SG&A คืออะไร
SG&A (Selling, General and Administrative Expenses) หรือค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร คือค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจที่ไม่ได้อยู่ในต้นทุนสินค้าโดยตรง ฝั่งการขาย เช่น ค่าโฆษณา ค่าคอมมิชชัน ค่าขนส่งสินค้าถึงลูกค้า ฝั่งบริหาร เช่น เงินเดือนสำนักงานใหญ่ ค่าเช่าออฟฟิศ ค่าที่ปรึกษา และค่าระบบไอที
SG&A บางส่วน เช่น ค่าเช่าหน้าร้าน ต้องจ่ายเท่าเดิมไม่ว่าจะขายได้มากหรือน้อย บริษัทที่ขายได้มากขึ้นจึงมีค่าใช้จ่ายส่วนนี้ต่อหน่วยต่ำลง
SG&A อยู่ระหว่างกำไรขั้นต้นกับกำไรจากการดำเนินงานในงบกำไรขาดทุน นักวิเคราะห์นิยมดูเป็นสัดส่วนต่อยอดขาย ธุรกิจค้าปลีกและสินค้าอุปโภคบริโภคมักมี SG&A สูงเพราะต้องเปิดสาขาและทำการตลาดมาก
สูตรคำนวณ
สูตร SG&A
สัดส่วน SG&A ต่อยอดขาย = SG&A ÷ รายได้ × 100
กำไรจากการดำเนินงาน = กำไรขั้นต้น − SG&A
ตัวอย่างการคำนวณ
สมมติบริษัท ก ปีที่แล้วมีรายได้ 5,000 ล้านบาท และ SG&A 750 ล้านบาท ปีนี้รายได้เพิ่มเป็น 6,000 ล้านบาท และ SG&A เพิ่มเป็น 840 ล้านบาท
- SG&A ต่อยอดขายปีที่แล้ว = 750 ÷ 5,000 × 100 = 15%
- SG&A ต่อยอดขายปีนี้ = 840 ÷ 6,000 × 100 = 14%
- รายได้โต = (6,000 − 5,000) ÷ 5,000 × 100 = 20% ขณะที่ SG&A โต = (840 − 750) ÷ 750 × 100 = 12%
สรุปผล
ยอดขายของบริษัท ก โตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายขายและบริหาร ทุกยอดขาย 100 บาทจึงเสียค่าใช้จ่ายส่วนนี้ลดลงจาก 15 บาทเหลือ 14 บาท ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานดีขึ้น
ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น
วิธีอ่านค่า SG&A
- สัดส่วน SG&A ต่อยอดขายที่ลดลงต่อเนื่อง แปลว่าบริษัทได้ประโยชน์จากขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น หรือคุมค่าใช้จ่ายได้ดี
- สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นอาจมาจากการขยายสาขาใหม่หรือลงโฆษณาเปิดตลาด ซึ่งเป็นการลงทุนเพื่ออนาคต หรือเป็นสัญญาณว่าค่าใช้จ่ายบานปลาย
- แต่ละธุรกิจมีระดับ SG&A ต่างกันมาก เช่น ค้าปลีกกับโรงงานผลิตวัตถุดิบ จึงควรเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน
- บริษัทที่กำไรขั้นต้นสูงแต่ SG&A สูงตาม อาจเหลือกำไรจากการดำเนินงานไม่ต่างจากคู่แข่ง
ข้อควรระวัง
สิ่งที่ SG&A ไม่ได้บอก
- บริษัทแต่ละแห่งจัดค่าใช้จ่ายเข้าต้นทุนขายหรือ SG&A ต่างกัน เช่น ค่าขนส่ง การเทียบสัดส่วนข้ามบริษัทควรดูนโยบายบัญชีด้วย
- การตัด SG&A เช่น ลดงบโฆษณาหรือวิจัย ทำให้กำไรระยะสั้นดีขึ้น แต่อาจทำร้ายยอดขายในระยะยาว
- SG&A อาจมีรายการครั้งเดียวปนอยู่ เช่น ค่าที่ปรึกษาการซื้อกิจการ หรือค่าชดเชยเลิกจ้าง ควรแยกออกก่อนดูแนวโน้ม
ดูค่า SG&A ในรายงานจริง
รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า SG&A พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง