Inflation คืออะไร
เงินเฟ้อ (Inflation) คือภาวะที่ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้นต่อเนื่อง ทำให้เงินจำนวนเท่าเดิมซื้อของได้น้อยลง วัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ติดตามราคาสินค้าที่คนทั่วไปซื้อเป็นประจำ เช่น อาหาร ค่าเดินทาง และค่าที่พัก
ตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปรวมราคาพลังงานและอาหารสดที่ผันผวน นักวิเคราะห์จึงดูเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) ประกอบด้วย เงินเฟ้อต่ำมากหรือติดลบก็ไม่ใช่ข่าวดีเสมอไป อาจสะท้อนว่าความต้องการซื้อในเศรษฐกิจอ่อนแอ
ธนาคารแห่งประเทศไทยและธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่างกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ในระดับต่ำและคงที่ เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางมักขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเพื่อคุมเงินเฟ้อ
ผลต่อบริษัทและตลาดหุ้น
- ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายสูงขึ้น บริษัทที่ขึ้นราคาตามไม่ได้จะมีอัตรากำไรหดลง
- บริษัทที่มีอำนาจกำหนดราคา เช่น แบรนด์แข็งแรงหรือเป็นผู้นำตลาด ส่งต่อต้นทุนให้ลูกค้าได้ จึงรับมือเงินเฟ้อได้ดีกว่า
- ธุรกิจที่รายได้ปรับตามเงินเฟ้อตามสัญญา เช่น ค่าเช่าที่ปรับขึ้นเป็นระยะ หรือค่าผ่านทางที่ปรับตามดัชนีราคา มักได้รับผลกระทบน้อยกว่า
- ยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงเงินเฟ้ออาจมาจากการขึ้นราคาล้วน ๆ ไม่ใช่ปริมาณขายที่มากขึ้น
- การขึ้นดอกเบี้ยนโยบายที่มักตามมา กดดันมูลค่าหุ้นเติบโตและบริษัทที่มีหนี้สูง
สูตรคำนวณ
สูตร Inflation
อัตราเงินเฟ้อ = (CPI ปีนี้ − CPI ปีก่อน) ÷ CPI ปีก่อน × 100
ผลตอบแทนที่แท้จริง ≈ ผลตอบแทนที่ได้ − อัตราเงินเฟ้อ
ตัวอย่างการคำนวณ
สมมติเงินฝากให้ดอกเบี้ย 2% ต่อปี และเงินเฟ้ออยู่ที่ 3%
- ผลตอบแทนที่แท้จริงของเงินฝาก ≈ 2% − 3% = −1%
สรุปผล
เงินฝากที่ได้ดอกเบี้ยต่ำกว่าเงินเฟ้อ มีอำนาจซื้อลดลงแม้ตัวเลขในบัญชีจะเพิ่มขึ้น
ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ เพื่อแสดงวิธีคำนวณเท่านั้น
ดูค่า Inflation ในรายงานจริง
รายงานวิเคราะห์หุ้นรายตัวของ HypeTimes แสดงค่า Inflation พร้อมข้อมูลย้อนหลังและการเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันค้นหาหุ้นที่สนใจ เพื่อลองอ่านค่าจากข้อมูลจริง