MSCI Index คืออะไร
MSCI Index คือตระกูลดัชนีวัดผลตอบแทนตลาดหุ้นที่จัดทำโดยบริษัท MSCI Inc. ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิง (Benchmark) ที่กองทุนรวมและกองทุนสถาบันทั่วโลก โดยเฉพาะกองทุนที่ลงทุนตามดัชนี (Passive Index Funds และ ETF) นิยมใช้อ้างอิงมากที่สุดแห่งหนึ่ง
ตลาดหุ้นไทยจัดอยู่ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (MSCI Emerging Markets) หุ้นไทยขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องและสัดส่วนหุ้นหมุนเวียนสูงจะได้รับการคัดเลือกเข้าสู่ดัชนี MSCI Thailand Standard Index การได้รับคัดเลือกเข้าหรือปลดออกจากดัชนีจึงส่งผลโดยตรงต่อกระแสเงินลงทุนจากต่างชาติ
เกณฑ์และการทบทวนดัชนี
- คัดเลือกจากมูลค่าตลาดรวม (Full Market Cap) มูลค่าตลาดที่ปรับด้วยสัดส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อย (Foreign Inclusion Factor / Free Float) และสภาพคล่องการซื้อขาย
- การทบทวนดัชนีมี 4 ครั้งต่อปี (กุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน) โดยรอบพฤษภาคมและพฤศจิกายนเป็นการทบทวนรอบใหญ่ครึ่งปี (Semi-Annual Index Review)
- MSCI จะประกาศผลล่วงหน้าราว 2 สัปดาห์ก่อนวันที่มีผลบังคับใช้จริง โดยการปรับพอร์ตของกองทุนจะเกิดขึ้น ณ ราคาปิดของวันทำการสุดท้ายของเดือนนั้น
ผลกระทบต่อราคาหุ้นและกระแสเงินทุน
- หุ้นที่ถูกนำเข้าดัชนีมักมีแรงซื้อจำนวนมากจากกองทุน Passive Fund ในวันที่มีผลจริง ทำให้มูลค่าการซื้อขายหนาแน่นผิดปกติ
- หุ้นที่ถูกปรับลดน้ำหนักหรือคัดออกจากดัชนีจะเผชิญแรงขายเพื่อปรับพอร์ตของกองทุนต่างชาติ
- ราคาหุ้นมักจะปรับตัวรับข่าวล่วงหน้าตั้งแต่ช่วงที่มีการคาดการณ์หรือนับตั้งแต่วันประกาศผลอย่างเป็นทางการ