CAGR คืออะไร
CAGR (Compound Annual Growth Rate) หรืออัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น คืออัตราการเติบโตคงที่ต่อปี ที่ถ้าโตเท่านี้ทุกปี จะพาตัวเลขจากจุดเริ่มต้นไปถึงจุดสุดท้ายได้พอดี ใช้สรุปการเติบโตหลายปีให้เหลือตัวเลขเดียว
การเติบโตจริงแต่ละปีอาจไม่เท่ากัน แต่ CAGR คิดเป็นอัตราคงที่ที่ทบต้นทุกปี เหมือนดอกเบี้ยทบต้นที่ดอกเบี้ยปีก่อนได้ดอกเบี้ยต่อในปีถัดไป
ในรายงานวิเคราะห์ CAGR มักใช้บอกการเติบโตของรายได้ กำไร หรือขนาดตลาดย้อนหลังหรือคาดการณ์ เช่น รายได้ 3 ปีข้างหน้าโต CAGR 12%
สูตรคำนวณ
สูตร CAGR
CAGR = (ค่าสุดท้าย ÷ ค่าเริ่มต้น)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1
ค่าในอนาคต = ค่าปัจจุบัน × (1 + CAGR)^จำนวนปี
กฎ 72: จำนวนปีที่ตัวเลขจะโตเป็น 2 เท่า ≈ 72 ÷ CAGR (เป็น %)
ตัวอย่างการคำนวณ
สมมติบริษัทมีรายได้ 1,000 ล้านบาทในปีแรก และอีก 5 ปีต่อมามีรายได้ 1,611 ล้านบาท
- CAGR = (1,611 ÷ 1,000)^(1 ÷ 5) − 1 ≈ 10% ต่อปี
- ถ้าใช้ค่าเฉลี่ยธรรมดา: เติบโตรวม 61.1% ÷ 5 ≈ 12.2% ต่อปี ซึ่งสูงเกินจริง
- ตามกฎ 72: ถ้าโตต่อปีละ 10% รายได้จะเพิ่มเป็น 2 เท่าในราว 72 ÷ 10 ≈ 7 ปี
สรุปผล
รายได้เติบโตเฉลี่ยแบบทบต้นปีละ 10% การหารเปอร์เซ็นต์รวมด้วยจำนวนปีให้ตัวเลขสูงเกินจริง เพราะไม่ได้คิดผลของการทบต้น
ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น
วิธีอ่านค่า CAGR
- CAGR ช่วยเปรียบเทียบการเติบโตของบริษัทต่าง ๆ ในช่วงเวลาเดียวกันได้ง่าย
- ถ้า CAGR ของกำไรสูงกว่า CAGR ของรายได้ แปลว่าอัตรากำไรดีขึ้นเรื่อย ๆ
- CAGR ที่คาดการณ์ไปข้างหน้าควรเทียบกับ CAGR ในอดีต ถ้าคาดว่าจะโตเร็วกว่าอดีตมาก ต้องมีเหตุผลรองรับชัดเจน
ข้อควรระวัง
สิ่งที่ CAGR ไม่ได้บอก
- CAGR ขึ้นกับปีเริ่มต้นและปีสุดท้ายมาก ถ้าเลือกปีเริ่มที่ตกต่ำผิดปกติ เช่น ปีที่มีวิกฤต CAGR จะดูสูงเกินจริง
- CAGR ซ่อนความผันผวนระหว่างทาง บริษัทที่ CAGR เท่ากันอาจมีเส้นทางต่างกันมาก บางแห่งโตสม่ำเสมอ บางแห่งขึ้นลงแรง
- คำนวณ CAGR ไม่ได้ถ้าค่าเริ่มต้นหรือค่าสุดท้ายติดลบ เช่น บริษัทที่เปลี่ยนจากขาดทุนเป็นกำไร
ดูค่า CAGR ในรายงานจริง
รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า CAGR พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง