TTM คืออะไร
TTM (Trailing Twelve Months) คือตัวเลขผลประกอบการรวม 12 เดือนล่าสุดที่บริษัทประกาศแล้ว ไม่ว่าจะตรงกับปีปฏิทินหรือไม่ เช่น ถ้าบริษัทเพิ่งประกาศงบไตรมาส 2 ปี 2026 ตัวเลข TTM คือผลรวมตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2025 ถึงไตรมาส 2 ปี 2026 ทำให้ได้ภาพที่สดกว่าการรองบทั้งปี และยังครบหนึ่งปีเต็ม จึงไม่ถูกบิดจากฤดูกาล
ปีบัญชี (Fiscal Year หรือ FY) คือรอบ 12 เดือนที่บริษัทเลือกปิดงบ บริษัทไทยส่วนใหญ่ปิดเดือนธันวาคม แต่บริษัทสหรัฐฯ หลายแห่งปิดเดือนอื่น เช่น มิถุนายน หรือกันยายน FY2026 ของบริษัทหนึ่งจึงอาจเริ่มตั้งแต่ปี 2025 ก่อนเทียบกันต้องดูวันสิ้นสุดปีบัญชีเสมอ
สูตรคำนวณ
สูตร TTM
TTM = ผลรวมตัวเลข 4 ไตรมาสล่าสุด
หรือ TTM = ตัวเลขปีบัญชีล่าสุด − งวดสะสมปีก่อน + งวดสะสมปีนี้
P/E (TTM) = มูลค่าตลาด ÷ กำไรสุทธิ TTM
ตัวอย่างการคำนวณ
สมมติบริษัท ก มีกำไรสุทธิปี 2025 รวม 400 ล้านบาท (ไตรมาส 1 ถึง 4 เท่ากับ 90, 90, 110 และ 110 ล้านบาท) ปี 2026 ไตรมาส 1 และ 2 ทำได้ 115 และ 125 ล้านบาท และมีมูลค่าตลาด 9,200 ล้านบาท
- TTM = 110 + 110 + 115 + 125 = 460 ล้านบาท
- ตรวจด้วยสูตรที่สอง = 400 − (90 + 90) + (115 + 125) = 460 ล้านบาท
- P/E จากกำไรปี 2025 = 9,200 ÷ 400 = 23 เท่า
- P/E จากกำไร TTM = 9,200 ÷ 460 = 20 เท่า
สรุปผล
เมื่อใช้กำไร 12 เดือนล่าสุดที่โตขึ้น หุ้นบริษัท ก ดูถูกลงจาก 23 เท่าเหลือ 20 เท่า ทั้งที่ราคาไม่ได้เปลี่ยน ตัวเลข TTM จึงสะท้อนผลงานล่าสุดได้ดีกว่า
ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น
วิธีอ่านค่า TTM
- ในรายงานมักเห็นหัวคอลัมน์ เช่น FY2025 คือปีบัญชีเต็ม และ TTM มิ.ย. 2026 คือ 12 เดือนที่สิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2026
- ถ้า TTM สูงกว่าปีบัญชีล่าสุด แปลว่าผลประกอบการช่วงหลังดีขึ้น ถ้าต่ำกว่า แปลว่ากำลังชะลอตัว
- เมื่อเทียบบริษัทที่ปีบัญชีสิ้นสุดต่างเดือนกัน ใช้ TTM ณ ช่วงเวลาเดียวกันจะยุติธรรมกว่าเทียบ FY ตรง ๆ
- TTM ดูข้อมูลย้อนหลัง ส่วนประมาณการล่วงหน้า (Forward) ใช้กำไรที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ควรดูว่ารายงานใช้แบบไหน
ข้อควรระวัง
สิ่งที่ TTM ไม่ได้บอก
- TTM ยังรวมรายการพิเศษที่เกิดครั้งเดียวในช่วง 12 เดือนนั้น เช่น กำไรจากการขายสินทรัพย์ อาจทำให้ P/E ดูต่ำผิดปกติ
- การคูณผลงานไตรมาสเดียวด้วย 4 (Annualized) ไม่ใช่ TTM และอาจผิดมากสำหรับธุรกิจที่มีฤดูกาล
- ชื่อปีบัญชีของบริษัทต่างประเทศอาจไม่ตรงกับปีปฏิทิน เช่น FY2026 อาจจบตั้งแต่กลางปี 2026 อย่าเทียบตัวเลขโดยดูแค่ตัวเลขปี
ดูค่า TTM ในรายงานจริง
รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า TTM พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง