Net Investment Income คืออะไร

Net Investment Income คืออะไร

Net Investment Income หรือรายได้จากการลงทุนสุทธิ คือดอกเบี้ย เงินปันผล และค่าเช่าที่บริษัทประกันได้จากการนำเงินไปลงทุน หักค่าใช้จ่ายในการลงทุนแล้ว ส่วนใหญ่มาจากพันธบัตร หุ้นกู้ เงินฝาก และหุ้น เป็นแหล่งกำไรหลักแหล่งหนึ่งของบริษัทประกัน ควบคู่กับกำไรจากการรับประกันภัย

บริษัทประกันรับเบี้ยประกันมาก่อน แล้วจ่ายสินไหมทีหลัง เงินที่เก็บมาแล้วแต่ยังไม่ต้องจ่ายออกไปนี้เรียกว่า float ระหว่างทางบริษัทนำไปลงทุนหารายได้ได้

บริษัทประกันชีวิตถือ float ไว้นานหลายสิบปี จึงพึ่งรายได้จากการลงทุนสูงมาก ส่วนประกันวินาศภัยจ่ายสินไหมเร็วกว่า float จึงสั้นกว่า ในรายงานมักดูคู่กับ Combined Ratio เพราะกำไรรวมมาจากทั้งสองส่วน

สูตรคำนวณ

ตัวอย่างการคำนวณ

สมมติบริษัทประกัน ก มีเงินลงทุน 50,000 ล้านบาท ได้ผลตอบแทนสุทธิ 3.5% ต่อปี มีเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ 10,000 ล้านบาท และ Combined Ratio 98%

• Net Investment Income = 50,000 × 3.5% = 1,750 ล้านบาท
• กำไรจากการรับประกันภัย = 10,000 × (100% − 98%) = 200 ล้านบาท
• สัดส่วนกำไรจากการลงทุน = 1,750 ÷ (1,750 + 200) × 100 ≈ 89.7%
• ถ้าผลตอบแทนลดเหลือ 3% รายได้จากการลงทุน = 50,000 × 3% = 1,500 ล้านบาท ลดลง 250 ล้านบาท

ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น

วิธีอ่านค่า Net Investment Income

• บริษัทประกันได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยขาขึ้น เพราะเงินที่ครบกำหนดหรือเงินเบี้ยใหม่นำไปลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น
• ดู Investment Yield ย้อนหลังหลายปีและเทียบกับคู่แข่ง yield ที่สูงกว่ามากอาจมาจากการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกว่า เช่น หุ้นหรือหุ้นกู้อันดับเครดิตต่ำ
• บริษัทที่ Combined Ratio ต่ำกว่า 100% อย่างสม่ำเสมอ แปลว่าได้ float มาฟรีหรือได้กำไรด้วย รายได้จากการลงทุนจึงเป็นกำไรส่วนเพิ่มที่มีคุณภาพ

ข้อควรระวัง

ดูค่า Net Investment Income ในรายงานจริง

รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า Net Investment Income พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง