PPOP คืออะไร

PPOP คืออะไร

PPOP (Pre-Provision Operating Profit) หรือกำไรก่อนหักสำรองและภาษี คือกำไรจากการทำธุรกิจของธนาคาร ได้แก่ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิบวกรายได้ค่าธรรมเนียมและรายได้อื่น แล้วหักค่าใช้จ่ายดำเนินงาน เช่น เงินเดือนพนักงาน ค่าเช่าสาขา และค่าระบบไอที ก่อนจะหักเงินสำรองหนี้เสียและภาษี

PPOP สะท้อนผลกำไรที่ธนาคารทำได้จากการดำเนินงานหลักอย่างแท้จริง ทั้งรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียม ก่อนที่จะถูกบิดเบือนด้วยค่าใช้จ่ายสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) ซึ่งมักผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ

ในรายงานหุ้นธนาคาร PPOP ทำหน้าที่คล้าย EBITDA ของบริษัททั่วไป ช่วยแยกให้เห็นว่ากำไรสุทธิที่เปลี่ยนไปมาจากธุรกิจหลักดีขึ้นหรือแย่ลง หรือมาจากการตั้งสำรองมากขึ้นหรือน้อยลง

สูตรคำนวณ

ตัวอย่างการคำนวณ

สมมติธนาคาร ก มีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 30,000 ล้านบาท รายได้ค่าธรรมเนียมและรายได้อื่น 10,000 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน 18,000 ล้านบาท ตั้งสำรองหนี้เสีย 7,000 ล้านบาท และเสียภาษี 20%

• รายได้จากการดำเนินงาน = 30,000 + 10,000 = 40,000 ล้านบาท
• PPOP = 40,000 − 18,000 = 22,000 ล้านบาท
• กำไรก่อนภาษี = 22,000 − 7,000 = 15,000 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ = 15,000 × (1 − 20%) = 12,000 ล้านบาท

ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น

วิธีอ่านค่า PPOP

• PPOP ที่โตต่อเนื่อง แปลว่าธุรกิจหลักแข็งแรงขึ้น ทั้งจากสินเชื่อที่โต ส่วนต่างดอกเบี้ยที่ดีขึ้น หรือรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น
• ถ้ากำไรสุทธิโตแต่ PPOP ทรงตัวหรือลดลง มักมาจากการลดการตั้งสำรอง ซึ่งทำซ้ำได้ไม่ตลอด ควรดูว่าคุณภาพสินเชื่อดีขึ้นจริงหรือไม่
• เทียบค่าใช้จ่ายสำรองกับ PPOP จะเห็นว่าหนี้เสียกินกำไรจากธุรกิจหลักไปกี่เปอร์เซ็นต์ ยิ่งสัดส่วนสูง กำไรสุทธิยิ่งอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจ

ข้อควรระวัง

ดูค่า PPOP ในรายงานจริง

รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า PPOP พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง