Working Capital คืออะไร

Working Capital คืออะไร

Working Capital หรือเงินทุนหมุนเวียน คือเงินที่บริษัทใช้หมุนในการทำธุรกิจประจำวัน คำนวณจากสินทรัพย์หมุนเวียน เช่น เงินสด ลูกหนี้ และสินค้าคงเหลือ หักด้วยหนี้สินหมุนเวียน เช่น เจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ระยะสั้น

Working Capital ที่เป็นบวกแสดงว่าบริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพียงพอรองรับภาระหนี้ระยะสั้น แต่หากเงินทุนหมุนเวียนจมอยู่ในลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลังมากเกินไป เงินสดในมืออาจตึงตัวแม้บริษัทจะมีกำไรทางบัญชี ในทางกลับกัน บริษัทค้าปลีกขนาดใหญ่อาจมีเงินทุนหมุนเวียนติดลบได้เพราะเก็บเงินสดจากลูกค้าทันทีแต่ได้เครดิตเทอมจากคู่ค้านาน

วงจรเงินสด (Cash Conversion Cycle) บอกจำนวนวันตั้งแต่จ่ายเงินซื้อสินค้า จนเก็บเงินจากลูกค้าได้ ยิ่งสั้นยิ่งดี บางธุรกิจอย่างร้านสะดวกซื้อขายของได้เงินสดก่อนต้องจ่ายผู้ผลิต วงจรเงินสดจึงติดลบ

สูตรคำนวณ

ตัวอย่างการคำนวณ

สมมติบริษัทมีเงินสด 200 ล้านบาท ลูกหนี้ 600 ล้านบาท สินค้าคงเหลือ 700 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 500 ล้านบาท และเงินกู้ระยะสั้น 300 ล้านบาท ใช้เวลาเก็บเงินลูกค้า 45 วัน สินค้าอยู่ในคลังเฉลี่ย 60 วัน และจ่ายเจ้าหนี้ภายใน 30 วัน

• สินทรัพย์หมุนเวียน = 200 + 600 + 700 = 1,500 ล้านบาท
• หนี้สินหมุนเวียน = 500 + 300 = 800 ล้านบาท
• Working Capital = 1,500 − 800 = 700 ล้านบาท และ Current Ratio = 1,500 ÷ 800 ≈ 1.9 เท่า
• วงจรเงินสด = 45 + 60 − 30 = 75 วัน

ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น

วิธีอ่านค่า Working Capital

• Current Ratio ต่ำกว่า 1 แปลว่าหนี้ระยะสั้นมากกว่าสินทรัพย์ที่จะเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ใน 1 ปี อาจมีปัญหาสภาพคล่อง ยกเว้นธุรกิจที่ขายเงินสดและได้เครดิตจากผู้ผลิตนาน
• ถ้าลูกหนี้หรือสินค้าคงเหลือโตเร็วกว่ายอดขายมาก อาจเป็นสัญญาณว่าขายของไม่ออก หรือเก็บเงินลูกค้ายากขึ้น
• วงจรเงินสดที่สั้นลงต่อเนื่อง แปลว่าบริษัทบริหารเงินทุนหมุนเวียนได้ดีขึ้น มีเงินสดเหลือใช้มากขึ้น

ข้อควรระวัง

ดูค่า Working Capital ในรายงานจริง

รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า Working Capital พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง