PEG Ratio คืออะไร
PEG Ratio คือการนำ P/E มาหารด้วยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่อปี เพื่อดูว่าราคาที่จ่ายไปแพงหรือถูกเมื่อเทียบกับความเร็วในการเติบโต ช่วยแก้ปัญหาที่ P/E สูงไม่ได้แปลว่าแพงเสมอไป
PEG Ratio ช่วยขจัดข้อจำกัดของ P/E Ratio โดยนำอัตราการเติบโตของกำไร (Growth) มาร่วมพิจารณา หุ้นที่มี P/E สูงอาจไม่แพงเกินไปหากบริษัทสามารถสร้างกำไรเติบโตในอัตราที่สูงมาก ขณะที่หุ้น P/E ต่ำอาจไม่น่าสนใจหากกำไรหยุดนิ่งหรือเริ่มหดตัว
รายงานวิเคราะห์มักใช้ Forward PEG คือใช้ P/E ปีหน้าและอัตราเติบโตของกำไรที่คาดการณ์ 3-5 ปี โดยเฉพาะกับหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโต
สูตรคำนวณ
สูตร PEG Ratio
PEG = P/E ÷ อัตราการเติบโตของ EPS ต่อปี (ใส่เป็นตัวเลข เช่น โต 20% ใส่ 20)
อัตราการเติบโตมักใช้ค่าเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของ EPS ที่คาดการณ์ 3-5 ปี
ตัวอย่างการคำนวณ
สมมติบริษัท ก มี P/E 30 เท่า คาดว่ากำไรต่อหุ้นจะโตปีละ 30% ส่วนบริษัท ข มี P/E 15 เท่า แต่กำไรต่อหุ้นโตเพียงปีละ 5%
- PEG บริษัท ก = 30 ÷ 30 = 1.0 เท่า
- PEG บริษัท ข = 15 ÷ 5 = 3.0 เท่า
สรุปผล
แม้บริษัท ก มี P/E สูงกว่าเท่าตัว แต่เมื่อคิดรวมการเติบโต บริษัท ข กลับแพงกว่า เพราะจ่ายราคาสูงกว่ามากต่อการเติบโตทุก 1%
ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น
วิธีอ่านค่า PEG Ratio
- PEG ประมาณ 1 เท่า มักถือว่าราคาสมเหตุสมผลกับการเติบโต ต่ำกว่า 1 อาจถูก และสูงกว่า 2 อาจแพงเกินการเติบโต
- ใช้เปรียบเทียบหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันที่โตเร็วไม่เท่ากัน ได้ดีกว่าการดู P/E อย่างเดียว
- ดูว่าอัตราเติบโตที่ใช้มาจากไหน ตัวเลขย้อนหลังหรือคาดการณ์ และคาดการณ์กี่ปี เพราะเปลี่ยนคำตอบได้มาก
ข้อควรระวัง
สิ่งที่ PEG Ratio ไม่ได้บอก
- PEG ขึ้นกับตัวเลขคาดการณ์การเติบโต ถ้าการเติบโตไม่เกิดจริง PEG ที่ดูถูกจะกลายเป็นแพงทันที
- ใช้ไม่ได้กับบริษัทที่ขาดทุนหรือกำไรหดตัว เพราะค่าที่ได้จะติดลบหรือไม่มีความหมาย
- PEG ไม่ได้คิดถึงความเสี่ยงและคุณภาพกำไร บริษัทที่โตเร็วจากการกู้เงินมาลงทุนหนัก อาจไม่คุ้มเท่าบริษัทที่โตช้ากว่าแต่หนี้ต่ำและจ่ายปันผลสม่ำเสมอ
ดูค่า PEG Ratio ในรายงานจริง
รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า PEG Ratio พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง