉลี่ยเพื่อน 4 ราย | P/E เฉลี่ย 3 ราย (ที่มีกำไร) · ปันผลเฉลี่ย 3 ราย · ROE เฉลี่ย 3 ราย | — | 12.94 | 1.16 | 8.97 | 4.03% | 10.0% |
เป้าหมายและงานค้างที่บริษัทเปิดเผย ณ 6 มี.ค. และ 7 ส.ค. 2026 · กำหนดการที่อิงจากวันที่ปีก่อน (เป็นการประมาณ ไม่ใช่ประกาศ)
| รายการ | ล่าสุด (7 ส.ค. 2026) | ก่อนหน้า (6 มี.ค. 2026) | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| เป้ารายได้ปี 2026 (ล้านบาท) | 6,900 | 6,900 | คงเดิม |
| รายได้ 1H2026 ที่เกิดขึ้นจริง (ล้านบาท) | 3,493 | — | — |
| Backlog (ล้านบาท) | 4,600 | 6,250 | −26.4% |
| งานรอประมูล (Bidding in process, ล้านบาท) | 5,500 | 3,000 | +83.3% |
| สัดส่วนรัฐวิสาหกิจในงานรอประมูล | 69% (3,785) | 73% (2,200) | — |
| สัดส่วนหน่วยงานรัฐในงาน Backlog | 25% (1,154) | 29% (1,800) | — |
| สัดส่วนรัฐวิสาหกิจในงาน Backlog | 24% (1,097) | 22% (1,400) | — |
| งานค้างส่งมอบตามงบการเงิน (ล้านบาท) | 3,909 (30 มิ.ย. 2026) | 4,328 (31 ธ.ค. 2025) | −9.7% |
รายได้ 2H2026 ที่ต้องการเพื่อถึงเป้า = 6,900 − 3,493 = 3,407 ล้านบาท (+0.6% เทียบ 2H2025 ที่ 3,386 ล้านบาท) Backlog ณ 7 ส.ค. 2026 ครอบคลุมรายได้ที่ต้องการ 1.35 เท่า แต่ Backlog ไม่ได้รับรู้ทั้งหมดในปีนี้ · Book-to-bill ประมาณการ 1H2026 = (งานค้างส่งมอบปลายงวด − ปลายปีก่อน + รายได้ขายและบริการ 1H2026) ÷ รายได้ขายและบริการ 1H2026 = 0.87 เท่า แปลว่างานใหม่ต่ำกว่ารายได้ที่รับรู้ ตัวเลขนี้เป็นการประมาณการ ไม่ใช่ตัวเลขที่บริษัทเปิดเผย
| กำหนดการ | เหตุการณ์ | สิ่งที่ต้องดู |
|---|---|---|
| ประมาณ ต้น พ.ย. 2026 (ปีก่อนยื่น Q3/2025 เมื่อ 6 พ.ย. 2025) | งบไตรมาส 3/2026 | CFO 9 เดือน · Backlog ปลายงวด · ลูกหนี้เกินกำหนดเกิน 6 เดือน |
| ประมาณ ก.พ. 2027 (ปีก่อนยื่นงบปี 2025 เมื่อ 20 ก.พ. 2026) | งบประจำปี 2026 (ตรวจสอบแล้ว) | รายได้เทียบเป้า 6,900 ล้านบาท · กำไรเทียบ EPS ฉากกลาง · ปันผลครึ่งปีหลัง |
| ประมาณ มี.ค.–เม.ย. 2027 (ปีก่อนประชุม E-AGM 9 เม.ย. 2026) | การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2027 | อนุมัติปันผลงวดครึ่งปีหลัง 2026 · แต่งตั้งผู้สอบบัญชี |
| 31 ธ.ค. 2026 | สิ้นสุดวาระผู้สอบบัญชี EY Office Limited | การต่ออายุหรือเปลี่ยนผู้สอบบัญชี |
| ยังไม่มีกำหนด | ผลการประมูลงานรอประมูล 5,500 ล้านบาท (รัฐวิสาหกิจ 3,785 ล้านบาท) | ปริมาณ Backlog ใหม่และสัดส่วนที่ได้รับ |
บริษัทกำหนดวิสัยทัศน์ 2026–2030 เป็น “ผู้ให้บริการ ICT Solution ชั้นนำของประเทศ” ที่เติบโตอย่างมั่นคงและปลอดภัย (Analyst deck หน้า 17) ธุรกิจใหม่ที่ระบุ ได้แก่ งานวิศวกรรมพื้นฐาน AI / Big Data / BI แพลตฟอร์ม IoT และการคาร์บอน (Carbon Lead) TRAINEX เตรียมเป็น Huawei Authorized Learning Partner ในปี 2026 บริษัทได้รับการรับรอง CAC ในปี 2026 (Opportunity Day 2Q26 หน้า 5) ยังไม่มีการเปิดเผยเป้าหมายกำไรหรือ margin สำหรับปี 2026
9 ประเด็นความเสี่ยง พร้อมหลักฐานปัจจุบันและสัญญาณเตือนที่วัดได้ · ข้อมูล ณ 30 มิ.ย. 2026 และ 7 ส.ค. 2026
| ความเสี่ยง | ระดับ | หลักฐานปัจจุบัน | สัญญาณเตือน (Trigger) ที่ต้องติดตาม |
|---|---|---|---|
| 1. การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่และภาครัฐ | สูง | ลูกค้า 2 ราย 1,895 ล้านบาท ≈ 28% ของรายได้ปี 2025 · หน่วยงานรัฐ + รัฐวิสาหกิจ 54% ของรายได้ปี 2025 และ 44.5% ของ 1H2026 · One Report ระบุว่างบประมาณและนโยบายภาครัฐเป็นความเสี่ยงหลัก | ลูกค้า 2 รายรวมเกิน 30% ของรายได้ · Backlog ภาครัฐ + รัฐวิสาหกิจลดลงต่อเนื่อง 2 ไตรมาส |
| 2. Backlog ลดและ book-to-bill ต่ำกว่า 1 เท่า | สูง | Backlog 4,600 ล้านบาท (−26% จาก มี.ค. 2026) · งานค้างส่งมอบ 3,909 ล้านบาท (−9.7% จากปลายปี 2025) · book-to-bill ประมาณการ 1H2026 0.87 เท่า | Backlog ปลายไตรมาส 3/2026 ต่ำกว่า 3,400 ล้านบาท (รายได้ 2H ที่ต้องการ) · book-to-bill ต่ำกว่า 1.0 เท่าติดกัน 2 ไตรมาส |
| 3. ลูกหนี้ค้างชำระและกระแสเงินสด | สูง | ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 2,117 ล้านบาท (+32% จาก ธ.ค. 2025) · เงินทุนหมุนเวียนใช้ไป 561.9 ล้านบาทใน 1H2026 · CFO 1H2026 −160.8 ล้านบาท · หนี้เกินกำหนดเกิน 6 เดือน 408.9 ล้านบาท | CFO ทั้งปี 2026 ติดลบ · หนี้เกินกำหนดเกิน 6 เดือนเกิน 500 ล้านบาท |
| 4. ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลดลงขณะลูกหนี้เกินกำหนดเพิ่ม | กลาง–สูง | ค่าเผื่อ 44.4 ล้านบาท (ธ.ค. 2025: 73.9) ครอบคลุมหนี้เกินกำหนดเกิน 6 เดือน 10.9% (ธ.ค. 2025: 45.3%) เอกสารที่ตรวจไม่ได้อธิบายว่าลดลงจากการตัดหนี้สูญหรือการกลับรายการ | ค่าเผื่อเพิ่มหรือค่าใช้จ่ายหนี้สูญในไตรมาส 3/2026 · ตัวเลขการตัดหนี้สูญสะสมที่บริษัทเปิดเผย |
| 5. ความล่าช้าโครงการและค่าปรับ | กลาง–สูง | ค่าปรับโครงการล่าช้าที่ตั้งสำรอง 98.0 ล้านบาท ≈ 1.45% ของรายได้ TTM ขณะที่บริษัทระบุค่าปรับเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีต่ำกว่า 0.14% · ศาลอุทธรณ์ยืนคำพิพากษาให้จ่ายค่าปรับ 29.9 ล้านบาท อีกคดีอยู่ในศาลปกครอง | ค่าปรับสำรองเพิ่มเกิน 100 ล้านบาท · จ่ายค่าปรับจริงเกิน 20 ล้านบาทต่อครึ่งปี · คดีใหม่ |
| 6. อัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายขาย | กลาง | อัตรากำไรขั้นต้น 19.71% (1H2025 19.93%) · ค่าใช้จ่ายขายโต 12.0% YoY · อัตรากำไรขั้นต้นส่วนให้เช่า 19.0% (1H2025 24.6%) | อัตรากำไรขั้นต้นครึ่งปีหลังต่ำกว่า 19.0% · ค่าใช้จ่ายขายโตเร็วกว่ารายได้ 2 ไตรมาสติดกัน |
| 7. ปันผลเกินกระแสเงินสด | กลาง | ปี 2025 จ่ายเงินปันผลจริง 844.9 ล้านบาท · DPS ปี 2024 เท่ากับ 149% ของ EPS · 1H2026 จ่ายจริง 322.6 ล้านบาท ขณะ CFO −160.8 ล้านบาท | CFO ทั้งปี 2026 ต่ำกว่าเงินปันผลที่จ่ายจริง · Payout เกิน 100% ของ EPS ปี 2026 |
| 8. ผู้ถือหุ้นใหญ่ การเปลี่ยนแปลงกรรมการ และสภาพคล่องหุ้น | กลาง | Turnkey Communication Services ถือ 34.90% (จาก 24.90% พ.ค. 2025) · free float 50.91% (จาก 60.88%) · มูลค่าซื้อขายเฉลี่ย 3.63 ล้านบาทต่อวัน (YTD 2026) · มีการลาออกและแต่งตั้งกรรมการในช่วง ก.พ.–พ.ค. 2026 | Free float ต่ำกว่า 50% · มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่ำกว่า 2 ล้านบาทต่อวัน · การเปลี่ยนผู้บริหารระดับสูงเพิ่ม |
| 9. เทคโนโลยี ไซเบอร์ และบุคลากรสำคัญ | กลาง | One Report ระบุความเสี่ยงการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีและไซเบอร์ การพึ่งพาบุคลากรสำคัญ และการพึ่งพาผู้ผลิตรายใหญ่ (Gold Partner) · วิศวกรและผู้จัดการโครงการ 350 คนขึ้นไป · ซื้อล่วงหน้าเงินดอลลาร์ 4.2 ล้านดอลลาร์ | เหตุข้อมูลรั่วไหลหรือระบบหยุดชะงักที่มีนัยสำคัญ · ลาออกของบุคลากรหลักในโครงการใหญ่ · ผู้ผลิตรายใหญ่เปลี่ยนเงื่อนไขหรือระยะเวลาส่งมอบ |
จุดแข็ง จุดอ่อน โอกาส อุปสรรค · อิงข้อมูล ณ 30 มิ.ย. 2026 และเอกสารถึง 19 ส.ค. 2026
ฉากทัศน์เชิงประกอบ ไม่ใช่ประมาณการของบริษัทหรือโบรกเกอร์ · ราคาอ้างอิง 4.78 บาท (ปิด 8 ต.ค. 2026) · ไม่ใช่คำแนะนำซื้อหรือขาย
| ตัวแปร | Bull | Base | Bear | เหตุผลและที่มา |
|---|---|---|---|---|
| การเติบโตรายได้ 2H2026 เทียบ 2H2025 | +6% | +1% | −8% | Backlog 4,600 ล้านบาทและงานรอประมูล 5,500 ล้านบาท · Base ใกล้เป้า 6,900 ล้านบาท · Bear สะท้อน Backlog ที่ลดลง 26% ในห้าเดือน |
| รายได้ 2H2026 (ล้านบาท) | 3,561.6 | 3,393.6 | 3,091.2 | = 3,360.0 × (1 + การเติบโต) |
| รายได้ปี 2026E (ล้านบาท, รวม 1H2026 3,419.7) | 6,981.3 | 6,813.3 | 6,510.9 | เทียบเป้า 6,900 ล้านบาท (เป้าของบริษัทเป็นรายได้รวมตามสไลด์) |
| อัตรากำไรขั้นต้น 2H2026 | 20.0% | 19.7% | 18.5% | 1H2026 19.71% · 2H2025 19.90% · FY2023 18.97% |
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร / รายได้ 2H2026 | 10.0% | 10.5% | 11.5% | FY2025 10.49% · 1H2026 11.67% |
| กำไรก่อนภาษี 2H2026 (ล้านบาท) | 407.2 | 363.2 | 267.4 | = รายได้ × (อัตรากำไรขั้นต้น − ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร) + รายได้อื่น 40 + ดอกเบี้ยสุทธิ 11 (อิง 1H2026) |
| กำไรสุทธิ 2H2026 (ล้านบาท, ภาษี 20% ตาม 1H2026) | 325.7 | 290.6 | 213.9 | ภาษีอัตรา 20.0% ตามงบ 1H2026 |
| กำไรสุทธิปี 2026E (ล้านบาท, รวม 1H2026 288.4) | 614.1 | 578.9 | 502.3 | 288.4 + กำไร 2H2026 |
| EPS ปี 2026E (บาท) | 0.40 | 0.38 | 0.33 | หารด้วยหุ้นชำระแล้ว 1,536.42 ล้านหุ้น (ฐานเดียวกับ SET) |
| ตัวคูณ P/E ที่ใช้ (เท่า) | 15.8 | 12.9 | 10.3 | Bull = P/E ตลาด SET 15.77 · Base = ค่าเฉลี่ยเพื่อน 3 ราย (SAMART, SKY, MSC) 12.94 · Bear = SAMART 10.28 (ต่ำสุดในเพื่อนที่มีกำไร) |
| มูลค่าอ้างอิงต่อหุ้น (บาท) | 6.30 | 4.88 | 3.36 | EPS × P/E · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย |
| เทียบราคา 4.78 บาท | +32% | +2% | −30% | ผู้จัดทำคำนวณ |
| P/E ที่ราคา 4.78 บาท เมื่อใช้ EPS ฉากนั้น | 12.0x | 12.7x | 14.6x | แสดงว่าตลาดให้มูลค่าสูงขึ้นหรือลดลงเมื่อเทียบกับฉากทัศน์ |